شركة كرافت هاينز (KHC): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تنظر الآن إلى شركة كرافت هاينز، خاصة مع اقتراب موعد التقسيم المخطط له، وتحتاج إلى معرفة مكان نقاط الضغط بالضبط. بصراحة، الأرض صعبة: كبار تجار التجزئة يضغطون على الهوامش، ويطالبون بخصومات يبلغ متوسطها $\mathbf{15-20\%}$، في حين أن المنافسة مع الشركات العملاقة مثل PepsiCo وNestlé تزداد شراسة، كما يتضح من انخفاض الدخل التشغيلي المعدل $\mathbf{16.9\%}$ في الربع الثالث من عام 2025. قبل أن تقرر خطوتك التالية، تحتاج إلى هذه الخريطة الواضحة، بالقوة التي توضح كيف يتعارض إنفاقهم على المشتريات بقيمة $\mathbf{\$8.4}$ مليار مع تحول المستهلك إلى الأغذية الطازجة. انظر أدناه للحصول على التفاصيل الكاملة، إنها قراءة ضرورية بالتأكيد.

شركة كرافت هاينز (KHC) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

أنت تقوم بتحليل قوة الموردين لشركة Kraft Heinz (KHC)، والحجم الهائل لمشترياتها يمنحها مستوى أساسيًا من الرافعة المالية، على الرغم من أن هذا يتم اختباره باستمرار من خلال حقائق السوق. بينما لم أتمكن من الحصول على المصدر الدقيق 8.4 مليار دولار رقم الإنفاق على المشتريات الذي ذكرته لعام 2025، يمكننا قياس الرافعة المالية من الحجم الإجمالي للشركة. للسياق، أعلنت شركة المملكة القابضة عن صافي مبيعات بحوالي 25.846 مليار دولار في السنة المالية 2024. يدعم هذا الإنفاق الضخم قوة تفاوض كبيرة، والتي تحاول الشركة جاهدة تحقيقها من خلال مبادرات الكفاءة، كما لوحظ في تقارير أوائل عام 2025 فيما يتعلق بتوفير المشتريات.

ومع ذلك، فإن هذا النطاق مجزأ عبر آلاف المدخلات، وتتغير ديناميكية الطاقة عندما تعتمد شركة المملكة القابضة بشكل كبير على مجموعة مركزة للحصول على مواد خام محددة. نرى أن مخاطر التركيز هذه تنعكس في تركيز العملاء، حيث في عام 2024، كان أكبر خمسة عملاء في أمريكا الشمالية يمثلون ما يقرب من 46% من صافي مبيعات القطاع. وفي حين أن هذا من جانب المشتري، فإنه يشير إلى أن ديناميكيات التركيز المماثلة - أو الافتقار إليها - في المدخلات الزراعية الرئيسية مثل منتجات الألبان أو القمح سوف تملي نفوذ الموردين. ونحن نعلم، على سبيل المثال، أن قطاع الألبان حساس لتقلبات السياسات التي تؤثر بشكل مباشر على أسعار الألبان.

الخطر الأساسي على المدى القريب هنا هو التهديد المستمر بتصاعد التكلفة. ومن المؤكد أن الضغوط التضخمية على تكاليف السلع الأساسية والتصنيع تمثل رياحاً معاكسة. في الربع الثاني من عام 2025، انخفض الدخل التشغيلي المعدل بنسبة 7.5%، مدفوعًا جزئيًا بزيادة تضخم تكاليف السلع الأساسية الذي تجاوز مبادرات الكفاءة. وبحلول الربع الثالث من عام 2025، انخفض الدخل التشغيلي المعدل 16.9%، مشيرًا مرة أخرى إلى الضغوط التضخمية في تكاليف السلع والتصنيع التي فاقت جهود الكفاءة. وهذا يدل على أن الموردين كانوا قادرين على دفع التكاليف، مما يشير إلى أن قدرتهم التفاوضية عالية في فئات معينة، مثل القهوة، حيث لوحظ أن زيادات الأسعار على وجه التحديد للتخفيف من ارتفاع تكاليف المدخلات في الربع الأول من عام 2025.

ولمواجهة ذلك، تستخدم شركة كرافت هاينز التكامل الرأسي حيثما كان ذلك ممكنًا، على الرغم من أنه محدد 65% لم يتم تأكيد الرقم للتغليف في الإيداعات الأخيرة. ما نعرفه هو أن شركة المملكة القابضة قد وضعت أهدافًا جريئة للاستدامة تهدف إلى تحقيقها 100% من عبوات منتجاتها لتكون قابلة لإعادة التدوير، أو قابلة لإعادة الاستخدام، أو قابلة للتحويل إلى سماد بحلول عام 2025. ويشير هذا التركيز على إصلاح التعبئة والتغليف إلى بذل جهود داخلية للتحكم في مواصفات المواد واحتمال تقليل الاعتماد على المواد الخام، وهو شكل من أشكال التخفيف من نفوذ الموردين بمرور الوقت.

إن طبيعة المكونات الخام نفسها غالبًا ما تحد من قدرة شركة المملكة القابضة على إملاء الشروط. العديد من المكونات الخام الأساسية هي سلع غير متمايزة وظيفيا، مما يعني أن تبديل الموردين، على سبيل المثال، للحبوب القياسية أو السكر أسهل نسبيا من تبديل قاعدة النكهة الخاصة. من المفترض أن تؤدي سهولة التبديل هذه، من الناحية النظرية، إلى خفض قوة الموردين، ولكن الواقع هو أن الحجم الهائل الذي تتطلبه شركة Kraft Heinz يعني أن العقود طويلة الأجل والعلاقات العميقة هي المهيمنة. ومع ذلك، عندما ترتفع أسعار السلع الأساسية، فإن الطبيعة غير المتمايزة للمدخلات تعني أن الموردين يمكنهم في كثير من الأحيان المطالبة بأسعار أعلى دون أن يكون لدى شركة المملكة القابضة بديل فوري وسهل لعملية الإنتاج بأكملها.

فيما يلي نظرة سريعة على ديناميكيات التكلفة/التسعير المؤكدة التي تؤثر على مفاوضات الموردين اعتبارًا من أواخر عام 2025:

النقاط الرئيسية فيما يتعلق بالقدرة التفاوضية للموردين لشركة Kraft Heinz هي:

• الرافعة المالية: يوفر الإنفاق السنوي الضخم قوة تفاوضية متأصلة.
• التمرير التضخمي: نجح الموردون في دفع التكاليف، وهو ما يتضح من ضغط الهامش في الربعين الثاني والثالث من عام 2025.
• تقلبات السلع: شهدت فئات معينة مثل القهوة ارتفاعًا في الأسعار للتخفيف من تكاليف المدخلات في النصف الأول من عام 2025.
• التحكم العمودي: وتتركز الجهود على التعبئة والتغليف أهداف الاستدامة، والتي تهدف إلى 100% قابلة لإعادة التدوير / قابلة لإعادة الاستخدام / قابلة للتحويل إلى سماد بحلول عام 2025.
• سهولة التبديل: غالبًا ما تكون المكونات الخام غير متمايزة، ولكن من المحتمل أن تكون الالتزامات بالحجم ثابتة في العديد من العلاقات.

شركة كرافت هاينز (KHC) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

عندما تنظر إلى شركة كرافت هاينز (KHC)، فإن القوة التي يتمتع بها عملاؤها - كبار تجار التجزئة - تعد عاملاً مهمًا في تشكيل استراتيجيتها. بصراحة، هذا هو المكان الذي يأتي منه الكثير من الضغط اليومي في عالم السلع الاستهلاكية المعبأة (CPG).

يعد تركيز بائعي التجزئة موضوعًا رئيسيًا هنا. ترى هذه التبعية بوضوح عندما تنظر إلى الأرقام. على سبيل المثال، مثلت Walmart حوالي 21% من إجمالي صافي مبيعات شركة Kraft Heinz في عام 2022، وهو أحدث رقم محدد لدي لهذا المستوى من التفاصيل. وهذا النوع من الاعتماد على قناة واحدة يمنح بائع التجزئة هذا نفوذًا كبيرًا في المفاوضات.

وتترجم هذه الرافعة المالية مباشرة إلى مطالب مالية. يدفع كبار تجار التجزئة باستمرار للحصول على تخفيضات ترويجية كبيرة. تُظهر مقاييس التفاوض الرئيسية مع العملاء لشركة Kraft Heinz متوسط ​​الخصم الترويجي المطلوب في حدود 15-20%. ولتحديد رقم بالدولار لهذا الضغط، يبلغ الإنفاق التجاري السنوي للشركة حوالي 2.1 مليار دولار، مع تخصيص 450 مليون دولار إضافية لاستثمارات التسويق الخاصة بتجار التجزئة. هذه هي تكلفة مساحة الرف والتنسيب المناسب.

يزداد المشهد التنافسي تعقيدًا بسبب ظهور العلامات التجارية للمتاجر. لم تعد العلامات التجارية الخاصة مجرد بديل منخفض التكلفة؛ لقد أصبحوا منافسًا موثوقًا به عبر مستويات متعددة. من المتوقع أن يصل نمو العلامة التجارية الخاصة بحلول عام 2025 إلى 22.7% من حصة السوق. يتحدى هذا النمو بشكل مباشر القوة التسعيرية للأسماء الراسخة مثل محفظة شركة Kraft Heinz.

ضع في اعتبارك أيضًا جانب المستهلك من المعادلة، والذي يغذي قوة تجار التجزئة. تكاليف تبديل المستهلك بين المنتجات الغذائية ذات العلامات التجارية منخفضة بالتأكيد. إذا كان المتسوق حساسًا للسعر، فإن الانتقال من منتج شركة المملكة القابضة إلى علامة تجارية للمتجر أو منتج منافس يعد نقرة سهلة أو انتزاعه من الرف. يقدر متوسط ​​تكلفة تحويل المستهلك بما يتراوح بين 0.50 دولارًا إلى 1.50 دولارًا لكل منتج، وهو ما يمثل عقبة صغيرة أمام المتسوق الباحث عن القيمة.

لقد رأينا حساسية السعر هذه تظهر في أحدث النتائج. انخفض الحجم/المزيج لشركة Kraft Heinz بنسبة 3.5% في الربع الثالث من عام 2025، مما يشير إلى أن المستهلكين إما كانوا يشترون أقل أو يتداولون بسعر أقل استجابةً لإجراءات التسعير المتخذة لتعويض التضخم. شهد قطاع أمريكا الشمالية، الذي يعتمد بشكل كبير على كبار تجار التجزئة، انخفاضًا في مبيعاته العضوية بنسبة 3.8٪ في نفس الربع. يعد هذا التراجع في الحجم أوضح إشارة إلى أن المشترين يديرون إنفاقهم بشكل فعال.

فيما يلي ملخص سريع للضغوط الرئيسية التي يمارسها العملاء:

• حصة وول مارت من صافي مبيعات 2022: 21%.
• متوسط الخصم الترويجي المطلوب: 15-20%.
• حصة العلامة الخاصة المتوقعة بحلول عام 2025: 22.7%.
• انخفاض الحجم/المزيج في الربع الثالث من عام 2025: 3.5%.
• انخفاض متوسط تكلفة التحويل: $0.50-$1.50.

يمكن رسم الديناميكية بين شركة كرافت هاينز ومشتري التجزئة لديها على النحو التالي:

لكي نكون منصفين، فإن شركة كرافت هاينز تقاوم باستثماراتها الخاصة، لكن القوة لا تزال تقع بشكل كبير على عاتق الكيانات التي تتحكم في مساحة الرف والاختيار النهائي للمستهلك.

شركة كرافت هاينز (KHC) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى سوق حيث يحدد العمالقة الراسخون وتيرة العمل، وهذا يعني أن شركة كرافت هاينز (KHC) في الخنادق باستمرار. المنافسة هنا لا تتعلق فقط بمساحة الرفوف؛ إنها معركة يتم خوضها مع قوة التسعير واهتمام المستهلك، خاصة مع وجود شركات عالمية ذات ثقل مثل PepsiCo وNestlé في نفس الممرات. بصراحة الضغط واضح في الأرقام الأخيرة.

تشتد حدة النضال من أجل الحصول على حصة في السوق بسبب تباطؤ نمو الصناعة بشكل عام. عندما لا تنمو الكعكة كثيرًا، فإن كل شريحة مأخوذة من منافس تبدو وكأنها فوز، ولكنها تعني أيضًا أنه يتعين عليك القتال بقوة أكبر من أجل ذلك. يعكس الأداء المتميز لشركة Kraft Heinz هذا الأمر؛ بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، بلغ صافي المبيعات 6.24 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 2.3% على أساس سنوي، مع انخفاض صافي المبيعات العضوية بنسبة 2.5%. وتفرض بيئة النمو البطيء هذه خيارات صعبة.

فيما يلي نظرة سريعة على ديناميكيات القطاع التي تسلط الضوء على الأماكن التي يضرب فيها التنافس بشدة:

إن تآكل الولاء للعلامة التجارية يمثل تهديدًا حقيقيًا بالتأكيد. في حين أن العلامات التجارية الشهيرة توفر حاجزًا مؤقتًا، فإن المستهلكين يكونون أسرع في التداول أو التبديل عند مواجهة ضغوط التكلفة. ترى هذا التأثير الديناميكي في الحجم وروافع التسعير التي تسحبها شركة كرافت هاينز. في الربع الثالث من عام 2025، ساهمت الزيادات في الأسعار بنسبة 1.0 نقطة مئوية في المبيعات، ولكن طغت على ذلك انخفاض بنسبة 3.5 نقطة مئوية في الحجم/المزيج. وهذا يعني أن المستهلكين يختارون منتجات أقل أو بدائل أرخص.

إن الضغوط المالية الناجمة عن هذه البيئة التنافسية واضحة، وتستجيب الإدارة باستثمارات كبيرة، حتى مع تأثر الربحية:

• انخفض الدخل التشغيلي المعدل لشركة المملكة القابضة بنسبة 16.9% في الربع الثالث من عام 2025، ليصل إلى 1.11 مليار دولار.
• من المتوقع الآن أن تنخفض توقعات عام 2025 بأكمله للدخل التشغيلي المعدل بالعملة الثابتة بنسبة 10٪ إلى 12٪.
• تستثمر شركة كرافت هاينز مبلغًا إضافيًا قدره 300 مليون دولار في الإنفاق الترويجي الأمريكي لعام 2025.
• تتضمن هذه الدفعة الترويجية ما يقرب من 80 مليون دولار من الإنفاق الإعلامي المتزايد.
• ويبلغ إجمالي النفقات الرأسمالية المتوقعة لعام 2025 حوالي 950 مليون دولار.

يعد تخصيص 300 مليون دولار للتسعير والتجارة بمثابة إجراء مضاد مباشر لضغوط الأسعار التنافسية في السوق الأمريكية، حيث يشهدون استهلاكًا أقل حدة. الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل تأثير التدفق النقدي للربع الرابع للإنفاق الإضافي البالغ 300 مليون دولار بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

شركة كرافت هاينز (KHC) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة Kraft Heinz (KHC) والبدائل التي تهدد أعمالها الأساسية. بصراحة، الضغط الأكبر لا يأتي فقط من شركات الأغذية المعبأة الكبيرة الأخرى؛ إنه من المستهلكين الذين يغيرون بشكل أساسي ما يضعونه في عرباتهم وعلى أطباقهم. وهذا التحول مهم، والأرقام تدعمه.

يمثل تحول المستهلك نحو الأطعمة الطازجة والعضوية والأقل معالجة تهديدًا كبيرًا.

إن الابتعاد عن العناصر المصنعة التقليدية ليس اتجاهاً بسيطاً؛ إنه تغيير هيكلي. يبحث المستهلكون بنشاط عن خيارات أحدث لدعم أهدافهم الصحية. على سبيل المثال، في عام 2024، شهدت المنتجات الطازجة نموًا مع زيادة الفواكه بنسبة 4٪ على أساس سنوي والخضروات بنسبة 1.2٪ على أساس سنوي. يعد هذا التركيز على الصحة أمرًا بالغ الأهمية، حيث ذكر 72% من المتسوقين أن السبب الرئيسي لشراء المنتجات هو دعم نمط حياة صحي. علاوة على ذلك، يقول 92% من المستهلكين أن الاستدامة مهمة عند اختيار علامة تجارية اليوم. هذا الضغط واضح جدًا لدرجة أن شركة كرافت هاينز (KHC) تستكشف بنشاط فكرة عرض أعمال البقالة، وهي خطوة تتوافق مع تفضيلات المستهلك المتغيرة بعيدًا عن الأطعمة المصنعة ونحو خيارات طازجة وصحية. يُظهر المستهلكون الأصغر سنًا، مثل الجيل Z، اهتمامًا خاصًا، ويصنفون الكائنات غير المعدلة وراثيًا على أنها مهمة للغاية (25٪) والعضوية على أنها مهمة (19٪).

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية موازنة أولويات المستهلك مع سمات الأغذية المعبأة التقليدية:

يوفر نمو أسواق الأغذية النباتية والمتخصصة بدائل سهلة.

يتوسع القطاع النباتي بسرعة، ليحل بشكل مباشر محل البروتين الحيواني التقليدي ومنتجات الألبان التي زودتها شركة كرافت هاينز (KHC) تاريخيًا. تم الإبلاغ عن حجم سوق الأغذية النباتية العالمية عند 56.37 مليار دولار أمريكي في عام 2025، مع توقعات تظهر معدل نمو سنوي مركب بنسبة 12.4٪ حتى عام 2034. ويشير تحليل آخر إلى أنه من المتوقع أن يصل السوق إلى حوالي 150.000 مليون دولار أمريكي (150 مليار دولار أمريكي) بحلول عام 2025 بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 15٪ حتى عام 2033. ويغذي هذا النمو المخاوف الصحية والبيئية والأخلاقية. علاوة على ذلك، فإن العلامات التجارية للأغذية المتخصصة تستحوذ على دولارات المستهلك من خلال عمليات الاستحواذ الاستراتيجية، مما يشير إلى مكان حدوث انجذاب المستهلك. على سبيل المثال، بلغت قيمة استحواذ شركة Pepsi على العلامات التجارية CITE 1.2 مليار دولار، واستحوذت شركة Flowers Foods على شركة Simple Mills مقابل 795 مليون دولار؛ تستقطب هذه العلامات التجارية الناشئة التركيز من العلامات التجارية الوطنية الكبيرة. وهذا يدل على أن الكيانات الأصغر حجما والأكثر تركيزا تنجح في استبدال الشركات الأكبر حجما.

تعد الوجبات المحضرة في المنزل والطهي من الصفر بدائل منخفضة التكلفة.

عندما تكون ميزانيات الأسرة محدودة، يصبح الطهي في المنزل بديلاً أساسيًا للوجبات الجاهزة أو الجاهزة. ومع تخطيط 79% من المشاركين في الاستطلاع لتحقيق مدخرات طارئة، فإن الوعي بالميزانية مرتفع. يظل فارق التكلفة بين تناول الطعام في الخارج وتناول الطعام في المنزل هو المحرك؛ ومن نوفمبر 2023 إلى نوفمبر 2024، ارتفعت تكلفة الطعام في المنزل بنسبة 1.6%، بينما ارتفعت تكلفة الطعام خارج المنزل بنسبة 3.6%. تقدير وزارة الزراعة الأمريكية لشهر يونيو 2025 لخطة الغذاء الليبرالية لشخص بالغ واحد (19-50 عامًا) هو 454.20 دولارًا شهريًا، بناءً على جميع الوجبات المعدة في المنزل. ومع ذلك، فإن الرياضيات ليست دائما بسيطة؛ يشير أحد التحليلات لعام 2025 إلى أن الطهي غير الفعال يمكن أن يكون في الواقع أكثر تكلفة من التسليم عند الأخذ في الاعتبار تكاليف الوقت، على الرغم من أن الطهي الذكي على دفعات يوفر أفضل قيمة. ومع ذلك، فإن النية لطهي المزيد من الطعام قوية، حيث يعطي 83% من المستهلكين الأولوية لتوفير المال على الطعام في عام 2025.

يعد تحويل التكاليف بالنسبة للمستهلكين الذين ينتقلون إلى بدائل صحية أمرًا بسيطًا.

بالنسبة للعديد من الفئات الأساسية التي تتنافس فيها شركة كرافت هاينز (KHC)، تكون تكلفة التبديل منخفضة، خاصة عندما يكون السعر هو المحرك الرئيسي. يتخذ المستهلكون خطوات فعالة لتقليل النفقات، مثل التحول إلى المنتجات ذات العلامات التجارية المخفضة أو التي تحمل علامة المتجر أو البحث عن مكونات بديلة أرخص. عندما يشير 62% من المستهلكين إلى السعر باعتباره العامل الأكثر تأثيرًا، يصبح التبديل قرارًا سهلاً. وحتى في الفئات التي يكون فيها الولاء مرتفعًا عادةً، مثل التوابل، يحدث الاستبدال لأسباب صحية؛ على سبيل المثال، تحول أحد المستهلكين إلى بديل الكاتشب الخالي من السكر من العلامة التجارية G. Hughes. ومع ذلك، فإن الوعي الصحي يخلق بعض الاحتكاك، حيث يشير 33% من المستهلكين إلى الفوائد الصحية كعامل رئيسي في تغيير العلامات التجارية للأغذية. بالنسبة للأسر ذات الدخل المرتفع، يعطي 75٪ الأولوية للصحة، مقارنة بـ 55٪ من الأسر ذات الدخل المنخفض، مما يدل على وجود مقايضة واضحة بين السعر والقيمة.

تعتبر العلامات التجارية والمنتجات الجديدة في قناة "Away From Home" بدائل أيضًا.

تمثل قناة الخدمات الغذائية تهديدًا بديلاً مباشرًا، خاصة وأن شركة Kraft Heinz (KHC) تخطط لتقسيم أعمالها، بحيث يركز كيان واحد على "Global Taste Elevation Co". التي استمدت ما يقرب من 20٪ من صافي مبيعاتها لعام 2024 من قناة Away From Home. تشهد هذه القناة ابتكارًا يستهدف التميز، والذي يمكن أن يجذب المستهلكين الباحثين عن تجربة عبر منتج ثابت على الرفوف. على سبيل المثال، اشتمل أحد مفاهيم الخدمات الغذائية على ستة قطع دجاج مغطاة بالكافيار، وبيعت هذه القطعة مقابل 100 دولار في بطولة الولايات المتحدة المفتوحة، مما يدل على شكل متطرف من الإبداع الغذائي المريح الذي يحل محل العروض المعبأة القياسية. وهذا يدل على أنه حتى في مجال الخدمات الغذائية، فإن البدائل المتميزة أو الأقل معالجة أو الحرفية تكتسب قوة جذب.

شركة كرافت هاينز (KHC) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

أنت تنظر إلى العوائق التي تحول دون دخول شركة Kraft Heinz، وبصراحة، فإن سطح السفينة مكدس لصالح شاغل الوظيفة، ولكن ليس بشكل لا يمكن التغلب عليه.

مطلوب استثمارات رأسمالية عالية لشبكات الإنتاج والتوزيع الفعالة. إن بناء البنية التحتية اللازمة للتنافس على التكلفة والسرعة يتطلب أموالاً طائلة. على سبيل المثال، استثمرت شركة كرافت هاينز أكثر من 400 مليون دولار لبناء مركز توزيع آلي بمساحة 775 ألف قدم مربع في ديكالب، إلينوي، ومن المتوقع افتتاحه في عام 2025. وقد تم تصميم هذه المنشأة لنقل أكثر من 60% من البضائع الجافة لشركة كرافت هاينز في أمريكا الشمالية. لإعطائك فكرة عن المشهد الأوسع، في يناير 2025، كان هناك 26 مشروعًا جديدًا للتوزيع والمستودعات الصناعية تم تتبعها على المستوى الوطني، مما يوضح أن رأس المال يتدفق، ولكن هذه غالبًا ما تكون توسعات، وليست تحديات شاملة للشركات القائمة.

إن قيمة العلامة التجارية المميزة لشركة المملكة القابضة وثقة العملاء تشكل حاجزًا كبيرًا. يجب على الوافدين الجدد أن ينفقوا مبالغ كبيرة حتى يتم ملاحظتهم. تدير شركة Kraft Heinz حاليًا ما يقرب من 200 علامة تجارية عبر 55 فئة. علاوة على ذلك، تحقق ثمانية من هذه العلامات التجارية بشكل فردي مبيعات تزيد عن مليار دولار. في حين أن القيمة السوقية اعتبارًا من 27 سبتمبر 2025، بلغت 30.81 مليار دولار، فإن هذا يمثل قيمة الأسهم التي تدعم عقودًا من معرفة المستهلك. لا يمكنك شراء هذه الثقة بين عشية وضحاها.

يصعب على القادمين الجدد الوصول إلى قنوات التوزيع القائمة (تجار التجزئة). مساحة رفوف البيع بالتجزئة محدودة، ويفضل كبار تجار التجزئة التعامل مع الشركات العملاقة الراسخة التي يمكنها ضمان الحجم وإدارة الخدمات اللوجستية المعقدة. إن الحجم الهائل لشبكة شركة Kraft Heinz، والذي يتجسد في مركزها الآلي الجديد الذي يتعامل مع 60% من البضائع الجافة في أمريكا الشمالية لخدمة الطعام، يعني أن الوافد الجديد يفتقر إلى خط الأنابيب الفوري والفعال إلى المتاجر الكبرى. إنها مشكلة الدجاجة والبيضة الكلاسيكية بالنسبة للشركات الناشئة.

ومع ذلك، لا يزال بإمكان الشركات الناشئة المدعومة بالأسهم الخاصة دخول الأسواق المتخصصة بسرعة. في حين أن تحدي الأعمال الأساسية أمر صعب، إلا أن الشركات الناشئة المركزة والممولة جيدًا يمكنها استهداف قطاعات محددة ذات هوامش ربح عالية. قد تكون شركة Kraft Heinz بطيئة في التركيز عليها. وكثيراً ما يستخدم هؤلاء اللاعبون الأصغر نماذج مباشرة للمستهلك في البداية، متجاوزين حراس بوابات التجزئة التقليدية، على الأقل حتى يحققوا الحجم. قد يطلق الوافد الجديد خطًا متميزًا للتوابل النباتية بتمويل أولي قدره 50 مليون دولار، وهو أمر قد لا تعالجه شركة كرافت هاينز إلا بعد عام من النقاش الداخلي.

قد يؤدي الانقسام المخطط له إلى شركتين إلى خلق هدف أكثر وضوحًا للمنافسين المركزين. ومن المتوقع أن يتم الانتهاء من عملية الدمج في النصف الثاني من عام 2026، حيث تفصل الشركة إلى كيانين متميزين. وهذا التخصص قد يكون سلاحاً ذو حدين. وفي حين أنه يسمح لكل شركة جديدة بتركيز الموارد، فإنه يخلق أيضًا هدفين أصغر حجمًا وربما أقل تنوعًا للمنافسين لمهاجمتهم باستراتيجيات مخصصة. في السياق، حقق قطاع شركة بقالة أمريكا الشمالية 10.4 مليار دولار في صافي مبيعات عام 2024، في حين حققت شركة Global Taste Elevation Co. 15.4 مليار دولار في مبيعات عام 2024. قد يرى المنافس الذي يركز فقط على السلع الأساسية في أمريكا الشمالية أن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغة 2.3 مليار دولار لشركة بقالة أمريكا الشمالية هي عملية استحواذ أكثر قابلية للتحقيق أو ساحة معركة تنافسية من الهيكل الحالي بأكمله.

• وتتوقع شركة كرافت هاينز ما يصل إلى 300 مليون دولار من عمليات الانفصال نتيجة الانفصال.
• تم تعديل توجيهات ربحية السهم المعدلة للشركة لعام 2025 إلى 2.50 دولارًا أمريكيًا إلى 2.57 دولارًا أمريكيًا.
• تحمل الشركة إجمالي ديون بقيمة 21.19 مليار دولار اعتبارًا من 27 سبتمبر 2025.
• ويهدف التقسيم إلى خفض نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من 7.18x.
• بلغ التدفق النقدي الحر للشركة 2.5 مليار دولار للربع الثالث المنتهي في 27 سبتمبر 2025.