Journey Medical Corporation (DERM): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

تقدم شركة Journey Medical Corporation (DERM) مفارقة دوائية متخصصة كلاسيكية: فهي تمتلك مجموعة مركزة وراسخة من منتجات الأمراض الجلدية مما يؤدي إلى معدل نمو الإيرادات المتوقع لعام 2025 12%لكن هذا النجاح تحجبه خسارة صافية على المدى القريب تقدر بنحو 15 مليون دولار. تكمن قوة الشركة في تركيزها على المجالات المتخصصة واستيعابها القوي للمنتج، لكن تكاليف التشغيل المرتفعة والتهديد الحقيقي الواضح المتمثل في المنافسة العامة على الأصول الرئيسية مثل Ximino يمثلان صداعًا كبيرًا. أنت بحاجة إلى معرفة مكان نقاط الضغط وما هي التحركات التي يمكن أن تقوم بها لتعزيز هامش الربح الإجمالي أعلاه 70%; دعونا نحلل التحليل الكامل لنقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات (SWOT) لعام 2025 لمعرفة المخاطر الواضحة والفرص القابلة للتنفيذ.

Journey Medical Corporation (DERM) - تحليل SWOT: نقاط القوة

مجموعة مكونة من أكثر من 5 منتجات أساسية للأمراض الجلدية مثل Ximino وAccutane.

تتمثل القوة الأساسية لشركة Journey Medical Corporation في محفظتها التجارية الراسخة المكونة من ثمانية أدوية طبية ذات علامات تجارية تركز بشكل مباشر على الأمراض الجلدية. هذه ليست مجرد حفنة من المنتجات؛ إنها قاعدة إيرادات متنوعة تتضمن الدعائم الأساسية القديمة مثل Accutane وQbrexza، والتي شهدت زيادات في حجم مبيعات الوحدات في عام 2024، مما يوضح أهميتها المستمرة في السوق.

نجحت الشركة أيضًا في الحصول على موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) على Emrosi (كبسولات مينوسيكلين هيدروكلوريد ممتدة الإصدار) في أواخر عام 2024، وهو حدث رئيسي يعزز المحفظة على الفور. تظهر البيانات السريرية الخاصة بـ Emrosi أن لديها "الأفضل في فئتها" profile لعلاج الآفات الالتهابية للعد الوردي، مما يمنح فريق المبيعات منتجًا جديدًا مقنعًا للترويج له.

• ثمانية أدوية ذات علامات تجارية: توفر إيرادات مستقرة ومتنوعة.
• إطلاق إمروسي: حققت صافي مبيعات بقيمة 4.9 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 وحده.
• مساهمة المحفظة: كانت مساهمة المنتجات الأساسية إيجابية في عام 2024.

المتوقع 2025 معدل نمو الإيرادات لأكثر من 12%، مما يدل على نجاح اختراق السوق.

يشهد السوق بالتأكيد تأثير إطلاق المنتج الجديد واستقرار المحفظة الحالية. يتوقع إجماع المحللين حدوث قفزة كبيرة في الأداء المالي للسنة المالية 2025. ومن المتوقع أن يقفز إجمالي الإيرادات من 56.1 مليون دولار في عام 2024 إلى ما يقدر بـ 70.82 مليون دولار في عام 2025.

إليك الحساب السريع: وهذا يترجم إلى معدل نمو الإيرادات المتوقع على أساس سنوي بنسبة 26.16%. هذا ليس مجرد إسقاط. أظهرت نتائج الربع الثالث من عام 2025 بالفعل إجمالي صافي إيرادات قدره 17.6 مليون دولار، بزيادة قدرها 21٪ مقارنة بالربع نفسه من عام 2024، مدفوعة بالكامل تقريبًا بإطلاق Emrosi. الزخم التجاري حقيقي.

قوة مبيعات مركزة تستهدف أطباء الأمراض الجلدية ذوي القيمة العالية في الولايات المتحدة، مما يؤدي إلى الإقبال القوي على المنتجات.

تدير الشركة منظمة تجارية متخصصة ومركزة للغاية. إنهم لا يهدرون الموارد في محاولة تغطية كل طبيب في البلاد. وبدلاً من ذلك، يركزون على أطباء الجلد الأمريكيين الذين يصفون لهم وصفات طبية عالية، وهو نموذج مبيعات أكثر كفاءة بكثير.

يتمتع فريق القيادة، بما في ذلك الرئيس التنفيذي ومدير المبيعات الوطنية، بعقود من الخبرة الجماعية في مجال المستحضرات الصيدلانية الجلدية، والتي تترجم مباشرة إلى علاقات عميقة الجذور مع العملاء. هذه البنية التحتية الراسخة هي السبب وراء إظهار إطلاق Emrosi قوة جذب قوية، حيث يغطي وصول الدافع بالفعل أكثر من 100 مليون حياة تجارية في الولايات المتحدة اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. ويعد هذا النوع من الوصول ميزة كبيرة لدواء جديد.

التركيز على السوق المتخصصة يقلل من المنافسة من شركات الأدوية الكبيرة والمتنوعة.

من خلال التركيز حصريًا على سوق الأمراض الجلدية التي تستلزم وصفة طبية، تعمل Journey Medical Corporation في مجال متخصص يبلغ حجم سوقه الإجمالي حوالي 5.8 مليار دولار أمريكي لحالات مثل حب الشباب والوردية وفرط التعرق. يتيح لهم هذا التخصص التنافس بفعالية على تمايز المنتجات والعلاقات مع الأطباء، بدلاً من التنافس على نطاق واسع مثل شركة فايزر أو جونسون. & جونسون.

إن البيانات السريرية لمنتجهم الجديد، Emrosi، والتي أظهرت فعالية متفوقة إحصائيًا مقابل الشركة الرائدة في السوق Oracea®، هي نتيجة مباشرة لهذه الاستراتيجية المركزة. يمكنهم تطوير واكتساب الأصول "الأفضل في فئتها" لحالة معينة، مما يساعدهم على ضمان إدراجها في إرشادات العلاج الرئيسية، مثل خوارزميات العلاج التابعة لجمعية الوردية الوطنية. يولد هذا التركيز المتخصص قوة تشغيلية كبيرة حيث تكتسب المنتجات الجديدة ذات هامش الربح المرتفع قوة جذب.

Journey Medical Corporation (DERM) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تنظر إلى Journey Medical Corporation (DERM) وترى إطلاق منتجات قوية مثل Emrosi، لكن الهيكل المالي الأساسي لا يزال يظهر نقاط ضعف حقيقية. المشكلة الأكبر هي أنه في حين أن الشركة تقود نمو الإيرادات، فإنها لا تزال تعمل بخسارة صافية كبيرة، ويعتمد نموذج المرحلة التجارية الخاص بها بشكل كبير على عدد قليل من المنتجات الرئيسية وعمليات الاستحواذ الخارجية لخط أنابيبها.

الاعتماد الكبير على عدد قليل من المنتجات الرئيسية، مما يجعل الإيرادات عرضة لانتكاسات منتج واحد.

تم بناء نموذج الأعمال حول محفظة مركزة، مما يعني أن بعض المنتجات تحمل الغالبية العظمى من عبء الإيرادات. إذا واجه أحد هؤلاء البائعين الكبار منافسة عامة، أو تغييرًا في تغطية الدافع، أو مشكلة أمنية مفاجئة، فسيكون التأثير على إجمالي الإيرادات فوريًا وشديدًا. في الربع الثاني من عام 2025، على سبيل المثال، استحوذت ثلاثة منتجات فقط - Qbrexza وAccutane وEmrosi التي تم إطلاقها حديثًا - على 87.6% من إجمالي صافي إيرادات المنتجات.

إليك الحساب السريع حول تركيز الإيرادات في الربع الثاني من عام 2025:

• كيبريكسا: 6.95 مليون دولار
• أكوتاني: 3.40 مليون دولار
• امروسي: 2.79 مليون دولار
• إجمالي الإيرادات من المراكز الثلاثة الأولى: 13.14 مليون دولار
• إجمالي صافي إيرادات المنتج: 15.0 مليون دولار

وهذا تركيز عال. أنت بحاجة إلى مراقبة أداء Qbrexza وAccutane عن كثب، حيث أنهما الأبقار النقدية الراسخة التي تدعم إطلاق Emrosi.

خسارة صافية كبيرة متوقعة لعام 2025 تقدر بحوالي 15 مليون دولار.

في حين تظهر شركة Journey Medical Corporation تحسنًا على أساس ربع سنوي في أرباحها النهائية، إلا أنها ليست مربحة بعد. بلغت الخسارة الصافية الفعلية للشركة لعام 2024 بأكمله 14.7 مليون دولار، وهو ما يقرب من الرقم 15 مليون دولار الذي ترتكز عليه. على الرغم من تحسن الاتجاه لعام 2025، إلا أن الشركة لا تزال تحرق الأموال.

بلغ صافي الخسارة للأشهر التسعة الأولى من عام 2025 (من الربع الأول إلى الربع الثالث) 10.2 مليون دولار، ويتوقع المحللون أن تبلغ خسارة السهم (EPS) لعام 2025 حوالي -0.32 دولار [استشهد: 2، 6 في الخطوة الأولى]. يشير هذا إلى خسارة صافية متوقعة للعام بأكمله تبلغ حوالي 7.45 مليون دولار لعام 2025، بناءً على عدد الأسهم الحالي، وهو تحسن كبير عن عام 2024، لكنه لا يزال يمثل خسارة بالتأكيد.

محدودية خطوط البحث والتطوير الداخلية (R&D)، التي تعتمد بشكل كبير على عمليات الاستحواذ.

إن شركة Journey Medical Corporation هي شركة في المرحلة التجارية، وليست شركة في مجال التكنولوجيا الحيوية تركز على الاكتشاف، ويعكس إنفاقها على البحث والتطوير هذا النموذج. إن خط الأنابيب الداخلي غير موجود بشكل أساسي، ويعتمد النمو المستقبلي بشكل كامل تقريبًا على تحديد المنتجات الجديدة أو الحصول عليها أو ترخيصها (شراء حقوقها) بنجاح. على سبيل المثال، كانت تكاليف البحث والتطوير معدومة في الربع الأول من عام 2025 [استشهد بـ 5 في الخطوة الأولى].

تم إنشاء مجموعة المنتجات، بما في ذلك Qbrexza وAmzeeq وZilxi وEmrosi (DFD-29)، من خلال عمليات الاستحواذ والشراكات، وليس من خلال الاكتشاف الداخلي. يقدم هذا النهج المكثف للاستحواذ خطرين رئيسيين:

• ارتفاع التكاليف الأولية لحقوق المنتجات الجديدة.
• عدم اليقين بشأن خطوط الأنابيب على أساس توافر السوق الخارجية.

إذا جفت سوق أصول الأمراض الجلدية أو ارتفعت أسعار الاستحواذ، فإن محرك نمو الشركة يتوقف. إنهم جيدون في البيع، لكنهم لا يصنعون المنتجات بأنفسهم.

ارتفاع تكاليف البيع والعمومية والإدارية (SG&A) مقارنة بإجمالي الإيرادات.

جوهر عمل Journey Medical Corporation هو البنية التحتية للمبيعات والتسويق، والتي يعد الحفاظ عليها مكلفًا مقارنة بقاعدة إيراداتها. هذه هي المقايضة لكونك شركة في المرحلة التجارية تحصل على المنتجات بدلاً من تطويرها.

في عام 2024، مثلت نفقات SG&A البالغة 40.2 مليون دولار 71.66% من إجمالي صافي الإيرادات البالغ 56.1 مليون دولار [استشهد: 8 في الخطوة الأولى]. استمرت هذه النسبة المرتفعة حتى عام 2025، حيث كانت قيمة SG&A للربع الثاني البالغة 11.9 مليون دولار تمثل 79.3% من الإيرادات البالغة 15.0 مليون دولار. حتى مع إطلاق Emrosi الذي أدى إلى ارتفاع الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025، كانت SG&A لا تزال تبلغ 12.1 مليون دولار، أو 68.75% من الإيرادات البالغة 17.6 مليون دولار. ترجع الزيادة في SG&A إلى حد كبير إلى أنشطة التسويق لشركة Emrosi. تعني نسبة مصاريف التشغيل المرتفعة أن أي انخفاض في الإيرادات يدفع الشركة على الفور إلى وضع أعمق في وضع الخسارة الصافية.

Journey Medical Corporation (DERM) - تحليل SWOT: الفرص

أنت تنظر إلى Journey Medical Corporation (DERM) وترى شركة في المرحلة التجارية بدأت أخيرًا في تحقيق خطواتها مع إطلاق Emrosi. الفرصة الحقيقية هنا هي الاستفادة من هذا الزخم من خلال توسيع محفظة المنتجات بقوة وتعظيم ربحية أصولك الحالية، خاصة عن طريق دفع هامش الربح الإجمالي إلى ما يتجاوز عتبة 70٪.

احصل على أصول جديدة في مجال طب الأمراض الجلدية لتنويع وتعزيز إيرادات عام 2026.

تعتمد الإستراتيجية الأساسية لشركة Journey Medical Corporation على الاستحواذ على أصول جديدة وترخيصها للاستفادة من بنيتها التحتية التجارية الراسخة في الولايات المتحدة. ونظرًا للإطلاق الناجح لشركة Emrosi، تمتلك الشركة الآن محركًا تجاريًا مثبتًا وميزانية عمومية أقوى، مما يمثل ميزة كبيرة في مفاوضات الصفقات. الهدف هو ضم أصول جديدة في مرحلة متأخرة يمكن أن تساهم بشكل فعال في الإيرادات في عام 2026، بناءً على إيرادات عام 2025 المقدرة بـ 69.85 مليون دولار.

إليك العملية الحسابية السريعة: يمكن أن تؤدي إضافة أصل جديد جاهز للمرحلة 3 أو تمت الموافقة عليه مؤخرًا إلى تنويع الإيرادات على الفور بعيدًا عن المنتجات القديمة والاعتماد على منتج واحد على Emrosi. تعمل الشركة الأم، Fortress Biotech، بالفعل على تطوير أصول مثل dotinurad في تجربتين من المرحلة الثالثة لمرض النقرس، مما يوضح تركيز الشركة على تطور خط الأنابيب في المرحلة المتأخرة. هذا هو الوقت المناسب لتوزيع رأس المال على الأصول الخاصة بالأمراض الجلدية، وربما التركيز على الحالات المتخصصة ذات هامش الربح المرتفع مثل الاضطرابات الجلدية النادرة حيث يكون المشهد التنافسي أقل ازدحامًا.

قم بتوسيع مؤشرات المنتج الحالية (على سبيل المثال، مجموعات المرضى الجدد) للاستيلاء على سوق أوسع.

على الرغم من أن تجربة الاستخدام الرسمية الجديدة لمنتج مثل Emrosi (كبسولات الإصدار المعدل من Minocycline Hydroكلوريد) ليست علنية، إلا أن فرصة إدارة دورة الحياة وتوسيع السوق واضحة. تعمل الشركة بالفعل على توسيع نطاق محفظتها من خلال الإطلاق المخطط لمنتج جديد مضاد للحكة في النصف الثاني من عام 2025 أو النصف الأول من عام 2026. وهذه خطوة ذكية لتوسيع البصمة التجارية باستخدام فريق المبيعات الحالي.

بالنسبة للمنتجات الحالية، يتمثل المسار في توسيع عدد المرضى الذين يمكن علاجهم ضمن المؤشر الحالي. على سبيل المثال، أكد تحليل البيانات الخاصة بـ Emrosi أن فعاليته مستقلة عن وزن الجسم. هذه ميزة سريرية حاسمة تعمل على تبسيط الوصف وتوسيع مجموعة المرضى القابلة للتوجيه عن طريق إزالة حاجز الجرعات المشترك، مما يؤدي بشكل فعال إلى زيادة حصة السوق ضمن مؤشر الوردية الحالي.

إمكانية ترخيص أو إطلاق منتج غير أمريكي، وفتح الأسواق الدولية.

إن نموذج تطوير الأعمال الخاص بشركة Journey Medical Corporation ذو شقين: فهو يقوم بترخيص الحقوق الدولية لمنتجاته الخاصة، ولكنه يسعى أيضًا بنشاط إلى الحصول على فرص الترخيص لجلب أصول جديدة إلى السوق الأمريكية. وقدرت الشركة إمكانات المبيعات السنوية العالمية لشركة Emrosi وحدها بأكثر من 300 مليون دولار. يوضح هذا الرقم القيمة الهائلة الموجودة في الأسواق الدولية، والتي يمكن الوصول إليها من خلال صفقات الترخيص الذكية.

تتمثل الفرصة في ترخيص منتج أمراض جلدية غير أمريكي حصل بالفعل على موافقة تنظيمية في سوق أجنبية رئيسية (مثل الاتحاد الأوروبي أو اليابان) ولكنه لم يدخل بعد في عملية إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA). وهذا يقلل بشكل كبير من مخاطر الأصول. تحصل على منتج يحتوي على بيانات السلامة والفعالية الراسخة، والتي يمكن بعد ذلك تتبعها بسرعة من خلال العملية التنظيمية والتجارية الأمريكية باستخدام قوة المبيعات الحالية والفعالة التابعة لشركة Journey Medical Corporation.

تفاوض على عقود دافع أفضل لتحسين صافي التسعير والهامش الإجمالي أعلاه 70%.

هذه هي الفرصة المالية الأكثر مباشرة. تسير الشركة بالفعل في اتجاه تصاعدي واضح في هامش الربح الإجمالي لعام 2025: 63.5٪ في الربع الأول، و67.1٪ في الربع الثاني، و67.4٪ في الربع الثالث. ويرتبط هذا التحسن بشكل مباشر بالإطلاق الناجح والهامش المرتفع profile إمروسي و Qbrexza.

المحرك الرئيسي لقفزة الهامش التالية هو الرافعة المالية المدفوعة بالحجم من الوصول الموسع للدافع. بحلول يوليو 2025، حصلت إمروسي على تغطية لأكثر من 100 مليون حياة تجارية في الولايات المتحدة، مما ضاعف التغطية تقريبًا من مايو 2025. وتمنح هذه الزيادة الهائلة في الحياة المغطاة الفريق التجاري نفوذًا كبيرًا للتفاوض على شروط تسعير صافية أكثر ملاءمة في عقود الدافع المستقبلية، مما سيدفع هامش الربح الإجمالي إلى ما فوق علامة 70%. إن تجاوز هامش الـ 70% هذا هو بالتأكيد الهدف القريب المدى لتحقيق الكفاءة التشغيلية.

فيما يلي لمحة سريعة عن مسار هامش الربح الإجمالي والمحركات الرئيسية:

الشؤون المالية: وضع نموذج لتأثير زيادة صافي التسعير بنسبة 2% على شركة Emrosi وحدها لتوضيح المسار إلى هامش إجمالي بنسبة 70% بحلول الربع الأول من عام 2026.

Journey Medical Corporation (DERM) - تحليل SWOT: التهديدات

المنافسة العامة على المنتجات القائمة وتآكل المحفظة

يجب أن تكون واقعيًا بشأن مدة صلاحية أي منتج صيدلاني يحمل علامة تجارية، خاصة في مجال الأمراض الجلدية. لا تشكل المنافسة العامة تهديدًا مستقبليًا لشركة Journey Medical Corporation؛ إنها رياح معاكسة نشطة ومستمرة وصلت بالفعل إلى إيراداتك الأساسية. توقفت الشركة عن البيع زيمينو في أواخر عام 2023 بسبب الإدخال العام وانخفاض المبيعات ومنتجك الرئيسي الآخر، تارجادوكس، لا تزال تواجه تآكلًا كبيرًا.

ساهم اضمحلال المحفظة بشكل مباشر في انخفاض إيرادات المنتجات الإجمالية للشركة بنسبة 100٪ 8% في عام 2024، يهبط إلى 55.1 مليون دولار من 59.7 مليون دولار في عام 2023. في حين أن الإطلاق الجديد لـ Emrosi يمثل فرصة كبيرة، إلا أن الأعمال الأساسية آخذة في التقلص. لا يقتصر الخطر على انخفاض مبيعات منتج واحد بنسبة 40% على مدى 18 شهرًا فحسب، بل يتمثل في التأثير التراكمي لمنتجات متعددة تواجه عمليات إطلاق عامة متزامنة أو عامة مصرح بها. يجب عليك اكتساب أصول جديدة باستمرار حتى تظل متساويًا.

زيادة التدقيق من قبل مديري فوائد الصيدلة (PBMs) بشأن التسعير والوصول إلى الوصفات

يمثل مشهد PBM في عام 2025 تحديًا، وقدرتك على تأمين والحفاظ على الوصول المناسب إلى الوصفات للمنتجات الجديدة مثل امروسي (كبسولات مينوسيكلين هيدروكلوريد ممتدة المفعول، 40 ملغ) هي العامل الأكبر الذي يحدد نجاحها. أصبحت أنظمة PBM، مثل Caremark (CVS Health) وExpress Scripts (Cigna)، أكثر عدوانية من أي وقت مضى فيما يتعلق بالاستثناءات والمطالبات بحسومات أكبر للحفاظ على منتجك في قوائمهم المفضلة.

في حين أن الشركة قامت بعمل جيد في توسيع نطاق الوصول إلى Emrosi، إلا أن المعركة لم تنته بعد. اعتبارًا من يوليو 2025، حصلت شركة Emrosi على تغطية مزايا الصيدلة لـ 65% من الحياة التجارية في الولايات المتحدة، وهي قفزة كبيرة من 29٪ في مايو 2025. ومع ذلك، فإن هذا يترك نسبة كبيرة 35% من السوق حيث يتم تقييد وصول المرضى، مما يجبر الأطباء على التحول إلى بدائل مثل أوراسيا.

إليك الرياضيات السريعة حول تحدي الوصول:

• إجمالي الحياة التجارية في الولايات المتحدة: 187 مليونًا.
• Emrosi Covered Lives (يوليو 2025): تقريبًا 121.5 مليون (65% من 187 مليوناً).
• الحياة المكشوفة/المقيدة: تقريبًا 65.5 مليون (35% من 187 مليوناً).
• الإجراء: يلزم إجراء مفاوضات قوية بشأن الخصم للاستحواذ على نسبة 35% المتبقية من السوق، مما سيؤدي إلى ضغط صافي إيراداتك لكل وصفة طبية.

المخاطر التنظيمية المرتبطة بالموافقات على المنتجات الجديدة والتزامات ما بعد التسويق

والخبر السار هو أن إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) وافقت على Emrosi في نوفمبر 2024، مما أدى إلى إزالة العقبة التنظيمية الأساسية. ومع ذلك، فإن الخطر الجديد مالي وتشغيلي، ويرتبط مباشرة بتلك الموافقة. أثارت موافقة إدارة الأغذية والعقاقير (FDA) ضجة كبيرة 15.0 مليون دولار التزام السداد التاريخي لمختبرات دكتور ريدي (DRL)، المستحق بعد وقت قصير من الموافقة.

على الرغم من أن هذه الدفعة علامة على التقدم، إلا أنها تضع ضغطًا فوريًا على احتياطياتك النقدية. بالإضافة إلى ذلك، فإن أي التزامات ما بعد التسويق أو مشكلات التصنيع غير المتوقعة - مثل التأخير الذي دفع توفر العرض الأولي إلى أواخر الربع الأول أو أوائل الربع الثاني من عام 2025 - يمكن أن تؤدي إلى إبطاء منحدر الإيرادات لمحركات النمو الأكثر أهمية لديك. وقد يؤدي الفشل في الوفاء بهذه الالتزامات إلى اتخاذ إجراءات تنظيمية، أو على أقل تقدير، إطلاق أبطأ من المتوقع.

أسعار الفائدة المرتفعة تجعل تمويل شراء المنتجات الجديدة أكثر تكلفة وصعوبة

في بيئة ذات أسعار فائدة مرتفعة، تصبح إستراتيجيتك للحصول على منتجات جديدة وترخيصها أكثر تكلفة من الناحية الهيكلية. يعكس هيكل الديون الحالي لشركة Journey Medical Corporation هذا الواقع. لديك حاليا 25.0 مليون دولار القرض لأجل، وهو مضمون بجميع أصول الشركة تقريبًا.

تكلفة هذا الدين مرتفعة. كان سعر الفائدة الفعلي على القروض لأجل هو 14.47% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. وهذا يمثل عائقًا كبيرًا على صافي أرباحك، خاصة عندما أبلغت الشركة عن خسارة صافية قدرها $(14.7 مليون) لعام كامل 2024.

ويأتي هذا الدين عالي التكلفة أيضًا مع ميثاق إيرادات كبير. لتأجيل بدء أقساط أصل القرض ربع السنوية حتى فبراير 2027، يجب أن تتجاوز إيراداتك المتأخرة لمدة اثني عشر شهرًا اعتبارًا من 31 ديسمبر 2025 60 مليون دولار. إذا فاتتك هذا الهدف، فستبدأ الأقساط ربع السنوية في وقت مبكر، بدءًا من فبراير 2026، مما يضع ضغطًا على التدفق النقدي في وقت أقرب مما كان مخططًا له.