Inhibrx, Inc. (INBX): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة لشركة Inhibrx, Inc. (INBX) بعد الصفقة الكبيرة مع Sanofi، وبصراحة، الصورة أصبحت أوضح الآن، لكن المخاطر أكبر. الشركة هي في الأساس كيان جديد ومركز مع أصل رئيسي وصل للتو إلى إنجاز مهم. هذا هو الاستنتاج المباشر: لقد استبدلوا أحد المرشحين الضخم بالحصول على سيولة نقدية وتركيز دقيق على مجال الأورام، وهذا تحول كبير.

تعد شركة Inhibrx الآن شركة بيوتكنولوجية عالية المخاطر والعائد، حيث يعتمد كل شيء على أوزيكيفارت (INBRX-109)، البيولوجي متعدد الفعالية لعلاج السرطانات النادرة. البيانات الإيجابية من التجارب التسجيلية لأوزيكيفارت في سرطان الغضروف (Chondrosarcoma) مهدت الطريق لتقديم طلب ترخيص بيولوجي (BLA) إلى إدارة الغذاء والدواء الأمريكية في الربع الثاني من عام 2026، وهو نقطة تحول ضخمة من حيث القيمة. ومع ذلك، الوقت يمر بسرعة: حيث أن موقفهم النقدي البالغ 153.1 مليون دولار حتى 30 سبتمبر 2025، مقابل صافي خسارة في الربع الثالث قدره 35.3 مليون دولار، يعني أنهم بحاجة إلى التنفيذ بشكل مثالي ومن المحتمل تأمين تمويل إضافي خلال العامين المقبلين. دعونا نحلل نقاط القوة، والضعف، والفرص، والتهديدات الرئيسية التي تحدد شكل Inhibrx الجديد والأكثر مرونة.

شركة Inhibrx، Inc. (INBX) - تحليل SWOT: نقاط القوة

البيانات الإيجابية من التجارب التسجيلية لأوزيكيفارت (INBRX-109) في سرطان الغضروف.

النتائج الإيجابية للمحور الرئيسي من دراسة ChonDRAgon التسجيلية للدواء أوزيكبارت (INBRX-109) تمثل قوة هائلة، حيث أنها تؤكد على أصلية المنتج الأساسي ومهندساته المملوكة ملكية خاصة. هذا الدواء هو مضاد مناعي فريد من نوعه، مصمم بدقة، رباعي التكافؤ لمستقبل موت الخلايا 5 (DR5)، وقد حقق الهدف الأساسي في التجربة السريرية للمرحلة الثانية لمرضى الساركوما الغضروفية المتقدمة أو النقيلية، وهو نوع نادر من سرطان العظام لا توجد له خيارات علاجية جهازية معتمدة.

البيانات السريرية مقنعة للغاية. أوزيكبارت حقق خفضًا بنسبة 52% في خطر تقدم المرض أو الوفاة مقارنة بالغفل (نسبة المخاطر 0.479؛ P<0.0001). بصراحة، هذا يغير قواعد اللعبة لهذه الفئة من المرضى. بلغ متوسط البقاء دون تقدم المرض أكثر من الضعف، حيث ارتفع إلى 5.52 شهرًا لمجموعة أوزيكبارت، مقارنة بـ 2.66 شهرًا فقط لمجموعة الغفل. الشركة تتحرك بسرعة، وتخطط لتقديم طلب لترخيص الأدوية البيولوجية (BLA) إلى إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) بحلول الربع الثاني من عام 2026.

منصة هندسة البروتين الخاصة بالبيولوجيا متعددة التكافؤ.

تكمن القوة الأساسية لشركة Inhibrx في منصة الأجسام المضادة أحادية المجال (sdAb)، والتي تعد المحرك وراء خط أنابيبها. تستخدم هذه المنصة نطاقات ربط مستهدفة صغيرة وبسيطة ووحداتية -sdAbs- كعناصر بناء. تسمح هذه الهندسة الدقيقة للشركة بإنشاء مرشحات علاجية جديدة متعددة التكافؤ ومتعددة الأنواع ذات خصائص وتكافؤات محددة، وهو أمر بالغ الأهمية لبيولوجيا الهدف المعقدة حيث غالبًا ما تفشل الأجسام المضادة التقليدية.

تمكّن هذه المنصة من تحقيق آليات فاعلية متفوقة، مثل الهيكل الرباعي الخاص بأوزيكيبارت، الذي صُمم لتحقيق أقصى فعالية كمُحفز لمستقبل DR5 مع الحفاظ على السلامة. كما أن لها ميزة مدمجة: تشتمل المنصة على تعديلات محمية ببراءات اختراع على هيكل sdAb المأخوذ من الأجسام المضادة البشرية مصممة لإلغاء التعرف عليه من قبل الأجسام المضادة مسبقة الوجود، مما يقلل من احتمالية التكتل السام المفرط. وهذا يمثل ميزة كبيرة فيما يتعلق بالسلامة والفعالية في مجال التكنولوجيا الحيوية.

• تستخدم المنصة اللبنات الأساسية للأجسام المضادة الصغيرة sdAb (أصغر الأجسام المضادة الوظيفية، بحجم ~12-15 كدا).
• تمكّن من التحكم الدقيق في التكافؤ العلاجي (على سبيل المثال، أوزيكيبارت رباعي التكافؤ، وINBRX-106 سداسي التكافؤ).
• صُممت لإلغاء التعرف عليها من قبل الأجسام المضادة مسبقة الوجود لتعزيز السلامة.

استثمار استراتيجي من انفصال شركة سانوفي، مع الاحتفاظ بنسبة 8٪ من أسهم سانوفي.

أدت الصفقة المعقدة مع سانوفي، التي أُغلقت في مايو 2024، إلى توفير أساس مالي قوي لشركة Inhibrx Biosciences, Inc. (INBX الجديدة) وامتلاكها لمساهم رئيسي من نوع "بلو تشيب". استحوذت سانوفي على الأصل INBRX-101، ولكن في عملية الانفصال المرافقة، تم تمويل Inhibrx Biosciences بمبلغ 200 مليون دولار نقدًا. يُعد هذا التمويل الأولي وسادة مالية مهمة لشركة في المرحلة السريرية.

بالإضافة إلى ذلك، احتفظت سانوفي بحصة 8% في شركة Inhibrx Biosciences الجديدة المتداولة علنًا. توفر هذه الحصة المحتفظ بها من قبل لاعب أساسي في صناعة الأدوية مثل سانوفي تأييدًا استراتيجيًا وتوافقًا في المصالح، مما يمنح الشركة مصداقية وفرصًا للتعاون أو الاستثمار المستقبلي. شملت الصفقة أيضًا قيام سانوفي بتولي وتسوية الديون القائمة لطرف ثالث الخاصة بشركة Inhibrx السابقة، مما أدى إلى تنظيف الميزانية العمومية للكيان المنفصل.

انخفضت النفقات التشغيلية؛ حيث كانت نفقات البحث والتطوير في الربع الثالث من عام 2025 تبلغ 28.5 مليون دولار، بانخفاض من 38.9 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024.

تحسنت الكفاءة التشغيلية بشكل ملحوظ في أعقاب الانفصال، وهو ما يمثل قوة واضحة في إدارة استهلاك النقد. في الربع الثالث من عام 2025 (Q3 2025)، انخفضت مصاريف البحث والتطوير إلى 28.5 مليون دولار، وهو انخفاض كبير مقارنة بـ 38.9 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024 (Q3 2024). ويعود هذا الانخفاض البالغ 10.4 مليون دولار على أساس سنوي بشكل أساسي إلى إنهاء تطوير العمليات وأنشطة التصنيع للتجربة السريرية لعقار أوزيكبارت، فضلاً عن انخفاض عدد الموظفين.

ويمتد التحكم في التكاليف إلى ما هو أبعد من البحث والتطوير. كما انخفضت المصاريف العامة والإدارية من 7.9 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024 إلى 5.3 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. وإليك الحساب السريع: تحسرت الخسارة الصافية للربع الثالث من عام 2025 لتصل إلى 35.3 مليون دولار (أو 2.28 دولار للسهم) مقارنة بخسارة صافية بلغت 43.9 مليون دولار (أو 2.84 دولار للسهم) في الربع الثالث من عام 2024. واعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، لا تزال الشركة تتمتع بمركز نقدي قوي مع سيولة نقدية وما يعادلها تبلغ 153.1 مليون دولار.

إنهبركس، Inc. (INBX) - تحليل نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات: نقاط الضعف

أنت تنظر إلى المدى المالي لشركة إنهبركس، Inc. (INBX) وعمق خط أنابيبها، وبصراحة، تتطابق نقاط الضعف هنا مباشرة مع المخاطر الكلاسيكية لشركة حيوية في مرحلة الإكلينيكية بعد بيع أصول رئيسية. المشكلة الأساسية هي معدل استهلاك نقدي مرتفع مقارنة برصيد نقدي محدود، بالإضافة إلى المخاطر المركزة الناتجة عن صغر خط الأنابيب.

معدل استهلاك نقدي كبير؛ صافي الخسارة للربع الثالث من 2025 كان 35.3 مليون دولار.

تعمل الشركة بتدفق نقدي سلبي كبير، وهو أمر شائع لشركة حيوية قبل مرحلة التجارة ولكنه لا يزال نقطة ضعف كبيرة. في الربع الثالث من عام 2025، أبلغت إنهبركس، Inc. عن صافي خسارة قدرها 35.3 مليون دولار. هذا الرقم يعكس استهلاكًا نقديًا ربع سنويًا كبيرًا، مدفوعًا بشكل رئيسي بمصاريف البحث والتطوير اللازمة لتقدم برامجها السريرية.

إليك الحساب السريع لاستهلاك النقدية: نزلت النقدية والنقدية المعادلة من 186.6 مليون دولار في 30 يونيو 2025 إلى 153.1 مليون دولار في 30 سبتمبر 2025. هذا يمثل استهلاكًا قدره 33.5 مليون دولار خلال ربع واحد فقط. هذا المعدل من الإنفاق يضع ضغطًا مستمرًا على الميزانية العمومية، مما يجبر الإدارة على التركيز بشكل مكثف على الإنجازات السريرية لتبرير التمويل المستقبلي.

عمق خط الأنابيب محدود بعد الانفصال، مع تركيز أساسي على برنامجين سريريين.

بعد الانفصال في مايو 2024 وبيع الأصل الرئيسي INBRX-101 لشركة سانوفي، أصبح لدى شركة Inhibrx، Inc. (Inhibrx Biosciences) الجديدة خط أنابيب أضيق بكثير. هذا التركيز يخلق مخاطرة ثنائية عالية - نجاح أو فشل الشركة بأكملها يعتمد على عدد قليل فقط من البرامج. إنه بالتأكيد سيناريو عالي المخاطر.

خط الأنابيب السريري الحالي يركز أساسًا على مرشحين علاجيين:

• ozekibart (INBRX-109): يستهدف نقص ألفا-1 أنتيتريبسين (AATD) وغيرها من المؤشرات.
• INBRX-106: مضاد لمستقبلات نقطة التفتيش، مع تطبيقات في علم الأورام.

في حين أن كلا البرنامجين يستخدمان منصات هندسة البروتين الخاصة بالشركة، فإن وجود أصلين أساسيين فقط في المرحلة السريرية يعني أن أي انتكاسة سريرية واحدة يمكن أن تؤثر بشدة على تقييم الشركة وقدرتها على جمع رأس المال.

الوضع النقدي محدود، مع 153.1 مليون دولار نقدًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.

إن الوضع النقدي للشركة، على الرغم من أنه ليس حرجًا على الفور، إلا أنه يمثل نقطة ضعف واضحة نظرًا لمعدل الحرق. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، كانت شركة Inhibrx, Inc. تمتلك نقدًا وما يعادله بقيمة 153.1 مليون دولار أمريكي. استنادًا إلى معدل الحرق في الربع الثالث من عام 2025 البالغ 33.5 مليون دولار، يوفر هذا الرصيد النقدي ما يقرب من أربعة إلى خمسة أرباع المدرج قبل الحاجة إلى تأمين تمويل إضافي، على افتراض عدم وجود تغييرات كبيرة في الإنفاق على البحث والتطوير.

يعني هذا المدرج المحدود أن الشركة يجب أن تنفذ بشكل لا تشوبه شائبة قراءات البيانات السريرية المتوقعة في عام 2025 لزيادة تقييمها قبل الحاجة إلى زيادة محتملة في الأسهم أو الشراكة. الساعة تدق نحو حدث التمويل.

دين مستحق بقيمة 100.0 مليون دولار من اتفاقية القرض المبرمة في يناير 2025.

تتحمل الشركة التزامات دين كبيرة، مما يضيف المخاطر المالية ومصروفات الفوائد المستقبلية. في يناير 2025، أبرمت شركة Inhibrx, Inc. اتفاقية قرض وضمان مع شركة Oxford Finance LLC لتأمين تسهيلات قرض لأجل. بلغت الشريحة الأولية الممولة 100.0 مليون دولار أمريكي، وهو ما يظل رصيد الدين المستحق اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.

إن هذا الدين مضمون بجميع الأصول الحالية والمستقبلية للشركة. وفي الربع الثالث من عام 2025، تكبدت الشركة 3.2 مليون دولار كمصروفات فائدة على هذا الدين. في حين أن القرض يوفر فترة فائدة فقط حتى مارس 2028، فإن جدول سداد أصل القرض الذي يبدأ في ذلك الوقت، بالإضافة إلى الدفعة النهائية البالغة 9.0٪ من إجمالي أصل القرض المدفوع عند الاستحقاق، يمثل عبئًا ماليًا ثابتًا طويل الأجل.

Inhibrx, Inc. (INBX) - تحليل SWOT: الفرص

تقديم BLA لـ INBRX-109 في الساركوما الغضروفية المخطط لها في الربع الثاني من عام 2026، وهي نقطة انعطاف رئيسية للقيمة

الفرصة الأكثر إلحاحًا وقوة لشركة Inhibrx هي المسار التنظيمي لـ ozekibart (INBRX-109)، وهو ناهض رباعي التكافؤ لمستقبلات الموت 5 (DR5). أعلنت الشركة عن نتائج إيجابية في أكتوبر 2025 من تجربة المرحلة الثانية للتسجيل في الساركوما الغضروفية المتقدمة أو النقيلية وغير القابلة للاستئصال، مما يلبي نقطة النهاية الأولية. وقد مهد هذا النجاح الطريق لتقديم طلب ترخيص البيولوجيا (BLA) إلى إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) في الولايات المتحدة. الربع الثاني من عام 2026.

يعد ملف BLA هذا بمثابة نقطة انعطاف ذات قيمة هائلة لأن الساركوما الغضروفية هي سرطان عظمي نادر وعنيف لا يوجد لديه علاجات جهازية معتمدة حاليًا، مما يعني أن أوزيكيبارت يمكن أن يكون علاجًا من الدرجة الأولى. أظهر الدواء تحسنًا ملحوظًا إحصائيًا وذو معنى سريريًا في متوسط البقاء على قيد الحياة بدون تقدم (PFS)، وهو ما يزيد عن الضعف إلى 5.52 شهرا مقابل 2.66 شهرًا للذراع الوهمي. لا تعمل هذه البيانات على إزالة مخاطر الأصول فحسب، بل تعمل أيضًا على تمكين Inhibrx من الاستحواذ على سوق ذات احتياجات طبية عالية غير ملباة. هذه تسديدة واضحة على المرمى.

تُظهر البيانات المؤقتة لـ INBRX-109 في سرطان القولون والمستقيم وساركوما إيوينغ معدلات استجابة عالية

وبعيدًا عن مؤشر الساركومة الغضروفية الأولية، فإن البيانات الناشئة من مجموعات التوسع في علم الأورام لـ INBRX-109 (ozekibart) في العلاجات المركبة تشير إلى إمكانات سوقية أوسع بكثير. تُظهر هذه النتائج المؤقتة، التي تم الإعلان عنها في أكتوبر 2025، نشاطًا عاليًا في مجموعتين من المرضى الذين يصعب علاجهم والذين تم علاجهم مسبقًا بشكل كبير.

يعد تعدد استخدامات الدواء كمرشح علاجي متعدد التكافؤ فرصة كبيرة، مما يؤدي إلى توسيع إجمالي سوقه القابل للتوجيه إلى ما هو أبعد من مجرد مرض نادر واحد. إن هذه الإستراتيجية ذات المسار المزدوج - المرض النادر الذي يتطلب موافقة سريعة، والأورام للسوق الأوسع - هي استراتيجية ذكية بالتأكيد.

إمكانية تطوير واستثمار الأصول قبل السريرية مثل Tie2 وNeuropilin-2 (NRP2)

تكمن القيمة الأساسية للشركة في منصة هندسة البروتين الخاصة بالأجسام المضادة أحادية المجال (sdAb)، والتي تم تصميمها لإنشاء علاجات معقدة ومتعددة التكافؤ. هذه المنصة هي المحرك للنمو المستقبلي وتحقيق الدخل. في حين أن خط الأنابيب يتصدر حاليًا INBRX-109 وأصول المرحلة 2/3 INBRX-106 (ناهض OX40)، فقد ذكرت الشركة أن ومن المتوقع أن تدخل ستة برامج إلى العيادة خلال السنوات الثلاث المقبلة، مما يشير إلى بئر عميق من الأصول قبل السريرية.

ويشمل ذلك أهدافًا مثل Tie2 (مستقبل يشارك في تكوين الأوعية الدموية) ونيوروبيلين-2 (NRP2، وهو مستقبل متورط في نمو الورم وانتشاره)، والتي تمثل فرصًا عالية القيمة غير شريكة. يمكن أن يتخذ تحقيق الدخل عدة أشكال، بما في ذلك:

• حقوق الترخيص الخارجي لشركات الأدوية الكبرى للمدفوعات المقدمة والمراحل الرئيسية.
• تطوير برنامج مثل INBRX-105 (جسم مضاد ثنائي الخصوصية PD-L1/4-1BB) إلى معلم سريري رئيسي لدفع الشراكة.
• الاحتفاظ بالحقوق الكاملة لمؤشر يتيم صغير ذو هامش مرتفع لبناء البنية التحتية التجارية.

تقدم حصة Sanofi البالغة 8% إشارة قوية للتحقق من صحة تقنية المنصة

يوفر الدعم المالي واستمرار حصة الأسهم من أحد اللاعبين الرئيسيين في مجال الأدوية مثل Sanofi S.A. إثباتًا مقنعًا لفريق التكنولوجيا والإدارة الأساسي لشركة Inhibrx. عندما استحوذت سانوفي على برنامج INBRX-101 الخاص بالشركة الأم السابقة مقابل مبلغ كبير، تم إنشاء Inhibrx الحالي بميزانية عمومية نظيفة وضخ نقدي كبير.

احتفظت شركة سانوفي بـ 8% حصة ملكية في شركة Inhibrx Biosciences, Inc. الجديدة وقمت برسملة الكيان الجديد بـ 200 مليون دولار نقدا. هذا ليس مجرد استثمار سلبي؛ إنه تأييد استراتيجي لمنصة هندسة البروتين وخط الأنابيب المتبقي، بما في ذلك INBRX-109. وإليك الرياضيات السريعة: مع النقد وما يعادله 153.1 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، وخسارة صافية في الربع الثالث من عام 2025 قدرها 35.3 مليون دولار، قدم تمويل سانوفي مدرجًا نقديًا بالغ الأهمية يسمح للشركة بالتركيز على التنفيذ السريري دون ضغوط تمويلية فورية. ويشكل هذا الاستقرار المالي فرصة كبيرة للبحث والتطوير دون انقطاع.

Inhibrx, Inc. (INBX) - تحليل SWOT: التهديدات

لديك أصل رئيسي واعد، ozekibart (INBRX-109)، مع بيانات تسجيل قوية، ولكن المسار من نتائج التجارب الإيجابية إلى منتج تجاري لا يزال مليئًا بالتهديدات الرئيسية. تتمثل أكبر المخاطر على المدى القريب في ضيق المدرج النقدي والتدقيق الحتمي من إدارة الغذاء والدواء (FDA) لبيانات السلامة، بالإضافة إلى القوة الهائلة التي تتمتع بها منافسة شركات الأدوية الكبرى في مجال الأورام الأوسع.

مخاطر تنظيمية عالية؛ موافقة BLA على INBRX-109 ليست مضمونة، على الرغم من البيانات الإيجابية.

في حين أعلنت شركة Inhibrx عن نتائج إيجابية لدواء ozekibart في الساركوما الغضروفية التقليدية في 23 أكتوبر 2025، محققة نقطة النهاية الأولية لمتوسط ​​البقاء على قيد الحياة بدون تطور، فإن تقديم طلب ترخيص البيولوجيا (BLA) لا يزال حدثًا مستقبليًا، مخطط له في الربع الثاني من عام 2026. ويعني هذا التأخير فترة أطول من عدم اليقين، وعملية مراجعة إدارة الغذاء والدواء ليست أبدًا ختمًا مطاطيًا، خاصة في علم الأورام. بصراحة، أكبر عبء تنظيمي هو إشارة السلامة المعروفة للتسمم الكبدي (سمية الكبد).

نفذت الشركة استراتيجيات تخفيف، مثل استبعاد المرضى الذين يعانون من اختلال كبدي حاد، ولكن تظل الحقيقة أن الأحداث السلبية الكبدية المرتبطة بالعلاج حدثت في 11.8% من المرضى في التجربة التسجيلية، مقارنة بـ 4.5% في العلاج الوهمي. إن حدثًا واحدًا مميتًا مبكرًا بسبب السمية الكبدية، حتى لو تم تخفيفه، سيكون نقطة خلاف رئيسية أثناء مراجعة إدارة الغذاء والدواء، ويمكن أن يؤدي إلى تصنيف تقييدي أو خطاب استجابة كامل (CRL)، وهو ما قد يكون مدمرًا.

الحاجة إلى تمويل إضافي خلال الـ 18 إلى 24 شهرًا القادمة نظرًا لمعدل الحرق الحالي.

بالنسبة للتكنولوجيا الحيوية في المرحلة السريرية، المال هو الأكسجين، والمدرج الحالي لشركة Inhibrx ضيق. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، أبلغت الشركة عن نقد وما يعادله بقيمة 153.1 مليون دولار. بلغ استهلاكهم النقدي ربع السنوي - صافي الانخفاض في النقد من العمليات - حوالي 33.5 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 (186.6 مليون دولار في 30 يونيو 2025، بانخفاض إلى 153.1 مليون دولار في 30 سبتمبر 2025).

إليك الحساب السريع: بمعدل حرق قدره 33.5 مليون دولار لكل ربع، يوفر الرصيد النقدي الحالي مدرجًا يبلغ حوالي 4.57 ربعًا، أو ما يقرب من 13.7 شهرًا. وهذا يعني أن Inhibrx ستحتاج إلى جمع رأس مال كبير - إما من خلال الأسهم أو الديون أو الشراكة - قبل موافقة BLA والإطلاق التجاري المحتمل في عام 2026. وهذا يجبرهم على التفاوض من موقع ضعف نسبي، خاصة إذا أصبح السوق الأوسع سيئًا.

منافسة شديدة من شركات الأدوية الحيوية الكبرى في مجال علم الأورام المناعي.

في حين أن ozekibart يتمتع بميزة المحرك الأول في مرض الساركوما الغضروفية التقليدي النادر، فإن خط الأنابيب الأوسع، وخاصة INBRX-106 (ناهض OX40 سداسي التكافؤ)، يواجه مشهدًا تنافسيًا للغاية. تهيمن الشركات ذات الموارد الهائلة والبنية التحتية التجارية القائمة على مجال علاج الأورام المناعية (IO). يعتمد نجاحك مع INBRX-106 على تفوقه بشكل واضح على العديد من وكلاء IO الآخرين قيد التطوير أو الموجودين في السوق.

قائمة شركات الأدوية الحيوية الكبرى التي لديها برامج ناهضة OX40 نشطة طويلة وهائلة:

• ميرك ومنتجها الرائج KEYTRUDA (بيمبروليزوماب)
• فايزر، مع بصمتها العالمية الواسعة
• جلاكسو سميث كلاين (GSK) و أسترازينيكا (MedImmune)
• روش و بريستول مايرز سكويب
• أمجين و كيوا كيرين، الرائدة في برامج التجارب السريرية واسعة النطاق

يمكن لهذه الشركات أن تنفق أكثر من Inhibrx على التجارب السريرية والتصنيع والتسويق من حيث الحجم. على سبيل المثال، تتم دراسة INBRX-106 بالاشتراك مع KEYTRUDA، مما يعني أن نجاحه مرتبط بعقار منافس، وأي تسويق سيواجه التحدي المتمثل في التكامل مع الامتيازات الراسخة التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات.

إن فشل INBRX-109 في مجموعات التوسع الخاصة به من شأنه أن يحد بشدة من إمكاناته في السوق.

تمتد القيمة طويلة المدى للأوزيكيبارت إلى ما هو أبعد من سوق الساركوما الغضروفية الصغيرة إلى مؤشرات أكبر مثل سرطان القولون والمستقيم (CRC) وساركوما إيوينج. تعد البيانات المؤقتة الإيجابية الصادرة عن مجموعات التوسع هذه محركًا رئيسيًا لتقييم الشركة في الوقت الحالي، ولكن لا يزال الوقت مبكرًا. ويكمن التهديد في أن البيانات النهائية من المجموعات الكاملة لن تصمد، الأمر الذي من شأنه أن يسحق الإيرادات المحتملة للدواء.

على سبيل المثال، أظهرت البيانات المؤقتة معدل استجابة إجماليًا قويًا بنسبة 23% (ORR) و92% معدل مكافحة الأمراض (DCR) في مجموعة CRC المتأخرة (26 مريضًا قابلاً للتقييم)، ومعدل استجابة مثير للإعجاب 64% ORR و92% DCR في ساركوما إيوينج المقاومة (25 مريضًا قابلاً للتقييم). إذا انخفضت معدلات الاستجابة هذه بشكل كبير مع توسع المجموعات إلى 50 مريضًا كاملاً لكل منهم، أو إذا ظهرت مشكلات جديدة تتعلق بالسلامة في الإعداد المجمع، فسوف يقوم السوق بإعادة تقييم الأصل بشكل كبير. تعني أعداد المرضى الصغيرة أن أي حدث سلبي أو إشارة فعالية مخففة يمكن أن يكون لها بالتأكيد تأثير كبير على النتيجة النهائية.