التجار بانكورب (MBIN): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تريد القصة الحقيقية عن Merchants Bancorp (MBIN)، وهي حالة كلاسيكية لتركيز القوة على مواجهة ضغوط السوق. لقد قاموا ببناء مكانة مربحة للغاية في الإقراض متعدد الأسر، وهو ما يتضح من جودة الأصول الفائقة مع الأصول غير العاملة إلى إجمالي الأصول حولها 0.35% في الربع الثالث من عام 2025. لكن هذا التركيز بالذات يخلق مخاطر التركيز، كما أن بيئة المعدلات المرتفعة المستمرة تضغط بشكل واضح على صافي هامش الفائدة (NIM) من المعدل الحالي. 3.75%لذا، دعونا نحدد الفرص الواضحة - مثل توسيع نطاق الخدمات المصرفية المراسلة - في مواجهة تهديدات التغيير التنظيمي والانكماش الاقتصادي المحتمل.

التجار بانكورب (MBIN) - تحليل SWOT: نقاط القوة

تركيز قوي على الإقراض متعدد الأسر والرعاية الصحية، مما يحقق عوائد ثابتة.

تكمن القوة الأساسية لشركة Merchants Bancorp في قطاعات الإقراض المتخصصة، والتي تحقق باستمرار عوائد كبيرة. يعد قطاع الخدمات المصرفية للرهن العقاري متعدد العائلات مثالًا رئيسيًا على تحقيق صافي دخل قدره 12.1 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، مما يمثل نموًا كبيرًا 50% زيادة على أساس سنوي. ويأتي هذا النمو من دورهما كمقرضين لفاني ماي وفريدي ماك، مع التركيز على البرامج منخفضة المخاطر التي تدعمها الحكومة.

ويمكنك أن ترى التركيز الاستراتيجي الواضح على قطاع الرعاية الصحية أيضًا. لإدارة المخاطر وتحرير رأس المال، نفذت الشركة مقايضة العجز الائتماني (اتفاقية نقل المخاطر) على 557.1 مليون دولار مجموعة من قروض الرهن العقاري للرعاية الصحية خلال هذا الربع. يُظهر هذا الإجراء التزامًا بكفاءة رأس المال في المجالات المتخصصة عالية النمو.

• صافي الدخل للأسر المتعددة في الربع الثالث من عام 2025: 12.1 مليون دولار.
• نمو القطاع على أساس سنوي: 50%.
• نقل مخاطر مجمع قروض الرعاية الصحية: 557.1 مليون دولار.

جودة أصول فائقة، حيث بلغت نسبة الأصول غير العاملة إلى إجمالي الأصول حوالي 1.54% في الربع الثالث من عام 2025.

وفي حين واجه البنك بعض الرياح المعاكسة الائتمانية، إلا أن مقاييس جودة أصوله الإجمالية لا تزال قابلة للإدارة، خاصة عند النظر في النمو القوي في محافظ القروض الخاصة به. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، وصل إجمالي أصول Merchants Bancorp إلى مستوى قياسي بلغ 19.4 مليار دولار. بلغت القروض المتعثرة (NPLs) 298.3 مليون دولار، وهو ما يترجم إلى نسبة القروض المتعثرة إلى إجمالي الأصول تقريبًا 1.54%. وهذا الرقم أعلى من أدنى مستوى تاريخي قدره 0.35% الذي ربما تكون قد شهدته في السنوات السابقة، لكن البنك يدير المخاطر بنشاط.

تعالج الشركة قضايا الائتمان بشكل مباشر. سجلوا 29.5 مليون دولار في عمليات خصم القروض في الربع الثالث من عام 2025، والتي ترتبط في المقام الأول بعدد قليل من العلاقات العائلية المتعددة وحالات الاحتيال المشتبه بها، والتي تعمل على تنظيف الميزانية العمومية. كما انخفض مخصص خسائر الائتمان بنسبة 45% ربع على ربع ل 31.0 مليون دولارمما يشير إلى أنه ربما تم إنشاء الجزء الأكبر من الاحتياطيات اللازمة للإصدارات المعروفة.

مصادر تمويل متنوعة، بما في ذلك قسم كبير للبنوك المراسلة.

وتتمثل إحدى نقاط القوة الرئيسية في التحسن الكبير في جودة واستقرار قاعدة التمويل. وفي الربع الثالث من عام 2025، ارتفعت الودائع الأساسية بنسبة 1.4 مليار دولار مقارنة بالربع السابق، حيث بلغ 12.8 مليار دولار. هذا النمو هو بالتأكيد صفقة كبيرة.

وهذا يعني أن الودائع الأساسية تمثل الآن قوة 92% من إجمالي الودائع، وهو أعلى مستوى تم الإبلاغ عنه منذ مارس 2022. وهذه النسبة المرتفعة من الودائع الأساسية أقل تقلبا وأقل تكلفة من مصادر التمويل بالجملة مثل الودائع عبر الوساطة، والتي انخفضت بنسبة 110.4 مليون دولار خلال نفس الفترة. ويعد قسم البنوك المراسلة، الذي يقدم الخدمات للمؤسسات المالية الأخرى، هو المحرك الرئيسي لهذه الودائع الودائع المستقرة ومنخفضة التكلفة.

نسبة كفاءة عالية مقارنة مع أقرانها، مما يسمح برفع مستوى التشغيل بشكل أفضل.

في مجال الخدمات المصرفية، تعتبر نسبة الكفاءة المنخفضة علامة على الرافعة المالية التشغيلية الأفضل - فهي تعني أن البنك ينفق أقل لكسب المزيد. كانت نسبة كفاءة التجار بانكورب للربع الثالث من عام 2025 45.2%. وهذا رقم تنافسي للغاية.

وإليك الحساب السريع: مقارنة بمتوسط البنوك الأمريكية الأوسع، والذي من المتوقع أن يظل قريبًا 61.2% بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، تعمل شركة Merchants Bancorp بميزة كبيرة من حيث التكلفة. يسمح هيكل تكاليف التشغيل المنخفض للشركة بالحفاظ على الربحية حتى عندما تكون هوامش صافي الفائدة (NIM) تحت الضغط، مما يمنحها ميزة تنافسية في تسعير القروض وجذب أعمال عالية الجودة.

التجار بانكورب (MBIN) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

مخاطر تركز كبيرة في قطاع العقارات متعددة الأسر

أنت على حق بالتأكيد في التركيز على التعرض العقاري متعدد العائلات، حيث أن هذا هو المكان الذي تتبلور فيه مخاطر الائتمان الخاصة بشركة Merchants Bancorp حاليًا. ونقطة الضعف الأكبر هنا لا تتمثل في حجم المحفظة فحسب، بل في التدهور السريع في جودة الأصول داخلها. وهذه مسألة مخاطر تركز كلاسيكية: فعندما يتحول أحد القطاعات، فإنه يضرب دفتر قروضك بالكامل بشكل غير متناسب.

التأثير واضح في أحدث بيانات خسائر الائتمان. وفي الربع الثالث من عام 2025، ارتفعت المبالغ المخصومة من القروض، وخاصة من المحفظة متعددة الأسر، إلى 29.5 مليون دولار، وهي قفزة هائلة مقارنة بـ 2.1 مليون دولار فقط في الربع نفسه من عام 2024. وقد أدى هذا القطاع الفردي إلى دفع القروض المتعثرة إلى 298.3 مليون دولار، أو 2.81٪ من إجمالي القروض المستحقة القبض، اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.

ويحاول البنك إدارة هذه المخاطر من خلال معاملات تحويل مخاطر الائتمان (CRT)، ولكن التعرض الأساسي يظل نقطة ضعف. يمكن لقطاع واحد سيئ أن يمحو الكثير من العمل الجيد.

• الربع الثالث من عام 2025، الرسوم على العائلات المتعددة: 29.5 مليون دولار.
• القروض المتعثرة (الربع الثالث من عام 2025): 298.3 مليون دولار.
• القروض المتعثرة كنسبة من إجمالي القروض: 2.81%.

يتعرض صافي هامش الفائدة لضغوط بسبب ارتفاع تكاليف التمويل، مما يؤثر بالتأكيد على الربحية

وقد أدت بيئة أسعار الفائدة المرتفعة إلى الضغط على صافي هامش الفائدة للبنك (NIM)، وهو الفرق بين دخل الفائدة المكتسب على القروض والفائدة المدفوعة على الودائع والقروض. في حين تمكنت شركة Merchants Bancorp تاريخياً من إدارة صافي هامش ربح قوي، فإن تكلفة التمويل كانت ترتفع بشكل أسرع من العائد على أصولها.

في الربع الثالث من عام 2025، انخفض هامش هامش الفائدة إلى 2.82%، منخفضًا من 2.99% في الربع الرابع من عام 2024. ويترجم هذا الضغط بشكل مباشر إلى انخفاض الربحية الأساسية. على سبيل المثال، ارتفعت مصاريف الفائدة في الربع الأول من عام 2024 بنسبة كبيرة بلغت 69٪، أو 76.5 مليون دولار، على أساس سنوي، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ارتفاع الأسعار المدفوعة على شهادات الإيداع والقروض الأخرى. هذه رياح معاكسة ضخمة، ولهذا السبب بلغ صافي الدخل للربع الثالث من عام 2025 54.7 مليون دولار، وهو انخفاض من 61.3 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024.

رسملة سوقية أصغر مقارنة بالبنوك الإقليمية الكبرى، مما يحد من مزايا الحجم

يعتبر Merchants Bancorp لاعبًا إقليميًا، وحجمه الصغير نسبيًا يحد من قدرته على استيعاب الخسائر الكبيرة وغير المتوقعة أو التنافس على التكلفة مع عمالقة البنوك في البلاد. الحجم مهم في الأعمال المصرفية، فهو يمنحك تكلفة أقل لرأس المال ومخاطر أكثر تنوعًا.

اعتبارًا من نوفمبر 2025، تبلغ القيمة السوقية لشركة Merchants Bancorp حوالي 1.44 مليار دولار أمريكي. قارن ذلك بنظير إقليمي أكبر مثل Fifth Third Bancorp، الذي تبلغ قيمته السوقية حوالي 28.04 مليار دولار أمريكي. ويظهر هذا الفارق - الذي يبلغ عامله 20 تقريبًا - الفجوة في الحجم.

هذا الحجم الأصغر للسوق هو أيضًا سبب تداول السهم بسعر مخفض؛ نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) البالغة 7.2x أقل بكثير من متوسط ​​الصناعة المالية المتنوعة في الولايات المتحدة البالغ 15.2x، مما يعكس شكوك السوق حول نموها ومخاطرها profile. أنت ببساطة لا تحصل على نفس التنويع ورأس المال كما تفعل مع بنك إقليمي كبير.

الاعتماد على أسواق التمويل بالجملة في جزء من نمو القروض

وكثيراً ما يتطلب نموذج أعمال البنك منه إنشاء القروض بشكل أسرع من قدرته على تنمية الودائع الأساسية، مما يؤدي إلى الاعتماد على التمويل بالجملة (مصادر غير الودائع) لسد الفجوة. ويعتبر هذا التمويل أكثر حساسية لسعر الفائدة وأقل استقرارا من ودائع العملاء التقليدية، وهو ما يمثل ضعفا هيكليا.

ارتفعت نسبة القروض إلى الودائع البالغة 1.05 مرة في الربع الثالث من عام 2025؛ وهذا يعني أن البنك قد أقرض أموالاً أكثر مما يحتفظ به من ودائع، وهو ما يمثل علامة حمراء للسيولة. [استشهد: 7 (من البحث السابق)] لتغطية ذلك، يستخدم Merchants Bancorp مصادر البيع بالجملة، بما في ذلك الودائع والقروض من البنك الفيدرالي لقروض المنازل (FHLB).

وبينما يعمل البنك على تحسين ودائعه الأساسية، والتي وصلت إلى 92% من إجمالي الودائع في الربع الثالث من عام 2025، فإنه لا يزال يحتفظ بقدر كبير من الوصول إلى التمويل بالجملة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، كان لدى البنك 5.9 مليار دولار أمريكي من سعة الاقتراض غير المستخدمة من FHLB ونافذة الخصم الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما يمثل 30٪ من إجمالي أصوله. وتشكل هذه القدرة شريان حياة ضروريًا لنمو القروض، ولكنها تربط أيضًا تكاليف تمويل البنك بشكل مباشر بأسعار السوق قصيرة الأجل، مما يؤدي إلى تفاقم ضغط هامش الفائدة. ولا تزال الودائع الوسيطة، وهي عنصر رئيسي في قطاع الجملة، تبلغ 1.1 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025.

التجار بانكورب (MBIN) - تحليل SWOT: الفرص

توسيع الخدمات المصرفية للرهن العقاري إلى أسواق جغرافية جديدة من أجل التنويع.

لديك فرصة واضحة لتوسيع قطاع الخدمات المصرفية للرهن العقاري متعدد العائلات المربح للغاية بما يتجاوز بصمة التجزئة الحالية التي تتمحور حول إنديانا، والتي تقتصر على 7 فروع فقط في أسواق إنديانابوليس وريتشموند. تكمن القوة الأساسية في النطاق الوطني لتمويل منشآت الرعاية الصحية والعائلات المتعددة، والذي شهد زيادة بنسبة 50٪ في صافي الدخل للربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025، مقارنة بفترة العام السابق.

تتمثل الخطوة الإستراتيجية في الاستفادة من هذه الخبرة الوطنية للحصول على حصة سوقية إضافية في المناطق الحضرية الجديدة ذات النمو المرتفع لخدمات التجزئة المصرفية الخاصة بك والرهن العقاري السكني المراسل. يؤدي التنويع الجغرافي إلى تقليل الاعتماد على اقتصاد إقليمي واحد وتحقيق الاستقرار في الإيرادات مقابل دورات سوق الإسكان المحلية. لديك بالفعل البنية التحتية اللازمة لخدمة القروض على المستوى الوطني؛ يتعلق الأمر الآن بتأسيس طاقم إنتاج وعلاقات مراسلة في الأسواق ذات الإنتاجية العالية مثل Sun Belt أو Mountain West. وهذا يمثل وسيلة نمو منخفضة التكلفة وعالية التأثير.

الاستفادة من التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة لعام 2026 لخفض تكاليف التمويل وزيادة الطلب على القروض.

يمثل الرأي المتفق عليه بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي لعام 2026 رياحًا داعمة كبيرة. ويتوقع المحللون أن ينفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار 2-3 حتى عام 2026، مما يخفض المعدل المستهدف إلى توقعات متوسطة تبلغ حوالي 2.7٪. يفيد هذا التحول بشكل مباشر بنكًا مثل Merchants Bancorp من خلال تحسين صافي هامش الفائدة (NIM) وتحفيز الطلب على القروض.

ستؤدي المعدلات المنخفضة على الفور إلى تقليل نفقات الفائدة على مصادر التمويل ذات المعدل المتغير، بما في ذلك القروض والودائع التي تحمل فائدة. هذا هو بالتأكيد صفقة كبيرة. علاوة على ذلك، فإن انخفاض معدلات الرهن العقاري سيعزز أعمالك الأساسية - تخزين الرهن العقاري والخدمات المصرفية للرهن العقاري متعدد الأسر - من خلال زيادة نشاط إعادة التمويل والشراء، وهو ما يترجم مباشرة إلى زيادة في إنشاء القروض وتحقيق مكاسب من بيع القروض. هذه فرصة دورية كلاسيكية لا يمكنك تفويتها.

الاستفادة من شبكة البنوك المراسلة لتنمية مصادر الدخل من غير الفوائد.

تعتبر شبكة البنوك المراسلة الخاصة بك محركًا مثبتًا للدخل من غير الفوائد، وهو أمر بالغ الأهمية لتنويع الإيرادات بعيدًا عن الاعتماد على صافي هامش الفائدة (NIM). شهد الربع الثالث من عام 2025 وصول الدخل من غير الفوائد إلى 43.0 مليون دولار أمريكي، مدفوعًا بالأنشطة القوية القائمة على الرسوم.

وتتمثل الفرصة في توسيع نطاق المكونات الأكثر نجاحًا في توليد الرسوم بقوة:

• رسوم خدمة القروض: وارتفعت هذه الرسوم بنسبة 629% في الربع الثالث من عام 2025 مقارنة بالربع الثالث من عام 2024، حيث ارتفعت بمقدار 9.5 مليون دولار. يعد هذا تدفقًا مستقرًا وعالي الهامش للإيرادات ينمو مع محفظة الخدمات الخاصة بك.
• رسوم المشاركة وإدارة الأصول: نمت هذه الرسوم بنسبة 165% في الربع الثالث من عام 2025 مقارنة بالربع الثالث من عام 2024، مما أضاف 3.0 مليون دولار أمريكي من الإيرادات.
• نمو الودائع الأساسية: يولد نموذج عمل المراسل/المستودع بالفعل ودائع حفظ كبيرة ومنخفضة التكلفة. ونمت الودائع الأساسية بمقدار 1.4 مليار دولار (12%) في الربع الثالث من عام 2025، لتصل إلى 12.8 مليار دولار. وهذا يوفر تمويلًا رخيصًا ومستقرًا يدعم بشكل مباشر نمو القروض ويقلل الاعتماد على الودائع الوسيطة.

إمكانية عمليات الاستحواذ الإستراتيجية لدفع إجمالي الأصول إلى ما يزيد عن 20 مليار دولار.

مع وصول إجمالي الأصول إلى مستوى قياسي بلغ 19.4 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، فأنت على أعتاب تجاوز عتبة 20 مليار دولار أمريكي. وفي حين أنه من المرجح أن يحقق النمو العضوي ذلك قريبًا، فإن الاستحواذ الاستراتيجي (M&A) يوفر مسارًا أسرع وفرصة للحصول على حصة سوقية أو قدرات جديدة على الفور.

إن استهداف البنوك التكميلية الأصغر حجما يمكن أن يوفر تنويعا جغرافيا فوريا، وخاصة في جنوب شرق البلاد أو تكساس، ويسرع نمو قاعدة الودائع الأساسية. إن الاستحواذ الذي يتم تنفيذه بشكل جيد على بنك تبلغ أصوله 1.5 مليار دولار إلى 2.0 مليار دولار لن يدفعك إلى تجاوز علامة 20 مليار دولار فحسب، بل سيوفر أيضًا النطاق اللازم للتنافس بشكل أكثر فعالية مع اللاعبين الإقليميين الأكبر، كل ذلك مع الاستفادة من وضعك الرأسمالي القوي ووضعك التنظيمي ذو رأس المال الجيد.

التجار بانكورب (MBIN) - تحليل SWOT: التهديدات

ومن الممكن أن تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة المستمرة إلى زيادة ضغط صافي هامش الفائدة (NIM) مقارنة بالسعر الحالي 3.75%.

أنت ترى التحدي الأساسي الذي يواجه جميع البنوك الإقليمية في الوقت الحالي: تكلفة التمويل ترتفع بشكل أسرع من العائد على الأصول، وهذا يصل إلى صافي هامش الفائدة (NIM). إن شركة Merchants Bancorp، التي تعتمد بشكل كبير على قطاعات الإقراض الخاصة بها، مكشوفة هنا بشكل واضح. ورغم أن معدل هامش الفائدة كان قويا تاريخيا، فإن الضغوط الناجمة عن ارتفاع أسعار الفائدة على بنك الاحتياطي الفيدرالي كانت واضحة في عام 2025.

التهديد الأساسي هو أنه إذا أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية مرتفعًا، فإن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية سيستمر في اتجاهه الهبوطي. وفي السياق، انخفض هامش هامش الفائدة بشكل كبير بالفعل، حيث انخفض إلى 2.82% بحلول الربع الثالث من عام 2025. ويشكل هذا انخفاضا حادا عن المعدلات التاريخية الأعلى، وحتى الرقم 3.75% الذي ربما كنا نستهدفه. إليك الرياضيات السريعة حول نقاط الضغط:

• وترتفع تكاليف الودائع حتى تتمكن من التنافس مع البدائل ذات العائد الأعلى.
• ولا تواكب عائدات القروض الوتيرة بسبب الضغوط التنافسية والأصول ذات السعر الثابت.
• صافي هامش الربح للربع الثالث من عام 2025 2.82% هو انخفاض كامل بمقدار 17 نقطة أساس على أساس سنوي.

التغييرات التنظيمية التي تؤثر على برامج تمويل الإسكان متعدد الأسر (على سبيل المثال، قروض إدارة الإسكان الفدرالية / HUD).

يعد قطاع الخدمات المصرفية للرهن العقاري متعدد الأسر في Merchants Bancorp محركًا رئيسيًا للربح، ولكنه يعتمد بشكل كبير على برامج المؤسسات التي ترعاها الحكومة (GSE) وقروض إدارة الإسكان الفدرالية/HUD. لذلك، فإن أي تغيير في سياسة الاكتتاب أو التسعير من قبل وزارة الإسكان والتنمية الحضرية (HUD) يخلق تهديدًا مباشرًا لحجم الإنشاء والربحية.

في عام 2025، قامت HUD بتعديل قواعدها بشكل نشط، مما يخلق الفرص والمخاطر. على سبيل المثال، فإن الإنشاء المقترح لقسط تأمين الرهن العقاري الموحد بمقدار 25 نقطة أساس عبر جميع برامج قروض إدارة الإسكان الفدرالية المتعددة الأسر، بانخفاض عن الهيكل المتدرج السابق الذي يصل إلى 70 نقطة أساس للعقارات بسعر السوق، يمكن أن يخفض تكاليف التمويل على المقترضين. ولكن هذا يضغط أيضًا على إجمالي دخل الرسوم للمقرضين. كما أن خطابات الرهن العقاري الجديدة، مثل 2025-02 و2025-03، قامت بالفعل بتحديث معايير الاكتتاب، وتعديل نسب تغطية خدمة الدين (DSCR) ونسب القرض إلى القيمة / القرض إلى التكلفة (LTV / LTC) لتحفيز الإنتاج. وتجبر هذه التغييرات البنك على التحديث المستمر لنماذج الاكتتاب وإطار إدارة المخاطر، وهو ما يمثل عبئًا تشغيليًا مكلفًا.

زيادة المنافسة من البنوك الكبيرة ذات رأس المال الجيد التي تدخل مجال الإقراض المتخصص.

تعد شركة Merchants Bancorp، من خلال Merchants Capital، لاعبًا من الدرجة الأولى في المجال الميسور التكلفة والمتعدد الأسر، وتحتل المرتبة السابعة بين أفضل شركات الخدمات المصرفية والوساطة العقارية متعددة الأسر في تصنيف عام 2025، مع ما يقرب من 5.7 مليار دولار في حجم نشأة العائلات المتعددة. ومع ذلك، فإن هذا المجال يجذب بنوكًا أكبر حجمًا وذات رأس مال جيد، والتي يمكنها العمل بهوامش أقل وتقديم مجموعة أوسع من المنتجات للمطورين.

ارتفع إجمالي سوق الاقتراض التجاري/متعدد الأسر بنسبة 42% في الربع الأول من عام 2025، في إشارة إلى تدفق رؤوس الأموال الكبيرة مرة أخرى. بنوك مثل جيه بي مورجان تشيس & يتم تصنيف Co. وWells Fargo وKeyBank باستمرار بين أفضل منشئي الرهن العقاري التجاري/متعدد الأسر بشكل عام. في حين أن شركة Merchants Bancorp متخصصة، فإن الحجم الهائل للميزانية العمومية لهؤلاء المنافسين يشكل تهديدًا، خاصة وأن البنوك الكبرى "تتطلع بشكل أكثر إيجابية إلى CRE" في عام 2025.

الانكماش الاقتصادي يؤدي إلى ارتفاع معدلات التخلف عن سداد القروض في العقارات التجارية.

يتمثل التهديد الأكثر إلحاحًا والأكثر أهمية في عام 2025 في التدهور السريع لجودة الائتمان في المحفظة متعددة الأسر، والمرتبط بشكل مباشر بالضغوط الاقتصادية وقضايا احتيال محددة. هذه ليست مخاطرة نظرية. إنها مشكلة نشطة.

أعلن البنك عن زيادة كبيرة في مخصصاته لخسائر الائتمان في عام 2025، والتي ترتبط في المقام الأول بالانخفاضات المقدرة في قيم العقارات متعددة العائلات والتحقيقات المستمرة في الاحتيال على الرهن العقاري. وفي الربع الثاني من عام 2025 وحده، ارتفع مخصص خسائر الائتمان بمقدار 43.1 مليون دولار. بلغ إجمالي المبالغ المخصومة للربع الثاني من عام 2025 46.1 مليون دولار، وهي قفزة هائلة عن العام السابق. كما أعاد البنك تصنيف 417.7 مليون دولار من القروض على أنها "دون المستوى" في الربع الثاني من عام 2025، ارتفاعًا من 323.6 مليون دولار قبل ثلاثة أشهر فقط. ويشير هذا إلى زيادة حادة ومفاجئة في التعرض لمخاطر الائتمان ضمن محفظة الإقراض الأساسية.

وهذه مشكلة كبيرة لأن القروض المعدومة لدى البنك تبلغ حاليا 2.8% من إجمالي القروض. وظل مخصص خسائر الائتمان في الربع الثالث من عام 2025 مرتفعاً عند 31.0 مليون دولار، مما يدل على أن المشكلة لا تزال قيد المعالجة.