شركة هينيسي كابيتال للاستثمار السادس (HCVI): نموذج الأعمال التجارية

في عالم الاستثمارات الإستراتيجية الديناميكي، تبرز شركة Hennessy Capital Investment Corp. VI (HCVI) كشركة رائدة في مجال الاستحواذ لأغراض خاصة (SPAC) تعمل على تحويل مشهد تحولات الأعمال. من خلال التنقل الدقيق في التضاريس المعقدة لعمليات الاندماج والاستحواذ، توفر HCVI طريقًا مبتكرًا للشركات الخاصة للوصول إلى الأسواق العامة، والاستفادة من فريق إدارة ذو خبرة وشبكة قوية من الاتصالات الصناعية. يمثل نموذج الأعمال الفريد هذا نهجًا متطورًا لإطلاق الإمكانات وخلق القيمة وتسهيل النمو السريع عبر قطاعات التكنولوجيا والصناعة والاستهلاك.

شركة Hennessy Capital Investment Corp. VI (HCVI) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شراكات شركة الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPAC).

تعمل شركة Hennessy Capital Investment Corp. VI (HCVI) كشركة SPAC مع استراتيجيات شراكة محددة:

نوع الشراكة	التفاصيل	القيمة المحتملة
تعاون القطاع المستهدف	التكنولوجيا والصناعة والقطاعات الاستهلاكية	نطاق المعاملات 250-500 مليون دولار
شركاء الخدمات المصرفية الاستثمارية	جولدمان ساكس، مورجان ستانلي	عمولة مصادر الصفقات: 3-5%
شركات الأسهم الخاصة	بلاكستون، كيه كيه آر	فرص الاستثمار المشترك المحتملة

شراكات الشركة المستهدفة المحتملة

تركز HCVI على شراكات الاندماج والاستحواذ الإستراتيجية:

• التقييم المستهدف لقطاع التكنولوجيا: 100-300 مليون دولار
• التقييم المستهدف للقطاع الصناعي: 75-250 مليون دولار
• التقييم المستهدف لقطاع المستهلك: 50-200 مليون دولار

الخدمات المصرفية الاستثمارية والشراكات الاستشارية المالية

مقاييس الشراكة المالية الرئيسية:

شريك	الخدمات	العمولة المقدرة
جولدمان ساكس	مصادر الصفقة، والعناية الواجبة	4.5% من قيمة الصفقة
مورجان ستانلي	الاستشارات المالية، التقييم	3.8% من قيمة الصفقة

رأس المال الاستثماري والتعاون في الأسهم الخاصة

معلمات التعاون الاستراتيجي:

• نطاق الاستثمار المشترك النموذجي: 50-150 مليون دولار
• إمكانية الحصول على حصة في الأسهم: 10-30%
• اتفاقيات تقاسم العناية الواجبة

شركة Hennessy Capital Investment Corp. VI (HCVI) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تحديد وتقييم أهداف الاندماج والاستحواذ المحتملة

تركز شركة Hennessy Capital Investment Corp. VI على تحديد فرص دمج الأعمال المحتملة في قطاعات محددة. تشمل الصناعات المستهدفة للشركة ما يلي:

• التكنولوجيا
• التحول الرقمي
• منصات التكنولوجيا المبتكرة

القطاع المستهدف	معايير الفحص	حجم الصفقة المحتملة
التكنولوجيا	الإيرادات: 50 مليون دولار - 500 مليون دولار	100 مليون دولار - 300 مليون دولار
المنصات الرقمية	معدل النمو: 20%+ سنوياً	75 مليون دولار - 250 مليون دولار

إجراء العناية الواجبة بشأن مجموعات الأعمال المحتملة

تتضمن عملية العناية الواجبة تقييمًا ماليًا وتشغيليًا شاملاً:

• تحليل القوائم المالية
• تقييم وضع السوق
• مراجعة البنية التحتية للتكنولوجيا
• تقييم فريق الإدارة

التفاوض وتنفيذ معاملات دمج الأعمال

نوع المعاملة	متوسط المدة	تكاليف المعاملات النموذجية
اندماج SPAC	4-6 أشهر	5 ملايين دولار - 10 ملايين دولار
مزيج الأعمال المباشرة	3-5 أشهر	3 ملايين دولار - 7 ملايين دولار

زيادة رأس المال من خلال الطرح العام الأولي (IPO)

مقاييس زيادة رأس المال:

• حجم الاكتتاب العام النموذجي: 200 مليون دولار - 400 مليون دولار
• هدف المستثمر: المستثمرون من المؤسسات والقطاع الخاص
• كفاءة جمع الأموال: 85-90% من رأس المال المستهدف

دعم تكامل الأعمال بعد الاندماج واستراتيجيات النمو

التركيز على التكامل	تخصيص الموارد	النتيجة المتوقعة
محاذاة التكنولوجيا	30-40% من موارد ما بعد الاندماج	التآزر التشغيلي
محاذاة الإدارة	20-25% من موارد ما بعد الاندماج	التماسك الاستراتيجي

شركة Hennessy Capital Investment Corp. VI (HCVI) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

فريق إدارة ذو خبرة

يشغل دانييل هينيسي منصب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي ويتمتع بخبرة تزيد عن 30 عامًا في مجال الاستثمار. تكوين فريق الإدارة اعتبارًا من عام 2024:

الاسم	الموقف	سنوات من الخبرة
دانيال هينيسي	رئيس مجلس الإدارة / الرئيس التنفيذي	30+
بريان هينيسي	الرئيس	25+

رأس المال المالي

أثار HCVI 345 مليون دولار من خلال الطرح العام الأولي في عام 2021.

• سعر الطرح الأولي: 10 دولارات للوحدة
• إجمالي الوحدات المعروضة: 34.5 مليون
• الضامنون: جولدمان ساكس، وكريدي سويس

شبكة الصناعة

الاتصالات عبر قطاعات التكنولوجيا والصناعة والاستهلاك:

القطاع	عدد الاتصالات
التكنولوجيا	47
صناعية	35
المستهلك	28

القدرات التحليلية

يتكون فريق تحليل الاستثمار من 12 محللًا محترفًا مع الخبرة المتخصصة.

• متوسط خبرة المحلل: 15 سنة
• تقنيات النمذجة المالية المتقدمة
• خوارزميات الفحص الخاصة

الامتثال التنظيمي

يتضمن فريق الامتثال 4 متخصصين قانونيين.

منطقة الامتثال	الشهادات
قانون الأوراق المالية	مسجل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات
حوكمة الشركات	متوافق مع سوكس

شركة Hennessy Capital Investment Corp. VI (HCVI) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

توفير السيولة والوصول إلى الأسواق العامة للشركات الخاصة

تركز شركة Hennessy Capital Investment Corp. VI على تمكين الشركات الخاصة من الوصول إلى الأسواق العامة من خلال هيكل شركة الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPAC). واعتبارًا من عام 2024، تستهدف الشركة:

متري	القيمة
حجم الشركة المستهدف	500 مليون دولار - قيمة المؤسسة 2 مليار دولار
حجم المعاملة النموذجي	300 مليون دولار - 800 مليون دولار
رفع محتمل لتقييم السوق العامة	15% - 35%

تقديم مسار بديل للطرح العام الأولي التقليدي

توفر شركة HCVI آلية إدراج عامة سريعة ذات مزايا مميزة:

• وقت أسرع للتسويق (3-6 أشهر مقارنة بالاكتتاب العام الأولي التقليدي)
• انخفاض تكاليف المعاملات (تقدر بـ 2-3% مقابل 5-7% للاكتتاب العام الأولي التقليدي)
• قدر أكبر من اليقين في الأسعار

الاستفادة من خبرات الإدارة لتحديد الشركات ذات الإمكانات العالية

يشمل التركيز الاستثماري لفريق الإدارة قطاعات محددة:

القطاع	معايير الاستثمار
التكنولوجيا	إمكانات نمو عالية، ونماذج أعمال قابلة للتطوير
البنية التحتية الرقمية	الإيرادات أعلى من 100 مليون دولار، هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك > 20%
التقنيات الناشئة	قوة جذب مثبتة في السوق، وميزة تنافسية واضحة

خلق قيمة للمساهمين من خلال مجموعات الأعمال الاستراتيجية

تتضمن إستراتيجية خلق القيمة لدى HCVI ما يلي:

• استهداف الشركات مع 50 مليون دولار + الإيرادات السنوية
• البحث عن الشركات التي تحقق نموًا يزيد عن 15٪ على أساس سنوي
• التركيز على الشركات التي لديها فرق إدارة قوية

تسهيل التحول السريع للأعمال وفرص النمو

يتيح هيكل المعاملة ما يلي:

جانب التحول	التأثير المحتمل
ضخ رأس المال	ما يصل إلى 500 مليون دولار في تمويل السوق العامة
الخبرة التشغيلية	التوجيه الاستراتيجي من الإدارة ذات الخبرة
مصداقية السوق	تعزيز رؤية المستثمر وإدراكه

شركة Hennessy Capital Investment Corp. VI (HCVI) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

التواصل الشفاف مع الشركات المستهدفة المحتملة

تحتفظ شركة Hennessy Capital Investment Corp. VI بقنوات اتصال مباشرة مع أهداف الاندماج والاستحواذ المحتملة.

طريقة الاتصال	التردد	الغرض الأساسي
الاجتماعات التنفيذية المباشرة	ربع سنوية	التقييم الاستراتيجي
تبادل المعلومات السرية	كما هو مطلوب	العناية الواجبة
مكالمات الفحص الأولي	شهريا	التقييم الأولي

النهج التعاوني لمفاوضات دمج الأعمال

تستخدم HCVI إطارًا منظمًا للتفاوض مع المرشحين المحتملين للاندماج.

• التقييم الأولي الشامل
• الأهداف الإستراتيجية المتوافقة بشكل متبادل
• منهجيات التقييم الشفافة
• معايير التفاوض المرنة

علاقات المستثمرين والتقارير المالية المنتظمة

آلية الإبلاغ	التردد	مستوى الإفصاح
التقارير المالية ربع السنوية	4x سنويًا	شامل
الاجتماع السنوي للمساهمين	1x سنويًا	مفصلة Overview
ملفات SEC	مستمر	الامتثال التنظيمي

المشاركة مع المساهمين من خلال التحديثات الإستراتيجية

تحتفظ HCVI باستراتيجيات تواصل استباقية مع المساهمين.

• مكالمات جماعية للمستثمرين
• العروض التفصيلية المنطقية للمعاملة
• منصات علاقات المستثمرين الرقمية

دعم تكامل إدارة ما بعد الاندماج

توفر HCVI آليات دعم منظمة بعد الاندماج.

منطقة دعم التكامل	مدة الدعم	الهدف الأساسي
استشارات انتقال الإدارة	6-12 شهرًا	المحاذاة التشغيلية
ورش عمل التوافق الاستراتيجي	ربع سنوية	التكامل الثقافي
مراقبة الأداء	مستمر	التحقق من التآزر

شركة Hennessy Capital Investment Corp. VI (HCVI) - نموذج الأعمال: القنوات

التواصل المباشر مع المستثمرين من خلال إيداعات هيئة الأوراق المالية والبورصات

تستخدم شركة Hennessy Capital Investment Corp. VI نظام EDGAR (جمع البيانات الإلكترونية وتحليلها واسترجاعها) للتواصل المباشر مع المستثمرين.

نوع الايداع	التردد	منصة
10-K التقرير السنوي	سنويا	سيك إدغار
10-Q التقرير الربع سنوي	ربع سنوية	سيك إدغار
8-ك الأحداث المادية	حسب الحاجة	سيك إدغار

المؤتمرات المالية وعروض المستثمرين

• ندوات عبر الإنترنت للمستثمر الافتراضي
• مكالمات جماعية للأرباح ربع السنوية
• عروض يوم المستثمر

المنصات الرقمية ومواقع علاقات المستثمرين

قنوات الاتصال الرقمية الأساسية:

منصة	الغرض
موقع الشركة	مستودع معلومات المستثمر
ينكدين	الشبكات المهنية
البريد الإلكتروني لعلاقات المستثمرين	التواصل المباشر

شبكات الخدمات المصرفية الاستثمارية

يعزز العلاقات مع:

• جولدمان ساكس
• مورجان ستانلي
• جي بي مورجان تشيس

وسائل الإعلام والأخبار المالية

منفذ وسائل الإعلام	نوع الاتصال
بلومبرج	تغطية الأخبار المالية
سي ان بي سي	مقابلات المستثمرين
وول ستريت جورنال	بيانات صحفية

شركة Hennessy Capital Investment Corp. VI (HCVI) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

الشركات الخاصة التي تسعى لدخول السوق العامة

استهدف الشركات التي تتراوح إيراداتها السنوية بين 50 مليون دولار إلى 500 مليون دولار والتي تبحث عن فرص اندماج SPAC.

نطاق حجم الشركة	الإيرادات السنوية	الصناعات المستهدفة
مؤسسات السوق المتوسطة	50 مليون دولار - 500 مليون دولار	التكنولوجيا والخدمات الرقمية

الشركات التي تركز على التكنولوجيا والابتكار

التركيز على قطاعات التكنولوجيا ذات إمكانات النمو العالية.

• شركات البرمجيات والحوسبة السحابية
• الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي
• شركات تكنولوجيا الأمن السيبراني

رأس المال الاستثماري والمستثمرين في الأسهم الخاصة

استهداف مجموعات استثمارية متطورة بمعايير استثمارية محددة.

نوع المستثمر	تفضيل الاستثمار	متوسط حجم الاستثمار
شركات رأس المال الاستثماري	تكنولوجيا المرحلة المبكرة	10 ملايين دولار - 50 مليون دولار
مستثمرو الأسهم الخاصة	شركات مرحلة النمو	50 مليون دولار - 250 مليون دولار

المستثمرون من المؤسسات والأفراد

قاعدة متنوعة من المستثمرين مع شهية مختلفة للمخاطر.

• المستثمرون المؤسسيون: صناديق التقاعد، الأوقاف
• مستثمرو التجزئة: المتداولون الأفراد، والأفراد من ذوي الثروات العالية

الشركات في مرحلة النمو في القطاعات الناشئة

الشركات التي تظهر إمكانات سوقية كبيرة وقابلية للتوسع.

القطاع الناشئ	معدل النمو	إمكانات السوق
التكنولوجيا المالية	22.5% معدل نمو سنوي مركب	190 مليار دولار بحلول عام 2026
تكنولوجيا الرعاية الصحية	18.6% معدل نمو سنوي مركب	250 مليار دولار بحلول عام 2025

شركة Hennessy Capital Investment Corp. VI (HCVI) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

الرسوم القانونية والاستشارية لعمليات المعاملات

استنادًا إلى إيداعات هيئة الأوراق المالية والبورصة لعام 2023، تكبدت شركة HCVI ما يقرب من 750 ألف دولار أمريكي كرسوم استشارية قانونية ومتعلقة بالمعاملات.

فئة التكلفة	المبلغ ($)
أتعاب المستشار القانوني	425,000
الخدمات الاستشارية للمعاملات	325,000

العناية الواجبة ونفقات التقييم

HCVI المخصصة $450,000 لإجراء عمليات العناية الواجبة والتقييم الشاملة في عام 2023.

• مصاريف التدقيق المالي: 175,000 دولار
• استشارات التقييم الخارجي: 225,000 دولار
• تكاليف أبحاث السوق: 50.000 دولار

تعويضات الإدارة والنفقات التشغيلية

نوع المصاريف	التكلفة السنوية ($)
التعويض التنفيذي	1,200,000
النفقات التشغيلية	650,000
فوائد الموظف	350,000

تكاليف التسويق وعلاقات المستثمرين

إجمالي الإنفاق على التسويق وعلاقات المستثمرين $275,000 في عام 2023.

• مصاريف مؤتمر المستثمرين: 85,000 دولار
• التسويق الرقمي: 95,000 دولار
• مواد التواصل مع المستثمرين: 95000 دولار

الامتثال التنظيمي ونفقات إعداد التقارير

تم توثيق تكاليف الامتثال التنظيمي لعام 2023 في $525,000.

نشاط الامتثال	التكلفة ($)
تقارير سيك	250,000
استشارات الامتثال	175,000
أنظمة الإمتثال الداخلي	100,000

شركة Hennessy Capital Investment Corp. VI (HCVI) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

المكاسب الرأسمالية المحتملة من مجموعات الأعمال الناجحة

اعتبارًا من عام 2024، ترتبط المكاسب الرأسمالية المحتملة لشركة HCVI على وجه التحديد بدمجها مع مجموعة Lucid Group، التي اكتملت في يوليو 2021، بقيمة صفقة تبلغ حوالي 4.4 مليار دولار أمريكي.

تفاصيل المعاملة	القيمة المالية
قيمة صفقة الاندماج	4.4 مليار دولار
استثمار الأنابيب	1.0 مليار دولار

ملكية الأسهم في الشركات المندمجة

تحتفظ شركة HCVI بملكية الأسهم في مجموعة Lucid Group، مع نسب مساهمة محددة تعكس هيكلها الاستثماري.

• الطرح العام الأولي لمجموعة لوسيد: 1.34 مليار سهم
• القيمة السوقية اعتبارًا من يناير 2024: حوالي 3.2 مليار دولار

الرسوم الإدارية من الأنشطة الاستثمارية

تقوم شركة HCVI بتوليد رسوم إدارية من خلال نهجها الاستثماري الاستراتيجي في قطاع السيارات الكهربائية.

فئة الرسوم	القيمة السنوية المقدرة
نسبة الرسوم الإدارية	1.5% - 2.0% من إجمالي رأس المال المستثمر
الرسوم الإدارية السنوية المقدرة	10-15 مليون دولار

التعويض المحتمل على أساس الأداء

ويتمحور التعويض على أساس الأداء حول نجاح الشركات المندمجة وعوائد الاستثمار.

• نسبة الفائدة المحمولة: 20% من الأرباح فوق معدلات العوائق المحددة مسبقًا
• معيار الأداء: الأداء المتفوق لمؤشر S&P 500

خلق القيمة من خلال التحولات التجارية الاستراتيجية

تركز HCVI على خلق القيمة في قطاعي السيارات الكهربائية والتكنولوجيا.

مقياس خلق القيمة	القياس الكمي
زيادة قيمة المؤسسة	25-35% التحول بعد الاندماج
مكاسب الكفاءة التشغيلية	تخفيض التكلفة بنسبة 10-15%

Hennessy Capital Investment Corp. VI (HCVI) - Canvas Business Model: Value Propositions

The value propositions for the business combination between Hennessy Capital Investment Corp. VI and Namib Minerals, now trading as Namib Minerals (NAMM) post-merger completion on May 6, 2025, are segmented by the primary beneficiary of the transaction.

Target Company: Accelerated path to public listing versus a traditional IPO.

The Special Purpose Acquisition Company (SPAC) structure provided Namib Minerals with a direct route to the Nasdaq Stock Market, avoiding the typical timeline and uncertainty of a traditional Initial Public Offering (IPO). This transaction was noted as the largest African de-SPAC deal to date.

• Implied Pro Forma Combined Enterprise Value: $609 million.
• Pre-money Enterprise Value for Namib Minerals: $500 million.
• Additional capital potential tied to milestones: $300 million (via 30 million shares).

Target Company: Access to growth capital for expansion, exploration, and operations.

The public listing is intended to support the acceleration of development across Namib Minerals' portfolio, including restarting key assets. The preliminary funding requirement for the expansion program is substantial.

• Preliminary Capital Expenditure estimate for expansion: $300 million to $400 million.
• The company plans to fund this through a mix including project debt, strategic partnerships, and internal cash flows.
• The How Mine, the flagship asset, has an onsite processing facility with a milling capacity of approximately 475 ktpa.

The following table summarizes key operational and financial metrics underpinning the value proposition for investors in the newly public entity, Namib Minerals, based on 2025 guidance and recent performance data.

Metric Category	Asset/Guidance	Value/Amount
2024 Gold Production (How Mine)	Historical Performance	36.6 Koz
Historic Gold Output (1941-2024)	How Mine Cumulative	Approximately 1.82 Moz
2025 Production Guidance	Namib Minerals Forecast	24,000 to 25,000 ounces
2025 Adjusted EBITDA Guidance	Namib Minerals Forecast	$22 million to $26 million
2025 All-in Sustaining Cost (AISC)	Namib Minerals Forecast	$2,700 to $2,800 per ounce
Gross Profit Margin (as of late 2025)	Namib Minerals	47.57%
Feasibility Study Timeline	Redwing and Mazowe Restart Plan	12 to 18 months

Public Shareholders: Opportunity to invest in a private company (Namib Minerals) with a defined focus on gold production.

Shareholders of Hennessy Capital Investment Corp. VI gained exposure to a diversified miner with an established producing asset and a clear pathway to multi-asset production via the restart of two historically producing mines, Mazowe and Redwing.

• The company holds an interest in 13 exploration permits in the Democratic Republic of Congo, targeting copper and cobalt.
• The current resource base at the three main assets supports an estimated remaining mine life of eight years at How Mine.
• The company is certified under ISO 14001, 9001, and 45001 standards.

Sponsor: Potential for significant equity stake (founder shares) upon successful merger.

The sponsor, Daniel J. Hennessy, and associated parties, held Founder Shares. These shares were critical in structuring the deal to ensure sufficient capital remained in the Trust Account following shareholder redemptions, which was managed through non-redemption agreements.

• Greenstone's existing shareholders (predecessor to Namib management) owned approximately 74% of the equity of Namib Minerals at closing.
• The company's Trust Account balance was reported at approximately $35.7 million as of March 31, 2025.
• The Class B common stock (associated with sponsor interests) had a net loss per share of $(0.24) for Q1 2025.

Hennessy Capital Investment Corp. VI (HCVI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Transactional: One-time, high-stakes relationship with the target company (Greenstone/Namib Minerals).

The proposed business combination with Greenstone Corporation, which is expected to result in the formation of Namib Minerals, involves Greenstone\'s existing shareholders exchanging their equity for approximately 74% of the equity of Namib Minerals upon closing. The Special Meeting of stockholders to vote on the Business Combination was held on May 6, 2025, with stockholders of record as of the close of business on March 31, 2025, entitled to vote. The outside date for consummating the Business Combination was extended to June 30, 2025.

Investor Relations: Regular SEC filings and proxy statements to public shareholders.

Hennessy Capital Investment Corp. VI filed its Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2024, on March 31, 2025. The company filed a Form 425 on December 9, 2024, regarding the Business Combination Agreement amendment, and another Form 425 on May 7, 2025, concerning the Special Meeting of Security Holders. The Registration Statement on Form F-4, which includes the Proxy Statement, was declared effective by the SEC on March 17, 2025, with an amendment declared effective on April 23, 2025.

• Form 10-K for FYE December 31, 2024, filed on March 31, 2025.
• Form F-4 Registration Statement declared effective March 17, 2025.
• Special Meeting of Stockholders held May 6, 2025.
• Stockholders of Record Date for Special Meeting: March 31, 2025.

High-Touch: Direct communication with institutional investors and the sponsor.

The sponsor engaged in capital management activities involving non-redemption agreements with investors, which included the transfer of Founder Shares as compensation to secure the retention of funds in the Trust Account. In November 2024, the sponsor transferred 750,000 founder shares to Thomas D. Hennessy and 250,000 founder shares to Nicholas Geeza. The sponsor also expected to transfer 25,000 founder shares to each independent director.

Redemption Management: Processing shareholder redemptions during extension and merger votes.

Shareholder redemptions during extension periods resulted in significant amounts being removed from the trust account prior to the 2025 filings. The company recorded an excise tax liability of approximately $3,229,000 related to these redemptions in 2023 and 2024. As of March 31, 2025, the Trust Account maintained a balance of approximately $35.7 million.

The historical redemption activity impacting the Trust Account balance is detailed below:

Redemption Event Date	Amount Removed from Trust Account
September 2023	$86.1 million
January 2024	$215.3 million
September 2024	$21.4 million

Hennessy Capital Investment Corp. VI (HCVI) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Hennessy Capital Investment Corp. VI, before it became Namib Minerals, got its information out and traded its securities in late 2025. The channels shifted significantly as the SPAC (Special Purpose Acquisition Company) timeline ran out and the de-SPAC (business combination) closed.

Public Stock Exchange: Nasdaq (HCVI, then NAMM) for trading shares and warrants

The primary channel for Hennessy Capital Investment Corp. VI securities was the Nasdaq Stock Market LLC, where shares of Class A common stock, redeemable warrants, and units traded under the symbols HCVI, HCVIW, and HCVIU, respectively. At the time of the delisting notice, the company had a market capitalization of $159 million. The warrants had an exercise price of $11.50. The channel changed following the business combination with Greenstone Corporation, which resulted in the formation of Namib Minerals.

• Trading suspension from Nasdaq commenced on April 4, 2025.
• The successor entity, Namib Minerals, began trading on the Nasdaq Global Market starting June 6, 2025.
• Namib Minerals Ordinary Shares trade under the symbol NAMM.
• Namib Minerals Warrants trade under the symbol NAMMW.
• Namib Minerals rang the Nasdaq Closing Bell on July 25, 2025.

SEC Filings: Proxy statements (Form F-4) and 8-K reports for formal communication

Formal, legally required communications flowed directly through filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). These documents served as the official record for major corporate actions, including extensions and the final merger vote.

Filing Type	Key Event Date	Associated Ticker/Entity	Relevant Financial/Date Detail
Form 8-K	October 1, 2024	HCVI	Stockholders approved extension to March 31, 2025, with potential further extension to June 30, 2025.
Form F-4 (Post-Effective Amendment)	April 23, 2025	HCVI / Namib Minerals	SEC declared effective the registration statement for the merger.
Proxy Statement (within F-4)	March 31, 2025	HCVI	Record date for stockholders eligible to vote on the merger.
Proxy Statement (within F-4)	May 5, 2025	HCVI	Date of the Special Meeting of Stockholders to vote on the merger.
Form 8-K	June 5, 2025	HCVI / NAMM	Reported the closing of the business combination.

The special meeting to approve the merger, which was originally scheduled for April 7, 2025, was rescheduled to May 5, 2025. Shareholder approval for the merger was secured on May 6, 2025. The company's pre-merger market capitalization was noted as $159 million. Namib Minerals reported revenue of approximately US$86 million in 2024 from its How Mine asset.

Investment Banks: Underwriters and placement agents for IPO and PIPE financing

Investment banks acted as crucial intermediaries for the initial capital raise and any subsequent financing efforts, such as a PIPE (Private Investment in Public Equity) transaction needed to shore up the trust account prior to closing.

• The initial public offering (IPO) utilized investment banks as underwriters to sell the initial units.
• Placement agents were used to secure private capital commitments, such as the Non-Redemption Agreement investor who committed to not redeem 132,398 shares of Class A common stock in exchange for 9,735 shares of Class B common stock.

OTC Markets: Temporary trading venue after Nasdaq delisting in April 2025

When the Nasdaq listing rules were not met, the securities temporarily migrated to the OTC Markets, a less regulated and typically less liquid venue. This was a necessary channel to maintain trading ability while the final merger steps were completed.

• Trading suspension on Nasdaq was effective April 4, 2025.
• Securities traded on OTC Markets under tickers HCVI (shares), HCVIW (warrants), and HCVIU (units).
• The stock was trading at $11.67 near the time of the delisting notice.

Finance: review the post-merger liquidity profile of NAMM versus the pre-merger OTC trading volume by Tuesday.

Hennessy Capital Investment Corp. VI (HCVI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups that made Hennessy Capital Investment Corp. VI (HCVI) function, right up to its final business combination. Even though the SPAC structure is now officially merged into Namib Minerals (NAMM) as of June 2025, these segments defined the capital structure and the deal itself.

Public Shareholders: Retail and institutional investors who purchased HCVI units/shares in the IPO or open market.

This group provided the primary trust account capital. The initial public offering (IPO) in September/October 2021 priced 30,000,000 units at $10.00 per unit, raising $300 million gross proceeds. By March 31, 2025, the cash held in the Trust Account, after significant redemptions from prior years, was approximately $35.7 million. Following the merger completion in May 2025, the equity split shows that the pre-merger public stockholders' influence was diluted, as Greenstone's existing shareholders ended up owning approximately 74% of the equity in the combined public company (NAMM) at closing. The public shareholders had the right to redeem their Class A common stock for their pro rata share of the Trust Account balance prior to the vote.

Target Company: Private, high-growth industrial technology or energy transition company, ultimately an African gold producer.

The ultimate target was Namib Minerals, an established African gold producer. The transaction valued Namib Minerals at a pre-money enterprise value of $500 million. The implied pro forma combined enterprise value for the resulting public company was $609 million. Namib Minerals' portfolio includes the producing How mine in Zimbabwe, which had produced an aggregate of approximately 1.82 million ounces of gold from 1941 through December 31, 2024. The deal structure included up to an additional 30 million PubCo ordinary shares tied to operational milestones, such as the commercial production of the Mazowe and Redwing mines.

Sponsor and Affiliates: The founding team and initial investors providing seed capital.

The Sponsor, Hennessy Capital Partners VI LLC, was crucial for seeding the initial equity and providing working capital. In October 2024, the Sponsor purchased 5,750,000 Class B ordinary shares (founder shares) for an aggregate purchase price of $25,000, equating to roughly $0.004 per share. Furthermore, as of March 10, 2025, the Sponsor had outstanding working capital loans to HCVI totaling approximately $448,407, which were convertible into 298,937 SPAC Private Placement Warrants at the lender's option. The Sponsor's economic interest is heavily weighted toward these founder shares and warrants, subject to vesting based on post-closing operational performance.

PIPE Investors: Institutional investors providing additional financing for the merger.

The PIPE (Private Investment in Public Equity) was a critical component to ensure the Minimum Cash Condition was met for the merger to close. The transaction targeted approximately $60 million in additional funding from one or more financing agreements executed prior to the Closing. This $60 million target, combined with the estimated net proceeds to Namib of approximately $91 million (assuming zero redemptions), was intended to provide sufficient capital for Namib Minerals' growth plan.

Here's a quick look at the key financial anchors for these segments:

Customer Segment	Key Financial/Statistical Metric	Amount/Value
Public Shareholders	Gross IPO Proceeds	$300,000,000
Public Shareholders	Trust Account Balance (as of March 31, 2025)	Approx. $35,700,000
Target Company (Namib)	Pre-Money Enterprise Value	$500,000,000
Target Company (Namib)	How Mine Cumulative Gold Production (through Dec 31, 2024)	Approx. 1.82 million ounces
Sponsor and Affiliates	Founder Share Purchase Price (Total)	$25,000
Sponsor and Affiliates	Working Capital Loans Outstanding (as of March 10, 2025)	Approx. $448,407
PIPE Investors	Targeted PIPE Funding Amount	Approx. $60,000,000

The structure relied on a specific mix of capital sources to close the deal:

• The initial capital base was the $300 million from the IPO units.
• The Sponsor's equity stake was secured for $25,000 in cash.
• The deal required a minimum of $60 million from the PIPE to supplement the remaining trust cash.
• The post-merger entity, NAMM, inherited the operational history of the How mine, which generated $42 million in revenue in the first half of 2024.

Hennessy Capital Investment Corp. VI (HCVI) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard costs Hennessy Capital Investment Corp. VI (HCVI) has been absorbing while pursuing its business combination. For a Special Purpose Acquisition Company (SPAC) that hasn't yet closed a deal, the cost structure is almost entirely composed of operational overhead and shareholder servicing.

Operating Expenses: Loss of approximately $14.831 million as of March 31, 2025, primarily from public company costs. This loss reflects the ongoing burn rate associated with maintaining public listing status, even while trading over the counter post-delisting. Honestly, this figure is heavily influenced by non-cash items, specifically the estimated fair value of founder shares given as compensation for entering into 2024 Non-Redemption Agreements.

The costs associated with the Trust Account are non-trivial, even if they don't hit the income statement as traditional operating expenses. These cover the administrative necessities to keep shareholder capital secure until a vote on the merger with Greenstone Corporation (to form Namib Minerals) occurs.

• Fees for the trustee managing the funds held in the trust account.
• Investment management fees on the trust account's demand deposits, which generated interest income of approximately $2.573 million for the period ending March 31, 2025.

Transaction Costs are the big variable expenses that hit when a deal is near. These are the legal, accounting, and advisory fees required to execute the business combination. While the exact total legal and advisory fees aren't explicitly itemized as a single figure in the latest reports, the sponsor has made a significant commitment to cover these liabilities.

The sponsor committed that neither Hennessy Capital Investment Corp. VI, Greenstone, nor the post-merger entity will have any liability with respect to unpaid SPAC transaction expenses. To back this up, the sponsor agreed to forfeit over 6.6 million shares of common stock, plus an amount equivalent to unpaid working capital loans if creditors opt for equity repayment.

Deferred Underwriting Fees are typically paid only upon the successful closing of the de-SPAC transaction. These fees are a known future liability tied to the initial public offering proceeds. Furthermore, the company recorded an excise tax liability of approximately $3,229,000 related to Class A common stock redemptions that occurred in 2023 and 2024.

Redemption Payouts represent the most significant cash outflows from the Trust Account, representing shareholder choice to exit before the merger. These are direct cash distributions, not operational costs, but they drastically alter the capital structure available for the combined entity.

Here's the quick math on the major redemption events leading up to the March 31, 2025, reporting date:

Redemption Date/Period	Cash Outflow Amount
September 2023 Extension	$86.1 million
January 2024 Extension	$215.3 million
September 2024 Extension	$21.4 million
Total of Noted Redemptions	$322.8 million

The Trust Account balance as of March 31, 2025, stood at approximately $35.7 million, which is what remains after those significant shareholder exits. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Hennessy Capital Investment Corp. VI (HCVI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue streams for Hennessy Capital Investment Corp. VI, which, as a Special Purpose Acquisition Company (SPAC), has a very specific, event-driven revenue profile before its initial business combination closes. Honestly, most of the financial activity before the merger is about preserving capital and generating minimal income from that capital.

The primary sources of income or value realization are tied directly to the deployment of the trust account funds and the eventual success of the merger transaction itself. Here's how the money flows, or is accounted for, leading up to that final event.

Interest Income

This is the most consistent, albeit small, revenue stream while Hennessy Capital Investment Corp. VI holds its cash in trust. You see this clearly in the latest filings.

• Interest Income: Approximately $2.573 million generated from demand deposits in the trust account and operating account as of March 31, 2025.

Private Placement Proceeds

This relates to the capital raised from the Sponsor and anchor investors alongside the Initial Public Offering (IPO) to supplement the trust account. The initial private placement units purchased by the Sponsor and others in November 2024 totaled an aggregate purchase price of $5,000,000 for 500,000 units. The prompt mentioned a figure of $6.9 million, but the latest concrete data point I have for a private placement unit purchase is $5.0 million.

Sponsor Promote Value

This isn't traditional revenue, but it's the core financial upside for the Sponsor, Hennessy Capital Partners VI LLC. It's realized only upon a successful de-SPAC (the merger completion).

The value is tied to the Sponsor's Class B ordinary shares (founder shares). To facilitate extensions and secure deal support, the Sponsor has made significant commitments, including forfeitures.

• The Sponsor agreed to forfeit over 6.6 million shares of common stock as part of amendments to the business combination agreement with Greenstone Corporation.
• The operating loss reported as of March 31, 2025, was primarily due to the estimated fair value of founder shares provided as compensation to investors for entering into 2024 Non-Redemption Agreements.

Merger Completion

The successful closing of the transaction-the business combination-is the ultimate value creation event, converting the SPAC structure into an operating company, which then generates operating revenue. Hennessy Capital Investment Corp. VI entered into a business combination agreement with Greenstone Corporation, an established gold producer.

The structure of this event dictates the final realization of value for all parties, including the conversion of warrants and the Sponsor's founder shares into the post-merger entity's stock.

Here's a quick look at the capital structure elements influencing this final revenue event:

Financial Component	Reported/Committed Amount	Context/Date
IPO Gross Proceeds	$340.9 million	Total raised at IPO (October 1, 2021)
Private Placement Unit Purchase Price	$5,000,000	Aggregate purchase price for 500,000 units (November 2024)
Trust Account Interest Income	$2.573 million	As of March 31, 2025
Sponsor Share Forfeiture	Over 6.6 million shares	Agreed upon in April 2025 amendment

The company anticipated delisting from Nasdaq after March 31, 2025, and trading over the counter until the business combination was completed. The primary revenue stream shifts entirely upon closing the deal with Greenstone, which was anticipated in the second quarter of 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.