Inventiva S.A. (IVA): نموذج الأعمال التجارية

تبرز شركة Inventiva S.A. (IVA) كمؤسسة رائدة في مجال التكنولوجيا الحيوية، وتضع نفسها استراتيجيًا في طليعة الحلول العلاجية المبتكرة للأمراض الليفية. ومن خلال الاستفادة من منصات الأبحاث المتقدمة ونموذج الأعمال المتطور، تقوم هذه الشركة الديناميكية بتحويل التحديات الطبية المعقدة إلى علاجات اختراقية محتملة تعد بإحداث ثورة في رعاية المرضى. يجمع نهجهم الفريد بين الخبرة العلمية المتطورة والشراكات الإستراتيجية والالتزام الذي يركز على الليزر لتلبية الاحتياجات الطبية غير الملباة، مما يجعلهم لاعبًا مقنعًا في المشهد الصيدلاني.

Inventiva S.A. (IVA) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التعاون الاستراتيجي مع شركات الأدوية

أنشأت Inventiva S.A. شراكات دوائية رئيسية بما في ذلك:

شريك	منطقة التركيز	تفاصيل الشراكة
آبفي	أمراض المناعة الذاتية	التعاون من أجل تطوير اللانيفيبرانور في NASH
بوهرنجر إنجلهايم	البحوث العلاجية	اتفاقية تعاون بحثي استراتيجي

الشراكات البحثية

تحتفظ Inventiva بالتعاون البحثي مع مؤسسات البحث الأكاديمية والطبية:

• INSERM (المعهد الوطني الفرنسي للصحة والبحوث الطبية)
• جامعة بوردو
• جامعة باريس ساكلاي

اتفاقيات الترخيص

مرشح المخدرات	حالة الترخيص	السوق المحتملة
لانيفيبرانور	مرخص لعلاج NASH	سوق الأدوية العالمية
أوديبارسيل	الترخيص الداخلي من الأبحاث الخارجية	الاضطرابات الوراثية النادرة

إمكانات المشروع المشترك

تركز الشراكات العلاجية في المرحلة السريرية على:

• أبحاث الأمراض الليفية
• علاجات اضطرابات المناعة الذاتية
• تدخلات الأمراض الوراثية النادرة

Inventiva S.A. (IVA) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

بحث وتطوير علاجات الجزيئات الصغيرة الجديدة

اعتبارًا من عام 2024، استثمرت Inventiva S.A. 8.1 مليون يورو في نفقات البحث والتطوير في السنة المالية 2022. وتركز الشركة على تطوير علاجات مبتكرة للجزيئات الصغيرة تستهدف مجالات علاجية محددة.

مجالات التركيز على البحث والتطوير	الاستثمار (€)
الجزيئات الصغيرة العلاجية	8,100,000
البحوث قبل السريرية	3,500,000

إدارة التجارب ما قبل السريرية والسريرية

تدير Inventiva حاليًا تجارب سريرية متعددة عبر مؤشرات علاجية مختلفة.

• Lanifibranor لعلاج NASH: المرحلة الثانية من التجربة السريرية IIb/III
• Odiparcil لعلاج داء عديد السكاريد المخاطي (MPS): المرحلة الثانية من التجارب السريرية
• إجمالي البرامج السريرية النشطة: 3-4 تجارب جارية

اكتشاف المخدرات وتحسينها

تستخدم الشركة منصات اكتشاف الأدوية الخاصة مع التركيز على المستقبلات النووية والأمراض الأيضية.

مقاييس اكتشاف المخدرات	رقم
المكتبات الكيميائية الملكية	أكثر من 240.000 مركب
فريق البحث الداخلي	حوالي 50 باحثًا

عمليات الامتثال التنظيمي والموافقة على الأدوية

تتعاون Inventiva مع الهيئات التنظيمية في أوروبا والولايات المتحدة لتطوير الأدوية المرشحة خلال مراحل التطوير السريري.

• التفاعلات التنظيمية: FDA وEMA
• الامتثال لإرشادات ICH وGCP

إدارة الملكية الفكرية وحمايتها

اعتبارًا من عام 2022، حافظت Inventiva على محفظة قوية للملكية الفكرية.

مقاييس محفظة IP	رقم
عائلات براءات الاختراع	22
براءات الاختراع الممنوحة	أكثر من 100 في جميع أنحاء العالم

Inventiva S.A. (IVA) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

مرافق البحوث والمختبرات المتقدمة

تحتفظ Inventiva بمرافق بحثية تقع في دايكس، فرنسا، وتمتد على مساحة 2500 متر مربع تقريبًا. تدعم البنية التحتية المختبرية للشركة عمليات اكتشاف الأدوية وتطويرها عبر مجالات علاجية متعددة.

مواصفات المنشأة	التفاصيل
إجمالي مساحة البحث	2500 متر مربع
الموقع	ديكس، فرنسا
استثمار المعدات البحثية	3.2 مليون يورو (السنة المالية 2022)

فريق بحث علمي وطبي ذو مهارات عالية

اعتبارًا من عام 2023، توظف Inventiva قوة عاملة بحثية متخصصة.

تكوين الفريق	رقم
مجموع موظفي البحوث	84 موظفا
باحثين دكتوراه	62 محترفا
أخصائيو المناطق العلاجية	42 باحثا

منصات تكنولوجيا اكتشاف الأدوية الخاصة

• NAD+ منصة التمثيل الغذائي
• مُعدِّلات عامل النسخ
• منصة المستقبلات النووية

محفظة واسعة النطاق للملكية الفكرية

فئة الملكية الفكرية	عد
مجموع عائلات براءات الاختراع	22 عائلة براءة اختراع
براءات الاختراع النشطة	15 عائلة براءات الاختراع
تغطية براءات الاختراع الجغرافية	ولايات قضائية متعددة بما في ذلك أوروبا والولايات المتحدة الأمريكية واليابان

خبرة في التطوير السريري

تركز Inventiva على مجالات علاجية محددة تتمتع بقدرات تطوير سريرية مثبتة.

• التصلب الجهازي
• التهاب الكبد الدهني غير الكحولي (NASH)
• داء عديد السكاريد المخاطي (MPS)

مقاييس التطوير السريري	الحالة
التجارب السريرية المستمرة	3 تجارب المرحلة 2/3 النشطة
الاستثمار في البحوث السريرية	12.4 مليون يورو (2022)

Inventiva S.A. (IVA) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول علاجية مبتكرة للأمراض الليفية

تركز Inventiva على تطوير علاجات جزيئية صغيرة تستهدف الأمراض الليفية باستخدام أساليب علاجية محددة:

المنطقة العلاجية	مرشح المخدرات	مرحلة التطوير
التهاب الكبد الدهني غير الكحولي (NASH)	لانيفيبرانور	المرحلة الثالثة من التجارب السريرية
التصلب الجهازي	لانيفيبرانور	المرحلة الثانية من التجارب السريرية
التليف الرئوي مجهول السبب	مرشح مرحلة البحث	التنمية قبل السريرية

العلاجات المستهدفة ذات القدرات المحتملة على تعديل المرض

تشمل استراتيجيات الاستهداف الجزيئي الرئيسية ما يلي:

• نهج ناهض مستقبلات البيروكسيسوم المنشط (PPAR).
• تثبيط انتقائي للمسارات الليفية
• الآليات الجزيئية التي تستهدف الالتهاب والتليف

التركيز على الاحتياجات الطبية غير الملباة في مجالات علاجية محددة

حالة المرض	الاحتياجات الطبية غير الملباة	إمكانات السوق
ناش	لا توجد علاجات معتمدة من إدارة الغذاء والدواء	35 مليار دولار إمكانات السوق العالمية بحلول عام 2025
التصلب الجهازي	محدودية الخيارات العلاجية	فرصة سوقية تقدر بـ 1.2 مليار دولار

تطوير أدوية مرشحة للجزيئات الصغيرة

تركز منصة اكتشاف الأدوية الخاصة بشركة Inventiva على ما يلي:

• تقنيات الكيمياء الطبية المبتكرة
• منهجيات الفحص المتقدمة
• التصميم الجزيئي الدقيق

علاجات اختراقية محتملة تؤدي إلى تحسين نتائج المرضى

مرشح المخدرات	الفائدة السريرية المحتملة	عامل التمايز
لانيفيبرانور	تعديل المرض المحتمل في NASH	آلية ناهض عموم PPAR
علاج التصلب الجهازي	احتمالية الحد من تليف الجلد	نهج الاستهداف الجزيئي الفريد

Inventiva S.A. (IVA) - نموذج العمل: علاقات العملاء

المشاركة المباشرة مع الشركاء الصيدلانيين

تحتفظ Inventiva بشراكات استراتيجية مع شركات الأدوية من خلال أساليب المشاركة المستهدفة:

نوع الشريك	مقاييس المشاركة	التركيز على التعاون
آبفي	التعاون السريري المستمر	تطوير لانيفيبرانور
بوهرنجر إنجلهايم	اتفاقية الترخيص	أبحاث ناهض عموم PPAR

التواصل والتعاون العلمي

تشمل استراتيجيات التفاعل العلمي ما يلي:

• تقديمات المنشورات التي استعرضها النظراء
• عروض المؤتمر
• منصات تبادل البيانات البحثية

تقارير شفافة للتجارب السريرية

مقاييس التواصل الخاصة بالتجارب السريرية:

منصة التقارير	عدد المحاكمات المسجلة	نقاط الشفافية
ClinicalTrials.gov	7 تجارب نشطة	85/100

التوعية المجتمعية الطبية والتعليم

استراتيجية المشاركة المهنية الطبية:

• المشاركة في الندوات عبر الإنترنت: 12 فعالية في عام 2023
• اجتماعات المجلس الاستشاري العلمي: 4 جلسات ربع سنوية
• دعم المنح البحثية: 250.000 يورو مخصص سنوي

استراتيجيات التواصل مع المستثمرين وأصحاب المصلحة

بيانات علاقات المستثمرين:

قناة الاتصال	التردد	الوصول
التقرير السنوي	سنويا	أكثر من 500 مستثمر مؤسسي
دعوة للأرباح ربع السنوية	4 مرات في السنة	أكثر من 200 محلل مالي
العروض التقديمية للمستثمرين	6-8 فعاليات سنويًا	شبكات المستثمرين العالمية

Inventiva S.A. (IVA) - نموذج الأعمال: القنوات

العروض المباشرة للمؤتمر العلمي

تشارك Inventiva S.A. في المؤتمرات العلمية الرئيسية لعرض نتائج الأبحاث والتطورات السريرية.

نوع المؤتمر	المشاركة السنوية	مجالات التركيز الرئيسية
المؤتمرات الطبية الدولية	4-6 مؤتمرات سنويا	البحوث العلاجية في التليف و NASH
ندوات البحوث الصيدلانية	2-3 فعاليات متخصصة	العروض خط أنابيب تطوير المخدرات

المنشورات الطبية التي راجعها النظراء

تستفيد Inventiva من المنشورات العلمية لتوصيل نتائج الأبحاث.

• المنشورات المفهرسة في Pubmed: 12-15 سنويًا
• نطاق عامل التأثير: 3.5-6.2
• المجلات الأولية: أمراض الكبد، مجلة الكيمياء الطبية

شبكات صناعة الأدوية

قنوات التواصل الاستراتيجية للتعاون والشراكات المحتملة.

منصة الشبكات	المشاركة السنوية	الغرض
الاتفاقية الدولية الحيوية	1 المشاركة السنوية	فرص الشراكة والترخيص
مؤتمرات الشراكة الصيدلانية	2-3 أحداث	تطوير التحالف الاستراتيجي

منصات علاقات المستثمرين

قنوات الاتصال لأصحاب المصلحة الماليين.

• التقارير المالية ربع السنوية
• اجتماعات المساهمين السنوية
• إفصاحات بورصة يورونكست باريس

الاتصالات الرقمية وموقع الشركة

استراتيجيات المشاركة عبر الإنترنت ونشر المعلومات.

القناة الرقمية	المقاييس الشهرية	الميزات الرئيسية
موقع الشركة	15.000-20.000 زائر فريد	تحديثات الأبحاث ومعلومات المستثمر
صفحة الشركة على لينكدإن	5000-7000 متابع	الشبكات المهنية، أخبار الشركة

Inventiva S.A. (IVA) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

منظمات البحوث الصيدلانية

تستهدف Inventiva مؤسسات الأبحاث الصيدلانية ذات مجالات التركيز المحددة:

نوع المنظمة	الاهتمام البحثي	نطاق التعاون المحتمل
شركات الأدوية العالمية	الأمراض الليفية	شراكات تطوير الأدوية
منظمات البحوث السريرية	الابتكارات العلاجية	دعم التجارب السريرية

متخصصو الرعاية الصحية

تشمل قطاعات متخصصي الرعاية الصحية المستهدفة ما يلي:

• أطباء الكبد المتخصصين في تليف الكبد
• أطباء الرئة الذين يعالجون التليف الرئوي مجهول السبب
• أطباء الروماتيزم يديرون التصلب الجهازي

المرضى الذين يعانون من الأمراض الليفية

شرائح المرضى الرئيسية للتطورات العلاجية لشركة Inventiva:

فئة المرض	يقدر عدد المرضى العالميين	الاحتياجات الطبية غير الملباة
تليف الكبد	10.4 مليون مريض على مستوى العالم	عالية
التليف الرئوي مجهول السبب	132.000 مريض في الولايات المتحدة	كبير

مؤسسات البحوث الطبية والتقنية الحيوية

مجالات التعاون مع المؤسسات البحثية:

• المراكز الطبية الأكاديمية
• معاهد البحوث الترجمة
• مراكز أبحاث التليف المتخصصة

شركاء الترخيص المحتملين

أهداف شراكة الترخيص:

نوع الشريك	مجالات التعاون المحتملة	التركيز الجغرافي
شركات الأدوية الكبرى	تسويق المخدرات عالميا	أوروبا وأمريكا الشمالية وآسيا
شركات الاستثمار في مجال التكنولوجيا الحيوية	نقل التكنولوجيا	الأسواق الدولية

Inventiva S.A. (IVA) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

نفقات واسعة النطاق للبحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2022، أعلنت شركة Inventiva S.A. عن إجمالي نفقات البحث والتطوير بقيمة 11.2 مليون يورو. يتضمن التركيز البحثي للشركة في المقام الأول التطورات العلاجية في الأمراض الليفية والالتهابية والسرطانية.

فئة نفقات البحث والتطوير	المبلغ (€)
برامج البحوث الداخلية	6.7 مليون
التعاون الخارجي	3.5 مليون
تطوير منصة التكنولوجيا	1 مليون

تكاليف إدارة التجارب السريرية

بلغ إجمالي نفقات التجارب السريرية لشركة Inventiva S.A. في عام 2022 حوالي 8.5 مليون يورو، وتغطي العديد من برامج التطوير العلاجي المستمرة.

• التجارب السريرية لـ Lanifibranor (مؤشر NASH): 4.2 مليون يورو
• التجارب السريرية لمرض مافاكامتن (فشل القلب): 2.3 مليون يورو
• البرامج العلاجية الأخرى: 2 مليون يورو

صيانة الملكية الفكرية

بلغت تكاليف حماية الملكية الفكرية لشركة Inventiva S.A. 1.1 مليون يورو في عام 2022، وتغطي استراتيجيات تسجيل براءات الاختراع والصيانة والحماية القانونية.

توظيف الموظفين والمواهب العلمية

بلغ إجمالي نفقات الموظفين لعام 2022 7.3 مليون يورو، مع قوة عاملة مكونة من 84 موظفًا.

فئة الموظفين	عدد الموظفين	النفقات (€)
علماء البحث	42	4.1 مليون
الطاقم الإداري	22	1.8 مليون
الإدارة	20	1.4 مليون

استثمارات البنية التحتية للمختبرات والتكنولوجيا

وبلغ إجمالي الاستثمارات في البنية التحتية والتكنولوجيا لعام 2022 3.6 مليون يورو، بما في ذلك المعدات ومرافق المختبرات والمنصات التكنولوجية.

• معدات المختبرات: 2.1 مليون يورو
• البرمجيات والبنية التحتية الرقمية: 0.9 مليون يورو
• ترقيات المرافق: 0.6 مليون يورو

Inventiva S.A. (IVA) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

المدفوعات الهامة المحتملة من الشراكات الصيدلانية

اعتبارًا من عام 2024، أبرمت Inventiva اتفاقيات شراكة مع الهياكل المالية الرئيسية التالية:

شريك	الدفع معلما محتملا	نوع الاتفاقية
ابفي	ما يصل إلى 386 مليون يورو	تعاون لانيفيبرانور
سانوفي	ما يصل إلى 510 مليون يورو	التعاون في برنامج الأورام

اتفاقيات الترخيص للمرشحين المخدرات

تتضمن اتفاقيات ترخيص Inventiva ما يلي:

• حقوق ترخيص Lanifibranor لسوق NASH
• إمكانية ترخيص ITI-801 في قطاع الأورام
• المفاوضات مستمرة بشأن مجالات علاجية إضافية

إيرادات تسويق المنتجات المستقبلية

الإيرادات المحتملة المتوقعة للمرشحين الرئيسيين للأدوية:

مرشح المخدرات	إمكانات السوق المقدرة	مرحلة التطوير
لانيفيبرانور	500 مليون يورو - 1 مليار يورو	المرحلة الثالثة
اي تي اي-801	250 مليون يورو - 500 مليون يورو	المرحلة الثانية

المنح البحثية والتمويل التعاوني

مصادر التمويل لعام 2024:

• المنح البحثية التي تقدمها الحكومة الفرنسية: 2.5 مليون يورو
• تمويل الأبحاث من الاتحاد الأوروبي: 1.8 مليون يورو
• التعاون البحثي الأكاديمي: 750.000 يورو

مبيعات المنتجات العلاجية المحتملة

تدفقات الإيرادات المتوقعة من التطورات العلاجية:

المنطقة العلاجية	الإيرادات السنوية المقدرة	السوق المستهدف
علاج ناش	75 مليون يورو - 150 مليون يورو	أوروبا والولايات المتحدة
علاجات الأورام	50 مليون يورو - 100 مليون يورو	سوق الأدوية العالمية

Inventiva S.A. (IVA) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Inventiva S.A. (IVA) is bringing to the table with lanifibranor, especially as we look toward late 2025. It's all about hitting the right targets in Metabolic dysfunction-associated steatohepatitis (MASH) with advanced fibrosis.

• - Potential first-in-class oral pan-PPAR agonist for MASH with advanced fibrosis
• - Unique mechanism addressing all MASH components: fat, inflammation, and fibrosis
• - Addressing a significant unmet medical need in a large global market
• - Oral, small-molecule therapy offering patient convenience over injectables

The drug candidate, lanifibranor, is designed as an orally available small molecule. It's the only pan-PPAR agonist in clinical development for MASH, meaning it activates all three peroxisome proliferator-activated receptor ($\text{PPAR}$) isoforms ($\text{PPAR}\alpha$, $\text{PPAR}\delta$, and partial $\text{PPAR}\gamma$). This mechanism is intended to induce anti-fibrotic, anti-inflammatory, and beneficial vascular and metabolic changes.

The Phase 3 NATiV3 trial is evaluating lanifibranor at dosages of $\mathbf{800mg/daily}$ and $\mathbf{1200mg/daily}$ in patients with biopsy-proven non-cirrhotic MASH and $\text{F2/F3}$ stage of liver fibrosis. The trial has $\mathbf{1009}$ patients enrolled in the main cohort. The goal is to assess MASH resolution and improvement of fibrosis of at least one stage after $\mathbf{72}$ weeks of treatment. This is building on earlier data from the Phase 2b NATIVE trial, which showed NASH resolution and fibrosis improvement after just $\mathbf{6}$ months of treatment.

The market need is defintely large. A 2025 analysis shows the diagnosed MASH population in the US is greater than $\sim \mathbf{1.5M}$ people, with $\sim \mathbf{315K}$ of those patients currently under treater care. US healthcare professionals have stated the greatest unmet need is for oral therapies that improve fibrosis stage without worsening Steatohepatitis. The global non-alcoholic steatohepatitis market is projected to reach $\mathbf{\$48.3}$ billion by the end of 2035.

Here's a quick look at some of the numbers underpinning the development and potential impact:

Metric	Value/Amount	Context/Source Year
Phase 3 Trial Duration	$\mathbf{72}$ weeks	NATiV3 Study Design
Phase 2b Treatment Efficacy Timeframe	$\mathbf{6}$ months	NASH Resolution/Fibrosis Improvement
US Diagnosed MASH Population (2025 Analysis)	Greater than $\sim \mathbf{1.5M}$	US Market Size
Projected Global MASH Market (2035)	$\mathbf{\$48.3}$ billion	Market Projection
Financing Secured for Trial Completion	Up to $\mathbf{€348}$ million	Financing Announced October 2024
Hepatic Fat Reduction (MASLD/T2D Trial)	$\mathbf{44\%}$ reduction	Lanifibranor 800mg/day for 24 weeks

The convenience factor is key here. Lanifibranor is a novel, once-daily, small molecule. This oral dosing offers a clear advantage over therapies that require injections, which is something patients and physicians value in managing chronic conditions like MASH. Topline results from the pivotal Phase 3 NATiV3 study are anticipated in the second half of $\mathbf{2026}$.

Inventiva S.A. (IVA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're managing relationships in a clinical-stage environment, where every interaction with capital markets, experts, and partners is critical for advancing lanifibranor toward potential commercialization. Here's how Inventiva S.A. (IVA) structures those key external connections as of late 2025.

Dedicated Investor Relations and Analyst Events for Capital Markets

Inventiva S.A. actively engages the capital markets through scheduled events to update on clinical and financial progress. The company hosted a dedicated Analyst and Investor Event on October 8, 2025, in New York City, providing a strategic corporate update ahead of anticipated Phase 3 NATiV3 topline results in the second half of 2026. This event featured presentations from senior management and key opinion leaders.

The company's investor engagement calendar for September 2025 included participation in several key conferences:

• H.C. Wainwright 27th Annual Global Investment Conference (September 9, 2025)
• 8th Edition of the Lyon Pôle Bourse Forum (September 23, 2025)
• KBC Life Sciences Conference (September 25, 2025)
• Stifel 2025 Virtual Cardiometabolic Forum (September 30, 2025)

Financially, the company reinforced its position by announcing a public offering of approximately $125 million (representing approximately €108 million) on November 12, 2025. As of September 30, 2025, Inventiva S.A. reported cash and cash equivalents of €97.61 million and short-term deposits of €24.71 million. This follows a significant capital raise about a year prior, a $400-plus million PIPE, which supported the enrollment of the global Phase 3 NATiV3 trial.

Close Collaboration with Key Opinion Leaders (KOLs) and Clinical Experts

Collaboration with leading clinical experts is central to validating lanifibranor's profile. The October 8, 2025, investor event specifically featured insights from three distinguished key opinion leaders in the MASH field: Nezam Afdhal, MD, William Alazawi, MD, and Henry E. Chang.

Inventiva S.A. has also supported the publication of investigator-initiated and collaborative research throughout 2025, demonstrating ongoing scientific engagement:

Date of Publication/Announcement	Collaborator/Journal	Focus Area
April 24, 2025	Dr. Jérôme Boursier / Clinical Gastroenterology and Hepatology	Analysis on non-invasive biomarker signatures predictive of histology response with lanifibranor
February 26, 2025	Ghent University Hospital researchers / Biomedicine & Pharmacotherapy	Results from a preclinical study showing improvement of portal hypertension with lanifibranor
January 29, 2025	Dr. Kenneth Cusi / Journal of Hepatology	Results from investigator-initiated trial demonstrating improvement of hepatic, muscle and adipose tissue insulin resistance in patients with MASLD and T2D treated with lanifibranor

The company's focus on data dissemination helps build credibility with the clinical community.

Strategic, Long-Term Relationships with Regional Licensing Partners (CTTQ, Hepalys)

Inventiva S.A. maintains strategic, long-term relationships through exclusive licensing agreements for territories outside its primary focus. The relationship with Chia Tai Tianqing Pharmaceutical Group (CTTQ) for China continues to generate revenue milestones.

Financial contributions from the CTTQ agreement include:

• $10 million milestone payment received in 2024
• $10 million milestone payment invoiced in the first half of 2025
• $5 million (€4.3 million) in credit notes recognized under the agreement in the first half of 2025

For Japan and South Korea, the relationship with Hepalys Pharma, Inc. is structured for shared development and commercialization. Inventiva S.A. holds a 30% ownership stake in Hepalys Pharma. The agreement outlines potential future value:

Financial Component	Amount/Range
Upfront Payment Received (from Hepalys)	$10 million
Total Potential Milestone Payments (from Hepalys)	Up to $231 million
Potential Tiered Royalties (on Net Sales)	From mid double digits to low twenties percent

Operationally, Inventiva S.A. and Hepalys initiated the clinical development program of lanifibranor in Japan on February 20, 2025, with the dosing of the first participant in a Phase 1 trial. Hepalys is responsible for funding all necessary studies for regulatory filing in Japan and South Korea.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Inventiva S.A. (IVA) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Inventiva S.A. (IVA) gets its drug development data and moves toward commercialization, which is heavily reliant on partnerships and clinical execution right now.

The primary channel for data generation is the global clinical trial network, which, as of late 2025, has successfully completed a major enrollment milestone for its lead asset.

• Completion of enrollment in the NATiV3 Phase 3 clinical trial occurred on April 1, 2025.
• The NATiV3 main cohort randomized 1009 patients; the exploratory cohort randomized 410 patients.
• Topline data readout from NATiV3 is projected for the second half of 2026.
• A Phase 1 clinical trial in Japan, in partnership with Hepalys Pharma, was initiated with the first dosing in February 2025.
• The internal scientific team has approximately 90 people.
• The company possesses an extensive molecule library of approximately 240,000 compounds, with about 60% being proprietary.

Commercialization channels are currently channeled through exclusive licensing agreements, which provide upfront cash and future milestone potential, defintely shaping the near-term financial runway.

Partner/Agreement	Financial Component	Amount/Term
Chia Tai Tianqing Pharmaceutical Group (CTTQ)	Gross Milestone Payment Received (July 2025)	$10 million
CTTQ	Credit Notes Recognized (9M 2025)	$5 million (€4.3 million)
Hepalys Pharma	Upfront Payment Received (October 2023)	$10 million (€9.5 million)
Hepalys Pharma	Total Potential Milestone Payments	Up to $231 million
Hepalys Pharma	Royalty Rate on Net Sales (Post-Approval)	Tiered from mid double digits to low twenties percent

Direct regulatory filings for core markets (US/EU) are the final step in this channel, contingent on the clinical data success.

• The 2024 Universal Registration Document was filed with the AMF on April 15, 2025.
• The 2024 Annual Report on Form 20-F was filed with the SEC on April 15, 2025.
• Positive NATiV3 topline results (expected 2H 2026) are expected to be the basis for submission for regulatory approval.

Inventiva S.A. (IVA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups that Inventiva S.A. (IVA) must satisfy to bring lanifibranor to market and secure its financial future. This isn't just about the sick; it's about the entire ecosystem that funds and partners with late-stage biotech.

Adult patients with Metabolic Dysfunction-associated Steatohepatitis (MASH) and F2/F3 fibrosis

This is the ultimate end-user, the patient population whose lives Inventiva S.A. aims to improve with its oral small molecule therapy, lanifibranor. The target is specific: adults with MASH who have moderate to advanced liver scarring, which includes the F2 and F3 fibrosis stages. You need to appreciate the sheer scale of this unmet need, especially as approved treatments are just starting to emerge.

Here's a look at the patient burden that defines this segment:

• - MASH affects more than 250 million people worldwide.
• - In the US, the number of patients with MASH and clinically significant fibrosis (stage F≥2) was estimated to increase from 6.7 million in 2020 to 11.7 million by 2050.
• - In Inventiva S.A.'s Phase 2b NATIVE trial, the higher 1200 mg dose of lanifibranor achieved improvement of fibrosis by at least one stage with no worsening of MASH in 42% of patients.

The market size reflects this patient pool. While the global MASH market was valued at US$7.9 billion in 2024, it is forecast to grow at a compound annual growth rate of 17.7% from 2025 to 2033, reaching US$31.8 billion by 2033.

To give you a clearer picture of the target population size relevant to Inventiva S.A.'s focus:

Geographic Scope	Metric	Estimated Number (Latest Data)
Global	Total MASH Prevalence	Over 250 million people
US Adults	MASH Prevalence (2020)	5.8% (or 14.9 million people)
US Adults	MASH with F≥2 Fibrosis (2020)	6.7 million people
US Adults	MASH with F≥2 Fibrosis (Projected 2050)	11.7 million people

Global pharmaceutical companies seeking regional licensing rights for MASH treatments

For a clinical-stage company like Inventiva S.A., these large pharma entities are crucial partners for global commercialization, especially outside of core territories or for funding late-stage trials like NATiV3. The MASH space is seeing massive capital deployment, which signals high interest from these potential partners.

The competitive landscape shows that big pharma is actively acquiring or partnering for MASH assets:

• - MASH-focused M&A activity reached approximately $70 billion in upfront consideration through October 10, 2025.
• - Three major acquisitions for FGF21 analogs alone totaled $8.3 billion upfront in a short period.
• - Novo Nordisk's acquisition of Akero Therapeutics was valued up to $5.2 billion, including $4.7 billion upfront.
• - Roche committed $2.4 billion for 89bio.
• - GSK paid $1.2 billion for Boston Pharmaceuticals' asset.

This activity suggests that a successful readout from Inventiva S.A.'s NATiV3 trial, with lanifibranor being the only pan-PPAR agonist in development, could command significant regional or global deal terms. The company is advancing two clinical candidates in three indications, backed by a discovery engine with an extensive library of proprietary molecules.

Here's a summary of recent deal values in the MASH space:

Acquiring Company	Target/Asset Type	Upfront Consideration
Novo Nordisk	Akero Therapeutics (FGF21 analog)	$4.7 billion
Roche	89bio (FGF21 analog)	$2.4 billion
GSK	Boston Pharmaceuticals (FGF21 analog)	$1.2 billion
Boehringer Ingelheim	Suzhou Ruibo/Ribocure (siRNA)	Over $2 billion (partnership)

Institutional and private investors funding high-risk, high-reward biotech development

These are the financial backers who provide the necessary capital to bridge the gap between promising science and regulatory approval. For Inventiva S.A., this segment has been critical for financing the NATiV3 study.

Financially, Inventiva S.A. has actively managed its cash position to support its development plan:

• - The company reinforced its position with the closing of the €116 million second tranche of structured financing in H1 2025.
• - Net cash generated from financing activities for the first nine months of 2025 was €103.4 million.
• - As of September 30, 2025, cash and cash equivalents stood at €97.6 million.
• - In November 2025, a US public offering brought in aggregate gross proceeds of approximately €149 million.
• - The company estimates this cash position will finance operations until the end of the first quarter of 2027.

Investor sentiment, while acknowledging the R&D burn (Free cash flow was -$77.39 million), remains highly optimistic based on pipeline progress. The company reported revenues of €4.5 million for the first half of 2025.

Analyst expectations reflect this high-reward potential:

Metric	Value	Context
Analyst Buy Ratings	Nine	No holds or sells reported.
Average Target Price	$15.33	Suggests significant upside potential.
Implied Upside	266.83%	From the current trading price as of early December 2025.
H1 2025 Revenues	€4.5 million	Compared to none in H1 2024.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Inventiva S.A. (IVA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses that keep Inventiva S.A. (IVA) running as they push lanifibranor through its final clinical stages. The cost structure is heavily weighted toward research, which is typical for a clinical-stage biopharma, but you're seeing shifts as they manage their pipeline and workforce.

The biggest line item is definitely Research and Development (R&D), which is the engine for their primary asset. For the first nine months of 2025, R&D expenses totaled €64.6 million. This figure is slightly lower by 11% compared to the same period in 2024, reflecting the pipeline prioritization plan initiated earlier in 2025, which stopped all preclinical research activities.

The bulk of that R&D spend is tied up in the Phase 3 NATiV3 clinical trial evaluating lanifibranor in patients with MASH. You know this trial is critical; enrollment was completed in April 2025, and topline results are now targeted for the second half of 2026. The costs associated with this pivotal study are significant, representing the major ongoing clinical development expenditure for Inventiva S.A. (IVA).

General and administrative (G&A) expenses have seen an increase, which you'd expect when managing dual listings on Nasdaq and Euronext, plus the general overhead of a late-stage company. For the first half of 2025, G&A expenses were €14.7 million, up from €7.7 million in the first half of 2024. This jump was mainly driven by personnel costs.

Speaking of personnel, you should note the workforce management strategy. Inventiva S.A. (IVA) implemented a pipeline prioritization plan that included a planned 50% workforce reduction in non-core areas. Even with this reduction taking effect in May 2025, personnel costs still drove the G&A increase in the first half of 2025, with an increase of €5.7 million, largely related to non-cash share-based compensation expenses of €4.7 million for that same period. It's a balancing act, managing the costs of the core program while streamlining the rest of the organization.

Here's a quick look at the key expense components we have data for:

Expense Category	Period	Amount (in millions of euros)
Research and Development (R&D) Expenses	9M 2025	64.6
General and Administrative (G&A) Expenses	First Half (H1) 2025	14.7
Personnel Cost Increase (within G&A)	First Half (H1) 2025	5.7
Share-Based Compensation (within G&A)	First Half (H1) 2025	4.7

The overall cash burn reflects these outlays. Net cash used in operating activities for the first nine months of 2025 was €76.3 million, up 20% compared to the same period in 2024. This increase is due to working capital evolution and the net cash impact of that pipeline prioritization plan.

The cost structure is clearly focused on:

• - Completing the NATiV3 Phase 3 trial, which is the primary driver of R&D spend.
• - Managing overhead, including costs associated with the dual listing on Euronext and Nasdaq.
• - Executing the workforce reduction plan to manage personnel costs going forward.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Inventiva S.A. (IVA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Inventiva S.A. is currently funding its operations as of late 2025, which is heavily weighted toward financing events and prior licensing deals, since the company has no product sales yet. Honestly, this is typical for a clinical-stage biopharma; the revenue isn't from selling pills, it's from hitting specific targets in development.

The immediate, realized revenue streams for the first nine months of 2025 were dominated by cash infusions from financing and milestone achievements related to the CTTQ agreement for lanifibranor in China. For the first half of 2025, Inventiva S.A. recorded revenues of €4.5 million.

Here is a breakdown of the key financial inflows that constitute the current revenue streams:

• - Milestone payments from licensing agreements, such as the $10 million CTTQ payment received in July 2025.
• - Proceeds from structured equity financing, including €115.6 million gross from the second tranche settled in May 2025.
• - Future royalties and product sales (post-2026) if lanifibranor is approved.
• - Research tax credits and grants (Other Income).

The most recent concrete revenue components for the first half of 2025 are detailed below. Note that this revenue figure is distinct from the larger financing proceeds, which are classified under cash flow from financing activities.

Revenue Component (H1 2025)	Amount (USD/EUR)	Notes
CTTQ Milestone Payment (Gross)	$10 million	Received in July 2025, invoiced in H1 2025.
CTTQ License Credit Notes	$5 million (€4.3 million)	Recognized following the May 2025 structured financing tranche closing.
Total H1 2025 Revenue	€4.5 million	This figure is the sum of the recognized components.

The structured financing itself provided a massive boost to the balance sheet, which is a critical, albeit non-recurring, revenue-like event for a company at this stage. The second tranche settlement in May 2025 brought in €115.6 million in gross proceeds, translating to net proceeds of approximately €108.5 million.

Looking ahead, the long-term potential revenue stream hinges entirely on lanifibranor's success. Under the CTTQ License Agreement, Inventiva S.A. is eligible for significant future payments:

• Up to an additional $265 million in clinical, regulatory, and commercial milestone payments.
• Royalties on annual net sales of lanifibranor in licensed territories, structured in the low single digits percentage range, should the drug gain approval post-2026.

For the category of Research Tax Credits and Grants, which typically falls under Other Income, the latest full-year figure available is from 2024, where Other Income amounted to €5.5 million. You'll want to track the 2025 year-end filing to see the updated figure for this non-dilutive funding source.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.