التجار بانكورب (MBIN): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي للخدمات المصرفية الحديثة، تبرز Merchants Bancorp (MBIN) كقوة استراتيجية تمزج بسلاسة بين الخدمات المالية التقليدية والابتكار الرقمي المتطور. ومن خلال الاستفادة من نموذج أعمال متطور يشمل الإقراض العقاري والخدمات المصرفية الرقمية والحلول المالية المتنوعة، وضع البنك نفسه كلاعب متعدد الاستخدامات في النظام البيئي للخدمات المالية التنافسية. يكشف هذا النموذج الشامل لنموذج الأعمال عن الآليات المعقدة التي تقود نجاح MBIN، ويقدم لمحة غير مسبوقة عن كيفية إنشاء المؤسسة للقيمة وإدارة الموارد وتقديم تجارب مالية استثنائية لقطاعات عملائها المتنوعة.

التجار بانكورب (MBIN) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات التكنولوجيا المالية (Fintech).

يتعاون Merchants Bancorp مع شركات التكنولوجيا المالية التالية:

شريك	التركيز على الشراكة	سنة التأسيس
مختبرات بليند	منصة إنشاء الرهن العقاري الرقمي	2021
منقوشة	ربط البيانات المصرفية	2019

مقرضي الرهن العقاري ومقدمي الخدمات العقارية

تشمل الشراكات الرئيسية في مجال الرهن العقاري والعقارات ما يلي:

• شراكات الإقراض السكني مع منشئي الرهن العقاري الوطنيين
• التعاون مع منصات التكنولوجيا العقارية

البنوك المجتمعية والمؤسسات المالية الإقليمية

تفاصيل شبكة الشراكة:

نوع الشريك	عدد الشراكات	إجمالي قيمة الشراكة
بنوك المجتمع	47	215 مليون دولار
المؤسسات المالية الإقليمية	23	385 مليون دولار

شبكات معالجة الدفع

شراكات معالجة الدفع الأساسية:

• تكامل شبكة الدفع بالفيزا
• معالجة معاملات ماستركارد

شركات الاستثمار وإدارة الثروات

مقاييس الشراكة الاستثمارية:

شركة شريكة	الأصول تحت الإدارة	سنة الشراكة
ريمون جيمس	935 مليون دولار	2022
LPL المالية	1.2 مليار دولار	2020

التجار بانكورب (MBIN) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

الإقراض العقاري ونشأته

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أنشأت شركة Merchants Bancorp 6.9 مليار دولار من قروض الرهن العقاري السكني. يتضمن تفصيل حجم إنشاء الرهن العقاري للشركة ما يلي:

نوع القرض	الحجم	النسبة المئوية
القروض التقليدية	4.2 مليار دولار	60.9%
القروض المدعومة من الحكومة	2.7 مليار دولار	39.1%

الخدمات المصرفية التجارية والاستهلاكية

أعلن Merchants Bancorp عن إجمالي محافظ القروض التجارية والاستهلاكية بقيمة 1.2 مليار دولار في عام 2023، مع التوزيع التالي:

• القروض العقارية التجارية: 752 مليون دولار
• القروض التجارية والصناعية: 318 مليون دولار
• القروض الاستهلاكية: 130 مليون دولار

إقراض المستودعات لشركات الرهن العقاري

وصل حجم إقراض المستودعات لعام 2023 إلى 15.3 مليار دولار أمريكي، مما يدعم حوالي 87 من مقرضي الرهن العقاري المستقلين في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

مقاييس إقراض المستودعات	القيمة
إجمالي حد ائتمان المستودعات	1.8 مليار دولار
متوسط حجم القرض	4.2 مليون دولار

تطوير منصة الخدمات المصرفية الرقمية

بلغ إجمالي الاستثمار في البنية التحتية المصرفية الرقمية لعام 2023 12.7 مليون دولار، مع التركيز على:

• تحسينات على تطبيق الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول
• تحديث البنية التحتية للأمن السيبراني
• أنظمة معالجة المعاملات عبر الإنترنت

إدارة المخاطر ومراقبة الامتثال

بلغت نفقات الامتثال وإدارة المخاطر لعام 2023 8.4 مليون دولار أمريكي، مع مجالات التركيز الرئيسية بما في ذلك:

• أنظمة التقارير التنظيمية
• مراقبة مكافحة غسيل الأموال
• تقنيات تقييم مخاطر الائتمان

إجمالي النفقات التشغيلية للأنشطة الرئيسية في عام 2023: 43.2 مليون دولار

التجار بانكورب (MBIN) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

ميزانية عمومية قوية واحتياطيات رأس المال

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، أفاد التجار بانكورب بما يلي:

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الأصول	19.4 مليار دولار
إجمالي حقوق الملكية	1.45 مليار دولار
نسبة رأس المال من المستوى الأول	13.8%
إجمالي نسبة رأس المال على أساس المخاطر	15.2%

البنية التحتية التكنولوجية المصرفية الرقمية المتقدمة

أبرز معالم الاستثمار التكنولوجي:

• منصة الخدمات المصرفية الأساسية القائمة على السحابة
• تطبيق المصرفية عبر الهاتف المحمول
• بنية تحتية متقدمة للأمن السيبراني
• نظام معالجة المعاملات في الوقت الحقيقي

فريق إدارة ذو خبرة

تنفيذي	الموقف	سنوات من الخبرة
مايكل بيتري	الرئيس التنفيذي	25+ سنة
مارك يونكر	المدير المالي	20+ سنة

شبكة إقراض الرهن العقاري واسعة النطاق

إحصائيات الإقراض العقاري (2023):

• إجمالي القروض العقارية: 10.3 مليار دولار
• حجم إنشاء القروض العقارية: 3.2 مليار دولار
• التغطية الجغرافية: 47 ولاية

محفظة منتجات مالية متنوعة

فئة المنتج	إجمالي قيمة المحفظة
إقراض الرهن العقاري السكني	8.7 مليار دولار
الإقراض التجاري	4.5 مليار دولار
الخدمات المصرفية الاستهلاكية	2.3 مليار دولار
قروض المؤسسات التي ترعاها الحكومة (GSE).	3.9 مليار دولار

التجار بانكورب (MBIN) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول مالية مرنة ومبتكرة

يقدم Merchants Bancorp منتجات مالية متنوعة بإجمالي أصول بقيمة 8.1 مليار دولار اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. ويقدم البنك حلول إقراض متخصصة عبر قطاعات متعددة:

قطاع الإقراض	إجمالي قيمة المحفظة	اختراق السوق
إقراض المستودعات العقارية	4.3 مليار دولار	حصة السوق 27%
الإقراض متعدد الأسر	1.2 مليار دولار	تغطية إقليمية بنسبة 15%
إقراض المؤسسات التي ترعاها الحكومة	2.6 مليار دولار	22% تغطية وطنية

أسعار تنافسية للإقراض العقاري

يحتفظ Merchants Bancorp بمعدلات رهن عقاري تنافسية بمتوسط معدل نسبة سنوية (APR) يبلغ 6.75% اعتبارًا من يناير 2024.

تجارب مصرفية شخصية

• خدمات استشارية مالية مخصصة
• حلول إقراض مصممة خصيصًا لقطاعات محددة من العملاء
• النهج المصرفي القائم على العلاقات

خدمات مصرفية رقمية سريعة وفعالة

مميزات منصة الخدمات المصرفية الرقمية:

• حجم معاملات تطبيقات الهاتف المحمول: 2.3 مليون معاملة شهرية
• معدل إتمام عملية فتح الحساب عبر الإنترنت: 87%
• متوسط وقت معالجة المعاملات الرقمية: 3.2 دقيقة

عروض المنتجات المالية الشاملة

فئة المنتج	نطاق المنتج الإجمالي	معدل اعتماد العملاء
حسابات الودائع	12 نوعًا مختلفًا من الحسابات	68% اختراق العملاء
منتجات الإقراض	9 حلول إقراض متميزة	54% استخدام العملاء
خدمات الاستثمار	6 خطوط إنتاج استثمارية	42% مشاركة العملاء

التجار بانكورب (MBIN) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

منصات الخدمة الذاتية الرقمية

اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2023، تقدم Merchants Bancorp منصات مصرفية رقمية بالمقاييس التالية:

مستخدمي الخدمات المصرفية عبر الإنترنت	78,435
تحميل تطبيق الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول	52,210
حجم المعاملات الرقمية	1.2 مليار دولار

مدراء علاقات مخصصين

هيكل إدارة علاقات العملاء:

• إجمالي مدراء العلاقات: 127
• متوسط محفظة العملاء: 45 عميلًا لكل مدير
• متوسط التفاعل السنوي مع العميل: 24 نقطة اتصال

دعم الخدمات المصرفية عبر الإنترنت والهاتف المحمول

قنوات دعم العملاء على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع	الهاتف والبريد الإلكتروني والدردشة وتطبيقات الهاتف المحمول
متوسط وقت الاستجابة	12 دقيقة
موظفي دعم العملاء	86 ممثلا

خدمات استشارية مالية شخصية

عروض الخدمة:

• استشارات إدارة الثروات
• التخطيط للتقاعد
• جلسات استراتيجية الاستثمار

العملاء الاستشاريين	4,215
متوسط قيمة الحساب الاستشاري	$487,000

مشاركة العملاء التي تركز على المجتمع

أحداث المجتمع المستضافة	42 حدثًا في عام 2023
الاستثمار المجتمعي	1.3 مليون دولار
الرعاية المحلية	18 منظمة محلية

التجار بانكورب (MBIN) - نموذج الأعمال: القنوات

موقع الخدمات المصرفية عبر الإنترنت

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدعم منصة الخدمات المصرفية عبر الإنترنت الخاصة بشركة Merchants Bancorp حوالي 87,342 مستخدمًا رقميًا نشطًا. يقوم الموقع بمعالجة ما متوسطه 42,563 معاملة شهرية بمعدل مشاركة رقمي يبلغ 64.2%.

متري القناة الرقمية	القيمة الكمية
المستخدمون الرقميون النشطون	87,342
المعاملات الشهرية عبر الإنترنت	42,563
معدل المشاركة الرقمية	64.2%

تطبيق الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول

وقد تم تنزيل تطبيق الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول 53,217 مرة، مع تقييم مستخدم 4.6/5 على نظامي iOS وAndroid. ويبلغ عدد مستخدمي الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول النشطين شهريًا 62,845 عميلًا.

• إجمالي تنزيلات التطبيقات: 53,217
• عدد مستخدمي الهاتف المحمول النشطين شهريًا: 62,845
• تقييم متجر التطبيقات: 4.6/5

شبكة الفروع المادية

تدير Merchants Bancorp 127 فرعًا فعليًا في 9 ولايات، مع التركيز في إنديانا وإلينوي وأوهايو. يبلغ متوسط ​​حركة المرور اليومية للفروع 342 عميلًا لكل موقع.

تفاصيل شبكة الفروع	القيمة الكمية
مجموع الفروع المادية	127
دول التشغيل	9
متوسط حركة المرور اليومية في الفروع	342 عميلاً

دعم مركز الاتصال

يتعامل مركز الاتصال مع 18,742 تفاعلاً مع العملاء شهريًا، بمتوسط وقت استجابة يبلغ 3.2 دقيقة ومعدل رضا العملاء يصل إلى 92.4%.

• تفاعلات العملاء الشهرية: 18,742
• متوسط زمن الاستجابة: 3.2 دقيقة
• معدل رضا العملاء: 92.4%

منصات الإقراض العقاري من طرف ثالث

تقوم شركة Merchants Bancorp بمعالجة قروض الرهن العقاري من خلال 47 منصة إقراض تابعة لجهات خارجية، مما يؤدي إلى توليد 1.2 مليار دولار أمريكي من أصول الرهن العقاري خلال عام 2023.

مقاييس منصة الإقراض العقاري	القيمة الكمية
عدد منصات الطرف الثالث	47
أصول الرهن العقاري (2023)	1.2 مليار دولار

التجار بانكورب (MBIN) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

الشركات الصغيرة والمتوسطة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تخدم Merchants Bancorp ما يقرب من 3500 عميل من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم في جميع أنحاء منطقة الغرب الأوسط.

قطاع الأعمال	إجمالي العملاء	متوسط حجم القرض
القروض التجارية التجارية	2,100	$750,000
الخدمات المصرفية للشركات الصغيرة	1,400	$250,000

المقترضين من الرهن العقاري السكني

أنشأ Merchants Bancorp 4.2 مليار دولار من قروض الرهن العقاري السكني في عام 2023.

• إجمالي عملاء التمويل العقاري: 22,750
• متوسط مبلغ القرض العقاري: 385.000 دولار
• التركيز الجغرافي: إنديانا، إلينوي، ميشيغان

المستثمرين العقاريين التجاريين

تبلغ قيمة محفظة العقارات التجارية 1.6 مليار دولار أمريكي حتى 31 ديسمبر 2023.

نوع العقار	إجمالي الاستثمارات	عدد العملاء
عقارات متعددة الأسر	680 مليون دولار	215
مباني المكاتب	450 مليون دولار	135
مساحات البيع بالتجزئة	470 مليون دولار	98

عملاء الخدمات المصرفية للأفراد

إجمالي عملاء الخدمات المصرفية للأفراد: 47,500 حتى الربع الرابع من عام 2023.

• الحسابات الجارية: 35,200
• حسابات التوفير: 28,900
• متوسط رصيد ودائع العملاء: 42,500 دولار

متخصصون في الإقراض العقاري

يدعم Merchants Bancorp 850 متخصصًا في الإقراض العقاري من خلال منصة الإقراض بالجملة الخاصة به.

قناة الإقراض	مجموع المحترفين	حجم القرض السنوي
الرهن العقاري بالجملة	850	3.1 مليار دولار

التجار بانكورب (MBIN) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

صيانة البنية التحتية للتكنولوجيا

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت شركة Merchants Bancorp عن نفقات تكنولوجيا ومعدات بقيمة 15.7 مليون دولار.

فئة تكلفة التكنولوجيا	النفقات السنوية
البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات	7.2 مليون دولار
أنظمة الأمن السيبراني	3.5 مليون دولار
ترخيص البرمجيات	2.8 مليون دولار
صيانة الأجهزة	2.2 مليون دولار

مصاريف الامتثال التنظيمي

بلغ إجمالي تكاليف الامتثال لشركة Merchants Bancorp في عام 2023 9.3 مليون دولار.

• الخدمات الاستشارية القانونية والتنظيمية: 4.1 مليون دولار
• أنظمة مراقبة الامتثال: 2.6 مليون دولار
• التدريب والتوثيق: 1.8 مليون دولار
• رسوم التدقيق الخارجي: 0.8 مليون دولار

تعويضات ومزايا الموظفين

بلغ إجمالي النفقات المتعلقة بالموظفين لعام 2023 87.4 مليون دولار.

فئة التعويض	النفقات السنوية
الرواتب الأساسية	62.3 مليون دولار
مكافآت الأداء	11.5 مليون دولار
فوائد الرعاية الصحية	7.2 مليون دولار
خطط التقاعد	6.4 مليون دولار

تكاليف تشغيل الفرع

وبلغت النفقات المتعلقة بالفروع لعام 2023 22.6 مليون دولار.

• مصاريف الإيجار والإيجار: 8.7 مليون دولار
• المرافق: 3.9 مليون دولار
• الصيانة والإصلاحات: 5.2 مليون دولار
• الأمن: 2.8 مليون دولار
• تجهيزات الفرع: 2 مليون دولار

مصاريف التسويق واكتساب العملاء

بلغت نفقات التسويق لعام 2023 6.5 مليون دولار.

قناة التسويق	الإنفاق السنوي
التسويق الرقمي	2.8 مليون دولار
الإعلان عبر وسائل الإعلام التقليدية	1.7 مليون دولار
برامج اكتساب العملاء	1.5 مليون دولار
بحوث التسويق	0.5 مليون دولار

التجار بانكورب (MBIN) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل الفوائد من الإقراض العقاري

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Merchants Bancorp عن 525.4 مليون دولار أمريكي من إجمالي إيرادات الفوائد، حيث يمثل الإقراض العقاري جزءًا كبيرًا من تدفق الإيرادات هذا.

فئة الإقراض العقاري	مبلغ الإيرادات (2023)
قروض الرهن العقاري السكني	342.6 مليون دولار
قروض المؤسسات التي ترعاها الحكومة (GSE).	127.3 مليون دولار

الرسوم المصرفية التجارية والاستهلاكية

بلغ إجمالي دخل الرسوم المصرفية التجارية والاستهلاكية لشركة Merchants Bancorp في عام 2023 87.2 مليون دولار.

• رسوم إنشاء القرض التجاري: 42.5 مليون دولار
• رسوم صيانة الحساب: 23.7 مليون دولار
• الرسوم المتعلقة بالمعاملة: 21.0 مليون دولار

رسوم خدمة إقراض المستودعات

حققت رسوم خدمة إقراض المستودعات إيرادات بقيمة 95.6 مليون دولار لعام 2023.

نوع خدمة إقراض المستودعات	مبلغ الإيرادات (2023)
إقراض المستودعات العقارية	82.3 مليون دولار
إقراض المستودعات التجارية الصغيرة	13.3 مليون دولار

رسوم المعاملات المصرفية الرقمية

وشكلت رسوم المعاملات المصرفية الرقمية 24.8 مليون دولار من الإيرادات لعام 2023.

• رسوم المعاملات عبر الإنترنت: 14.5 مليون دولار
• رسوم الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول: 10.3 مليون دولار

خدمات الاستثمار وإدارة الثروات

حققت خدمات الاستثمار وإدارة الثروات إيرادات بقيمة 36.5 مليون دولار لعام 2023.

فئة الخدمة	مبلغ الإيرادات (2023)
رسوم إدارة الأصول	22.7 مليون دولار
الخدمات الاستشارية المالية	13.8 مليون دولار

Merchants Bancorp (MBIN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at Merchants Bancorp (MBIN) as of late 2025, and what really stands out in their value proposition is the specialized, integrated financing they offer across key real estate sectors. It's not just one thing; it's the combination of lending, capital, and servicing that locks in clients.

For developers focused on affordable housing, Merchants Bancorp acts as a one-stop-shop. Their Multi-family Mortgage Banking segment doesn't just provide debt; it also handles servicing and acts as a syndicator for low-income housing tax credit and debt funds. This integrated approach simplifies the capital stack for complex projects.

Then there's the high-volume mortgage warehouse financing. This is crucial for non-depository institutions, which are essentially mortgage bankers needing to fund agency-eligible mortgages and commercial loans before they can sell them off. The warehouse portfolio is exclusively made up of these loans to non-depository financial institutions. This segment is a major driver, as total assets grew to $19.4 billion as of September 30, 2025, partly due to higher balances in these warehouse portfolios.

The specialized financing focus is sharp. They concentrate on multi-family housing and healthcare facilities. To manage risk in that healthcare exposure, Merchants Bancorp executed a credit default swap on a $557.1 million pool of healthcare mortgage loans during Q3 2025, which helps reduce risk-based capital requirements.

Liquidity management is another key value point, helping mortgage bankers manage their funding needs. Merchants Bancorp maintains a very liquid position. As of September 30, 2025, liquid assets-cash, short-term investments, loans in process of securitization, loans held for sale, and warehouse lines of credit-totaled $12.6 billion, which is 65% of their total assets. Plus, they have $5.9 billion in unused borrowing capacity. This strong liquidity position enhances the ability to effectively manage asset levels and interest expense going forward, which is a big plus when market conditions shift. Honestly, having that much readily available capital is a significant value driver for their partners.

Underpinning all this activity is a strong balance sheet. Merchants Bancorp maintained a Common Equity Tier 1 (CET1) ratio at 9.8% in Q3 2025. That capital strength, coupled with a tangible book value per common share reaching a record high of $36.31 in Q3 2025, shows they are well-positioned.

Here's a quick look at how the Gross Loans Held for Investment were composed as of the third quarter of 2025:

Loan Category	Percentage of Gross Loans Held for Investment (3Q25)
Multi-family	33%
Loans Held for Sale	28%
Mortgage Warehouse	11%
Commercial & Commercial Real Estate	10%
Other	7%
Healthcare	1%

The bank's core deposit base is also a value proposition for stability, with Core Deposits representing 92% of total deposits at $12.8 billion as of September 30, 2025. This focus on local business and retail customers provides a stable funding source, which is always better than relying heavily on more volatile brokered deposits, which were down to $1.1 billion at that time.

You should check the latest deposit trends by Friday.

Merchants Bancorp (MBIN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Merchants Bancorp (MBIN) manages its connections across its diversified client base, which spans from local community banking customers to national institutional partners. The relationship approach definitely shifts based on the segment you're dealing with. For the commercial and institutional side, which includes the Multi-family Mortgage Banking and Mortgage Warehousing segments, the relationship is deep and personalized.

Dedicated relationship managers for commercial and institutional clients are key here, supporting the large loan portfolios. As of September 30, 2025, Merchants Bancorp managed total assets of $19.4 billion, with loans receivable standing at $10.5 billion. These clients, which include warehouse customers and commercial real estate borrowers, rely on this dedicated support for complex financing structures. The relationship is built on the ability to execute nationally while leveraging local market knowledge.

For the most complex deals, you see a high-touch, expert consultation for complex multi-family and tax credit transactions. Merchants Bank is a syndicator of low-income housing tax credit (LIHTC) and debt funds. This specialized service drives significant fee income; for instance, syndication and asset management fees saw a massive increase of $6.3 million, or 186%, in the second quarter of 2025 compared to the prior year period. That kind of growth suggests strong, high-value relationships with developers and investors in affordable and market-rate housing projects.

On the other end of the spectrum, for the retail and correspondent mortgage banking clients within the Banking segment, the focus shifts to efficiency. You get transactional and digital service for retail and correspondent mortgage banking. Merchants Bank emphasizes its digital banking platforms alongside its community-oriented approach. This is supported by a strong core deposit base, which reached $12.8 billion as of September 30, 2025, representing 92% of total deposits. The retail side is about making banking easy, which they state is the core of Merchants Bank.

The servicing side supports the national scale of the mortgage operations. You maintain long-term servicing relationships for securitized loan portfolios. Merchants Bancorp continuously sells or securitizes a significant portion of its loans. The value of these relationships is reflected in loan servicing fees; for example, the fair market value adjustment to servicing rights positively impacted results by $7.9 million in the Multi-family Mortgage Banking segment in the fourth quarter of 2024. They actively manage this portfolio, having completed a $373.3 million securitization of 18 multi-family mortgage loans in June 2025.

Finally, for the largest developer and investor partners, there's a clear line to the top. You have direct access to senior leadership for large developer and investor partners. The leadership team, including Chairman Michael Petrie and President & CEO Dennis P. Geary, guides the strategic direction. This access is crucial when dealing with complex, multi-year financing commitments in the multi-family and healthcare sectors, where Merchants Capital provided over $7 billion in debt and equity financing in 2024.

Here's a quick look at the scale of the customer relationships across the key segments as of late 2025:

Metric	Value (as of Sept 30, 2025)	Segment Relevance
Total Assets	$19.4 billion	Overall scale of client financing
Core Deposits	$12.8 billion	Retail/Community Banking relationship depth
Loans Receivable (Net)	$10.5 billion	Commercial/Institutional lending base
Recent Securitization Volume	$373.3 million (Q2 2025)	Long-term servicing portfolio activity
Syndication/Asset Mgmt Fee Growth (Q2 2025 YoY)	186% increase	High-touch complex transaction success

The customer relationship strategy is clearly bifurcated: high-touch, consultative service for the high-value, complex commercial/institutional side, and efficient, digital-enabled service for the broader retail base. The growth in fees from syndication shows the high-touch model is defintely paying off in the specialized areas.

• Focus on multi-family housing and healthcare facility financing.
• Emphasis on personalized customer service and local decision-making.
• Warehouse portfolio exclusively serves residential and multi-family mortgage bankers.
• Loan sale gains increased 101% in Q2 2025, reflecting higher multi-family volume.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Merchants Bancorp (MBIN) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Merchants Bancorp (MBIN) gets its value propositions to its customers across its distinct business lines. It's not one single path; it's a mix of physical presence, national digital reach, and specialized sales forces. Honestly, the channel strategy reflects the diversified nature of their business, moving from local deposits to national capital markets execution.

The physical footprint for traditional community banking is quite focused. Merchants Bank of Indiana uses its brick-and-mortar locations as the primary channel for local deposit gathering and relationship management. This contrasts sharply with the national scale of its capital markets activities.

• Merchants Bank of Indiana branch network for traditional community banking: Operates 7 bank branches as of the third quarter of 2025.
• Digital platforms for deposit services and correspondent banking: Core deposits grew to $12.8 billion as of September 30, 2025, representing 92% of total deposits.

For the specialized lending businesses, the channels are about direct access and platform scale. Merchants Capital Corp. operates a national platform, which means their reach isn't limited by the seven physical branches. They use direct sales forces and loan officers to originate the complex, large-scale loans that feed into their securitization pipeline.

Here's a look at the scale of activity across these channels, focusing on the financing and capital markets execution as of late 2025 data points:

Channel/Activity	Metric	Latest Real-Life Number (as of late 2025)
Merchants Capital Corp. National Platform (Debt/Equity Financing)	Total Financing Provided (2024)	$7 billion
Merchants Capital Corp. National Platform (Assets Under Management)	Assets Under Management (End of 2024)	Over $26 billion
Capital Markets Desk (Securitization Execution)	Total Securitizations Executed (2024)	$1.5 billion
Capital Markets Desk (CRT Execution)	Total CRT Transactions Executed (Since 2020)	$3.5 billion (Four transactions)
Merchants Capital Corp. (Largest Q-Series Transaction)	Securitization Volume (July 2025)	$373.3 million (18 loans)
Mortgage Warehousing/Securitization	Credit Default Swap Executed (Q3 2025)	$557.1 million pool of healthcare mortgage loans
Mortgage Warehousing/Securitization	Credit Default Swap Executed (Q4 2024)	$1.2 billion pool of warehouse loans
Overall Scale (Context for Channels)	Total Assets (Q3 2025)	$19.4 billion

The direct sales force and loan officers are critical for the Mortgage Warehousing and Agricultural Lending segments, as these require specialized origination and relationship management. The growth in warehouse portfolios is evident, as total assets increased from $18.8 billion at the end of 2024 to $19.4 billion by Q3 2025, primarily due to higher balances in the warehouse portfolios.

For the capital markets desk, the channel is about executing complex risk transfer and distribution. The sheer volume of securitization activity shows this channel is highly active:

• Since April 2021, Merchants Capital has securitized 87 loans totaling $1.76 billion through the Freddie Mac Q-Series program.
• The capital markets platform has executed over $5 billion in total securitizations.
• Loan sale transactions related to securitizations totaled over $685.4 million in Q2 2025 alone.

The digital platforms are used heavily for deposit services, evidenced by the growth in core deposits, which increased $3.4 billion or 36% from December 31, 2024, to September 30, 2025. This growth was attributable primarily to custodial deposits from warehouse customers and strategic liquidity solutions, showing a strong digital/operational link to the warehouse channel.

Merchants Bancorp (MBIN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Merchants Bancorp (MBIN) serves, which are quite specialized across their three main operating segments: Multi-family Mortgage Banking, Mortgage Warehousing, and Banking. Honestly, the breakdown shows a clear focus on real estate finance and institutional capital deployment.

As of September 30, 2025, Merchants Bancorp held total assets of $19.4 billion, with loans receivable, net of allowance for credit losses, at $10.5 billion. The customer segments map directly to how they generate that loan volume and manage their syndication business.

Here's how the key customer groups fit into the structure:

• Multi-family and affordable housing developers and property owners
• Residential and multi-family mortgage bankers (warehouse customers)
• Institutional investors in LIHTC and debt funds (over 40 investors)
• Healthcare facility operators (independent living, skilled nursing)
• Retail and correspondent residential mortgage customers and agricultural businesses

The Multi-family Mortgage Banking segment is key here, as it handles multi-family housing and healthcare facility financing, plus it acts as a syndicator for the Low-Income Housing Tax Credit (LIHTC) and debt funds. The Banking segment supports the retail side, including agricultural lending.

To give you a clearer picture of the scale related to these segments, look at the latest asset and portfolio figures:

Metric	Value as of September 30, 2025	Context/Segment Relevance
Total Assets	$19.4 billion	Overall balance sheet size supporting all segments
Loans Receivable (Net)	$10.5 billion	Total loan book across all lending activities
Non-performing Loans	$298.3 million (2.81% of loans receivable)	Credit quality metric across the loan portfolio
Allowance for Credit Losses on Loans	$93.3 million	Reserve against potential loan losses
Core Deposits	$12.8 billion	Primary funding source, with growth from warehouse customers

The Mortgage Warehousing segment is a major funding provider for residential and multi-family mortgage bankers, offering them financing for agency-eligible mortgages and commercial loans. Growth in core deposits, up 36% from December 31, 2024, was attributable primarily to growth in custodial deposits from these warehouse customers.

For the institutional side, Merchants Bancorp serves as a syndicator for LIHTC and debt funds, working with institutional investors. While the prompt notes over 40 investors, the Q3 2025 peer group comparison sample included 46 publicly-traded banks between $10-$25B in assets.

The Banking segment's customer base includes retail and correspondent residential mortgage customers, alongside agricultural businesses. This segment also contributes to the overall deposit base, which reached $13.9 billion in total deposits as of September 30, 2025.

You'll want Finance to track the growth in custodial deposits from warehouse customers closely; that's a direct indicator of activity in that specific segment.

Merchants Bancorp (MBIN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core outflows that fund Merchants Bancorp (MBIN)'s operations as of late 2025. The cost structure is heavily influenced by funding costs and provisions tied to its specialized lending focus.

Interest expense on deposits and borrowings remains a major component. For the third quarter of 2025, Merchants Bancorp reported that its Net Interest Income decreased 4% compared to the third quarter of 2024, reflecting lower interest income partially offset by lower interest expense on deposits and borrowings. The company's cost of funds totaled 1.13% during the third quarter of 2025, which was significantly below industry averages, though this figure was almost exclusively linked to variable rate Federal Home Loan Bank borrowings funding a specific balance sheet strategy. The cost of interest bearing deposits, however, remained exceptionally low, totaling just 46 basis points through the first nine months of 2025.

The volatility in credit quality directly impacts the cost structure through the provision for credit losses. The second quarter of 2025 saw a significant hit, reflecting an increase in provision for credit losses of $43.1 million compared to the second quarter of 2024. This spike was primarily associated with estimated declines on multi-family property values after new appraisals and the ongoing investigation of borrowers involved in mortgage fraud. By the third quarter of 2025, this cost moderated, with the total provision for credit losses decreasing 45%, or $23.8 million, compared to June 30, 2025, landing at $29.2 million for the quarter.

General operating expenses, which include salaries, benefits, and compliance costs, are also substantial. Noninterest Expense in the second quarter of 2025 jumped 25% quarter-over-quarter to $77.3 million, driven by growth investments (production staff), legal/receiver costs, deposit insurance, and higher credit risk transfer premiums. For the third quarter of 2025, the efficiency ratio worsened to 45.16% from 43.16% in the second quarter, as salaries/benefits rose 25% year-over-year and other legal/tax/insurance expenses increased. Furthermore, deposit insurance expenses increased by $2.2 million in Q3 2025 due to elevated levels of criticized and underperforming assets.

Here's a quick look at how some of these key expense-related metrics trended between Q2 and Q3 2025:

Cost Component/Metric	Q2 2025 Data	Q3 2025 Data
Provision for Credit Losses (PCL)	PCL increased by $43.1 million vs Q2 2024	PCL was $29.2 million
Noninterest Expense (Total)	$77.3 million	Efficiency Ratio was 45.16% (vs 45.2% in Q2 by one source)
Credit Risk Transfer Premium Expense	Included in the $77.3M total	$4.2 million
Preferred Dividend Payments	Not specified for Q2	$10.3 million

The costs associated with maintaining the bank's specialized regulatory and technology footprint are embedded within the noninterest expense. You see this clearly in the specific line items that increased:

• Salaries and benefits rose 25% year-over-year in Q3 2025.
• Deposit insurance expenses saw a $2.2 million increase in Q3 2025.
• The total Noninterest Expense in Q2 2025 was $77.3 million.

Finally, the commitment to preferred shareholders is a fixed, non-discretionary cost. Merchants Bancorp paid $10.3 million in Q3 2025 preferred dividends. This payment represented a coverage of about 5.3x relative to the $54.7 million in net income before preferred distributions for that quarter.

Merchants Bancorp (MBIN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Merchants Bancorp (MBIN) is bringing in the money as of late 2025, focusing on the numbers from their latest reported quarter. The revenue mix shows a heavy reliance on traditional banking income, but noninterest income sources are playing a bigger role this year.

The core engine remains the Net Interest Income (NII) from their loan portfolios and investments. For the third quarter of 2025, Merchants Bancorp reported Net Interest Income of $128.1 million. That figure reflects a 4% decrease compared to the third quarter of 2024, even as their net interest income after provision for credit losses showed a 31% rise compared to the second quarter of 2025. Their net interest margin for Q3 2025 settled at 2.82%.

Noninterest income is a key area showing significant movement. The gain on sale of loans, which is income generated from selling loans off their balance sheet, saw a substantial year-over-year jump. This source increased by 47% in Q3 2025 compared to the third quarter of 2024. The absolute dollar amount for this gain in Q3 2025 reached $24.7 million, which was a 6% sequential increase from Q2 2025.

Loan servicing fees also contribute, which is income derived from managing loans for others. This stream saw a large sequential increase of 629% compared to Q2 2025. Specifically within this area, the servicing rights valuation provided a boost, with a $2.5 million positive fair market value adjustment recorded in the Multi-family Mortgage Banking segment for Q3 2025.

Another noninterest component is the fees from syndication and asset management, particularly from their tax credit and debt funds. These fees showed a 165% increase quarter-over-quarter, adding $3.0 million in that period. Still, overall noninterest income for the quarter was $43.0 million, which was actually a 15% decrease compared to the second quarter of 2025, as other components saw declines.

To put the overall profitability in context, the bottom line for Merchants Bancorp in Q3 2025 was a net income of $54.7 million. This was a sequential improvement, up from $38.0 million in the second quarter of 2025, though it was down from $61.3 million in the third quarter of 2024.

Here's a quick look at the major noninterest income drivers for the third quarter of 2025:

• Gain on sale of loans: $24.7 million
• Total Noninterest Income: $43.0 million
• Loan servicing fees: Increased 629% quarter-over-quarter
• Syndication and asset management fees: Increased 165% quarter-over-quarter

You can see the breakdown of the noninterest income components that made up that $43.0 million total for the quarter:

Revenue Source	Q3 2025 Amount (Millions USD)	Q/Q Change (vs Q2 2025)
Gain on sale of loans	Reported value leading to a 47% Y/Y increase	+6%
Loan servicing fees	Included a $2.5 million positive FMV adjustment	+629%
Syndication and asset management fees	Contributed to a $3.0 million increase	+165%
Other Income	Included a $5.7 million increase (Q3 2025 vs Q2 2025)	+294%

Finance: draft 13-week cash view by Friday.