Kennedy-Wilson Holdings, Inc. (KW): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

تتنقل شركة Kennedy-Wilson Holdings, Inc.‎ في سوق صعب، لكن استراتيجيتها واضحة: تنمية الأعمال التجارية التي تعتمد على الأصول الخفيفة والمدفوعة بالرسوم مع إدارة الديون القديمة الكبيرة. عليك أن تعرف أنه في حين وصلت الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) إلى رقم قياسي 31 مليار دولار بحلول الربع الثالث من عام 2025، مما يظهر قوة حقيقية في منصتهم الاستثمارية، ولا يزال لديهم ذروة هائلة لاستحقاق الديون على المدى القريب تبلغ 1 مليار دولار المقرر عقده في عام 2026. هذا عمل كلاسيكي جيد، وميزانية عمومية ثقيلة، لذلك دعونا نتعمق في نقاط القوة التي تقودنا 23 مليون دولار في الرسوم ربع السنوية والتهديدات التي يمكن أن تعقد عملية إعادة التمويل الحاسمة لعام 2026.

Kennedy-Wilson Holdings, Inc. (KW) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن رؤية واضحة لنقاط القوة الأساسية لكينيدي ويلسون (KW)، والإجابة المختصرة هي أن استراتيجيتهم المتمثلة في التركيز على الأصول المستقرة عالية الطلب - تأجير المساكن - مع إدارة مخاطر الديون بقوة تؤتي ثمارها بالتأكيد في سوق صعبة. لقد قاموا ببناء قاعدة رأسمالية ضخمة ومحمية بشكل جيد والتي تمنحهم نفوذًا حقيقيًا للصفقات المستقبلية.

سجل الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) بقيمة 31 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025

عززت كينيدي ويلسون مكانتها كلاعب عالمي رئيسي، حيث حققت رقمًا قياسيًا قدره 31 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. ويغطي رقم الأصول الخاضعة للإدارة كلاً من الأسهم العقارية ومحفظة استثمار الديون، مما يوضح حجم وتنوع نشر رأس مالها. وهذه ميزة تنافسية كبيرة، حيث يفضل المستثمرون المؤسسيون الشراكة مع المنصات التي يمكنها نشر رأس مال كبير بسرعة، وهو ما يؤدي بدوره إلى تعزيز نمو رأس مالهم الذي يحمل الرسوم (FBC). الحجم الهائل هنا يجذب المزيد من رأس المال.

إدارة قوية للديون مع 96% من الديون الثابتة أو المتحوطة، مما يحد من مخاطر أسعار الفائدة

في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، تعد إدارة ديون كينيدي ويلسون نقطة قوة رئيسية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، ما يقرب من 96% من حصة الشركة من الديون إما ثابتة (74%) أو محوطة (22%) بمشتقات أسعار الفائدة. توفر هذه الاستراتيجية درعا حاسما ضد تقلبات السوق. في السياق، كان متوسط ​​سعر الفائدة الفعلي المرجح لحصتهم من الديون 4.7% مع متوسط ​​استحقاق مرجح يبلغ 4.5 سنوات اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. وهم لا يديرون المخاطر فحسب؛ إنهم يتحكمون بنشاط في تكلفة رأس المال، وهي ميزة تنافسية ضخمة مقارنة بأقرانهم الأقل تحوطًا.

وإليك الرياضيات السريعة حول حماية أسعار الفائدة:

نمو منصة إدارة الاستثمار، مع رسوم للربع الثالث من عام 2025 بقيمة 23 مليون دولار أمريكي، بزيادة 8% على أساس سنوي

تعد منصة إدارة الاستثمار (IM) محركًا عالي الهامش وخفيف رأس المال لكينيدي ويلسون. بلغت رسوم المنصة للربع الثالث من عام 2025 23 مليون دولار أمريكي، مما يمثل زيادة بنسبة 8٪ على أساس سنوي مقارنة بالربع الثالث من عام 2024. ويعود هذا النمو إلى وصول رأس المال الحامل للرسوم (FBC) إلى مستوى قياسي بلغ 9.7 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، بزيادة قدرها 10٪ عن العام الماضي. يعد هذا مصدرًا قويًا ومتكررًا للإيرادات وأقل اعتمادًا على مبيعات العقارات ويوفر الاستقرار للأعمال بشكل عام. وشهدت منصة استثمار الديون الخاصة بالمنصة أيضًا نشاطًا قويًا، حيث حققت 603 ملايين دولار من قروض البناء الجديدة في الربع الثالث من عام 2025 وحده. وهذا أمر ذكي، حيث أنهم يستثمرون خبراتهم من خلال إدارة رأس المال للشركاء المؤسسيين.

التركيز الاستراتيجي على المساكن المستأجرة، والتي تشكل 64% من صافي الدخل التشغيلي للمحفظة المستقرة (NOI)

لقد وضع كينيدي ويلسون محوراً استراتيجياً واضحاً لتأجير المساكن (للعائلات المتعددة)، معترفاً بنقص المعروض على المدى الطويل والطلب القوي في أسواقها الرئيسية (الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأيرلندا). ويمثل هذا القطاع الآن 64% من صافي الدخل التشغيلي السنوي المقدر من محفظته المستقرة. يؤدي هذا التركيز على فئة الأصول الدفاعية القائمة على الاحتياجات إلى إنشاء تدفق نقدي متكرر ويمكن التنبؤ به. ويبلغ إجمالي أمة الإسلام السنوية المقدرة لحصة كينيدي ويلسون من استثماراتها العقارية المستقرة 434 مليون دولار. علاوة على ذلك، فإن قطاعي الإسكان المستأجر والقطاع الصناعي - وهما مجالان أساسيان للاقتناع - يمثلان 70٪ من أمة الإسلام المستقرة. يعد هذا التركيز على أنواع العقارات المرنة بمثابة قوة أساسية تخفف من المخاطر الناجمة عن القطاعات الأكثر دورية مثل المكاتب أو البيع بالتجزئة.

المقاييس التشغيلية الرئيسية لهذا القطاع الأساسي:

• انتهى الإشغال في الربع الثالث من عام 2025 بنسبة تزيد عن 94٪ في محفظة المساكن المستأجرة.
• ارتفع معدل الاستثمار في نفس المتجر في الولايات المتحدة لمحفظة أسعار السوق بنسبة 2.4٪ في الربع الثالث من عام 2025.
• تشكل المساكن المستأجرة والصناعية 70٪ من محفظة NOI المستقرة.

Kennedy-Wilson Holdings, Inc. (KW) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

تتمثل نقطة الضعف الأساسية لشركة Kennedy-Wilson Holdings, Inc. في الحجم الهائل لعبء ديونها، مما يخلق مخاطر إعادة تمويل كبيرة، خاصة مع استحقاق جزء كبير من تلك الديون على المدى القريب. لديك هيكل رأسمالي ضخم لإدارته، وفي بيئة ذات معدل مرتفع، يعد ذلك بمثابة رياح معاكسة حقيقية.

ارتفاع الديون الموحدة، حيث بلغ إجماليها حوالي 7.4 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.

تعمل شركة Kennedy-Wilson Holdings بقدر كبير من الديون، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة استثمار عقاري، لكن حجم الالتزام يمثل نقطة ضعف واضحة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغت حصة الشركة من إجمالي الدين حوالي 7.4 مليار دولار (7،383.6 مليون دولار على وجه الدقة).

تزيد هذه الرافعة المالية العالية من تعرض الشركة لتقلبات أسعار الفائدة، على الرغم من قيام الإدارة بتحوط جزء كبير منها. لكي نكون منصفين، تقريبا 96% من ديون الشركة إما أن تكون ثابتة (74%) أو التحوط بمشتقات أسعار الفائدة (22%)، وهي خطوة ذكية. ومع ذلك، فإن الحجم المطلق للدين يعني أي تغيير بسيط في سعر الفائدة الفعلي، الذي كان 4.7% اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، سيكون لها تأثير هائل على النتيجة النهائية.

ذروة استحقاق الديون على المدى القريب البالغة 1 مليار دولار مقررة في عام 2026.

يمثل جدول استحقاق الديون تحديًا واضحًا للسيولة يتطلب إدارة مستمرة. في حين نجحت الشركة في استرداد سنداتها المقومة باليورو بقيمة 300 مليون يورو المستحقة في نوفمبر 2025 في أكتوبر 2025، فمن المقرر أن تصل الديون إلى ذروة كبيرة في عام 2026، بإجمالي إجمالي تقريبًا 1 مليار دولار.

إن إعادة تمويل هذا المبلغ في سوق ائتماني يحتمل أن يكون ضيقًا قد يجبر الشركة على قبول شروط أقل مواتاة، وخاصة أسعار الفائدة المرتفعة، الأمر الذي سيؤدي بشكل مباشر إلى تآكل التدفق النقدي المستقبلي. إليك الحساب السريع: زيادة بمقدار 100 نقطة أساس (1.0%) على إعادة تمويل بقيمة مليار دولار تضيف 10 ملايين دولار إلى مصاريف الفائدة السنوية. هذه ضربة مادية.

صافي خسارة للمساهمين العاديين بقيمة GAAP تبلغ 68.4 مليون دولار أمريكي حتى تاريخه 2025.

على الرغم من المقاييس التشغيلية القوية مثل النمو في رأس المال الذي يحمل الرسوم، فإن النتائج النهائية لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) تظهر نقصًا مستمرًا في الربحية. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025 (من العام حتى تاريخه 2025)، أبلغت الشركة عن صافي خسارة مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للمساهمين العاديين 68.4 مليون دولار.

هذه الخسارة، في حين تحسن من 109.6 مليون دولار تشير الخسائر التي تم الإبلاغ عنها في نفس الفترة من العام السابق إلى أن توليد صافي الدخل لا يزال يمثل صراعًا. تعود الخسارة إلى حد كبير إلى الرسوم غير النقدية، مثل انخفاض قيمة العملة وتغييرات القيمة العادلة، ولكنها لا تزال تؤثر على الأسهم وتجعل من الصعب بالتأكيد جذب رأس المال من المستثمرين الذين يعطون الأولوية للربحية الفورية.

يلخص الجدول أدناه أداء YTD GAAP:

التركيز الجغرافي في غرب الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأيرلندا، مما يعرضها للصدمات الاقتصادية الإقليمية.

وتتركز محفظة كينيدي ويلسون القابضة بشكل كبير في عدد قليل من الأسواق الجغرافية الرئيسية، مما يحد من قدرتها على استيعاب الانكماش الاقتصادي المحلي. يرتبط الجزء الأكبر من صافي دخل التشغيل (NOI) بالولايات المتحدة، مع وجود كبير في شمال غرب المحيط الهادئ وكاليفورنيا.

يؤدي هذا التركيز إلى التعرض لمخاطر السوق الواحدة، خاصة فيما يتعلق بما يلي:

• غرب الولايات المتحدة: يمكن أن تؤثر التغييرات التنظيمية في التحكم في الإيجارات أو التباطؤ الإقليمي في قطاع التكنولوجيا بشكل غير متناسب على المحفظة متعددة الأسر، والتي تمثل 66% من NOI للشركة.
• المملكة المتحدة وأيرلندا: تتعرض هذه الأسواق الأوروبية لشكوك تجارية بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ودورات محددة في سوق الإسكان المحلي والعقارات التجارية. أيرلندا تمثل ما يقرب من 18% من عمليات الشركة.

إن التصحيح الحاد في أي من هذه الأسواق الأساسية الثلاثة – غرب الولايات المتحدة أو المملكة المتحدة أو أيرلندا – من شأنه أن يضغط على الفور على تقييمات الأصول وإيرادات الإيجار عبر حصة كبيرة بشكل غير متناسب من إجمالي المحفظة.

كينيدي-ويلسون هولدينغز، إنك. (KW) - تحليل SWOT: الفرص

الاستحواذ المتوقع على منصة توول براذرز للإسكان السكني، مضيفًا 5 مليارات دولار في الأصول تحت الإدارة

الاستحواذ المتوقع على منصة توول براذرز للإسكان السكني يمثل تغييرًا كبيرًا، حيث يعمل فورًا على توسيع أعمال كينيدي ويلسون (KW) في إدارة الاستثمارات ويعزز تركيزها على الإسكان الإيجاري. ومن المتوقع أن يُغلق هذا الصفقة في أكتوبر 2025، ومن المتوقع أن تضيف أكثر من 5 مليارات دولار من الأصول تحت الإدارة إلى المنصة. إنها خطوة ذكية تدمج الخبرة والتوسع في خطوة واحدة.

ينقسم هذا الزيادة في الأصول تحت الإدارة إلى مكونين رئيسيين. أولاً، تستحوذ كينيدي ويلسون على حصص الشريك العام في 18 عقارًا سكنيًا وسكنًا للطلاب، تمثل 2.2 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة. ثانيًا، ستدير الشركة 20 عقارًا إضافيًا لشركة توول براذرز، مضيفة نحو 3.0 مليار دولار في AUM. بالإضافة إلى ذلك، تنقل الصفقة فريق التطوير الداخلي لشركة تول براذرز وخط أنابيب مكون من 29 موقعًا، والتي قد تصل قيمتها الإجمالية إلى حوالي 3.6 مليار دولار من رأس المال المستثمر عند الاكتمال، مما يضمن محرك نمو مستقبلي قوي.

توسيع منصة الاستثمار بالديون

يعتبر نمو منصة الاستثمار في ديون العقارات فرصة كبيرة، حيث يتيح لشركة كينيدي ويلسون الاستفادة من اضطراب السوق من خلال تقديم التمويل في الأماكن التي انسحب منها المقرضون التقليديون. وقد نمت هذه المنصة بشكل كبير، لتصل إلى حوالي 10.1 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025، صعودًا من 4 مليارات دولار في عام 2023. ويعد هذا التوسع نتيجة مباشرة لاستحواذ عام 2023 على فريق ائتماني ومحفظة قروض، ما سرّع من حجم المنصة.

المنصة تنشر رأس المال بشكل نشط، حيث أطلقت 2.6 مليار دولار في قروض البناء الجديدة منذ بداية العام وحتى الربع الثالث من عام 2025، مع التركيز الأساسي على الإسكان متعدد العائلات ذو المعدلات السوقية وسكن الطلاب. وللربع الثالث من عام 2025 فقط، بلغت الإصدارات الجديدة الإجمالية $603 مليونالتركيز على الإقراض للقطاع الإنشائي في القطاعات ذات الطلب المرتفع لا يولد فقط دخل رسوم قوي - مما يساهم في وصول رأس المال القابل للرسوم إلى رقم قياسي $9.7 مليار في الربع الثالث من عام 2025 - بل يوفر أيضًا خط أنابيب خاص للاستثمارات المستقبلية في الأسهم.

برنامج إعادة تدوير الأصول حقق 470 مليون دولار نقدًا في 2025

يثبت برنامج إعادة تدوير الأصول المنضبط لشركة كينيدي ويلسون أنه مصدر قوي للسيولة وفرصة واضحة لتعزيز الميزانية العمومية. حتى تاريخه من خلال الربع الثالث من عام 2025، ولدت خطة التصرف الخاصة بالشركة حوالي $470 مليون نقدًا. وقد تجاوز هذا بشكل كبير الهدف الأولي للشركة البالغ $400 مليون للسنة الكاملة 2025.

يوفر توليد النقد هذا مرونة بالغة الأهمية، أو "المسحوق الجاف"، في سوق متقلبة. وقد تم استخدام العائدات بشكل استراتيجي لتقليل الديون غير المضمونة، بما في ذلك السداد الكامل لسندات KWE بقيمة 300 مليون يورو المستحقة في نوفمبر 2025. ويقلل هذا الإجراء من نفقات الفائدة المستقبلية ويحسن إجمالي الدين. profile, وهو بالتأكيد إشارة إيجابية للسوق.

الاستفادة من نقص المساكن الهيكلي في المملكة المتحدة وأيرلندا

يمثل نقص المساكن الهيكلي عبر المملكة المتحدة وأيرلندا فرصة استثمارية طويلة الأجل وذات قناعة قوية لشركة كينيدي ويلسون. تعاني كلتا الأسواق من نقص مزمن في المساكن الإيجارية عالية الجودة، خاصة في قطاع الشقق، حيث تعتبر الحياة في الشقق قليلة مقارنة بالمدن الأوروبية الكبرى والأمريكية. على سبيل المثال، تستهدف خطة الإسكان الوطنية للحكومة الأيرلندية، التي تم الإعلان عنها في نوفمبر 2025، بناء 300,000 منزل جديد بحلول عام 2030، مما يبرز حدة النقص.

تتمتع كينيدي ويلسون بموقع جيد لتلبية هذا الطلب، مستفيدة من وجودها القوي ومحفظتها. إذ أن محفظة الشركة من الشقق الأيرلندية كبيرة بالفعل، وتمتد لتشمل أكثر من 3,500 وحدة مع استقرار العقارات مثل The Cornerstone في دبلن. علاوة على ذلك، تقوم الشركة بتوسيع نموذجها مع منصة إيجارات للعائلات الفردية في المملكة المتحدة تم إطلاقها في 2024، مستهدفة الحاجة إلى منازل إيجار ضاحية عالية الجودة. هذا التركيز المزدوج - الوحدات متعددة الأسر في المراكز الحضرية وإيجارات العائلات الفردية في المناطق الضاحية - يسمح لهم بالاستحواذ على حصة أكبر من الطلب الأوروبي الحاد على الإسكان.

• محفظة الشقق الإيرلندية المستقرة تتجاوز 3,500 وحدة.
• تهدف الحكومة الإيرلندية إلى 300,000 منازل جديدة بحلول عام 2030 لمعالجة الأزمة.
• منصة إيجارات العائلات الفردية الجديدة في المملكة المتحدة توفر محور نمو ثانٍ.

Kennedy-Wilson Holdings, Inc. (KW) - تحليل SWOT: التهديدات

ارتفاع معدلات الفائدة المستمر قد يقلل من تقييمات العقارات، مما يؤثر على أصول الإدارة البالغة 31 مليار دولار.

أنت تعمل في سوق حيث تكاليف رأس المال تعيد بشكل أساسي تشكيل تقييمات الأصول. يُشير بيئة أسعار الفائدة المرتفعة المستمرة، حتى مع دورة التيسير التي يقوم بها الاحتياطي الفيدرالي، إلى أن عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات ما زال من المتوقع أن ينهي عام 2025 بالقرب من 4.3%. هذا المعيار المرتفع يجبر المستثمرين على طلب معدلات رسملة أعلى (معدلات العائد) على العقارات، مما يقلل مباشرة من قيم الممتلكات.

بالنسبة لشركة عقارات مثل Kennedy Wilson، التي تدير أصولاً تحت الإدارة بقيمة قياسية تبلغ 31 مليار دولار حتى الربع الثالث من عام 2025، فإن توسع معدل العائد حتى 50 نقطة أساس عبر المحافظ قد يمحو جزءاً كبيراً من الأسهم غير المحققة. يقوم المشترون الآن بتمويل الصفقات بمعدلات كوبون تبلغ حوالي 5.5٪، وهو اختلاف كبير عن بيئة أسعار الفائدة المنخفضة في عام 2021. هذه التقلبات، أكثر من معدلات الفائدة نفسها، تُشل حجم المعاملات وتجعل بالتأكيد من الصعب تحقيق مكاسب من بيع الأصول.

فيما يلي لمحة سريعة عن أسعار الفائدة والديون profile:

صعوبة محتملة في إعادة تمويل الديون البالغة مليار دولار والتي ستستحق في عام 2026 إذا تشديدت أسواق الائتمان.

تواجه الشركة ذروة استحقاق الديون المادية في عام 2026، مع استحقاق ديون بقيمة مليار دولار تقريبًا. في حين أن كينيدي ويلسون قام بعمل جيد في التحوط من تعرضه لسعر الفائدة المتغير (مع تثبيت أو تحوط 96٪ من ديونه اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025)، فإن هذا الاستحقاق القادم يمثل خطرًا كبيرًا في بيئة ائتمانية تحددها الاكتتاب المحافظ وانخفاض السيولة.

العديد من القروض التي نشأت خلال السنوات ذات الفائدة المنخفضة أصبحت الآن قروضًا "مستحقة الأداء"، مما يعني أنها تجاوزت تاريخ استحقاقها الأصلي ولكنها نشطة بموجب اتفاقيات التمديد. وبالنسبة للمليار دولار المستحق، فإن إعادة التمويل بأسعار الفائدة المرتفعة اليوم تعني ارتفاع تكاليف الفائدة وربما الحاجة إلى ضخ أسهم جديدة للحفاظ على نسب القرض إلى القيمة، خاصة إذا انخفضت تقييمات العقارات. وإذا زاد تشديد أسواق الائتمان، فإن تحدي إعادة التمويل هذا قد يفرض بيع الأصول الأساسية بسعر مخفض للوفاء بالالتزام.

زيادة المنافسة على الأصول متعددة الأسر والصناعية عالية الجودة، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الاستحواذ.

تتمحور استراتيجية كينيدي ويلسون الأساسية حول الأصول المتعددة الأسر والصناعية عالية الجودة، والتي تعد فئتي الأصول الأكثر تفضيلاً للمستثمرين العقاريين التجاريين في عام 2025. وتشكل هذه المنافسة الشديدة تهديدًا لأنها تؤدي إلى ارتفاع تكلفة الاستحواذ، وضغط العائد الأولي (معدل الحد الأقصى) وتجعل من الصعب العثور على فرص القيمة المضافة.

العامل الرئيسي هو تقلص خط أنابيب العرض. من المتوقع أن تكون عمليات البناء متعددة الأسر أقل بنسبة 74٪ من ذروتها في عام 2021 بحلول منتصف عام 2025 بسبب ارتفاع تكاليف البناء وتشديد الائتمان. ويعني هذا النقص في الإمدادات الجديدة حرب مزايدة شرسة على الأصول القائمة والمستقرة. إنك تتنافس مع صناديق مؤسسية كبيرة ذات كميات كبيرة من المسحوق الجاف، والتي يمكن أن تتحمل عوائد أولية أقل للأصول "المتجهة نحو الجودة".

• متعددة الأسر: إن الطلب القوي على الإيجار، مدفوعًا بعلاوة تكلفة الشراء المرتفعة (التي لا تزال حوالي 32٪ بحلول نهاية عام 2025)، يبقي هذا القطاع نشطًا.
• صناعي: ويظل هذا القطاع "مفضل الصناعة"، مع اهتمام المستثمرين القوي في المملكة المتحدة وإيرلندا، مما دفع أسعار الاستحواذ إلى الارتفاع.
• التأثير: تؤدي المنافسة المتزايدة إلى تقليل هامش الخطأ في الاكتتاب وتجعل من الصعب توزيع رأس المال بالعوائد المستهدفة.

أدى الانكماش الاقتصادي في الأسواق الرئيسية (الولايات المتحدة الغربية والمملكة المتحدة وأيرلندا) إلى انخفاض الطلب على الإيجارات وأمة الإسلام.

على الرغم من المرونة العامة لقطاع الإسكان المستأجر، فإن التباطؤ الاقتصادي في الأسواق الجغرافية الأساسية لكينيدي ويلسون يمكن أن يؤثر بشكل مادي على صافي الدخل التشغيلي (NOI). تولد الشركة غالبية أمة الإسلام (NOI) الخاصة بها من غرب الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأيرلندا.

وفي حين من المتوقع أن يشهد الاقتصاد الأمريكي تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي بنسبة 1.5% في عام 2025، فإن المخاطر ليست موحدة. وفي المملكة المتحدة، من المتوقع أن يبلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي 1.5% في عام 2025، وهو معدل معتدل ولكنه لا يزال يعرض 15% من أمة الاستثمار المرتبطة بهذا السوق إلى تباطؤ نمو الوظائف والأجور. وتتعرض أيرلندا، التي تمثل 18% من أمة الإسلام، بشكل كبير للسياسة التجارية الأمريكية وتقلبات العملة بسبب اعتمادها على الاستثمار الأجنبي المباشر الأمريكي (FDI)، مما يخلق ضعفًا خارجيًا كبيرًا. علاوة على ذلك، انخفض نمو القيمة الرأسمالية "لجميع العقارات" في أيرلندا بنسبة 3.6% في العام المنتهي في الربع الأول من عام 2025، مما يدل على تحسن واضح مخاطر إعادة التسعير خارج القطاع الصناعي.