Helius Medical Technologies, Inc. (HSDT): تحليل 5 قوى [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Helius Medical Technologies, Inc. (HSDT) الآن، وبصراحة، الصورة ليست جميلة، ولكنها واضحة تمامًا من وجهة نظر استراتيجية. كمحلل متمرس، أرى شركة لديها جهاز متخصص لإعادة التأهيل العصبي، نظام PoNS، تكافح من أجل الحصول على الهواء في مجال مزدحم حيث يتم تمويل المنافسين مثل Blackrock Neurotech بشكل جيد. تحكي الأرقام من أواخر عام 2025 قصة صعبة: إيرادات متأخرة لمدة اثني عشر شهرًا تبلغ تقريبًا 0.29 مليون دولار، خسارة صافية في الربع الأول من عام 2025 قدرها 3.8 مليون دولار، ومعدل الحرق النقدي الذي يجعلهم 130.97 مليون دولار القيمة السوقية تبدو محفوفة بالمخاطر. نحن بحاجة إلى تحليل القوى الخمس لبورتر لنرى بالضبط من أين يأتي الضغط - هل الموردين هم الذين يملكون كل الأوراق، أم أن الدافعين هم الذين يمليون الشروط؟ دعونا نحدد المخاطر على المدى القريب ونرى ما إذا كان هناك طريق عبر هذا المشهد التنافسي المكثف.

شركة Helius Medical Technologies, Inc. (HSDT) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

أنت تنظر إلى مشهد الموردين الخاص بشركة Helius Medical Technologies, Inc.، وتشير الصورة إلى أن الموردين يتمتعون بنفوذ كبير. تنبع هذه القوة من الطبيعة المتخصصة للمنتج والنطاق التشغيلي الصغير نسبيًا للشركة في قطاع الأجهزة الطبية.

المكونات المتخصصة لجهاز PoNS تحد من خيارات المصادر البديلة. جوهر المشكلة هو آلية التسليم الفريدة. يشتمل محفز التعديل العصبي المحمول (PoNS®) على وحدة تحكم وقطعة فم، والتي توفر التحفيز العصبي لللسان. قطعة الفم هذه ليست سلعة؛ تشير الملفات إلى أنه يحتوي على 143 قطبًا كهربائيًا مطليًا بالذهب ضروريًا لأداء وظائفه. علاوة على ذلك، اعتمدت الشركة تاريخيًا على الشركات المصنعة الخارجية، قائلة إنه ليس لديهم علاقات مباشرة مع الموردين الرئيسيين، مما يضعهم على بعد خطوة واحدة من نقاط التوريد الحرجة.

يوفر النطاق الصغير لشركة Helius Medical Technologies وإيرادات TTM البالغة 0.29 مليون دولار القليل من النفوذ الشرائي. عند مقارنة رقم الإيرادات هذا بالحرق التشغيلي للشركة، يكون الخلل صارخًا. على سبيل المثال، بلغ إجمالي نفقات التشغيل للربع الثالث من عام 2025 36 مليون دولار. إن قاعدة الإيرادات الصغيرة هذه، والتي شهدت انخفاضًا ربع سنوي إلى 43000 دولار فقط في الربع الثاني من عام 2025، تعني أن شركة Helius Medical Technologies لا يمكنها الحصول على خصومات الحجم أو الشروط المواتية التي تؤمنها شركات الأجهزة الطبية الأكبر والأكثر استقرارًا من نفس موفري المكونات.

يتم ذكر مخاطر سلسلة التوريد، بما في ذلك تأخيرات التصنيع، بشكل واضح في ملفات الشركة. تشير عوامل الخطر المذكورة في الإيداعات على وجه التحديد إلى قيود سلسلة التوريد والمخاطر المتعلقة بتأخير التصنيع كعوامل يمكن أن تتسبب في اختلاف النتائج الفعلية ماديًا عن التوقعات. ويشير هذا الإقرار إلى أن الشركة لديها حق محدود في اللجوء الفوري إذا تعثر أحد الموردين الرئيسيين أو أعطى الأولوية لعملاء آخرين.

يواجه الموردون تكاليف تحويل منخفضة إذا كانوا يخدمون شركات أجهزة طبية أكبر وأكثر استقرارًا. ونظرًا لأن شركة Helius Medical Technologies اعتمدت على الشركات المصنعة التي تعتمد بدورها على الموردين الأوليين للمكونات المستخدمة في منتجات متعددة، فإن هؤلاء الموردين لا يعتمدون حصريًا على حجم أعمال شركة Helius Medical Technologies. إذا توقف أحد الموردين عن توفير المكونات لشركة Helius Medical Technologies، فمن المحتمل أن يحول هذه القدرة إلى عميل أكبر وأكثر رسوخًا مع الحد الأدنى من الاضطرابات التشغيلية أو الخسارة المالية. وتؤدي هذه الديناميكية بطبيعتها إلى إضعاف الموقف التفاوضي لشركة هيليوس ميديكال تكنولوجيز.

يتطلب مكون قطعة الفم الفريدة خبرة تصنيعية متخصصة للغاية. يتضمن تطوير جهاز PoNS خبرة متعددة التخصصات تشمل الإلكترونيات والبرمجيات والميكانيكا والتصميم للتصنيع المقدم من شركاء التصميم الخارجيين. [استشهد: 3 من البحث السابق] يشير هذا إلى أن الأدوات ومراقبة الجودة ومعرفة العملية المطلوبة لإنتاج قطعة الفم - المكون الذي يضم 143 قطبًا كهربائيًا مطليًا بالذهب - لا يمكن نقلها بسهولة إلى مورد جديد لم يتم فحصه. يعمل هذا المتطلب المتخصص كحاجز أمام دخول الموردين الجدد ولكنه يخلق أيضًا مخاطر تبعية لشركة Helius Medical Technologies على الكيانات القليلة التي تمتلك تلك المعرفة المحددة.

فيما يلي نظرة سريعة على التفاوت في الحجم الذي يؤثر على قوة المورد:

إن الاعتماد على الشركات المصنعة الخارجية والطبيعة المتخصصة للجهاز يعني أنه على الرغم من أن العثور على مصنع بديل قد يكون أمرًا صعبًا، إلا أن موردي المكونات الأولية لا يزال لديهم اليد العليا بسبب حجم الطلبات الصغير لشركة Helius Medical Technologies. تتوقف قدرة الشركة على تأمين سلسلة التوريد الخاصة بها على الحفاظ على علاقات جيدة مع الشركات المصنعة المتعاقدة معها، حيث أن التأثير المباشر على مزودي المكونات الخام ضئيل للغاية.

• الاعتماد على الشركات المصنعة يعني عدم وجود عقود مباشرة مع الموردين.
• تتطلب قطعة الفم معرفة تصنيعية متخصصة.
• الاعتماد على الموردين مرتفع بسبب تفرد المنتج.
• انخفاض الإيرادات يحد من القدرة على التفاوض على شروط مواتية.
• لا تزال الإشارات الصريحة لمخاطر سلسلة التوريد مستمرة.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

شركة Helius Medical Technologies, Inc. (HSDT) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أنت تنظر إلى شركة Helius Medical Technologies, Inc. (HSDT) ومن المؤكد أن ديناميكية قوة العميل تميل نحو الدافعين في الوقت الحالي. باعتبارك شركة تقوم بتسويق جهاز جديد مثل محفز التعديل العصبي المحمول (PoNS)، فإن إيراداتك تتوقف على جعل هذه الكيانات الكبيرة تدفع سعرًا مرتفعًا، وهم يعرفون ذلك.

يتمتع كبار الدافعين التجاريين - مثل Aetna، وUnitedHealthcare، وAnthem - بنفوذ كبير لأنهم يتفاوضون على أساس كل حالة على حدة فيما يتعلق بمنتج شركة Helius Medical Technologies. ويعني هذا النهج التدريجي أن الشركة تفتقر إلى قوة تعاقدية موحدة وكبيرة الحجم. بصراحة، هذه المفاوضات المستمرة تشكل استنزافًا كبيرًا للموارد.

نرى هذا التفاوت في القوة بوضوح عند مقارنة الأسعار التي تم التفاوض عليها خارج الشبكة مع المعدل الفيدرالي. على سبيل المثال، سمحت Aetna Healthcare بدفع مبلغ 18,350 دولارًا أمريكيًا عن طريق التفاوض خارج الشبكة مقابل جهاز PoNS اعتبارًا من منتصف عام 2025. وهذا أقل بشكل ملحوظ من السعر الذي تقدمه حاليًا وزارة شؤون المحاربين القدامى ووزارة الدفاع الأمريكية (VA/DoD)، والذي يبلغ 26,228 دولارًا. لكي نكون منصفين، فإن السعر خارج الشبكة البالغ 18.350 دولارًا هو عادة أقل بنسبة 30 إلى 40٪ مما قد تؤمنه شركة Helius Medical Technologies في عقد كامل داخل الشبكة. حقيقة أن UnitedHealthcare وافقت على سعر مماثل معدل خارج الشبكة بقيمة 18,100 دولار في مايو 2025، بعد موافقة سابقة من طرف ثالث بمبلغ 23,900 دولار، تعزز أن الدافعين هم الذين يحددون الشروط الأولية.

فيما يلي نظرة سريعة على معايير التسعير التي نراها:

العملاء - سواء مقدمي الوصفات الطبية أو المرضى - حساسون للغاية تجاه عدم اليقين بشأن السداد. عندما يعلم مقدم الخدمة أن السداد يتم على أساس كل حالة على حدة، فقد يتردد في وصف الدواء، خاصة عندما تكون التكاليف التي يتحملها المريض من جيبه عاملاً مؤثرًا في شراء جهاز بسعر مكون من خمسة أرقام. يتم تضخيم هذه الحساسية من خلال وحدات التخزين المنخفضة نسبيًا لشركة Helius Medical Technologies؛ على سبيل المثال، بلغت إيرادات الربع الثاني من عام 2024 0.182 مليون دولار فقط، مما يعني أن قرارات العملاء الفردية لها تأثير كبير على صافي الدخل.

من المؤكد أن الشركة تشعر بهذا الضغط. تسعى شركة Helius Medical Technologies بنشاط إلى تحقيق تغطية أوسع داخل الشبكة، وهو مؤشر مباشر للتحكم الحالي في ارتفاع دافعي الضرائب. يعد تأمين هذه الموافقات خارج الشبكة خطوة أولى ضرورية، لكن الرئيس التنفيذي صرح بأن الهدف هو مواءمة المدفوعات التجارية مع معدلات VA/DoD الأعلى البالغة 26,228 دولارًا. إن الحاجة إلى رأس المال، كما يتضح من اتفاقية المبيعات المبرمة في سبتمبر 2025 لبيع ما يصل إلى 92.8 مليون دولار من المخزون، تؤكد الضغوط المالية الناجمة عن اعتماد الدفع البطيء وغير الموحد.

تعني أحجام الوحدات المنخفضة أن العملاء لا يعتمدون على شركة Helius Medical Technologies بنفس الطريقة التي يعتمد بها المورد ذو الحجم الكبير على الشركة المصنعة الكبرى. وبدلاً من ذلك، يتدفق الاعتماد في الاتجاه الآخر؛ تعتمد شركة Helius Medical Technologies على عدد صغير من الممولين الذين يمنحون حق الوصول. تخلق هذه الديناميكية العديد من نقاط القوة الرئيسية للعملاء:

• التفاوض على كل حالة على حدة مطلوب للعديد من المطالبات التجارية.
• تزيد حالة "خارج الشبكة" من مخاطر تقاسم التكاليف مع المريض.
• يحد عدم اليقين في السداد من سرعة اعتماد مقدم الخدمة.
• الحجم المنخفض يعني أن شركة Helius Medical Technologies لا يمكنها إملاء الشروط.
• يجب أن تحصل الشركة على موافقة Medicare/CMS للوصول إلى قاعدة عملاء أكبر.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

شركة Helius Medical Technologies, Inc. (HSDT) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

إن التنافس التنافسي في سوق أجهزة إعادة التأهيل العصبي لشركة Helius Medical Technologies, Inc. شديد الحدة بشكل واضح. أنت تنظر إلى حقل مزدحم حيث تكافح شركة Helius Medical Technologies, Inc. من أجل الحصول على كل دولار من إيراداتها.

الدافع وراء الكثافة هو العدد الهائل من اللاعبين. يتضمن مشهد السوق ما يقدر بنحو 94 منافسًا نشطًا، يتنافسون جميعًا للحصول على نفس الاعتماد السريري ودولارات السداد. ويعني هذا التشرذم أن شركة Helius Medical Technologies, Inc. يجب أن تكافح بشدة من أجل الرؤية والتفضيل الإجرائي.

تتضمن المجموعة التنافسية بعض الشركات ذات التمويل الجيد. على سبيل المثال، تمثل شركة Blackrock Neurotech، التي تم الاستحواذ عليها في أبريل 2024 مقابل 200 مليون دولار، وشركة Precision Neuroscience، التي حصلت على 183 مليون دولار في جولة من السلسلة C، مزايا رأسمالية كبيرة مقارنة بشركة Helius Medical Technologies, Inc..

يزيد الوضع المالي لشركة Helius Medical Technologies, Inc. من الضغط الناتج عن هذا التنافس. سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 3.84 مليون دولار للربع الأول من عام 2025، وهو معدل استهلاك كبير مقابل مواردها المحدودة. هذا المركز الصغير لحصة السوق، إلى جانب الخسائر المستمرة، يجعل من الصعب الاستثمار بقوة في المبيعات والتسويق ضد المنافسين ذوي رأس المال الأفضل.

السوق في حد ذاته هو نقطة جذب لمزيد من المنافسة. من المتوقع أن ينمو سوق أجهزة إعادة التأهيل العصبي بشكل عام بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ حوالي 12.7% خلال الفترة المتوقعة، مما يجذب لاعبين جددًا أكبر يتطلعون إلى دخول أو توسيع بصمتهم.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية تنافس شركة Helius Medical Technologies, Inc. مع بعض اللاعبين الرئيسيين من حيث الدعم المالي ومكانة السوق:

إن طبيعة منتج شركة Helius Medical Technologies, Inc. - وهو علاج مساعد غير دوائي لعجز المشي - تعني أنه لا يتنافس مع الأجهزة الأخرى فحسب، بل مع مجموعة كاملة من بروتوكولات إعادة التأهيل المعمول بها. هذا يعني أنك تناضل من أجل الحصول على فترات زمنية في مراكز العلاج ومن أجل عادات الوصفات الطبية للطبيب.

تشمل الضغوط التنافسية التي تواجهها شركة Helius Medical Technologies, Inc. ما يلي:

• المنافسة من الأنظمة الروبوتية العصبية القائمة.
• التنافس مع أجهزة تحفيز الدماغ غير الغازية.
• الضغط من الشركات التي تقوم بتطوير أدوات BCI (واجهة الدماغ والحاسوب).
• الحاجة إلى إثبات نتائج سريرية متفوقة مقابل الرعاية القياسية.
• التكلفة العالية لتأمين تغطية واسعة لسداد التأمين.

شركة Helius Medical Technologies, Inc. (HSDT) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

عندما تنظر إلى شركة Helius Medical Technologies, Inc. (HSDT)، عليك أن تفكر في ما قد يختاره المرضى والأطباء بدلاً من جهاز PoNS. لا يتعلق الأمر فقط بالمنافسين المباشرين؛ يتعلق الأمر بأي علاج راسخ أو ناشئ يحل نفس المشكلة الأساسية المتمثلة في تحسين المشية وعجز التوازن.

العلاج الطبيعي التقليدي هو البديل الأساسي

بصراحة، يظل العلاج الطبيعي التقليدي (PT) هو البديل الأكثر أهمية. تمت الإشارة بوضوح إلى جهاز PoNS للاستخدام كجهاز مساعد إلى برنامج تمارين تحت الإشراف، مما يعني أن PT هو العلاج الأساسي الذي يهدف إلى تعزيزه، وليس استبداله بالكامل. ومع ذلك، عندما تكون التغطية التأمينية غير مكتملة أو تكون التكلفة النثرية لـ PoNS مرتفعة، يتخلف المرضى عن استخدام الكمية المعروفة: PT ثابت وشخصي.

فيما يلي عملية حسابية سريعة حول فرق التكلفة للمريض الذي يدفع نقدًا، والذي يؤثر بشكل مباشر على قرار الاستبدال:

ما يخفيه هذا التقدير هو أنه على الرغم من أن دورة PT قد تكلف أقل من ذلك $1,000 يعد جهاز PoNS بمثابة شراء رأسمالي مخصص لدورة علاجية قصيرة الأجل، ولكن النفقات الأولية كبيرة. إذا كان المريض يحتاج فقط إلى بضعة أشهر من العلاج، فقد تكون التكلفة التراكمية للعلاج الطبيعي أقل من تكلفة الجهاز، مما يجعله بديلاً جذابًا للغاية.

بدائل إعادة التأهيل العصبي الأخرى

يتطور المشهد التكنولوجي بسرعة، وتتنافس العديد من البدائل عالية التقنية للحصول على نفس الأموال الطبية واهتمام المرضى. هذه ليست مجرد ملاحق. فهي غالبًا ما تكون أنظمة شاملة يمكن اعتبارها بديلاً كاملاً لنهج التعديل العصبي مثل PoNS.

يُظهر نمو السوق لهذه البدائل ثقة المستثمرين القوية في البدائل:

• من المتوقع أن يصل سوق إعادة التأهيل العصبي الآلي 0.84 مليار دولار في عام 2025.
• من المتوقع أن يصل سوق الهيكل الخارجي لإعادة التأهيل العصبي المعزز بالذكاء الاصطناعي إلى نطاق واسع 1.24 مليار دولار في عام 2025.
• من المتوقع أن يصل الواقع الافتراضي في سوق الرعاية الصحية 46.40 مليار دولار بحلول عام 2032.
• من المتوقع أن ينمو سوق إعادة التأهيل الافتراضي إلى 0.82 مليار دولار في عام 2025.

تشير هذه الأرقام إلى أن شركة Helius Medical Technologies, Inc. تتنافس في قطاع سريع التوسع حيث يكون استثمار رأس المال في التقنيات المنافسة أمرًا كبيرًا. على سبيل المثال، ينمو سوق الهيكل الخارجي لإعادة التأهيل العصبي المعزز بالذكاء الاصطناعي بمعدل نمو سنوي مركب قدره 18.7% حتى عام 2029.

إشارة وقيود الاستخدام

حقيقة أن جهاز PoNS مخصص للاستخدام فقط كجهاز بالإضافة إلى برنامج تمرين تحت الإشراف يرفع بطبيعته التهديد من البدائل التي يمكن أن تكون علاجات مستقلة. إذا نظرت العيادة أو المريض إلى عنصر التمرين باعتباره المحرك الحقيقي للتعافي، فقد يختارون نظامًا آليًا مستقلاً أكثر قوة أو نظام الواقع الافتراضي الذي يدمج التمرين مباشرة، بدلاً من وضع PoNS فوق PT الموجود.

الوضع التنظيمي ونطاق الإشارة مهمان أيضًا:

• تم ترخيص PoNS في الولايات المتحدة للعلاج قصير المدى لعجز المشي بسبب أعراض خفيفة إلى متوسطة من مرض التصلب العصبي المتعدد.
• وهو مرخص في كندا لـ TBI وMS و السكتة الدماغية العجز في المشي.
• أعلنت شركة Helius Medical Technologies, Inc. عن نتائج إيجابية من نتائجها السكتة الدماغية برنامج التسجيل في يوليو 2025، والتخطيط لتقديم إدارة الغذاء والدواء القادم للإشارة إلى السكتة الدماغية المزمنة.

إذا كانت الأنظمة المنافسة لديها بالفعل مؤشرات أوسع أو يُنظر إليها على أنها أكثر شمولاً للتعافي من السكتة الدماغية، فإنها تحل محل السوق المحتملة لشركة Helius Medical Technologies, Inc.

التغطية التأمينية كسائق بديل

إن الافتقار إلى تغطية تأمينية واسعة النطاق ومتسقة داخل الشبكة لجهاز PoNS الخاص بشركة Helius Medical Technologies, Inc. يدفع المرضى نحو البدائل المغطاة، حتى لو كانت تلك البدائل أقل مثالية من الناحية السريرية. ترى هذا الضغط في بيانات السداد.

في حين أن شركة Helius Medical Technologies, Inc. قد حصلت على العديد من الموافقات التجارية الرئيسية للدافعين، إلا أن هذه غالبًا ما تكون بأسعار خارج الشبكة، مما لا يزال يترك تكلفة كبيرة على المريض:

حقيقة أن المطالبات خارج الشبكة مسموح بها بأرقام مثل $18,100 أو $18,350، في حين أن معدل VA/DoD هو $26,228، يُظهر فجوة كبيرة بين ما يرغب الدافعون في تغطيته وما تعتقد شركة Helius Medical Technologies, Inc. أن الجهاز يستحقه. أي علاج تتم تغطيته بالكامل من خلال فائدة المريض داخل الشبكة - حتى لو كان علاجًا أقل فعالية قليلاً - يصبح بديلاً قويًا بسبب الحاجز المالي المباشر لجهاز PoNS.

شركة Helius Medical Technologies, Inc. (HSDT) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

أنت تقوم بتقييم العوائق التي يواجهها منافس جديد يحاول اقتحام مجال التكنولوجيا العصبية الذي تشغله شركة Helius Medical Technologies, Inc.. بصراحة، العقبات هنا كبيرة، وهي مبنية على المتطلبات التنظيمية، وكثافة رأس المال، ومسارات السداد المعمول بها.

ويشكل المسار التنظيمي في حد ذاته رادعاً رئيسياً. يجب على أي مشارك جديد يستهدف إشارة مماثلة أن يحصل على موافقة إدارة الغذاء والدواء (FDA) لكل حالة استخدام محددة. نجحت شركة Helius Medical Technologies في تجاوز هذا الأمر من خلال التخطيط لتقديم السكتة الدماغية في الربع الثالث من عام 2025. وقد تم دعم هذا التقديم ببيانات من برنامج تسجيل السكتة الدماغية (SRP)، والذي تضمن ثلاث دراسات سريرية وسجل 159 ناجيًا من السكتات الدماغية المزمنة عبر 10 مواقع سريرية في الولايات المتحدة وكندا. إن حقيقة أن شركة Helius Medical Technologies تتمتع بميزة تعيين جهاز اختراق حالي للسكتة الدماغية تعمل بالفعل على تبسيط العملية بالنسبة لها؛ يبدأ اللاعب الجديد من الصفر، وهو ما يمثل استنزافًا كبيرًا للوقت والتكلفة.

رأس المال المطلوب حتى للوصول إلى مرحلة التقديم هذه كبير. فكر في الاستثمار في البحث والتطوير المطلوب فقط لتشغيل برنامج التسجيل. على سبيل المثال، في الربع الثاني من عام 2025، أعلنت شركة Helius Medical Technologies عن تكاليف بحث وتطوير بلغت 1.66 مليون دولار. بدأ برنامج SRP نفسه في مارس 2024، مما يعني أنه يجب على الوافد الجديد تأمين التمويل لتغطية سنوات التطوير والتنفيذ السريري والملاحة التنظيمية قبل رؤية أي إيرادات من هذا المؤشر. ويتفاقم هذا الحاجز الرأسمالي المرتفع بسبب الحالة المالية للشركة، مما يشير إلى بيئة صعبة لأي شخص آخر.

لإعطائك صورة أوضح عن المشهد المالي الذي سيواجهه الوافد الجديد، انظر إلى هذه الأرقام الأخيرة:

وحتى لو نجح أحد المنافسين في التغلب على العقبات التنظيمية والرأسمالية، فإن تحدي التسويق يظل حادًا، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى إمكانية وصول الدافع. يعد تأمين سداد التكاليف التجارية الرئيسية أمرًا غير قابل للتفاوض بالنسبة لحجم المبيعات في الولايات المتحدة. أحرزت شركة Helius Medical Technologies تقدمًا هنا، حيث أظهرت التقارير أن الدافعين الرئيسيين مثل Sigma Anthem Etna قد حددوا أسعار سداد تتراوح بين 18,350 دولارًا تقريبًا و19,160 دولارًا لجهاز PoNS. علاوة على ذلك، وافقت شركة United Healthcare على السداد، وحددت مبلغًا محددًا قدره 18,100 دولار. ويجب على الوافد الجديد تكرار هذه العملية المعقدة التي تستغرق وقتًا طويلاً لضمان وصول المرضى وتدفق الإيرادات.

إن الضائقة المالية الحالية في شركة Helius Medical Technologies في حد ذاتها تعمل كحاجز غير بديهي. في حين أن القيمة السوقية الصغيرة قد تشير إلى هدف سهل، فإن الواقع هو أن معدلات الحرق النقدي المرتفعة والربحية السلبية تخيف الداخلين المحتملين من ذوي الجيوب العميقة الذين يفضلون نقاط دخول أقل تقلبا. الوضع المالي للشركة صعب:

• بلغت الخسارة التشغيلية للربع الثاني من عام 2025 6.70 مليون دولار.
• بلغت إيرادات الربع الثاني من عام 2025 317000 دولار فقط.
• سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 9.8 مليون دولار للربع المنتهي في 30 يونيو 2025.
• وتسلط الحاجة إلى زيادة رأس المال، مثل الطرح العام الذي اكتمل في يونيو/حزيران 2025 بقيمة 9.1 مليون دولار، الضوء على الاعتماد على التمويل الخارجي لتغطية الخسائر المستمرة.

يشكل بروتوكول الإنترنت العصبي المتخصص، والذي يتمحور حول جهاز تحفيز التعديل العصبي المحمول (PoNS)، خندقًا نهائيًا خاصًا. وسيحتاج الوافدون الجدد إلى تطوير تكنولوجيا غير مخالفة أو ترخيص الملكية الفكرية القائمة، وهو أمر مكلف ويستغرق وقتا طويلا. المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.