جوميا تكنولوجيز AG (JMIA): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تتعمق في الوضع التنافسي لشركة جوميا تكنولوجيز إيه جي في أواخر عام 2025، وتحاول تجاوز العناوين الرئيسية للوصول إلى اقتصاديات الوحدة الحقيقية. بصراحة، في حين أن المحور الاستراتيجي يساعد على استقرار الأمور - حتى مع نمو العملاء النشطين ربع السنوي بنسبة 23٪ في الربع الثالث - فإن المعركة على المدى القريب وحشية، حيث تتضاءل القيمة السوقية الإجمالية المتوقعة لعام 2025 من 795 مليون دولار إلى 830 مليون دولار أمام المنافسين العالميين. ولتحديد مصدر الضغط بالضبط، تحتاج إلى رؤية واضحة للقوى الخمس التي تشكل سوقها، بدءًا من الحساسية العالية لأسعار العملاء إلى الحواجز الرأسمالية العالية أمام اللاعبين اللوجستيين الجدد. دعونا نحلل ديناميكيات القوة أدناه حتى تتمكن من رؤية المخاطر والفرص بوضوح.

جوميا تكنولوجيز AG (JMIA) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

عندما تنظر إلى مشهد الموردين في شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي، ترى ديناميكية حيث تمتلك الشركة اليد العليا بشكل عام، ولكن قطاعات معينة تكتسب نفوذًا. بصراحة، فإن العدد الهائل من الشركاء المحتملين يبقي القدرة التفاوضية الشاملة للموردين منخفضة نسبيًا.

وينقسم الموردون إلى حد كبير عبر الأسواق المحلية والدولية. اعتبارًا من نهاية عام 2024، كانت شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي تعمل مع ما يقرب من 43000 بائع أفريقي و27000 بائع دولي، مما يمنح المنصة مجموعة هائلة من خيارات المصادر المحتملة. ويعني هذا التجزئة أنه لا يمكن لمورد محلي واحد أن يملي الشروط بسهولة، وهو ما يمثل إضافة كبيرة لإدارة تكاليف شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي.

توفر شبكة جوميا اللوجستية، جوميا لوجيستيكس، الوصول إلى الأسواق المهمة للبائعين، وهو مصدر رئيسي لقوة جوميا تكنولوجيز إيه جي. وتركز الشركة على تعميق التغلغل داخل بلدانها الأساسية التسعة، والتي تضم حوالي 600 مليون نسمة. بالنسبة للمورد، يعد الوصول إلى شبكة الميل الأخير التي أنشأتها شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي - والتي تتضمن أكثر من 1300 محطة تسليم واستلام - عرضًا ذا قيمة كبيرة يفوق مخاطر التحول إلى منصة أصغر.

فيما يلي نظرة سريعة على المقياس الذي يؤثر على علاقات الموردين:

إننا نشهد اعتماداً متزايداً على مصادر دولية محددة، الأمر الذي يؤدي إلى تغير طفيف في القوة. إن الضغط لتوسيع التشكيلة بأسعار تنافسية يعني أن شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي تميل أكثر إلى المصادر العالمية. نما إجمالي العناصر المباعة من البائعين الدوليين بنسبة قوية بلغت 36% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025. ويشير هذا الاتجاه إلى أنه على الرغم من تجزئة قاعدة الموردين الإجمالية، فإن الاعتماد على الشركاء الدوليين ذوي الحجم الكبير، بما في ذلك الشركاء من الصين، يتزايد، مما يمنح تلك المجموعات الدولية المحددة وزنًا تفاوضيًا أكبر.

على الجانب الآخر، يؤدي تحسين استقرار العملة في الأسواق الرئيسية إلى تقليل مخاطر الموردين وضغط التسعير لشركة جوميا تكنولوجيز إيه جي. على سبيل المثال، أعلنت الشركة عن صافي مكاسب من صرف العملات الأجنبية بقيمة 2.8 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، وهو تأرجح كبير عن الخسارة البالغة (0.2) مليون دولار التي شهدتها نفس الفترة من العام الماضي. وعندما تستقر العملات المحلية، يواجه الموردون قدرا أقل من عدم اليقين فيما يتعلق بإيراداتهم المحققة بالعملة الصعبة، الأمر الذي يمكن أن يخفف من الطلب على أسعار أعلى لتغطية مخاطر صرف العملات الأجنبية.

ومع ذلك، يواجه الموردون تكاليف تحويل عالية نظرًا لتوسع شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي في عموم أفريقيا في بلدانها التسعة الأساسية. إذا أراد بائع محلي الوصول إلى العملاء في جميع أنحاء نيجيريا ومصر وكينيا والأسواق الستة الأخرى التي تركز عليها شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي، فإن تكرار هذا الوصول اللوجستي بشكل مستقل يعد مكلفًا للغاية ويستغرق وقتًا طويلاً. يحبس النظام البيئي المتكامل للخدمات اللوجستية والدفع في النظام العديد من البائعين الخارجيين الذين يستفيدون من هذه البصمة الواسعة والراسخة.

وبالتالي فإن القوة التفاوضية للموردين تتميز بما يلي:

• تجزئة عالية بين البائعين المحليين.
• نفوذ متزايد لشركاء المصادر الدوليين الرئيسيين.
• حواجز عالية أمام الموردين المحليين لتتناسب مع مدى وصول شركة جوميا اللوجستية.
• انخفاض ضغط التسعير من تقلبات أسعار صرف العملات الأجنبية في الأرباع الأخيرة.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

جوميا تكنولوجيز AG (JMIA) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة للعملاء

تعد القدرة التفاوضية لعملاء شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي عالية من الناحية الهيكلية، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى أن قاعدة العملاء الأساسية عبر أسواقها التشغيلية حساسة للغاية للسعر، وغالبًا ما تنتمي إلى شرائح الدخل المتوسط المنخفض. وتعني هذه الحساسية أنه حتى الاختلافات الصغيرة في الأسعار أو الاختلافات في القيمة المتصورة يمكن أن تؤدي إلى تحول في سلوك الشراء.

تظل تكاليف التحويل للعملاء منخفضة نسبيًا. على الرغم من أن جوميا لديها شبكة لوجستية، إلا أن العائق أمام تجربة منافس محلي أو مشارك عالمي جديد يكون ضئيلًا للغاية بالنسبة للمستهلك المتمرس رقميًا. ويعمل التوسع المؤكد للاعبين العالميين مثل شركة تيمو، التي تعمل على تعزيز التجارة الإلكترونية عبر الحدود لجذب المستهلكين الحساسين للتكلفة بشكل مباشر، على تفاقم هذا التهديد. وقد أشارت شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي إلى هذا الضغط من خلال الانسحاب الاستراتيجي من أسواق مثل جنوب أفريقيا وتونس للتركيز على المناطق الأساسية، التي يحتمل أن تكون أكثر قابلية للدفاع.

تُظهر مقاييس الاستخدام نموًا، لكن حساسية الأسعار الأساسية لا تزال قائمة، وهو المحرك الرئيسي لقوة العملاء. وفي الربع الثالث من عام 2025، ارتفع عدد العملاء النشطين ربع السنوي المعدل بنسبة 22% على أساس سنوي، حيث أشارت بعض التقارير إلى ارتفاع بنسبة 23% تقريبًا، وهو ما يمثل أعلى زيادة في السنوات الثلاث الماضية. ومع ذلك، فإن هذا النمو يقترن بمخاطر التباطؤ المستمرة، والتي يجب على الإدارة التخفيف منها باستمرار من خلال عروض القيمة. ولتوضيح جهود ولاء العملاء، ارتفع صافي نقاط الترويج (NPS) إلى 64 من 63 على أساس سنوي، وقام 43% من العملاء الجدد اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025 بإجراء عملية شراء متكررة في غضون 90 يومًا، ارتفاعًا من 40% في الربع الثاني من عام 2024. ومع ذلك، يشير هذا التحسن التدريجي إلى أن تأمين الولاء طويل الأجل وغير القائم على السعر يمثل معركة مستمرة.

يطلب العملاء القيمة مقابل المال، مما يضغط بشكل مباشر على شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي لإبقاء أحجام المعاملات منخفضة. ويتجلى ذلك من خلال ضغط مقاييس الربحية. بلغ هامش إجمالي الربح كنسبة من إجمالي قيمة البضائع (GMV) للربع الثالث من عام 2025 12%، بانخفاض من 14% في الربع الثالث من عام 2024. ويشير تآكل الهامش هذا إلى أن جوميا إما تستوعب التكاليف أو تقدم خصومات أكبر للحفاظ على حجم المبيعات في مواجهة المنافسة التي تركز على الأسعار. وتؤكد مهمة الشركة نفسها على تقديم خدمات عبر الإنترنت بأسعار معقولة، مما يعزز توقعات السوق بأسعار منخفضة.

يتم تعزيز سيطرة العملاء على عملية المعاملة من خلال طرق الدفع المفضلة. يظل توفر الدفع عند التسليم (COD) سمة مهمة في العديد من الأسواق الأفريقية، مما يمنح العملاء الكلمة الأخيرة عند الاستلام الفعلي للبضائع. علاوة على ذلك، تم دمج خدمة الدفع الخاصة، جوميا باي، مع خيارات مثل جوميا باي عند التسليم مما يمنح العملاء المرونة والتحكم في وقت تحرير الأموال. يحد هذا التحكم من قدرة جوميا على فرض شروط دفع أكثر صرامة والتي قد تؤدي إلى تحسين رأس المال العامل.

فيما يلي ملخص للمقاييس المتعلقة بالعملاء في الربع الثالث من عام 2025:

تشمل الروافع الرئيسية التي يستخدمها العملاء لممارسة السلطة ما يلي:

• المطالبة بأسعار أقل للحفاظ على توقعات متوسط قيمة الطلب (AOV) المنخفضة.
• التحول بسهولة إلى المنافسين مثل Temu أو اللاعبين المحليين بعد التسليم.
• الإصرار على مرونة الدفع، مثل الدفع عند التسليم (COD).
• الاستفادة من إشارات الطلب القوية لتشجيع تشكيلة أفضل للمنتجات.

أنت تنظر إلى سوق حيث يتحكم العميل في السعر، لذلك يجب على شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي أن تعمل بكفاءة لا تشوبها شائبة لاستيعاب هذا الضغط.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

جوميا تكنولوجيز AG (JMIA) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر الآن إلى المشهد التنافسي لشركة جوميا تكنولوجيز إيه جي، وبصراحة، إنها طنجرة ضغط. التنافس مرتفع للغاية، ويرجع ذلك أساسًا إلى دخول اللاعبين العالميين ذوي التمويل الجيد مثل Temu وSHEIN إلى المعركة. هؤلاء ليسوا مجرد منافسين محليين؛ فهي عبارة عن منصات صينية غير مقيمة تستفيد من سلاسل التوريد العالمية المتكاملة بإحكام واحتياطيات رأس المال الضخمة للبيع مباشرة في الأسواق الأفريقية دون إنشاء بنية تحتية محلية.

الفرق في المقياس صارخ. من المتوقع أن يصل إجمالي قيمة البضائع (GMV) لعام 2025 لشركة جوميا تكنولوجيز إيه جي إلى ما بين 795 مليون دولار و830 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة سنوية بنسبة 15% إلى 17% بناءً على التوجيهات المنقحة. ولوضع ذلك في الاعتبار، حققت الشركة الأم لشركة Temu، PDD Holdings، إيرادات بقيمة 34.9 مليار دولار في عام 2023، ويقال إن Temu أنفقت 2 مليار دولار على الإعلانات على منصات Meta وحدها. وانخفضت القيمة السوقية لشركة جوميا إلى حوالي 400 مليون دولار من حوالي 1.5 مليار دولار في أقل من ثلاث سنوات، في حين يبلغ وضع السيولة لديها حوالي 100 مليون دولار مقابل خسائر سنوية تبلغ حوالي 50 مليون دولار. هذا هو سياق التنافس الذي تقوم بتحليله.

من المؤكد أن حروب الأسعار المكثفة والإنفاق التسويقي ضروريان للدفاع عن الحصة، لكن شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي تلعب لعبة مختلفة الآن. خفضت الشركة إنفاقها التسويقي بنسبة 17% في الربع الأول من عام 2025، وتحولت إلى قنوات أكثر فعالية من حيث التكلفة مثل تحسين محركات البحث (SEO) وإدارة علاقات العملاء (CRM) حيث تركز على مسار أصغر حجمًا لتحقيق الربحية. ومع ذلك، فإن الحاجة إلى التنافس على القيمة واضحة، خاصة عندما يكون المنافسون مثل تيمو في وضع الهجوم الكامل. من المتوقع أن تتراوح خسارة الشركة لعام 2025 بالكامل قبل ضريبة الدخل بين سالب 55 مليون دولار وسالب 50 مليون دولار.

المنافسة لا تقتصر فقط على الشركات العالمية العملاقة. يجب عليك أن تأخذ في الاعتبار منصات التجارة الإلكترونية المحلية الأصغر حجمًا وعمالقة البيع بالتجزئة الذين يقاتلون أيضًا من أجل نفس محفظة المستهلك. لقد خرجت شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي بشكل استراتيجي من أسواق مثل جنوب أفريقيا وتونس لتركيز الموارد حيث تكون الإمكانات أعلى. ويعني هذا التركيز أن المنافسة تتركز بشكل كبير في الأسواق الرئيسية ذات الإمكانات العالية مثل نيجيريا ومصر.

فيما يلي نظرة سريعة على النطاق المالي وتركيز السوق:

يتم تحديد ساحة المعركة بوضوح من خلال الجغرافيا والنموذج العملياتي. ترى الكثافة تنعكس في أرقام النمو من الأسواق الأساسية حيث تعمل شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي على مضاعفة جهودها. وتفرض المنافسة محوراً استراتيجياً نحو نمو أنظف وأكثر كفاءة، حتى لو كان ذلك يعني التضحية بإيرادات الإيرادات على المدى القصير.

• وتركز التنافس في نيجيريا ومصر.
• نيجيريا Q2 2025 نمت GMV 36% سنة بعد سنة.
• نيجيريا في الربع الثالث من عام 2025 ارتفعت الطلبيات 30% سنة بعد سنة.
• تعمل جوميا على توسيع نطاق البائعين الصينيين لمواجهة المنصات العالمية.
• تركز جوميا على طلبات الشراء بين الشركات والمستهلكين بدلاً من مبيعات الشركات ذات هامش الربح المرتفع في مصر.
• تتوسع جوميا في المناطق الريفية المحرومة.

ما يخفيه هذا التقدير هو الصعوبة الهائلة في الدفاع عن حصتها في السوق عندما يتمكن المنافسون من تسعير أقل من التكلفة لفترات طويلة. ومع ذلك، تُظهر شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي قوة تشغيلية مع السلع المادية، ومن المتوقع أن تنمو الطلبيات بنسبة تتراوح بين 25% و27% على أساس سنوي لعام 2025 بأكمله. الشؤون المالية: مسودة تحليل تباين التدفق النقدي للربع الرابع بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

جوميا تكنولوجيز (JMIA) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تقوم بتحليل الوضع التنافسي لشركة جوميا تكنولوجيز إيه جي، ومن المؤكد أن تهديد البدائل هو عامل رئيسي يجب أخذه في الاعتبار. وفي السياق الأفريقي، لا تزال السوق الرقمية تتنافس بشراسة مع الطرق الراسخة وغير الرقمية لشراء السلع.

ولا يزال التهديد من أسواق التجزئة التقليدية وغير الرسمية وأسواق الهواء الطلق مرتفعا. توفر هذه البدائل إشباعًا فوريًا وتجربة ملموسة تكافح منصات الإنترنت لتكرارها بشكل كامل. علاوة على ذلك، فإن التجارة الاجتماعية، التي غالبا ما تمزج بين البيع غير الرسمي والوصول الرقمي، تشكل بديلا مهما في حد ذاتها. ومن المتوقع أن يصل سوق التجارة الاجتماعية في أفريقيا إلى 4.45 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2025. وفي الأسواق الرئيسية مثل نيجيريا وكينيا وجنوب أفريقيا، قام أكثر من 40% من مستخدمي الإنترنت بالشراء عبر منصات التجارة الاجتماعية هذه في عام 2024.

ويؤكد الانخفاض الإجمالي في انتشار التجارة الإلكترونية في جميع أنحاء القارة الحجم الهائل لهذه السوق البديلة. وبينما تنمو شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي، تشير التوقعات إلى أنه من المتوقع أن يصل انتشار التجارة الإلكترونية إلى 40 بالمائة فقط بحلول عام 2025. وهذا يعني أنه من بين كل عشرة عملاء محتملين، لا يزال ستة يعتمدون بشكل أساسي على قنوات غير التجارة الإلكترونية. ومن المتوقع أن يتجاوز العدد الإجمالي لمستخدمي التجارة الإلكترونية في جميع أنحاء أفريقيا نصف مليار بحلول عام 2025.

يفضل سلوك المستهلك المألوف بشدة، خاصة فيما يتعلق بالفحص وأمن الدفع. لا يزال العديد من المستهلكين يفضلون القدرة على فحص أحد العناصر فعليًا قبل الالتزام بالأموال، كما أن المعاملات النقدية متأصلة بعمق. وفي جميع أنحاء الدول الأفريقية مجتمعة، لا يمتلك ما يقرب من نصف البالغين أي حساب مصرفي رسمي، ويفضلون الدفع نقدًا. وبينما تنمو الأموال عبر الهاتف المحمول، فإن تفضيل التبادل الفوري والملموس على الثقة الرقمية يظل محركًا بديلاً قويًا.

تعمل تكاليف الخدمات اللوجستية والتسليم كحاجز هيكلي يحافظ على تنافسية التسوق المادي، مما يجعله في بعض الأحيان أرخص بالنسبة للمستهلك. بالنسبة لشركة جوميا تكنولوجيز إيه جي، يظل التنفيذ بمثابة مدخلات باهظة الثمن. وفي الربع الأول من عام 2025، بلغت نفقات التنفيذ 9.4 مليون دولار. إن هيكل التكلفة هذا، مدفوعًا بشبكات الطرق السيئة، والعنونة غير الموثوقة، وتقلب تكاليف الوقود، يعني أن تكلفة الخدمة لطلب عبر الإنترنت يمكن أن تتجاوز بسهولة الهامش الخاص بعنصر منخفض القيمة.

إن التركيز الاستراتيجي الحالي لشركة جوميا تكنولوجيز إيه جي على السلع المادية الأساسية يزيد بشكل مباشر من تعرضها لمخاطر الاستبدال من المتاجر المحلية. تعمل الشركة على مضاعفة جهودها في هذا القطاع، كما يتضح من وصول إجمالي قيمة البضائع (GMV) في الربع الثاني من عام 2025 إلى 180.2 مليون دولار أمريكي، وارتفاع قيمة البضائع الإجمالية (GMV) في الربع الثالث من عام 2025 إلى 197.2 مليون دولار أمريكي. ارتفعت طلبيات السلع المادية بنسبة 21% على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025، وفي الربع الثالث من عام 2025، نمت السلع المادية (باستثناء جنوب إفريقيا وتونس) بنسبة 26% على أساس سنوي. هذا النمو في العناصر اليومية يضع شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي مباشرة في مواجهة المتاجر المجاورة التي تقدم تلبية فورية لنفس الضروريات الأساسية.

فيما يلي نظرة سريعة على بعض السياقات التشغيلية والسوقية ذات الصلة:

الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل الحساسية للتكلفة اللوجستية لكل طلب مقابل متوسط قيمة الطلب بحلول يوم الجمعة.

جوميا تكنولوجيز AG (JMIA) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

يقع التهديد الذي يشكله الوافدون الجدد إلى شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي في النطاق المتوسط إلى المنخفض، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى الحواجز الكبيرة الراسخة المتعلقة بالخدمات اللوجستية واختراق السوق عبر بصمة التشغيل الخاصة بها. كما ترون، فإن بناء شبكة قابلة للمقارنة من الصفر يتطلب الكثير من المال والوقت، مما يردع العديد من المنافسين المحتملين.

يتطلب تكرار الشبكة اللوجستية الخاصة بشركة جوميا تكنولوجيز إيه جي إنفاقًا رأسماليًا مرتفعًا. يجب على اللاعبين الجدد الاستثمار بكثافة لمطابقة البصمة المادية الحالية اللازمة للتسليم الموثوق به في الميل الأخير في هذه البيئات المعقدة. على سبيل المثال، أعلنت شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي عن نفقات تنفيذ بلغت 9.4 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025، مما يوضح التكلفة المستمرة لصيانة هذه البنية التحتية.

يمثل حجم الأصول المادية لشركة جوميا تكنولوجيز إيه جي عقبة كبيرة. ضع في اعتبارك الاستثمار المطلوب فقط لمطابقة جزء صغير من الإعداد الحالي في الأسواق الرئيسية:

ويتعين على الوافدين الجدد أيضاً أن يتعاملوا مع الطبيعة المتخلفة للبنية التحتية المحلية، وخاصة فيما يتعلق بالعناوين الرسمية وأنظمة الدفع الرقمية. قامت شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي ببناء حلول لسد هذه الفجوات، مما يجعل نقطة الدخول أكثر صعوبة بالنسبة للأجانب الذين يفتقرون إلى إمكانات التكنولوجيا المالية أو رسم الخرائط المكافئة. تعالج جوميا باي الانتشار الكبير لمعاملات الدفع النقدي عند التسليم من خلال تقديم الحلول الرقمية.

يعد بناء الثقة المحلية وتأمين العلاقات مع البائعين عبر أسواق جوميا تكنولوجيز AG المتنوعة عملية بطيئة تعتمد على العلاقات. يجب على المنافس إثبات المصداقية حيث قامت شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي بالفعل بإنشاء اتصالات. تتعاون شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي حاليًا مع أكثر من 100.000 بائع.

• تعمل شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي في 11 دولة.
• أعلنت شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي عن نمو طلبيات السلع المادية بنسبة 21% على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025.
• تتوقع شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي أن تنمو طلبات السلع المادية بنسبة تتراوح بين 25% و30% على أساس سنوي طوال عام 2025.
• تتوقع شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي أن تنمو GMV بنسبة تتراوح بين 15% و20% على أساس سنوي لعام 2025 بأكمله.

علاوة على ذلك، فإن أي وافد جديد سيواجه على الفور نفس الاضطرابات الاقتصادية الكلية التي كانت شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي تتنقل فيها. تؤثر تقلبات العملة بشكل مباشر على البيانات المالية المعلنة؛ على سبيل المثال، انخفضت إيرادات شركة جوميا تكنولوجيز إيه جي في الربع الأول من عام 2025 البالغة 36.3 مليون دولار بنسبة 26% على أساس سنوي، أو بنسبة 18% بالعملة الثابتة. تتوقع الشركة خسارة تقديرية قبل ضريبة الدخل تتراوح بين 65 و70 مليون دولار أمريكي لعام 2025 بأكمله. التمويل: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.