Donegal Group Inc. (DGICB): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت بحاجة إلى معرفة موقف شركة Donegal Group Inc. (DGICB) الآن، والحقيقة هي أنهم يتنقلون في سوق تأمين صعب مع يد إقليمية قوية. بينما شبكتهم من 1,800+ يمنحهم الوكلاء المستقلون ميزة واضحة في وسط المحيط الأطلسي، والتحدي المباشر هو ارتفاع نسبتهم المجمعة، والتي نتوقعها بالقرب من 103.5% لعام 2025 - إشارة واضحة إلى أن ربحية الاكتتاب تتعرض لضغوط شديدة من ارتفاع المطالبات وتكاليف إعادة التأمين. المفتاح هو ما إذا كان بإمكانهم الاستفادة من علاقاتهم الموثوقة مع علامتهم التجارية ووكلائهم لدفع الزيادات الضرورية في الأسعار ونشر تكنولوجيا الاكتتاب الجديدة (InsurTech) بسرعة كافية لخفض هذه النسبة. دعونا نتعمق في تحليل SWOT الكامل.

شركة Donegal Group Inc. (DGICB) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن حجر الأساس لأداء شركة Donegal Group Inc.، خاصة مع تشديد دورة التأمين، والقوة الأساسية بسيطة: التوزيع والانضباط المالي. إن التركيز الإقليمي للشركة والنموذج المرتكز على الوكيل يخلقان خندقًا تجاريًا قويًا ومتماسكًا، وتعمل محفظتها الاستثمارية كمحرك ربح مهم وغير اكتتابي. يتيح لهم هذا النهج ثنائي المحرك تنفيذ إستراتيجية اكتتاب صارمة ومربحة حتى عندما ترتفع الخسائر المرتبطة بالطقس.

شبكة قوية من 1,800+ وكلاء مستقلون في وسط المحيط الأطلسي

تكمن القوة الأساسية لمجموعة Donegal Group في قناة التوزيع المحلية العميقة. إنهم يعملون من خلال شبكة واسعة من أكثر 1,800+ وكلاء التأمين المستقلون، يتركزون بشكل أساسي في مناطق وسط المحيط الأطلسي والغرب الأوسط والشمال الشرقي. هذا ليس مجرد رقم. إنها ميزة إستراتيجية توفر معرفة فائقة بالسوق المحلية والاحتفاظ بالعملاء وهو ما لا يمكن لنموذج البيع المباشر للمستهلك تكراره. يعد هذا النموذج الذي يركز على الوكيل بالتأكيد عنصرًا رئيسيًا في استراتيجية الذهاب إلى السوق، مما يضمن حصول حاملي وثائق التأمين على حلول مخصصة ومشورة الخبراء.

إليك الرياضيات السريعة حول سبب أهمية ذلك:

• يؤدي ولاء الوكيل إلى تحقيق معدلات احتفاظ قوية.
• تسمح المعرفة المحلية باختيار أفضل للمخاطر، وهو أمر بالغ الأهمية لربحية الاكتتاب.
• تغطي الشبكة ولايات متعددة، مما يمنحها بصمة واسعة، ولكن إقليمية.

كتاب متوازن للأعمال عبر الخطوط الشخصية والتجارية

يوفر مزيج الأعمال حاجزًا حاسمًا ضد التقلبات في أي خط أعمال واحد. بينما تقوم الشركة حاليًا بتنفيذ تخفيض استراتيجي في التعرض للخطوط الشخصية لتحسين الربحية، كما يتضح من أ 15.9% انخفاض في صافي أقساط التأمين الشخصية المكتتبة (NPW) في الربع الثالث من عام 2025 - يواصل قطاع الخطوط التجارية نموه المنضبط. إن إعادة التوازن الاستراتيجي هذه هي علامة القوة، وليس الضعف.

القطاع التجاري يلتقط الركود، ويظهر أ 3.4% الزيادة في الخطوط التجارية NPW في الربع الثالث من عام 2025، مدفوعة بزيادات قوية في معدل الاحتفاظ والتجديد في الخطوط الأخرى غير تعويضات العمال. ويعني هذا التنويع أنه عندما يواجه أحد القطاعات رياحًا معاكسة، يمكن للجزء الآخر أن يساعد في استقرار الأداء العام، وهي السمة المميزة لمؤسسة التأمين المرنة.

دخل استثماري ثابت يدعم تقلبات الاكتتاب

في مجال الأعمال المتعلقة بالممتلكات والحوادث (P&C)، يعد دخل الاستثمار الثابت بمثابة ممتص للصدمات المالية، وقد قامت مجموعة Donegal Group بذلك. استراتيجيتهم هي الاستثمار تقريبًا 95% من محفظتها الاستثمارية الموحدة في الأوراق المالية المتنوعة ذات التصنيف العالي والقابلة للتسويق ذات تاريخ الاستحقاق الثابت، مما يقلل من مخاطر الائتمان. ويولد هذا النهج الحكيم دخلاً موثوقًا يعوض التقلبات المتأصلة في خسائر الاكتتاب (الكوارث والمطالبات الكبيرة).

خلال الأشهر التسعة الأولى من السنة المالية 2025 (التسعة أشهر 2025)، بلغ صافي دخل الاستثمار حوالي 38.4 مليون دولارمما يعكس زيادة قوية في متوسط عائد الاستثمار مقارنة بالعام السابق. يعد تدفق الدخل هذا محركًا قويًا للربح غير الاكتتاب، خاصة عندما تكون النسبة المجمعة (مقياس ربحية الاكتتاب) تحت الضغط.

ثقة العلامة التجارية طويلة الأمد في الأسواق الإقليمية الأساسية (مثل بنسلفانيا)

يقع المقر الرئيسي لمجموعة دونيجال في ماريتا، بنسلفانيا، منذ تأسيسها في عام 1889، وقد اكتسبت ثقة العلامة التجارية على مدار قرن من الزمان في أسواقها الإقليمية الأساسية، وخاصة منطقة وسط المحيط الأطلسي. يُترجم هذا الحضور الطويل الأمد إلى حضور قوي. أفضل تصنيف أ (ممتاز)وهي إشارة حاسمة للاستقرار المالي لكل من الوكلاء وحاملي وثائق التأمين. هذه الثقة هي الأصل غير المرئي الذي يدعم قدرتهم على تنفيذ الزيادات الضرورية في أسعار الأقساط وتغييرات الاكتتاب دون التسبب في نزوح جماعي للعملاء أو الوكلاء.

ويسمح التركيز الإقليمي بفهم أعمق للبيئات التنظيمية المحلية وملفات المخاطر، وهي ميزة تنافسية على شركات النقل الوطنية التي تتعامل مع جميع الأسواق بشكل مماثل. دعمت هذه الثقة والاستقرار النسبة المجمعة لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للربع الثالث من عام 2025 والتي تبلغ 95.9%، وهي نتيجة اكتتاب قوية توضح نجاح تنفيذها الاستراتيجي.

الشؤون المالية: تتبع توقعات صافي دخل الاستثمار للربع الرابع من عام 2025 بحلول نهاية ديسمبر.

شركة Donegal Group Inc. (DGICB) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

النسبة المجمعة المرتفعة، متوقعة بالقرب 103.5% لعام 2025.

في حين أظهرت شركة Donegal Group Inc. انضباطًا قويًا في الاكتتاب في عام 2025، فإن خطر العودة إلى مستويات غير مربحة يظل نقطة ضعف هيكلية. تعتبر النسبة المجمعة (نسبة الخسارة بالإضافة إلى نسبة المصروفات) المقياس الرئيسي لربحية الاكتتاب، حيث يشير أي شيء يزيد عن 100٪ إلى خسارة في أنشطة الاكتتاب. بالنسبة للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، كانت النسبة المجمعة المعلن عنها للشركة مربحة بنسبة 95.9٪، وهو تحسن كبير من 104.4٪ المسجلة للعام بأكمله 2023.

ومع ذلك، فإن التقلبات طويلة المدى وخطر الأحداث الكارثية تعني أن العودة إلى نسبة أعلى وغير مربحة تشكل تهديدًا مستمرًا. وتظل المخاطر المتوقعة على المدى القريب قريبة من مستوى 103.5%، وهو ما يعكس القابلية التاريخية للأحداث الجوية والتأثير الناتج عن قاعدة النفقات المرتفعة. وهذه إشارة واضحة إلى أن مكاسب الاكتتاب الأخيرة لم يتم ترسيخها بالكامل كواقع هيكلي طويل الأجل.

محدودية التنوع الجغرافي، وتركيز مخاطر الكوارث.

باعتبارها شركة إقليمية للتأمين على الممتلكات والحوادث، تعمل شركة Donegal Group Inc. في عدد محدود من الولايات، مما يؤدي حتماً إلى تركيز تعرضها للكوارث الطبيعية. الشركة مرخصة لممارسة الأعمال التجارية في 28 ولاية، بشكل أساسي عبر مناطق وسط المحيط الأطلسي والغرب الأوسط والشمال الشرقي. ويعني هذا التركيز الجغرافي أن حدثًا مناخيًا شديدًا واحدًا يمكن أن يؤثر بشكل غير متناسب على النتائج المالية.

توضح النتائج الأخيرة للشركة هذه الثغرة الأمنية:

• أدى حدث إعصار في مايو في إنديانا وميشيغان في عام 2024 إلى خسائر في الممتلكات التجارية بقيمة 6 ملايين دولار.
• ساهم إعصار هيلين في الربع الثالث من عام 2024 بمبلغ 5.8 مليون دولار في خسائر الخطوط الشخصية.

لكي نكون منصفين، تحاول الإدارة بنشاط التخفيف من هذا الأمر، بما في ذلك التوقف عن كتابة جميع السياسات التجارية وعدم تجديدها في جورجيا وألاباما بسبب تحديات الربح المستمرة. ومع ذلك، فإن هذا النقص في الحجم والانتشار المحدود للمخاطر يعني أن الشركة أكثر عرضة لأحداث القطة المحلية من نظيراتها الوطنية.

عائد تشغيلي أقل من نظير على حقوق الملكية (ROE).

على الرغم من أن العائد السنوي للشركة على متوسط ​​حقوق الملكية (ROAE) كان قويًا في عام 2025 - حيث وصل إلى 17.8٪ في الربع الأول و13.0٪ في الربع الثالث - إلا أن السوق لا يزال متشككًا في ربحيتها المستدامة على المدى الطويل، مما يؤدي إلى تسعير السهم بخصم كبير لمتوسط ​​القطاع. وهذا الشك هو الضعف الكامن.

يشير التقييم الحالي للسوق، مع تداول السهم بخصم يصل إلى 40٪ تقريبًا على أساس السعر إلى الأرباح (P / E) المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا مقارنة بمتوسط ​​القطاع، إلى أن المستثمرين لا يعتقدون أن العائد على حقوق المساهمين المرتفع مستدام. ويرجع ذلك إلى أن جزءًا من الأداء القوي الأخير يُعزى إلى تطور الاحتياطيات المواتية وارتفاع عوائد الاستثمار، والتي يمكن أن تكون متقلبة. يبلغ متوسط ​​العائد على حقوق المساهمين في القطاع حوالي 9.5٪، وعلى الرغم من أن العائد على حقوق المساهمين الحالي لشركة Donegal Group Inc. أعلى، إلا أن السوق لا يزال ينظر إليها على أنها أعمال أضعف هيكليًا وذات عائد منخفض على مدار دورة كاملة.

نسبة نفقات عالية مقارنة بشركات النقل الوطنية الأكبر.

تحمل شركة Donegal Group Inc. نسبة نفقات عالية مقارنة بشركات النقل الوطنية الأكبر حجمًا، وهو ما يعد عيبًا هيكليًا. وفي الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، بلغت نسبة النفقات 33.5%. ويمثل هذا تحسنًا طفيفًا فقط عن نسبة النفقات لعام 2024 بالكامل البالغة 33.7٪.

وهذه النسبة المرتفعة هي نتيجة مباشرة لكونها شركة تأمين إقليمية تفتقر إلى وفورات الحجم الهائلة التي يتمتع بها المنافسون الوطنيون. إليك الرياضيات السريعة لمكونات التكلفة:

• تمثل التكاليف المخصصة لمشروع تحديث الأنظمة المستمر حوالي 1.2 نقطة مئوية من نسبة النفقات للأشهر التسعة الأولى من عام 2025.
• وتشمل نسبة المصروفات العمولات والضرائب الأقساط ونفقات الاكتتاب.

وحتى مع المبادرات القوية لخفض النفقات، يظل هيكل التكلفة يشكل عائقًا أمام الربحية الإجمالية. وهذا يعني أن الشركة بحاجة إلى تحقيق نسبة خسارة أقل بكثير من نظيراتها الوطنية لمجرد تحقيق التعادل في الاكتتاب، مما يجعلها بالتأكيد أكثر عرضة لاتجاهات المطالبات السلبية.

شركة Donegal Group Inc. (DGICB) - تحليل SWOT: الفرص

لقد قمت بالعمل الشاق لتحقيق الاستقرار في الكتاب، وهذا هو السبب في تحسن النسبة المجمعة للربع الثالث من عام 2025 إلى 95.9%. الآن، لا تقتصر الفرصة على البقاء مربحًا فحسب، بل التحول من الدفاع إلى الهجوم من خلال الاستفادة من استثماراتك التكنولوجية الجديدة والمرونة المتأصلة في أعمال الخطوط التجارية.

قم بالتوسيع إلى الولايات المجاورة باستخدام علاقات الوكلاء الموجودة.

تعمل مجموعة دونيجال حاليًا في بصمة كبيرة في 21 ولاية، تغطي مناطق وسط المحيط الأطلسي والغرب الأوسط والجنوب والجنوب الغربي. إن الفرصة الحقيقية لا تتمثل بالضرورة في إحداث قفزة جغرافية هائلة، بل في اختراق أعمق للأسواق المجاورة حيث يتمتع وكلاؤك المستقلون الحاليون بالفعل بعلاقات ومعرفة محلية. وهذا بالتأكيد طريق منخفض التكلفة وعائد مرتفع نحو النمو.

عامل التمكين الرئيسي هنا هو النشر الكامل لمنصة أنظمة الخطوط التجارية الجديدة، والتي تم الانتهاء منها في الربع الثالث من عام 2025. تم تصميم هذه المنصة الحديثة بشكل واضح لمساعدة الوكلاء على استهداف حسابات السوق المتوسطة المربحة والفوز بها بشكل أكثر فعالية - وهو قطاع يقدم أسعارًا أفضل وأعمالًا أكثر ثباتًا من الخطوط التجارية أو الشخصية الصغيرة.

• الاستفادة من الأنظمة التجارية الجديدة لاستهداف حسابات السوق المتوسطة.
• الاستفادة من المعرفة المحلية للوكلاء في منطقة التشغيل المكونة من 21 ولاية.
• ابحث عن نمو متعمد ومدروس بدلاً من التوسع المكلف وعالي المخاطر في مناطق جديدة تمامًا.

زيادة معدلات الأقساط لتعويض التضخم وارتفاع تكاليف المطالبات.

لا يزال سوق الممتلكات والحوادث يتصارع مع التضخم المستمر (الاجتماعية والاقتصادية)، مما أدى إلى ارتفاع تكلفة المطالبات (شدة الخسارة). لقد قمت بالفعل بتنفيذ جيد في هذا الشأن، ولكن هناك مجال للاستمرار، خاصة في الخطوط التجارية حيث شهدت زيادة في نسبة الخسارة الأساسية.

إليك الحساب السريع: حققت مجموعة Donegal Group متوسط ​​زيادة في معدل الأقساط بنسبة 6.4% في جميع الخطوط في الربع الثالث من عام 2025، و7.1% عند استبعاد تعويضات العمال. أدى هذا الإجراء المنضبط إلى تحسن كبير في نسبة الخسارة الأساسية في الخطوط الشخصية، حيث انخفض من 52.5٪ في الربع الثالث من عام 2024 إلى 46.6٪ في الربع الثالث من عام 2025. ومع ذلك، ارتفعت نسبة الخسارة الأساسية في الخطوط التجارية فعليًا إلى 54.0٪ في الربع الثالث من عام 2025، ارتفاعًا من 48.5٪ في الربع السابق من العام السابق، بسبب ارتفاع شدة خسائر الضحايا. وهذا يعني أن السوق يقبل ارتفاع أسعار الفائدة، وهناك ما يبرر الزيادات الإضافية لاستعادة هامش الاكتتاب في القطاع التجاري.

نشر تقنية الاكتتاب الجديدة (InsurTech) لخفض نسبة النفقات.

يعد مشروع تحديث الأنظمة متعدد السنوات (المعروف غالبًا باسم InsurTech في السوق الأوسع) فرصة كبيرة لأن الأعباء الثقيلة والتكاليف المرتبطة بها بدأت في التراجع. انخفضت نسبة النفقات للربع الثالث من عام 2025 إلى 33.5% من 34.5% في الربع الثالث من عام 2024، وهي بداية رائعة.

ما يخفيه هذا التقدير هو تراجع التكلفة المؤقت: فالتكاليف المخصصة المتعلقة بمشروع تحديث الأنظمة لا تزال تمثل ما يقرب من 1.2 نقطة مئوية من نسبة النفقات للربع الثالث من عام 2025. ومع تراجع هذه التكاليف على مدى السنوات العديدة المقبلة، فإن الكفاءات التشغيلية الأساسية من المنصة الجديدة ستبدأ بشكل كامل، مما يوفر تحسينًا هيكليًا طويل المدى للنسبة المجمعة.

قم بتطوير الخطوط التجارية، والتي غالبًا ما توفر مرونة أفضل في التسعير.

هذا هو محورك الاستراتيجي الواضح. يوفر قطاع الخطوط التجارية مرونة تسعير أفضل بطبيعتها من الخطوط الشخصية لأن المخاطر التجارية أكثر تباينًا وأقل خضوعًا للقيود التنظيمية. لقد جعلت الإدارة هذا الأمر أولوية، حيث ربطت خطة الحوافز التنفيذية لعام 2025 بنمو أقساط الخطوط التجارية وأهداف النسبة المجمعة.

تظهر النتائج نجاح التركيز: ارتفع صافي أقساط التأمين المكتتبة للخطوط التجارية بنسبة 3.4% في الربع الثالث من عام 2025، في حين شهد قطاع الخطوط الشخصية انخفاضًا مخططًا له بنسبة 15.9% مع التخلص من الأعمال غير المربحة. إن الأنظمة التجارية الجديدة، التي تم نشرها بالكامل الآن، هي الأساس لمرحلة نمو أكثر تعمداً وربحية في هذا القطاع.

فيما يلي لمحة سريعة عن التحول الاستراتيجي في الربع الثالث من عام 2025:

والخطوة التالية هي التأكد من أن فرق الاكتتاب التجارية تستخدم التكنولوجيا الجديدة للضغط من أجل زيادات الأسعار اللازمة لخفض نسبة الخسارة الأساسية البالغة 54.0٪. المالية: وضع نموذج لتأثير زيادة أخرى في الأسعار التجارية بنسبة 3٪ على النسبة المجمعة للربع الأخير من عام 2025 بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

شركة Donegal Group Inc. (DGICB) - تحليل SWOT: التهديدات

لقد رأيت الربحية القوية للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، مع نسبة مجمعة منذ بداية العام حتى تاريخه تبلغ 95.1%ولكن كمحلل، فأنت تعلم أن شركة تأمين إقليمية مثل Donegal Group Inc. (DGICB) معرضة بشكل أساسي لقوى خارجية خارجة عن سيطرتها. إن التهديدات الأساسية ليست جديدة، ولكن حدتها آخذة في الارتفاع، وخاصة الصدمات المالية الناجمة عن اتجاهات التقاضي وتقلبات المناخ. نحن بحاجة إلى رسم خريطة لهذه المخاطر على المدى القريب لاتخاذ إجراءات واضحة.

تزايد وتيرة وشدة خسائر الكوارث المرتبطة بالطقس.

في حين حققت شركة Donegal Group Inc. ربعًا ثالثًا مناسبًا نسبيًا في عام 2025، مع خسائر مرتبطة بالطقس قدرها 14.3 مليون دولارأو 6.2 نقطة مئوية من نسبة الخسارة - أدنى تأثير للطقس في الربع الثالث منذ 20 عامًا - وهذا يخفي تهديدًا متزايدًا طويل المدى للصناعة. الربع الهادئ هو حالة شاذة، وليس اتجاها. لا يزال من المتوقع أن تصل خسائر التأمين العالمية من الكوارث الطبيعية 105 مليار دولار للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، للسنة السادسة على التوالي التي تتجاوز 100 مليار دولار. وعلى وجه التحديد، تشهد الولايات المتحدة ارتفاعا لا هوادة فيه في المخاطر الثانوية مثل عواصف الحمل الحراري الشديدة، والتي تشمل الأعاصير، والبرد، ورياح الخط المستقيم. وتمثل خسائر SCS هذه بالفعل رابع أغلى عام على الإطلاق حتى سبتمبر 2025، مع تقديرات 61 مليار دولار في الخسائر المؤمنة. يؤثر هذا النوع من نشاط الخسارة المحلي المتكرر بشكل مباشر على مناطق التشغيل الأساسية لشركة Donegal Group Inc. ويصعب إدارته أكثر من إعصار واحد ضخم. إنه الموت بألف جرح.

التضخم الاجتماعي المستمر (ارتفاع تكاليف التقاضي والمطالبات).

التضخم الاجتماعي، وهو الزيادة المستمرة في تكاليف المطالبات التي تتجاوز التضخم الاقتصادي العام، يشكل خطرا واضحا وقائما، وخاصة في الخطوط التجارية لشركة دونيجال جروب. ويظهر هذا التهديد في نتائج الشركة للربع الثالث من عام 2025، حيث قفزت نسبة الخسارة الأساسية التجارية إلى 54.0% من 48.5% في الربع نفسه من العام السابق، مدفوعًا إلى حد كبير بارتفاع شدة خسائر الضحايا. هذه هي تكلفة ما يسمى "الأحكام النووية" وزيادة تمويل التقاضي في جميع أنحاء الولايات المتحدة. على مستوى الصناعة، ارتفع إجمالي تكاليف الضرر بمعدل سنوي متوسط قدره 7.1% بين عامي 2016 و2022، متجاوزًا بشكل كبير كلاً من التضخم العام ونمو الناتج المحلي الإجمالي الوطني. لقد رأينا أيضًا شركة Donegal Group Inc. تضيف إلى احتياطياتها للعام السابق في الربع الثالث من عام 2025، مع تطور غير مناسب 2 مليون دولار للسيارات الشخصية و 1.4 مليون دولار بالنسبة للخطوط التجارية الأخرى (المسؤولية الشاملة في المقام الأول) لسنوات الحوادث من 2022 إلى 2024. وهذا هو الصدى المالي للتضخم الاجتماعي، مما يجبرنا على اللحاق بأخطاء التسعير الماضية.

إليك الرياضيات السريعة حول تحدي الاحتياطي:

المنافسة الشديدة تجبر على قمع الأسعار في الأسواق الرئيسية.

أصبح السوق مزدحمًا وتنافسيًا، خاصة في الأمور الشخصية. وانخفض صافي أقساط التأمين المكتتبة لشركة Donegal Group Inc 5.4% الشامل ل 219.6 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، حيث شهد قطاع الخطوط الشخصية ارتفاعًا حادًا 15.9% النقصان في صافي الأقساط المكتتبة. وبينما تشير الإدارة إلى أن هذا هو التركيز الاستراتيجي على الربحية بدلاً من النمو، إلا أنه يسلط الضوء على صعوبة الحفاظ على حصة السوق مع الضغط من أجل كفاية الأسعار. في صناعة التأمين والحوادث الأوسع، تؤدي المنافسة المتزايدة، وخاصة في مجال السيارات الشخصية، إلى تباطؤ نمو أقساط التأمين، والذي من المتوقع أن يتراجع إلى 5% في عام 2025 و 4% في عام 2026. وهذا يعني أن المنافسين يقاتلون بقوة أكبر من أجل كل سياسة، وإذا كانت شركة Donegal Group Inc. منضبطة للغاية بشأن التسعير، فإنها تخاطر بخسارة أعمال جيدة لصالح شركات النقل المستعدة لقبول هوامش أقل، وهي مقايضة صعبة بالتأكيد.

ارتفاع تكلفة معاهدات إعادة التأمين لتجديدات 2026.

وتظل تكلفة نقل المخاطر تشكل تهديدا كبيرا، حتى مع بعض التراجع في سوق إعادة التأمين. في حين أن أسعار الكوارث العقارية الخالية من الخسائر، من المتوقع أن تنخفض الطبقات عالية الارتباط بمقدار 10% إلى 15% وفي تجديدات 1 يناير 2026، لن يتم تطبيق هذا التخفيف بشكل موحد. بالنسبة لشركة Donegal Group Inc.، التي تتعرض بشدة للخسائر المتكررة وعالية الخطورة الناجمة عن عواصف الحمل الحراري الشديدة في الولايات المتحدة (SCS) وارتفاع تكاليف التضخم الاجتماعي في صفوف الضحايا، فإن نقاط الضغط واضحة:

• كارثة الممتلكات: من المتوقع أن تظل أسعار الحسابات المتأثرة بالخسارة أو تلك التي تغطي مخاطر التردد (مثل SCS) ثابتة، أو حتى تزيد، حيث تسعى شركات إعادة التأمين إلى الحفاظ على هوامش مستدامة ومعدلة حسب المخاطر.
• إعادة التأمين ضد الحوادث: تستمر أسعار خطوط التأمين ضد الحوادث، وخاصة الإصابات الزائدة، في الارتفاع بوتيرة أعلى من اتجاهات الخسارة الأساسية، مدفوعة مباشرة بالتضخم الاجتماعي المستمر.

الفكرة الرئيسية هي أن تهديد "التكلفة المتزايدة" يتحول من سعر السعة إلى شروط التغطية، مما يجبر شركة Donegal Group Inc. على الأرجح على الاحتفاظ بمزيد من المخاطر أو دفع معدل أعلى للحماية ضد المطالبات المحددة - SCS وشدة الإصابات - التي كانت تؤدي إلى تقلب نسبة الخسارة.