|
Leafly Holdings, Inc. (LFLY): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025] |
Fully Editable: Tailor To Your Needs In Excel Or Sheets
Professional Design: Trusted, Industry-Standard Templates
Investor-Approved Valuation Models
MAC/PC Compatible, Fully Unlocked
No Expertise Is Needed; Easy To Follow
Leafly Holdings, Inc. (LFLY) Bundle
يمكنك إلقاء نظرة على التعرف على العلامة التجارية لشركة Leafly Holdings, Inc 89% هامش الربح الإجمالي وأعتقد أنها ضربة قاضية، ولكن الواقع المالي أكثر تعقيدا بكثير. هذه الشركة عبارة عن مفارقة: منصة مهيمنة 5.1 مليون الزوار شهريًا والتي لا تزال تواجه شكًا كبيرًا تم الكشف عنه حول قدرتها على الاستمرار كمنشأة مستمرة. الشطب من بورصة ناسداك والصغيرة 0.23 مليون دولار أمريكي تُظهر لك القيمة السوقية اعتبارًا من نوفمبر 2025 الضغط الرأسمالي الحاد الذي يتعرضون له، خاصة مع تلك السندات الممتازة القابلة للتحويل المستحقة في يوليو 2025. لقد قمنا بتحليل تحليل SWOT الكامل لنوضح لك بالضبط كيف يمكنهم الاستفادة من قاعدة المستهلكين القوية هذه وأرباحهم قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) الإيجابية الأخيرة 0.4 مليون دولار للتغلب على أزمة السيولة الحرجة على المدى القريب.
Leafly Holdings, Inc. (LFLY) - تحليل SWOT: نقاط القوة
حقوق ملكية قوية للعلامة التجارية وقاعدة كبيرة من جمهور المستهلكين.
قامت شركة Leafly Holdings, Inc. ببناء علامة تجارية قوية وموثوقة في سوق القنب المجزأ، وهو ما يمثل ميزة تنافسية كبيرة. يتيح لهم التعرف على العلامة التجارية أن يكونوا بمثابة سوق اكتشاف مركزي (سوق متعدد الجوانب) للمستهلكين والعلامات التجارية وتجار التجزئة المرخصين.
حجم جمهورهم كبير. أكثر من 125 مليون شخص يزورون Leafly كل عام للتعرف على القنب وتقديم الطلبات مع الشركات المحلية. وفي عام 2024 وحده، اجتذبت المنصة ما معدله 5.1 مليون زائر شهريامما يؤكد دورها كمصدر أساسي للمعلومات. هذا الجمهور الضخم والمتفاعل هو ما يجذب العملاء الذين يدفعون إلى المنصة.
يُترجم هذا الجمهور القوي مباشرة إلى شبكة كبيرة من القوائم، مما يخلق تأثير الشبكة: المزيد من القوائم تجذب المزيد من المستهلكين، والمزيد من المستهلكين يجذبون المزيد من القوائم. بحلول نهاية عام 2024، استضافت المنصة أكثر من 14.000 قائمة للبيع بالتجزئة، مع أكثر 3300 حسابات مدفوعة. هذه بصمة ضخمة.
هامش إجمالي مرتفع، دائمًا حوله 89% (الربع الثالث من عام 2024)، نظرًا لنموذج النظام الأساسي الخفيف للأصول.
يتميز برنامج الشركة كخدمة (SaaS) ونموذج الوسائط الرقمية بهوامش عالية بطبيعتها، وهو ما يمثل قوة مالية رئيسية. ويعني هذا الهيكل الخفيف للأصول أن تكلفة إيراداتها ضئيلة، وتتكون في المقام الأول من تكاليف الاستضافة والبيانات، وليس المخزون أو النفقات العامة للبيع بالتجزئة.
بالنسبة للربع الثالث من عام 2024، أبلغت شركة Leafly عن هامش إجمالي قدره 89%، والذي كان متسقًا مع العام السابق والربع الأول من عام 2024. ويعد هذا الهامش الذي يقترب من 90% مؤشرًا واضحًا على كفاءة نموذج الأعمال وقوة التسعير، حتى مع انخفاض إجمالي الإيرادات على أساس سنوي إلى 8.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024.
إليك الحساب السريع حول توزيع إيرادات الربع الثالث من عام 2024:
- إيرادات التجزئة: 7.4 مليون دولار
- إيرادات العلامة التجارية: 1.0 مليون دولار
تحقيق أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) إيجابية لربعين متتاليين (الربع الثالث من عام 2024): 0.4 مليون دولار).
تتمثل القوة الحاسمة في تحول الشركة الأخير نحو الربحية على مقياس تشغيل رئيسي. بعد سنوات من التركيز على الحصة السوقية، أتى تركيز الإدارة على انضباط التكلفة بثماره، مما أظهر إمكانية إدارة الأعمال بسلاسة وكفاءة.
حققت Leafly أرباحًا معدلة إيجابية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) قدرها 0.4 مليون دولار للربع الثالث من عام 2024. وكان هذا هو الربع الثاني على التوالي من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مما يدل على اتجاه الاستقرار في أدائها التشغيلي. وجاء هذا التحسن من أ تخفيض بنسبة 27% في إجمالي مصاريف التشغيل على أساس سنوي، والذي انخفض إلى 8.0 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024.
هذا التحول من خسارة (0.2) مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023 لتحقيق مكاسب قدرها 0.4 مليون دولار يُظهر التقرير في الربع الثالث من عام 2024 الجدوى الاقتصادية الأساسية للمنصة بمجرد إدارة التكاليف بدقة.
| المقياس المالي (الربع الثالث 2024) | القيمة | السياق |
|---|---|---|
| الهامش الإجمالي | 89% | يعكس نموذج النظام الأساسي عالي الكفاءة وخفيف الأصول. |
| الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة | 0.4 مليون دولار | الربع الثاني على التوالي من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) الإيجابية. |
| إجمالي الإيرادات | 8.4 مليون دولار | إجمالي الإيرادات للربع المنتهي في 30 سبتمبر 2024. |
| مصاريف التشغيل | 8.0 مليون دولار | تخفيض بنسبة 27% على أساس سنوي بسبب انضباط التكلفة. |
بصمة تشغيلية واسعة النطاق في جميع الولايات الأمريكية القانونية وكندا تقريبًا.
يعد النطاق الجغرافي الواسع لشركة Leafly ميزة كبيرة، لا سيما في سوق القنب الأمريكي المنظم للغاية والمجزأ من ولاية إلى أخرى. تعمل هذه البصمة التشغيلية الواسعة على تمكين الشركة من تحقيق النمو مع تقنين الولايات الجديدة ونضوج الأسواق الحالية.
تعمل المنصة في جميع الولايات الأمريكية تقريبًا حيث يعتبر الحشيش قانونيًا للاستخدام الطبي و/أو للبالغين، كما أنها تحتفظ بحضور قوي في جميع أنحاء كندا. وهذا يعني أنهم لا يعتمدون بشكل مفرط على المناخ التنظيمي أو الاقتصادي لأي دولة بمفردها، الأمر الذي يؤدي إلى تنويع المخاطر.
على الرغم من أن الجمهور عالمي، إلا أن الأعمال الأساسية تركز على أمريكا الشمالية، مع وجود قوي في السوق واضح في الولايات الرئيسية. في عام 2024، على سبيل المثال، حصلت الشركة على جزء كبير من إيراداتها من ثلاث ولايات فقط:
- أريزونا: 23% من الإيرادات
- كاليفورنيا: 12% من الإيرادات
- ولاية أوريغون: 10% من الإيرادات
Leafly Holdings, Inc. (LFLY) - تحليل SWOT: نقاط الضعف
عدم استقرار مالي كبير، بما في ذلك وجود شك كبير تم الكشف عنه حول قدرتها على الاستمرار كمنشأة مستمرة.
يجب أن تكون واضحًا بشأن الأساس المالي لشركة Leafly Holdings, Inc.، وبصراحة، إنه هش. إن نقطة الضعف الأكثر خطورة هي الشك الكبير حول قدرة الشركة على الاستمرار كمنشأة مستمرة (شركة من المفترض أن تكون قادرة على الوفاء بالتزاماتها المالية في المستقبل المنظور).
هذا ليس مجرد رأي محلل. تم الكشف عنه في إيداعات الشركة الخاصة، وتحديدًا النموذج 10-K للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2024، والمقدم في مارس 2025. وتتمثل المشكلة الأساسية في عدم القدرة على الوفاء بالتزامات استحقاق الدين، مثل السندات القابلة للتحويل المستحقة في يوليو 2025، دون ضخ رأس مال كبير أو إعادة تمويل. وانخفضت الاحتياطيات النقدية للشركة إلى 8.64 مليون دولار بنهاية الربع الأول من عام 2025، انخفاضًا من 14.53 مليون دولار في نهاية عام 2024، مما يضع عقارب الساعة على سيولتها. إنهم يستكشفون بنشاط الخيارات الإستراتيجية، بما في ذلك احتمال تحويل الشركة إلى شركة خاصة لخفض تكاليف كونها كيانًا عامًا.
قيمة سوقية منخفضة للغاية، تبلغ قيمتها 0.23 مليون دولار أمريكي فقط اعتبارًا من نوفمبر 2025.
لقد انهار تقييم الشركة، مما يحد بشكل كبير من قدرتها على جمع رأس المال أو استخدام أسهمها في عمليات الاستحواذ. اعتبارًا من نوفمبر 2025، تبلغ القيمة السوقية لشركة Leafly Holdings 0.23 مليون دولار أمريكي فقط. يعد هذا تقييمًا صغيرًا، ويعكس خسارة فادحة لثقة المستثمرين، خاصة عندما تفكر في أن قيمة مؤسسة الشركة لا تزال أعلى بكثير عند 17.34 مليون دولار. إن القيمة السوقية لهذا المستوى المنخفض هي علامة حمراء ضخمة، مما يجعل السهم متقلبًا للغاية وغير جذاب للمستثمرين من المؤسسات.
تم شطبها من بورصة ناسداك في يناير 2025، ويتم تداولها الآن في سوق OTC Pink Open Market الأقل سيولة.
كان الشطب من سوق الأوراق المالية Nasdaq LLC (Nasdaq) في 17 يناير 2025 بمثابة ضربة كبيرة لمصداقية الشركة وإمكانية الوصول إلى رأس المال. كان الشطب بسبب فشل الشركة في تلبية الحد الأدنى من صافي الدخل المطلوب وهو 500000 دولار من العمليات المستمرة. يتم التداول الآن في سوق OTC Pink Open Market (خارج البورصة)، ويواجه السهم العديد من العيوب الهيكلية:
- انخفاض السيولة وحجم التداول.
- اهتمام أقل بالمستثمرين المؤسسيين.
- زيادة صعوبة جمع رأس المال الجديد.
التداول في السوق الوردية المفتوحة خارج البورصة (OTC) تحت الرمز LFLY (أو LFLYD) يعني شفافية أقل ومخاطر أعلى profile للمستثمرين. هذه عقبة كبيرة أمام أي خطة تحول.
انخفاض الإيرادات الإجمالية، حيث بلغت إيرادات الربع الأول من عام 2025 7.88 مليون دولار، بانخفاض من 9.05 مليون دولار على أساس سنوي.
ترتبط الصراعات المالية بشكل مباشر بالانخفاض المستمر في المبيعات. بالنسبة للربع الأول المنتهي في 31 مارس 2025، أعلنت شركة Leafly Holdings عن إيرادات بلغت 7.88 مليون دولار فقط. ويمثل هذا انخفاضًا من 9.05 مليون دولار في نفس الربع من العام السابق، وهو ما يمثل انخفاضًا على أساس سنوي بنسبة 12.9٪ تقريبًا. يوضح هذا الاتجاه أن نموذج الأعمال الأساسي يكافح من أجل تحقيق نمو مستدام في سوق القنب المليء بالتحديات.
فيما يلي الحسابات السريعة لأداء الإيرادات الأخير، والتي تبين أن التباطؤ هو حقيقة على المدى القريب لا يمكنك تجاهلها:
| متري | الربع الأول 2025 | الربع الأول 2024 | التغيير (على أساس سنوي) |
|---|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | 7.88 مليون دولار | 9.05 مليون دولار | -12.9% |
| صافي الخسارة | 1.78 مليون دولار | 2.39 مليون دولار | -25.5% (محسّن) |
| خسارة التشغيل | 1.24 مليون دولار | 1.75 مليون دولار | -29.1% (محسنة) |
بينما تمكنت الشركة من تقليل صافي خسائرها وخسائرها التشغيلية في الربع الأول من عام 2025 عن طريق خفض النفقات، فإن الإيرادات الرئيسية - شريان الحياة لشركة تنمو - لا تزال تتقلص. لا يمكنك قطع طريقك نحو الرخاء على المدى الطويل. تحتاج الشركة إلى معرفة كيفية زيادة المبيعات بشكل واضح.
Leafly Holdings, Inc. (LFLY) - تحليل SWOT: الفرص
سيؤدي الإصلاح التنظيمي الفيدرالي للقنب إلى توسيع السوق القابلة للتوجيه للإعلانات الرقمية على الفور.
أكبر فرصة منفردة على المدى القريب لشركة Leafly Holdings, Inc. هي التحول التنظيمي الفيدرالي المكتمل في عام 2025. أعادت إدارة مكافحة المخدرات الأمريكية (DEA) تصنيف القنب من الجدول الأول إلى الجدول الثالث من قانون المواد الخاضعة للرقابة (CSA) في عام 2025، وهو ما سيغير قواعد اللعبة بالنسبة للصناعة بأكملها. الميزة المالية الأكثر مباشرة لعملاء Leafly هي الإزالة المحتملة لقسم قانون الإيرادات الداخلية 280E. يحظر هذا الحكم الضريبي حاليًا على شركات القنب الحصول على خصومات تجارية قياسية، مما يقيد بشدة تدفقاتها النقدية.
إليك الحسابات السريعة: يتوقع المحللون أن التخلص من 280E يمكن أن يحسن التدفق النقدي الإجمالي للصناعة بمقدار يقدر 3.1 مليار دولار في عام 2026. ويعني هذا الحقن النقدي الضخم أن تجار التجزئة والعلامات التجارية سيكون لديهم فجأة ميزانيات أكبر بكثير للتسويق والإعلان وتدفقات الإيرادات الأساسية للتكنولوجيا Leafly. يعمل هذا الإصلاح على الفور على توسيع نطاق رأس المال المتاح للإنفاق على الإعلانات الرقمية على منصة Leafly، مما يحول السوق المقيدة إلى سوق تتمتع بمرونة مالية أكبر بكثير. هذه رياح خلفية هائلة للأعمال.
يؤدي التوسع في أسواق الدولة القانونية الجديدة، خاصة على الساحل الشرقي، إلى زيادة قاعدة اشتراكات بائعي التجزئة.
على الرغم من البيئة الصعبة التي شهدت تقلبًا في بعض حسابات التجزئة، تم تصميم نموذج الأعمال الأساسي لشركة Leafly للتوسع في الأسواق الجديدة عند افتتاحها. وأنهت الشركة الربع الثالث من عام 2024 ب 3,554 إنهاء حسابات التجزئة، والفرصة متاحة لتنمية هذه القاعدة بشكل كبير في أسواق الساحل الشرقي الناشئة ذات الكثافة السكانية العالية.
ونحن نرى بالفعل هذه الاستراتيجية في العمل. أنشأت شركة Leafly شراكة رئيسية مع جمعية بيع القنب بالتجزئة في نيويورك (NYCRA) في سبتمبر 2024، لتضع نفسها في موقع يسمح لها بالاستحواذ على جزء كبير من سوق نيويورك المزدهر. تشير توقعات الصناعة لعام 2025 على وجه التحديد إلى اكتساب ولايات الساحل الشرقي لنفوذ كبير في السوق، مع ظهور المزيد من المتاجر والمزارع عبر الإنترنت. تعد استراتيجية "الأرض والتوسع" الخاصة بـ Leafly ضرورية هنا، مع التركيز على الاستحواذ على تجار تجزئة جدد في هذه الولايات لتعزيز إيرادات قوائم السوق القائمة على الاشتراك.
يسلط الجدول أدناه الضوء على إمكانات النمو الفوري في ولايات الساحل الشرقي الرئيسية التي أصبحت إما قانونية حديثًا أو تتوسع بسرعة في مجال البيع بالتجزئة:
| سوق الساحل الشرقي الجديد/الناشئ | 2025 فرصة لـ Leafly | العمل الاستراتيجي |
|---|---|---|
| نيويورك | مرتفع: تحالف جديد مع NYCRA للحصول على قوائم البيع بالتجزئة القانونية. | تعميق مبيعات اشتراكات التجزئة والتسويق المحلي. |
| نيو جيرسي | متوسط إلى مرتفع: لا يزال سوق استخدام البالغين الناضج يتوسع في عدد المستوصفات. | استهدف المستوصفات غير المدرجة في القائمة لتأهيل المنصة. |
| بنسلفانيا | متوسط: إمكانية تقنين استخدام البالغين على المدى القريب. | الإعداد المسبق للمنصة والمحتوى للإطلاق الفوري بعد الإصلاح. |
تحويل جمهور المستهلكين الكبير (5.1 مليون الزوار شهريًا في عام 2024) إلى معاملات ذات قيمة أعلى.
يتمتع Leafly بجمهور ضخم ومؤكد، ويجذب متوسطًا قدره 5.1 مليون الزوار شهريًا في عام 2024، وذلك في المقام الأول من خلال قاعدة بيانات سلالاتها وتغطيتها الإخبارية. وتتمثل الفرصة في تحقيق الدخل بشكل أفضل من حركة المرور هذه من خلال تحويل الباحثين عن المعلومات إلى متسوقين ذوي نية عالية، مما يؤدي إلى زيادة الإيرادات لكل من Leafly وشركائها في مجال البيع بالتجزئة. يتجه التحول الاستراتيجي نحو سوق متعدد الجوانب يركز على المحتوى أولاً ويحركه المجتمع ويهدف بشكل واضح إلى زيادة التحويل إلى المبيعات مرة أخرى إلى تجار التجزئة والعلامات التجارية.
التركيز على العملاء ذوي القيمة العالية يؤتي ثماره بالفعل. ارتفع متوسط الإيرادات لكل حساب (ARPA) لمتاجر التجزئة إلى $695 في الربع الثالث من عام 2024، بزيادة قدرها 8٪ على أساس سنوي. يشير هذا إلى أن تحسينات المنتج، مثل تحسين أنواع الصفقات وخيارات التسليم وإمكانات البحث الأعمق، تؤدي بنجاح إلى تحقيق معاملات ذات قيمة أعلى. والخطوة التالية هي تسريع معدل التحويل من خلال:
- تعزيز تخصيص المستهلك لتحسين اكتشاف المنتج.
- توسيع خيارات التسليم والاستلام لتجربة تسوق سلسة.
- تطوير عروض البيانات ذات العلامات التجارية المشتركة مع الشركاء لمنح تجار التجزئة رؤى قيمة.
الخطوة الإستراتيجية المكتملة المتمثلة في التحول إلى القطاع الخاص للتخلص من تكاليف امتثال الشركة العامة الباهظة الثمن.
كانت تكلفة كونها شركة مساهمة عامة عبئًا كبيرًا على شركة Leafly، خاصة بالنظر إلى قيمتها السوقية الصغيرة وخسائرها الصافية المستمرة. نجحت الشركة في تنفيذ صفقة خاصة عبر تقسيم عكسي للأسهم بنسبة 1 مقابل 500، اعتبارًا من 20 يونيو 2025. وقد تم تصميم هذه الخطوة بشكل صريح للتخلص من "النفقات الكبيرة" لامتثال الشركة العامة، بما في ذلك التكاليف المرتبطة بالتزامات إعداد تقارير هيئة الأوراق المالية والبورصات (تقديم 10-Ks و10-Qs و8-Ks).
أدى هذا الإجراء إلى تقليل عدد حاملي السجلات إلى أقل من 300، مما سمح لشركة Leafly بتقديم نموذج 15 وإنهاء تسجيلها بموجب المادة 12 (ز) من قانون البورصة. ومن خلال إزالة تكاليف الامتثال هذه، يمكن للإدارة الآن تخصيص المزيد من الوقت والجهد لتحسين العمليات الأساسية ودفع النمو في السوق، بدلاً من إدارة علاقات المساهمين ومتطلبات إعداد التقارير المالية. كان إجمالي النفقات النقدية لاسترداد الأسهم الكسرية لمساهمي الأقلية الذين تم طردهم قسريًا تقريبيًا بسيطًا نسبيًا قدره 115.000 دولار لحوالي 410.714 سهمًا قبل التقسيم، مما يجعل فائدة توفير التكاليف المتمثلة في إلغاء التسجيل بمثابة فوز واضح للكيان الخاص المتبقي.
Leafly Holdings, Inc. (LFLY) - تحليل SWOT: التهديدات
عدم القدرة على سداد أو إعادة تمويل السندات الممتازة القابلة للتحويل والمستحقة في يوليو 2025، مما يشكل مخاطر سيولة حرجة بالتأكيد.
إن التهديد الوحيد الأكثر إلحاحا لشركة Leafly Holdings, Inc. هو موعد استحقاق ديونها. كانت السندات الممتازة القابلة للتحويل بنسبة 8.00٪ للشركة، والتي كانت في الأصل تبلغ قيمتها الأصلية 30 مليون دولار، مستحقة في البداية في يناير 2025.
نجحت الإدارة في التفاوض على التمديد، مما دفع تاريخ الاستحقاق إلى 1 يوليو 2025، ووافقت على سداد 12.5% من أصل المبلغ المستحق في يناير 2025. ومع ذلك، فإن مشكلة السيولة الأساسية لا تزال صارخة. اعتبارًا من الربع الأول المنتهي في 31 مارس 2025، أبلغت Leafly عن نقد وما يعادله بقيمة 8.64 مليون دولار أمريكي فقط، وهو انخفاض حاد من 14.53 مليون دولار أمريكي في نهاية عام 2024. ومن الواضح أن هذا الوضع النقدي غير كافٍ لتغطية الرصيد الأساسي المتبقي، مما يجبر الشركة على مواصلة استكشاف الخيارات الإستراتيجية، بما في ذلك إمكانية تحويل الشركة إلى شركة خاصة لتقليل تكاليف الشركة العامة. إن المخاطر شديدة للغاية لدرجة أن الشركة كشفت باستمرار عن شكوك كبيرة بشأن قدرتها على الاستمرار كمنشأة مستمرة.
إنه سباق ضد التقويم لتأمين تمويل جديد.
| المقياس المالي | القيمة (الربع الأول 2025) | ضمنا |
|---|---|---|
| النقد والنقد المعادل | 8.64 مليون دولار | غير كافية لتغطية أصل الدين المتبقي. |
| المذكرة الأصلية الرئيسية | 30 مليون دولار | التزام كبير على المدى القريب. |
| ملاحظة تاريخ الاستحقاق | 1 يوليو 2025 | الموعد النهائي الحاسم لإعادة التمويل. |
زيادة المنافسة على المنصات من كبار المشغلين متعددي الدول (MSOs) الذين يقومون بتطوير أنظمة الطلب المباشر الخاصة بهم.
يتعرض نموذج الأعمال الأساسي لشركة Leafly - الذي يربط المستهلكين بتجار التجزئة مقابل رسوم - لتهديد متزايد من خلال استراتيجيات التكامل الرأسي للمشغلين الكبار متعددي الولايات (MSOs). يبتعد هؤلاء اللاعبون المهيمنون عن أسواق الطرف الثالث لبناء قنوات مباشرة إلى المستهلك (DTC)، مما يؤدي بشكل فعال إلى الاستغناء عن منصات مثل Leafly.
على سبيل المثال، أطلقت شركة Curaleaf Holdings, Inc.، وهي واحدة من أكبر شركات MSO التي بلغت إيراداتها في عام 2024 ما يقرب من 1.37 مليار دولار أمريكي، سوقها الخاص للتجارة الإلكترونية المباشر إلى المستهلك، TheHempCompany.com، في يونيو 2024. كما تستفيد شركات MSO الرئيسية الأخرى مثل Trulieve من برامج الولاء والطلب القوية عبر الإنترنت. ويعني هذا الاتجاه:
- يقوم تجار التجزئة بتخفيض الإنفاق الإعلاني على مواقع الطرف الثالث.
- تتحول حركة مرور المستهلكين إلى واجهات المتاجر المملوكة لشركة MSO.
- تفقد Leafly إمكانية الوصول إلى حسابات التجزئة المتميزة ذات الحجم الكبير.
عندما يصبح بائع تجزئة كبير قناة إعلامية خاصة به، يفقد Leafly كلاً من إيرادات الاشتراك وإيرادات الإعلانات من هذا الحساب.
استمرار الضغط الاقتصادي على تجار تجزئة القنب مما أدى إلى انخفاض الإنفاق الإعلاني واضطراب الحساب.
يواجه قطاع بيع القنب بالتجزئة رياحًا اقتصادية معاكسة كبيرة، مما يؤدي بشكل مباشر إلى تآكل الميزانيات الإعلانية التي تعتمد عليها شركة Leafly. يعد ضغط الأسعار على مستوى الصناعة شديدًا، حيث انخفض مؤشر القنب الفوري في الولايات المتحدة إلى 944 دولارًا للرطل في أوائل مايو 2024، مما أدى إلى الضغط على هوامش ربح تجار التجزئة.
يتجلى هذا الضغط بشكل مباشر في البيانات المالية لشركة Leafly من خلال تقلب العملاء. في الربع الثالث من عام 2024، انخفضت حسابات التجزئة النهائية للشركة بنسبة 20٪ على أساس سنوي إلى 3554، وهو انخفاض مدفوع بقيود ميزانية العملاء والإزالة الإستراتيجية لتجار التجزئة الذين لا يدفعون. علاوة على ذلك، بلغت إيرادات الربع الأول من عام 2025 7.88 مليون دولار أمريكي، بانخفاض من 9.05 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من العام الماضي، مما يدل على تقلص الإيرادات.
بالنسبة لمتاجر التجزئة التي تعاني من ضائقة مالية، فإن خفض الإنفاق الإعلاني التقديري على منصات الطرف الثالث يعد خطوة ضرورية للبقاء، على الرغم من أن الدراسات تظهر أن وقف الإعلان يمكن أن يؤدي إلى انخفاض المبيعات بنسبة 16٪ في العام الأول. إن بيئة خفض التكاليف عالية المخاطر هذه تجعل قاعدة إيرادات Leafly غير مستقرة إلى حد كبير.
إن التقدم التنظيمي الفيدرالي البطيء أو المتوقف يؤدي إلى تجزئة السوق وتقييد الإعلانات.
يستمر الافتقار إلى إصلاح فيدرالي ذي معنى في تجزئة سوق القنب في الولايات المتحدة، مما يمنع شركة Leafly من تحقيق الحجم والوضوح الإعلاني لمنصة التكنولوجيا السائدة. اعتبارًا من عام 2025، تظل مبادرتان فيدراليتان رئيسيتان متوقفتين:
- إعادة جدولة إدارة مكافحة المخدرات: القاعدة المقترحة لنقل الحشيش من الجدول الأول إلى الجدول الثالث فعالة المتوقفة، مع تأجيل جلسات الاستماع الإدارية في يناير 2025 بسبب استئناف تمهيدي بشأن مزاعم تحيز إدارة مكافحة المخدرات.
- قانون الخدمات المصرفية الآمنة: أقر مشروع القانون، الذي من شأنه أن يمنح الحماية الفيدرالية للبنوك التي تخدم شركات القنب، اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ بأغلبية 14 صوتًا مقابل 9 من الحزبين، لكنه لم يحصل بعد على تصويت كامل في مجلس الشيوخ.
ويشكل هذا النسيان التنظيمي تهديدا كبيرا. نظرًا لأن الحشيش لا يزال مدرجًا في الجدول الأول بموجب قانون المواد الخاضعة للرقابة، فإن ضريبة القسم 280E العقابية تظل سارية، وتفرض معدلات ضريبية فعالة تتراوح بين 60 و70% على العديد من مشغلي القنب. هذا العبء الضريبي الهائل يحد أيضًا من ميزانيات الإعلان والتكنولوجيا لعملاء Leafly الأساسيين. بالإضافة إلى ذلك، فإن عدم الشرعية الفيدرالية تجبر وسائل الإعلام الرئيسية ومنصات الإنترنت على البقاء حذرة بشأن الإعلان عن القنب، مما يحد من قدرة Leafly على تسويق خدماتها على نطاق واسع وإبقاء الصناعة محصورة في خليط معقد من ولاية إلى أخرى.
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.