NOW Inc. (DNOW): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة لشركة NOW Inc. (DNOW) مباشرة بعد الاستحواذ التحويلي على MRC Global، والخلاصة هي أن DNOW نجحت في هندسة توسيع نطاق هائل من موقع القوة المالية التي تتميز بصفر ديون و 266 مليون دولار نقدًا اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، لكن مخاطر التنفيذ المتمثلة في دمج شركة بحجمها تقريبًا أصبحت الآن العامل الأكبر الذي يجب مراقبته. إنهم يتوقعون أفضل أرباحهم للعام بأكمله على الإطلاق في عام 2025، لذلك دعونا ندخل في الأرقام الصعبة حول كيفية الاستفادة بشكل واضح من هذا النطاق الجديد أثناء إدارة التكامل الضخم بعد الاندماج.

NOW Inc. (DNOW) - تحليل SWOT: نقاط القوة

ميزانية عمومية نظيفة خالية من الديون واحتياطيات نقدية عالية

الأساس المالي لشركة NOW Inc. قوي بشكل استثنائي، مما يمنح الشركة مرونة استراتيجية كبيرة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، أظهرت الميزانية العمومية صفر ديون، وهي ميزة قوية في قطاع كثيف رأس المال. ويعني هذا الهيكل النظيف عدم وجود مدفوعات فوائد مادية تستنزف التدفق النقدي. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت الشركة عن رصيد قوي من النقد والنقد المعادل قدره 266 مليون دولار في نهاية الربع الثالث. هذا بالتأكيد صندوق حرب. بلغ إجمالي السيولة، بما في ذلك الوصول إلى التسهيلات الائتمانية المتجددة، حوالي 629 مليون دولار، مما يوفر موارد وافرة للنمو العضوي وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية وعوائد رأس المال للمساهمين.

إتمام عملية الاستحواذ العالمية على MRC، مما أدى إلى إنشاء مزود حلول متميز ومتنوع

يعد الاستحواذ على شركة MRC Global Inc.، الذي تم الانتهاء منه في 6 نوفمبر 2025، بمثابة علامة تحول تؤدي على الفور إلى إنشاء مزود حلول رائد في أسواق الطاقة والصناعة. توحد هذه الصفقة الشاملة للأسهم، والتي تبلغ قيمتها حوالي 1.5 مليار دولار، اثنين من اللاعبين الرئيسيين لتشكيل كيان دولي يضم أكثر من 350 موقعًا في أكثر من 20 دولة. أصبحت الشركة المدمجة الآن في وضع أفضل لخدمة مزيج أوسع وأكثر تنوعًا من العملاء، مما يعزز متانة أرباحها ومركزها المالي.

الفوائد الاستراتيجية واضحة وفورية:

• توسيع مجموعة المنتجات لتشمل مكونات الأنابيب، وتكنولوجيا الصمامات، وحلول الأتمتة.
• يستهدف المجالات ذات النمو المرتفع مثل البنية التحتية للطاقة والمياه البلدية والمرافق والتعدين.
• من المتوقع أن يولد تآزرًا في التكلفة السنوية يبلغ حوالي 70 مليون دولار في غضون ثلاث سنوات.

توليد نقدي قوي، مع توقع أن يقترب التدفق النقدي الحر لعام 2025 من 150 مليون دولار

لقد أظهرت شركة NOW Inc. توليدًا نقديًا ثابتًا وقويًا، وهو مؤشر رئيسي لجودة الأعمال. بالنسبة لعام 2025 بأكمله، تتوقع الإدارة أن يقترب التدفق النقدي الحر (FCF) من 150 مليون دولار. يعد هدف FCF مثيرًا للإعجاب بشكل خاص لأنه يوفر رأس المال اللازم لتمويل مبادرات النمو وتكامل MRC Global دون الاعتماد على الديون. إليك الرياضيات السريعة حول الأداء الأخير:

أداء تشغيلي متسق، تحقيق أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثالث من عام 2025 بقيمة 51 مليون دولار أمريكي (هامش 8.0%)

الانضباط التشغيلي هو القوة الأساسية، وترجمتها مباشرة إلى ربحية موثوقة. قامت الشركة بتسليم الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للربع الثالث من عام 2025 (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء، باستثناء التكاليف الأخرى) بقيمة 51 مليون دولار. ويمثل هذا هامشًا بنسبة 8.0٪ على إيرادات قدرها 634 مليون دولار لهذا الربع. هذا ليس أداء لمرة واحدة. حققت الشركة هامش أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 7٪ تقريبًا أو أفضل على مدار الـ 14 ربعًا المتتالية الماضية. يعكس هذا الاتساق الإدارة الفعالة للتكاليف والرافعة التشغيلية حتى في السوق الصعبة.

من المتوقع أن تحقق أفضل أرباحها لعام كامل على الإطلاق كشركة عامة في عام 2025

ثقة الإدارة عالية، ومن المتوقع أن يكون عام 2025 أفضل أرباح الشركة للعام بأكمله على الإطلاق كشركة عامة من حيث إجمالي نتائج الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. وتعتمد هذه التوقعات على الزخم التشغيلي المستمر والفوائد المتوقعة من الاستحواذ على شركة MRC Global. من المتوقع أن يقترب هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 بأكمله من 8٪ من الإيرادات. يؤكد هذا الأداء القياسي المتوقع نجاح استراتيجية الشركة في التركيز على أسواق تطوير الصناعة والطاقة ذات هامش الربح الأعلى، مثل منتصف الطريق، والتي تمثل الآن 24٪ من الإيرادات.

NOW Inc. (DNOW) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

إيرادات الربع الثالث من عام 2025 البالغة 634 مليون دولار غابت قليلاً عن إجماع المحللين

أنت بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من الأرباح الرئيسية لمعرفة أين أصاب السوق الفزع. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، أعلنت DNOW عن إجمالي إيرادات قدرها 634 مليون دولار. ورغم أن هذا الرقم يمثل زيادة بنسبة 4.6% على أساس سنوي، إلا أنه لا يزال أقل من توقعات وول ستريت.

كان إجماع المحللين على إيرادات الربع الثالث من عام 2025 حوالي 637.13 مليون دولار، مما يعني أن الشركة أخطأت الهدف بحوالي 3.13 مليون دولار. يشير هذا النقص الطفيف في الإيرادات، على الرغم من أن أرباح السهم (EPS) غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا والتي تبلغ 0.26 دولارًا أمريكيًا متفوقة على الإجماع البالغ 0.24 دولارًا أمريكيًا، تشير إلى أن المستثمرين يعطون الأولوية لنمو الإيرادات وتوسيع حصة السوق على الربحية على المدى القصير. إنها حالة كلاسيكية للسوق وهي تعاقب تباطؤ النمو، حتى عندما تكون الأعمال لا تزال مربحة.

مخاطر التكامل من الجمع بين منظمتين كبيرتين ومعقدتين مثل DNOW وMRC Global

إن الخطر الأكثر أهمية على المدى القريب هو اندماج شركة MRC Global Inc.، والتي أكملتها DNOW في نوفمبر 2025. وهذه ليست عملية استحواذ صغيرة؛ فهو يجمع بين مؤسستين عالميتين وصناعيتين للبنية التحتية، مما يؤدي إلى إنشاء كيان مشترك يضم أكثر من 5000 موظف في أكثر من 350 موقعًا.

يؤدي تعقيد دمج منظمتين كبيرتين إلى مخاطر تنفيذ كبيرة، مما قد يؤدي بسهولة إلى تأخير أو تآكل تآزر التكاليف السنوية المتوقعة البالغة 70 مليون دولار والتي تستهدفها الإدارة في غضون ثلاث سنوات. تشمل تحديات التكامل المحددة ما يلي:

• مواءمة الثقافات المؤسسية المتباينة وأنظمة تكنولوجيا المعلومات، وخاصة منصات تخطيط موارد المؤسسات (ERP).
• احتمالية "تسرب الإيرادات المتقطعة" حيث تعمل الشركة المندمجة على الاحتفاظ بالعملاء وإثبات قيمتها أثناء الفترة الانتقالية.
• خطر عدم القدرة على الاحتفاظ بالموظفين الرئيسيين من كلا المنظمتين وتوظيفهم.

بصراحة، إن إدارة عملية اندماج بهذا الحجم هي وظيفة بدوام كامل للفريق التنفيذي بأكمله، وأي خطأ هنا سيضر بسعر السهم بشدة.

انخفاض الإيرادات في كندا والقطاعات الدولية في الربع الثالث من عام 2025

في حين أظهرت الإيرادات الأمريكية قوة، كان الأداء في قطاعات DNOW غير الأمريكية بمثابة ضعف واضح في نتائج الربع الثالث من عام 2025. شهد كل من كندا والقطاع الدولي انخفاضًا كبيرًا في الإيرادات على أساس سنوي، مما يشير إلى الضعف خارج السوق الأمريكية الأساسية.

فيما يلي حسابات سريعة لأداء القطاع للربع الثالث من عام 2025 مقارنة بالربع الثالث من عام 2024:

إن الانخفاض بنسبة -18% في قطاع كندا هو بالتأكيد علامة حمراء، مما يشير إلى تراجع أكثر وضوحًا أو فقدان حصة السوق في تلك المنطقة المحددة. وهذا التركيز الجغرافي للضعف يعرض DNOW لمخاطر أكبر من الانكماش الاقتصادي المحلي أو انكماش قطاع الطاقة خارج الولايات المتحدة.

تقلب أسعار الأسهم، حيث وصل إلى أدنى مستوى جديد خلال 52 أسبوعًا في نوفمبر 2025 على الرغم من تفوق الأرباح

رد فعل السوق بعد الأرباح يسلط الضوء على الافتقار العميق لثقة المستثمرين. على الرغم من الإبلاغ عن فوز ربحية السهم في 5 نوفمبر 2025، واصل سعر السهم اتجاهه الهبوطي، ليصل إلى أدنى مستوى جديد خلال 52 أسبوعًا عند 12.01 دولارًا أمريكيًا في 20 نوفمبر 2025. وهذه إشارة قوية إلى أن السوق يخفض الأداء المالي للشركة بسبب المخاوف التطلعية.

الصورة الفنية للسهم ضعيفة، حيث يتم تداوله أقل بكثير من المتوسطات المتحركة الرئيسية. اعتبارًا من 20 نوفمبر 2025، كان سعر السهم أقل بكثير من متوسطه المتحرك لمدة 50 يومًا البالغ 14.62 دولارًا أمريكيًا ومتوسطه المتحرك لمدة 200 يوم البالغ 14.86 دولارًا أمريكيًا. على مدار الأيام العشرة التي سبقت 19 نوفمبر 2025، انخفض السهم بنسبة -13.6%، مما يشير إلى ضغوط بيع وتقلبات كبيرة. عندما تقابل الأخبار الجيدة (فوز EPS) بأدنى مستوى جديد خلال 52 أسبوع، فهذا يشير إلى أن السوق ترى أن المشاكل النظامية - مثل مخاطر التكامل أو القطاعات الدولية الضعيفة - أكثر أهمية من رقم أرباح ربع واحد.

شركة NOW Inc. (DNOW) - تحليل نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات: الفرص

تتمحور الفرص الاستراتيجية لشركة NOW Inc. (DNOW) حول الاندماج التحويلي مع شركة MRC Global، والذي تم إغلاقه في نوفمبر 2025، بالإضافة إلى الإمكانات المتاحة للنمو العضوي من خطوط منتجاتها المتخصصة وذات الهامش المرتفع. الكيان المدمج أصبح الآن لاعبًا أكثر قوة في قطاع حلول الطاقة والصناعات، مما يمنحك قاعدة واضحة لكل من تحسين التكاليف وتوسيع السوق.

تحقيق وفر بقيمة 70 مليون دولار سنويًا في التكاليف خلال ثلاث سنوات من الاندماج.

أكثر الفرص الفورية والملموسة هي تحقيق وفورات التكاليف من الاندماج الشامل بالأسهم الذي بلغت قيمته 1.5 مليار دولار مع شركة MRC Global. تتوقع الإدارة توليد 70 مليون دولار في التوفير السنوي في التكاليف خلال ثلاث سنوات من إغلاق الصفقة في نوفمبر 2025. هذه ليست مجرد هدف غامض؛ بل هو خطة محددة ومراحلية ستعزز مباشرة صافي الأرباح.

ستأتي هذه التوفيرات من القضاء على تكاليف الشركات العامة المكررة، ودمج أنظمة الشركات وتقنية المعلومات، وتحسين الكفاءات التشغيلية وسلسلة التوريد. إليك الحساب السريع للجدول المتوقع لتحقيق التوفير، والذي يتركز في البداية لخلق قيمة مبكرة:

ما يخفيه هذا التقدير هو الإمكانية لتحقيق تكامل الإيرادات - بيع منتجات متقاطعة لقاعدة العملاء المشتركة - مما قد يجعل التأثير المالي الإجمالي أكبر حتى.

توسع كبير في أسواق صناعية وطاقة جديدة ذات هوامش أعلى.

الكيان الموحد بين DNOW وMRC Global يوسع بشكل كبير نطاق وصولك إلى السوق بما يتجاوز النفط والغاز التقليديين في مرحلة الاستكشاف والإنتاج، وهو خطوة ذكية من أجل الاستدامة طويلة الأمد. يضع الاندماج الشركة فورًا كمزود حلول رائد لمجموعة أوسع من القطاعات الصناعية وقطاعات التحول الطاقي. هذا التنويع هو مفتاح لتحقيق مزيج إيرادات أكثر استقرارًا وأعلى هامشًا.

تشمل الأسواق الجديدة ذات النمو الأعلى التي أصبحت الآن مجهزًا لخدمتها بشكل أفضل ما يلي:

• معالجة وتكرير المواد الكيميائية
• المياه البلدية والمرافق العامة
• التعدين وتوليد الطاقة
• الغاز الطبيعي المسال (LNG) والكهربة
• البنية التحتية لإزالة الكربون والطاقة البديلة

يستفيد هذا التوسع من الاستثمارات الطويلة الأجل للعملاء في البنية التحتية الأساسية، والتي تشكل مصدر إيرادات أكثر استقرارًا من سوق الحفر في مرحلة الاستكشاف والإنتاج المتقلب.

استخدم الميزانية العمومية النظيفة لمتابعة المزيد من عمليات الاندماج والاستحواذ الاستراتيجية.

موقفك المالي القوي هو أصل حيوي يوفر مرونة كبيرة في تخصيص رأس المال، حتى بعد الصفقة الكبرى مع MRC Global. وبحلول نهاية الربع الثالث من عام 2025، لم يكن لدى DNOW أي ديون. بالإضافة إلى ذلك، كان لديك رصيد نقدي وما يعادله بمقدار 266 مليون دولار وإجمالي سيولة يبلغ حوالي 629 مليون دولار.

هذا الميزانية العمومية الخالية من الديون والسيولة القوية تتيح لك متابعة استراتيجية اندماج واستحواذ مدروسة لتعزيز الهيمنة في السوق أو الاستحواذ على التكنولوجيا المتخصصة. لقد أظهرت بالفعل رغبتك في ذلك، بعد أن أتممت استحواذات بقيمة إجمالية تبلغ 122 مليون دولار خلال الاثني عشر شهرًا التي سبقت الربع الثالث من عام 2025، بما في ذلك الاستحواذ على Natron International في أبريل 2025. وجود ميزانية نظيفة يعني أنه يمكنك التحرك بسرعة عندما يظهر الهدف المناسب.

النمو العضوي من خطوط المنتجات المتخصصة مثل Flex Flow وEcoVapor (RNG/CCUS).

بعيدًا عن الدمج، يتم دفع النمو العضوي من خلال خطوط منتجات متخصصة غير سلعية تعالج احتياجات العملاء الحرجة في إدارة المياه وتقليل الانبعاثات. هذه المنتجات تحقق هوامش ربحية أعلى وتكون أقل عرضة لتقلبات أسعار السلع.

• Flex Flow: يوفر هذا الخط حزم الضخ الأفقي (H-pump) وحلول إدارة المياه، والتي تحظى بطلب كبير، لا سيما في قطاع المرحلة الوسطى. تتوسع الحلول لتشمل تطبيقات احتجاز الكربون / استخدامه وتخزينه (CCUS)، مما يربطها مباشرة باتجاه إزالة الكربون.
• EcoVapor: تعتبر هذه التكنولوجيا ميزة رئيسية في سوق تطور الطاقة. وتقدم حلولًا للحد من الانبعاثات والاحتراق، بما في ذلك منتج ZerO2™، الذي يزيل الأكسجين من تدفقات الغاز النفايات لتلبية مواصفات خطوط الأنابيب للبيع. وهذا يدعم بشكل مباشر الأسواق المتنامية للغاز الطبيعي المتجدد (RNG) وغازات المدافن.

قطاع التدفقات الوسيطة، حيث يتم استخدام هذه المنتجات بشكل كبير، كان بالفعل يمثل 24٪ من إجمالي إيرادات DNOW في الربع الثالث من عام 2025. الابتكار المستمر في المنتجات، مثل وحدات EcoVapor O2E 2000 وOxygen Sentinel الجديدة، يضمن لك إمكانية الاستحواذ على حصة أكبر من هذا السوق عالي النمو.

شركة NOW Inc. (DNOW) - تحليل SWOT: التهديدات

الحساسية العالية تجاه تقلب أسعار السلع النفطية والغازية، مثل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) الذي كان عند حوالي 67 دولارًا للبرميل في منتصف عام 2025.

ينبغي أن يكون عملك الأساسي، المتمثل في توريد قطاع الطاقة، مرتبطًا بشكل واضح بأسعار السلع. فعندما تتذبذب أسعار خام غرب تكساس الوسيط، يتأثر بذلك الإنفاق الرأسمالي (CapEx) لعملائك مباشرة، مما يؤثر بشكل مباشر على الطلب على الأنابيب والصمامات والتجهيزات (PVF) وغيرها من المنتجات التي تقوم بتوزيعها. وكان إجماع السوق بالنسبة لـ WTI في منتصف عام 2025 يرى أن الأسعار تتأرجح حول نطاق يتراوح بين 63 و67 دولارًا للبرميل، وهو مستوى صحي لكنه ليس مرتفعًا بما يكفي لإطلاق برامج حفر ضخمة جديدة.

توقعت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) أن يكون متوسط سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) لعام 2025 حوالي 70.31 دولارًا للبرميل، لكنها حذرت أيضًا من تراجع السعر نحو نهاية العام مع تفوق الإنتاج العالمي، وخاصة من الولايات المتحدة وOPEC+، على نمو الطلب. يشكل هذا الغموض المستقبلي تهديدًا كبيرًا. عندما يتوقع العملاء انخفاض الأسعار، يتوقفون فورًا عن الإنفاق، مما يجبرك على إدارة مخاطر المخزون وضغط الهوامش المحتمل. إنها حالة تقلب كلاسيكية في سلسلة التوريد. الجدول أدناه يوضح التقلبات الجوهرية التي تؤثر على قرارات الإنفاق لدى العملاء.

المخاطر الجيوسياسية وتقلبات العملات تؤثر على العمليات الدولية المشتركة.

الكيان المشترك، بعد الاندماج مع MRC Global، يعمل الآن في أكثر من 20 دولة، مما يوسع بشكل كبير تواجدك الدولي. هذا الحجم يزيد من تعرضك للمخاطر الجيوسياسية، التي حددتها S&P Global كواحدة من أكبر التهديدات في عام 2025، وخصوصًا التنافس الاستراتيجي بين الولايات المتحدة والصين والنزاعات المستمرة.

تقلبات العملات هي نتيجة مباشرة لهذا عدم الاستقرار العالمي. على سبيل المثال، من المتوقع أن يكون سعر صرف اليورو حوالي 1.08 مقابل الدولار الأمريكي بحلول نهاية عام 2025، ومن المرجح أن ينخفض اليوان الصيني للحفاظ على تنافسية الصادرات. هذه التحركات تؤثر على أرباحك المعلنة وعلى تنافسية منتجاتك في الأسواق المحلية.

في الربع الثاني من عام 2025، قبل التكامل الكامل، أظهرت أقسام DNOW الدولية والكندية بالفعل بعض نقاط الضعف:

• انخفضت الإيرادات في كندا بمقدار 8 ملايين دولار (أو -14٪) مقارنة بالعام السابق.
• وانخفضت الإيرادات الدولية بمقدار 13 مليون دولار (أو -20٪) مقارنة بالعام السابق.

هذا يمثل عقبة كبيرة يجب إدارتها. أنت الآن هدف أكبر بكثير للاحتكاك الاقتصادي العالمي.

الفشل في دمج أنظمة تكنولوجيا المعلومات أو الاحتفاظ بالمواهب الرئيسية بعد الاندماج.

الاندماج الأخير مع MRC Global، الذي تم الانتهاء منه في نوفمبر 2025، هو خطوة استراتيجية رئيسية، لكنه يُدخل مخاطر تنفيذية كبيرة. بينما الهدف هو تحقيق 70 مليون دولار في التوفير السنوي من التكاليف خلال ثلاث سنوات، يتوقف تحقيق ذلك على دمج سلس لمنظمتين ضخمتين ومعقدتين.

التحدي الرئيسي في التكامل هو مواءمة ثقافات الشركات و، بشكل حاسم، دمج أنظمة تكنولوجيا المعلومات وموارد تخطيط المؤسسات (ERP) المختلفة. وقد اعترفت الإدارة بالإمكانات المحتملة لـ 'تسرب الإيرادات' خلال هذه الفترة الانتقالية. وإليك الحساب السريع للمخاطر: إذا توقف التكامل، قد يتم فقدان هدف التدفق النقدي الحر للسنة كاملة لعام 2025 البالغ 150 مليون دولار، وسيتم تأجيل فوائد التآزر.

الاحتفاظ بالمواهب الرئيسية هو عامل حاسم آخر. تعتمد نجاح الشركة المدمجة على الاحتفاظ بأفضل العاملين في المبيعات والعمليات من كلا الجانبين، خاصة أولئك الذين لديهم علاقات قوية مع العملاء. فقدان حتى نسبة صغيرة من الموظفين الرئيسيين يمكن أن يلغي الفوائد المالية للاندماج لسنوات. تركز الإدارة على الاحتفاظ بالمواهب، لكن السوق تنافسي، والإرهاق الناتج عن التكامل أمر حقيقي.

التوترات التجارية والرسوم الجمركية على المستوى الكلي التي قد تقلل من الطلب الصناعي.

لا يزال بيئة التجارة العالمية محفوفة بالمخاطر في عام 2025. وأشار البنك الدولي إلى أن النمو العالمي يتباطأ بسبب الارتفاع الحاد في الحواجز التجارية وعدم اليقين السياسي، متوقعًا أن يتراجع نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي إلى 2.3٪ في عام 2025. بالنسبة لشركة DNOW، يمثل هذا تهديدًا لأن جزءًا كبيرًا من إيراداتها يأتي من الأسواق الصناعية وأسواق الطاقة الثانوية (مثل التكرير والبتروكيماويات)، والتي تتأثر بشكل كبير بأحجام التصنيع والتجارة العالمية.

تصاعد الحروب التجارية، وخاصة المخاطر الجيوسياسية التي تمثلها "المواجهة الجيو اقتصادية" (العقوبات، التعريفات الجمركية، مراقبة الاستثمار)، يعد أحد أبرز المخاوف لعام 2025. ومن المتوقع أن يؤدي تأثير التعريفات الجمركية الجديدة بشكل مباشر إلى رفع التضخم في الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة بمقدار 1.4 إلى 2.2 نقطة مئوية في التأثير الأولي. هذه التكلفة الأعلى للسلع، إلى جانب الركود الصناعي المتوقع في الربعين الثاني والثالث من عام 2025، تعني أن العملاء سيؤجلون أو يلغون مشاريع الصيانة والإصلاح والتشغيل (MRO) والمشاريع الرأسمالية، مما يؤدي مباشرة إلى انخفاض الطلب على منتجاتك.