كازينو مونارك & Resort, Inc. (MCRI): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة لكازينو مونارك & (MCRI) الهيكل التنافسي لشركة Resort, Inc.، وبصراحة، بعد عقدين من تحليل هذه المسرحيات - بما في ذلك فترة قيادة فريق في BlackRock - أستطيع أن أخبرك أن المشهد حاد. لقد قمنا بتخطيط القوى الخمس اعتبارًا من أواخر عام 2025، وتُظهر الصورة شركة تتنقل في تكاليف الموردين المرتفعة والمنافسة الشديدة، على الرغم من أن نمو إيرادات الكازينو الأخير بنسبة 12.1٪ في الربع الثاني يشير إلى أنها تفوز بمعارك في Black Hawk ضد منافسين مثل Full House Resorts. ومع ذلك، فإن حاجز الدخول الضخم البالغ 442 مليون دولار يحميهم من اللاعبين الجدد، ولكن الزحف المستمر للمقامرة عبر الإنترنت وانخفاض تكاليف تبديل العملاء يعني أن MCRI لا تستطيع تحمل الاسترخاء. تعمق أدناه لترى أين توجد نقاط الضغط بالضبط - بدءًا من نفوذ المورد وحتى التهديد الحقيقي من البدائل - حتى تتمكن من رسم خطوتك التالية بدقة.

كازينو مونارك & Resort, Inc. (MCRI) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

القدرة التفاوضية للموردين لكازينو مونارك & تتشكل شركة Resort, Inc. (MCRI) من خلال التركيز في أسواق المدخلات الرئيسية، وتضخم التكاليف على مستوى الصناعة، والنطاق النسبي للشركة.

تتركز معدات الألعاب بين عدد قليل من الشركات المصنعة الرئيسية. في حين أن بيانات حصة السوق المحددة لأواخر عام 2025 تعد ملكية خاصة، فإن توقعات الصناعة بشأن الإنفاق الرأسمالي للمعدات الجديدة تشير إلى نفوذ الموردين. أشار المسؤولون التنفيذيون في مجال الألعاب إلى توقعات إيجابية صافية بنسبة 0% لوتيرة استثمار رأس المال في معدات الألعاب في الربع الثالث من عام 2025، مع معنويات سلبية بنسبة 57% فيما يتعلق بمشتريات الاستخدام الجديدة أو التوسعية. يشير هذا إلى أن المشغلين، بما في ذلك Monarch Casino & ربما تقوم شركة Resort, Inc. بتأخير عمليات تحديث كبيرة للمعدات، الأمر الذي قد يخفف من قوة تسعير الموردين على المدى القصير، لكن هيكل احتكار القلة الأساسي يظل يمثل خطرًا هيكليًا.

يعد الاعتماد الكبير على عدد قليل من البائعين للحصول على التكنولوجيا الأساسية وإيرادات ألعاب القمار نقطة ضغط مستمرة. من أجل كازينو مونارك & تقوم شركة Resort, Inc.، بتشغيل ما يقرب من 1000 ماكينة قمار في Monarch Black Hawk وعدد كبير في Atlantis، وتمثل تكلفة هذه الأصول الرأسمالية وعقود الخدمة المستمرة نفقات تشغيل كبيرة وأقل مرونة. بلغت إيرادات TTM للشركة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، 405.122 مليون دولار أمريكي، مما يوضح حجم المشتريات المطلوبة للحفاظ على أرضية الألعاب الخاصة بها.

تكاليف العمالة والطاقة والأغذية والمشروبات آخذة في الارتفاع على مستوى الصناعة. وفي قطاع المطاعم الأوسع، تشير التقارير إلى أن تكلفة البضائع المباعة تتجاوز 40٪ من الإيرادات، مع استهلاك تكاليف العمالة بنسبة 30-35٪ أخرى. كازينو مونارك & تُظهر شركة Resort, Inc. بعض النجاح في إدارة هذه التكاليف المحددة مقارنة بنظيراتها. على سبيل المثال، طعامه & تحسنت نفقات تشغيل المشروبات كنسبة من إيرادات المأكولات والمشروبات إلى 69.9% في الربع الثالث من عام 2025، بانخفاض من 72.8% في الربع الثالث من عام 2024. وبالمثل، انخفضت نفقات تشغيل الكازينو كنسبة مئوية من إيرادات الكازينو إلى 35.8% في الربع الثالث من عام 2025 من 36.3% في العام السابق. ومع ذلك، ارتفعت نفقات تشغيل الفنادق كنسبة مئوية من إيرادات الفنادق فعليًا إلى 37.7% في الربع الأول من عام 2025 من 35.6% في الربع الأول من عام 2024، مما يشير إلى استمرار الرياح المعاكسة للتكلفة في هذا القطاع.

كازينو مونارك & إن الحجم الصغير نسبيًا لشركة Resort, Inc. مقارنة بمشغلي المنتجعات الضخمة يحد من حجم الرفع المالي. مع إجمالي 2900 موظف وإيرادات TTM تبلغ حوالي 540 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من أواخر عام 2025، لا تستطيع الشركة الحصول على نفس حجم الخصومات على الإمدادات أو المرافق أو السلع الرأسمالية مثل المشغلين الذين تبلغ إيراداتهم مليارات الدولارات. هذا النقص في الحجم يعني كازينو مونارك & تعد شركة Resort, Inc. أكثر عرضة لزيادات أسعار الموردين.

فيما يلي نظرة سريعة على بعض مقاييس التكلفة التشغيلية ذات الصلة بكازينو Monarch & Resort, Inc. اعتبارًا من أواخر عام 2025:

يتم تلخيص ديناميكية قوة المورد من خلال هذه الملاحظات الرئيسية:

• يواجه موردو معدات الألعاب معنويات استثمار رأسمالية محايدة (صافي التوقعات الإيجابية بنسبة 0%).
• يقال إن تكلفة البضائع المباعة على مستوى الصناعة تزيد عن 40٪ من الإيرادات.
• كازينو مونارك & حققت شركة Resort, Inc.‎ نسبة مصروفات للأطعمة والمشروبات في الربع الثالث من عام 2025 بلغت 69.9% من خلال كفاءة العمالة.
• حجم الشركة، مع إيرادات TTM تقترب من 540 مليون دولار، هو أصغر من المنافسين الرئيسيين.

كازينو مونارك & Resort, Inc. (MCRI) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة لدى العملاء

أنت تقوم بتحليل جانب العميل في المشهد التنافسي لكازينو Monarch & (MCRI)، وبصراحة، القوة التي يمتلكها العملاء عبارة عن حقيبة مختلطة. فمن ناحية، الولاء يجعلهم يعودون؛ ومن ناحية أخرى، فإن سهولة الانتقال إلى منافس يعني أن شركة MCRI يجب أن تستمر في تقديم القيمة.

وتعد قوة قاعدة العملاء وسيلة دفاع رئيسية ضد هذه القوة. نرى هذه القوة في معدلات الاحتفاظ بالقطاع الأكثر قيمة. يعد الاحتفاظ ببرنامج الولاء قويًا، مع وجود أعضاء من الفئة البلاتينية 91% الاحتفاظ. يشير هذا إلى أنه بالنسبة للمستفيدين من الدرجة الأولى، فإن حزمة المزايا مقنعة بدرجة كافية لإبقائهم منخرطين في نظام MCRI البيئي، والذي يعد أساسًا متينًا.

ومع ذلك، بالنسبة للقاعدة الأوسع، فإن سهولة التبديل تمثل نقطة ضغط كبيرة. يتمتع العملاء بتكاليف تحويل منخفضة بين منتجعات الكازينو المتنافسة في رينو وبلاك هوك. إذا كنت لا تمارس المقامرة بشكل كبير، فإن الانتقال من Atlantis Casino Resort Spa إلى منافس في Reno، أو من Monarch Casino Resort Spa في Black Hawk إلى خيار محلي آخر، يعد أمرًا بسيطًا نسبيًا. هذا يفرض كازينو مونارك & Resort, Inc. للتنافس بقوة على أساس الخبرة والقيمة، وليس الموقع فقط.

يسلط أداء قطاع الفنادق في الربع الثاني من عام 2025 الضوء على هذه الحساسية، خاصة خارج إيرادات الألعاب الأساسية. انخفض إشغال الفنادق إلى 79.6% في الربع الثاني من عام 2025 بسبب ضعف الطلب على مجموعة المؤتمرات. هذا الضعف في القطاع غير المتعلق بالألعاب، حيث يتمتع العملاء غالبًا بمرونة سعرية أكبر، يتناقض مع القوة المالية الإجمالية للشركة في تلك الفترة، والتي شهدت صافي إيرادات 136.9 مليون دولار والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة لـ 51.3 مليون دولار. انخفضت إيرادات الفنادق نفسها بنسبة (3.1%) على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025، مما يعكس بشكل مباشر اختيار العميل هذا أو قلة الطلب من هذا القطاع.

لإدارة هذا، كازينو مونارك & من الواضح أن شركة Resort, Inc. تقوم بتقسيم جهودها التسويقية. يستهدف فندق Black Hawk الضيوف من الطبقة المتوسطة إلى العليا، والذين هم أقل حساسية للسعر. يعد هذا التركيز استراتيجيًا، ويستهدف العملاء الذين يكون محركهم الأساسي هو الجودة والخبرة بدلاً من الفروق الطفيفة في الأسعار، وهو أمر بالغ الأهمية نظرًا للبيئة التنافسية. ويتجلى هذا التركيز حيث لاحظ الرئيس التنفيذي استمرار مكاسب حصة السوق بين هذه التركيبة السكانية المحددة في مناطق مترو دنفر وبولدر بعد الانتهاء من 100 مليون دولار إعادة تصميم غرفة الفندق في أتلانتس.

فيما يلي نظرة سريعة على اللقطة التشغيلية من الربع الثاني من عام 2025، والتي تحدد بيئة العميل:

تتأثر القدرة التفاوضية أيضًا بجودة العرض مقابل المنافسة. يمكنك رؤية دفع الجودة في المجالات التالية:

• حصل فندق أتلانتس على المرتبة الأولى في رينو من قبل U.S. News & التقرير العالمي في عام 2025.
• حافظ أتلانتس على تصنيف AAA Four Diamond للعام الرابع عشر على التوالي في عام 2025.
• تم تصنيف منتجع أتلانتس رقم 1 في منتجع رينو من قبل موقع TripAdvisor لمدة 11 عامًا متتاليًا اعتبارًا من عام 2025.
• يعد Monarch Black Hawk أول عقار يواجهه الزوار من دنفر.

إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فستزيد مخاطر الإيقاف، ولكن بالنسبة إلى Monarch Casino & Resort, Inc.، يتمثل الخطر المباشر في وجود منافس يقدم حافزًا أفضل على المدى القصير، نظرًا لانخفاض الاحتكاك عند التبديل.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

كازينو مونارك & Resort, Inc. (MCRI) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لكازينو مونارك & (MCRI) الآن، في أواخر عام 2025. من المؤكد أن التنافس في الأسواق الأساسية شديد. نحن نرى منتجعات Full House وGolden Entertainment كمنافسين مباشرين، خاصة في مجال الألعاب الإقليمي حيث تدير MCRI عقاراتها.

ومع ذلك، من الواضح أن مونارك بلاك هوك تقوم بتحركات في كولورادو. تقول الإدارة إن الفندق يواصل زيادة حصته في السوق، ويستهدف على وجه التحديد الضيوف من الطبقة المتوسطة إلى العليا القادمين من مناطق مترو دنفر وبولدر. ويبدو أن هذا التركيز على الجودة يؤتي ثماره في مواجهة المنافسة المحلية.

الأرقام من الربع الثاني من عام 2025 تدعم حقًا تلك القوة التنافسية في قطاع الألعاب. شهدت إيرادات الكازينو، التي تعد قلب العمل، زيادة بنسبة 12.1% على أساس سنوي. يشير هذا النوع من النمو في سوق ناضجة إلى أنك تحصل على حصة، وليس مجرد ركوب موجة الصناعة.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية أداء محركات الإيرادات الرئيسية في الربع الثاني من عام 2025 مقارنة بالربع الثاني من عام 2024، حتى تتمكن من رؤية مزيج الأداء:

ومع ذلك، يظهر الجانب غير المخصص للألعاب صورة مختلطة. في الواقع، انخفضت إيرادات الفنادق بنسبة 3.1%، وهو ما ربطته الشركة بتراجع أعمال المؤتمرات والمجموعات. لكن إعادة تصميم وترقية غرف الفندق في أتلانتس في رينو بتكلفة 100 مليون دولار هي لعبة مباشرة لرفع مستوى هذا التنافس غير المتعلق بالألعاب.

يُترجم هذا الاستثمار بالفعل إلى منافسة على المكانة، مما يساعد على التصور العام للعلامة التجارية. تم تصنيف Atlantis Casino Resort Spa على أنه الفندق رقم 1 في رينو من قبل U.S. News & World Report لعام 2025. وهذا أمر مهم لجذب الضيوف ذوي القيمة الأعلى الذين قد يبحثون عن أماكن أخرى في المنطقة.

لتلخيص الوضع التنافسي في الأسواق الأساسية، ضع في اعتبارك ما يلي:

• يشمل المنافسون المباشرون منتجعات Full House و Golden Entertainment.
• تكتسب Monarch Black Hawk بنشاط حصة سوقية في كولورادو.
• حصل أتلانتس على تصنيف الفندق رقم 1 في رينو لعام 2025.
• كان نمو إيرادات الكازينو قويا 12.1% في الربع الثاني من عام 2025.
• تحسن هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنحو 320 نقطة أساس إلى 37.5% في الربع الثاني من عام 2025.

إن قدرة الشركة على تحقيق نمو في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 16.8% إلى 51.3 مليون دولار بينما قد يواجه المنافسون صعوبات تظهر تنفيذًا منضبطًا. إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فسترتفع مخاطر الإيقاف، ولكن يبدو أن الكفاءة التشغيلية لـ MCRI تخفف من هذا الضغط على مستوى الصناعة.

كازينو مونارك & Resort, Inc. (MCRI) - قوى بورتر الخمس: تهديد البدائل

التهديد بالبدائل لكازينو مونارك & تعتبر شركة Resort, Inc. (MCRI) شركة كبيرة، مدفوعة بالراحة الرقمية والتحول الأوسع للمستهلك نحو الترفيه التجريبي الذي لا يركز على الكازينو.

توفر المقامرة عبر الإنترنت والمراهنة عبر الهاتف المحمول بديلاً مناسبًا للغاية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. يتنافس الحجم الهائل للسوق الرقمي بشكل مباشر على الدولارات التقديرية التي يمكن إنفاقها في كازينو فعلي مثل تلك التي يديرها كازينو Monarch. & منتجع، وشركة (MCRI). اعتبارًا من عام 2025، تشير إحدى توقعات الصناعة إلى أن سوق المقامرة عبر الإنترنت في الولايات المتحدة من المقرر أن يصل إلى إجمالي إيرادات يبلغ تقريبًا 26.8 مليار دولار بحلول نهاية عام 2025، قفزة كبيرة من 23.4 مليار دولار في عام 2024. علاوة على ذلك، تعتبر الراحة أمرًا بالغ الأهمية في هذه القناة؛ أمرت منصات متنقلة 81.11% من حصة سوق المقامرة عبر الإنترنت في الولايات المتحدة في عام 2024، وهو اتجاه مستمر في النمو. وتعني إمكانية الوصول الرقمي هذه أنه بالنسبة للعميل الموجود في منطقة قريبة من عمليات MCRI، فإن البديل موجود دائمًا في جيبه.

تتزايد خيارات الترفيه البديلة مثل المنتجعات السياحية والترفيه غير المخصص للألعاب، مما يصرف التركيز بعيدًا عن الألعاب البحتة. يشهد سوق منتجعات الكازينو الأوسع نطاقًا نفسه، حيث أصبحت الإيرادات غير المتعلقة بالألعاب هي المحرك الأساسي للعديد من المنافسين. في المنتجعات المتكاملة المتطورة، يبدو الآن أن تناول الطعام وتجارة التجزئة والعروض التي لا تغطي إيرادات الألعاب فوق 60% من إجمالي الأخذ. يشير هذا إلى أنه حتى عندما يختار العملاء تجربة المنتجع، فإن عنصر المقامرة أصبح أقل أهمية مما كان عليه من قبل. بالنسبة للسياق على جانب الضيافة، تباطأ نمو إيرادات كل غرفة متاحة (RevPAR) في قطاع الفنادق في الولايات المتحدة إلى فقط ~2.2% في الربع الأول من عام 2025 مقارنة بالعام السابق، مما يشير إلى تراجع الإنفاق العام على السفر الترفيهي مما يؤثر على قطاع الفنادق في كازينو مونارك & أعمال شركة Resort, Inc. (MCRI).

المراهنة الرياضية القانونية في كولورادو ونيفادا تزيد من المنافسة على الدخل التقديري، حتى من خلال كازينو مونارك & تمتلك شركة Resort, Inc. (MCRI) عمليات في كولورادو. إجمالي المبلغ الذي تم الرهان عليه بشكل قانوني على مستوى البلاد حتى الآن في عام 2025 يتقدم قليلاً على إجمالي عام 2024، والذي كان قريبًا 150 مليار دولار في المقبض. للولايات التي يوجد فيها كازينو مونارك & تمتلك شركة Resort, Inc. (MCRI) تواجدًا أو بالقرب من:

يتحول السوق الأوسع نحو تجارب المنتجعات المتكاملة التي تتجاوز مجرد المقامرة، وهو ما يفرض على كازينو Monarch & (MCRI) للتنافس على وسائل الراحة، وليس فقط حدود الطاولة. في الربع الثالث من عام 2025، كازينو مونارك & ذكرت شركة Resort, Inc. (MCRI) أن إيرادات الكازينو الخاصة بها زادت بنسبة 5.0% على أساس سنوي، في حين نمت إيرادات الفنادق بنسبة 3.9% وإيرادات الأغذية والمشروبات بنسبة 2.9%. وهذا يوضح أنه على الرغم من أن الألعاب هي القطاع الأقوى، إلا أن تدفقات الإيرادات غير المتعلقة بالألعاب آخذة في النمو، لكنها تتنافس مع نظام ترفيهي ضخم ومتنوع.

وإليك نظرة سريعة على كيفية عمل كازينو مونارك & (MCRI) تقارن مصادر الإيرادات الأساسية من حيث الحجم بسوق البديل الرقمي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025:

• كازينو مونارك & شركة Resort, Inc. (MCRI) صافي الإيرادات للربع الثالث من عام 2025: 142.8 مليون دولار.
• كازينو مونارك & إيرادات كازينو Resort, Inc. (MCRI) للربع الثالث من عام 2025: 80.13 مليون دولار.
• الإيرادات المقدرة لسوق المقامرة عبر الإنترنت في الولايات المتحدة (2025): تتراوح بين 5.97 مليار دولار و 26.8 مليار دولار.
• كازينو مونارك & (MCRI) الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الربع الثالث من عام 2025): 54.8 مليون دولار.

إذا كنت تنظر إلى إجمالي سوق المقامرة عبر الإنترنت في الولايات المتحدة المتوقع أن يصل 12.81 مليار دولار بحلول عام 2030، فإنه يمثل مجموعة هائلة من رأس المال الذي كازينو مونارك & يجب أن تدافع شركة Resort, Inc. (MCRI) ضد.

كازينو مونارك & Resort, Inc. (MCRI) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

يشكل استثمار رأس المال الأولي عائقا هائلا؛ بلغت تكلفة توسعة Monarch Black Hawk 442 مليون دولار. يمثل هذا الرقم الحد الأعلى من التكلفة المدرجة في الميزانية للمشروع متعدد السنوات الذي يتضمن برج فندقي جديد مكون من 23 طابقًا ومنتجعًا صحيًا وطابق ألعاب موسع في فندق كولورادو. مثل هذه النفقات الأولية الكبيرة تحجب على الفور معظم المنافسين المحتملين في الأسواق القائمة مثل بلاك هوك، كولورادو، ورينو، نيفادا، حيث يوجد كازينو مونارك. & تدير شركة Resort, Inc. أصولها الرئيسية.

يخلق الترخيص التنظيمي الصارم والضرائب المرتفعة على الألعاب في نيفادا وكولورادو المزيد من العقبات أمام أي كيان يحاول دخول السوق. يتضمن الترخيص نفسه تكاليف كبيرة وغير قابلة للاسترداد، خاصة بالنسبة للألعاب التفاعلية في ولاية نيفادا، والتي تتطلب رسمًا أوليًا قدره 500000 دولار أمريكي لمشغل ترخيص الألعاب التفاعلية لمدة عامين. علاوة على ذلك، فإن الهيكل الضريبي المستمر شديد الانحدار، لا سيما في ولاية نيفادا حيث يمكن أن تصل نسبة الرسوم الشهرية إلى 6.75% على الإيرادات التي تتجاوز 134000 دولار. تستخدم كولورادو هيكلًا ضريبيًا متدرجًا لإيرادات ألعاب الكازينو، بدءًا من 0.25% على أول 2 مليون دولار أمريكي من إجمالي العائدات المعدلة وزيادة تصل إلى 20% على الإيرادات التي تزيد عن 13 مليون دولار أمريكي.

يشكل الولاء الراسخ للعلامة التجارية، لا سيما في منتجع أتلانتس كازينو ريزورت سبا في رينو، عقبة كبيرة أمام العلامات التجارية الجديدة. ويستفيد منتجع Atlantis Casino Resort Spa، الذي يضم 817 غرفة ضيوف، من وجوده الراسخ في سوق شمال نيفادا. الشركة الأم كازينو مونارك & تم الاعتراف بشركة Resort, Inc.‎ من قبل مجلة Forbes في قائمتها لعام 2025 للشركات الصغيرة الأكثر نجاحًا في أمريكا، حيث احتلت المرتبة 79 من بين 914 شركة تم فحصها، مما يؤكد مكانتها المعترف بها في السوق.

يعرض الجدول التالي تفاصيل بعض العوائق المالية والإحصائية الرئيسية المتعلقة بالترخيص والضرائب في الولايات القضائية ذات الصلة اعتبارًا من أواخر عام 2025.

إن التخفيض الأخير الذي أجرته ولاية نيفادا للحد الأدنى لدخول صالونات التجميل إلى 20 ألف دولار يمكن أن يخفض حاجزًا متخصصًا لجذب عملاء محددين وأثرياء. ويفتح هذا الانخفاض الكبير عن المتطلبات السابقة البالغة 300 ألف دولار أمريكي، اعتبارًا من 28 سبتمبر 2025، هذه المساحات الحصرية أمام قاعدة أوسع من الأفراد ذوي الثروات العالية. ومع ذلك، يؤثر هذا التغيير في المقام الأول على جودة النفقات الرأسمالية الأولية للمشترك للوصول، بدلاً من تكلفة الدخول لمشغل الكازينو الجديد نفسه. تسمح اللوائح الجديدة أيضًا بالبوكر في هذه الصالونات، وتنص على حد أدنى للاشتراك لكل لاعب يبلغ 10000 دولار أمريكي وحصة إجمالية قدرها 20000 دولار أمريكي لاستمرار اللعبة.

ويمكن تلخيص معوقات الدخول بالعوامل الرئيسية التالية:

• مطلوب رأس مال أولي ضخم، وهو ما يتجلى في تكلفة مشروع بلاك هوك البالغة 442 مليون دولار.
• ارتفاع الأعباء الضريبية التشغيلية المستمرة في كل من نيفادا وكولورادو.
• رسوم ترخيص سنوية ثابتة كبيرة، مثل رسوم نيفادا البالغة 250.00 دولارًا لكل ماكينة قمار.
• الاعتراف بالعلامة التجارية الراسخة، مثل وجود منتجع Atlantis Casino Resort Spa في رينو.
• التعقيد التنظيمي، بما في ذلك الهياكل الضريبية المتدرجة للألعاب في كولورادو.