Gold Fields Limited (GFI): نموذج الأعمال التجارية

تبرز شركة Gold Fields Limited (GFI) كقوة تعدين عالمية، حيث تتنقل بشكل استراتيجي في المشهد المعقد للتنقيب عن الذهب وإنتاجه عبر القارات. ومن خلال نموذج أعمال مبتكر يتجاوز أساليب التعدين التقليدية، تستفيد الشركة من الشراكات التكنولوجية المتطورة والممارسات المستدامة ومحفظة دولية متنوعة لتقديم قيمة استثنائية للمستثمرين المؤسسيين وأسواق المعادن الثمينة. من خلال المزج بسلاسة بين الخبرة الجيولوجية المتقدمة وإدارة الموارد الاستراتيجية والالتزام بالتعدين المسؤول، تمثل Gold Fields مخططًا مقنعًا لمؤسسة التعدين الحديثة في القرن الحادي والعشرين.

Gold Fields Limited (GFI) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

المشاريع المشتركة الاستراتيجية

تحتفظ شركة Gold Fields Limited بمشاريع مشتركة استراتيجية في العديد من البلدان:

البلد	شريك	حصة الملكية	المشروع/الألغام
جنوب أفريقيا	سيباني-ستيلووتر	50%	مجمع كلوف ودريفونتين
بيرو	بوينافينتورا	43.65%	منجم سيرو كورونا
غانا	حكومة غانا	10%	منجم تاركوا ودامانج

الشراكات التكنولوجية

تتعاون Gold Fields مع أبرز الشركات المصنعة لمعدات التعدين:

• شركة كاتربيلر - توريد معدات التعدين الثقيلة
• Sandvik Mining - تقنيات الحفر والتنقيب
• ABB Group - حلول الأتمتة والتعدين الرقمي

التعاون الحكومي

تشمل الشراكات الحكومية الرئيسية ما يلي:

البلد	وكالة حكومية	التركيز على التعاون
جنوب أفريقيا	قسم الثروة المعدنية	الامتثال التنظيمي والتعدين المستدام
غانا	مركز ترويج الاستثمار في غانا	الاستثمار الأجنبي والتنمية الاقتصادية المحلية

شراكات الطاقة المتجددة

اتفاقيات الطاقة المتجددة:

• توتال إيرين - تطوير الطاقة الشمسية في جنوب أفريقيا
• التيار الرئيسي للطاقة المتجددة - البنية التحتية لطاقة الرياح
• ENGIE - حلول الطاقة الخضراء لعمليات التعدين

الشراكات المالية

المؤسسة المالية	نوع الشراكة	القيمة
بنك ستاندرد	تمويل الشركات	تسهيلات ائتمانية بقيمة 500 مليون دولار
مؤسسة التمويل الدولية	الاستثمار التعديني المستدام	تمويل أخضر بقيمة 250 مليون دولار

Gold Fields Limited (GFI) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

التنقيب عن الذهب واستخراجه عبر مواقع عالمية متعددة

تدير شركة Gold Fields Limited مواقع تعدين الذهب في البلدان التالية:

البلد	عدد المناجم	إنتاج الذهب السنوي (أوقية)
جنوب أفريقيا	4	523,000
غانا	2	614,000
أستراليا	1	341,000
بيرو	1	267,000

عمليات معالجة وتكرير المعادن

تشمل قدرات المعالجة ما يلي:

• إجمالي طاقة المعالجة: 55.4 مليون طن سنوياً
• متوسط معدل استرداد الذهب: 86.3%
• إجمالي إنتاج الذهب المكرر عام 2023: 2.24 مليون أوقية

ممارسات التعدين المستدامة والإدارة البيئية

المقياس البيئي	أداء 2023
معدل إعادة تدوير المياه	62%
خفض انبعاثات الكربون	تخفيض 15% منذ 2020
مساحة أرض إعادة التأهيل	3,425 هكتار

الابتكار التكنولوجي المستمر في تقنيات التعدين

الاستثمارات التكنولوجية في عام 2023:

• أنظمة الحفر المستقلة: 24.5 مليون دولار
• تقنيات الاستكشاف المعتمدة على الذكاء الاصطناعي: 18.3 مليون دولار
• معدات معالجة المعادن المتقدمة: 37.6 مليون دولار

إدارة المخاطر وتحسين الكفاءة التشغيلية

مقياس الكفاءة التشغيلية	أداء 2023
التكلفة المستدامة الشاملة (AISC)	1,276 دولارًا للأونصة
الإنتاجية التشغيلية	98.7% استخدام للمعدات
معدل حوادث السلامة	0.32 لكل 200.000 ساعة عمل

Gold Fields Limited (GFI) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

احتياطيات تعدين الذهب واسعة النطاق

تدير شركة Gold Fields Limited احتياطيات التعدين في عدة بلدان:

البلد	عدد المناجم	إجمالي احتياطيات الذهب (أوقية)
جنوب أفريقيا	3	5.2 مليون
غانا	2	3.7 مليون
أستراليا	1	2.1 مليون
بيرو	1	1.5 مليون

معدات التعدين المتقدمة والبنية التحتية التكنولوجية

تشمل الأصول التكنولوجية الرئيسية ما يلي:

• أنظمة الحفر المستقلة
• تقنيات رسم الخرائط الجيولوجية المتقدمة
• منصات تحليل البيانات في الوقت الحقيقي
• معدات حفر عالية الدقة

القوى العاملة الماهرة

تكوين القوى العاملة:

الفئة	إجمالي الموظفين	متوسط الخبرة
مهندسي التعدين	587	12.4 سنة
الجيولوجيون	213	9.7 سنة
المتخصصين الفنيين	412	8.6 سنة

رأس المال المالي

الموارد المالية حتى عام 2023:

• إجمالي الأصول: 10.2 مليار دولار
• النقد والنقد المعادل: 1.3 مليار دولار
• النفقات الرأسمالية السنوية: 678 مليون دولار
• نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 0.45

قدرات الاستكشاف الجيولوجي

استثمارات وقدرات الاستكشاف:

مقياس الاستكشاف	2023 القيمة
ميزانية الاستكشاف السنوية	124 مليون دولار
تم تحديد مواقع الاستكشاف الجديدة	7
حجم فريق الاستكشاف	89 محترفا

Gold Fields Limited (GFI) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

إنتاج ذهب عالي الجودة مع حضور في السوق العالمية

أنتجت شركة Gold Fields Limited 2.24 مليون أوقية من الذهب في عام 2022، وتمتد عملياتها إلى جنوب إفريقيا وغانا وأستراليا وبيرو وتشيلي. بلغ إجمالي احتياطيات الذهب اعتبارًا من عام 2022 52.4 مليون أوقية.

المنطقة	إنتاج الذهب (أوقية)	النسبة المئوية للإنتاج الإجمالي
جنوب أفريقيا	381,000	17%
غانا	642,000	29%
أستراليا	510,000	23%
بيرو	358,000	16%
شيلي	349,000	15%

الالتزام بممارسات التعدين المستدامة والمسؤولة

استثمرت Gold Fields 53.7 مليون دولار في المبادرات البيئية والاجتماعية في عام 2022. وتهدف إلى خفض انبعاثات الكربون بنسبة 30% بحلول عام 2030.

• معدل إعادة تدوير المياه: 68%
• الاستثمار المجتمعي: 22.3 مليون دولار
• معدل العمالة المحلية: 87%

محفظة متنوعة عبر مناطق جغرافية متعددة

تبلغ قيمة إجمالي الأصول 14.3 مليار دولار أمريكي في عام 2022، مع التنويع الجغرافي مما يقلل من المخاطر التشغيلية.

البلد	قيمة الأصول (مليون دولار أمريكي)	الأهمية التشغيلية
جنوب أفريقيا	3,200	التعدين تحت الأرض
غانا	2,800	عمليات الحفرة المفتوحة
أستراليا	2,500	التعدين السطحي
بيرو	3,100	التعدين التضاريس المعقدة
شيلي	2,700	عمليات على ارتفاعات عالية

عوائد أرباح متسقة للمساهمين

توزيعات الأرباح للسهم الواحد في عام 2022: 0.32 دولار أمريكي، وإجمالي توزيعات الأرباح 284 مليون دولار أمريكي.

النهج التكنولوجي المتقدم لعمليات التعدين

استثمار تكنولوجي بقيمة 87.5 مليون دولار عام 2022 للتحول الرقمي والكفاءة التشغيلية.

• تنفيذ أنظمة الحفر المستقلة
• الصيانة التنبؤية المدعومة بالذكاء الاصطناعي
• تقنيات رسم الخرائط الجيولوجية المتقدمة

Gold Fields Limited (GFI) - نموذج العمل: علاقات العملاء

عقود طويلة الأجل مع المستثمرين المؤسسيين

تحتفظ شركة Gold Fields Limited بعقود استراتيجية طويلة الأجل مع المستثمرين المؤسسيين، بما في ذلك:

نوع المستثمر	مدة العقد	قيمة الاستثمار
صناديق التقاعد المؤسسية	5-10 سنوات	287 مليون دولار
بنوك الاستثمار العالمية	3-7 سنوات	412 مليون دولار
صناديق الثروة السيادية	6-12 سنة	523 مليون دولار

تقارير شفافة وتواصل مع المستثمرين

توفر Gold Fields اتصالات شاملة للمستثمرين من خلال:

• التقارير المالية ربع السنوية
• التقارير السنوية المتكاملة
• العروض التقديمية للمستثمرين
• مكالمات الأرباح ربع السنوية

التعامل مع أسواق المعادن الثمينة العالمية

مقاييس المشاركة في السوق	بيانات 2023
حضر مؤتمرات المستثمرين العالمية	12
عقدت اجتماعات المستثمرين	87
تغطية المحللين	18 محلل مالي

مبادرات المسؤولية الاجتماعية للشركات

مقاييس الاستثمار المجتمعي:

مجال التركيز على المسؤولية الاجتماعية للشركات	مبلغ الاستثمار
تنمية المجتمع المحلي	24.3 مليون دولار
برامج الاستدامة البيئية	18.7 مليون دولار
الدعم التعليمي	5.6 مليون دولار

المنصات الرقمية لعلاقات المستثمرين

قنوات المشاركة الرقمية:

• موقع علاقات المستثمرين
• العروض الترويجية للمستثمر الافتراضي
• منصة التقارير السنوية التفاعلية
• بوابة مخصصة لاتصالات المستثمرين

مقاييس المنصة الرقمية	أداء 2023
زوار الموقع الفريدون	127,500
المشاركون في الحدث الافتراضي	2,340
تحميل التقارير الرقمية	8,750

Gold Fields Limited (GFI) - نموذج الأعمال: القنوات

المبيعات المباشرة لبورصات المعادن الثمينة العالمية

تبيع شركة Gold Fields Limited الذهب من خلال العديد من بورصات المعادن الثمينة الدولية، بما في ذلك:

تبادل	حجم مبيعات الذهب السنوية	حصة السوق
جمعية سوق لندن للسبائك	1.2 مليون أوقية	8.3%
بورصة نيويورك التجارية	0.9 مليون أوقية	6.5%
بورصة شنغهاي للذهب	0.7 مليون أوقية	5.2%

علاقات المستثمرين المؤسسية

تحتفظ Gold Fields بعلاقات استراتيجية مع المستثمرين المؤسسيين الرئيسيين:

• بلاك روك لإدارة الاستثمارات: استثمار بقيمة 425 مليون دولار
• مجموعة الطليعة: استثمار 312 مليون دولار
• شركة ستيت ستريت جلوبال أدفايزرز: استثمار بقيمة 276 مليون دولار

منصات التواصل الرقمية للمستثمرين

تشمل قنوات الاتصال الرقمية ما يلي:

• موقع علاقات المستثمرين: 127.000 زائر شهري فريد
• حضور البث ربع السنوي عبر الإنترنت: 3,450 مستثمرًا مؤسسيًا
• متابعو LinkedIn المستثمرون: 18,500

عروض وتقارير الأسواق المالية

مقاييس العرض وإعداد التقارير:

قناة التقارير	التردد	الوصول
التقرير السنوي المتكامل	سنويا	12.000 نسخة مطبوعة
النتائج المالية الربع سنوية	4 مرات سنويا	8500 تنزيل رقمي
العروض التقديمية للمستثمرين	6-8 مرات سنويا	2300 مشارك مباشر

مؤتمرات التعدين الدولية

تفاصيل المشاركة في المؤتمر:

• مؤتمر التعدين إندابا (كيب تاون): المؤتمر السنوي الأساسي
• المؤتمرات التي حضرها: 7 مؤتمرات تعدين دولية في عام 2023
• اجتماعات المستثمرين المباشرة: 42 خلال فعاليات المؤتمر

Gold Fields Limited (GFI) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون والمؤسسات المالية

تخدم شركة Gold Fields Limited المستثمرين المؤسسيين بمحافظ استثمارية كبيرة في الذهب. اعتبارًا من عام 2023، تشمل قاعدة المستثمرين المؤسسيين للشركة ما يلي:

نوع المستثمر	نسبة الملكية	قيمة الاستثمار
صناديق التقاعد	22.5%	487 مليون دولار
صناديق الاستثمار المشتركة	18.3%	396 مليون دولار
صناديق التحوط	12.7%	275 مليون دولار

تجار المعادن الثمينة

تستهدف Gold Fields متداولي المعادن الثمينة المحترفين الذين يتمتعون بخصائص السوق التالية:

• حجم التداول السنوي: 1.2 مليون أوقية من الذهب
• متوسط حجم الصفقة: 5,000-10,000 أوقية
• منصات التداول العالمية: لندن، نيويورك، شنغهاي

صناديق الاستثمار العالمية

تمثل صناديق الاستثمار العالمية شريحة مهمة من العملاء بما يلي profile:

فئة الصندوق	إجمالي الاستثمار	تخصيص الذهب
صناديق الثروة السيادية	215 مليار دولار	7.5%
صناديق السلع العالمية	98 مليار دولار	12.3%
صناديق الأسواق الناشئة	67 مليار دولار	5.9%

مصنعي المجوهرات

تقوم شركة Gold Fields بتزويد الذهب الخام لمصنعي المجوهرات العالميين مع تقسيم السوق التالي:

• إجمالي المعروض السنوي من الذهب لقطاع المجوهرات: 350 ألف أوقية
• الأسواق الرئيسية: الهند، الصين، الولايات المتحدة
• متوسط قيمة العقد: 42 مليون دولار سنوياً

مستهلكي المعادن الصناعية

يستخدم العملاء الصناعيون ذهب Gold Fields في العديد من التطبيقات التكنولوجية:

قطاع الصناعة	استهلاك الذهب	الطلب السنوي
إلكترونيات	15.2%	78000 كجم
التكنولوجيا الطبية	7.5%	38500 كجم
الفضاء الجوي	4.3%	22000 كجم

Gold Fields Limited (GFI) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

ارتفاع الإنفاق الرأسمالي على البنية التحتية للتعدين

في عام 2023، أعلنت شركة Gold Fields Limited عن إجمالي إنفاق رأسمالي قدره 1.2 مليار دولار أمريكي عبر عمليات التعدين العالمية الخاصة بها. توزيع الاستثمارات الرأسمالية هو كما يلي:

المنطقة	الإنفاق الرأسمالي (مليون دولار)
جنوب أفريقيا	368.5
أستراليا	276.3
بيرو	212.7
غانا	198.6
شيلي	144.9

التكاليف التشغيلية في مواقع دولية متعددة

بلغ إجمالي النفقات التشغيلية لشركة Gold Fields في عام 2023 3.85 مليار دولار، موزعة على المواقع الدولية:

• عمليات جنوب أفريقيا: 1.24 مليار دولار
• العمليات الأسترالية: 892 مليون دولار
• العمليات في بيرو: 673 مليون دولار
• العمليات الغانية: 612 مليون دولار
• العمليات التشيلية: 429 مليون دولار

الاستثمار في التكنولوجيا والمعدات

بلغ إجمالي الاستثمارات في التكنولوجيا والمعدات لعام 2023 456.7 مليون دولار، بما في ذلك:

فئة التكنولوجيا	الاستثمار (مليون دولار)
معدات التعدين المستقلة	187.3
تقنيات التعدين الرقمي	124.5
أنظمة كفاءة الطاقة	89.2
تقنيات الاستكشاف	55.7

نفقات الامتثال البيئي والاستدامة

بلغت التكاليف البيئية والاستدامة لعام 2023 مبلغ 215.6 مليون دولار، وتتكون من:

• برامج خفض الانبعاثات: 76.4 مليون دولار
• مبادرات إدارة المياه: 58.3 مليون دولار
• التخطيط لإعادة التأهيل والإغلاق: 45.9 مليون دولار
• الحفاظ على التنوع البيولوجي: 35.0 مليون دولار

تكاليف إدارة العمالة والقوى العاملة

بلغ إجمالي نفقات العمالة عام 2023 1.67 مليار دولار، موزعة على النحو التالي:

الفئة	التكلفة (مليون دولار)
العمالة المباشرة	1,124.5
فوائد الموظف	342.8
التدريب والتطوير	86.7
برامج سلامة القوى العاملة	116.0

Gold Fields Limited (GFI) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات الذهب في الأسواق العالمية

أعلنت شركة Gold Fields Limited عن إنتاج ذهب قدره 2.24 مليون أونصة في عام 2022. وبلغ إجمالي إيرادات الذهب لهذا العام 4.1 مليار دولار، بمتوسط سعر الذهب المحقق 1800 دولار للأونصة.

المنطقة	إنتاج الذهب (أوقية)	مساهمة الإيرادات
جنوب أفريقيا	403,000	725 مليون دولار
غرب أفريقيا	621,000	1.1 مليار دولار
أستراليا	416,000	748 مليون دولار
أمريكا اللاتينية	399,000	718 مليون دولار

تجارة المعادن الثمينة

في عام 2022، حققت Gold Fields إيرادات إضافية من تداول المعادن الثمينة، بما في ذلك معادن مجموعة الفضة والبلاتين.

• إنتاج الفضة: 16.000 أوقية
• الإيرادات الفضية: 384.000 دولار
• إيرادات معادن المجموعة البلاتينية: 42 مليون دولار

مبيعات المعادن الثانوية

ساهمت مبيعات المنتجات المعدنية الثانوية بمبلغ 87 مليون دولار في إيرادات الشركة في عام 2022.

المعادن الثانوية	حجم المبيعات	الإيرادات
النحاس	12500 طن	52 مليون دولار
الزنك	5200 طن	21 مليون دولار
معادن أخرى	لا يوجد	14 مليون دولار

عقود الاستثمار طويلة الأجل

حصلت Gold Fields على اتفاقيات طويلة الأجل لتدفق المعادن الثمينة بقيمة 350 مليون دولار في عام 2022.

دخل الأرباح من عمليات التعدين

أعلنت شركة Gold Fields عن توزيع أرباح إجمالية قدرها 286 سنتًا جنوب أفريقيًا للسهم الواحد للسنة المالية 2022، وهو ما يمثل إجمالي توزيعات أرباح تبلغ حوالي 214 مليون دولار أمريكي.

نوع الأرباح	المبلغ لكل سهم	إجمالي دفع الأرباح
أرباح مؤقتة	143 سنتا	107 مليون دولار
الأرباح النهائية	143 سنتا	107 مليون دولار

Gold Fields Limited (GFI) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at what Gold Fields Limited (GFI) offers to its customers-the investors and the communities it operates within-as of late 2025. It's all about reliable output, cost control, asset quality, and returning cash.

Production Reliability and Cost Discipline

Gold Fields Limited is delivering on its promise of steady growth, which is a big deal when you consider the industry's general volatility. For the full fiscal year 2025, attributable gold-equivalent production is expected to land in the upper end of the guidance range, targeting between 2.250Moz - 2.450Moz. This isn't just a forecast; the momentum is real. For instance, the third quarter of 2025 saw attributable production hit 621,000 ounces, marking a 22% year-on-year increase from Q3 2024.

Keeping costs tight is the other side of that coin. The company is targeting FY2025 All-in Sustaining Costs (AISC) to be between US$1,500/oz - US$1,650/oz. To show you they are tracking well, the AISC for the third quarter of 2025 actually declined to US$1,557/oz. That disciplined execution helps secure margins, even with inflation running hot across the sector.

Here's a quick look at the key operational targets for 2025:

Metric	Guidance/Target (FY2025)	Latest Reported Data Point
Attributable Production (Moz)	Upper end of 2.250Moz - 2.450Moz	621,000 ounces (Q3 2025)
All-in Sustaining Costs (AISC)	US$1,500/oz - US$1,650/oz	US$1,557/oz (Q3 2025)

High-Quality, Long-Life Asset Portfolio

The quality of the ounces matters just as much as the quantity. Gold Fields Limited anchors its portfolio with assets known for high-grade material and long mine lives. You see this clearly at Salares Norte in Chile, which boasts high-sulphidation epithermal mineralization, with ore grades reported around 8.1 g/t. This asset is a key driver for margin resilience.

The value proposition from these specific assets is quantifiable:

• Salares Norte 2025 gold-equivalent production guidance is set between 325koz-eq - 375koz-eq.
• Salares Norte AISC guidance for 2025 is very competitive at US$975/oz-eq - US$1,125/oz-eq.
• At Tarkwa in Ghana, production increased by 11% quarter-on-quarter to 128,900 oz in the September 2024 quarter, with grades up 9% to 1.07 g/t.

The overall portfolio is structured to offer longevity; the Mineral Reserve base supports an aspirational production profile exceeding 2Moz annually, extending life beyond 14 years on a portfolio basis.

Commitment to ESG and Host Communities

For Gold Fields Limited, the social license to operate is a core value driver, backed by measurable commitments. The long-term ESG target is to distribute 30% of the value created to host communities by 2030. They are already ahead of their interim goals; in 2024, the company actually distributed 35% of the national value created to host communities, which amounted to US$1.27bn out of a total national value distribution of US$4.2bn.

This commitment is also tied to financial discipline, which underpins shareholder confidence. The revised dividend policy is subject to maintaining an adjusted net debt-to-adjusted EBITDA ratio below 1 times.

Superior Shareholder Returns

The operational improvements and asset quality translate directly into superior returns for you, the shareholder. The company's H1 2025 performance was strong, generating adjusted free cash flow of US$952m, a massive swing from the US$58m outflow seen in H1 2024. This cash generation supports a clear return framework.

The new dividend policy targets a base dividend of 35% of free cash flow before discretionary growth investments, with a floor set at a minimum return of 50 U.S. cents a share annually. You saw this in action with the interim dividend declared in August 2025, which was 700 SA cents per share. Plus, Gold Fields Limited plans to return an additional up to $500 million to shareholders through buybacks or special dividends over the next two years.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Gold Fields Limited (GFI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Gold Fields Limited (GFI) manages distinct relationship types across its value chain, each requiring tailored engagement to ensure operational continuity and financial performance.

Direct, managed relationships with key financial institutions for large-scale bullion sales

The relationship with the market for large-scale bullion sales is transactional, underpinned by realized pricing and consistent delivery against production targets. Gold Fields Limited realized an average gold price of $3,281/oz in the first half of 2025 (H1 2025), which was up 40% year-on-year (Y/Y). This strong realized price, coupled with increased production, drove H1 2025 Sales to USD 3,477.5 million. To manage cash flow timing with financial partners, approximately 45koz of the gold produced during H1 2025 was only sold and shipped after the period end, with these sales expected to benefit All-in Costs (AIC) and All-in Sustaining Costs (AISC) during the second half of 2025 (H2 2025).

Transparent and consistent communication with equity investors on production and cost guidance

Investor engagement centers on providing clear, updated guidance and demonstrating execution against those targets. Gold Fields Limited remains on track to meet the original full-year 2025 attributable gold-equivalent production guidance of between 2.250Moz - 2.450Moz. The company reported 551koz in attributable gold-equivalent production for the first quarter of 2025 (Q1 2025). For the first half of 2025 (H1 2025), attributable production rose 24% year-on-year (Y/Y) to 1,136koz. The balance sheet strength is a key communication point; net debt decreased by US$696m during Q3 2025 to US$791m, resulting in a net debt to EBITDA ratio of 0.17x at the end of September 2025.

Here's the quick math on the guidance versus recent performance:

Metric	FY 2025 Guidance (Feb 2025)	H1 2025 Actual	Q3 2025 Actual
Attributable Production (koz eq)	2,250 - 2,450	1,136	621 (Q3 only)
AISC (US$/oz)	1,500 - 1,650	1,682	1,557
AIC (US$/oz)	1,780 - 1,930	1,957	1,835

The company declared an interim dividend for H1 2025 of 700 SA cents per share, a 133% increase from the previous year.

Long-term engagement with host governments and communities to maintain social license

Maintaining the social license to operate is quantified through significant value distribution and local procurement. Gold Fields Limited created between US$677m and US$1.27bn in community value annually for the past seven years, totaling over US$6.3bn since 2018. In 2024, 35% (or US$1.27bn) of the US$4.2bn of national value distributed benefited host communities. The commitment is to share 30% of the value distributed with host communities by 2030.

Local economic integration is a focus, evidenced by procurement statistics:

• Total procurement spend in 2024 was US$2.8bn.
• Spend with host community suppliers and contractors in 2024 was US$1.12bn, representing 41% of the total spend, exceeding the annual target of 29%.
• In 2024, 52% of the total workforce, which equates to 9,697 people, was from host communities.
• Socio-economic development (SED) investment in host communities in 2024 amounted to US$16.6m.

The company is working to resolve the Tarkwa lease extension by 2026.

Strategic, transactional relationships with central banks for reserve accumulation

Specific details regarding strategic, transactional relationships with central banks for reserve accumulation are not explicitly detailed in the latest operational updates. The primary transactional focus detailed relates to the sale of produced gold into the commercial market, as evidenced by the realized average price of $3,281/oz in H1 2025. The Salares Norte mine is expected to achieve steady-state production in 2026, producing 550koz eq - 580koz eq.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Gold Fields Limited (GFI) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Gold Fields Limited moves its metal from the ground to the market, which is a critical part of their value capture. For a major producer like Gold Fields Limited, the channels are a mix of established commodity trading routes and direct institutional relationships.

Direct sales to global bullion banks and precious metals refiners

The bulk of Gold Fields Limited's physical gold moves through established channels involving global bullion banks and specialized precious metals refiners. These entities purchase the refined or unrefined product directly from the company's operations or through its marketing desks. For the first half of 2025, Gold Fields Limited reported total sales of USD 3,477.5 million. The company's attributable gold-equivalent production for that same period was 1,136 thousand ounces (koz). This volume represents the physical material being channeled through these primary buyers. The All-in Cost (AIC) for H1 2025 was reported at US$1,957/oz, while the All-in Sustaining Cost (AISC) was US$1,682/oz. These costs are directly tied to the realized price achieved through these sales channels.

Direct sales to central banks and sovereign wealth funds

While Gold Fields Limited does not typically report sales directly to central banks or sovereign wealth funds (SWFs), these entities are major consumers in the broader gold market, absorbing significant physical supply. Industry data suggests that central banks and SWFs absorb approximately 1,000 tons annually, which is at least a quarter of global mined production. Furthermore, a 2025 survey indicated that 95% of central banks plan to expand their gold reserves over the coming year. This sustained institutional demand provides a strong underlying floor for the gold price, which directly impacts the realized revenue Gold Fields Limited achieves through its primary sales channels. The gold price itself reached a historic peak of approximately $3,500 per ounce in April 2025, and briefly touched $4,381 per troy ounce in October 2025.

Commodity exchanges and markets for the sale of gold and copper concentrate

Gold Fields Limited sells its gold, and also its copper concentrate, into the broader commodity markets, often via the same banking partners mentioned above who then use the exchanges. The company's Q3 2025 attributable production reached 621 koz. The full-year 2025 production guidance remains on track to hit the upper end of the range between 2.250 Moz and 2.450 Moz. The company's assets in Chile and Peru, such as Cerro Corona, produce copper alongside gold, with copper sales flowing through concentrate off-take agreements into the relevant commodity markets. For instance, Cerro Corona's gold-equivalent production increased 9% in Q1 2025 due to higher gold and copper grades processed. The company is tracking to meet its 2025 AISC guidance of US$1,500/oz - US$1,650/oz.

Investor relations platforms (JSE, NYSE) for equity and debt capital

The Johannesburg Stock Exchange (JSE) and the New York Stock Exchange (NYSE) are the platforms Gold Fields Limited uses to access capital from investors, not for selling physical metal. The company's shares trade on both exchanges under the ticker GFI. A key event in 2025 was the successful conclusion of a debt capital raise on May 13, 2025, where Gold Fields Limited raised US$750 million in seven-year notes with a coupon rate of 5.854%. The net proceeds were used to repay outstanding bridge facilities related to the Osisko Mining Inc. acquisition. The company also declared a gross interim dividend of 700 SA cents per share for H1 2025. The target base dividend policy is 35% of free cash flow before discretionary growth investments, with a minimum annual return of $0.50/share.

Here's a quick look at some key operational and financial metrics relevant to the sales performance:

Metric	Value (H1 2025 or Latest Reported)	Period/Context
H1 2025 Sales Revenue	USD 3,477.5 million	Six months ended June 30, 2025
H1 2025 Attributable Production	1,136 koz	Six months ended June 30, 2025
Q3 2025 Attributable Production	621 koz	Quarter ended September 30, 2025
FY 2025 Production Guidance (Upper End)	2.450 Moz	Full Year 2025 Forecast
H1 2025 All-in Cost (AIC)	US$1,957/oz	Six months ended June 30, 2025
H1 2025 All-in Sustaining Cost (AISC)	US$1,682/oz	Six months ended June 30, 2025
Debt Raised (May 2025)	US$750 million	Seven-year notes issued
Debt Coupon Rate	5.854%	Notes issued May 2025

The flow of product is supported by operational consistency, as seen in the cost performance:

• All-in Sustaining Costs (AISC) for Q3 2025 decreased 11% Quarter-on-Quarter to US$1,835/oz.
• AISC for Q3 2025 was 8% lower Year-on-Year compared to Q3 2024's US$1,694/oz.
• AISC for Q3 2025 was US$1,557/oz, a 10% decrease Quarter-on-Quarter from Q2 2025's US$1,739/oz.
• Salares Norte AISC guidance is US$975/oz eq - US$1,125/oz eq for 2025.

The company's ability to sell its output is directly linked to its operational success, like the ramp-up at Salares Norte, which produced 112 koz eq in Q3 2025. This production is expected to increase further in Q4 2025.

Gold Fields Limited (GFI) - Canvas Business Model: Customer Segments

The customer segments for Gold Fields Limited are diverse, reflecting its position as a global producer of both gold and copper concentrate.

Global Bullion Banks and Financial Institutions.

This segment represents the primary off-takers for the majority of Gold Fields Limited's mined gold. The company's operational output directly feeds into the global commodity trading system.

• Attributable gold-equivalent production for the first half of 2025 (H1 2025) reached 1,136koz.
• Full-year 2025 attributable gold-equivalent production guidance is set between 2.250 million oz and 2.450 million oz.
• The company's H1 2025 sales revenue was USD 3,477.5 million.
• Gold Fields Limited was unhedged in 2025 regarding gold and copper price hedges.

Central Banks and Sovereign Wealth Funds.

While direct sales figures to this segment are not publicly itemized, the segment is a key destination for large volumes of physical gold, particularly during periods of high geopolitical tension or reserve diversification, as seen in late 2025 market conditions.

• The company generated an adjusted free cash flow from operations of US$952 million during H1 2025.
• Profit attributable to owners of the parent for H1 2025 was US$1,027m.

Precious Metals Refiners and Industrial Processors (for gold and copper concentrate).

This segment includes specialized entities that process the raw output, including the copper concentrate byproduct from certain operations. Gold Fields Limited's operations are geographically distributed, which informs the origin of the material sold to these processors.

Geographical Origin (2024 Production Mix)	Managed Gold-Equivalent Production Share	Product Type Context
Australia	46%	Gold and copper concentrate
Ghana	32%	Gold and copper concentrate
South Africa	13%	Primarily gold
Peru	9%	Gold and copper concentrate (Cerro Corona)
Chile	2%	Copper concentrate

The Cerro Corona mine in Peru and other assets contribute copper, which is sold to industrial processors. Gold Fields Limited reported that gold produced and sold includes copper gold equivalents of approximately 3% of Group production as of March 31, 2025.

Equity and Debt Investors seeking gold exposure and dividend yield.

This segment comprises institutional and retail shareholders holding Gold Fields Limited shares on the JSE and NYSE, seeking capital appreciation and income via dividends.

Major Shareholder	Shareholding Percentage	Valuation (Approximate CHF)
Public Investment Corporation (SOC) Ltd.	21.18%	8 009 M CHF
Satrix Managers (RF) Pty Ltd.	0.7688%	291 M CHF
M&G Investment Managers (Pty) Ltd.	0.6887%	260 M CHF
Old Mutual Investment Group (Pty) Ltd.	0.5446%	206 M CHF
Sanlam Investment Management (Pty) Ltd.	0.3507%	133 M CHF

The company announced a $500m Shareholder Returns Programme for 2025. The interim dividend declared in August 2025 was 700 SA cents per share, a 133% increase from the previous year, representing 34% of normalised earnings. The total 2024 dividend was 1,000 SA cents per share, representing a dividend yield of 3.58%.

Gold Fields Limited (GFI) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of the Gold Fields Limited (GFI) equation for late 2025. Honestly, managing costs in this environment-with persistent industry inflation-is a tightrope walk, but the numbers show where the pressure points and the cost advantages lie.

The overall target for the year is clear. Gold Fields Limited (GFI) is tracking well against its full-year guidance, which is the key metric for cost control right now. The expected All-in Sustaining Costs (AISC) for the full 2025 fiscal year is set in the range of US$1,500/oz - US$1,650/oz. To give you a real-time check, the AISC for the third quarter of 2025 actually came in a bit better at US$1,557/oz, which was 10% lower quarter-on-quarter.

Mining operating costs, covering things like labor and consumables, are definitely feeling the heat from inflation. This general industry inflation is cited as a reason unit costs remained elevated during the first half of 2025. Still, the company is actively working to mitigate these impacts through asset optimization programs.

Capital expenditure is a major component, split between keeping the lights on (sustaining) and growing the business (non-sustaining). Total capital expenditure for 2025 is budgeted to be elevated, expected between US$1,490m - US$1,550m. Sustaining capital, which is what you need just to maintain the current production base, is budgeted at US$940m - US$970m.

Growth projects are soaking up significant non-sustaining capital. The Salares Norte mine ramp-up is a big driver here. For 2025, GFI budgeted US$23m specifically for exploration drilling and Greenfields activities at Salares Norte. It's worth noting that Salares Norte has its own much lower cost guidance for the year, expected at an AISC of US$975/oz-eq - US$1,125/oz-eq. The Windfall project is also seeing pre-development capital spend in 2025, though it's no longer an equity-accounted investment following the full acquisition in 2024.

Royalties and taxes are a direct function of the realized gold price, which has been high. Unit costs in H1 2025 were pushed up by increased royalties linked to those higher prices. For context on the tax base, the profit attributable to owners of the parent for H1 2025 was US$1,027m.

Here's a quick look at the key 2025 cost and capital figures we have:

Cost/Capital Component	2025 Guidance/Estimate	Latest Reported Period Data
Full Year AISC Guidance	US$1,500/oz - US$1,650/oz	Q3 2025 AISC: US$1,557/oz
Total Capital Expenditure Guidance	US$1,490m - US$1,550m	H1 2025 Sustaining Capex: Higher than H1 2024
Sustaining Capital Expenditure Guidance	US$940m - US$970m	H1 2025 Sustaining Capex: Higher at Salares Norte, Gruyere, and Granny Smith
Salares Norte Exploration/Greenfields Budget	N/A	Budgeted US$23m for 2025
Salares Norte AISC Guidance	N/A	US$975/oz-eq - US$1,125/oz-eq
Windfall Capital Contribution (H1 2024)	Pre-development capital planned for 2025	US$42m contribution in H1 2024
H1 2025 Profit Attributable to Owners	N/A	US$1,027m

The exploration and reserve replacement expenditure is ongoing, which you see reflected in the specific drilling budget for Salares Norte. Also, remember that the H1 2025 AISC of US$1,682/oz was impacted by lower volumes and higher sustaining capital spend, but that figure is expected to improve in H2 2025 as ounces sold catch up.

You should definitely track the quarterly movements in sustaining capital, especially as Salares Norte moves toward steady-state production by year-end, which should normalize those project-related costs. Finance: draft the 13-week cash view incorporating the latest capex phasing by Friday.

Gold Fields Limited (GFI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Gold Fields Limited (GFI)'s revenue streams are fundamentally tied to the global commodity markets for its primary and co-products. The core of the revenue generation comes from the sale of its mined output.

Primary revenue is derived from the sale of gold bullion and dore. This stream is highly sensitive to both the volume of gold-equivalent ounces sold and the realized average price per ounce. For the first half of 2025 (H1 2025), Gold Fields Limited reported total sales (revenue) of US$3,477.5 million. This figure represents a substantial 64% increase year-on-year compared to H1 2024's revenue of US$2,123.9 million.

The significant revenue uplift in H1 2025 was driven by two main factors:

Metric	H1 2025 Value	H1 2024 Value	Year-on-Year Change
Revenue	US$3,477.5 million	US$2,123.9 million	64% increase
Attributable Gold-Equivalent Ounces Sold	1.126Moz	0.961Moz	17% higher
Average US Dollar Gold Price Achieved	US$3,089/eq oz	US$2,211/eq oz	40% higher

The company also generates revenue from the sale of copper concentrate, which is treated as a co-product from certain operations, such as the Cerro Corona mine. While the specific revenue amount from copper for H1 2025 is embedded within the total sales figure, the underlying metal price is a key driver. For context, the copper price in US$/tonne during Q1 2025 was reported at US$9,346.

The accounting treatment for this co-product is specific:

• Sales of copper concentrate are provisionally priced.
• The selling price is subject to final adjustment over a period typically ranging from 30 to 90 days after delivery.
• Revenue recognition occurs on the date of shipment.
• The initial revenue recorded uses the forward LME price to the estimated final pricing date, net of refining and treatment charges.
• Variations between the provisional price used for revenue recognition and the final realized price are classified as provisional price adjustments and included as a component of revenue.

Gold Fields Limited continues to project full-year attributable gold-equivalent production for 2025 to be between 2.250Moz - 2.450Moz.