Inventiva S.A. (IVA): Business Model Canvas

Inventiva S.A. (IVA) entwickelt sich zu einem bahnbrechenden Biotechnologieunternehmen, das sich strategisch an der Spitze innovativer therapeutischer Lösungen für fibrotische Erkrankungen positioniert. Durch die Nutzung fortschrittlicher Forschungsplattformen und eines ausgefeilten Geschäftsmodells wandelt dieses dynamische Unternehmen komplexe medizinische Herausforderungen in potenziell bahnbrechende Behandlungen um, die die Patientenversorgung zu revolutionieren versprechen. Ihr einzigartiger Ansatz kombiniert modernste wissenschaftliche Expertise, strategische Partnerschaften und ein gezieltes Engagement für die Lösung ungedeckter medizinischer Bedürfnisse und macht sie zu einem überzeugenden Akteur in der Pharmalandschaft.

Inventiva S.A. (IVA) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Strategische Zusammenarbeit mit Pharmaunternehmen

Inventiva S.A. hat wichtige pharmazeutische Partnerschaften aufgebaut, darunter:

Partner	Fokusbereich	Einzelheiten zur Partnerschaft
AbbVie	Autoimmunerkrankungen	Zusammenarbeit zur Entwicklung von Lanifibranor in NASH
Boehringer Ingelheim	Therapeutische Forschung	Vereinbarung zur strategischen Forschungskooperation

Forschungspartnerschaften

Inventiva unterhält Forschungskooperationen mit akademischen und medizinischen Forschungseinrichtungen:

• INSERM (Französisches Nationales Institut für Gesundheit und medizinische Forschung)
• Universität Bordeaux
• Universität Paris-Saclay

Lizenzvereinbarungen

Arzneimittelkandidat	Lizenzstatus	Potenzieller Markt
Lanifibranor	Zugelassen für die NASH-Behandlung	Globaler Pharmamarkt
Odiparcil	Einlizenzierung durch externe Forschung	Seltene genetische Störungen

Joint-Venture-Potenzial

Therapeutische Partnerschaften im klinischen Stadium konzentrieren sich auf:

• Forschung zu fibrotischen Erkrankungen
• Behandlungen von Autoimmunerkrankungen
• Interventionen bei seltenen genetischen Erkrankungen

Inventiva S.A. (IVA) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Forschung und Entwicklung neuartiger Therapien mit kleinen Molekülen

Ab 2024 investierte Inventiva S.A. im Geschäftsjahr 2022 8,1 Millionen Euro in Forschungs- und Entwicklungskosten. Das Unternehmen konzentriert sich auf die Entwicklung innovativer niedermolekularer Therapien, die auf bestimmte Therapiebereiche abzielen.

F&E-Schwerpunktbereiche	Investition (€)
Therapeutische kleine Moleküle	8,100,000
Präklinische Forschung	3,500,000

Präklinisches und klinisches Studienmanagement

Inventiva verwaltet derzeit mehrere klinische Studien zu verschiedenen therapeutischen Indikationen.

• Lanifibranor für NASH: Klinische Phase IIb/III-Studie
• Odiparcil gegen Mukopolysaccharidose (MPS): Klinische Phase-IIa-Studie
• Insgesamt aktive klinische Programme: 3–4 laufende Studien

Arzneimittelentdeckung und -optimierung

Das Unternehmen nutzt proprietäre Arzneimittelforschungsplattformen mit Schwerpunkt auf Kernrezeptoren und Stoffwechselerkrankungen.

Kennzahlen zur Arzneimittelentdeckung	Nummer
Proprietäre chemische Bibliotheken	Über 240.000 Verbindungen
Internes Forschungsteam	Ungefähr 50 Forscher

Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und Arzneimittelzulassungsprozesse

Inventiva arbeitet mit Regulierungsbehörden in Europa und den Vereinigten Staaten zusammen, um Arzneimittelkandidaten durch die klinischen Entwicklungsstadien zu bringen.

• Regulatorische Interaktionen: FDA und EMA
• Einhaltung der ICH- und GCP-Richtlinien

Verwaltung und Schutz des geistigen Eigentums

Ab 2022 verfügte Inventiva über ein robustes Portfolio an geistigem Eigentum.

Kennzahlen zum IP-Portfolio	Nummer
Patentfamilien	22
Erteilte Patente	Über 100 weltweit

Inventiva S.A. (IVA) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Fortschrittliche Forschungs- und Laboreinrichtungen

Inventiva unterhält Forschungseinrichtungen in Daix, Frankreich, mit einer Fläche von etwa 2.500 Quadratmetern. Die Laborinfrastruktur des Unternehmens unterstützt Arzneimittelforschungs- und -entwicklungsprozesse in mehreren Therapiebereichen.

Spezifikation der Einrichtung	Details
Gesamter Forschungsraum	2.500 m²
Standort	Daix, Frankreich
Investitionen in Forschungsausrüstung	3,2 Mio. € (Geschäftsjahr 2022)

Hochqualifiziertes wissenschaftliches und medizinisches Forschungsteam

Ab 2023 beschäftigt Inventiva ein spezialisiertes Forschungspersonal.

Teamzusammensetzung	Nummer
Gesamtes Forschungspersonal	84 Mitarbeiter
Doktoranden	62 Profis
Spezialisten für therapeutische Bereiche	42 Forscher

Proprietäre Technologieplattformen für die Wirkstoffforschung

• NAD+-Stoffwechselplattform
• Modulatoren des Transkriptionsfaktors
• Kernrezeptorplattform

Umfangreiches Portfolio an geistigem Eigentum

IP-Kategorie	Zählen
Gesamtzahl der Patentfamilien	22 Patentfamilien
Aktive Patente	15 Patentfamilien
Geografischer Patentschutz	Mehrere Gerichtsbarkeiten, darunter Europa, USA, Japan

Fachwissen in der klinischen Entwicklung

Inventiva konzentriert sich auf spezifische Therapiebereiche mit nachgewiesenen klinischen Entwicklungskapazitäten.

• Systemische Sklerose
• Nichtalkoholische Steatohepatitis (NASH)
• Mukopolysaccharidose (MPS)

Klinische Entwicklungsmetriken	Status
Laufende klinische Studien	3 aktive Phase-2/3-Studien
Klinische Forschungsinvestitionen	12,4 Mio. € (2022)

Inventiva S.A. (IVA) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Innovative therapeutische Lösungen für fibrotische Erkrankungen

Inventiva konzentriert sich auf die Entwicklung niedermolekularer Therapien zur Bekämpfung fibrotischer Erkrankungen mit spezifischen Therapieansätzen:

Therapeutischer Bereich	Arzneimittelkandidat	Entwicklungsphase
Nichtalkoholische SteatoHepatitis (NASH)	Lanifibranor	Klinische Studien der Phase III
Systemische Sklerose	Lanifibranor	Klinische Studien der Phase II
Idiopathische Lungenfibrose	Kandidat für die Forschungsphase	Präklinische Entwicklung

Gezielte Behandlungen mit potenziell krankheitsmodifizierenden Fähigkeiten

Zu den wichtigsten molekularen Targeting-Strategien gehören:

• Panagonistischer Ansatz des Peroxisome Proliferator-Activated Receptor (PPAR).
• Selektive Hemmung fibrotischer Wege
• Molekulare Mechanismen gegen Entzündungen und Fibrose

Konzentrieren Sie sich auf ungedeckte medizinische Bedürfnisse in bestimmten therapeutischen Bereichen

Krankheitszustand	Ungedeckter medizinischer Bedarf	Marktpotenzial
NASH	Keine von der FDA zugelassenen Behandlungen	35 Milliarden US-Dollar globales Marktpotenzial bis 2025
Systemische Sklerose	Begrenzte therapeutische Möglichkeiten	Geschätzte Marktchance von 1,2 Milliarden US-Dollar

Entwicklung neuartiger Wirkstoffkandidaten für kleine Moleküle

Die proprietäre Arzneimittelforschungsplattform von Inventiva konzentriert sich auf:

• Innovative Techniken der medizinischen Chemie
• Erweiterte Screening-Methoden
• Präzises molekulares Design

Potenzielle bahnbrechende Behandlungen mit verbesserten Patientenergebnissen

Arzneimittelkandidat	Potenzieller klinischer Nutzen	Differenzierungsfaktor
Lanifibranor	Mögliche Krankheitsmodifikation bei NASH	Pan-PPAR-Agonistenmechanismus
Behandlung systemischer Sklerose	Mögliche Reduzierung der Hautfibrose	Einzigartiger molekularer Targeting-Ansatz

Inventiva S.A. (IVA) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Direkte Zusammenarbeit mit Pharmapartnern

Inventiva unterhält strategische Partnerschaften mit Pharmaunternehmen durch gezielte Engagement-Ansätze:

Partnertyp	Engagement-Kennzahlen	Fokus auf Zusammenarbeit
AbbVie	Kontinuierliche klinische Zusammenarbeit	Lanifibranor-Entwicklung
Boehringer Ingelheim	Lizenzvereinbarung	Forschung zu PPAR-Pan-Agonisten

Wissenschaftliche Kommunikation und Zusammenarbeit

Zu den wissenschaftlichen Interaktionsstrategien gehören:

• Von Experten begutachtete Veröffentlichungseinreichungen
• Konferenzpräsentationen
• Plattformen für den Austausch von Forschungsdaten

Transparente Berichterstattung über klinische Studien

Kommunikationskennzahlen für klinische Studien:

Meldeplattform	Anzahl der registrierten Studien	Transparenzwert
ClinicalTrials.gov	7 aktive Versuche	85/100

Öffentlichkeitsarbeit und Bildung in der medizinischen Gemeinschaft

Strategie zur Einbindung medizinischer Fachkräfte:

• Webinar-Teilnahme: 12 Veranstaltungen im Jahr 2023
• Sitzungen des Wissenschaftlichen Beirats: 4 vierteljährliche Sitzungen
• Unterstützung für Forschungsstipendien: 250.000 € pro Jahr

Kommunikationsstrategien für Investoren und Stakeholder

Investor-Relations-Daten:

Kommunikationskanal	Häufigkeit	Reichweite
Jahresbericht	Jährlich	Über 500 institutionelle Anleger
Vierteljährlicher Gewinnaufruf	4 Mal im Jahr	Über 200 Finanzanalysten
Investorenpräsentationen	6-8 Veranstaltungen jährlich	Globale Investorennetzwerke

Inventiva S.A. (IVA) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direkte wissenschaftliche Konferenzpräsentationen

Inventiva S.A. nimmt an wichtigen wissenschaftlichen Konferenzen teil, um Forschungsergebnisse und klinische Entwicklungen vorzustellen.

Konferenztyp	Jährliche Teilnahme	Schwerpunktbereiche
Internationale medizinische Konferenzen	4-6 Konferenzen pro Jahr	Therapeutische Forschung bei Fibrose und NASH
Pharmazeutische Forschungssymposien	2-3 Fachveranstaltungen	Präsentationen zur Arzneimittelentwicklungspipeline

Von Experten begutachtete medizinische Veröffentlichungen

Inventiva nutzt wissenschaftliche Publikationen, um Forschungsergebnisse zu kommunizieren.

• Pubmed-indizierte Veröffentlichungen: 12–15 pro Jahr
• Schlagfaktorbereich: 3,5–6,2
• Primärzeitschriften: Hepatology, Journal of Medicinal Chemistry

Vernetzung der Pharmaindustrie

Strategische Netzwerkkanäle für potenzielle Kooperationen und Partnerschaften.

Netzwerkplattform	Jährliches Engagement	Zweck
BIO International Convention	1 jährliche Teilnahme	Möglichkeiten zur Partnerschaft und Lizenzierung
Pharmazeutische Partnering-Konferenzen	2-3 Veranstaltungen	Strategische Allianzentwicklung

Investor-Relations-Plattformen

Kommunikationskanäle für Finanzakteure.

• Vierteljährliche Finanzberichte
• Jährliche Aktionärsversammlungen
• Offenlegung der Euronext-Börse Paris

Digitale Kommunikation und Unternehmenswebsite

Online-Engagement und Strategien zur Informationsverbreitung.

Digitaler Kanal	Monatliche Kennzahlen	Hauptmerkmale
Unternehmenswebsite	15.000–20.000 einzelne Besucher	Forschungsaktualisierungen, Anlegerinformationen
LinkedIn-Unternehmensseite	5.000–7.000 Follower	Professionelles Networking, Unternehmensnachrichten

Inventiva S.A. (IVA) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Pharmazeutische Forschungsorganisationen

Inventiva richtet sich an pharmazeutische Forschungsorganisationen mit spezifischen Schwerpunktbereichen:

Organisationstyp	Forschungsinteresse	Möglicher Umfang der Zusammenarbeit
Globale Pharmaunternehmen	Fibrotische Erkrankungen	Partnerschaften zur Arzneimittelentwicklung
Klinische Forschungsorganisationen	Therapeutische Innovationen	Unterstützung bei klinischen Studien

Fachkräfte im Gesundheitswesen

Zu den Zielsegmenten medizinischer Fachkräfte gehören:

• Hepatologen, spezialisiert auf Leberfibrose
• Pneumologen behandeln idiopathische Lungenfibrose
• Rheumatologen behandeln systemische Sklerose

Patienten mit fibrotischen Erkrankungen

Wichtige Patientensegmente für die therapeutischen Entwicklungen von Inventiva:

Krankheitskategorie	Geschätzte globale Patientenpopulation	Ungedeckter medizinischer Bedarf
Leberfibrose	10,4 Millionen Patienten weltweit	Hoch
Idiopathische Lungenfibrose	132.000 Patienten in den Vereinigten Staaten	Bedeutend

Biotech- und medizinische Forschungseinrichtungen

Schwerpunkte der Zusammenarbeit mit Forschungseinrichtungen:

• Akademische medizinische Zentren
• Translationale Forschungsinstitute
• Spezialisierte Fibrose-Forschungszentren

Potenzielle Lizenzpartner

Ziele der Lizenzpartnerschaft:

Partnertyp	Potenzielle Kooperationsbereiche	Geografischer Fokus
Große Pharmaunternehmen	Globale Arzneimittelkommerzialisierung	Europa, Nordamerika, Asien
Biotech-Investmentfirmen	Technologietransfer	Internationale Märkte

Inventiva S.A. (IVA) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Umfangreiche Forschungs- und Entwicklungskosten

Für das Geschäftsjahr 2022 meldete Inventiva S.A. Gesamtaufwendungen für Forschung und Entwicklung in Höhe von 11,2 Millionen Euro. Der Forschungsschwerpunkt des Unternehmens liegt vor allem auf therapeutischen Entwicklungen bei fibrotischen, entzündlichen und krebsbedingten Erkrankungen.

F&E-Ausgabenkategorie	Betrag (€)
Interne Forschungsprogramme	6,7 Millionen
Externe Kooperationen	3,5 Millionen
Entwicklung von Technologieplattformen	1 Million

Kosten für das Management klinischer Studien

Die Ausgaben für klinische Studien für Inventiva S.A. beliefen sich im Jahr 2022 auf rund 8,5 Millionen Euro und deckten mehrere laufende therapeutische Entwicklungsprogramme ab.

• Klinische Studien mit Lanifibranor (NASH-Indikation): 4,2 Millionen Euro
• Klinische Studien zu Mavacamten (Herzinsuffizienz): 2,3 Millionen Euro
• Sonstige Therapieprogramme: 2 Mio. €

Aufrechterhaltung des geistigen Eigentums

Die Kosten für den Schutz des geistigen Eigentums beliefen sich für Inventiva S.A. im Jahr 2022 auf 1,1 Millionen Euro und umfassten Patentanmeldung, Aufrechterhaltung und Rechtsschutzstrategien.

Personal- und wissenschaftliche Talentrekrutierung

Der gesamte Personalaufwand belief sich im Jahr 2022 auf 7,3 Millionen Euro bei einer Belegschaft von 84 Mitarbeitern.

Personalkategorie	Anzahl der Mitarbeiter	Aufwand (€)
Forschungswissenschaftler	42	4,1 Millionen
Verwaltungspersonal	22	1,8 Millionen
Management	20	1,4 Millionen

Investitionen in die Labor- und Technologieinfrastruktur

Die Infrastruktur- und Technologieinvestitionen für 2022 beliefen sich auf insgesamt 3,6 Millionen Euro, einschließlich Ausrüstung, Laboreinrichtungen und Technologieplattformen.

• Laborausstattung: 2,1 Mio. €
• Software und digitale Infrastruktur: 0,9 Mio. €
• Anlagenmodernisierungen: 0,6 Mio. €

Inventiva S.A. (IVA) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Potenzielle Meilensteinzahlungen aus Pharmakooperationen

Ab 2024 hat Inventiva Partnerschaftsvereinbarungen mit den folgenden wichtigen finanziellen Meilensteinstrukturen:

Partner	Mögliche Meilensteinzahlung	Vereinbarungstyp
Abbvie	Bis zu 386 Millionen Euro	Zusammenarbeit mit Lanifibranor
Sanofi	Bis zu 510 Millionen Euro	Zusammenarbeit im Onkologieprogramm

Lizenzvereinbarungen für Arzneimittelkandidaten

Zu den Lizenzvereinbarungen von Inventiva gehören:

• Lanifibranor-Lizenzrechte für den NASH-Markt
• ITI-801-Lizenzierungspotenzial im Onkologiesegment
• Laufende Verhandlungen für weitere Therapiegebiete

Zukünftige Einnahmen aus der Produktvermarktung

Prognostiziertes Umsatzpotenzial für wichtige Medikamentenkandidaten:

Arzneimittelkandidat	Geschätztes Marktpotenzial	Entwicklungsphase
Lanifibranor	500 Millionen Euro – 1 Milliarde Euro	Phase III
ITI-801	250 bis 500 Millionen Euro	Phase II

Forschungsstipendien und Verbundfinanzierung

Finanzierungsquellen für 2024:

• Forschungsstipendien der französischen Regierung: 2,5 Millionen Euro
• Forschungsförderung der Europäischen Union: 1,8 Millionen Euro
• Akademische Forschungskooperationen: 750.000 €

Potenzielle Verkäufe therapeutischer Produkte

Erwartete Einnahmequellen aus therapeutischen Entwicklungen:

Therapeutischer Bereich	Geschätzter Jahresumsatz	Zielmarkt
NASH-Behandlung	75 bis 150 Millionen Euro	Europa und Vereinigte Staaten
Onkologische Behandlungen	50 bis 100 Millionen Euro	Globaler Pharmamarkt

Inventiva S.A. (IVA) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Inventiva S.A. (IVA) is bringing to the table with lanifibranor, especially as we look toward late 2025. It's all about hitting the right targets in Metabolic dysfunction-associated steatohepatitis (MASH) with advanced fibrosis.

• - Potential first-in-class oral pan-PPAR agonist for MASH with advanced fibrosis
• - Unique mechanism addressing all MASH components: fat, inflammation, and fibrosis
• - Addressing a significant unmet medical need in a large global market
• - Oral, small-molecule therapy offering patient convenience over injectables

The drug candidate, lanifibranor, is designed as an orally available small molecule. It's the only pan-PPAR agonist in clinical development for MASH, meaning it activates all three peroxisome proliferator-activated receptor ($\text{PPAR}$) isoforms ($\text{PPAR}\alpha$, $\text{PPAR}\delta$, and partial $\text{PPAR}\gamma$). This mechanism is intended to induce anti-fibrotic, anti-inflammatory, and beneficial vascular and metabolic changes.

The Phase 3 NATiV3 trial is evaluating lanifibranor at dosages of $\mathbf{800mg/daily}$ and $\mathbf{1200mg/daily}$ in patients with biopsy-proven non-cirrhotic MASH and $\text{F2/F3}$ stage of liver fibrosis. The trial has $\mathbf{1009}$ patients enrolled in the main cohort. The goal is to assess MASH resolution and improvement of fibrosis of at least one stage after $\mathbf{72}$ weeks of treatment. This is building on earlier data from the Phase 2b NATIVE trial, which showed NASH resolution and fibrosis improvement after just $\mathbf{6}$ months of treatment.

The market need is defintely large. A 2025 analysis shows the diagnosed MASH population in the US is greater than $\sim \mathbf{1.5M}$ people, with $\sim \mathbf{315K}$ of those patients currently under treater care. US healthcare professionals have stated the greatest unmet need is for oral therapies that improve fibrosis stage without worsening Steatohepatitis. The global non-alcoholic steatohepatitis market is projected to reach $\mathbf{\$48.3}$ billion by the end of 2035.

Here's a quick look at some of the numbers underpinning the development and potential impact:

Metric	Value/Amount	Context/Source Year
Phase 3 Trial Duration	$\mathbf{72}$ weeks	NATiV3 Study Design
Phase 2b Treatment Efficacy Timeframe	$\mathbf{6}$ months	NASH Resolution/Fibrosis Improvement
US Diagnosed MASH Population (2025 Analysis)	Greater than $\sim \mathbf{1.5M}$	US Market Size
Projected Global MASH Market (2035)	$\mathbf{\$48.3}$ billion	Market Projection
Financing Secured for Trial Completion	Up to $\mathbf{€348}$ million	Financing Announced October 2024
Hepatic Fat Reduction (MASLD/T2D Trial)	$\mathbf{44\%}$ reduction	Lanifibranor 800mg/day for 24 weeks

The convenience factor is key here. Lanifibranor is a novel, once-daily, small molecule. This oral dosing offers a clear advantage over therapies that require injections, which is something patients and physicians value in managing chronic conditions like MASH. Topline results from the pivotal Phase 3 NATiV3 study are anticipated in the second half of $\mathbf{2026}$.

Inventiva S.A. (IVA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're managing relationships in a clinical-stage environment, where every interaction with capital markets, experts, and partners is critical for advancing lanifibranor toward potential commercialization. Here's how Inventiva S.A. (IVA) structures those key external connections as of late 2025.

Dedicated Investor Relations and Analyst Events for Capital Markets

Inventiva S.A. actively engages the capital markets through scheduled events to update on clinical and financial progress. The company hosted a dedicated Analyst and Investor Event on October 8, 2025, in New York City, providing a strategic corporate update ahead of anticipated Phase 3 NATiV3 topline results in the second half of 2026. This event featured presentations from senior management and key opinion leaders.

The company's investor engagement calendar for September 2025 included participation in several key conferences:

• H.C. Wainwright 27th Annual Global Investment Conference (September 9, 2025)
• 8th Edition of the Lyon Pôle Bourse Forum (September 23, 2025)
• KBC Life Sciences Conference (September 25, 2025)
• Stifel 2025 Virtual Cardiometabolic Forum (September 30, 2025)

Financially, the company reinforced its position by announcing a public offering of approximately $125 million (representing approximately €108 million) on November 12, 2025. As of September 30, 2025, Inventiva S.A. reported cash and cash equivalents of €97.61 million and short-term deposits of €24.71 million. This follows a significant capital raise about a year prior, a $400-plus million PIPE, which supported the enrollment of the global Phase 3 NATiV3 trial.

Close Collaboration with Key Opinion Leaders (KOLs) and Clinical Experts

Collaboration with leading clinical experts is central to validating lanifibranor's profile. The October 8, 2025, investor event specifically featured insights from three distinguished key opinion leaders in the MASH field: Nezam Afdhal, MD, William Alazawi, MD, and Henry E. Chang.

Inventiva S.A. has also supported the publication of investigator-initiated and collaborative research throughout 2025, demonstrating ongoing scientific engagement:

Date of Publication/Announcement	Collaborator/Journal	Focus Area
April 24, 2025	Dr. Jérôme Boursier / Clinical Gastroenterology and Hepatology	Analysis on non-invasive biomarker signatures predictive of histology response with lanifibranor
February 26, 2025	Ghent University Hospital researchers / Biomedicine & Pharmacotherapy	Results from a preclinical study showing improvement of portal hypertension with lanifibranor
January 29, 2025	Dr. Kenneth Cusi / Journal of Hepatology	Results from investigator-initiated trial demonstrating improvement of hepatic, muscle and adipose tissue insulin resistance in patients with MASLD and T2D treated with lanifibranor

The company's focus on data dissemination helps build credibility with the clinical community.

Strategic, Long-Term Relationships with Regional Licensing Partners (CTTQ, Hepalys)

Inventiva S.A. maintains strategic, long-term relationships through exclusive licensing agreements for territories outside its primary focus. The relationship with Chia Tai Tianqing Pharmaceutical Group (CTTQ) for China continues to generate revenue milestones.

Financial contributions from the CTTQ agreement include:

• $10 million milestone payment received in 2024
• $10 million milestone payment invoiced in the first half of 2025
• $5 million (€4.3 million) in credit notes recognized under the agreement in the first half of 2025

For Japan and South Korea, the relationship with Hepalys Pharma, Inc. is structured for shared development and commercialization. Inventiva S.A. holds a 30% ownership stake in Hepalys Pharma. The agreement outlines potential future value:

Financial Component	Amount/Range
Upfront Payment Received (from Hepalys)	$10 million
Total Potential Milestone Payments (from Hepalys)	Up to $231 million
Potential Tiered Royalties (on Net Sales)	From mid double digits to low twenties percent

Operationally, Inventiva S.A. and Hepalys initiated the clinical development program of lanifibranor in Japan on February 20, 2025, with the dosing of the first participant in a Phase 1 trial. Hepalys is responsible for funding all necessary studies for regulatory filing in Japan and South Korea.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Inventiva S.A. (IVA) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Inventiva S.A. (IVA) gets its drug development data and moves toward commercialization, which is heavily reliant on partnerships and clinical execution right now.

The primary channel for data generation is the global clinical trial network, which, as of late 2025, has successfully completed a major enrollment milestone for its lead asset.

• Completion of enrollment in the NATiV3 Phase 3 clinical trial occurred on April 1, 2025.
• The NATiV3 main cohort randomized 1009 patients; the exploratory cohort randomized 410 patients.
• Topline data readout from NATiV3 is projected for the second half of 2026.
• A Phase 1 clinical trial in Japan, in partnership with Hepalys Pharma, was initiated with the first dosing in February 2025.
• The internal scientific team has approximately 90 people.
• The company possesses an extensive molecule library of approximately 240,000 compounds, with about 60% being proprietary.

Commercialization channels are currently channeled through exclusive licensing agreements, which provide upfront cash and future milestone potential, defintely shaping the near-term financial runway.

Partner/Agreement	Financial Component	Amount/Term
Chia Tai Tianqing Pharmaceutical Group (CTTQ)	Gross Milestone Payment Received (July 2025)	$10 million
CTTQ	Credit Notes Recognized (9M 2025)	$5 million (€4.3 million)
Hepalys Pharma	Upfront Payment Received (October 2023)	$10 million (€9.5 million)
Hepalys Pharma	Total Potential Milestone Payments	Up to $231 million
Hepalys Pharma	Royalty Rate on Net Sales (Post-Approval)	Tiered from mid double digits to low twenties percent

Direct regulatory filings for core markets (US/EU) are the final step in this channel, contingent on the clinical data success.

• The 2024 Universal Registration Document was filed with the AMF on April 15, 2025.
• The 2024 Annual Report on Form 20-F was filed with the SEC on April 15, 2025.
• Positive NATiV3 topline results (expected 2H 2026) are expected to be the basis for submission for regulatory approval.

Inventiva S.A. (IVA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups that Inventiva S.A. (IVA) must satisfy to bring lanifibranor to market and secure its financial future. This isn't just about the sick; it's about the entire ecosystem that funds and partners with late-stage biotech.

Adult patients with Metabolic Dysfunction-associated Steatohepatitis (MASH) and F2/F3 fibrosis

This is the ultimate end-user, the patient population whose lives Inventiva S.A. aims to improve with its oral small molecule therapy, lanifibranor. The target is specific: adults with MASH who have moderate to advanced liver scarring, which includes the F2 and F3 fibrosis stages. You need to appreciate the sheer scale of this unmet need, especially as approved treatments are just starting to emerge.

Here's a look at the patient burden that defines this segment:

• - MASH affects more than 250 million people worldwide.
• - In the US, the number of patients with MASH and clinically significant fibrosis (stage F≥2) was estimated to increase from 6.7 million in 2020 to 11.7 million by 2050.
• - In Inventiva S.A.'s Phase 2b NATIVE trial, the higher 1200 mg dose of lanifibranor achieved improvement of fibrosis by at least one stage with no worsening of MASH in 42% of patients.

The market size reflects this patient pool. While the global MASH market was valued at US$7.9 billion in 2024, it is forecast to grow at a compound annual growth rate of 17.7% from 2025 to 2033, reaching US$31.8 billion by 2033.

To give you a clearer picture of the target population size relevant to Inventiva S.A.'s focus:

Geographic Scope	Metric	Estimated Number (Latest Data)
Global	Total MASH Prevalence	Over 250 million people
US Adults	MASH Prevalence (2020)	5.8% (or 14.9 million people)
US Adults	MASH with F≥2 Fibrosis (2020)	6.7 million people
US Adults	MASH with F≥2 Fibrosis (Projected 2050)	11.7 million people

Global pharmaceutical companies seeking regional licensing rights for MASH treatments

For a clinical-stage company like Inventiva S.A., these large pharma entities are crucial partners for global commercialization, especially outside of core territories or for funding late-stage trials like NATiV3. The MASH space is seeing massive capital deployment, which signals high interest from these potential partners.

The competitive landscape shows that big pharma is actively acquiring or partnering for MASH assets:

• - MASH-focused M&A activity reached approximately $70 billion in upfront consideration through October 10, 2025.
• - Three major acquisitions for FGF21 analogs alone totaled $8.3 billion upfront in a short period.
• - Novo Nordisk's acquisition of Akero Therapeutics was valued up to $5.2 billion, including $4.7 billion upfront.
• - Roche committed $2.4 billion for 89bio.
• - GSK paid $1.2 billion for Boston Pharmaceuticals' asset.

This activity suggests that a successful readout from Inventiva S.A.'s NATiV3 trial, with lanifibranor being the only pan-PPAR agonist in development, could command significant regional or global deal terms. The company is advancing two clinical candidates in three indications, backed by a discovery engine with an extensive library of proprietary molecules.

Here's a summary of recent deal values in the MASH space:

Acquiring Company	Target/Asset Type	Upfront Consideration
Novo Nordisk	Akero Therapeutics (FGF21 analog)	$4.7 billion
Roche	89bio (FGF21 analog)	$2.4 billion
GSK	Boston Pharmaceuticals (FGF21 analog)	$1.2 billion
Boehringer Ingelheim	Suzhou Ruibo/Ribocure (siRNA)	Over $2 billion (partnership)

Institutional and private investors funding high-risk, high-reward biotech development

These are the financial backers who provide the necessary capital to bridge the gap between promising science and regulatory approval. For Inventiva S.A., this segment has been critical for financing the NATiV3 study.

Financially, Inventiva S.A. has actively managed its cash position to support its development plan:

• - The company reinforced its position with the closing of the €116 million second tranche of structured financing in H1 2025.
• - Net cash generated from financing activities for the first nine months of 2025 was €103.4 million.
• - As of September 30, 2025, cash and cash equivalents stood at €97.6 million.
• - In November 2025, a US public offering brought in aggregate gross proceeds of approximately €149 million.
• - The company estimates this cash position will finance operations until the end of the first quarter of 2027.

Investor sentiment, while acknowledging the R&D burn (Free cash flow was -$77.39 million), remains highly optimistic based on pipeline progress. The company reported revenues of €4.5 million for the first half of 2025.

Analyst expectations reflect this high-reward potential:

Metric	Value	Context
Analyst Buy Ratings	Nine	No holds or sells reported.
Average Target Price	$15.33	Suggests significant upside potential.
Implied Upside	266.83%	From the current trading price as of early December 2025.
H1 2025 Revenues	€4.5 million	Compared to none in H1 2024.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Inventiva S.A. (IVA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses that keep Inventiva S.A. (IVA) running as they push lanifibranor through its final clinical stages. The cost structure is heavily weighted toward research, which is typical for a clinical-stage biopharma, but you're seeing shifts as they manage their pipeline and workforce.

The biggest line item is definitely Research and Development (R&D), which is the engine for their primary asset. For the first nine months of 2025, R&D expenses totaled €64.6 million. This figure is slightly lower by 11% compared to the same period in 2024, reflecting the pipeline prioritization plan initiated earlier in 2025, which stopped all preclinical research activities.

The bulk of that R&D spend is tied up in the Phase 3 NATiV3 clinical trial evaluating lanifibranor in patients with MASH. You know this trial is critical; enrollment was completed in April 2025, and topline results are now targeted for the second half of 2026. The costs associated with this pivotal study are significant, representing the major ongoing clinical development expenditure for Inventiva S.A. (IVA).

General and administrative (G&A) expenses have seen an increase, which you'd expect when managing dual listings on Nasdaq and Euronext, plus the general overhead of a late-stage company. For the first half of 2025, G&A expenses were €14.7 million, up from €7.7 million in the first half of 2024. This jump was mainly driven by personnel costs.

Speaking of personnel, you should note the workforce management strategy. Inventiva S.A. (IVA) implemented a pipeline prioritization plan that included a planned 50% workforce reduction in non-core areas. Even with this reduction taking effect in May 2025, personnel costs still drove the G&A increase in the first half of 2025, with an increase of €5.7 million, largely related to non-cash share-based compensation expenses of €4.7 million for that same period. It's a balancing act, managing the costs of the core program while streamlining the rest of the organization.

Here's a quick look at the key expense components we have data for:

Expense Category	Period	Amount (in millions of euros)
Research and Development (R&D) Expenses	9M 2025	64.6
General and Administrative (G&A) Expenses	First Half (H1) 2025	14.7
Personnel Cost Increase (within G&A)	First Half (H1) 2025	5.7
Share-Based Compensation (within G&A)	First Half (H1) 2025	4.7

The overall cash burn reflects these outlays. Net cash used in operating activities for the first nine months of 2025 was €76.3 million, up 20% compared to the same period in 2024. This increase is due to working capital evolution and the net cash impact of that pipeline prioritization plan.

The cost structure is clearly focused on:

• - Completing the NATiV3 Phase 3 trial, which is the primary driver of R&D spend.
• - Managing overhead, including costs associated with the dual listing on Euronext and Nasdaq.
• - Executing the workforce reduction plan to manage personnel costs going forward.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Inventiva S.A. (IVA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Inventiva S.A. is currently funding its operations as of late 2025, which is heavily weighted toward financing events and prior licensing deals, since the company has no product sales yet. Honestly, this is typical for a clinical-stage biopharma; the revenue isn't from selling pills, it's from hitting specific targets in development.

The immediate, realized revenue streams for the first nine months of 2025 were dominated by cash infusions from financing and milestone achievements related to the CTTQ agreement for lanifibranor in China. For the first half of 2025, Inventiva S.A. recorded revenues of €4.5 million.

Here is a breakdown of the key financial inflows that constitute the current revenue streams:

• - Milestone payments from licensing agreements, such as the $10 million CTTQ payment received in July 2025.
• - Proceeds from structured equity financing, including €115.6 million gross from the second tranche settled in May 2025.
• - Future royalties and product sales (post-2026) if lanifibranor is approved.
• - Research tax credits and grants (Other Income).

The most recent concrete revenue components for the first half of 2025 are detailed below. Note that this revenue figure is distinct from the larger financing proceeds, which are classified under cash flow from financing activities.

Revenue Component (H1 2025)	Amount (USD/EUR)	Notes
CTTQ Milestone Payment (Gross)	$10 million	Received in July 2025, invoiced in H1 2025.
CTTQ License Credit Notes	$5 million (€4.3 million)	Recognized following the May 2025 structured financing tranche closing.
Total H1 2025 Revenue	€4.5 million	This figure is the sum of the recognized components.

The structured financing itself provided a massive boost to the balance sheet, which is a critical, albeit non-recurring, revenue-like event for a company at this stage. The second tranche settlement in May 2025 brought in €115.6 million in gross proceeds, translating to net proceeds of approximately €108.5 million.

Looking ahead, the long-term potential revenue stream hinges entirely on lanifibranor's success. Under the CTTQ License Agreement, Inventiva S.A. is eligible for significant future payments:

• Up to an additional $265 million in clinical, regulatory, and commercial milestone payments.
• Royalties on annual net sales of lanifibranor in licensed territories, structured in the low single digits percentage range, should the drug gain approval post-2026.

For the category of Research Tax Credits and Grants, which typically falls under Other Income, the latest full-year figure available is from 2024, where Other Income amounted to €5.5 million. You'll want to track the 2025 year-end filing to see the updated figure for this non-dilutive funding source.

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