شركة Hope Bancorp, Inc. (HOPE): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن تقييم واضح وصريح لشركة Hope Bancorp, Inc. (HOPE) حتى أواخر عام 2025، والنقطة الأساسية هي التالية: الشركة تستخدم استحواذًا استراتيجيًا لتنويع مزيج تمويلها وقروضها، لكنها لا تزال تتحمل مخاطر تركيز كبيرة في محفظتها الأساسية التي تحتاج لمراقبتها عن كثب. كخبير مالي، أرى بنكًا في مرحلة انتقالية، يوازن بين موقف رأسمالي قوي (نسبة CET1 عند 12.12%) وهوامش صافي الفائدة المتوسعة في الربع الثالث من عام 2025 عند 2.89% مقابل صورة أرباح فوضوية على المدى القريب، حيث إن صافي الدخل حتى تاريخه في 2025 هو فقط 24.1 مليون دولار. التوتر الأساسي يكمن في كيفية تعويض إدماج Territorial Bancorp للضعف الناتج عن 58% التركيز في قروض العقارات التجارية (CRE). دعونا نستعرض القوة والضعف والفرص والتهديدات لعام 2025 لنرى إلى أين تتجه Hope Bancorp بالتأكيد.

شركة Hope Bancorp, Inc. (HOPE) - تحليل SWOT: نقاط القوة

رأس مال قوي بنسبة CET1 تبلغ 12.12%

تريد أن تعرف ما إذا كان بنك Hope Bancorp لديه الوسادة المالية الكافية لمواجهة تراجع اقتصادي أو تمويل النمو، والإجابة هي نعم واضحة. البنك يحافظ على موقف رأسمالي قوي يتجاوز بكثير الحد الأدنى التنظيمي، وهو مؤشر رئيسي على الاستقرار في البيئة المصرفية الحالية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغ نسبة رأس المال من النوع الأول الأساسي (CET1) مستوى قويًا. 12.12%.

هذا الرقم أعلى بكثير من الحد التنظيمي البالغ 6.50٪ للمؤسسات المتمتعة برأسمال جيد، مما يمنح الإدارة المرونة. كما أن نسبة رأس المال الكلية كانت مرتفعة أيضًا. 13.83%يعني هذا الأساس الرأسمالي القوي أن البنك في وضع جيد لنمو القروض المستقبلية ويمكنه امتصاص الخسائر غير المتوقعة دون تعريض عملياته للخطر. بصراحة، في البنوك، فإن نسبة CET1 العالية هي أفضل وثيقة تأمين لك.

أكبر بنك إقليمي للعملاء متعددي الأعراق في الولايات المتحدة وهاواي

لقد رسّخ بنك هووب بانكورب موقعه الاستراتيجي، ليصبح أكبر بنك إقليمي يخدم العملاء متعددي الأعراق في جميع أنحاء الولايات المتحدة القارية وهاواي. هذا الوضع في السوق يمثل ميزة تنافسية واضحة، مما يمنح البنك قاعدة عملاء فريدة ومستقرة. وكان الاستحواذ الاستراتيجي على بنك تيريتوريال سيفينغز، الذي اكتمل في أبريل 2025، هو المحفز لهذا التوسع.

عمل هذا الدمج على زيادة إجمالي أصول البنك إلى 18.51 مليار دولار حتى 30 سبتمبر 2025. وقد أضاف التوسع في هاواي، وهو سوق يضم نسبة كبيرة من الأمريكيين الآسيويين وسكان جزر المحيط الهادئ، تنوعًا جغرافيًا ومزيج قروض للبنك، مع زيادة قاعدة ودائع مستقرة ومنخفضة التكلفة. ويدير البنك الآن 45 فروع خدمة كاملة تحت شعار بنك الأمل و 29 فروعًا تحت قسم بنك تيريتوريال سيفينغز.

• إجمالي الأصول (الربع الثالث 2025): 18.51 مليار دولار
• إجمالي الفروع: 74 (45 بنك الهوب، 29 التوفير الإقليمي)
• التركيز الاستراتيجي يقلل من المنافسة مع البنوك الوطنية الكبرى.

هامش صافي الفائدة للربع الثالث لعام 2025 (NIM) ارتفع إلى 2.89%

شهد محرك الربحية الأساسي للبنك، وهو هامش صافي الفائدة (NIM)، تحسناً كبيراً في الربع الثالث من عام 2025. فقد ارتفع NIM بمقدار 20 نقطة أساس مقارنة بالربع السابق، ليصل إلى 2.89%. وكان هذا أوسع توسع ربع سنوي منذ عام 2012، وهو بالتأكيد إنجاز كبير.

وقد تحقق هذا التوسع نتيجة مجموعة من العوامل، بما في ذلك نمو القروض المتوسط، والعوائد الأعلى على الأصول المربحة، وانخفاض تكلفة الودائع ذات الفائدة. حيث بلغ صافي الدخل من الفوائد (NII) قبل مخصص خسائر الائتمان 126.6 مليون دولار للربع، بزيادة قدرها 8% مقارنة بالربع السابق. وهذا يظهر أن تركيز الإدارة على مزيج الودائع وعائد الأصول يؤتي ثماره مباشرة في الأرباح.

تم تقليل الودائع الوسيطة إلى 657.6 مليون دولار بحلول الربع الثالث من 2025

تعمل بنك هوب بانتكورب بنشاط على تحسين مزيج الودائع من خلال التخلص من الودائع المكلفة ذات المعدلات السوقية. وهذا يُعد إدارة ذكية للمخاطر. خلال الربع الثالث من عام 2025، انخفضت الودائع الوسيطية بمقدار 139.5 مليون دولار، وهو انخفاض كبير بنسبة 18% على أساس ربع سنوي. هذا الانخفاض يُخفض إجمالي الودائع الوسيطية إلى 657.6 مليون دولار في 30 سبتمبر 2025. (إليك الحساب السريع: 797.1 مليون دولار إجمالي الربع الثاني ناقص 139.5 مليون دولار انخفاض يساوي 657.6 مليون دولار).

هذا الإجراء خفض تكلفة الودائع ذات العائد وأسهم مباشرة في توسيع هامش صافي الفوائد. وبلغ إجمالي ودائع البنك في نهاية الربع الثالث من عام 2025 15.83 مليار دولار، وهو ما يعكس تركيزًا استراتيجيًا على زيادة ودائع العملاء منخفضة التكلفة لاستبدال الأموال الوسيطية.

انخفضت القروض المنتقدة بنسبة 10% على أساس ربع سنوي لتصل إلى 373 مليون دولار.

أظهرت جودة الأصول تحسنًا واضحًا، وهو أمر حاسم لثقة المستثمرين. القروض المنتقدة - وهي الأصول التي تحمل مخاطر أعلى للتعثر - انخفضت بمقدار 41.9 مليون دولاروهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 10٪ عن الربع السابق. وبلغ إجمالي رصيد القروض المنتقدة 372.9 مليون دولار في 30 سبتمبر 2025، بانخفاض من 414.7 مليون دولار في 30 يونيو 2025.

كان هذا التحسن مدفوعًا في المقام الأول بانخفاض بنسبة 17٪ في الأعمال التجارية على أساس ربع سنوي & انتقدت الصناعة (C&I) القروض. كما تحسنت نسبة القروض المنتقدة إلى إجمالي القروض بمقدار 31 نقطة أساس، لتنخفض إلى 2.56%. يشير هذا الاتجاه إلى إدارة فعالة لمخاطر الائتمان وحافظة قروض أكثر صحة. الشؤون المالية: مراقبة دفتر قروض C&I لضمان استمرار الاستقرار في الربع الرابع.

شركة Hope Bancorp, Inc. (HOPE) – تحليل SWOT: نقاط الضعف

تركيز عالٍ في القروض العقارية التجارية بنسبة 58% تقريبًا من إجمالي المحفظة

أنت تنظر إلى دفتر قروض Hope Bancorp وأول ما يتبادر إلى ذهنك هو الترجيح الكبير تجاه العقارات التجارية (CRE). هذه ليست مجرد شريحة كبيرة. إنها غالبية الكعكة. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، بلغت محفظة CRE للبنك حوالي 8.4 مليار دولار، والذي يمثل ما يقرب من 57.6% من إجمالي القروض المستحقة عليهم 14.59 مليار دولار.

وهذا النوع من التركيز هو بالتأكيد نقطة ضعف في بيئة ترتفع فيها المعدلات، خاصة مع استمرار حالة عدم اليقين في قطاعات المكاتب والتجزئة في السوق. بينما يلاحظ البنك متوسطًا مرجحًا لنسبة القرض إلى القيمة (LTV) تبلغ 46% في هذه المحفظة، قد يستمر الانكماش الاقتصادي الكبير في الضغط على جودة الأصول ويتطلب مخصصات خسائر الائتمان (ACL) أعلى من المتوقع.

عائد منخفض على الأصول (ROA) منذ بداية العام 2025 بنسبة 0.18% فقط

يعد العائد على الأصول (ROA) مقياسًا أساسيًا لمدى جودة استخدام البنك لأصوله لتحقيق الأرباح، كما أن رقم Hope Bancorp منذ بداية العام 2025 منخفض بشكل مثير للقلق. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، كان العائد على الأصول للبنك عادلاً 0.18%.

وإليك الحساب السريع: يحتاج البنك إلى تحقيق أرباح كافية لتغطية تكلفة رأس المال ومكافأة المساهمين. يشير العائد على الأصول إلى أن هذا الانخفاض يشير إلى أن صافي الدخل بالكاد يحرك الإبرة مقابل إجمالي قاعدة الأصول 18.51 مليار دولار. ولكي نكون منصفين، شهد الربع الثالث تحسنا 0.67%، ولكن الرقم من بداية العام حتى تاريخه يُظهر التراجع من وقت سابق من عام 2025.

ارتفاع نسبة الكفاءة منذ بداية العام 2025 إلى 82.18% بسبب تكاليف الاندماج

تخبرك نسبة الكفاءة بالمبلغ الذي يكلفه البنك لتوليد دولار واحد من الإيرادات. بشكل عام، الرقم الأقل هو الأفضل، وأي شيء يزيد باستمرار عن 60% يثير الدهشة. تعتبر نسبة كفاءة Hope Bancorp منذ بداية العام 2025 عالية 82.18%.

هذا العدد المرتفع هو نتيجة مباشرة لعملية الاستحواذ على Territorial Bancorp، والتي تم إغلاقها في أبريل 2025. وتكبد البنك تكاليف اندماج وإعادة هيكلة كبيرة، بلغ إجماليها 20.8 مليون دولار حتى عام 2025، بالإضافة إلى أ 38.9 مليون دولار الخسارة المحققة من إعادة تنظيم محفظة الأوراق المالية. والخبر السار هو أنه باستثناء هذه العناصر البارزة لمرة واحدة، تنخفض النسبة إلى مستوى أكثر قبولا، على الرغم من أنها لا تزال مرتفعة. 68.74%.

انخفضت ربحية السهم المخفف منذ بداية عام 2025 إلى 0.19 دولار

عندما تنظر إلى النتيجة النهائية، تظهر المقارنة السنوية خطوة واضحة إلى الوراء. بلغت ربحية السهم المخفف (EPS) للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2025 فقط $0.19.

وهذا تراجع حاد من $0.62 ربحية السهم التي سجلها البنك لنفس الفترة من عام 2024. ويرتبط هذا الانخفاض مباشرة بنفس العوامل التي أثرت على العائد على الأصول ونسبة الكفاءة: تكاليف الاندماج، وخسائر الأوراق المالية، وارتفاع تكاليف الائتمان. سيحتاج السوق إلى رؤية عودة مستدامة إلى الربحية الأساسية لتبرير التقييم الأعلى، لأن الضجيج الناتج عن الاندماج في الوقت الحالي يحجب الأداء الأساسي.

شركة Hope Bancorp, Inc. (HOPE) – تحليل SWOT: الفرص

أنت تبحث عن ناقلات نمو واضحة تبرر التحركات الإستراتيجية الأخيرة، وبصراحة، أنشأت Hope Bancorp عددًا قليلاً من التحركات القوية لعام 2025. وتتمثل الفرصة الأساسية في الاستفادة من عملية الاستحواذ على Territorial Bancorp لتحقيق استقرار التمويل ثم استخدام تلك المنصة الجديدة لتسريع النمو في مجالين رئيسيين: الأصول ذات العائد المرتفع وسوق هاواي المحرومة. لا يتعلق الأمر فقط بالنمو الأكبر؛ يتعلق الأمر بالحصول على المزيد من الربحية.

دمج قاعدة الودائع المستقرة ومنخفضة التكلفة لشركة Territorial Bancorp

يمثل الاستحواذ على Territorial Bancorp، الذي تم الانتهاء منه في أبريل 2025، فرصة هائلة للتخلص من مخاطر التمويل profile. جلبت الإقليمية تقريبا 1.7 مليار دولار في ودائع مستقرة ومنخفضة التكلفة. وإليكم الحساب السريع: كان متوسط التكلفة المرجح لتلك الودائع المكتسبة عادلاً 1.96% في الربع الأول من عام 2025، وهو فوز كبير مقارنة بتكاليف التمويل المرتفعة في السوق. ويساعد هذا على الفور في تقليل التكلفة الإجمالية للأموال التي يتحملها البنك.

بالإضافة إلى ذلك، تمت إضافة الصفقة حول 1 مليار دولار في قروض الرهن العقاري السكنية عالية الجودة، مما يؤدي إلى تنويع محفظة القروض بعيدا عن التركيز على العقارات التجارية. وبلغ إجمالي أصول الشركة المندمجة حوالي 18.51 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يمنح الكيان الجديد قاعدة أكبر بكثير وأكثر استقرارًا للعمل من خلالها. وهذا بالتأكيد سيغير قواعد اللعبة فيما يتعلق بتمويل الاستقرار.

توسيع حصتها في السوق بين سكان هاواي الأمريكيين الآسيويين وسكان جزر المحيط الهادئ

التوسع في هاواي ليس مجرد خطوة جغرافية؛ إنه توافق استراتيجي مع المهمة الأساسية لـ Hope Bancorp باعتباره أكبر بنك إقليمي يقدم خدماته للعملاء متعددي الأعراق. يبلغ عدد سكان ولاية هاواي تقريبًا عدد سكان أمريكا الآسيوية وجزر المحيط الهادئ (AAPI). 60%، وهي فئة ديموغرافية تتوافق تمامًا مع خبرة البنك في الخدمات المالية الحساسة ثقافيًا، مثل قروض SBA وإدارة الثروات لمجتمعات المهاجرين.

يمنح الاستحواذ Hope Bancorp حضورًا فعليًا فوريًا وراسخًا للاستحواذ على المزيد من هذا السوق. يمكنك إلقاء نظرة على التأثير الفوري على الميزانية العمومية:

• المكتسبة 1.7 مليار دولار في الودائع، وإنشاء قاعدة تمويل في هاواي.
• حصلت على محفظة رهن عقاري سكني تبلغ قيمتها تقريبًا 1 مليار دولار.
• خفض متوسط تكلفة الودائع التي تدر فائدة بنسبة 37 نقطة أساس ل 3.77% في الربع الثاني من عام 2025.

الفرصة الحقيقية هنا هي البيع المتبادل لمجموعة Hope Bancorp الأوسع من المنتجات التجارية والشركات والمنتجات القائمة على الرسوم لقاعدة عملاء Territorial الحالية، وهو شيء لا يمكن لبنك محلي أصغر تقديمه.

إعادة تنظيم المحفظة الاستثمارية لإضافة مبلغ متوقع قدره 12 مليون دولار سنوياً إلى إيرادات الفوائد

اتخذت الإدارة قرارًا صعبًا ولكن ذكيًا في يونيو 2025: لقد تلقت ضربة قصيرة المدى لتحقيق مكاسب طويلة المدى. أجرى البنك عملية إعادة تموضع استراتيجي لمحفظة الأوراق المالية الاستثمارية، حيث تم البيع تقريبًا 422 مليون دولار في الأوراق المالية ذات العائد المنخفض لشراء الأوراق المالية ذات العائد المرتفع. وهذا إجراء واضح وحاسم.

وفيما يلي تفاصيل المقايضة:

ومن المتوقع أن تؤدي هذه الخطوة إلى تعزيز دخل الفائدة السنوي بقوة 12 مليون دولار. فقدان 38.9 مليون دولار كان حدثًا لمرة واحدة في الربع الثاني من عام 2025، لكن 12 مليون دولار في الدخل الإضافي أمر متكرر، الأمر الذي سيدفع نمو صافي دخل الفائدة (NII) وتوسيع صافي هامش الفائدة (NIM) لسنوات قادمة. هذا تخصيص جيد لرأس المال.

إمكانية قيام الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة لخفض تكاليف الودائع وتعزيز الطلب على القروض

ومن الواضح أن السوق يتوقع حدوث تحول في السياسة النقدية. اعتبارًا من نوفمبر 2025، قفزت احتمالية قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة على المدى القريب إلى أكثر من ذلك 73%، وفقًا لأداة CME FedWatch، بعد التعليقات الأخيرة من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي. بالنسبة لبنك إقليمي مثل هوب بانكورب، فهذه فرصة مزدوجة.

أولاً، من الطبيعي أن تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى خفض تكلفة تمويل ودائع البنك ذات الفائدة المتغيرة. في حين أن التخفيض بمقدار 25 نقطة أساس قد يكون له تأثير هبوطي متواضع على صافي هامش الفائدة بسبب إعادة تسعير القروض ذات الفائدة المتغيرة أيضًا، فإن الفائدة الأكبر هي انخفاض تكاليف الودائع، والتي تتجه بالفعل نحو الانخفاض بفضل الاستحواذ الإقليمي.

ثانيا، تعمل المعدلات المنخفضة عادة على تحفيز الطلب على القروض، وخاصة في قطاعات الرهن العقاري التجاري والصناعي والرهن العقاري السكني. ومع تعزيز عملية الاستحواذ الإقليمية لمحفظة الرهن العقاري السكني والإدارة التي تسلط الضوء على خطوط الأنابيب القوية في القطاعات المتخصصة مثل الرعاية الصحية وتمويل المشاريع، فإن البنك في وضع جيد للاستفادة من بيئة إقراض أكثر ملاءمة. الهدف هو تحقيق نمو مرتفع بنسبة مئوية واحدة في القروض في نهاية الفترة لعام 2025 بأكمله.

شركة Hope Bancorp, Inc. (HOPE) – تحليل SWOT: التهديدات

الضعف الناتج عن تركيز CRE، خاصة في الأسواق الرئيسية مثل نيويورك وكاليفورنيا وتكساس

أكبر تهديد منفرد للميزانية العمومية لشركة Hope Bancorp هو تركيزها الكبير في القروض العقارية التجارية (CRE). اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغ إجمالي قروض CRE أكثر من 8.42 مليار دولار، وهو ما يمثل نسبة كبيرة 58% من إجمالي محفظة القروض للبنك البالغة 14.59 مليار دولار. ويشكل هذا المستوى من التركيز خطراً بلا شك، خاصة في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة الحالية حيث تتعرض تقييمات العقارات لضغوط.

وتتفاقم المخاطر بسبب التركيز الجغرافي على الأسواق الكبرى عالية التكلفة - نيويورك وكاليفورنيا وتكساس - والتي تكون عرضة للانكماش الاقتصادي الحاد ومعدلات شغور المكاتب التجارية. في حين أن المتوسط المرجح للقرض إلى القيمة (LTV) لمحفظة العقارات التجارية يقع عند مستوى يمكن التحكم فيه 47%، فإن أي انخفاض كبير في قيم العقارات التجارية يمكن أن يؤدي بسرعة إلى تآكل حاجز الأسهم هذا. بلغت القروض المتعثرة (NPLs) إلى إجمالي القروض 0.77% في نهاية الربع الثالث من عام 2025، مما يشير إلى أن جودة الائتمان لا تزال صامدة في الوقت الحالي، ولكن الحجم الهائل للتعرض يعني أن الزيادة الطفيفة في حالات التخلف عن السداد قد يكون لها تأثير كبير.

بلغ إجمالي تكاليف التكامل وإعادة الهيكلة 20.8 مليون دولار أمريكي حتى عام 2025

يعد الاستحواذ الأخير على Territorial Bancorp، والذي تم إغلاقه في 2 أبريل 2025، بمثابة خطوة إيجابية استراتيجية طويلة المدى، ولكن على المدى القريب، يمثل عائقًا ماليًا كبيرًا. إجمالي تكاليف الاندماج وإعادة الهيكلة 20.8 مليون دولار حتى عام 2025، وهي زيادة حادة من 5.0 مليون دولار أمريكي منذ بداية عام 2024. وتعد هذه ضربة مباشرة للنتيجة النهائية، مما يؤثر بشكل فوري على مقاييس الربحية.

هذه النفقات لمرة واحدة، بالإضافة إلى إعادة تنظيم محفظة الأوراق المالية التي أدت إلى 38.9 مليون دولار كانت الخسارة المحققة هي العوامل الأساسية التي أدت إلى انخفاض صافي الدخل منذ بداية العام إلى 24.1 مليون دولار، وهو انخفاض حاد من 75.3 مليون دولار أمريكي حتى عام 2024. بصراحة، يتعين عليك تنفيذ عملية التكامل بشكل لا تشوبه شائبة لتبرير هذه التكلفة الأولية. ارتفاع المصاريف غير المتعلقة بالفوائد 290.2 مليون دولار حتى تاريخه، أعلى 17.4%، يوضح التكلفة التشغيلية للجمع بين بنكين. والهدف هو الرافعة التشغيلية الإيجابية، ولكن حتى ذلك الحين، فإن التكاليف تشكل تهديدا واضحا للأرباح على المدى القصير.

منافسة شديدة من البنوك الإقليمية والوطنية الكبرى في الأسواق الأساسية

تعمل شركة Hope Bancorp في أسواق شديدة التنافسية، خاصة في كاليفورنيا ونيويورك، حيث تواجه بنوكًا إقليمية ووطنية أكبر بكثير. يمتلك هؤلاء المنافسون جيوبًا أعمق، وعروض منتجات أوسع، وتكاليف رأس مال أقل، مما يسمح لهم بتسعير القروض والودائع بقوة.

تخلق هذه المنافسة خطرين واضحين على البنك:

• ضغط تسعير الودائع: يمكن للبنوك الأكبر حجمًا تقديم أسعار فائدة أكثر جاذبية على الودائع أو منصات رقمية أفضل، مما يجبر شركة Hope Bancorp إما على رفع تكاليف التمويل الخاصة بها أو المخاطرة باستنزاف الودائع.
• ضغط انتشار القرض: تعني أسعار السوق العدوانية أن شركة Hope Bancorp يجب أن تقبل هوامش فائدة صافية أقل (NIM) على القروض الجديدة لتظل قادرة على المنافسة، مما يحد بشكل مباشر من نمو دخل الفائدة.

يستثمر البنك في المواهب والقدرات المصرفية التجارية لمواجهة ذلك، لكن الضغط المستمر على تكاليف التمويل وتسعير القروض سيجعل من الصعب الحفاظ على هامش صافي الفائدة (NIM) أو توسيعه، والذي كان 2.89% في الربع الثالث من عام 2025.

خطر حدوث تغييرات سلبية في قانون توزيع الضرائب في ولاية كاليفورنيا

تجسد تهديد تنظيمي ملموس في عام 2025 مع التغيير في قانون توزيع الضرائب في ولاية كاليفورنيا. وقع الحاكم نيوسوم على S.B. 132 في 27 يونيو 2025، والذي ألزم المؤسسات المالية باستخدام صيغة توزيع عامل مبيعات واحدة للسنوات الضريبية التي تبدأ في 1 يناير 2025 أو بعده. وقد حل هذا محل الصيغة السابقة المكونة من ثلاثة عوامل.

ونظرًا لأن شركة Hope Bancorp لديها عمليات وأصول كبيرة خارج كاليفورنيا، فقد يؤدي هذا التحول إلى زيادة الجزء من دخلها الخاضع لمعدل الضريبة الأعلى في كاليفورنيا. شعر البنك بالتأثير على الفور، مسجلاً رسومًا سلبية لمرة واحدة 4.9 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025 بسبب إعادة قياس أصول الضريبة المؤجلة. بينما تتوقع الإدارة أن يؤدي القانون الجديد إلى خفض معدل الضريبة الفعلي المستمر للبنك بمقدار تقريبي 1%، فإن الرسوم الأولية وعدم اليقين بشأن الالتزامات الضريبية المستقبلية لبنك متعدد الولايات يقع مقره الرئيسي في كاليفورنيا لا يزال يمثل تهديدًا. أنت بحاجة إلى مراقبة كيفية تطبيق هذه الصيغة الجديدة وما إذا كانت تؤدي إلى عيب تنافسي مستدام ضد أقرانهم ذوي البصمة الجغرافية المختلفة.