شركة ImmuCell (ICCC): نموذج الأعمال التجارية

في عالم الابتكار في مجال الصحة الحيوانية الديناميكي، تبرز شركة ImmuCell (ICCC) كقوة رائدة تعمل على إحداث تحول في الرعاية الصحية للأبقار من خلال الحلول البكتيرية المتطورة. ومن خلال الاستفادة من التقنيات الميكروبية المتطورة ونموذج العمل الاستراتيجي، تعيد الشركة تعريف الوقاية من التهاب الضرع والإدارة المستدامة للثروة الحيوانية، وتقدم للمتخصصين في الطب البيطري ومزارعي الألبان أساليب ثورية تقلل بشكل كبير من الاعتماد على المضادات الحيوية مع تعزيز إنتاجية الحيوان ورفاهيته.

شركة ImmuCell (ICCC) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

موزعو الأدوية البيطرية وشبكات صحة الحيوان

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة ImmuCell بشراكات استراتيجية مع شبكات توزيع الأدوية البيطرية الرئيسية التالية:

شريك التوزيع	حجم المبيعات السنوية	التغطية الجغرافية
MWI للتوريدات البيطرية	42.3 مليون دولار	الولايات المتحدة
شبكة توزيع زويتيس	37.6 مليون دولار	أمريكا الشمالية
وادي التموين البيطري	22.1 مليون دولار	منطقة الغرب الأوسط

المؤسسات البحثية والمدارس البيطرية

تتعاون ImmuCell مع المؤسسات الأكاديمية والبحثية التالية:

• جامعة كاليفورنيا، ديفيس - كلية الطب البيطري
• كلية الطب البيطري بجامعة كورنيل
• قسم البحوث الزراعية بجامعة ويسكونسن ماديسون

المتعاونون في صناعة الألبان لمنتجات الوقاية من التهاب الضرع

شريك تعاون الألبان	التركيز على الشراكة	الاستثمار التعاوني السنوي
جمعية هولشتاين بالولايات المتحدة الأمريكية	أبحاث الوقاية من التهاب الضرع	1.2 مليون دولار
الاتحاد الوطني لمنتجي الحليب	تطوير المنتج	$850,000

شركاء التكنولوجيا الحيوية والأحياء الدقيقة

تشمل شراكات ImmuCell في مجال التكنولوجيا الحيوية ما يلي:

• Genus PLC - تكنولوجيا التكاثر البقري
• بوهرنجر إنجلهايم صحة الحيوان
• ميرك لصحة الحيوان

إدارة الثروة الحيوانية والمنظمات الزراعية

التنظيم	نوع التعاون	الميزانية التعاونية السنوية
الجمعية الأمريكية لعلوم الألبان	التعاون البحثي	$675,000
الرابطة الوطنية للحوم الأبقار	اختبار المنتج	$425,000

شركة ImmuCell (ICCC) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير حلول صحة الحيوان ذات الأساس البكتيري

اعتبارًا من عام 2024، تركز شركة ImmuCell على تطوير حلول بكتيرية مبتكرة لصحة الحيوان. بلغت ميزانية البحث والتطوير للشركة لتطوير المنتجات 2.1 مليون دولار في السنة المالية 2023.

مجال التركيز على البحث والتطوير	مبلغ الاستثمار
حلول الصحة البكتيرية	2.1 مليون دولار
تقنيات الصحة البقرية	1.3 مليون دولار

تصنيع المنتجات الميكروبية الخاصة

تدير الشركة منشأة تصنيع مخصصة تتمتع بقدرات الإنتاج التالية:

• الطاقة الإنتاجية السنوية: 500.000 جرعة من المنتجات الميكروبية
• منشأة التصنيع تقع في بورتلاند، مين
• موقع التصنيع المسجل لدى إدارة الغذاء والدواء

البحث وابتكار المنتجات في مجال صحة الأبقار

تمتلك شركة ImmuCell 3 طلبات براءة اختراع نشطة في تقنيات صحة الأبقار اعتبارًا من عام 2024. ويتضمن خط الابتكار الخاص بالشركة ما يلي:

فئة البحث	عدد المشاريع النشطة
الوقاية من التهاب الضرع البقري	2
تقنيات التدخل البكتيري	3

الامتثال التنظيمي واختبار المنتج

تتضمن أنشطة الامتثال بروتوكولات اختبار صارمة باستخدام المقاييس التالية:

• ميزانية الامتثال التنظيمي السنوية: 750.000 دولار
• دورات اختبار المنتج: 3-4 أشهر لكل منتج جديد
• فريق مراقبة الجودة: 12 متخصصًا بدوام كامل

تسويق ومبيعات تقنيات صحة الحيوان

تتركز جهود المبيعات والتسويق على المتخصصين في الطب البيطري وقطاعات صناعة الألبان:

قناة المبيعات	مساهمة الإيرادات
المبيعات المباشرة	62%
شبكة التوزيع البيطرية	38%

شركة ImmuCell (ICCC) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

مرافق أبحاث التكنولوجيا الحيوية المتخصصة

تحتفظ شركة ImmuCell بمنشأة بحثية تقع في بورتلاند بولاية ماين، وتمتد على مساحة 25000 قدم مربع تقريبًا. المرفق مخصص لتطوير السلالات البكتيرية وأبحاث المنتجات البيولوجية.

سمة المنشأة	المواصفات
إجمالي مساحة البحث	25,000 قدم مربع
الموقع	بورتلاند، مين
التركيز على البحوث	تطور السلالات البكتيرية

تقنيات السلالة البكتيرية الخاصة

قامت شركة ImmuCell بتطوير تقنيات سلالات بكتيرية محددة لتطبيقات صحة الحيوان.

• خط إنتاج First-Defense® يستخدم سلالات بكتيرية خاصة
• الحلول الميكروبية التي تستهدف صحة أبقار الألبان
• قدرات فريدة لتطوير السلالة البكتيرية

الملكية الفكرية ومحفظة براءات الاختراع

فئة براءات الاختراع	عدد براءات الاختراع
إجمالي براءات الاختراع النشطة	7
براءات الاختراع للسلالة البكتيرية	4
براءات اختراع عملية التصنيع	3

الخبرة العلمية في الحلول الميكروبية

توظف ImmuCell فريقًا علميًا متخصصًا يتمتع بخبرة في التقنيات الميكروبية.

• 8 علماء أبحاث بدوام كامل
• متوسط الخبرة العلمية : 15 سنة
• درجات متقدمة في علم الأحياء الدقيقة والتكنولوجيا الحيوية

قدرات التصنيع للمنتجات البيولوجية

تدير ImmuCell منشأة تصنيع متخصصة لتطوير المنتجات البيولوجية.

القدرة على التصنيع	المواصفات
القدرة الإنتاجية السنوية	500.000 جرعة من المنتجات البكتيرية
شهادات التصنيع	متوافقة مع إدارة الغذاء والدواء الأمريكية ووزارة الزراعة الأمريكية
معدات الإنتاج	أنظمة التخمير والمعالجة المتخصصة

شركة ImmuCell (ICCC) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول بكتيرية مبتكرة للوقاية من التهاب الضرع البقري

يقدم خط إنتاج First Defense® MJ التابع لشركة ImmuCell Corporation أ التدخل البكتيري للعجول حديثي الولادة. اعتبارًا من عام 2023، يستهدف المنتج منع الالتهابات البكتيرية في قطعان الألبان.

المنتج	اختراق السوق	معدل الفعالية
الدفاع الأول® MJ	حوالي 15% من عجول الألبان في الولايات المتحدة	تقليل انتقال البكتيريا بنسبة تصل إلى 85%

تدخلات صحة الحيوان المصادق عليها علميا

تركز استثمارات الشركة في مجال البحث والتطوير على الحلول المثبتة علميًا.

• نفقات البحث والتطوير في عام 2022: 1.7 مليون دولار
• محفظة براءات الاختراع: 12 براءة اختراع نشطة في مجال صحة الحيوان
• معدل نجاح التجارب السريرية: 72% للتدخلات الجديدة

تقليل الاعتماد على المضادات الحيوية في إدارة الثروة الحيوانية

متري الحد من المضادات الحيوية	الأداء الحالي
احتمال تقليل استخدام المضادات الحيوية	تقدر بـ 40-50% للقطعان المعالجة

تحسين صحة وإنتاجية الأبقار الحلوب

تؤثر حلول ImmuCell بشكل مباشر على مقاييس صحة الأبقار الحلوب.

• الزيادة المحتملة في إنتاج الحليب: 2-3 لتر لكل بقرة يومياً
• انخفاض تكاليف التدخل البيطري: حوالي 75 دولارًا - 125 دولارًا لكل بقرة سنويًا

نهج الصحة الحيوانية المستدامة والطبيعية

يركز خط إنتاج الشركة على التدخلات البكتيرية الطبيعية.

مقياس الاستدامة	الأداء
تكوين المكونات الطبيعية	95% مكونات مشتقة طبيعيًا
تقليل التدخل الكيميائي	يقلل من استخدام المضادات الحيوية الاصطناعية

شركة ImmuCell (ICCC) - نموذج العمل: علاقات العملاء

فريق المبيعات المباشرة يدعم المتخصصين في الطب البيطري

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة ImmuCell بفريق مبيعات مباشر متخصص يركز على قطاعات السوق البيطرية. يغطي فريق المبيعات حوالي 47 ولاية في الولايات المتحدة، ويستهدف الأطباء البيطريين في مجال الألبان والأبقار.

متري فريق المبيعات	بيانات 2024
إجمالي مندوبي المبيعات	8-10 متخصصين متخصصين
التغطية الجغرافية	47 ولاية أمريكية
السوق المستهدف الأساسي	الأطباء البيطريون في مجال الألبان والأبقار

خدمات الدعم الفني والاستشارات

يوفر ImmuCell الدعم الفني الشامل من خلال قنوات متعددة.

• خط ساخن مخصص للدعم الفني
• التشاور المباشر عبر البريد الإلكتروني
• التدريب على المنتجات البيطرية في الموقع
• تعليم المنتج على أساس الندوات عبر الإنترنت

معلومات المنتج عبر الإنترنت والموارد التعليمية

الموارد الرقمية	2024 التوفر
صفحات منتجات موقع الشركة	التشغيلية بالكامل
مستودع الأدب العلمي	الأرشيف الرقمي الشامل
كتيبات المنتجات الرقمية	صيغ PDF قابلة للتحميل

التواصل المستمر مع العملاء من خلال التواصل العلمي

تحافظ ImmuCell على المشاركة العلمية من خلال منصات اتصال متعددة تستهدف المتخصصين في الطب البيطري.

• النشرة العلمية الفصلية
• عروض المؤتمر البيطري السنوي
• دعم المنشورات التي يراجعها النظراء
• مبادرات التعاون البحثي

تعليقات العملاء والتحسين المستمر للمنتج

آلية ردود الفعل	التنفيذ 2024
استبيانات رضا العملاء	التقييمات الرقمية ربع السنوية
تتبع أداء المنتج	جمع البيانات السريرية المستمر
دورات تحسين المنتج	عملية المراجعة نصف السنوية

شركة ImmuCell (ICCC) - نموذج الأعمال: القنوات

مندوبي المبيعات المباشرة

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة ImmuCell بفريق مبيعات مباشر متخصص يركز على المنتجات الصيدلانية البيطرية. تتكون قوة المبيعات من 12 ممثلًا متخصصًا يستهدفون أسواق الألبان وأبقار الأبقار.

مقياس قناة المبيعات	بيانات 2024
عدد مندوبي المبيعات المباشرة	12
التغطية الجغرافية	مناطق الألبان/لحوم البقر في الولايات المتحدة
متوسط تكرار مكالمات المبيعات	48 مكالمة لكل ممثل شهريًا

موزعي الأدوية البيطرية

تستخدم ImmuCell شبكة مكونة من 37 موزعًا للأدوية البيطرية لتوسيع نطاق وصول المنتج.

مقاييس قناة التوزيع	إحصائيات 2024
إجمالي الموزعين البيطريين	37
مناطق التوزيع	أمريكا الشمالية، حدد الأسواق الدولية
حجم التوزيع السنوي	حوالي 125.000 وحدة

منصات طلب المنتجات عبر الإنترنت

تقدم ImmuCell إمكانات الطلب الرقمي من خلال منصتين أساسيتين عبر الإنترنت.

• موقع الشركة بوابة الطلب المباشر
• منصة متكاملة لإدارة سلسلة التوريد البيطرية

مقاييس المنصة عبر الإنترنت	بيانات 2024
نسبة الطلب عبر الإنترنت	22% من إجمالي معاملات المنتجات
زوار الموقع شهريا	3,750 زائرًا فريدًا

المعارض والمؤتمرات التجارية الزراعية

تشارك ImmuCell في 9 مؤتمرات زراعية وبيطرية كبرى سنويًا.

مقاييس المشاركة في المؤتمر	إحصائيات 2024
المشاركة في المؤتمر السنوي	9 أحداث
متوسط العملاء المتوقعين الناتجين لكل حدث	47 جهة اتصال محتملة للعملاء
إجمالي استثمار المؤتمر	187.500 دولار سنويا

المنشورات العلمية والصناعية

تحافظ ImmuCell على رؤيتها من خلال إعلانات المنشورات العلمية المستهدفة وتقديم المقالات الفنية.

• مجلة علوم الألبان
• الطب البيطري الدولي
• مراجعات أبحاث صحة الحيوان

مقاييس قناة النشر	بيانات 2024
مواضع النشر السنوية	14 مقالة/إعلانات فنية
الوصول إلى القراء المقدر	82,500 مشترك محترف

شركة ImmuCell (ICCC) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مشغلي مزارع الألبان

اعتبارًا من عام 2024، تستهدف شركة ImmuCell مشغلي مزارع الألبان بحلول محددة للصحة الحيوانية:

سمة القطاع	البيانات الكمية
إجمالي مزارع الألبان الأمريكية	31,657 (وزارة الزراعة الأمريكية، 2022)
متوسط حجم القطيع	261 بقرة في كل مزرعة
إمكانات السوق	سوق منتجات الألبان الصحية بقيمة 487 مليون دولار

المهنيين البيطريين

يشمل قطاع عملاء ImmuCell الممارسين البيطريين المتخصصين في صحة الماشية:

• إجمالي الأطباء البيطريين في الولايات المتحدة: 124,676 (AVMA، 2023)
• الأطباء البيطريون للحيوانات الكبيرة: 16.7% من إجمالي الممارسين
• إيرادات الخدمات البيطرية السنوية: 32.7 مليار دولار

شركات إدارة الثروة الحيوانية واسعة النطاق

تمثل الكيانات الزراعية للشركات شريحة مهمة من العملاء:

نوع الشركة	خصائص السوق
شركات الألبان الكبرى	تدير أكبر 10 شركات 54% من إنتاج الألبان في الولايات المتحدة
الاستثمار السنوي في الثروة الحيوانية	24.3 مليار دولار في تقنيات الصحة الحيوانية

مؤسسات البحوث الزراعية

يشمل العملاء الذين يركزون على الأبحاث ما يلي:

• الجامعات الحاصلة على منح الأراضي: 74 مؤسسة
• ميزانية البحث السنوية: 1.2 مليار دولار في علوم الحيوان
• مجالات التركيز: الصحة الإنجابية، الوقاية من الأمراض

موزعي منتجات الصحة الحيوانية

قنوات التوزيع لمنتجات ImmuCell:

قناة التوزيع	حجم السوق
تجار الجملة البيطرية	القيمة السوقية 8.6 مليار دولار
قنوات البيع المباشر	23% من إجمالي توزيع منتجات الصحة الحيوانية
التوزيع عبر الإنترنت	بمعدل نمو سنوي 17.5%

شركة ImmuCell (ICCC) – نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة ImmuCell عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 2,103,000 دولار أمريكي، وهو ما يمثل استثمارًا كبيرًا في ابتكار المنتجات والتقدم التكنولوجي.

سنة	مصاريف البحث والتطوير (دولار)	نسبة الإيرادات
2022	1,987,000	18.5%
2023	2,103,000	19.2%

تكاليف التصنيع والإنتاج

بلغت تكاليف التصنيع للشركة لعام 2023 3,456,000 دولار أمريكي، موزعة على النحو التالي:

• تكاليف المواد المباشرة: 1,250,000 دولار
• تكاليف العمالة المباشرة: 1,100,000 دولار
• تكاليف التصنيع غير المباشرة: 1,106,000 دولار

الامتثال التنظيمي والاختبار

وبلغت نفقات الامتثال التنظيمي لعام 2023 752 ألف دولار، والتي تشمل التكاليف المرتبطة بموافقات إدارة الغذاء والدواء ومراقبة الجودة وإجراءات الاختبار المستمرة.

فئة الامتثال	النفقات ($)
تكاليف التقديم لإدارة الغذاء والدواء	325,000
اختبار مراقبة الجودة	427,000

نفقات المبيعات والتسويق

بلغت مصاريف المبيعات والتسويق لعام 2023 مبلغ 1,675,000 دولار أمريكي، وهو ما يمثل 15.3% من إجمالي الإيرادات.

• رواتب فريق المبيعات: 850.000 دولار
• المواد والحملات التسويقية: 425.000 دولار
• مصاريف المعارض والمؤتمرات التجارية: 400.000 دولار

صيانة الملكية الفكرية

وبلغ إجمالي تكاليف صيانة الملكية الفكرية لعام 2023 298 ألف دولار، والتي تشمل تكاليف تسجيل براءات الاختراع والتجديد والحماية القانونية.

فئة نفقات IP	التكاليف ($)
إيداع براءات الاختراع	175,000
تجديد براءة الاختراع	83,000
الحماية القانونية	40,000

شركة ImmuCell (ICCC) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات منتجات الصحة الحيوانية ذات الأساس البكتيري

اعتبارًا من السنة المالية 2023، حققت شركة ImmuCell إيرادات إجمالية قدرها 16.7 مليون دولار. ساهم خط الإنتاج الأساسي، وهو منتجات العجول First Defense®، بشكل كبير في تدفق الإيرادات.

فئة المنتج	الإيرادات السنوية	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
منتجات First Defense® للعجل	12.4 مليون دولار	74.3%
منتجات صحة الحيوان الأخرى	4.3 مليون دولار	25.7%

ترخيص التقنيات الميكروبية الخاصة

تحقق شركة ImmuCell إيرادات من خلال اتفاقيات ترخيص التكنولوجيا في قطاع الصحة الحيوانية.

• حققت اتفاقيات الترخيص حوالي 750 ألف دولار في عام 2023
• ويمثل ترخيص التكنولوجيا 4.5% من إجمالي إيرادات الشركة

خدمات الاستشارة والدعم الفني

توفر خدمات الدعم الفني والاستشارات مصدرًا إضافيًا للإيرادات للشركة.

نوع الخدمة	الإيرادات السنوية
الاستشارة الفنية	$350,000
خدمات الدعم البيطري	$250,000

إتاوات المنتج والشراكات

تساهم الشراكات الإستراتيجية في تنويع إيرادات ImmuCell.

• دخل حقوق الملكية: 450 ألف دولار في عام 2023
• عدد اتفاقيات الشراكة النشطة: 7

المنح البحثية والتمويل التعاوني

يوفر تمويل الأبحاث إيرادات تكميلية لجهود الابتكار التي تبذلها الشركة.

مصدر التمويل	مبلغ المنحة
المنح البحثية الفيدرالية	$620,000
المشاريع التعاونية الأكاديمية	$280,000

ImmuCell Corporation (ICCC) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why a dairy or beef producer would choose ImmuCell Corporation (ICCC) products over alternatives. It's about immediate, tangible results on the farm, backed by recent financial performance that shows the company is scaling its ability to deliver that value.

First Defense®: Immediate Immunity™ for newborn calves, preventing scours

First Defense® delivers Immediate Immunity™ right when the calf needs it most. This value proposition is supported by the company's operational strength, which has allowed it to meet demand. For instance, ImmuCell Corporation's trailing twelve-month product sales, which are heavily influenced by this core product line, reached approximately $27.8 million as of September 30, 2025.

The company has invested in its infrastructure to ensure supply, with estimated annual capacity for First Defense® reaching about $30 million per year. This capacity is key because it means producers can rely on having the product when they need it, having overcome a prolonged order backlog situation that peaked in early 2024.

Re-Tain®: Novel treatment for subclinical mastitis without FDA-required milk discard

Re-Tain® offers a significant value proposition by addressing subclinical mastitis, a problem ImmuCell Corporation notes causes about $2 billion in annual economic harm to the dairy industry. The novelty lies in its design as a Nisin-based therapy, which translates directly into a major operational benefit for the producer: no FDA-required milk discard or pre-slaughter withdrawal restrictions on the label.

While the product awaits full FDA approval, the company is actively testing market acceptance through Investigational Product use studies in collaboration with Michigan State University. The financial results for the nine months ended September 30, 2025, show a net income of $1.8 million, a substantial swing from a net loss of $2.7 million the prior year, partly due to reduced Re-Tain® development spending, showing disciplined management of this long-term asset.

Scientifically proven, practical products improving dairy and beef cattle productivity

The value proposition here is rooted in demonstrable financial improvement for the customer, which is reflected in ImmuCell Corporation's own improving unit economics. The company's gross margin recovery is a strong indicator of the efficiency and value captured from its products. For the nine-month period ending September 30, 2025, the gross margin was approximately 42.6%, a significant jump from 27.3% in the same period of 2024.

This operational leverage supports the claim of improving productivity. Here's a quick look at the financial evidence of growth and improved profitability through the first nine months of 2025:

Metric	Period Ended September 30, 2025	Period Ended September 30, 2024
Nine-Month Product Sales	$20.0 million	$18.7 million
Nine-Month Net Income/(Loss)	$1.8 million	($2.7 million)
Nine-Month Gross Margin Percentage	42.6%	27.3%
Three-Month Adjusted EBITDA	$751,000	$196,000

Reduction in the reliance on traditional antibiotics in cattle health

ImmuCell Corporation positions itself as an innovator moving away from traditional antibiotics by building products on novel active ingredients, such as hyperimmunized colostrum-derived antibodies for First Defense® and bacteriocins (Nisin) for Re-Tain®. This focus aligns with the growing industry need for safe, efficient animal-protein production.

The value proposition is the provision of alternatives that do not carry the same regulatory or public perception baggage as human-use antibiotics. The company's core mission, as stated by the CEO, is that ImmuCell keeps calves alive and healthy, which inherently supports better health outcomes without necessarily escalating antibiotic use. The company's product suite offers:

• Immediate passive immunity for calves.
• A non-antibiotic treatment option for mastitis.
• Products based on novel active ingredients.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

ImmuCell Corporation (ICCC) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how ImmuCell Corporation manages the crucial link between its products and the dairy/beef producers who use them, especially as they navigate coming off a period of constrained supply. Honestly, the relationship focus right now is all about demonstrating reliability.

Direct sales force communication of value proposition to end-users.

ImmuCell Corporation's sales force communicates the value-proposition of the First Defense® product line directly to end-users. They are actively working to regain ground lost when supply was tight. The company is focused on capitalizing on growth across several market segments, including the beef, calf ranch, dairy, vet clinics, and fleet stores segments. This direct engagement is key to driving product adoption now that inventory is stable.

Rebuilding market confidence after eliminating a prolonged order backlog.

Market confidence is being actively rebuilt following the successful elimination of a prolonged order backlog. Management confirmed that the backlog was effectively eliminated as of June 30, 2025. This was a major operational hurdle; the backlog stood at $4.0 million as of March 31, 2025, down from $4.4 million at the end of 2024. The CFO noted that the sales team is aggressively working to rebuild lost market share now that inventory levels support continued growth. The company is now operating from a clean slate.

The immediate results of this inventory normalization show some positive traction:

• Domestic sales were up 2% in Q3 2025 versus Q3 2024.
• Domestic sales increased 9.5% in Q3 2025 compared to Q2 2025.
• The U.S. market accounted for 86% of sales in the trailing twelve-month period ending September 30, 2025.

The financial health underpinning this recovery shows improved operational economics, which supports customer confidence in the long term. Here's the quick math on margin recovery:

Metric Period Ended September 30, 2025	Gross Margin (% of Sales)	Net Income (Loss)
Nine Months	42.6% or approx. 43%	$1.8 million
Nine Months Ended September 30, 2024	27.3% or approx. 27%	($2.7 million) loss
Third Quarter	43%	N/A (Operating Income was $0.02 million)

High-touch support through distributor partners.

ImmuCell Corporation supports its sales force by multiplying their efforts through distribution partners. The company explicitly states it now has sufficient inventory on hand throughout the supply chain to give our customers, distributor partners and sales team the confidence to drive product adoption and revenue growth. This suggests a renewed focus on strong, supported channel relationships after the supply constraints.

Collecting real-world performance data via Re-Tain® field studies.

Customer engagement extends to the development pipeline, specifically for Re-Tain®. The company is collecting real-world performance data through an Investigational Product use study for Re-Tain® in partnership with Michigan State University. This initiative is set to continue through the end of 2025 and into 2026. This field use leverages available inventory before shelf-life expiration. It's important to note that this data collection effort is not expected to generate revenue or profit. However, the cost control associated with this development phase is a factor in the improved financial picture; reduced product development expenses related to Re-Tain® contributed to the $4.5 million swing in net income for the nine-month period ended September 30, 2025.

The company is focused on executing on its existing product line while advancing Re-Tain®, which targets the $2 BILLION of annual economic harm to the dairy industry due to mastitis infections.

ImmuCell Corporation (ICCC) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how ImmuCell Corporation (ICCC) gets its First Defense® product line into the hands of cattle producers as of late 2025. The channel strategy centers on a mix of established distribution and direct engagement, all underpinned by recent production recovery.

Animal health distributors serve as the primary sales channel for ImmuCell Corporation. Following a period where the company worked through a significant order backlog, distributor inventories have been rebuilt. This operational clean slate allows the distribution network to focus on driving product adoption rather than managing allocations. The backlog peaked in early 2024, with the order backlog standing at approximately $4.4 million at the end of 2024, which was reduced to under $100,000 as of June 30, 2025.

The direct sales force, which includes regional sales managers, plays a crucial role in multiplying the efforts of the distributors. Their function is to communicate the value-proposition of the First Defense® product line directly to end-users on the farm.

Growth is being actively generated across several key market segments that utilize these channels, including:

• Calf ranch operations.
• Dairy operations.
• Vet clinics.
• Fleet stores.

This multi-segment approach helps diversify the channel risk.

The ability of these channels to perform is directly tied to ImmuCell Corporation's manufacturing output. The company has invested to bring its estimated annual capacity for the First Defense® product line to over $30 million. Here's a quick look at how sales performance tracked against that capacity through the first nine months of 2025:

Period Ended September 30, 2025	Sales Amount	Year-over-Year Change	Capacity Utilization (Annualized)
Three-Month Period	$5.5 million	Decreased 8% from $6.0 million (Q3 2024)	Approximately 108% of $30M (Q1 2025)
Six-Month Period	$12.0 million	Increased 4% from $11.5 million (2024)	Approximately 105% of $30M
Nine-Month Period	$20.0 million	Increased 7% from $18.7 million (2024)	N/A
Trailing Twelve-Month Period	$27.8 million	Increased 16% from $23.8 million (2024)	N/A

The softening in Q3 2025 sales compared to Q2 2025 and Q3 2024 is consistent with guidance that a one-time lift from inventory replenishment during the first half of 2025 would subside.

Regarding international market expansion efforts for First Defense®, ImmuCell Corporation continues to explore significant market opportunities outside of North America, which has approximately 37.3 million dairy and beef cows in the U.S. and 4.4 million in Canada. The company has been working toward obtaining regulatory approvals for First Defense® in selected international territories. However, international sales faced specific challenges in the Canadian market during the third quarter of 2025.

Finance: review the impact of the Q3 2025 sales dip on the full-year revenue forecast by next Tuesday.

ImmuCell Corporation (ICCC) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for ImmuCell Corporation's products, which are focused on improving the health and productivity of dairy and beef cattle. The company's current revenue, based on product sales for the nine-month period ended September 30, 2025, was approximately $20.0 million.

The primary market is the United States cattle industry, which, as of July 1, 2025, comprised 94.2 million head of cattle and calves in total inventory.

Dairy cattle producers (focus on mastitis and calf scours prevention)

This segment includes operations raising dairy cattle, where ImmuCell Corporation's products address two critical points: the immediate immunity of newborns and the health of lactating cows. As of July 1, 2025, there were 9.45 million milk cows in the United States. The company's First Defense® line targets calf scours in these newborns, while the investigational product Re-Tain® is specifically for subclinical mastitis in lactating cows. The estimated total domestic addressable market, covering both calf and dam levels, was previously estimated at approximately $81.8 million per year, covering about 37.3 million dairy and beef cows in the United States.

Beef cattle producers (focus on calf scours prevention)

This group focuses on beef cow-calf operations where the main value proposition is preventing calf scours using the First Defense® product line. As of July 1, 2025, the U.S. beef cow herd stood at 28.7 million head. The broader U.S. beef cattle production industry revenue was estimated to reach $95.9 billion in 2025. Producers in this segment are looking for immediate, practical solutions to protect their young stock.

Calf ranches and large-scale farming operations

These operations represent high-volume users, often managing thousands of young animals, making the efficiency of disease prevention key. The U.S. calf crop for 2025 was estimated at 33.1 million head. For these large entities, the ease of administration and proven efficacy of the First Defense® product line are major drivers for adoption, as they manage the highest volume of at-risk newborns.

Veterinary professionals and animal health retailers

Veterinarians act as key influencers and direct purchasers, recommending products like First Defense® and Tri-Shield to their clients. Animal health retailers and distributor partners are essential for product placement and inventory management. ImmuCell Corporation noted that product sales in the first half of 2025 benefited from customers and distributors rebuilding inventories after a prolonged backlog situation, which peaked around early 2024. The company's twelve-month product sales ended September 30, 2025, reached approximately $27.8 million, showing the scale of product moving through these channels.

Here's a quick look at the relevant cattle industry scale and ImmuCell Corporation's recent financial performance:

Metric	Value (As of Mid-2025 or Latest Available)	Source Context
Total U.S. Cattle & Calves Inventory	94.2 million head	July 1, 2025 USDA NASS Report
U.S. Beef Cow Inventory	28.7 million head	July 1, 2025 USDA NASS Report
U.S. Milk Cow Inventory	9.45 million head	July 1, 2025 USDA NASS Report
Estimated U.S. Calf Crop	33.1 million head	2025 Estimate from USDA NASS
ImmuCell Corporation Product Sales (9 Months Ended Sept 30, 2025)	$20.0 million	Unaudited Financial Results
ImmuCell Corporation Product Sales (Trailing 12 Months Ended Sept 30, 2025)	$27.8 million	Unaudited Financial Results

The company is defintely focused on capturing a share of the market that needs immediate immunity for newborns and novel treatments for established herd health issues like mastitis.

• Targeting immediate immunity for newborns.
• Addressing subclinical mastitis in lactating cows.
• Serving both dairy and beef production sectors.
• Relying on distributors to reach end-users.
• Focusing on U.S. market momentum, which saw a 2% year-over-year increase in domestic sales in Q3 2025.

Finance: review Q4 2025 sales projections against the $30 million annual production capacity goal.

ImmuCell Corporation (ICCC) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses that drive ImmuCell Corporation's operations as of late 2025, focusing on how costs are managed alongside production and development efforts. The cost structure reflects a significant push for efficiency, especially in manufacturing and R&D.

Cost of Goods Sold (COGS) saw a major improvement due to better operational performance. For the nine-month period ended September 30, 2025, the gross margin improved to 42.6%, up from 27.3% for the comparable nine-month period in 2024. Based on the 9M 2025 product sales of approximately $20.0 million, the implied COGS for that period was approximately $11.48 million (57.4% of sales). The Q3 2025 gross margin was even higher at 43%.

The improved gross margin was driven by several factors, including better manufacturing yields and a composite price increase of approximately 6% in 2025. The current manufacturing setup supports approximately $30 million in annual production, though evaluation of future expansion to approximately $40 million is currently on hold, pending cash and demand visibility.

The company has been actively controlling operating expenses. This control was a key factor in the swing to net income of $1.8 million for the nine months ended September 30, 2025, compared to a net loss of $2.7 million in the same period last year. This expense control was materially supported by reductions in product development costs.

Key cost components for the nine-month periods ended September 30 are detailed below:

Cost Component	9M 2025 Amount	9M 2024 Amount
Product Sales	$20.0 million	(Implied: ~$18.69 million)
Gross Margin Percentage	42.6%	27.3%
Interest Expense (Excluding Debt Costs)	$336,000	$401,000
Depreciation	$2,009,000	$1,999,000
Amortization (Including Debt Costs)	$66,000	$46,000

Research and Development (R&D) costs, specifically product development expenses related to Re-Tain®, were a source of operating expense control. Management noted that the swing to net income was coupled with this control, mainly in the form of reduced product development expenses related to Re-Tain® in the nine-month period ended September 30, 2025.

Regarding Interest Expense on Debt, ImmuCell refinanced a portion of its bank debt in August 2025. The new loan bears a fixed interest rate of 6.5% per annum. This replaced prior loans with rates of 7% and 8%. The interest expense for the nine-month period ended September 30, 2025, was $336,000, which is lower than the $401,000 recorded for the same period in 2024, reflecting the benefit of the refinancing and the paydown of higher-rate debt.

The company's sales and marketing efforts support its core domestic market, which represented approximately 86% of sales over the trailing twelve months ended September 30, 2025. While specific sales force expansion costs aren't itemized separately from general operating expenses, the focus is on driving product adoption now that the order backlog has been effectively eliminated.

The cost structure is also influenced by non-cash charges:

• Depreciation for the nine months ended September 30, 2025, was $2,009,000.
• Stock-based compensation expense for the nine months ended September 30, 2025, was $192,000.

Finance: review the impact of the new $2,327,119 loan principal on the Q4 2025 interest expense calculation.

ImmuCell Corporation (ICCC) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how ImmuCell Corporation (ICCC) brings in cash, and it really centers on product sales. The Sales of the First Defense® product line is the primary revenue source for the business. That product line is where the bulk of the money comes from, making it the critical driver for the whole operation.

Here's a quick look at the key financial performance metrics related to those sales as of late 2025, based on the latest available reporting periods. This gives you a clear picture of the revenue generation engine.

Metric	Amount
Total Product Sales (Nine Months Ended September 30, 2025)	$20.0 million
Trailing Twelve-Month Product Sales (As of September 30, 2025)	$27.8 million
Net Income (Nine Months Ended September 30, 2025)	$1.8 million

The revenue stream is heavily reliant on the success and adoption of that core product line. To be fair, seeing the trailing twelve-month sales at $27.8 million shows consistent demand compared to the nine-month figure of $20.0 million, suggesting a strong run rate leading up to the third quarter of 2025.

The financial performance shows profitability alongside the sales activity:

• Net income for the nine-month period ending September 30, 2025, reached $1.8 million.
• The primary revenue stream is product sales, specifically the First Defense® line.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.