شركة Garmin المحدودة (GRMN): نموذج الأعمال التجارية

في العالم الديناميكي للإلكترونيات الاستهلاكية وتكنولوجيا الملاحة، برزت شركة Garmin Ltd. كقوة رائدة، حيث قامت بتغيير طريقة تنقلنا وتتبع اللياقة البدنية واستكشاف العالم. من خلال الاستفادة بشكل استراتيجي من لوحة نموذج الأعمال المبتكرة، نجحت Garmin في تحقيق مكانة فريدة في السوق عبر قطاعات متعددة - بدءًا من المغامرين في الهواء الطلق وعشاق اللياقة البدنية وحتى المتخصصين في مجال السيارات والبحرية والطيران. وقد مكّن هذا النهج الشامل الشركة من تطوير أجهزة نظام تحديد المواقع العالمي (GPS) المتطورة والتقنيات القابلة للارتداء والحلول الإلكترونية المتخصصة التي تلبي احتياجات المستهلكين المتنوعة مع الحفاظ على استراتيجية عمل قوية وقابلة للتكيف.

Garmin Ltd. (GRMN) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التعاون الاستراتيجي مع مصنعي السيارات

تتعاون Garmin مع شركات تصنيع السيارات الكبرى بما في ذلك:

بي ام دبليو	تكامل نظام الملاحة
سوزوكي	تطوير نظام المعلومات والترفيه
مرسيدس بنز	حلول الملاحة GPS المتقدمة

شراكات تكنولوجيا الرياضة واللياقة البدنية

تشمل أوجه التعاون الرئيسية في مجال تكنولوجيا الرياضة واللياقة البدنية ما يلي:

• تكامل منصة تتبع اللياقة البدنية Strava
• شراكة تحليلات أداء التدريب
• نظام اللياقة البدنية المتصل بنظام Under Armor

شراكات المعدات البحرية والطيران

شريك	التركيز على التعاون
ريمارين	أنظمة الملاحة البحرية
طائرات سيروس	إلكترونيات الطيران وأدوات الطيران
تكسترون للطيران	تقنيات قمرة القيادة المتكاملة

شراكات التكنولوجيا وتصنيع المكونات

تشمل الشراكات التقنية الاستراتيجية ما يلي:

• تكامل كوالكوم لأشباه الموصلات
• التعاون في مجال تكنولوجيا شرائح MediaTek
• شراكات تكنولوجيا أجهزة الاستشعار من سوني

إجمالي قيمة النظام البيئي للشراكة في عام 2023: 487 مليون دولار

عدد الشراكات التكنولوجية النشطة: 42

Garmin Ltd. (GRMN) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تصميم وهندسة المنتجات لأجهزة تحديد المواقع والملاحة

استثمرت Garmin 462.3 مليون دولار في البحث والتطوير في عام 2022. وتحتفظ الشركة بمراكز تصميم في مواقع متعددة بما في ذلك Olathe، كانساس وشافهاوزن، سويسرا.

فئة التصميم	الاستثمار السنوي	عدد المهندسين
أجهزة الملاحة GPS	156.7 مليون دولار	387 مهندسا
إلكترونيات السيارات	98.5 مليون دولار	245 مهندسا
التكنولوجيا القابلة للارتداء	112.3 مليون دولار	276 مهندسا

البحث والتطوير في تكنولوجيا اللياقة البدنية القابلة للارتداء

حقق قطاع التكنولوجيا القابلة للارتداء في Garmin إيرادات بقيمة 1.45 مليار دولار في عام 2022.

• خطوط إنتاج الساعات الذكية: Forerunner، Fenix، Venu
• الإنتاج السنوي لأجهزة اللياقة البدنية: 3.2 مليون وحدة
• حصة السوق في الأجهزة الرياضية القابلة للارتداء: 16.2%

تصنيع الإلكترونيات الخارجية والبحرية والطيران والسيارات

إجمالي مرافق التصنيع: 7 مواقع عالمية مع التصنيع الأولي في تايوان والصين.

فئة المنتج	حجم الإنتاج السنوي	موقع التصنيع
إلكترونيات خارجية	2.8 مليون وحدة	تايوان
الالكترونيات البحرية	1.5 مليون وحدة	الصين
إلكترونيات الطيران	687.000 وحدة	الولايات المتحدة

تطوير البرمجيات لتطبيقات التتبع ورسم الخرائط

توظف شركة Garmin 612 مهندس برمجيات على مستوى العالم، وتبلغ نفقات تطوير البرمجيات السنوية 178.6 مليون دولار في عام 2022.

• منصات رسم الخرائط الخاصة: Garmin Connect وGarmin Express
• إجمالي التطبيقات البرمجية: 24 منصة متميزة
• تكرار تحديث البرنامج السنوي: 3-4 إصدارات رئيسية

التسويق والتوزيع العالمي للإلكترونيات الاستهلاكية

ميزانية التسويق العالمية في عام 2022: 276.4 مليون دولار

قناة التوزيع	مساهمة الإيرادات	الوصول الجغرافي
البيع بالتجزئة عبر الإنترنت	1.2 مليار دولار	عالمي
المتاجر المتخصصة	876.5 مليون دولار	أمريكا الشمالية، أوروبا
المبيعات المباشرة	412.3 مليون دولار	دولي

شركة Garmin المحدودة (GRMN) - نموذج الأعمال: الموارد الأساسية

خبرة متقدمة في تكنولوجيا تحديد المواقع ورسم الخرائط

تمتلك Garmin 1,763 براءة اختراع نشطة اعتبارًا من عام 2023. ووصل الإنفاق على البحث والتطوير التكنولوجي إلى 684.2 مليون دولار في عام 2022.

فئة براءات الاختراع	عدد براءات الاختراع
تقنية تحديد المواقع	537
أنظمة الملاحة	412
تتبع اللياقة البدنية	284
الالكترونيات البحرية	206
أنظمة الطيران	324

محفظة الملكية الفكرية

تغطي محفظة الملكية الفكرية لشركة Garmin مجالات تقنية متعددة.

• إجمالي العلامات التجارية المسجلة: 246
• تغطية براءات الاختراع الجغرافية: 42 دولة
• معدل إيداع براءات الاختراع السنوي: 127 براءة اختراع جديدة سنويا

البنية التحتية العالمية للتصنيع وسلسلة التوريد

تقع مرافق التصنيع في تايوان والصين والولايات المتحدة.

موقع التصنيع	حجم المنشأة	القدرة الإنتاجية السنوية
تايوان	85.000 متر مربع	12.4 مليون وحدة
الصين	62,000 متر مربع	9.7 مليون وحدة
الولايات المتحدة	45,000 متر مربع	4.2 مليون وحدة

فرق هندسية وبحثية ماهرة

إجمالي القوى العاملة: 19,400 موظف اعتبارًا من عام 2022.

• المهندسين: 6,380
• المهنيين الباحثين: 1,540
• حاملي الدكتوراه: 412

سمعة العلامة التجارية في تكنولوجيا الملاحة واللياقة البدنية

ريادة السوق في قطاعات التكنولوجيا المتعددة.

قطاع السوق	حصة السوق	الترتيب العالمي
أجهزة الملاحة GPS	38.6%	الأول
أجهزة اللياقة البدنية القابلة للارتداء	22.4%	الثالث
الالكترونيات البحرية	46.2%	الأول
أجهزة الطيران	31.7%	الثاني

Garmin Ltd. (GRMN) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول نظام تحديد المواقع والملاحة عالية الدقة

حققت Garmin إيرادات بقيمة 4.43 مليار دولار في عام 2022، حيث ساهمت منتجات الملاحة بشكل كبير في مجموعة منتجاتها.

فئة المنتج	حصة السوق	الإيرادات السنوية
أجهزة تحديد المواقع للسيارات	35%	620 مليون دولار
الملاحة دراجة نارية	42%	245 مليون دولار

أجهزة متقدمة يمكن ارتداؤها لتتبع اللياقة البدنية والصحة

يمثل قطاع الأجهزة القابلة للارتداء للياقة البدنية 27% من إجمالي إيرادات Garmin في عام 2022.

• سلسلة Forerunner: تُباع 1.2 مليون وحدة سنويًا
• ساعات Fenix الرياضية المتميزة: متوسط السعر 699.99 دولارًا
• خط Venu للساعات الذكية: سيتم بيع 750 ألف وحدة في عام 2022

أجهزة متخصصة لعشاق الأنشطة الخارجية والبحرية والطيران

حققت القطاعات المتخصصة 872 مليون دولار في عام 2022.

قطاع التخصص	موقف السوق	المبيعات السنوية
الملاحة البحرية	زعيم	342 مليون دولار
نظام تحديد المواقع للطيران	أعلى 3 مزود	385 مليون دولار
أجهزة الترفيه في الهواء الطلق	زعيم السوق	145 مليون دولار

تقنية متكاملة مع تتبع فوري ومراقبة الأداء

استثمرت Garmin 571 مليون دولار في البحث والتطوير خلال عام 2022 لتعزيز تقنيات التتبع.

• منصة اللياقة البدنية المتصلة: 22 مليون مستخدم نشط
• دقة تتبع الأداء في الوقت الحقيقي: 98.5%
• إمكانات المزامنة السحابية عبر 12 فئة من الأجهزة

أجهزة إلكترونية متينة وموثوقة لقطاعات متعددة من السوق

تحافظ Garmin على أ تصنيف موثوقية المنتج بنسبة 99.7% عبر فئات الأجهزة.

فئة الجهاز	تصنيف المتانة	متوسط العمر
الساعات الرياضية	99.5%	4-5 سنوات
الأجهزة البحرية	99.8%	7-8 سنوات
معدات الطيران	99.9%	10-12 سنة

Garmin Ltd. (GRMN) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

المبيعات المباشرة من خلال المنصة الإلكترونية وقنوات البيع بالتجزئة

تحقق Garmin مبيعات مباشرة من خلال قنوات متعددة:

قناة المبيعات	مساهمة الإيرادات
متجر Garmin.com الإلكتروني	32.4% من المبيعات الاستهلاكية المباشرة
شركاء التجزئة المعتمدون	45.7% من إجمالي مبيعات المنتجات
سوق أمازون	15.2% من المبيعات عبر الإنترنت
الموزعين الدوليين	6.7% من المبيعات العالمية

دعم العملاء والمساعدة الفنية

توفر Garmin دعمًا شاملاً للعملاء من خلال:

• الخط الساخن للدعم الفني 24/7
• قنوات الدعم عبر البريد الإلكتروني
• خدمات الدردشة الحية
• موقع الدعم المخصص

مقياس الدعم	الأداء السنوي
متوسط وقت الاستجابة	أقل من 4 ساعات
ممثلو دعم العملاء	387 منتشرة عالميًا
تفاعلات الدعم السنوية	1.2 مليون جهة اتصال للعملاء

البرامج الثابتة للمنتج وتحديثات البرامج

توفر Garmin تحديثات منتظمة للبرامج الثابتة عبر خطوط الإنتاج:

• تحديثات مجانية للبرامج مدى الحياة
• تحسينات البرامج الثابتة ربع السنوية
• إشعارات التحديث التلقائي

المجتمع عبر الإنترنت ومنتديات المستخدمين

منصة المجتمع	مقاييس مشاركة المستخدم
مجتمع جارمين كونيكت	22.6 مليون مستخدم مسجل
منتديات المستخدمين الرسمية	478.000 مشارك نشط شهريًا
متابعو وسائل التواصل الاجتماعي	3.4 مليون عبر المنصات

تجارب مخصصة للياقة البدنية وتتبع الأداء

ميزة التتبع	معدل اعتماد المستخدم
تتبع مقاييس الأداء	87% من مستخدمي الأجهزة يتفاعلون بنشاط
خطط التدريب الشخصية	64% من أصحاب أجهزة اللياقة البدنية يستخدمونها
المراقبة الصحية المتقدمة	تردد الاستخدام المنتظم 52%

Garmin Ltd. (GRMN) - نموذج الأعمال: القنوات

الموقع الرسمي لشركة جارمن

اعتبارًا من عام 2024، سيكون موقع Garmin الرسمي (www.garmin.com) بمثابة قناة مبيعات مباشرة رئيسية تتميز بالخصائص التالية:

• يقدم مجموعة منتجات كاملة عبر 11 فئة منتجات مختلفة
• توفير خيارات الشراء المباشر للمستهلكين
• يدعم 29 نسخة لغة مختلفة على مستوى العالم

متاجر التجزئة المعتمدة

نوع قناة البيع بالتجزئة	عدد المتاجر	الوصول الجغرافي
تجار التجزئة للإلكترونيات	3,700+	أمريكا الشمالية، أوروبا، آسيا والمحيط الهادئ
متاجر المعدات الرياضية	2,500+	التوزيع العالمي

الأسواق عبر الإنترنت

تحتفظ Garmin بحضور مبيعات نشط على منصات رقمية متعددة:

• أمازون: 78% من مبيعات السوق عبر الإنترنت
• أفضل شراء: 12% من مبيعات السوق عبر الإنترنت
• Walmart.com: 6% من مبيعات السوق عبر الإنترنت
• المنصات الأخرى: 4% من مبيعات السوق عبر الإنترنت

تجار تجزئة متخصصون في المعدات الرياضية والخارجية

فئة متاجر التجزئة	اختراق السوق
REI	تغطية المنتج بنسبة 95%
السلع الرياضية ديك	تغطية المنتج 87%
محلات باس برو	تغطية المنتج 82%

المبيعات المباشرة من خلال منصات الهاتف المحمول والويب

تقسيم قنوات البيع الرقمية:

• تنزيلات تطبيقات الهاتف المحمول: 12.5 مليونًا في عام 2023
• معاملات منصة الويب: 487 مليون دولار من الإيرادات السنوية
• معدل تحويل منصة الهاتف المحمول: 3.7%

Garmin Ltd. (GRMN) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

عشاق الهواء الطلق والمغامرة

في عام 2023، حقق قطاع Garmin الخارجي إيرادات بقيمة 1.4 مليار دولار. تشمل خطوط الإنتاج الرئيسية ما يلي:

فئة المنتج	حصة السوق	المبيعات السنوية
أجهزة تحديد المواقع المحمولة	42%	592 مليون دولار
الساعات الذكية للمشي لمسافات طويلة	35%	490 مليون دولار
أدوات التنقل للمغامرة	23%	322 مليون دولار

اللياقة البدنية والمستهلكين المهتمين بالصحة

وصلت إيرادات قطاع اللياقة البدنية إلى 1.2 مليار دولار في عام 2023.

• اختراق سوق سلسلة Forerunner: 28%
• مبيعات أجهزة تتبع اللياقة البدنية: 4.2 مليون وحدة
• متوسط سعر الجهاز: 249 دولارًا

الرياضيون المحترفون والفرق الرياضية

إيرادات قطاع الأداء الرياضي: 680 مليون دولار في عام 2023.

فئة الرياضة	اعتماد الجهاز	الإيرادات السنوية
الجري	45%	306 مليون دولار
ركوب الدراجات	35%	238 مليون دولار
الترياتلون	20%	136 مليون دولار

صناعة السيارات

إيرادات قطاع السيارات عام 2023: 512 مليون دولار.

• أنظمة الملاحة OEM: 18% من حصة السوق
• أجهزة ما بعد البيع للسيارات: 22% من حصة السوق

المهنيين البحرية والطيران

إيرادات القطاع البحري والطيران: 890 مليون دولار في عام 2023.

القطاع	أنواع الأجهزة	اختراق السوق
الملاحة البحرية	راسمو المخططات، ومكتشفو الأسماك	33%
الطيران	الطيار GPS، إلكترونيات الطيران	41%

المستهلكون المهتمون بالتكنولوجيا

إيرادات قطاع الأجهزة الذكية: 620 مليون دولار في عام 2023.

• مبيعات الساعات الذكية: 3.8 مليون وحدة
• الحصة السوقية للأجهزة المتصلة: 15%
• متوسط سعر الجهاز الذكي: 329 دولارًا

شركة Garmin المحدودة (GRMN) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2022، أبلغت Garmin عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 615.1 مليون دولار، وهو ما يمثل 9.4% من إجمالي الإيرادات.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير	نسبة الإيرادات
2022	615.1 مليون دولار	9.4%
2021	572.3 مليون دولار	9.2%

تكاليف التصنيع والإنتاج

بلغت تكلفة البضائع المباعة (COGS) لشركة Garmin لعام 2022 3.85 مليار دولار، وهو ما يمثل 58.8% من إجمالي الإيرادات.

• تقع مرافق الإنتاج في تايوان والصين والولايات المتحدة
• ويقدر إجمالي تكاليف التصنيع العامة بـ 420 مليون دولار في عام 2022

نفقات التسويق والمبيعات

وبلغ إجمالي مصاريف التسويق والإعلان لعام 2022 463.2 مليون دولار، بنسبة 7.1% من إجمالي الإيرادات.

فئة النفقات	المبلغ	نسبة الإيرادات
مصاريف التسويق	463.2 مليون دولار	7.1%
عمولات المبيعات	187.5 مليون دولار	2.9%

التوزيع العالمي والخدمات اللوجستية

وبلغت تكاليف التوزيع والخدمات اللوجستية لعام 2022 حوالي 276.8 مليون دولار.

• شبكة توزيع عالمية تمتد لأكثر من 50 دولة
• تقدر مصاريف الشحن والمناولة بمبلغ 186.4 مليون دولار
• تكاليف إدارة المستودعات والمخزون: 90.4 مليون دولار

صيانة البنية التحتية للتكنولوجيا

بلغت نفقات صيانة التكنولوجيا والبنية التحتية لعام 2022 204.6 مليون دولار.

فئة صيانة البنية التحتية	حساب
أنظمة تكنولوجيا المعلومات	124.3 مليون دولار
الخدمات السحابية	47.2 مليون دولار
أمن الشبكات	33.1 مليون دولار

شركة Garmin المحدودة (GRMN) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

بيع أجهزة الملاحة GPS

في السنة المالية 2022، حقق قطاع Garmin الخارجي إيرادات بقيمة 788 مليون دولار. وبلغ إجمالي إيرادات قطاع السيارات 343 مليون دولار لنفس الفترة.

فئة المنتج	إيرادات 2022	حصة السوق
أجهزة تحديد المواقع للسيارات	343 مليون دولار	15.2%
أجهزة الملاحة الخارجية	788 مليون دولار	22.7%

تكنولوجيا اللياقة البدنية والرياضة التي يمكن ارتداؤها

وصلت إيرادات قطاع اللياقة البدنية إلى 1.1 مليار دولار أمريكي في عام 2022، وهو ما يمثل جزءًا كبيرًا من إجمالي إيرادات Garmin.

• الحصة السوقية للأجهزة القابلة للارتداء للياقة البدنية: 18.5%
• متوسط سعر بيع ساعات اللياقة البدنية: 249 دولارًا - 499 دولارًا
• مبيعات الوحدات السنوية: ما يقرب من 3.2 مليون جهاز قابل للارتداء للياقة البدنية

أنظمة الملاحة للسيارات

بلغت إيرادات قطاع السيارات في عام 2022 343 مليون دولار أمريكي، حيث ساهمت حلول تصنيع المعدات الأصلية وخدمات ما بعد البيع في الإجمالي.

قسم فرعي للسيارات	إيرادات 2022	معدل النمو
أنظمة الملاحة OEM	189 مليون دولار	7.3%
الملاحة ما بعد البيع	154 مليون دولار	5.9%

المعدات الإلكترونية البحرية والطيران

حققت القطاعات البحرية والجوية إيرادات مجمعة قدرها 632 مليون دولار في عام 2022.

• إيرادات الإلكترونيات البحرية: 387 مليون دولار
• إيرادات إلكترونيات الطيران: 245 مليون دولار
• حصة السوق العالمية في نظام تحديد المواقع العالمي (GPS) البحري: 35.6%
• حصة سوق إلكترونيات الطيران: 22.1%

البرامج القائمة على الاشتراك وخدمات التتبع

وصلت الإيرادات المتكررة من البرمجيات وخدمات التتبع إلى 156 مليون دولار في عام 2022.

نوع الخدمة	إيرادات 2022	قاعدة المشتركين
خدمات التتبع	89 مليون دولار	425.000 مشترك
اشتراكات البرامج المتميزة	67 مليون دولار	312.000 مستخدم نشط

Garmin Ltd. (GRMN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose Garmin Ltd. over alternatives, which clearly shows up in their financial performance as of late 2025.

Purpose-built, high-precision products for niche activities drive significant revenue, as seen in the segment results. The Outdoor segment, which includes adventure watches, saw revenue rise 11% in the second quarter of 2025, though it softened to a 5% decrease in the third quarter, comparing against strong prior launch cycles. The Marine segment, focused on specialized navigation, posted a 20% revenue increase in the third quarter of 2025. Innovation in these niche areas is constant; for example, the launch of the fēnix® 8 Pro series in Q3 2025 integrated satellite connectivity directly into the watch.

Safety and emergency services are delivered through the inReach satellite communication platform, which is bundled with the Garmin Response® Center. For consumer use, the monthly subscription plans in 2025 include:

• Essential Plan: $14.99/month, including 50 messages and unlimited SOS dispatch.
• Standard Plan: $29.99/month, including 150 messages and unlimited SOS dispatch.
• Premium Plan: $49.99/month, including unlimited messages and SOS dispatch.
• Enabled Plan (Suspension replacement): $7.99/month, with overage charges applying.

All plans include SOS dispatch using Garmin Response, a critical safety feature.

The integrated digital ecosystem, Garmin Connect, provides value through health and performance tracking, encouraging continued device usage. Garmin Connect users performed 8% more activities in 2025 compared to 2024. Specific activity growth highlights include:

• Strength training: Increased 29% year-over-year.
• Hiking: Increased 12% in 2025.
• Users earning the Appalachian Trail expedition badge (tracking 2,200 miles): 0.5% of all users in 2025.

This ecosystem locks users in with personalized data and goal achievement. For instance, Garmin users gained an average of 18 points in 2025 based on badge earnings.

Superior battery life and ruggedness are inherent design principles differentiating Garmin from general consumer electronics, though specific comparative metrics aren't always published as financial data. Product launches emphasize this durability, such as the Instinct® 3 Tactical Edition featuring a metal-reinforced bezel.

Advanced avionics solutions directly address pilot workload and safety, reflected in strong segment growth. The Aviation segment revenue increased 14% in Q2 2025 and 18% in Q3 2025. Key offerings include the G5000® PRIME integrated flight deck and the SmartCharts dynamic data-driven charts. Furthermore, the Federal Aviation Administration certified Garmin Autoland and Garmin Autothrottle for select G1000® NXi-equipped King Air 350 aircraft.

Here's a quick look at the segment revenue performance that underpins these value propositions for the third quarter of 2025:

Business Segment	Q3 2025 Revenue (Millions USD)	Year-over-Year Growth	Q3 2025 Operating Margin
Fitness	$601	30%	32%
Marine	$267	20%	19%
Aviation	$240.4	18%	25%
Outdoor	$497.6	-5%	34%
Auto OEM	$164.8	-2%	Implied Operating Loss

Consolidated revenue for the third quarter of 2025 was approximately $1.8 billion, with a gross margin of 59.1% and an operating margin of 25.8%.

Garmin Ltd. (GRMN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

For Garmin Ltd. (GRMN), customer relationships are segmented, ranging from highly personalized, technical engagement in professional markets to broad, automated community support for fitness users. The company maintains deep, long-term ties with Original Equipment Manufacturers (OEMs) while fostering a massive, self-service digital ecosystem.

Dedicated, high-touch support for professional segments (Aviation, Marine)

The Aviation and Marine segments require a level of support that reflects the critical nature of their products. This is not just about fixing a device; it's about ensuring operational continuity and safety. Garmin's commitment here is evidenced by consistent industry recognition.

In 2025, Garmin once again topped Aviation International News' (AIN) Product Support Survey, securing a 22nd consecutive No. 1 ranking across all categories. These categories directly reflect high-touch service requirements:

• Cost-per-hour programs
• Parts availability
• AOG (Aircraft on Ground) response
• Warranty fulfillment
• Technical manual availability
• Technical representative access
• Overall reliability

The Marine segment also received top honors in 2025, winning the National Marine Electronics Association (NMEA) Manufacturer of the Year award for the 11th year in a row. This award recognizes excellence in product support and field support. Furthermore, Garmin won the 2025 National Boating Safety Award in the Gear, Equipment and Accessories Manufacturer category for the fifth consecutive year. These professional segments contribute significantly to the overall financial health, with Q3 2025 revenues reported as $240.4 million for Aviation and $267.0 million for Marine.

Long-term OEM relationships requiring deep technical integration and service

The relationships with OEMs, particularly in Aviation and Auto, necessitate deep technical integration, which locks in the customer relationship for the product lifecycle. This is a relationship built on certified, reliable technology.

For instance, in the first quarter of 2025, Garmin announced that its G3000® PRIME integrated flight deck was selected by Pilatus for its new PC-12 PRO aircraft and PC-7 MKX military training aircraft. The Auto OEM segment showed strong growth, with revenue jumping 30% to $165.8 million in the quarter ended December 31, 2024, driven by increased shipments of domain controllers to automakers like BMW. By Q3 2025, the Auto OEM segment revenue was $164.8 million. The full-year 2025 revenue guidance reflects confidence in these areas, with the Aviation growth estimate raised to 7% and Auto OEM to 10%.

Garmin Ltd. Q3 2025 Segment Revenue and Growth Context

Segment	Q3 2025 Revenue (USD)	YoY Growth Context (Estimate/Actual)
Aviation	$240.4 million	Growth estimate raised to 7% for FY 2025.
Marine	$267.0 million	Grew 20% over the same duration in the prior year.
Auto OEM	$164.8 million	Growth estimate raised to 10% for FY 2025.
Fitness	$601.0 million	Revenue increased 41% in Q2 2025.

Automated, self-service support via the Garmin Connect digital community

The vast majority of Garmin's customer base interacts through the digital community, which is designed for high-volume, low-touch support and engagement. This platform acts as a primary self-service channel.

Garmin users are definitely engaging more. In 2025, Connect users performed 8% more activities than in 2024. The average activity length logged was 55 minutes. This scale allows for automated support and community-driven problem-solving.

• More than 50% of users recorded an average of 8,000 or more steps per day in 2025.
• 28% of users averaged 10,000 or more steps daily.
• The most earned badge overall was Global Wellness Day, with users gaining an average of 18 points in 2025.

Digital engagement through the Garmin Connect platform and personalized insights

Digital engagement moves beyond simple tracking to offer personalized feedback, which is a key relationship builder for the consumer segment. This is where the data collected becomes actionable for the user.

For example, the 2025 Garmin Connect Data Report provided insights into activity trends, showing racket sports grew by 67% and Pilates by 46%. Younger users (18-24) showed an average peak Body Battery of about 75, compared to about 65 for the 60-69 group. This level of personalized data comparison keeps users invested in the ecosystem.

Subscription-based services for premium features (e.g., Garmin Connect Plus)

Garmin is actively building out recurring revenue streams through premium digital offerings. This shifts the relationship from a one-time hardware purchase to an ongoing service relationship.

The company launched its 'Connect+' premium subscription service in 2025, which adds advanced AI-driven health and fitness features. Management has noted that subscriptions are a growing part of the business, though specific revenue figures are not disclosed until the subscription revenue hits 10% of the total. The overall company guidance for full-year 2025 revenue is approximately $7.10 billion.

Finance: draft 2026 subscription revenue target based on 2025 Connect+ launch metrics by Friday.

Garmin Ltd. (GRMN) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Garmin Ltd. gets its differentiated products into the hands of pilots, athletes, and mariners as of late 2025. It's a multi-pronged approach, balancing direct digital sales with deep relationships in specialized, high-value markets.

Direct-to-Consumer via Garmin's online webshop

Garmin Ltd.'s direct channel, garmin.com, is a significant component, especially for the Fitness and Outdoor segments. For the month of November 2025, revenues (GMV) on the domain were reported at $81 million. This is projected to represent a month-over-month growth of 5-10% from October 2025. Looking back, the annual sales on garmin.com amounted to $805 million in 2024, with a forecasted growth rate of 5-10% for the full year 2025 compared to 2024.

The online webshop supports the launch cycle for new products, such as the Forerunner 570 and Forerunner 970 launched in Q2 2025, and the Venu X1 in Q2 2025.

Specialized dealers and distributors for Marine and Aviation segments

These segments rely heavily on specialized distribution networks that understand the technical requirements of the end-users. The Marine segment, which launched the quatix 8 smartwatch for mariners in Q2 2025, saw revenue of $299,262 thousand in the second quarter of 2025 and $267.0 million in the third quarter of 2025. The Aviation segment, which launched SmartCharts in Q2 2025, posted revenue of $249,366 thousand in Q2 2025 and $240.4 million in Q3 2025.

Garmin Ltd. was named the top company in the 2025 EPIC Awards by Soundings Trade Only for the third consecutive year, reflecting strength in this specialized channel.

Independent retailers and mass-market electronics stores for Fitness/Outdoor

The high-volume Fitness segment is clearly channeled through broad retail partnerships, alongside direct sales. Fitness revenue increased 41% year-over-year in Q2 2025, reaching $605,425 thousand, and was $601.0 million in Q3 2025. The Outdoor segment, which saw revenue of $490,357 thousand in Q2 2025 and $497.6 million in Q3 2025, also uses these channels for products like adventure watches and Tread navigators.

Here's a quick look at the segment revenue performance that flows through these channels:

Segment	Q2 2025 Revenue (USD)	Q3 2025 Revenue (USD)	Primary Channel Focus
Fitness	$605,425,000	$601,000,000	Independent Retailers/D2C
Outdoor	$490,357,000	$497,600,000	Independent Retailers/D2C
Marine	$299,262,000	$267,000,000	Specialized Dealers
Aviation	$249,366,000	$240,400,000	Specialized Dealers/OEMs
Auto OEM	$170,154,000	$164,800,000	OEMs

Original Equipment Manufacturers (OEMs) for Auto and Aviation integration

The Auto OEM segment is defined by its OEM relationships, with growth driven by specific contracts. Revenue for Auto OEM increased 16% in Q2 2025 to $170 million, primarily from increased shipments of domain controllers to BMW. In Q3 2025, this segment generated $164.8 million. The company recently shipped its 1 millionth BMW domain controller from its U.S. manufacturing facility. For Aviation, growth was supported by OEM product categories, with Q2 2025 revenue at $249.4 million and Q3 2025 revenue at $240.4 million. Key OEM selections included the G3000 PRIME integrated flight deck for Pilatus aircraft in Q1 2025.

Certified installation and repair shops for complex avionics systems

Complex avionics systems require certified service channels for installation and maintenance, which is a key part of the aftermarket offering in Aviation. While specific revenue figures for this channel are not broken out separately from the overall Aviation segment, the segment's gross margin was 74% in Q2 2025, suggesting high-value service and installation components. The revolutionary Autoland system was certified for the Cirrus SR Series G7+ in Q2 2025, which necessitates a network of certified installers for this autonomous emergency landing system.

The company ended Q3 2025 with cash, cash equivalents, and marketable securities totaling approximately $3.9 billion.

Garmin Ltd. (GRMN) - Canvas Business Model: Customer Segments

Garmin Ltd. (GRMN) serves distinct customer groups across its five reporting segments, with the Fitness segment leading in recent quarterly sales performance as of late 2025.

The full-year 2025 revenue guidance for Garmin Ltd. (GRMN) is anticipated to be approximately $7.1 billion.

For the third quarter of 2025, the segment revenue breakdown shows the following distribution:

Customer Group Focus	Garmin Segment	Q3 2025 Revenue (USD)
Health and wellness users seeking advanced biometric data and tracking	Fitness	$601.0 million
Extreme athletes and outdoor enthusiasts	Outdoor	$497.6 million
Mariners, anglers, and recreational boaters	Marine	$267.0 million
Professional and recreational pilots and aircraft OEMs	Aviation	$240.4 million
Automotive manufacturers for in-vehicle navigation and infotainment systems	Auto OEM	$164.8 million

The engagement levels for the health and wellness users, based on the 2025 Garmin Connect Data Report, show significant activity trends:

• Garmin users recorded 8% more activities in 2025 compared to 2024.
• The average activity length logged by users was 55 minutes.
• Strength training sessions increased by 29% year-over-year.
• Racket sports, including pickleball, saw the largest surge, increasing by 67% in user sessions.
• HIIT workouts grew by 45%.
• Pilates saw an increase of 46% in user sessions.
• The global average sleep score achieved by users was 71.
• Users aged 18-29 averaged a Body Battery energy level of 75.

For the segment focused on extreme athletes and outdoor enthusiasts, specific activity increases highlight user engagement:

• Hiking activity increased by 12%.
• Diving sessions saw a 16% increase.

The professional and recreational pilots and aircraft OEMs segment is supported by Aviation segment revenue growth, which increased 14% in the second quarter of 2025, resulting in $249 million in revenue for that quarter.

Mariners, anglers, and recreational boaters are served by the Marine segment, which saw revenue increase 20% in the third quarter of 2025, reaching $267.0 million in sales for that period.

The automotive manufacturers segment, served by Auto OEM, saw revenue increase 16% in the second quarter of 2025, reaching $170 million in that quarter, primarily driven by domain controller shipments to partners like BMW.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Garmin Ltd. (GRMN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive Garmin Ltd.'s operations, which are heavily weighted toward product creation and the physical movement of goods. Honestly, for a hardware company, this is where the rubber meets the road.

High Cost of Goods Sold (COGS) due to complex hardware and sensor technology is a major component. For the twelve months ending September 30, 2025, Garmin Ltd.'s cost of goods sold was approximately $2.865B. This reflects the intricate nature of the GPS, sensor, and embedded software technology in their diverse product portfolio.

Significant R&D investment to maintain product innovation and segment leadership is non-negotiable for Garmin Ltd. They need to keep pushing features like satellite connectivity in wearables. For the first nine months of fiscal year 2025, Research and Development expense totaled $831.247 million. This is up from $734.848 million for the same period in the prior year. The third quarter alone saw R&D hit $286.5 million.

You see these major cost centers clearly when you look at the operating expenses for the first nine months of 2025:

Expense Category	Q3 2025 ($M)	9M 2025 YTD ($M)
Cost of Goods Sold (Implied from Q3)	~724.414	N/A
Research & Development Expense	286.5	831.247
Selling, General & Administrative Expenses	303.2	904.874
Total Operating Expenses	589.7	1,736.121

The growth in operating costs is telling. Research and development and selling, general and administrative expenses increased 15% and 14%, respectively, in the third quarter, driven primarily by personnel related costs. That personnel cost is a key driver you need to watch.

Manufacturing and supply chain costs, impacted by tariffs and the strengthening Taiwan dollar, continue to pressure gross margins. Management commentary noted that the stronger Taiwan dollar (TWD) acts as a cost headwind. Furthermore, Garmin Ltd. has been executing a strategy to increase inventory of certain product lines to mitigate the effects of potential increases in tariffs. The full-year 2025 guidance anticipates a gross margin of approximately 58.5%, which is slightly below the 59.1% achieved in the third quarter.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses scale with the business growth. For the nine months ending September 27, 2025, SG&A expenses were $904.874 million. The third quarter alone accounted for $303.2 million of that spend. This category is directly tied to personnel costs supporting sales, marketing, and general corporate functions.

Finally, the investment in the physical infrastructure to support this business requires consistent capital outlay. You should budget for Capital expenditures for property and equipment to be approximately $275 million for Fiscal Year 2025. For context, Q3 2025 CapEx was $60 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Garmin Ltd. (GRMN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Garmin Ltd. (GRMN) converts its value propositions into cash, and the story for late 2025 is one of product dominance across specialized markets, with a clear shift in the growth engine.

The primary revenue source is product sales across its five distinct segments. For the full fiscal year 2025, Garmin is projecting total revenue of approximately $7.1 billion. This revenue is generated through a vertically integrated design and manufacturing approach, ensuring control over the final product quality that customers pay a premium for.

The Fitness segment remains the powerhouse and the largest growth driver, with an estimated growth rate of 29% for 2025, as you noted. This is fueled by strong demand for advanced wearables like the Forerunner 570 and Forerunner 970, plus new category-defining devices like the Index Sleep Monitor. To be fair, the growth story is broad, as all segments are contributing significantly to the top line.

Here's a quick look at the segment revenue contribution based on the third quarter of 2025 performance, which shows the relative size of each product stream:

Segment	Q3 2025 Revenue Share	Q3 2025 Sales Amount	Year-over-Year Growth (Q3 2025)
Fitness	33.9%	$601 million	30%
Outdoor	28.1%	$497.6 million	-5%
Marine	15.1%	$267 million	20%
Aviation	13.6%	$240.4 million	18%
Auto OEM	N/A (Included in other segments/data)	Q2 2025: $170 million	16% (Q2 2025)

Beyond the initial hardware sales, Garmin Ltd. (GRMN) captures recurring revenue streams, which is key for long-term valuation stability. This includes subscription and service revenue. A prime example is the new fēnix 8 Pro series, which integrates inReach satellite and cellular connectivity, allowing users to access the Garmin Response℠ Center for on-device communication options including text, tracking, and SOS, which implies ongoing service fees.

Also important are the revenue streams from existing customers looking to maintain or enhance their systems. This covers aftermarket sales of avionics and marine electronics upgrades. For instance, the Aviation segment's growth in Q3 2025 was explicitly fueled by strength in both OEM and aftermarket product categories. Similarly, the Marine segment sees revenue from new chartplotters and advanced smartwatches like the quatix 8.

Finally, the Auto segment provides a different type of hardware revenue through licensing fees and embedded solutions from Auto OEM partners. In the second quarter of 2025, Auto OEM revenue increased 16%, driven primarily by shipments of domain controllers to partners like BMW, though this segment recorded an operating loss of $10 million in that same quarter.

You can see the revenue mix is heavily weighted toward product sales, but the service component is being actively built out:

• Product Sales: The core driver across all five segments.
• Subscription Revenue: Supported by new inReach-enabled devices.
• Aftermarket Sales: Upgrades for existing Aviation and Marine installed bases.
• OEM Revenue: Embedded solutions like domain controllers for auto manufacturers.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.