iPower Inc. (IPW): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن تقييم واضح وخالي من الزغب لشركة iPower Inc. (IPW) مع اقترابنا من عام 2025، والوجهة المباشرة هي أن محورهم نحو نموذج أوسع للتجارة الإلكترونية للمنزل والحديقة هو المشي على حبل مشدود. يمثل هذا النوع من التحول تحديًا كبيرًا عندما تقاتل من أجل كل دولار: الإيرادات المقدرة للسنة المالية 2025 موجودة 65 مليون دولار، لكنهم ما زالوا يكافحون من خسارة صافية تقدر بحوالي 1.5 مليون دولار مع هامش إجمالي ضيق تقريبًا 25%. نحن بحاجة إلى تحديد أين تلتقي مبيعاتهم القوية المباشرة للمستهلك مع التهديدات المباشرة لتقلب سلسلة التوريد والمنافسة الشديدة في الأسعار، لذلك دعونا نتعمق في تفاصيل SWOT الكاملة.

iPower Inc. (IPW) - تحليل SWOT: نقاط القوة

منصة قوية وراسخة للتجارة الإلكترونية مباشرة إلى المستهلك.

تعد شركة iPower Inc. في الأساس شركة تجزئة للتجارة الإلكترونية تعتمد على البيانات والتكنولوجيا، وتعد هذه المنصة بمثابة نقطة قوة أساسية. بينما تستخدم الشركة منصات رئيسية تابعة لجهات خارجية للتوزيع - بما يقرب من 98% من مبيعاتها السنوية في السنة المالية 2023 تأتي عبر قنوات مثل Amazon وeBay وWalmart، وهي تدير العملية الشاملة من خلال بنيتها التحتية القوية.

يمنحهم هذا النهج نطاقًا واسعًا ومدى وصولًا هائلاً دون الإنفاق الرأسمالي لبناء واجهة متجر مباشرة للمستهلك (DTC) من الصفر. تدير الشركة شبكة تنفيذ على المستوى الوطني، ومنصتها المعتمدة على البيانات هي ما يمكّنها من نقل كتالوج متنوع من وحدات حفظ المخزون (SKU) بكفاءة إلى المستهلكين.

كما أنهم يقومون أيضًا بتوسيع نطاق قنواتهم بقوة، حيث يتم إطلاقهم في أسواق جديدة مثل AliExpress وتعميق وجودهم على منصات مثل TikTok Shop وTemu اعتبارًا من أواخر عام 2024. هذه هي الطريقة التي يمكنك من خلالها البقاء في المقدمة في مجال البيع بالتجزئة - حيث تذهب إلى حيث يتواجد العميل.

التنويع الناجح للمنتجات بما يتجاوز الزراعة المائية الأساسية إلى السلع المنزلية والحيوانات الأليفة.

يعد التحول الاستراتيجي بعيدًا عن أعمال الزراعة المائية التجارية القديمة بمثابة قوة واضحة، حيث يركز iPower على كفاءتها الأساسية كشركة منتجات وخدمات استهلاكية. وقد تم إضفاء الطابع الرسمي على هذا التنويع من خلال عروض سلسلة التوريد SuperSuite، التي توفر خدمات شاملة للعلامات التجارية الخارجية.

يعد تدفق الإيرادات القائم على الخدمة مقياسًا مهمًا للتنويع. اعتبارًا من الربع الثالث من العام المالي 2025، مثلت أعمال SuperSuite حوالي 20% من إجمالي مزيج إيرادات iPower، مما يدل على قوة جذب قوية ومصدر دخل أقل تقلبًا من مبيعات المنتجات النقية. يشمل كتالوج المنتجات الآن الأجهزة الإلكترونية الاستهلاكية، والحيوانات الأليفة، والحدائق، والأماكن الخارجية، والإلكترونيات الاستهلاكية، مع خطط للتوسع في فئات جديدة مثل الأطعمة والمشروبات.

وإليك الرياضيات السريعة حول تأثير التنويع:

ارتفاع معدل الاحتفاظ بالعملاء بالنسبة للعلامات التجارية المملوكة، مما يؤدي إلى تكرار عمليات الشراء.

على الرغم من أن الشركة لا تنشر معدلًا رسميًا للاحتفاظ بالعملاء، إلا أن النتائج المالية تشير بقوة إلى أن العلامات التجارية الخاصة بها لها صدى وتؤدي إلى تكرار الأعمال. حافظت iPower باستمرار على هامش إجمالي مرتفع، وهو مؤشر رئيسي لنجاح العلامة التجارية الخاصة، حيث تحقق هذه المنتجات عادةً هوامش ربح أعلى من منتجات الطرف الثالث المماثلة.

بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، حافظت الشركة على هامش إجمالي قدره 43.8%. يعد هذا رقمًا قويًا بالتأكيد لمتاجر التجزئة في التجارة الإلكترونية ويشير إلى قوة التسعير وولاء العملاء المبني على علاماتهم التجارية الداخلية، والتي يُنظر إليها على أنها تقدم قيمة كبيرة.

العلامات التجارية الخاصة ضرورية من أجل:

• توفير هوامش إجمالية أعلى.
• تعزيز الملكية الفكرية للشركة.
• بناء قاعدة عملاء مخلصين تؤدي إلى عمليات الشراء المتكررة.

نظام فعال لإدارة المخزون يركز على وحدات SKU سريعة الحركة.

قطعت الإدارة خطوات كبيرة في السنة المالية 2025 لتحسين المخزون، مما أدى بشكل مباشر إلى تحسين كفاءة رأس المال العامل. تتمثل القوة الأكثر تأثيرًا هنا في الانتقال شبه الكامل لسلسلة التوريد بعيدًا عن المخزون القائم على الاستيراد في الصين إلى المخزون الموجود في الولايات المتحدة بشكل أساسي.

تمثل هذه الخطوة إجراءً هائلاً لإزالة المخاطر مما يقلل بشكل كبير من التعرض للتغيرات المتقلبة في التعريفات الجمركية وسياسة الشحن. كما يسمح أيضًا بتركيز أكثر إحكامًا على وحدات SKU (وحدات حفظ المخزون) سريعة الحركة، وهو ما يتضح في التحسينات التشغيلية:

إليك تأثير المخزون والكفاءة التشغيلية:

• تم تخفيض إجمالي الديون بنسبة 41% ل 3.7 مليون دولار اعتباراً من 30 يونيو 2025 بما يعزز الميزانية العمومية.
• انخفضت نفقات التشغيل على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025 بنسبة 22% ل 7.7 مليون دولار، ويرجع ذلك جزئيًا إلى انخفاض مصاريف البيع والوفاء.
• أطلقت الشركة خط تصنيع محلي مشترك من خلال United Package NV LLC لزيادة توطين الإنتاج وتعزيز التحكم في التكاليف.

iPower Inc. (IPW) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

هامش إجمالي ضيق، يقدر بحوالي 43.8% للسنة المالية 2025.

يمكنك إلقاء نظرة على الهامش الإجمالي لشركة iPower والتفكير 43.8% قوية، ولكن في سياق انخفاض إيراداتها وتقلب التكاليف التي تواجهها، فهي نقطة ضغط مستمرة. حافظت الشركة على هذا الهامش للسنة المالية 2025 الكاملة (السنة المالية 2025)، التي انتهت في 30 يونيو 2025، لكنها فعلت ذلك وسط ضغوط كبيرة على الإيرادات. وهذا الهامش هش، وأي ارتفاع غير متوقع في تكاليف الشحن أو تخفيضات المخزون يمكن أن يؤدي إلى تآكله بسرعة. إنه رقم محترم، لكنه لا يترك الكثير من الدعم لنفقات التشغيل المطلوبة لتوسيع نطاق الأعمال.

إليك الرياضيات السريعة لأداء العام بأكمله:

النضال المستمر من أجل الربحية المستدامة؛ صافي الخسارة المقدرة للسنة المالية 2025 4.97 مليون دولار.

أكبر نقطة ضعف هنا هي الصعوبة المستمرة في تحقيق الربح. بالنسبة للسنة المالية 2025 بأكملها، سجلت شركة iPower خسارة صافية تبلغ حوالي 4.97 مليون دولار. هذا بالتأكيد علم أحمر، خاصة أنه كان 225.1% زيادة الخسائر مقارنة بالعام الماضي. في حين تركز الإدارة على خفض التكاليف وتخفيض الديون، فقد خفضت إجمالي الديون بنسبة 41% ل 3.7 مليون دولار بحلول نهاية السنة المالية 2025 - انخفاض الإيرادات الأعلى بنسبة 23.15% ل 66.14 مليون دولار هذا العام يجعل الطريق إلى ربحية مبادئ المحاسبة المقبولة عموما (مبادئ المحاسبة المقبولة عموما) صعودا حادا. لا يمكنك قطع طريقك نحو النمو على المدى الطويل.

الاعتماد بشكل كبير على الخدمات اللوجستية لأطراف ثالثة والتصنيع في الخارج للحصول على مصادر المنتجات.

على الرغم من الجهود الإستراتيجية للتوطين، لا تزال سلسلة التوريد الخاصة بشركة iPower تمثل نقطة ضعف. في حين أن الشركة "أكملت تقريبًا" انتقالها بعيدًا عن النموذج القائم على الاستيراد في الصين وأطلقت خط تصنيع محلي مشترك (United Package NV LLC)، فإن الاعتماد التاريخي على الإنتاج الخارجي يعرضها لمخاطر جيوسياسية ومخاطر جمركية. وبشكل أكثر مباشرة، يعتمد نموذج أعمالهم الأساسي بشكل كبير على الخدمات اللوجستية للأطراف الثالثة (3PL) وشركاء قنوات التجارة الإلكترونية الرئيسيين.

يخلق هذا الاعتماد خطرين رئيسيين لأطروحة الاستثمار الخاصة بك:

• تقلب التكلفة اللوجستية: إن الاعتماد على شركاء مثل Amazon Logistics Services للتوصيل إلى الميل الأخير يعني أن تكلفة البضائع المباعة (COGS) لديهم حساسة للغاية لتسعير وكفاءة هؤلاء المزودين الخارجيين.
• تركيز شركاء القناة: تاريخيًا، كان جزء كبير من إيرادات المبيعات يأتي من قنوات التجارة الإلكترونية التابعة لجهات خارجية مثل Amazon وeBay وWalmart.com. أي تغيير في سياسات شريك القناة الأكبر - مثل التحول في علاقة أمازون 1P (الطرف الأول) - يمكن أن يؤثر على الفور على إيرادات وهامش iPower.

الوعي المحدود بالعلامة التجارية خارج مجتمع الزراعة المائية والبستنة المتخصص.

يقتصر الاعتراف بالعلامة التجارية لشركة iPower إلى حد كبير على مكانتها الأصلية: سوق الزراعة المائية والزراعة في بيئة خاضعة للرقابة (CEA)، وذلك في المقام الأول من خلال منصة Zenhydro.com الخاصة بها. تدرك الشركة أن هذه مشكلة، ولهذا السبب تدفع بقوة منصة SuperSuite وتقيم شراكات مع العلامات التجارية الاستهلاكية الكبرى مثل TCL لتنويع مزيج منتجاتها ومدى وصولها. تكمن المشكلة في أن السوق الاستهلاكية الأوسع لا تربط iPower بالسلع المنزلية العامة أو خدمات التجارة الإلكترونية حتى الآن.

هذا النقص في أسهم العلامة التجارية السائدة يعني:

• ارتفاع تكلفة اكتساب العملاء (CAC): يجب عليهم إنفاق المزيد على التسويق لاكتساب عملاء غير متخصصين في الزراعة المائية مقارنة بالعلامة التجارية المعترف بها.
• تنويع أبطأ: يستغرق التحول إلى مزود خدمات التجارة الإلكترونية القائمة على التكنولوجيا والبيانات وقتًا أطول عندما لا يزال يُنظر إلى العلامة التجارية الأساسية على أنها "مورد لمعدات الزراعة المائية".

iPower Inc. (IPW) – تحليل SWOT: الفرص

التوسع في أسواق التجارة الإلكترونية الدولية الجديدة، والاستفادة من البنية التحتية الحالية لسلسلة التوريد.

لديك فرصة واضحة لتجاوز النموذج الذي يتمحور حول الولايات المتحدة في المقام الأول والاستفادة من مشهد التجارة الإلكترونية العالمي الواسع. تعد البنية التحتية لسلسلة التوريد الحالية لشركة iPower Inc.، والتي تتضمن شبكة وطنية من المستودعات وقدرة تنفيذ قوية، الأساس المثالي لذلك. تقوم الشركة بالفعل باتخاذ خطوات، حيث أعلنت في يوليو 2025 أنها تقوم بإعداد منصة تجارية للبرمجيات كخدمة (SaaS) لدعم التجارة الإلكترونية عبر الحدود.

يتضمن التحول الاستراتيجي تقييم استخدام البنية التحتية للعملة المستقرة - وهو نوع من العملات المشفرة المرتبطة بأصول مستقرة مثل الدولار الأمريكي - لتسهيل تسوية دولية أسرع وأقل تكلفة. هذه طريقة ذكية ومتطورة تقنيًا لتجاوز الاحتكاك المصرفي التقليدي في التجارة العالمية. بالإضافة إلى ذلك، يُظهر الشحن الناجح لطلب الشراء الأول من فيتنام في سبتمبر 2024 بداية ملموسة لتنويع قنوات المصادر والمبيعات.

• إطلاق منصة SaaS عبر الحدود للعلامات التجارية الخارجية.
• عملة تجريبية مستقرة لتسوية المدفوعات الدولية.
• تنويع المصادر والمبيعات خارج الولايات المتحدة، بدءًا من آسيا.

عمليات الاستحواذ الإستراتيجية على العلامات التجارية الصغيرة والمربحة للمنازل والحدائق.

في حين أن التركيز الرئيسي في عام 2025 كان على الكفاءة التشغيلية الداخلية والمحور الطموح نحو أ شركة خدمات الخزينة المشفرة و blockchain، لا تزال أعمال التجارة الإلكترونية الأساسية تستفيد من التوسع الاستراتيجي في مجال المنزل والحديقة. بدلاً من عمليات الاستحواذ التقليدية، تستخدم iPower الشراكات الإستراتيجية والمشاريع المشتركة لتوسيع عروض منتجاتها وقاعدة التصنيع - وهو شكل من أشكال "الاستحواذ" يتسم بالكفاءة في رأس المال.

ومن الأمثلة الرئيسية على ذلك إطلاق المشروع المشترك، United Package NV LLC، في يونيو 2025، وهو ما يمثل خطوة كبيرة في تصنيع مقرها الولايات المتحدة. تعمل هذه الخطوة على تقليل المهل الزمنية وتمنح الشركة سيطرة محلية على الإنتاج والجودة. علاوة على ذلك، تستمر منصة سلسلة التوريد SuperSuite في التوسع، مضيفة شراكات جديدة مع علامات تجارية مثل TCL، والتي تعمل على تنويع مزيج المنتجات بما يتجاوز جوهرها الأصلي.

زيادة اعتماد أنظمة المستودعات الآلية لخفض تكاليف التنفيذ بنسبة 5-7%.

تعد الكفاءة التشغيلية بالفعل بمثابة الريح الخلفية الرئيسية لشركة iPower. وفي الربع المالي الرابع من عام 2024، تحسن إجمالي نفقات التشغيل للشركة بنسبة 1,050 نقطة أساس، الوصول 41.0% من الإيرادات، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض مصاريف البيع والتنفيذ. المرحلة التالية من حملة الكفاءة هذه هي الأتمتة والتعريب.

تم تصميم الاستثمار في خط معدات جديد ومتكامل بالكامل للمشروع المشترك United Package NV LLC، مع إطلاق تشغيلي مستهدف في الربع الأخير من عام 2025، لتحسين سلسلة التوريد بشكل أكبر. ومن خلال تعزيز إدارة المخزون وتقليل الاعتماد على الخدمات اللوجستية المكلفة والمعقدة القائمة على الاستيراد من الصين، يمكن لشركة iPower أن تستهدف بشكل واقعي المزيد من المنتجات. 5-7% تخفيض تكاليف التنفيذ كنسبة مئوية من الإيرادات. هذه خطوة حاسمة بالنسبة للاعب التجارة الإلكترونية ذو الحجم الكبير، حيث يمكن لبضع نقاط مئوية من المدخرات تحسين النتيجة النهائية بشكل كبير.

فيما يلي حسابات سريعة حول التأثير المحتمل لخفض التكلفة بنسبة 5%:

النمو في سوق تحسين المنازل الأوسع، والذي يتجاوز 400 مليار دولار سنويًا في الولايات المتحدة.

تعتبر الخلفية الاقتصادية الكلية لأعمال التجزئة الأساسية لشركة iPower قوية. إن سوق تحسين المنازل الأوسع في الولايات المتحدة ضخم ومرن، ويوفر سوقًا واسعة يمكن التعامل معها لمنتجات iPower للمنازل والحدائق. ومن المتوقع أن يكون الحجم الإجمالي للسوق حوالي 593.8 مليار دولار في عام 2025، بمعدل نمو 3.4% سنة بعد سنة. حتى التقديرات الأكثر تحفظًا للإنفاق على التحسينات والإصلاحات للمنازل التي يشغلها مالكوها تتوقع حجمًا للسوق يبلغ 509 مليار دولار في عام 2025.

إن قوة السوق هذه مدفوعة بعوامل مثل المخزون القديم للمنازل الأمريكية - مع متوسط عمر يزيد عن 40 عامًا - مما يتطلب تجديدًا كبيرًا لتحقيق الكفاءة والتطبيق العملي. الاتجاه نحو مشاريع Do-It-For-Me (DIFM)، والتي تم تقييمها بـ 361.2 مليار دولار في عام 2024، يمثل أيضًا فرصة لشركة iPower لتوسيع عروض SuperSuite الخاصة بها للمقاولين والبنائين المحترفين الذين يحتاجون إلى خدمات سلسلة التوريد الموثوقة والسريعة. هذه هي الرياح الخلفية بالتأكيد على المدى الطويل.

iPower Inc. (IPW) – تحليل SWOT: التهديدات

الخطوة التالية واضحة: يحتاج قسم المالية إلى صياغة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة، وتحديدًا وضع نموذج لتأثير 10% ارتفاع تكاليف الشحن على مزيج المخزون الحالي. عليك أن ترى بالضبط أين يصل ضغط الهامش إلى أقصى حد.

منافسة شديدة في الأسعار من عمالقة التجارة الإلكترونية الكبار مثل أمازون وتجار التجزئة المتخصصين.

تعمل شركة iPower Inc. في مجال تجارة إلكترونية مجزأ وتنافسي للغاية، ويظل أكبر تهديد لها هو النطاق الهائل لشركائها ومنافسيها في قنوات التوزيع. الشركة هي في المقام الأول متاجر تجزئة عبر الإنترنت، مع ما يقرب من 95% من إيرادات مبيعاتها في السنة المالية 2023 تأتي من خلال منصات خارجية كبيرة مثل Amazon وWalmart وeBay. يمنح هذا الاعتماد منصات التجارة الإلكترونية الضخمة نفوذًا كبيرًا على التسعير والرؤية، وهو ما يجب على شركة iPower Inc. محاربته باستمرار.

أنت تتنافس مع الشركات التي لديها موارد رأسمالية أكبر بكثير وتنوع المنتجات. عندما تقرر أمازون تسعير منتج محلي مشهور بقوة، تضطر شركة iPower Inc. إلى أن تحذو حذوها أو تخاطر بخسارة عملية البيع، مما يؤدي إلى ضغط الهوامش بشكل مباشر. هذه بالتأكيد لعبة عالية المخاطر تبلغ البوصات.

• خطر تركيز القناة: الاعتماد الكبير على عدد قليل من الأسواق الكبيرة.
• التفاوت في رأس المال: يتمتع المنافسون مثل شركة Scotts Miracle-Gro بموارد فائقة.
• ضغط التسعير: الحاجة المستمرة لمطابقة النشاط الترويجي لعمالقة البيع بالتجزئة.

تؤدي التقلبات المستمرة في سلسلة التوريد وارتفاع تكاليف الشحن إلى تآكل الهوامش الضعيفة.

وفي حين اتخذت شركة iPower Inc. خطوة استراتيجية ذكية للتخفيف من هذه المخاطر - كادت تكمل التحول من سلسلة التوريد القائمة على الاستيراد في الصين إلى نموذج المخزون القائم في الغالب في الولايات المتحدة في السنة المالية 2025 - فإن خطر التقلبات لا يزال قائما. وكان هذا التحول بمثابة استجابة مباشرة لـ "الاضطرابات الصعبة المرتبطة بالتعريفة الجمركية" والمخاطر العالية التي شهدتها سياسة الشحن خلال العام. ومع ذلك، فإن هذا التحول لم يعزل الهوامش الإجمالية بالكامل عن الضغط.

انخفض هامش الربح الإجمالي للربع الأخير، الربع المالي الأول من عام 2026 (المنتهي في 30 سبتمبر 2025)، إلى 40.0%، أسفل من 44.7% في نفس الربع من العام المالي 2025. هذا 470 نقطة أساس يعد الانخفاض علامة ملموسة على أن تكلفة البضائع المباعة (COGS) وتكاليف سلسلة التوريد الأخرى لا تزال تؤثر على الربحية، حتى مع التركيز المحلي الجديد. تكلفة المواد الخام والخدمات اللوجستية المحلية هي نقاط الضغط الجديدة.

التغييرات التنظيمية في القطاع الزراعي المتخصص (على سبيل المثال، المتعلق بالقنب) التي تؤثر على السوق الأساسية.

يرتبط جزء كبير من نمو شركة iPower Inc.‎ باستقرار وتوسع سوق القنب في الولايات المتحدة، خاصة معدات الزراعة المائية ومعدات الزراعة الداخلية. ولا تزال البيئة التنظيمية لهذا القطاع تمثل تهديدا هائلا لا يمكن التنبؤ به في عام 2025.

تنتظر الصناعة القاعدة النهائية من وكالة مكافحة المخدرات الأمريكية (DEA) فيما يتعلق بإعادة جدولة الحشيش من الجدول الأول إلى دواء الجدول الثالث. إذا حدث هذا، فقد يؤدي ذلك إلى إلغاء العبء الضريبي الفيدرالي العقابي بموجب القسم 280E من قانون مصلحة الضرائب الأمريكية، والذي يجبر حاليًا شركات القنب على دفع معدل ضريبة فيدرالية فعال يبلغ حوالي 50%، مقارنة بالمعيار 21% للشركات الأخرى. إن عدم اليقين المحيط بهذا التغيير، وما إذا كان سيتم قبول الاستئناف، يؤدي إلى تآكل ثقة المستثمرين والتسبب في "ضغط البقاء" على صغار المشغلين الذين يمثلون عملائك الأساسيين.

أيضا، انتهى 30 ولاية لقد حظرت بالفعل أو قيدت شبائه القنب المسكرة المشتقة من القنب مثل delta-8 THC، وينظر الكونجرس في تغييرات على مشروع قانون المزرعة لعام 2025 لإغلاق "ثغرة القنب المسكرة". يؤدي هذا الترقيع التنظيمي والتهديد بالحظر الجديد إلى خلق حالة كبيرة من عدم الاستقرار في السوق بالنسبة للمعدات المتخصصة المتنامية.

احتمال حدوث انكماش اقتصادي مستدام يقلل من إنفاق المستهلكين على السلع المنزلية التقديرية.

باعتبارها لاعبًا في القطاع الدوري للمستهلك، فإن أداء شركة iPower Inc. حساس للغاية للصحة الاقتصادية لعملائها. يعد الانخفاض الكبير في الإيرادات الذي شهدناه طوال العام المالي 2025 مؤشرًا واضحًا على أن "بيئة الطلب الحذرة" تؤثر بالفعل على الأعمال.

على سبيل المثال، انخفضت إيرادات الربع الرابع من عام 2025 إلى 11.5 مليون دولار من 19.5 مليون دولار في الربع السابق من العام الماضي، وانخفضت إيرادات الربع الثالث من عام 2025 إلى 16.6 مليون دولار من 23.3 مليون دولار. هذه ليست مجرد نقطة عابرة. إنه انكماش مستمر في مبيعات المنتجات، مدفوعًا بتقليص المستهلكين للمشتريات التقديرية مثل أنظمة الزراعة المائية الجديدة أو أنظمة إضاءة النمو المتقدمة.

عندما تضيق ميزانيات الأسرة، غالبًا ما تكون العناصر الخاصة بالمنزل والحديقة هي أول ما يتم تأجيله. صافي خسارة الشركة 2.8 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2025، مقارنة بصافي دخل قدره 0.7 مليون دولار في العام السابق، يُظهر مدى سرعة ترجمة تباطؤ الإنفاق إلى ألم في المحصلة النهائية. خطك الأعلى معرض بشدة لثقة المستهلك.