شركة Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT): نموذج الأعمال التجارية

تبرز شركة Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) كقوة ديناميكية في مجال العقارات التجارية، حيث تعمل على تحويل مشهد الاستثمار العقاري من خلال استراتيجيات مبتكرة لصافي الإيجار الثلاثي. من خلال التنظيم الدقيق لمحفظة متنوعة تشمل المطاعم وخدمات السيارات ومرافق رعاية الأطفال، توفر EPRT للمستثمرين فرصة فريدة للاستفادة من توليد دخل مستقر وطويل الأجل مع الحد الأدنى من المخاطر التشغيلية. يمزج نموذج أعمالهم المتطور بين الاستحواذ الاستراتيجي على العقارات والعلاقات القوية مع المستأجرين وتقنيات الاستثمار المتقدمة لإنشاء عرض قيمة مقنع يميزهم في سوق الاستثمار العقاري التنافسي.

شركة Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) – نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

Triple Net Lease (NNN) مالكي ومديري العقارات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، احتفظت EPRT بمحفظة تضم 648 عقارًا في 48 ولاية. تركز استراتيجية الشراكة الخاصة بالشركة على العقارات عالية الجودة وذات المهام الحرجة مع اتفاقيات إيجار طويلة الأجل.

نوع العقار	عدد العقارات	نسبة المحفظة
مطعم	237	36.6%
خدمة السيارات	126	19.4%
رعاية الأطفال	85	13.1%

مشغلو المطاعم وخدمات السيارات ومرافق رعاية الأطفال

يشمل الشركاء التشغيليون الرئيسيون لـ EPRT ما يلي:

• داين براندز جلوبال (IHOP، Applebee's)
• مراكز السفر الأمريكية
• أصحاب امتياز تاكو بيل
• مجموعة رعاية التعلم

مؤسسات الاستثمار والتمويل العقاري

تشمل الشراكات المالية ما يلي:

• تسهيلات ائتمانية مع بنك جيه بي مورجان تشيس: خط ائتمان متجدد بقيمة 500 مليون دولار
• بنك ويلز فارجو: علاقة إقراض إضافية
• بنك أوف أمريكا: دعم تمويل الديون

وسطاء العقارات التجارية والمتخصصون في الاستحواذ

تتعاون EPRT مع شركات الوساطة الوطنية والإقليمية لتحديد فرص الاستحواذ. وفي عام 2023، استثمرت الشركة 345.7 مليون دولار في عمليات الاستحواذ على عقارات جديدة.

شريك الوساطة	حجم الصفقة	التركيز الجغرافي
سي بي آر إي	145.2 مليون دولار	وطني
جيه إل إل	87.5 مليون دولار	إقليمي
ماركوس & ميليشاب	113 مليون دولار	محلي/متخصص

شركات الاستشارات القانونية والمالية

تحتفظ EPRT بشراكات استراتيجية مع مقدمي الخدمات المحترفين:

• المحاسبة: برايس ووترهاوس كوبرز (PwC)
• القانونية: سكادن، آربس، سليت، ميجر & فلوم إل إل بي
• الاستشارة المالية: ريموند جيمس & شركاء

شركة Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

شراء وإدارة العقارات التجارية لمستأجر واحد

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمتلك شركة Essential Properties Realty Trust, Inc. 1,367 عقارًا في 47 ولاية. وتتكون المحفظة من عقارات تجارية مؤجرة بنسبة 100% بإجمالي استثمار قدره 2.47 مليار دولار.

نوع العقار	عدد العقارات	نسبة المحفظة
مطاعم	385	28.1%
الخدمات الطبية	276	20.2%
خدمات السيارات	212	15.5%

تطوير محافظ استثمارية عقارية استراتيجية

تركز استراتيجية الاستثمار لدى EPRT على العقارات عالية الجودة وذات المهام الحرجة بمتوسط فترات إيجار تبلغ 14.3 عامًا.

• المتوسط المرجح لمدة الإيجار: 14.3 سنة
• معدل الإشغال: 99.6%
• تنويع المستأجرين عبر 41 صناعة

إجراء العناية الواجبة وتقييم الممتلكات

تحتفظ EPRT بمعايير استثمار صارمة مع معايير اكتتاب صارمة.

معايير الاستثمار	معلمات محددة
الحد الأدنى لقيمة العقار	1.5 مليون دولار
جودة ائتمان المستأجر	في المقام الأول من الدرجة الاستثمارية أو المشغلين الإقليميين المعتمدين
التنوع الجغرافي	تواجد في 47 ولاية

إدارة اتفاقيات الإيجار وعلاقات المستأجرين

اعتبارًا من عام 2023، تمتلك EPRT هيكل إيجار ثلاثي الصافي بنسبة 100%، الذي يحول نفقات الملكية إلى المستأجرين.

• إيرادات الإيجار السنوية: 185.3 مليون دولار
• زيادات الإيجار التعاقدية: 1.7% سنوياً
• احتمال تجديد عقد الإيجار: 85%

الحفاظ على أداء الاستثمار العقاري وتحسينه

لقد أثبتت EPRT أداءً ماليًا ثابتًا من خلال إدارة الأصول الإستراتيجية.

المقياس المالي	أداء 2023
الأموال من العمليات (FFO)	146.1 مليون دولار
تعديل FFO	153.4 مليون دولار
عائد الأرباح	6.2%

شركة Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

محفظة متنوعة من العقارات التجارية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمتلك شركة Essential Properties Realty Trust, Inc. 1,281 عقارًا في 47 ولاية، بإجمالي استثمار يبلغ 6.4 مليار دولار. تتكون المحفظة بشكل أساسي من:

نوع العقار	عدد العقارات	نسبة المحفظة
خصائص المطعم	686	53.6%
مباني المكاتب الطبية	193	15.1%
خدمات السيارات	154	12.0%
عقارات تجارية أخرى	248	19.3%

رأس مال مالي قوي وقدرات استثمارية

المقاييس المالية اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023:

• إجمالي الأصول: 6.8 مليار دولار
• القيمة السوقية: 3.1 مليار دولار
• نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 0.62
• المتوسط المرجح لمدة الإيجار: 13.2 سنة

فريق ذو خبرة في الإدارة والاستثمار العقاري

تكوين فريق القيادة:

• إجمالي أعضاء الفريق التنفيذي: 7
• متوسط الخبرة الصناعية: 22 سنة
• نسبة المديرين التنفيذيين ذوي الخلفية الاستثمارية العقارية: 100%

تقنيات تقييم وتقييم الممتلكات المتقدمة

تفاصيل الاستثمار التكنولوجي:

• ميزانية التكنولوجيا السنوية: 4.2 مليون دولار
• منصات تحليل البيانات: 3 أنظمة على مستوى المؤسسة
• أدوات تقييم العقارات المدعومة بالذكاء الاصطناعي: منصتان خاصتان

شبكة قوية من الاتصالات والعلاقات الصناعية

مقاييس شبكة العلاقة:

نوع الاتصال	عدد العلاقات القائمة
وسطاء العقارات	312
شركات إدارة الممتلكات	87
شراكات المستأجرين مع الشركات	456

شركة Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

توليد دخل مستقر وطويل الأجل من خلال عقود الإيجار الثلاثية الصافية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Essential Properties Realty Trust بمحفظة تضم 1,398 عقارًا في 48 ولاية. متوسط ​​مدة الإيجار هو 12.5 سنة، بمعدل إشغال 99.1%. بلغ إجمالي إيرادات الإيجار لعام 2023 254.7 مليون دولار.

مقياس الإيجار	القيمة
إجمالي الخصائص	1,398
متوسط مدة الإيجار	12.5 سنة
معدل الإشغال	99.1%
إجمالي إيرادات الإيجار (2023)	254.7 مليون دولار

نهج الاستثمار منخفض المخاطر في العقارات التجارية

تكوين المحفظة الاستثمارية:

• 90% من العقارات في القطاعات ذات المهام الحرجة والموجهة نحو الخدمات
• متنوعة عبر صناعات المطاعم والسيارات والطبية والخدمات
• متوسط التصنيف المرجح لجودة ائتمان المستأجر هو BBB

التدفق النقدي المتوقع من أنواع العقارات المتنوعة

نوع العقار	نسبة المحفظة
مطاعم	37%
الأعمال الخدمية	26%
السيارات	15%
طبي	12%
أخرى	10%

فرصة لتنويع المحفظة

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، بلغت قيمة إجمالي محفظة استثمارات EPRT 4.1 مليار دولار أمريكي، مع 1398 عقارًا في 48 ولاية.

إدارة الممتلكات المهنية واستراتيجيات الاستثمار

• متوسط مدة الإيجار المرجح: 12.5 سنة
• معدل الاحتفاظ بالإيجار 99.1%
• الأموال المعدلة من العمليات (AFFO) للسهم الواحد لعام 2023: 1.44 دولار
• عائد الأرباح: 5.8% اعتباراً من ديسمبر 2023

شركة Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - نموذج العمل: علاقات العملاء

مشاركة ودعم المستأجر الشخصي

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير EPRT محفظة مكونة من 648 عقارًا بهيكل إيجار ثلاثي الصافي بنسبة 100%. تخدم الشركة 241 مستأجرًا فريدًا في 15 صناعة.

مقاييس مشاركة العملاء	بيانات 2023
إجمالي المستأجرين النشطين	241
معدل الاحتفاظ بالمستأجر	92.3%
متوسط مدة الإيجار	14.2 سنة

اتفاقيات إيجار طويلة الأجل مع الشركات القائمة

تركز EPRT على عقود الإيجار طويلة الأجل مع الشركات القائمة في القطاعات الموجهة نحو الخدمات.

• المتوسط المرجح لانتهاء عقد الإيجار: 14.2 سنة
• معدل تجديد عقد الإيجار: 87.5%
• الصناعات المستأجرة: المطاعم والرعاية الصحية وخدمات السيارات

التواصل الشفاف وإعداد التقارير

تقدم EPRT تقارير مالية ربع سنوية وتحافظ على قنوات اتصال المستثمرين.

تردد التقارير	التفاصيل
مكالمات الأرباح ربع السنوية	4 مرات في السنة
العروض التقديمية السنوية للمستثمرين	2 تقارير شاملة

الصيانة الاستباقية للممتلكات وإدارة الأصول

تحتفظ EPRT بإستراتيجية قوية لإدارة الممتلكات مع مراقبة مخصصة للأصول.

• معدل فحص العقار السنوي: 100%
• ميزانية الصيانة: 12.4 مليون دولار (2023)
• متوسط الاستثمار العقاري لكل أصل: 3.2 مليون دولار

علاقات مخصصة للمستثمرين وخدمة العملاء

تحتفظ EPRT بفريق علاقات المستثمرين المتخصص مع قنوات الاتصال المباشرة.

مقاييس علاقات المستثمرين	إحصائيات 2023
تم التعامل مع استفسارات المستثمرين	1,247
متوسط وقت الاستجابة	24 ساعة
تصنيف رضا المستثمرين	4.7/5

شركة Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - نموذج الأعمال: القنوات

فرق الاستحواذ المباشر على العقارات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمكن فريق الاستحواذ المباشر التابع لشركة EPRT من إدارة مجموعة تضم 648 عقارًا في 47 ولاية. وبلغ إجمالي قيمة الاستحواذ على العقارات في عام 2023 246.3 مليون دولار.

مقياس الاستحواذ	بيانات 2023
إجمالي العقارات المكتسبة	73 عقار
إجمالي الاستثمار في الاستحواذ	246.3 مليون دولار
متوسط قيمة العقار	3.37 مليون دولار

شبكات الوساطة العقارية التجارية

تتعاون EPRT مع 17 شبكة وساطة وطنية وإقليمية لتحديد مصادر العقارات والمعاملات.

• كوشمان & ويكفيلد
• سي بي آر إي
• جيه إل إل
• ماركوس & ميليشاب

منصات علاقات المستثمرين عبر الإنترنت

تشمل قنوات مشاركة المستثمرين الرقمية موقع الويب الخاص بالشركة والذي يستقطب 214,567 زائرًا سنويًا فريدًا ومنصة الملفات SEC EDGAR.

منصة رقمية	مقاييس المشاركة
زوار موقع الشركة	214.567 سنويا
تنزيلات العرض التقديمي للمستثمر	42893 في عام 2023

المؤتمرات المالية ومنتديات الاستثمار

وشاركت EPRT في 12 مؤتمرًا للمستثمرين في عام 2023، حيث وصل عدد المشاركين إلى 387 مستثمرًا مؤسسيًا.

المشاركة في المؤتمر	إحصائيات 2023
إجمالي المؤتمرات	12
مشاركة المستثمرين المؤسسيين	387

أنظمة الاتصالات الرقمية وإعداد التقارير

بلغ متوسط حضور البث عبر الإنترنت للأرباح ربع السنوية 1,246 مشاركًا، مع منصة أسئلة وأجوبة للمستثمرين الرقميين في الوقت الفعلي.

• البث الشبكي للأرباح ربع السنوية
• النشرة الإخبارية لعلاقات المستثمرين عبر البريد الإلكتروني
• بوابة إيداعات SEC
• منصة أسئلة وأجوبة للمستثمرين في الوقت الفعلي

شركة Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مستثمرو العقارات التجارية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تستهدف شركة Essential Properties Realty Trust مستثمري العقارات التجارية بما يلي profile:

قطاع الاستثمار	مقاييس المحفظة
إجمالي المحفظة الاستثمارية	1.7 مليار دولار
عدد العقارات	648 عقار
متوسط الاستثمار العقاري	2.62 مليون دولار

شركات الاستثمار المؤسسي

تشمل قاعدة المستثمرين المؤسسيين في EPRT ما يلي:

• مجموعة الطليعة: ملكية 10.2%
• بلاك روك: ملكية 8.7%
• مستشارو صندوق الأبعاد: ملكية 5.3٪

شركات صناعة المطاعم والخدمات

تكوين القطاع	النسبة المئوية
خصائص المطعم	42% من المحفظة
خصائص صناعة الخدمات	22% من المحفظة
متوسط مدة الإيجار	14.3 سنة

مشغلي خدمة السيارات

يتضمن قطاع خدمة السيارات في EPRT ما يلي:

• مراكز خدمة الإطارات
• مرافق إصلاح السيارات
• مواقع التشحيم السريع

مقاييس خدمة السيارات	القيمة
عدد خصائص السيارات	87 عقار
إجمالي الاستثمار في القطاع	229 مليون دولار

أصحاب ومشغلي مرافق رعاية الأطفال

مقاييس ملكية رعاية الأطفال	نقطة البيانات
عدد خصائص رعاية الأطفال	56 عقار
إجمالي الاستثمار في القطاع	147 مليون دولار
متوسط قيمة العقار	2.63 مليون دولار

شركة Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف شراء العقارات

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، أعلنت شركة Essential Properties Realty Trust عن إجمالي تكاليف شراء العقارات بقيمة 127.4 مليون دولار أمريكي. تتضمن استراتيجية الاستحواذ على العقارات في الشركة توزيع التكاليف التالي:

فئة النفقات	المبلغ ($)
تكاليف شراء العقارات	98,600,000
رسوم المعاملات	12,300,000
نفقات العناية الواجبة	5,700,000
التكاليف القانونية والإغلاق	10,800,000

تكاليف إدارة الإيجار والصيانة

تم تنظيم مصاريف إدارة الإيجار والصيانة للشركة لعام 2023 على النحو التالي:

• الميزانية السنوية لصيانة الممتلكات: 15.2 مليون دولار
• تكاليف إدارة الإيجار: 3.6 مليون دولار
• رسوم إدارة الممتلكات: 7.8 مليون دولار

الخدمات المهنية والرسوم الاستشارية

تشمل نفقات الخدمات المهنية لعام 2023 ما يلي:

نوع الخدمة	التكلفة السنوية ($)
الخدمات القانونية	2,400,000
رسوم المحاسبة والمراجعة	1,800,000
الخدمات الاستشارية المالية	1,200,000

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

وشملت الاستثمارات في التكنولوجيا والبنية التحتية لعام 2023 ما يلي:

• ترقية البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات: 1.5 مليون دولار
• استثمارات الأمن السيبراني: 800 ألف دولار
• برنامج إدارة الممتلكات: 650 ألف دولار

النفقات التشغيلية والإدارية

التكاليف العامة التشغيلية والإدارية لعام 2023:

فئة النفقات	التكلفة السنوية ($)
رواتب الموظفين	22,400,000
مصاريف المكتب	3,200,000
التسويق والاتصالات المؤسسية	2,600,000
مصاريف السفر والشركات	1,800,000

شركة Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل الإيجار من عقارات Triple Net Lease

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، أفادت شركة Essential Properties Realty Trust 75.1 مليون دولار في إجمالي إيرادات الإيجار. تتكون محفظة الشركة من 1,281 عقار عبر 47 ولاية، مع متوسط مدة الإيجار 14.4 سنة.

نوع العقار	عدد العقارات	دخل الإيجار
مطعم	441	28.3 مليون دولار
طبي	212	15.7 مليون دولار
السيارات	156	11.2 مليون دولار

تقدير الممتلكات ونمو القيمة

وفي عام 2023، قدرت قيمة إجمالي الاستثمارات العقارية للشركة بمبلغ 2.1 مليار دولار، مع زيادة سنوية في قيمة الممتلكات بمقدار 5.3%.

رسوم تجديد وتمديد عقد الإيجار

كانت معدلات تجديد الإيجار لعام 2023 92.5%وتوليد إيرادات إضافية من خلال رسوم التمديد والحفاظ على استقرار المحفظة.

إيرادات إدارة المحافظ الاستثمارية

• إجمالي الأصول تحت الإدارة: 2.3 مليار دولار
• معدل إشغال المحفظة: 99.6%
• المتوسط المرجح لمدة الإيجار: 14.4 سنة

المعاملات العقارية والخدمات الاستشارية

وفي عام 2023 اكتملت الشركة 187 مليون دولار في عمليات الاستحواذ على الممتلكات وتوليدها 4.2 مليون دولار في الإيرادات المتعلقة بالمعاملات.

نوع المعاملة	القيمة	عدد المعاملات
عمليات الاستحواذ على العقارات	187 مليون دولار	42
التصرفات العقارية	53 مليون دولار	15

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) delivers to its partners, which is fundamentally about providing real estate capital solutions to middle-market operators. The structure is designed to be low-touch for EPRT while maximizing stability for the tenant.

Reliable, long-term capital for middle-market companies via sale-leasebacks.

The primary mechanism for delivering this capital is the sale-leaseback transaction. For the third quarter of 2025, a massive 97% of the $369.8 million Essential Properties Realty Trust, Inc. invested was through sale-leasebacks. This strategy lets the operator monetize their real estate and deploy that cash into their core business, securing long-term, fixed-rate financing. The resulting leases are built for the long haul; new investments in Q3 2025 carried a weighted average initial lease term of 18.6 years. This focus on middle-market companies is broad, as the portfolio as of September 30, 2025, served tenants operating 645 different concepts across 48 states.

Triple-net (NNN) lease structure, minimizing landlord operating expenses.

The NNN lease is key to keeping Essential Properties Realty Trust, Inc.'s role as a landlord lean. Under this structure, the tenant takes on the responsibility for the major operating costs associated with the property. Honestly, this means the tenant pays for:

• Property tax.
• Insurance.
• Common area maintenance (CAM).

This structure transfers the variable costs of property ownership directly to the operator who controls the day-to-day business, which is a core element of the value proposition for Essential Properties Realty Trust, Inc..

High unit-level profitability, with a weighted average rent coverage of 3.6x.

The credit quality of the underlying business is paramount. Essential Properties Realty Trust, Inc. quantifies this health using the rent coverage ratio, which shows how easily the tenant's unit-level earnings can cover the rent payment. As of September 30, 2025, the entire portfolio maintained a strong weighted average rent coverage ratio of 3.6x. This metric is up from 3.4x in the prior quarter, showing improving tenant financial health. Furthermore, the percentage of annual base rent (ABR) under one times rent coverage declined by 120 basis points in Q3 2025.

Predictable, contractual rent growth through fixed escalators.

You want to know what the rent check will look like years down the road, and Essential Properties Realty Trust, Inc. builds that predictability in upfront. While the overall portfolio's weighted average lease term stood at 14.4 years as of September 30, 2025, the new deals being signed offer strong built-in growth. The average annual rent escalation on new investments closed during the third quarter of 2025 was 2.3%. This contractual growth provides a reliable, compounding return stream, which is definitely more dependable than relying on market-rate adjustments.

Here's a quick look at the portfolio metrics supporting these value propositions as of the end of Q3 2025:

Metric	Value	Date/Context
Portfolio Occupancy	99.8%	As of September 30, 2025
Total Properties in Portfolio	2,266	As of September 30, 2025
Weighted Average Lease Term (WALT)	14.4 years	As of September 30, 2025
Weighted Average Rent Coverage	3.6x	Portfolio-wide as of September 30, 2025
New Investment Weighted Avg. Annual Rent Escalation	2.3%	For Q3 2025 Investments
Q3 2025 Investment Volume	$369.8 million	Closed Investments

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) focuses on direct, relationship-driven origination, sourcing opportunities primarily through middle-market sale leasebacks with growing operators in targeted industries.

The reliance on established connections is a core driver of investment volume. For the second quarter of 2025, 88% of investments closed came from existing tenant relationships.

Long-term landlord-tenant relationship management is evidenced by the structure of the current portfolio as of June 30, 2025:

Metric	Value
Portfolio Occupancy	99.6%
Weighted Average Lease Term (WALTs)	14.3 years
Weighted Average Rent Coverage Ratio	3.4x
Total Properties	2,190
Number of States	48

Proactive portfolio management supports tenant credit health. The company maintains a high level of portfolio leasing and strong coverage metrics.

Key portfolio health indicators include:

• Leased to tenants operating 606 different concepts.
• Top 10 tenants represented only 17.3% of Annual Base Rent (ABR) as of Q1 2025.
• The weighted average rent coverage ratio was 3.4x as of June 30, 2025.
• Portfolio occupancy stood at 99.6% as of June 30, 2025.

Management emphasizes offering more compelling and certain capital to counterparties based on reliability and the ability to service those relationships reliably.

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Canvas Business Model: Channels

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) focuses its direct origination efforts on middle-market companies operating service-oriented or experience-based businesses. As of September 30, 2025, the company reported that 90.6% of its transactions were Internally Originated Sale-Leaseback Transactions, and 78.6% of business came through Existing Relationships.

The sale-leaseback structure is the core of the investment vehicle, as shown by the high percentage across recent quarters:

Period End Date	Total Transactions Closed	Properties Closed	Sale-Leaseback Percentage
Q1 2025	21	N/A	90%
Q2 2025	25	77	93%
Q3 2025	35	87	97%

Investment banking relationships are used to fuel external growth and manage the balance sheet, evidenced by recent capital markets actions. For instance, in Q2 2025, Essential Properties Realty Trust, Inc. raised approximately $119 million of equity through its ATM Program. The company's pro forma net debt to annualized adjusted EBITDAre was 3.5x at the end of Q2 2025, supported by $1.3 billion of liquidity. The 2025 AFFO per share guidance was increased to a range of $1.86 to $1.89, with initial 2026 guidance set between $1.98 to $2.04 per share.

Investor relations activities communicate financial health and dividend policy to public equity and bond holders. The cash dividend declared in Q3 2025 represented an AFFO payout ratio of 63%. As of December 5, 2025, the stock price was $30.55.

Key financial metrics relevant to stakeholders include:

• Q3 2025 Total AFFO: $96.2 million
• Q3 2025 AFFO per share increase year-over-year: 12%
• Portfolio Occupancy as of Q3 2025: 99.8%
• Portfolio size as of Q3 2025 end: Nearly $7 billion in income-producing gross assets
• 2025 Cash G&A guidance range: $28 million to $31 million

Finance: review Q3 2025 cash flow statement against the 63% payout ratio by Monday.

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT)'s strategy: who they lease to. It's all about targeting specific types of operators to build a resilient income stream. This focus on the middle market is what really sets their customer segment apart.

The primary customer base is made up of middle-market companies that can show you their unit-level operating history. This isn't about massive national chains; it's about proven, smaller operators. To keep tabs on credit risk, Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) requires unit-level financial reporting for 99.0% of its leases as of September 30, 2025. Furthermore, 94% of new investments during the first nine months of 2025 were sale-leaseback transactions, meaning they are buying properties directly from these middle-market businesses and leasing them right back to the operators.

The industries they favor are those that provide essential services or experiences. As of September 30, 2025, operators in service-oriented and experience-based industries accounted for 92.1% of cash annualized base rent (ABR). This focus is a deliberate choice to select tenants less susceptible to broad economic swings.

The diversification across the tenant base is extreme, which is a key risk management feature. As of September 30, 2025, Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) had tenants operating 645 different concepts across 48 states. This broad reach means no single customer dominates the revenue picture. In fact, no single tenant accounted for more than 3.5% of annualized base rent as of September 30, 2025.

Here's a snapshot of how diversified the customer base looks based on the latest figures:

Metric	Value (as of Sept 30, 2025)	Source Context
Total Properties in Portfolio	2,266
Total Different Concepts	645
Percentage of ABR from Service/Experience Businesses	92.1%
Largest Single Tenant ABR Concentration	3.5% or less
Top 10 Tenants ABR Concentration	17.6%

You can see the breadth of industries they serve, which helps smooth out any localized or sector-specific downturns. The portfolio includes tenants in businesses such as:

• Restaurants, including QSR (Quick Service Restaurant)
• Car washes
• Automotive services
• Medical services
• Convenience stores
• Health & fitness
• Early childhood education

The focus on these specific, necessity-based sectors helps ensure the middle-market companies you are backing have inherent demand resilience. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) manages this by focusing on long-term leases, with a weighted average remaining lease term of 14.4 years as of September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) is heavily influenced by financing costs associated with its real estate portfolio and the expenses required to manage and grow its asset base.

A significant component is the interest expense, which saw a substantial year-over-year increase. Specifically, interest expense rose 31.3% in the third quarter of 2025, moving from $21,627 in Q3 2024 to $28,348 in Q3 2025, or $28.3M in nominal terms for the quarter.

The costs related to expanding the portfolio include property acquisition costs. For the third quarter of 2025, Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) closed investments totaling $369.8 million across 87 properties, achieving a Weighted Average Cash Cap Rate of 8.0%. Year-to-date 2025, investments reached $1.0 billion in 212 properties. Due diligence fees are embedded within these acquisition costs.

General and administrative (G&A) expenses are tracked closely, with Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) providing specific guidance. The cash G&A expense guidance for the full year 2025 is set in the range of $28 million to $31 million. For the third quarter of 2025, cash G&A was approximately $6.7 million, representing just 4.6% of total revenue for that quarter. Total G&A for Q3 2025 was $10.2 million.

Costs associated with maintaining REIT compliance and general portfolio management are captured within the G&A structure, alongside other non-cash operating charges. You can see a breakdown of key cost metrics from Q3 2025 below:

Cost Component	Q3 2025 Amount	Comparison/Context
Interest Expense	$28.3M	A 31.3% rise versus Q3 2024.
Total G&A Expense	$10.2 million	Compared to $8.6 million in Q3 2024.
Cash G&A Expense (Quarterly)	$6.7 million	Represents 4.6% of total revenue for the quarter.
Depreciation and Amortization	$39.0 million	Reported for the quarter.
Impairment Charge	$1.4 million	Reported for the quarter.

The company also incurred a $1.4 million impairment charge in the third quarter of 2025. Depreciation and amortization expenses for the same period were $39.0 million. The 2026 cash G&A expense guidance is projected to be between $31 million and $35 million, suggesting continued investment in the team while maintaining efficiency gains relative to expected revenue growth.

The structure of these costs reflects the nature of a net lease REIT, where the largest variable costs outside of property-level operations are debt servicing and corporate overhead required for deal sourcing and asset management. You should watch the interest expense trend closely, especially given the $400.0 million public debt issuance in August 2025 with a 5.40% coupon.

• Cash G&A Guidance for 2025: $28 million to $31 million.
• Cash G&A Guidance for 2026: $31 million to $35 million.
• Q3 2025 Investments: $369.8 million.
• Total Debt Balances (Q3 2025): Unsecured term loans at $1.72 billion, senior unsecured notes at $786.3 million, and revolving credit facility at $120.0 million.

Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue streams for Essential Properties Realty Trust, Inc. (EPRT) are fundamentally anchored in the consistent cash flow generated by its real estate portfolio, which is heavily weighted towards long-term, predictable contractual payments.

The primary source is rental income from long-term, non-cancelable net leases. As of September 30, 2025, the portfolio consisted of 2,266 freestanding net lease properties, maintaining a weighted average remaining lease term of 14.4 years. The portfolio occupancy rate remained exceptionally high at 99.8% as of that date. For context on the scale of rental revenue, Total Revenues for the third quarter of 2025 reached $144.9 million. Rental Revenue for the first quarter of 2025 specifically rose by 23.6% year-over-year, reaching $121.8 million.

A key component supporting revenue stability is the embedded growth from contractual rent escalations. As of September 30, 2025, 97.7% of the leases included these escalations, carrying a weighted average rate of 1.8% per year. New investments made during the first half of 2025 featured a weighted average annual rent escalation of 2.2%.

Growth in the revenue base is directly driven by acquisition volume. For the full year 2025, Essential Properties Realty Trust, Inc. has a targeted investment volume in the range of $1.2 billion to $1.4 billion. This acquisition strategy is heavily focused on sale-leaseback transactions, which accounted for 94% of new investments during the first nine months of 2025. For instance, in the third quarter of 2025 alone, the company invested $369.8 million across 87 properties at a weighted average cash capitalization rate of 8.0%.

The expected financial outcome of this strategy is reflected in the guidance for profitability metrics. Essential Properties Realty Trust, Inc. guided its Adjusted Funds From Operations (AFFO) per share for 2025 to be within a range of $1.87 to $1.89 on a fully diluted basis. This guidance reflects strong operational performance, as the company reported an AFFO per share of $0.48 for the third quarter of 2025.

Here's a quick look at the key financial targets and portfolio metrics influencing these revenue streams as of late 2025:

Metric	Value/Range	Date/Period Reference
2025 Targeted Investment Volume	$1.2 billion to $1.4 billion	2025 Full Year Guidance
2025 Guided AFFO Per Share	$1.87 to $1.89	2025 Full Year Guidance
Weighted Average Rent Escalation (Portfolio)	1.8% per year	As of September 30, 2025
Leases with Escalations	97.7%	As of September 30, 2025
Weighted Average Lease Term (Remaining)	14.4 years	As of September 30, 2025
Q3 2025 Total Revenues	$144.9 million	Q3 2025

The revenue generation model relies on the quality of the underlying assets and tenants, which is supported by the following operational characteristics:

• Portfolio Occupancy Rate: 99.8% as of September 30, 2025.
• Largest Tenant Contribution to ABR: Not more than 3.5% as of September 30, 2025.
• Master Lease Utilization: 66.0% of annualized base rent attributable to master leases as of September 30, 2025.
• Weighted Average Rent Coverage Ratio: 3.6x.