First Financial Bancorp (FFBC): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تحاول تحقيق الربحية الرائدة في الصناعة لشركة First Financial Bancorp - والتي حققت عائدًا على متوسط الأصول في الربع الثالث من عام 2025 1.55% هو بالتأكيد مكانة بارزة - مع التكلفة الحقيقية لنموها القوي. إنهم يجلسون على قاعدة رأسمالية قوية مع نسبة أسهم عادية ملموسة تبلغ 8.87%، ولكن دمج Westfield Bank وعمليات الاستحواذ BankFinancial المعلقة يعني ارتفاع النفقات غير المتعلقة بالفائدة 4.5%. لذا، فإن السؤال لا يتعلق فقط بصافي هامش الفائدة القوي الحالي 4.02%; بل هو ما إذا كان هذا التوسع سيؤدي إلى مكاسب الكفاءة الموعودة أو مجرد ارتفاع تكاليف التكامل وضغط الأرباح على مستوى القطاع. دعونا نحلل المخاطر والفرص على المدى القريب.

First Financial Bancorp (FFBC) - تحليل SWOT: نقاط القوة

ربحية رائدة في الصناعة مع عائد معدل على متوسط الأصول (ROAA) للربع الثالث من عام 2025 قدره 1.55%.

أنت تبحث عن بنك يترجم كفاءته التشغيلية مباشرة إلى قيمة للمساهمين، وهذا ما تقوم به شركة First Financial Bancorp. لقد حقق العائد المعدل على متوسط الأصول (ROAA) - وهو مقياس رئيسي لمدى ربحية استخدام البنك لأصوله - ارتفاعا قويا. 1.55% في الربع الثالث من عام 2025.

وهذا الرقم يضع شركة First Financial Bancorp في مرتبة أعلى بكثير من العديد من أقرانها في المنطقة. وإليك الحساب السريع: ارتفاع العائد على الأصول يعني أن البنك يحقق المزيد من الدخل الصافي مقابل كل دولار من الأصول التي يحتفظ بها، مما يشير إلى إدارة متفوقة لميزانيته العمومية ومصادر تمويل أقل تكلفة. إنها علامة واضحة على النشر الفعال لرأس المال.

صافي هامش الفائدة القوي (NIM) يظل قويًا عند 4.02% (المعادل الضريبي بالكامل) في الربع الثالث من عام 2025.

صافي هامش الفائدة (NIM) هو المحرك الأساسي لربحية أي بنك، ويظل صافي هامش الفائدة لدى First Financial Bancorp قويًا عند 4.02% (المعادل الضريبي بالكامل) للربع الثالث من عام 2025. هذا هو الفرق بين دخل الفوائد الناتج ومبلغ الفائدة المدفوعة للمودعين والدائنين الآخرين، مقارنة بالأصول المدرة للفائدة.

يُظهر صافي هامش الفائدة الذي يزيد عن 4.00% في بيئة المعدل الحالي انضباطًا استثنائيًا في إدارة تكلفة الأموال وتسعير القروض بشكل فعال. توفر هذه القوة حاجزًا كبيرًا ضد تقلبات الأسعار المستقبلية المحتملة وتساعد في الحفاظ على مستوى عالٍ من الأرباح الأساسية.

سجل الدخل من غير الفوائد 73.5 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، تنويع مصادر الإيرادات.

إن الاعتماد على دخل الإقراض فقط يمثل مخاطرة، لذا فإن الدخل القياسي من غير الفوائد لشركة First Financial Bancorp 73.5 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 يمثل قوة كبيرة. يأتي هذا الدخل من خدمات مثل إدارة الثروات والخدمات المصرفية للرهن العقاري ورسوم إدارة الخزانة.

وهذا التنويع هو عامل حاسم في إزالة المخاطر. وعندما يتباطأ الإقراض أو تضغط أسعار الفائدة على هامش الفائدة، فإن هذه الإيرادات القائمة على الرسوم توفر مصدرا مستقرا للربح لمواجهة التقلبات الدورية. فهو يجعل الأرباح الإجمالية profile أكثر مرونة.

• ضرب دخل الرسوم 73.5 مليون دولار.
• - تنويع الإيرادات بعيدا عن الإقراض الأساسي.
• يضيف الاستقرار في دورات الأسعار الصعبة.

مركز رأسمالي قوي مع زيادة نسبة الأسهم العادية الملموسة إلى 8.87%.

قوة رأس المال غير قابلة للتفاوض، ونسبة حقوق الملكية المشتركة الملموسة (TCE) لشركة First Financial Bancorp - وهي مقياس لقدرة البنك على استيعاب الخسائر غير المتوقعة - زادت إلى مستوى قوي. 8.87%. وتعتبر هذه النسبة مؤشرًا رئيسيًا للجهات التنظيمية والمستثمرين، حيث يوضح جودة رأس مال البنك.

تشير نسبة TCE التي تقترب من 9٪ إلى أن البنك لديه وسادة كبيرة من رأس المال عالي الجودة، مما يدعم النمو العضوي والقدرة على عمليات الاستحواذ الاستراتيجية. كما أنه يوفر الثقة في قدرة البنك على التغلب على الرياح الاقتصادية المعاكسة.

لا تزال جودة الأصول قوية مع انخفاض صافي الرسوم السنوية إلى أدنى مستوياتها 0.18%.

أنت تريد أن ترى بنكًا يدير مخاطر الائتمان الخاصة به بإحكام، وقد أظهرت شركة First Financial Bancorp ذلك من خلال صافي عمليات الخصم السنوية (NCOs) عند مستوى منخفض 0.18%. يمثل صافي المبالغ المخصومة القروض التي لا يتوقع البنك تحصيلها، مطروحًا منها أي مبالغ مستردة.

يعد معدل 0.18% من ضباط الصف منخفضًا بشكل استثنائي، خاصة في ضوء عدم اليقين الاقتصادي الذي تواجهه العديد من الشركات. ويؤكد أن معايير الاكتتاب الخاصة بالبنك صارمة وأن محفظة القروض الخاصة به سليمة. ويترجم انخفاض ضباط الصف بشكل مباشر إلى ارتفاع صافي الدخل، بالإضافة إلى أنه يظهر أن الإدارة لا تسعى إلى تحقيق نمو محفوف بالمخاطر.

First Financial Bancorp (FFBC) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

وشهدت أرصدة القروض في نهاية الفترة انخفاضا طفيفا في الربع الثالث من عام 2025.

أنت تريد أن ترى نشرًا متسقًا للأصول، لذا فإن الانخفاض الطفيف في أرصدة القروض في نهاية الفترة لشركة First Financial Bancorp في الربع الثالث من عام 2025 يمثل ضعفًا واضحًا. وفي حين زاد متوسط ​​أرصدة القروض فعلياً بمقدار 11.9 مليون دولار مقارنة بالربع الثاني، فإن رقم نهاية الفترة يحكي قصة مختلفة عن الزخم. بلغ إجمالي القروض 11.7 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، لكن الربع شهد انخفاضًا قدره 71.6 مليون دولار أمريكي في أرصدة القروض في نهاية الفترة عن الربع السابق. ويعود هذا الانخفاض المتواضع إلى حد كبير إلى تباطؤ الإنتاج في مجالات الإقراض المتخصص وتوقيت إنشاء قروض البناء، والتي يتم تمويلها بمرور الوقت. إنه يشير إلى رياح معاكسة على المدى القريب مقابل نمو صافي دخل الفائدة، حتى لو كان خط الأنابيب يبدو أفضل للربع الرابع.

وارتفعت النفقات غير المتعلقة بالفائدة بنسبة 4.5% في الربع الثالث من عام 2025 مقارنة بالربع السابق.

إن التحكم في التكاليف هو معركة مستمرة، والارتفاع بنسبة 4.5٪ في النفقات غير المتعلقة بالفائدة على أساس ربع سنوي يمثل نقطة ضغط على نموذج التشغيل. بلغ إجمالي النفقات غير المتعلقة بالفوائد للربع الثالث من عام 2025 134.3 مليون دولار (على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا)، ارتفاعًا من 128.7 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025. وإليك الحساب السريع: هذه زيادة قدرها 5.6 ​​مليون دولار في ربع واحد. تعزو الإدارة جزءًا كبيرًا من هذا إلى ارتفاع تعويضات الحوافز، والتي ترتبط بدخل الرسوم القياسي الذي حققته، ولكنها لا تزال تدفع نسبة الكفاءة (مقياس لمدى تكلفة توليد دولار واحد من الإيرادات) إلى أعلى، إلى 57.4٪ (على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً) لهذا الربع. تريد أن ترى هذه النسبة تتحرك للأسفل، وليس للأعلى بالتأكيد.

تجدر الإشارة إلى الدوافع الأساسية لزحف النفقات هذا:

• يرتبط التعويض الحافز الأعلى بإيرادات الرسوم القياسية.
• زيادة تكاليف التشغيل من أعمال التأجير المتنامية.
• نسبة الكفاءة 57.4%، ارتفاعًا من 56.9٪ في الربع الثاني من عام 2025.

ربحية السهم (EPS) من $0.76 في الربع الثالث من عام 2025، أخطأت بفارق ضئيل بعض تقديرات المحللين.

تجاوزت ربحية السهم المعدلة المُبلغ عنها (EPS) البالغة 0.76 دولارًا أمريكيًا للربع الثالث من عام 2025 من الناحية الفنية تقديرات المحللين المتفق عليها البالغة 0.75 دولارًا أمريكيًا. لكن بصراحة، غالبًا ما يركز السوق على الحد الأقصى لنطاق التقدير أو الرقم غير المعدل. بلغت ربحية السهم المخففة غير المعدلة 0.75 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يلبي الإجماع فقط، وكان الدخل التشغيلي المعدل البالغ 92.25 مليون دولار أمريكي أقل في الواقع من التقدير البالغ 96.58 مليون دولار أمريكي. هذا الخطأ الضئيل في مقياس الربحية الرئيسي، أو الفشل في الدخل التشغيلي، يمكن أن يخلق تقلبات ويثير تساؤلات حول استدامة نمو الإيرادات الذي يتجاوز نمو النفقات.

كان نمو الودائع في الربع الثالث من عام 2025 يعتمد جزئيًا على الودائع ذات التكلفة الأعلى.

إن نمو الودائع أمر بالغ الأهمية لتمويل نمو القروض، ولكن جودة هذا النمو أهم من الحجم. ارتفع متوسط ​​أرصدة الودائع لدى First Financial Bancorp بمقدار 157.2 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، وهو معدل نمو سنوي قوي بنسبة 4.3٪. غير أن نقطة الضعف تكمن في تركيبة هذا النمو: فقد كان مدفوعا في المقام الأول بمصادر تمويل عالية التكلفة، وتحديدا زيادة قدرها 166 مليون دولار في شهادات الإيداع وحسابات سوق المال. إن الاعتماد على الودائع الوسيطة - والتي عادة ما تكون أكثر حساسية لأسعار الفائدة وأقل استقرارا من ودائع العملاء الأساسية - يزيد من التكلفة الإجمالية للأموال ويعرض البنك لمخاطر تمويل أكبر في بيئة تشديد السيولة.

فيما يلي ملخص لنقاط الضعف في الربع الثالث من عام 2025 وتأثيرها:

First Financial Bancorp (FFBC) - تحليل SWOT: الفرص

التوسع الاستراتيجي في سوق شيكاغو من خلال الاستحواذ المعلق على BankFinancial (إغلاق الربع الأول من عام 2026).

الاستحواذ المخطط له على BankFinancial Corporation بقيمة تقريبية 142 مليون دولار في صفقة شاملة لجميع الأسهم أُعلن عنها في أغسطس 2025، تمثل فرصة استراتيجية كبرى. وبينما كان من المتوقع في البداية إتمام الصفقة في الربع الرابع من عام 2025، سيتم تحقيق التأثير التشغيلي الكامل والتكامل في الربع الأول من عام 2026 وما بعده، مما يؤدي إلى توسيع وجود First Financial Bancorp بشكل كبير في سوق شيكاغولاند القوي. تضيف هذه الخطوة امتيازًا قويًا للودائع الأساسية مع 18 مركزًا ماليًا للبيع بالتجزئة وما يقرب من ذلك 2.2 مليار دولار إجمالي الودائع إلى الشبكة.

ولا يقتصر هذا التوسع على الحجم فحسب؛ يتعلق الأمر بالتنويع. فهو يسمح لشركة First Financial Bancorp بدمج خدماتها المصرفية الاستهلاكية والثقة وإدارة الثروات وحلول الإقراض المتخصصة في قاعدة عملاء BankFinancial الراسخة، وهو طريق واضح لتضافر الإيرادات (تدفقات إيرادات جديدة من البيع المتبادل). بالإضافة إلى ذلك، تتوقع الإدارة تحقيق تآزر قوي في التكلفة في حدود 10-15%، مما سيعزز الربحية بمجرد اكتمال التكامل. وهذا عائد قوي على الاستثمار.

سيؤدي الاستحواذ على Westfield Bank، الذي تمت الموافقة عليه والمتوقع إغلاقه في 1 نوفمبر 2025، إلى توسيع نطاق أعماله على الفور.

تم الانتهاء من عملية الاستحواذ على Westfield Bancorp بنجاح في 3 نوفمبر 2025 بقيمة تقريبية 325 مليون دولار، مما أدى على الفور إلى تسريع دخول البنك إلى سوق شمال شرق أوهايو الجذاب. أدت هذه الصفقة على الفور إلى زيادة حجم البنك، مضيفة ما يقرب من 2.2 مليار دولار من الأصول وحول 1.86 مليار دولار ودائع عبر سبعة فروع. وبعد هذا الإغلاق، أصبح إجمالي أصول First Financial Bancorp الآن عند مستوى هائل 20.6 مليار دولار.

ويعني الإغلاق الفوري أن شركة First Financial Bancorp يمكنها البدء في دمج محفظة القروض عالية الجودة الخاصة بـ Westfield وقطاعات الإقراض المتخصصة على الفور. والمفتاح هو الاستفادة من فرص البيع المتبادل في إدارة الثروات والعملات الأجنبية، وهو الأمر الذي تشعر الإدارة بالتفاؤل بشأنه. ومن المقرر بالفعل أن يتم تحويل النظام في مارس 2026، مما يوفر جدولًا زمنيًا واضحًا على المدى القريب للاندماج التشغيلي الكامل.

احتمالية توسع صافي هامش الفائدة (NIM) على المدى القريب مع استمرار انخفاض تكاليف الودائع.

تتمتع شركة First Financial Bancorp. بموضع جيد لتوسيع هامش الفائدة الصافي (NIM)، وهو المحرك الأساسي لربحية البنك. أبلغت الشركة عن هامش فائدة صافي قوي بنسبة 4.02٪ للربع الثالث من عام 2025. بينما يتوقع التوجيه للربع الرابع من عام 2025 انخفاضًا طفيفًا إلى ما بين 3.92٪ و3.97٪ بسبب افتراضات معدلات السوق، فإن الاتجاه طويل الأجل إيجابي لأن تكاليف الإيداع بدأت في إعادة التسعير بانخفاض.

في الربع الثاني من عام 2025، شهد البنك انخفاض تكلفة الأموال بمقدار 12 نقطة أساسية، مما ساهم مباشرة في توسيع الهامش. هذا الاتجاه، جنبًا إلى جنب مع الزيادة المعتدلة في الهامش المتوقعة من استحواذ Westfield، يشير إلى فرصة واضحة. مع نضوج الودائع الأعلى تكلفة واستبدالها بمصادر تمويل أرخص، من المتوقع أن يتوسع هامش الفائدة الصافي، مما يؤدي إلى زيادة صافي دخل الفائدة. هذه استراتيجية كلاسيكية للبنوك في المراحل المتأخرة من الدورة.

إليك نظرة سريعة على اتجاه وتوقعات هامش الفائدة الصافي:

من المتوقع أن يؤدي دمج الاستحواذات الجديدة بلا شك إلى تحقيق مكاسب كبيرة في الكفاءة.

توفر استراتيجية الاستحواذ المزدوج مسارًا واضحًا لتحقيق مكاسب كبيرة في الكفاءة التشغيلية، أو خفض التكاليف من خلال التوسع. تمتلك الإدارة سجلًا حافلًا في هذا المجال، حيث تمكنت بالفعل من تحقيق خفض بنسبة 9٪ في عدد العاملين بدوام كامل خلال العامين السابقين للربع الثالث من عام 2025.

يتم نمذجة دمج بنك ويستفيلد بشكل مكثف لتحقيق الكفاءة: يفترض المخطط تحقيق 75٪ من مدخرات التكاليف المستهدفة، والتي تم نمذجتها على أساس 40٪ من قاعدة مصروفات ويستفيلد المستقلة. بالنسبة للفترة القريبة، تم تحديد إرشادات المصروفات غير المرتبطة بالفائدة للربع الرابع من عام 2025 بين 142 مليون دولار و144 مليون دولار، والتي تشمل حوالي 8 ملايين دولار مصروفات ناتجة عن ويستفيلد لشهري نوفمبر وديسمبر. وهذا يظهر أن قاعدة التكاليف تُدار بشكل صارم حتى أثناء دمج الكيان الجديد.

المصادر الرئيسية لمكاسب الكفاءة هذه هي:

• دمج التكنولوجيا وأنظمة التشغيل (تم تعيين التحويل لـ Westfield في مارس 2026).
• تقليل البنية التحتية للفروع المتداخلة، خاصة في شمال شرق أوهايو ومنطقة شيكاغو.
• تحقيق تآزر التكلفة المتوقع بنسبة 10-15% من الصفقة المالية للبنك.

ومن المتوقع أن يؤدي هذا التركيز على التكامل والتحكم في التكاليف إلى الحفاظ على الأرباح الشكلية profile من بين الأقوى في فئة الخدمات المصرفية الإقليمية. هذه هي الطريقة التي تحول بها الصفقة إلى حدث تراكمي واضح.

شركة First Financial Bancorp (FFBC) – تحليل SWOT: التهديدات

الضغط المستمر على مستوى القطاع على صافي هامش الفائدة (NIM)

التهديد الرئيسي على المدى القريب لشركة First Financial Bancorp هو تآكل صافي هامش الفائدة (NIM)، الذي يعد شريان الحياة لأي بنك، إذا تابع بنك الاحتياطي الفيدرالي التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة. في حين أن البيئة الحالية عالية المعدل سمحت لـ FFBC بالحفاظ على NIM قوي 4.02% وعلى أساس المعادل الضريبي بالكامل للربع الثالث من عام 2025، يمثل هذا الرقم بالفعل انخفاضًا بمقدار 3 نقاط أساس عن الربع الثاني.

تعكس التوجيهات المستقبلية للإدارة مخاطر أسعار الفائدة هذه. بالنسبة للربع الرابع من عام 2025، يتوقعون أن يتم ضغط صافي هامش الربح إلى نطاق يتراوح بين 3.92% و 3.97%وهو يستند صراحة على افتراض حدوث خفض لمعدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من أكتوبر وديسمبر. هذا يمثل عائقاً واضحاً. بيئة انخفاض المعدلات تعني أن العائد على قروض البنك (الأصول) يعاد تسعيره نزولاً بسرعة أكبر من تكلفة ودائعه (الخصوم)، مما يضغط على الربحية.

ارتفاع المصاريف غير المتعلقة بالفوائد بسبب تكاليف الاندماج

تسعى شركة First Financial Bancorp بنشاط إلى تحقيق النمو من خلال الاستحواذ، وهي استراتيجية رائعة طويلة المدى، ولكنها تنطوي على تهديد كبير على المدى القريب يتمثل في ارتفاع النفقات غير المرتبطة بالفائدة (تكاليف التشغيل). تدير الشركة حاليًا عملية دمج صفقتين رئيسيتين: عملية الاستحواذ على Westfield Bank التي تم إغلاقها مؤخرًا (من المتوقع إغلاقها في 1 نوفمبر 2025) والاستحواذ المعلق على BankFinancial (من المتوقع إغلاقها في الربع الأول من عام 2026).

نرى التأثير المالي المباشر في توجيهات النفقات للربع الرابع من عام 2025. ومن المتوقع أن ترتفع النفقات غير المرتبطة بالفائدة إلى نطاق 142 مليون دولار إلى 144 مليون دولار للربع. تتضمن هذه القفزة تقريبًا 8 ملايين دولار في التكاليف المنسوبة فقط إلى تكامل Westfield لشهري نوفمبر وديسمبر فقط. إليك الحساب السريع: بلغت النفقات غير المرتبطة بالفائدة في الربع الثالث من عام 2025 134.3 مليون دولار. تشير نقطة المنتصف الإرشادية للربع الرابع البالغة 143 مليون دولار إلى زيادة متتالية تبلغ حوالي 8.7 مليون دولار، حيث تمثل تكاليف ويستفيلد كل هذا الارتفاع تقريبًا، مما يشير إلى أن النفقات العامة الكبيرة للتكامل تصل إلى النتيجة النهائية الآن.

يواجه القطاع المصرفي الإقليمي ضغوطًا أكبر على الأرباح وتباطؤًا في اتجاهات النمو

ولا يزال القطاع المصرفي الإقليمي الأوسع متقلباً، ورغم أن بنك FFBC أظهر أداءً قوياً، إلا أنه ليس محصناً ضد المخاوف والشكوك العامة في السوق. يقوم السوق حاليًا بتسعير البنوك الإقليمية بخصم كبير، حيث يتم تداول القطاع بمضاعف السعر إلى الأرباح (P/E) بحوالي 11.8x على تقديرات 2025 المستقبلية. ويشكل هذا الخصم المستمر تهديدا لأنه يحد من زيادة رأس المال وعملة الاستحواذ، بغض النظر عن الأداء الفعلي للبنك.

على الرغم من الإجماع على أن نمو أرباح البنوك الإقليمية للسهم الواحد سيكون في المتوسط ​​إلى الأعلى بحلول عام 2025، فإن القطاع عرضة لتقلبات حادة بناءً على الأخبار الكلية. على سبيل المثال، شهد مؤشر الخدمات المصرفية الإقليمية (KRX) أداءً وحشيًا انخفاض بنسبة 6.3% في يوم واحد في أكتوبر 2025، ويرتبط ذلك على وجه التحديد بتجدد مخاوف الضغط الائتماني في السوق. ويشكل هذا التقلب تهديدا لثقة المستثمرين واستقرار الأسهم.

• يتم تسعير السوق في أ خصم 55% مقارنة بمضاعف S&P 500 P/E.
• انخفاض الأسهم على مستوى القطاع 9.8% حدث في أبريل 2025 بسبب المخاطر السياسية.
• شهدت أرصدة قروض FFBC انخفاضًا متواضعًا في الربع الثالث من عام 2025، وهو أقل من توقعات الإدارة.

يتطلب عدم اليقين الاقتصادي مراقبة دقيقة لصحة العملاء التجاريين وتأثيرات التعريفات المحتملة

على الرغم من أن جودة ائتمان FFBC لا تزال مستقرة - مع انخفاض صافي الرسوم السنوية إلى أدنى مستوياتها 0.18% في الربع الثالث من عام 2025، ستشكل البيئة الاقتصادية غير المستقرة، وخاصة فيما يتعلق بالعملاء التجاريين، تهديدًا كامنًا. يتمتع البنك بتعرض ملحوظ لقروض مؤسسات التمويل غير الودائع (NDFI)، والتي أشار إليها المحللون في مكالمة أرباح الربع الثالث من عام 2025، بإجمالي 434 مليون دولار. وعلى الرغم من الأداء الحالي، فإن التراجع في قطاع التمويل المتخصص هذا قد يستلزم بسرعة مخصصات أعلى لخسائر الائتمان.

كما أن التهديد المتمثل في تغيير سياسات التجارة العالمية، مثل التعريفات الجديدة أو التغييرات الضريبية على الشركات، لا يزال يسبب تقلبات السوق. ونظرًا للتواجد الأساسي لبنك FFBC في الغرب الأوسط الذي يتميز بكثافة التصنيع (أوهايو وإنديانا وكنتاكي وإلينوي)، فإن محفظة قروضه التجارية والصناعية معرضة بشكل غير مباشر لصحة المصدرين والمصنعين الأمريكيين الذين قد يواجهون ضغوطًا من الحواجز التجارية الجديدة. ومن الممكن أن تترجم هذه المخاطر السياسية على المستوى الكلي إلى مخاطر ائتمانية مباشرة للمقترضين التجاريين من البنك.