شركة Moody's (MCO): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت بحاجة إلى معرفة الاتجاه الذي تتجه إليه الأعمال الأساسية لشركة Moody's Corporation (MCO)، لا سيما في ظل تقلبات السوق التي تدفع المستثمرين نحو تقييم موثوق للمخاطر. والحقيقة هي أن الشركة لا تركب دورة الائتمان فحسب؛ إنهم يبحرون بنشاط في حرب معقدة ومتعددة الجبهات تنطوي على عدم الاستقرار المالي في الولايات المتحدة، وطفرة الائتمان الخاص، وصعود المنافسة التي يقودها الذكاء الاصطناعي. لقد قمنا بتحديد العوامل السياسية والاقتصادية والاجتماعية والتكنولوجية والقانونية والبيئية (PESTLE) لعام 2025، وتظهر الصورة نموًا قويًا في الأرباح - مع توجيهات EPS المخففة المعدلة بنسبة 14.50 دولارًا إلى 14.75 دولارًا- ولكن هناك أيضًا رياح معاكسة تنظيمية وتكنولوجية خطيرة لا يمكنك تجاهلها.

العوامل السياسية: المخاطر المالية والجغرافيا السياسية في الولايات المتحدة

إن أكبر خطر سياسي في الأمد القريب هو خطر محلي: فالاستقطاب السياسي في الولايات المتحدة يعمل بكل تأكيد على تأخير الاستجابة الواضحة للسياسة المالية، وهو ما يبقي التوقعات الائتمانية الأميركية سلبية حتى عام 2025. وحالة عدم اليقين هذه تجعل التخطيط لإصدار الديون كابوسا بالنسبة للعديد من الشركات. بالإضافة إلى ذلك، فإن التوترات الجيوسياسية - مثل النزاعات التجارية بين الولايات المتحدة والصين والصراعات في الشرق الأوسط - تزيد بشكل مباشر من مخاطر ائتمان الشركات العالمية لأن سلاسل التوريد والوصول إلى الأسواق أقل موثوقية. وهناك أيضاً حكومات أوروبية تعمل على زيادة الإنفاق الدفاعي، الأمر الذي يرهق ميزانياتها الوطنية ويجعل ديونها السيادية أقل جاذبية.

العوامل الاقتصادية: الائتمان الخاص يدفع النمو

أداء الأعمال الأساسية جيد، والأرقام تظهر ذلك. تعتبر إرشادات شركة Moody's Corporation لعام 2025 المعدلة لربحية السهم (EPS) قوية 14.50 دولارًا إلى 14.75 دولارًا. وإليك الحساب السريع: سوق الائتمان الخاص المزدهر هو محرك رئيسي للإيرادات، ويظهر تقريبًا 75% النمو في الربع الثاني من عام 2025 وحده. هذا ضخم. ومع ذلك، فإن أسعار الفائدة الأعلى لفترة أطول تجعل خدمة الديون مرهقة، خاصة بالنسبة لمصدري الديون ذات التصنيف المنخفض، الأمر الذي يمكن أن يحد من إصدار ديون جديدة. نمت إيرادات Moody's Analytics 11% في الربع الثاني من عام 2025، مما يساعد على تعويض بعض التقلبات التي تراها في أعمال التصنيفات الأساسية.

العوامل الاجتماعية: رأس المال البشري والمخاطر النظامية

المشهد الاجتماعي يغير ما نقوم بتقييمه. يعد استقرار رأس المال البشري عامل تصنيف صعب جديد، مما يعني أن الوكالات تتتبع الآن أشياء مثل تناقص الموظفين ورضاهم لأن القوى العاملة المستقرة هي علامة على استقرار الشركة. تعمل الاضطرابات الناجمة عن تغير المناخ والتكنولوجيا، وخاصة الذكاء الاصطناعي، على تضخيم المخاطر الاجتماعية على مستوى العالم، مما يؤثر على كل شيء من قيمة العقارات إلى تكاليف التأمين. إن التحولات السياسية في التعليم في الولايات المتحدة، مثل إصلاحات القروض الطلابية، تعمل على خلق مخاطر نظامية لأسواق الديون ذات الصلة. بالإضافة إلى ذلك، فإن التركيز العالمي على الشمول المالي يدفع الطلب على طرق بديلة لتسجيل الائتمان، وهو ما يتعين على وكالة موديز معالجته.

العوامل التكنولوجية: الذكاء الاصطناعي ومكاسب الكفاءة

التكنولوجيا هي أداة وتهديد في نفس الوقت. تعمل وكالة Moody's على توسيع نطاق تقييم المخاطر بشكل استراتيجي عبر الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي لتحسين السرعة والدقة. نفذت الشركة أكثر 100 مليون دولار في الوفورات السنوية من خلال برنامج إعادة هيكلة الكفاءة الاستراتيجية والتشغيلية، مما يظهر تركيزًا واضحًا على استخدام التكنولوجيا لخفض التكاليف. لكن المنافسة في مجال التكنولوجيا المالية شرسة، وذلك باستخدام بيانات بديلة (مثل مدفوعات الإيجار والمرافق) لاتخاذ قرارات ائتمانية أسرع وأكثر شمولا. يعد التمويل اللامركزي (DeFi) والتقييم الائتماني القائم على blockchain من الاتجاهات الناشئة بحلول عام 2026؛ تحتاج إلى مراقبة تلك المساحة عن كثب.

العوامل القانونية: التدقيق التنظيمي وتكاليف الامتثال

التنظيم هو الصداع المستمر. ويشكل التدقيق التنظيمي المتزايد بشأن افتقار سوق الائتمان الخاص للشفافية خطرا كبيرا لأنه قد يؤدي إلى قواعد إفصاح جديدة تؤدي إلى إبطاء الأعمال. تعمل لوائح الاتحاد الأوروبي الجديدة، مثل توجيه تقارير استدامة الشركات (CSRD)، على زيادة تكاليف الامتثال بدءًا من عام 2025 بالنسبة للشركات ذات العمليات الأوروبية. تواجه الشركة مخاطر تنظيمية مستمرة، كما يتضح من الاحتياطي القانوني لمرة واحدة في الربع الثاني من عام 2024 لمسألة تنظيمية سابقة. وتخلق سياسات التجارة الدولية والتعريفات الجمركية أيضًا حالة من عدم اليقين القانوني مما يؤثر على أحجام إصدارات الديون العالمية.

العوامل البيئية: الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة كمحرك ائتماني

لم تعد العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) مجرد ملاحظة جانبية؛ فهي عوامل ائتمانية. تؤثر العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) سلبًا على التصنيف الائتماني للشركة 17% من الكيانات مراقبي موديز. وهذا جزء كبير من الكتاب. ومن المتوقع أن يصل إجمالي إصدار السندات العالمية المستدامة 1 تريليون دولار في عام 2025، وهو ما يمثل محركًا كبيرًا للطلب على خدمات البيانات والتصنيفات البيئية والاجتماعية والحوكمة لدى Moody's. الشركة نفسها تستهدف أ 15% التخفيض المطلق لانبعاثات الغازات الدفيئة (GHG) للنطاق 3 بحلول عام 2025 مقارنة بسنة الأساس 2019. وأخيرا، يعمل التكيف مع المناخ والقدرة على الصمود على زيادة التركيز على المخاطر المناخية المادية في تحليل الائتمان، مما يجعل مخاطر الموقع مدخلا رئيسيا للتصنيف.

الخطوة التالية: يجب أن يضع قسم التمويل نموذجًا للتأثير المحتمل على إيرادات الربع الأخير من عام 2025 نتيجة لتباطؤ إصدار الائتمان الخاص بنسبة 5٪ بسبب التدقيق القانوني الجديد بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

شركة موديز (MCO) - تحليل بيستل: العوامل السياسية

ويؤدي الاستقطاب السياسي في الولايات المتحدة إلى تأخير استجابة السياسة المالية، مما يبقي توقعات الائتمان الأمريكية سلبية حتى عام 2025.

إن الخطر السياسي الأساسي الذي يواجه شركة موديز، وخاصة قطاع خدمات المستثمرين، يتلخص في الشلل المالي المستمر في الولايات المتحدة. وكان هذا الاستقطاب سبباً في منع أي إجماع حقيقي على خفض العجز في الأمد البعيد، الأمر الذي أدى إلى إضعاف الموارد المالية للبلاد بنيوياً.

وقد أثر هذا الخلل السياسي بشكل مباشر على التصنيف السيادي. خفضت وكالة موديز تصنيفات المصدر الأمريكي طويل الأجل والتصنيفات غير المضمونة العليا من Aaa إلى Aa1 في 16 مايو 2025. وأشارت الوكالة إلى زيادة كبيرة في مدفوعات الفائدة على الديون، وارتفاع الإنفاق على الاستحقاقات، والافتقار إلى الإرادة السياسية لتنفيذ إصلاحات مالية فعالة. ورغم أن هذه الخطوة لم تكن مفاجئة، إلا أنها أنهت رسمياً الوضع الائتماني المثالي للولايات المتحدة لدى وكالة موديز، والذي كان قائماً منذ عام 1917. ويشكل هذا الحدث دافعاً واضحاً للطلب على خدمات إدارة المخاطر والتحليلات التي تقدمها وكالة موديز.

فيما يلي الحسابات السريعة حول إجراء التصنيف الأمريكي وتأثيره على الأعمال الأساسية لشركة MCO:

• تغيير التصنيف السيادي: Aaa إلى Aa1 (16 مايو 2025).
• إيرادات نظام المعلومات الإدارية منذ عام 2025: 3.173 مليار دولار.
• إرشادات MCO لربحية السهم المخففة المعدلة لعام 2025: من 14.50 دولارًا إلى 14.75 دولارًا.

وتؤدي التوترات الجيوسياسية، مثل التجارة بين الولايات المتحدة والصين والصراعات في الشرق الأوسط، إلى زيادة مخاطر ائتمان الشركات العالمية.

تعتبر الجغرافيا السياسية أكبر تهديد منفرد للاستقرار الائتماني العالمي في عام 2025، وهو الاتجاه الذي يدفع الطلب على أدوات وتصنيفات موديز لتقييم المخاطر. ويستمر الاحتكاك المتصاعد بين الولايات المتحدة والصين، وخاصة فيما يتعلق بالتجارة والتكنولوجيا، في تعقيد سلاسل التوريد وقرارات الاستثمار على مستوى العالم. بالإضافة إلى ذلك، فإن التوترات المستمرة في الشرق الأوسط، بما في ذلك وقف إطلاق النار الهش في غزة والديناميكيات بين إيران وإسرائيل، تهدد باندلاع صراع أوسع من شأنه أن يؤدي إلى ارتفاع أسعار الطاقة على الفور، مما يؤدي إلى ارتفاع التضخم وضعف النشاط الاقتصادي، وهو ما يلحق الضرر بالشركات ذات التصنيف الأدنى.

ويترجم عدم اليقين هذا مباشرة إلى ارتفاع مخاطر إعادة التمويل بالنسبة للشركات. على سبيل المثال، فإن احتياجات إعادة التمويل للشركات الأميركية ذات الدرجة المضاربة على مدى السنوات الخمس المقبلة، رغم انخفاضها قليلاً، تظل كبيرة عند مستوى 1.9 تريليون دولار. ومن الممكن أن تؤدي الصدمات الجيوسياسية بسهولة إلى خنق الوصول إلى التمويل، مما يزيد من قابلية التخلف عن السداد. وتستفيد شركة Moody's Analytics (MA) من عدم الاستقرار هذا، حيث تعمل المؤسسات المالية والشركات على زيادة إنفاقها على البيانات والبرامج والأبحاث لوضع نماذج لهذه المخاطر المعقدة غير المالية.

إن عدم اليقين بشأن السياسات التجارية والضريبية للإدارة الأمريكية القادمة يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع معدلات التضخم وأسعار الفائدة.

يعد عدم اليقين بشأن السياسة في أعقاب الانتخابات الأمريكية عاملاً سياسيًا رئيسيًا يؤثر على ظروف الائتمان. ومن المتوقع أن تؤدي مقترحات الإدارة المقبلة بزيادة الرسوم الجمركية - والتي من المحتمل أن تصل إلى 10% على معظم الواردات، و60% على السلع الصينية - إلى دافع تضخمي كبير.

إن صدمة السياسة التجارية هذه لها عواقب اقتصادية واضحة يجب على وكالة موديز أن تضع نموذجاً لها:

سيؤدي ارتفاع التضخم واستجابة بنك الاحتياطي الفيدرالي اللاحقة - والتي قد تنطوي على توقف طويل في تخفيضات أسعار الفائدة - إلى زيادة تكاليف الاقتراض بالنسبة للمصدرين. يعد هذا بمثابة رياح معاكسة لقطاع خدمة Moody's Investors Service القائم على الإصدار، ولكنه يمثل رياحًا خلفية لقطاع Moody's Analytics، الذي يبيع أدوات لمحافظ اختبار الضغط مقابل هذه السيناريوهات ذات المعدلات الأعلى.

إن زيادة الإنفاق الدفاعي من قِبَل الحكومات الأوروبية تؤدي إلى إجهاد الميزانيات الوطنية المنهكة بالفعل.

وتؤدي الضغوط السياسية المفروضة على أعضاء حلف شمال الأطلسي الأوروبيين لحملهم على زيادة الإنفاق الدفاعي إلى إضافة ضغوط كبيرة على الميزانيات الوطنية، الأمر الذي من شأنه أن يضعف الملامح الائتمانية السيادية في مختلف أنحاء القارة. وهذه نتيجة مباشرة للتحول في التزام الولايات المتحدة تجاه حلف شمال الأطلسي والحرب المستمرة في أوكرانيا.

وقد أقر البنك المركزي الأوروبي (ECB) في مايو 2025 بأن هذا الإنفاق العسكري المتزايد سيؤدي إلى ارتفاع مستويات الديون وتكاليف الفائدة، مما يؤثر على الموارد المالية الحكومية على المدى القصير. إن تحقيق هدف حلف شمال الأطلسي المقترح بنسبة 3% من الناتج المحلي الإجمالي يتطلب من أعضاء حلف شمال الأطلسي في الاتحاد الأوروبي تخصيص 0.8% إضافية من الناتج المحلي الإجمالي في المتوسط. وتواجه ألمانيا، بالقيمة المطلقة، أكبر عجز في الإنفاق الدفاعي، والذي يقدر بنحو 40.6 مليار دولار في عامي 2025 و2026.

تزيد هذه الضغوط المالية من احتمالية اتخاذ وكالة موديز إجراءات التصنيف السيادي على الدول الأوروبية، مما يؤثر بشكل مباشر على حجم وتسعير تصنيفات الديون السيادية وشبه السيادية، وهي جزء رئيسي من قاعدة إيرادات نظام معلومات الإدارة. ومن الممكن أن يرتفع إجمالي الإنفاق الدفاعي لأكبر ست دول في الاتحاد الأوروبي بمقدار 156 مليار يورو إلى 400 مليار يورو إذا تم تحقيق هدف 3% من الناتج المحلي الإجمالي، وهو ما يشكل جداراً ضخماً جديداً للديون. من المؤكد أنك بحاجة إلى مراقبة أحجام إصدار السندات من دول مثل إيطاليا وإسبانيا وبلجيكا، والتي تعاني بالفعل من ارتفاع نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي.

شركة موديز (MCO) – تحليل بيستل: العوامل الاقتصادية

يعد المشهد الاقتصادي لشركة Moody's Corporation في عام 2025 بمثابة دراسة لقوتين متميزتين: النمو المستقر والمتكرر من ذراع التحليلات التابع لها، والتقلب الدوري، ولكن المربح للغاية، لأعمال التصنيف الخاصة بها. والنتيجة المباشرة هي أن وكالة موديز تبحر بنجاح في اقتصاد الإشارات المختلطة، كما يتضح من المراجعة الصعودية القوية في توجيهات أرباح العام بأكمله.

إن توجيهات ربحية السهم المخففة المعدلة لعام 2025 لشركة Moody's هي قوية من 14.50 دولارًا إلى 14.75 دولارًا.

وبعد الأداء الأفضل من المتوقع، أصبحت ثقة الشركة في قوة أرباحها واضحة. تم رفع أحدث توجيهات ربحية السهم المخففة المعدلة لعام 2025 إلى مجموعة من 14.50 دولارًا إلى 14.75 دولارًا اعتبارًا من أكتوبر 2025. ويعد هذا مؤشرًا مهمًا على الصحة المالية، خاصة عندما ترى أن التوجيه الأولي كان أقل. إليك الحساب السريع: نقطة المنتصف لهذا النطاق الجديد أعلى بنسبة تزيد عن 10% من نتيجة العام السابق، مما يوضح أن الاستثمارات الإستراتيجية وانضباط التكلفة يؤتيان ثمارهما.

تعكس هذه المراجعة التصاعدية نموذج أعمال مرنًا يمكنه تقديم قيمة حتى عندما يكون نشاط السوق الأساسي غير متساوٍ. وتكافئ السوق بالتأكيد هذا الاستقرار، الذي يتناقض مع الإيرادات الأكثر تقلبا للبنوك الاستثمارية البحتة.

يعد سوق الائتمان الخاص المزدهر محركًا رئيسيًا للإيرادات، حيث أظهر نموًا بنسبة 75٪ تقريبًا في الربع الثاني من عام 2025.

إن إضفاء الطابع المؤسسي على سوق الائتمان الخاص ـ الإقراض غير المصرفي في الأساس ـ يشكل قوة دافعة هائلة لوكالة موديز لخدمات المستثمرين. إنها منطقة عالية النمو وذات هوامش ربح عالية، حيث أصبح التحليل الائتماني المستقل أمرًا بالغ الأهمية. وفي الربع الثاني من عام 2025، ارتفعت الإيرادات المرتبطة على وجه التحديد بالائتمان الخاص بشكل ملحوظ 75% عبر خطوط أعمال نظم المعلومات الإدارية.

وهذا النمو ليس مجرد نتوء مؤقت؛ إنه تحول هيكلي. تمثل صناديق الائتمان الخاصة الآن أكثر من ذلك 50% من إصدار القروض الجديدة في الولايات المتحدة، مع استمرار البنوك التقليدية في الانسحاب من إقراض السوق المتوسطة. ساعد هذا الأداء المتفوق في الحفاظ على ثبات إيرادات نظام المعلومات الإدارية 1.0 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025، على الرغم من أ 12% انخفاض حجم الإصدارات الإجمالي في السوق الأوسع.

إن أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول تجعل خدمة الدين مرهقة، خاصة بالنسبة لمصدري الديون ذات التصنيف المنخفض.

إن سياسة سعر الفائدة "الأعلى لفترة أطول" التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي هي أكبر خطر منفرد على المدى القريب على أعمال التصنيف الأساسية. وفي حين أظهرت السوق ذات العائد المرتفع مرونة، مع تحسن مقاييس الائتمان وانخفاض الرفع المالي مقارنة بمستويات ما قبل الوباء، فإن ارتفاع تكلفة الديون يمثل رياحا معاكسة حقيقية.

بالنسبة لمصدري الديون ذات التصنيف المنخفض (أولئك الذين لديهم تصنيف "BB" أو أقل، وغالبا ما يطلق عليهم "السندات غير المرغوب فيها")، فإن إعادة تمويل الديون أكثر تكلفة، مما قد يؤدي إلى ارتفاع معدلات التخلف عن السداد. هذا السيناريو، في حين أنه من المحتمل أن يزيد إيرادات وكالة موديز من التصنيفات والأبحاث المتعلقة بالتخلف عن السداد، إلا أنه قد يؤدي أيضًا إلى إضعاف حجم الإصدارات الجديدة، وهو المحرك الرئيسي لإيرادات المعاملات. ما زلنا نشهد فروق ائتمانية ضيقة في عام 2025، لكن أي صدمة للاقتصاد الكلي قد تؤدي إلى اتساعها بشكل حاد، مما يضر بالمصدرين ذوي التصنيف المنخفض.

ارتفعت إيرادات Moody's Analytics بنسبة 11% في الربع الثاني من عام 2025، مما عوض بعض التقلبات في أعمال التصنيفات الأساسية.

Moody's Analytics (MA) هو محرك الشركة الثابت القائم على الاشتراك. في الربع الثاني من عام 2025، نمت إيرادات MA بشكل قوي 11% سنة بعد سنة إلى 888 مليون دولارمما يدل على قوتها في مواجهة التقلبات الدورية مقابل جانب التصنيفات الأكثر تقلبًا. يعد استقرار هذا القطاع أمرًا بالغ الأهمية للتقييم الشامل لشركة Moody's Corporation.

الإيرادات المتكررة لقطاع MA، والتي تشكل 96% من إجمالي مبيعاتها، نمت 12%، مما يوفر تدفقًا نقديًا يمكن التنبؤ به يساعد في تمويل الاستثمارات الإستراتيجية ومقاومة الانخفاضات في دورة إصدار الائتمان. وكان النمو واسع النطاق، وكانت شركة Decision Solutions هي الرائدة في هذا النمو.

محركات النمو الرئيسية ضمن Moody's Analytics في الربع الثاني من عام 2025:

• نمت إيرادات حلول القرار 13%، مدفوعًا بالطلب على برامج سير العمل والامتثال.
• قفزت حلول "اعرف عميلك" (KYC). 22%، مما يدل على الطلب القوي على الامتثال التنظيمي.
• نمت تحليلات التأمين 14%مما يعكس الحاجة المتزايدة لأدوات نمذجة المخاطر.

شركة موديز (MCO) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

يعد استقرار رأس المال البشري عاملاً جديدًا في التصنيف الصعب، حيث تقوم الوكالات بتتبع تناقص الموظفين ورضاهم.

يتعين عليك النظر إلى استقرار القوى العاملة الخاصة بشركة Moody's Corporation (MCO) باعتباره خطرًا رئيسيًا، تمامًا كما تفعل مع أي شركة تقوم بتقييمها. إن الخبرة العميقة لمحلليهم هي الأصل الأساسي، لذا فإن أي تحول كبير يعتبر جوهريًا. يعد الانخفاض المبلغ عنه في حجم القوى العاملة صارخًا، حيث بلغ إجمالي عدد الموظفين في السنة المالية 2025 4,800، وهو انخفاض كبير قدره 10,351 شخصًا من 15,151 تم الإبلاغ عنه في عام 2024.

ويمثل هذا انخفاضًا هائلاً بنسبة -68.32% على أساس سنوي في عدد الموظفين، مما يشير إما إلى إعادة هيكلة كبيرة، أو تصفية كبيرة للاستثمارات، أو مشكلة خطيرة في الاحتفاظ بالمواهب. ومن المؤكد أن فقدان هذا القدر الكبير من المعرفة المؤسسية، وخاصة المواهب التحليلية المتخصصة للغاية، يمكن أن يضر بجودة التصنيف وسرعته. ومع ذلك، أعلنت الشركة عن درجة مشاركة قوية للموظفين بلغت 78، مما يشير إلى أن أولئك الذين بقوا راضون بشكل عام، ولكن يجب مراقبة هذا الرقم على خلفية مثل هذا التغيير التنظيمي الضخم.

تعمل الاضطرابات الناجمة عن تغير المناخ والتكنولوجيا، مثل الذكاء الاصطناعي، على تضخيم المخاطر الاجتماعية على مستوى العالم.

لم يعد العنصر الاجتماعي في الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة (البيئية والاجتماعية والحوكمة) عبارة عن بيانات سهلة؛ فهو محرك مباشر لمخاطر الائتمان. على سبيل المثال، يشكل تغير المناخ خطرا اجتماعيا عندما يفرض هجرة جماعية أو يدمر القواعد الضريبية المحلية، مما يؤثر على تصنيفات السندات البلدية. وقد أدركت وكالة موديز ذلك بالفعل، مستشهدة بالمخاطر المناخية المادية والانتقالية في ربع إجراءات التصنيف الائتماني التي تعتمد على الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة بين عامي 2022 و2023.

يمثل صعود الذكاء الاصطناعي (AI) خطرًا وفرصة في نفس الوقت. إنه خطر اجتماعي لأنه يؤدي إلى أتمتة المهام الروتينية، مما قد يؤدي إلى إزاحة الوظائف، لا سيما في الأدوار المبتدئة عبر القطاعات. لكن بالنسبة لشركة Moody's Analytics، فهي فرصة كبيرة. قدرت قيمة سوق الذكاء الاصطناعي العالمي في مجال التكنولوجيا المالية بنحو 10.3 مليار دولار أمريكي في عام 2024، وتقوم وكالة موديز بوضع أدواتها لمساعدة العملاء على إدارة "عصر المخاطر الأسية" الجديد هذا.

وتؤدي التحولات السياسية في التعليم في الولايات المتحدة، مثل إصلاحات القروض الطلابية، إلى خلق مخاطر نظامية لأسواق الديون ذات الصلة.

إن سوق قروض الطلاب في الولايات المتحدة عبارة عن مجموعة ضخمة من الديون المشحونة اجتماعيًا والتي تؤثر بشكل مباشر على جودة الائتمان لملايين المستهلكين والديون المورقة (الأوراق المالية المدعومة بأصول قروض الطلاب، أو SLABS) التي تحددها وكالة موديز. ومن المتوقع أن يصل إجمالي ديون الطلاب الوطنية إلى ما يقرب من 1.79 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2025، مع وصول متوسط ​​الدين لكل مقترض إلى 40800 دولار. وهذا يشكل عائقًا كبيرًا على الصحة المالية للمستهلك.

وجاءت المخاطر الأكثر أهمية على المدى القريب من نهاية فترة التوقف الفيدرالي عن السداد وطرح خطط سداد جديدة. تسببت العودة إلى السداد في ارتفاع حاد في الضائقة، حيث تم الإبلاغ عن 7.74٪ من إجمالي ديون الطلاب الفيدرالية متأخرة عن السداد لأكثر من 90 يومًا في الربع الأول من عام 2025، وهي قفزة هائلة من أقل من 1٪ في الربع السابق. ويضغط هذا التقلب بشكل مباشر على النماذج التي تستخدمها وكالة موديز لأعمال التصنيف الخاصة بها.

إن التركيز العالمي على الشمول المالي يدفع الطلب على طرق بديلة لتسجيل الائتمان.

إن الدفع نحو الشمول المالي على مستوى العالم، مما يتيح الوصول إلى الائتمان لما يقدر بنحو 3 مليارات شخص لديهم ملفات ائتمانية ضئيلة أو ليس لديهم ملفات ائتمانية، يمثل فرصة نمو كبيرة لشركة Moody's Analytics. سوق التصنيف الائتماني التقليدي كبير، ومن المتوقع أن ينمو إلى 23.32 مليار دولار في عام 2025، ولكن النمو الحقيقي يكمن في استخدام البيانات غير التقليدية (مثل مدفوعات المرافق أو بيانات الهاتف المحمول) لتقييم الجدارة الائتمانية.

لا يزال سوق التصنيف الائتماني المالي البديل صغيرًا نسبيًا ولكنه يتوسع بسرعة. وقد بلغت قيمتها 1.32 مليون دولار أمريكي في عام 2025، ومن المتوقع أن تنمو بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 10.47% حتى عام 2033. وهذا هو المكان الذي يمكن أن تبيع فيه Moody's Analytics أدواتها المتطورة لنمذجة المخاطر ومجموعات البيانات البديلة لشركات التكنولوجيا المالية والبنوك التي تتطلع إلى الاستفادة من السكان الذين يعانون من نقص الخدمات المصرفية. إنها خطوة واضحة من التصنيف فقط إلى توفير الأدوات اللازمة لتقييم المخاطر.

• المخاطر: تتطور نماذج الائتمان التقليدية، مثل FICO، لتشمل بيانات غير تقليدية مثل معاملات الشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL)، والتي يمكن أن تقلل من الميزة التنافسية لشركات التسجيل البديلة الخالصة.
• الفرصة: يمكن لشركة Moody's Analytics الاستفادة من حضورها العالمي للحصول على حصة سوقية في مناطق مثل منطقة آسيا والمحيط الهادئ، والتي تخدم أكثر من 610 مليون فرد لا يتعاملون مع البنوك من خلال تسجيل النتائج المستند إلى بيانات الهاتف المحمول.

شركة موديز (MCO) – تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

تعمل وكالة Moody's على توسيع نطاق تقييم المخاطر بشكل استراتيجي عبر الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي.

إن شركة موديز لا تتفاعل مع التحول التكنولوجي فحسب؛ تعمل بنشاط على دمج الذكاء الاصطناعي (AI) والتعلم الآلي (ML) في عروضها الأساسية لتقييم المخاطر والامتثال. تعد هذه خطوة حاسمة للحفاظ على قدرتها التنافسية ضد منافسي التكنولوجيا الرشيقة. أظهر استطلاع الشركة لعام 2025 أن ذلك قد انتهى 50% من المتخصصين في إدارة المخاطر والامتثال يستخدمون الآن الذكاء الاصطناعي أو يجربونه، وهي قفزة كبيرة من 30% في عام 2023.

وينصب التركيز على الكفاءة والرؤى الأعمق. على سبيل المثال، يؤدي الإطلاق الداخلي لمساعد الأبحاث الذي يعمل بنظام GenAI إلى تحقيق مكاسب كبيرة بالفعل. يمكن للمستخدمين الوصول إلى ما يصل إلى 60% المزيد من البيانات والرؤى، وتحقيق توفير في الوقت يصل إلى 30%، وهو ما يترجم مباشرة إلى اتخاذ قرارات أسرع وأكثر استنارة للعملاء. لا يقتصر الأمر على خفض التكاليف فحسب؛ يتعلق الأمر بتغيير جودة التحليل نفسه.

• أتمتة المهام المتكررة لتحرير وقت المحلل.
• تعزيز النمذجة التنبؤية لمخاطر الائتمان.
• تحسين أنظمة الكشف عن الاحتيال بما يزيد عن 50% في بعض القطاعات المالية.
• تسريع التحول إلى الحلول السحابية، مع 70% من المشاركين في الاستطلاع لديهم أكثر من 10% من البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات الخاصة بهم في السحابة في عام 2025.

تستخدم منافسة التكنولوجيا المالية البيانات البديلة (الإيجار والمرافق) لاتخاذ قرارات ائتمانية أسرع وأكثر شمولاً.

يواجه نموذج التسجيل الائتماني التقليدي الذي تعتمد عليه شركة موديز تحديًا كبيرًا من شركات التكنولوجيا المالية (Fintech) التي تستخدم البيانات البديلة. وهذه المنافسة شرسة ومتنامية، خاصة وأن سوق الذكاء الاصطناعي العالمي في قطاع التكنولوجيا المالية، الذي يقدر بنحو 10.3 مليار دولار في عام 2024، من المتوقع أن يصل إلى 40.2 مليار دولار بحلول عام 2030.

تعمل شركات التكنولوجيا المالية على إنشاء نماذج ائتمانية أكثر شمولاً من خلال النظر إلى ما هو أبعد من التاريخ الائتماني التقليدي. ويستخدمون نقاط البيانات مثل مدفوعات الإيجار والمرافق، وتفاعلات الأجهزة المحمولة، وأنماط معاملات التجارة الإلكترونية لتقييم الجدارة الائتمانية لما يقرب من 3 مليارات شخص لا يتعاملون مع البنوك أو لا يتعاملون مع البنوك على مستوى العالم. يمكن لهذه البيانات البديلة أن تتنبأ بحالات التخلف عن سداد القروض بدقة مثل النتائج التقليدية، بالإضافة إلى أنها توفر إمكانات اتخاذ القرار في الوقت الفعلي والتي لا تستطيع الأنظمة القديمة مضاهاتها.

إليك الحساب السريع: إذا تمكنت شركة Fintech من تسجيل عميل لم يكن من الممكن تسجيله سابقًا في دقائق، فهذا قطاع جديد من السوق تفتقده خدمة التصنيف التقليدية لدى Moody.

نفذت الشركة ما يزيد عن 100 مليون دولار من المدخرات السنوية من خلال برنامج إعادة هيكلة الكفاءة الإستراتيجية والتشغيلية.

لمكافحة ارتفاع نفقات التشغيل وتمويل استثماراتها في التكنولوجيا، أطلقت Moody's برنامج إعادة هيكلة الكفاءة الاستراتيجية والتشغيلية في ديسمبر 2024. ويعد هذا البرنامج إجراءً واضحًا وملموسًا لتبسيط الأعمال. وتتوقع الشركة أن تؤدي هذه المبادرة إلى وفورات سنوية كبيرة تتراوح بين 250 مليون دولار إلى 300 مليون دولار.

هذه دفعة هائلة للكفاءة. وما يخفيه هذا التقدير هو التكلفة الأولية: إذ يشتمل البرنامج على نفقات نقدية متوقعة تتراوح بين 170 مليون دولار إلى 200 مليون دولار حتى عام 2027، في المقام الأول لتغطية رسوم إعادة الهيكلة المرتبطة بالموظفين وترشيد المساحات المكتبية. ومع ذلك، فإن التأثير الصافي يتمثل في هامش تشغيل أقوى يمكن إعادة استثماره في المجالات الإستراتيجية ذات النمو المرتفع، لا سيما في Moody's Analytics.

يعد التمويل اللامركزي (DeFi) والتقييم الائتماني القائم على blockchain من الاتجاهات الناشئة بحلول عام 2026.

وبالتطلع إلى عام 2026، يمثل التمويل اللامركزي (DeFi) وتكنولوجيا blockchain تهديدًا هيكليًا طويل المدى للوسطاء الماليين التقليديين مثل Moody's. تتيح تقنية DeFi، المبنية على تقنية blockchain، الاقتراض والإقراض والتداول بدون بنوك، مما يوفر الشفافية وتكاليف أقل.

يتضمن هذا التحول ظهور نظام التصنيف الائتماني القائم على تقنية البلوكشين، والذي يخلق درجة ائتمانية موثوقة ولا مركزية. وينتقل هذا الاتجاه من إثبات المفهوم إلى الاستخدام العملي في مجالات مثل المدفوعات عبر الحدود وتوريق الأصول. بحلول عام 2026، تتوقع الصناعة أن تتبنى المؤسسات المالية التقليدية تقنيات التمويل اللامركزي بشكل متزايد وحتى تشكيل شراكات مع منصات التمويل اللامركزي، مما يخلق بيئة مالية موحدة وأكثر كفاءة. والسؤال المطروح على موديز ليس فقط كيفية تقييم هذه الأصول الجديدة، بل ما إذا كان النظام اللامركزي سوف يحتاج إلى خدمات التصنيف التقليدية على المدى الطويل.

شركة موديز (MCO) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

ويشكل التدقيق التنظيمي المتزايد بشأن افتقار سوق الائتمان الخاص إلى الشفافية خطراً كبيراً.

تنبع المخاطر القانونية الأساسية التي تواجهها شركة موديز (MCO) في عام 2025 من النمو السريع وغير الشفاف لسوق الائتمان الخاص. هذا القطاع الذي تراكمت عليه 2 تريليون دولار في الأصول الخاضعة للإدارة على مستوى العالم، تواصل العمل بإشراف تنظيمي أقل من الأسواق العامة، مما يخلق مخاطر هيكلية للنظام المالي الذي تكلف وكالة موديز بتصنيفه. تم إلغاء جهود هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) لفرض قدر أكبر من الشفافية بشكل قانوني في عام 2024، مما يعني أن القطاع "سيظل مبهمًا" على المدى القريب. إن هذا النقص في التقارير العامة والبيانات الموحدة يجعل التقييم الائتماني الدقيق أكثر صعوبة ويزيد من احتمال وقوع أحداث ائتمانية مفاجئة وغير متوقعة.

وقد سلطت وكالة موديز نفسها الضوء على خطر هذا التعتيم، وخاصة مع ظهور الصناديق الدائمة الخضرة المفتوحة التي تستهدف المستثمرين الأفراد. ويحذر المحللون من "عدم التوافق بين شروط السيولة وتوقعات المستثمرين"، الأمر الذي يحمل مخاطر شبيهة بالهروب من البنوك. إن قدرة الشركة على تقديم تصنيفات دقيقة وفي الوقت المناسب لهذه الأدوات مقيدة بالهيكل القانوني للسوق، الذي يفتقر إلى المواثيق الصارمة (القيود المفروضة على المقرضين والمقترضين) الموجودة في الصناديق التقليدية المغلقة. وهذا يعني أنه يجب على الشركة أن تستثمر بشكل أكبر في قطاع Moody's Analytics (MA) لتطوير بيانات الملكية وحلول نمذجة المخاطر للتعويض عن افتقار السوق إلى الإفصاح.

تعمل لوائح الاتحاد الأوروبي الجديدة، مثل توجيه تقارير استدامة الشركات (CSRD)، على زيادة تكاليف الامتثال بدءًا من عام 2025.

تقود تشريعات الاتحاد الأوروبي (EU) إلى زيادة إلزامية كبيرة في تكاليف الامتثال وإعداد التقارير لشركة Moody's وقاعدة عملائها العالمية بدءًا من السنة المالية 2025. يجبر توجيه إعداد تقارير استدامة الشركات (CSRD) الآلاف من الشركات التي يوجد مقرها في الاتحاد الأوروبي والشركات العاملة في الاتحاد الأوروبي على تقديم تقارير مكثفة عن الممارسات البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG). تحذر Moody's 2025 Outlook ESG صراحةً من أن هذا "سيؤدي إلى زيادة تكاليف التشغيل والامتثال بالإضافة إلى المخاطر التنظيمية والمخاطر المتعلقة بالسمعة" للشركات.

بالنسبة لشركة موديز، يمثل هذا تحديا مزدوجا: يجب أن تمتثل للمعايير الجديدة داخليا، ويجب على قسم التحليلات في موديز أن يعمل بسرعة على توسيع نطاق بياناته البيئية والاجتماعية والحوكمة، ونمذجة المخاطر، وخدمات آراء الطرف الثاني لتلبية طلب العملاء. تعد الشركة بالفعل لاعبًا رئيسيًا، حيث نشرت أكثر من ذلك 250 آراء الطرف الثاني في عام 2024، بزيادة قدرها ما يقرب من 40% خلال العام السابق. تضمن موجة الامتثال من CSRD والقواعد ذات الصلة مثل لائحة إزالة الغابات في الاتحاد الأوروبي أن الطلب على هذه الخدمة كثيفة البيانات والقائمة على التنظيم سيظل مرتفعًا حتى عام 2025 وما بعده. وهي فرصة واضحة، ولكنها تتطلب استثمارات قانونية وتكنولوجية كبيرة ومباشرة.

تواجه الشركة مخاطر تنظيمية مستمرة، كما يتضح من الاحتياطي القانوني لمرة واحدة في الربع الثاني من عام 2024 لمسألة تنظيمية.

تواصل وكالة موديز اجتياز مشهد تنظيمي معقد ومتطور، وهو خطر أبرزته النفقات غير المتكررة المسجلة في الربع الثاني من عام 2024. وفي الربع الثاني من عام 2024، ارتفع إجمالي نفقات التشغيل للشركة بنسبة 10% سنة بعد سنة، ترتفع من 944 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2023 إلى 1,042 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2024. ويُعزى جزء من هذه الزيادة إلى "ارتفاع النمو التشغيلي (والذي شمل زيادة في الاحتياطي القانوني المتعلق بمسألة تنظيمية تم الكشف عنها مسبقًا)." ارتفع مكون نفقات التشغيل المصنفة تحت عنوان "النمو التشغيلي، بما في ذلك الاستثمارات وكفاءة التكلفة" بحوالي 37.76 مليون دولار، وهذا الرقم يحتوي على زيادة الاحتياطي القانوني. وهذا يوضح أن الأمور التنظيمية، حتى لو تم الإفصاح عنها مسبقًا، يمكن أن تؤدي إلى تأثيرات مالية جوهرية تؤثر على النتائج ربع السنوية وتتطلب تخصيص رأس مال كبير. إنه تذكير بأن مصداقية الشركة وأدائها المالي يرتبطان ارتباطًا مباشرًا بقدرتها على إدارة الامتثال التنظيمي عبر ولايات قضائية متعددة.

تخلق سياسات التجارة الدولية والتعريفات الجمركية حالة من عدم اليقين القانوني مما يؤثر على إصدار الديون العالمية.

تؤدي التوترات الجيوسياسية وصعود السياسات التجارية الحمائية إلى خلق حالة من عدم اليقين القانوني والاقتصادي الذي يؤثر بشكل مباشر على سوق إصدار الديون، وهو مصدر الإيرادات الرئيسي لشركة Moody's Investors Service (MIS). ومن المتوقع أن تؤثر التعريفات الأمريكية الجديدة والتهديد بالحروب التجارية الأوسع على الاستثمار التجاري على مستوى العالم. وتقدر توقعات جولدمان ساكس لعام 2025 أن التغييرات في السياسة التجارية الأمريكية سوف تطرح 0.4% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي، مما يؤدي إلى إبطاء النشاط الاقتصادي الذي يدفع إصدار ديون الشركات. ويتوقع صندوق النقد الدولي أن التوترات التجارية التي لم يتم حلها يمكن أن تؤدي إلى انخفاض الناتج العالمي بمقدار آخر 0.3 بالمئة في عام 2026.

ويشكل عدم اليقين المستمر هذا خطرا قانونيا لأنه يجبر الشركات على تأخير المشاريع الرأسمالية الكبيرة طويلة الأجل، والتي يتم تمويلها عادة من خلال الديون المصنفة. فعندما تكون اتفاقيات التجارة العالمية غير مستقرة، فإن اليقين القانوني والمالي اللازم لعروض الديون الكبرى يتضاءل. تشير التوقعات الاقتصادية للاتحاد الأوروبي لخريف عام 2025 أيضًا إلى أن "حالة عدم اليقين المرتفعة باستمرار في السياسة التجارية لا تزال تشكل عبئًا على النشاط الاقتصادي". ويعني انخفاض إصدار الديون انخفاض إيرادات التصنيف، وبالتالي فإن توقعات الشركة مرتبطة هيكلياً باستقرار الأطر القانونية والتجارية الدولية.

شركة موديز (MCO) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

عليك أن تفهم أن العوامل البيئية لم تعد مصدر قلق هامشي؛ فهي محرك مباشر وقابل للقياس لمخاطر الائتمان ومحرك نمو رئيسي للأعمال الأساسية لشركة Moody's Corporation. تعمل التكلفة المتزايدة للأحداث المناخية والدفع العالمي لإزالة الكربون على خلق طلب هائل على ذلك النوع من تقييم المخاطر والبيانات التي توفرها وكالة موديز.

من المؤكد أن الموقع الاستراتيجي للشركة في سوق البيئة والاجتماعية والحوكمة (ESG) يمثل فرصة رئيسية، لا سيما أنه من المتوقع أن يظل إصدار السندات العالمية المستدامة ثابتًا عند مستوى هائل في عام 2025. ويؤكد هذا الطلب صحة الاستثمارات الكبيرة التي قامت بها Moody's في حلول المخاطر البيئية والاجتماعية والحوكمة والمخاطر المناخية على مدى السنوات القليلة الماضية.

تؤثر عوامل الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) سلبًا على التصنيفات الائتمانية لـ 17% من الكيانات التي تراقبها وكالة موديز.

تؤثر الاعتبارات البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) الآن بشكل جوهري على التصنيفات الائتمانية في جميع المجالات. اعتبارًا من توقعات الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة لعام 2025، تراقب وكالة موديز 12,610 كيانًا، وقد أثرت خصائص الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة سلبًا بالفعل على تصنيفات 17% من جهات الإصدار في محافظها الاستثمارية. وهذه إشارة واضحة إلى أن الأداء البيئي والاجتماعي يترجم مباشرة إلى تكلفة رأس المال.

ما يعنيه هذا هو أنه من بين كل 100 شركة لديها معدلات تصنيف موديز، تدفع 17 منها سعرًا أعلى للديون، أو لديها تصنيف أقل، بسبب تعرضها للمخاطر البيئية والاجتماعية والحوكمة. بالنسبة لـ 3% من هؤلاء المصدرين، كان التأثير هو تخفيض كبير في التصنيف الائتماني. هذا ليس إسقاطا للمستقبل. إنه واقع حالي في السوق.

فيما يلي لمحة سريعة عن التأثير الائتماني السلبي اعتبارًا من توقعات عام 2025:

ومن المتوقع أن يصل إجمالي إصدار السندات العالمية المستدامة إلى تريليون دولار في عام 2025، مما يزيد الطلب على البيانات البيئية والاجتماعية والحوكمة.

لا يزال سوق التمويل المستدام يمثل فرصة تجارية هائلة لشركة موديز. تشير توقعات الشركة الخاصة لعام 2025 إلى أن إجمالي إصدار السندات المستدامة العالمية - والذي يشمل السندات الخضراء والاجتماعية والاستدامة والانتقالية - سيصل إلى حوالي 1 تريليون دولار، ثابتًا مع حجم 2024. هذا سوق ضخم ومستقر.

ويتطلب هذا الحجم الهائل من الديون المصنفة مستوى مماثلاً من التحقق، والبيانات، وآراء الطرف الثاني، وهو ما توفره موديز أناليتكس وتصنيفات موديز. ومن المتوقع أن تستمر السندات الخضراء في هيمنتها، مع توقعات بإصدار ما يقرب من 620 مليار دولار لعام 2025، مدفوعة بتخفيف آثار المناخ واستثمارات الطاقة النظيفة. شركتك هي حارس البوابة الرئيسي في هذا التدفق لرأس المال.

وتستهدف وكالة موديز خفضًا بنسبة 15% في انبعاثات الغازات الدفيئة للنطاق 3 المطلق بحلول عام 2025 مقارنة بسنة الأساس 2019.

باعتبارها شركة عالمية متكاملة لتقييم المخاطر، التزمت Moody's بأهداف بيئية داخلية طموحة، تم التحقق من صحتها من خلال مبادرة الأهداف المستندة إلى العلوم (SBTi). الهدف على المدى القريب لعام 2025 هو تخفيض بنسبة 15٪ في انبعاثات الغازات الدفيئة للنطاق 3 المطلق من سنة الأساس 2019. يغطي هذا الهدف على وجه التحديد الانبعاثات الناتجة عن رحلات العمل وتنقلات الموظفين والأنشطة المتعلقة بالوقود والطاقة.

كان خط الأساس لعام 2019 لهذه الفئات المحددة للنطاق 3 هو 52,600 طن متري من مكافئ ثاني أكسيد الكربون (mtCO2e). وحددت الشركة أيضًا هدفًا طويل المدى لصافي الصفر يتمثل في خفض الانبعاثات بنسبة 90% عبر النطاقات 1 و2 و3 بحلول عام 2040، أي قبل عقد كامل من هدف اتفاقية باريس. ويساعد هذا الالتزام الداخلي في الحفاظ على مصداقية الشركة عند تقديم المشورة للعملاء بشأن استراتيجيات التحول المناخي الخاصة بهم.

يؤدي التكيف مع المناخ والقدرة على الصمود إلى زيادة التركيز على المخاطر المناخية المادية في تحليل الائتمان.

ويؤدي ارتفاع وتيرة وتكلفة الأحداث المناخية المتطرفة إلى زيادة التركيز على المخاطر المناخية المادية في تحليل الائتمان. تعمل وكالة موديز بنشاط على دمج التكيف مع المناخ والقدرة على الصمود في تصنيفاتها الائتمانية وحلول المخاطر، مع إدراكها أن المخاطر المادية مثل الجفاف، وارتفاع مستوى سطح البحر، وموجات الحرارة ليست مجرد قضايا بيئية، بل هي قضايا اقتصادية.

على سبيل المثال، تظهر أبحاث موديز أن المخاطر المادية يمكن أن تخفض الناتج الاقتصادي العالمي بنحو 17% بحلول عام 2050 في ظل السياسات الحالية. وينظر على نحو متزايد إلى تدابير التكيف، مثل الاستثمار في البنية التحتية القادرة على الصمود أو تحسين إدارة المياه، باعتبارها إجراءات إيجابية ائتمانيا من شأنها أن تقلل من التعرض المالي.

تستخدم Moody's Analytics حل CreditLens™ الخاص بها لمساعدة البنوك على تحديد التأثير الائتماني للمخاطر المادية والانتقالية على المحافظ الاستثمارية، بما في ذلك العقارات التجارية والسكنية. وهذا عمل واضح: ترجمة علم المناخ إلى مقاييس ائتمانية قابلة للقياس الكمي.

• تحديد المخاطر: استخدم النماذج القائمة على الكوارث لمحاكاة الأثر المالي للمخاطر المادية.
• تقييم المرونة: تقييم إدارة المياه واستثمارات البنية التحتية للجهة المصدرة كعامل في قوة الائتمان.
• إبلاغ القرارات: توفير تحليلات افتراضية معدلة حسب مخاطر المناخ للعملاء لاتخاذ قرار بشأن القروض واختبار التحمل.