MetLife, Inc. (MET): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

تعد شركة MetLife, Inc. (MET) شركة عالمية ذات احتياطي قوي لرأس المال يقدر بأكثر من ذلك 20 مليار دولار في النقد والأصول السائلة لعام 2025 - لكن حجمها الكبير يجلب أيضًا التعقيد، خاصة مع الأنظمة القديمة التي تخلق تكاليف تشغيل أعلى بشكل واضح. يكمن التوتر الاستراتيجي الحقيقي بين قطاع مزايا المجموعة الأمريكية المهيمن منخفض النمو وإمكانات النمو المرتفعة في الأسواق الآسيوية الناشئة، كل ذلك أثناء التنقل في السيف ذو الحدين المتمثل في تقلبات أسعار الفائدة ومتطلبات رأس المال التنظيمية العالمية الأكثر صرامة مثل ComFrame. أنت بحاجة إلى أن تعرف بالضبط أين يستعد عملاق التأمين هذا لاغتنام فرصة تحويل مخاطر المعاشات التقاعدية المربحة (PRT) وأين يمكن أن تؤدي المنافسة الشديدة من أقرانه مثل Prudential وAllianz إلى تآكل هوامشها.

MetLife, Inc. (MET) – تحليل SWOT: نقاط القوة

نطاق عالمي مع عمليات في أكثر من 40 دولة.

أنت تنظر إلى قوة عالمية حقيقية، وليس مجرد شركة تأمين أمريكية. يمثل مدى وصول شركة MetLife قوة هيكلية رئيسية، مما يمنحها بصمة هائلة تخفف من تأثير الفواق الاقتصادي في أي بلد على حدة. تعمل الشركة في أكثر من 40 سوقًا على مستوى العالم، وتحتل مناصب رائدة في جميع أنحاء الولايات المتحدة وآسيا وأمريكا اللاتينية وأوروبا والشرق الأوسط.

وهذا يعني أن الشركة يمكنها تحقيق النمو في الأسواق الناشئة مثل أمريكا اللاتينية، التي شهدت ارتفاعًا في الأرباح المعدلة بنسبة 15٪ على أساس العملة الثابتة في الربع الثاني من عام 2025، مع الحفاظ على الاستقرار في المناطق الناضجة. وهذا النوع من الانتشار الجغرافي يمثل بالتأكيد ميزة تنافسية.

موقع مهيمن في قطاع مزايا المجموعة الأمريكية.

يعد قطاع مزايا المجموعة الأمريكية هو حجر الأساس لشركة MetLife، وبصراحة، فهو المهيمن. تعد الشركة أكبر مزود لمزايا الموظفين للشركات الأمريكية. هذه ليست مجرد حصة سوقية كبيرة؛ إنها علاقة عميقة ولزجة مع الشركات الأمريكية.

تخدم MetLife نسبة مذهلة تبلغ 80% من شركات Fortune 500 ويقدر أنها أكبر بثلاث مرات من أقرب منافس لها في هذا المجال. يوفر هذا المقياس قوة التسعير والتدفقات النقدية التي يمكن التنبؤ بها بشكل كبير. ويستمر هذا القطاع في النمو، مع ارتفاع الأقساط والرسوم والإيرادات الأخرى المعدلة (PFOs) بنسبة 4٪ في الربع الثاني من عام 2025، مدفوعة بكل من المنتجات الأساسية والطوعية.

• خدمة 80% من شركات فورتشن 500.
• أكبر بثلاث مرات من أقرب منافس.
• نمت فوائد المجموعة المعدلة بنسبة 4٪ (الربع الثاني من عام 2025).

وضع رأسمالي قوي، حيث يقدر إجمالي النقد والأصول السائلة بأكثر من 20 مليار دولار أمريكي حتى أواخر عام 2025.

في عالم التأمين، رأس المال هو العازل الأمثل. تحتفظ شركة MetLife بمركز رأسمالي قوي يتجاوز بكثير الأهداف التنظيمية والداخلية. يعد إجمالي الوضع النقدي للشركة كبيرًا، حيث وصل إلى حوالي 29.18 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من بيانات الاثني عشر شهرًا اللاحقة لعام 2025.

وبشكل أكثر تحديدًا، بلغ إجمالي النقد والأصول السائلة للشركة القابضة - الاحتياطي النقدي المستخدم لتحقيق المرونة المالية وعوائد المساهمين - 4.9 مليار دولار في نهاية الربع الثالث من عام 2025. وهذا الرقم أعلى بشكل مريح من نطاق الاحتياطي النقدي المستهدف الذي يتراوح بين 3.0 مليار دولار إلى 4.0 مليار دولار. إليك الرياضيات السريعة حول نشر رأس المال الأخير:

مزيج الأعمال المتنوع يحمي من الانكماش في السوق الواحدة.

نموذج الأعمال المتنوع للشركة هو نظام الدفاع في جميع الأحوال الجوية. من خلال العمل عبر مناطق جغرافية وخطوط إنتاج متعددة - مزايا المجموعة وحلول التقاعد والدخل (RIS) وآسيا وأمريكا اللاتينية وأوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا - فإن الانكماش الاقتصادي في منطقة واحدة لا يؤدي إلى إغراق السفينة. عززت نتائج الشركة للربع الثالث من عام 2025 بشكل واضح قوة هذا النموذج المتنوع.

على سبيل المثال، حقق القطاع الآسيوي أداءً متميزًا في الربع الثالث من عام 2025، حيث بلغت الأرباح المعدلة 473 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 36٪ على أساس سنوي، مما ساعد على تعويض تقلبات السوق الأخرى. هذه هي الطريقة التي تحقق بها عوائد متسقة: لا تضع كل بيضك في سلة واحدة.

ويظهر توزيع الإيرادات هذا التوازن، مع مساهمات كبيرة تأتي من خارج السوق الأمريكية الأساسية، مما يوفر تحوطًا طبيعيًا ضد التحولات الاقتصادية المحلية.

الخطوة التالية: التمويل: قم بتحليل اتجاهات دخل الاستثمار المتغير على مستوى القطاع للربع الثالث من عام 2025 لتقييم جودة نمو الأرباح المعدلة مؤخرًا.

MetLife, Inc. (MET) – تحليل SWOT: نقاط الضعف

التعرض بشكل كبير لتقلبات أسعار الفائدة في محفظتها الاستثمارية الكبيرة.

أنت تدير ميزانية عمومية ضخمة، وهذا الحجم هو سلاح ذو حدين عندما تكون أسعار الفائدة متقلبة. إن المحفظة الاستثمارية لشركة MetLife، والتي تعتبر بالغة الأهمية لدعم التزاماتها طويلة الأجل (مثل المعاشات التقاعدية والمعاشات التقاعدية)، ضخمة. اعتبارًا من 30 يونيو 2025، بلغ إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة لدى شركة MetLife Investment Management (MIM) 624.3 مليار دولار أمريكي.

ونقطة الضعف الأساسية هنا هي التأثير المباشر لتقلبات السوق على الأرباح المبلغ عنها، حتى لو ظل التدفق النقدي طويل الأجل سليما. على سبيل المثال، في الربع الأول من عام 2025، بلغ صافي دخل الاستثمار المعلن لشركة MetLife 4.9 مليار دولار، بانخفاض قدره 10٪ على أساس سنوي. ويعود هذا الانخفاض في المقام الأول إلى انخفاض القيمة العادلة المقدرة لبعض الأوراق المالية، وهو نتيجة مباشرة لتقلبات أسعار الفائدة وانتشار الائتمان. وهذا يخلق ضجيجًا بشأن الأرباح يمكن أن يخيف المستثمرين.

إليك الرياضيات السريعة حول تأثير دخل الاستثمار:

• تقرير الربع الأول من عام 2025 عن صافي دخل الاستثمار: 4.9 مليار دولار
• الربع الأول من عام 2025 صافي دخل الاستثمار المعدل: 5.2 مليار دولار
• الفرق (تأثير التقلبات/المحاسبة): 300 مليون دولار

تكاليف عالية للامتثال التنظيمي وإعداد التقارير عبر ولايات قضائية عالمية متعددة.

إن العمل في أكثر من 40 سوقًا على مستوى العالم يعني أنك تخضع لمجموعة معقدة ومتغيرة باستمرار من اللوائح، بدءًا من قانون Dodd-Frank في الولايات المتحدة وحتى قواعد حماية البيانات المختلفة في جميع أنحاء العالم. تؤدي هذه البصمة العالمية إلى ارتفاع نفقات التشغيل غير الأساسية بشكل واضح.

ويجب على شركة MetLife تخصيص رأس مال كبير حتى تظل متوافقة، مما يسحب الموارد بعيدًا عن مبادرات النمو. تقدر المخصصات السنوية للشركة للامتثال التنظيمي وإدارة المخاطر القانونية بحوالي 287 مليون دولار اعتبارًا من عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، فإن تكييف المنتجات مع القواعد الجديدة أمر مكلف؛ واجهت شركة MetLife تكلفة تكيف تقدر بـ 95 مليون دولار في عام 2023 فقط لتعديل 14 منتج تأمين.

هذه النفقات كبيرة جدًا لدرجة أن شركة MetLife، مثل العديد من نظيراتها، تستبعدها - جنبًا إلى جنب مع تكاليف تنفيذ المتطلبات التنظيمية الجديدة للتأمين - عند الإبلاغ عن "الأرباح المعدلة" لإعطاء رؤية أوضح لربحية الأعمال الأساسية.

انخفاض معدلات النمو في حياة التجزئة الناضجة في الولايات المتحدة مقارنة بالمنافسين الذين يركزون على منتجات الحماية.

يمثل قطاع التجزئة في الولايات المتحدة، والذي ركز تاريخياً على التأمين على الحياة التقليدية والمعاشات السنوية المتغيرة، عائقاً أمام النمو مقارنة بتركيز السوق الإجمالي على منتجات الحماية مثل الحياة العالمية المفهرسة (IUL) والحياة العالمية المتغيرة (VUL). من المتوقع أن ينمو إجمالي سوق التأمين على الحياة الفردية في الولايات المتحدة بنسبة تتراوح بين 2% و6% في عام 2025، ومن المتوقع أن تنمو مبيعات VUL بنسبة 5% إلى 9% وأن تنمو مبيعات IUL بنسبة 4% في عام 2024.

تسلط الاستجابة الإستراتيجية لشركة MetLife الضوء على هذا الضعف: في الربع الأول من عام 2025، أبرمت الشركة اتفاقية لإعادة تأمين ما يقرب من 10 مليارات دولار من الأقساط السنوية المتغيرة للبيع بالتجزئة في الولايات المتحدة واحتياطيات الركاب. يعد هذا في الأساس خطوة استراتيجية للتخلص من المخاطر والخروج من جزء كبير من هذه الأعمال كثيفة رأس المال والنمو المنخفض، مما يؤكد مكانتها باعتبارها نقطة ضعف تتطلب تصفية الاستثمارات بدلاً من الاستثمار من أجل النمو.

تخلق الأنظمة والتكنولوجيا القديمة نفقات تشغيل أعلى بالتأكيد.

مثل العديد من شركات التأمين العريقة، فإن شركة ميتلايف مثقلة بأنظمة التكنولوجيا القديمة المنعزلة التي تكون صيانتها باهظة الثمن وبطيئة التكامل مع الأدوات الرقمية الحديثة. تعمل هذه البنية التحتية القديمة بمثابة ضريبة دائمة على ميزانية التشغيل.

ويظهر متوسط ​​الصناعة أن ما يصل إلى 70% من ميزانية تكنولوجيا المعلومات الخاصة بشركة التأمين يمكن استهلاكها فقط من خلال الحفاظ على هذه الأنظمة القديمة، مع ارتفاع تكاليف كل بوليصة بنسبة تصل إلى 41% مقارنة بالمنصات الحديثة. بالنسبة لشركة يبلغ إجمالي نفقاتها التشغيلية للاثني عشر شهرًا المنتهية في 30 سبتمبر 2025، 67.011 مليار دولار، فإن عدم الكفاءة هذا يمثل عائقًا ماليًا كبيرًا. إنه يجعل من الصعب التنافس على السعر والسرعة مع المنافسين الأصليين رقميًا.

هذه مشكلة تكلفة كبيرة تحتاج إلى حل رأسمالي. لا يمكنك أن تكون قائدًا منخفض التكلفة عندما تكون التكنولوجيا الخاصة بك من القرن الماضي.

MetLife, Inc. (MET) – تحليل SWOT: الفرص

التوسع في الأسواق الناشئة ذات النمو المرتفع، وخاصة آسيا وأمريكا اللاتينية.

أنت تبحث عن المكان الذي ستأتي منه الموجة التالية من النمو العضوي، وبالنسبة لشركة MetLife, Inc.، فهي بالتأكيد تقع في الأسواق الناشئة في آسيا وأمريكا اللاتينية (LATAM). وتوفر هذه المناطق رياحاً ديموغرافية حاسمة: طبقة متوسطة سريعة التوسع تحتاج إلى منتجات التأمين والتقاعد. تستفيد MetLife بالفعل من هذا بزخم قوي في عام 2025.

وفي آسيا، شهدت المبيعات زيادة بنسبة 9% على أساس العملة الثابتة في الربع الثاني من عام 2025، مدفوعة بأسواق مثل اليابان وكوريا. سجلت اليابان وحدها نموًا في المبيعات بنسبة 29٪ في الربع الثاني من عام 2025. وبينما انخفضت الأرباح المعدلة في آسيا بسبب هوامش الاستثمار، فإن نمو الحجم الأساسي يعد مؤشرًا واضحًا على اختراق السوق. وبلغت أصول الحساب العام الخاضعة للإدارة في المنطقة 139.2 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، بزيادة 6٪ على أساس العملة الثابتة، مما يوضح حجم العملية. هذه قاعدة أصول ضخمة يمكن النمو منها.

تعتبر أمريكا اللاتينية أيضًا قطاعًا عالي الأداء. حققت المنطقة أرباحًا معدلة بقيمة 233 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025، بزيادة قدرها 15٪ على أساس العملة الثابتة. نمت الأقساط المعدلة والرسوم والإيرادات الأخرى بشكل أسرع، بنسبة 18٪ بالعملة الثابتة، ليصل إجماليها إلى 1.6 مليار دولار في هذا الربع. تعد منصة Accelerator، التي تستفيد من التوزيع من طرف ثالث، عامل تمكين رئيسي، حيث تصل الآن إلى 5 ملايين عميل من خلال 21 شريكًا في أمريكا اللاتينية.

نمو سوق تحويل مخاطر المعاشات التقاعدية (PRT)، مع الاستفادة من اتجاهات تقليل المخاطر في الشركات.

يعد سوق تحويل مخاطر المعاشات التقاعدية (PRT) واحدًا من أوضح الفرص على المدى القريب، مدفوعًا بالشركات الأمريكية التي تتطلع إلى التخلص من المخاطر في ميزانياتها العمومية. عندما تقوم شركة ما بتحويل التزامات معاشاتها التقاعدية المحددة (DB) إلى شركة تأمين مثل MetLife، فإن ذلك يمثل فوزًا هائلاً وثابتًا في الإيرادات لشركة التأمين. السوق ينفجر.

بلغ إجمالي حجم سوق PRT في الولايات المتحدة ما يقرب من 52 مليار دولار في عام 2024، وتظهر التوقعات أنه قد يصل إلى 100 مليار دولار بحلول عام 2030. وإليك الحساب السريع للطلب: كشف استطلاع MetLife الخاص لعام 2025 PRT أن 94٪ من رعاة خطة DB الذين لديهم أهداف إزالة المخاطر يعتزمون التخلص بالكامل من التزامات معاشاتهم التقاعدية، مع تخطيط 80٪ للقيام بذلك في غضون السنوات الخمس المقبلة. إن متوسط ​​حجم الالتزامات التي يخطط هؤلاء الرعاة الذين شملهم الاستطلاع لنقلها كبير، إذ يبلغ 608 ملايين دولار.

تعد شركة MetLife بالفعل رائدة في السوق، حيث سجلت فوزًا قياسيًا في PRT بقيمة 14 مليار دولار في العام السابق، مما يجعلها في وضع مثالي لالتقاط الموجة التالية من تقليل مخاطر الشركات. يعد هذا خط أعمال كبير الحجم وعالي القيمة يستفيد بشكل مباشر من تحسين حالة تمويل معاشات التقاعد للشركات، والتي بلغت ذروتها عند 107.2% في فبراير 2025، مما يجعل التحويلات في متناول رعاة الخطة.

التحول الرقمي لتقليل التكاليف الإدارية وتحسين تجربة العملاء.

التحول الرقمي ليس مجرد كلمة طنانة هنا؛ إنه طريق مباشر لتوسيع الهامش والاحتفاظ بشكل أفضل. تتضمن استراتيجية "الحدود الجديدة" الخاصة بشركة MetLife هدفًا واضحًا وقابلاً للقياس: وهو تقليل نسبة النفقات المباشرة بمقدار 100 نقطة أساس على مدى خمس سنوات. هذه هي رافعة النمو التي تحرر رأس المال.

تستخدم الشركة استراتيجية "الأخذ العالي" و"اللمسة العالية"، مما يعني أتمتة الأشياء البسيطة والاحتفاظ بالخبرة البشرية للمجمع. بالنسبة لجانب المعاملات، تستثمر MetLife بشكل كبير في الذكاء الاصطناعي (AI)، والتحليلات، وأتمتة العمليات الروبوتية (RPA). على سبيل المثال، تستخدم عملية إدارة المطالبات وحدها حوالي 65 أداة برمجية قائمة على تقنية RPA لتبسيط العمليات وتقليل تكاليف الوحدة. وقد بدأ هذا التركيز على الكفاءة التشغيلية يؤتي ثماره بالفعل، مع تحسن نسبة النفقات المباشرة إلى 11.7% في الربع الثاني من عام 2025، متجاوزًا الهدف السنوي.

الهدف هو تبسيط البنية التحتية وإعادة هندسة رحلات العملاء من خلال تنفيذ منصة ذكاء اصطناعي مركبة تجمع بين الذكاء الاصطناعي التوليدي والوكيلي والكلاسيكي. يتعلق هذا الاستثمار بقطع الورق والبلاستيك، مثل إصدار البطاقات الإلكترونية لعملاء التأمين الطبي، وتحسين سرعة وسهولة الخدمة.

تؤدي بيئة أسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة صافي دخل الاستثمار بمرور الوقت.

بالنسبة لشركة بحجم MetLife، تعد بيئة أسعار الفائدة المرتفعة بمثابة قوة مساعدة كبيرة، خاصة بالنسبة لمحفظة الحسابات العامة الضخمة الخاصة بها. وتعني المعدلات المرتفعة أنه يمكن استثمار أموال جديدة بعوائد أفضل، مما يؤدي إلى ارتفاع صافي دخل الاستثمار بمرور الوقت مع استحقاق الأصول القديمة ذات العائد المنخفض وإعادة استثمارها.

لقد رأينا هذه الفائدة بوضوح في النصف الأول من عام 2025. وارتفع صافي دخل الاستثمار بنسبة 9٪ على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025 ليصل إلى 5.7 مليار دولار. ارتفع صافي دخل الاستثمار المعدل في الربع الأول من عام 2025 بنسبة 3٪ ليصل إلى 5.2 مليار دولار أمريكي، مدفوعًا بنمو الأصول وارتفاع دخل الاستثمار المتغير. ظل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بالقرب من مستوى 4٪ أو أعلى منه منذ أغسطس 2023، وهو ما يمثل ميزة هيكلية لشركات التأمين.

وتتوقع الإدارة أن يساهم هذا الاتجاه في تحقيق أرباح معدلة إضافية بنسبة 5% إلى 10% في عام 2025، إلى جانب كفاءات التشغيل ومزيج المنتجات. هذه فرصة قوية وطويلة الأجل تؤثر بشكل مباشر على النتيجة النهائية، على عكس الارتفاع السريع في سوق الأسهم.

MetLife, Inc. (MET) - تحليل SWOT: التهديدات

منافسة شديدة من نظيراتها العالمية مثل Prudential وAllianz.

أنت تعمل في خزان أسماك القرش العالمي، وتحارب شركة MetLife, Inc. باستمرار الشركات العملاقة التي تعكس نطاقها ومدى انتشارها. هذه ليست مجرد معركة داخلية. فالمنافسة شرسة عبر القارات، وخاصة في المناطق ذات النمو المرتفع مثل آسيا. في حين أن شركة ميتلايف هي ثاني أكبر شركة تأمين على الحياة مقرها الولايات المتحدة وسادس أكبر شركة على مستوى العالم، فإنها تواجه ضغوطا كبيرة ومباشرة من شركات مثل برودنشيال فايننشال، التي تصنف رابع أكبر شركة تأمين على الحياة في جميع أنحاء العالم، وأليانز إس إي، ثاني أكبر شركة على مستوى العالم.

تجبر هذه المنافسة الشديدة شركة MetLife على إنفاق المزيد على التسويق وابتكار المنتجات، مما يؤدي إلى تقليص هوامش الربح. على سبيل المثال، في سوق التأمين على الحياة المهم في الولايات المتحدة، تمتلك شركة MetLife حصة سوقية تبلغ 6.35% اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، مما يعني أن أكثر من 93% من السوق متاحة للاستيلاء عليها من قبل المنافسين. في قطاع مزايا المجموعة في الولايات المتحدة، تعد الحصة السوقية الرائدة لشركة MetLife البالغة 23.1٪ (بيانات 2023) نقطة قوية، ولكنها هدف ثابت للمنافسين الذين يتطلعون إلى التخلص من هذه الهيمنة. بصراحة، قد تؤدي بعض تحركات التسعير العدوانية التي يقوم بها أحد المنافسين الرئيسيين إلى تآكل هذه الصدارة بسرعة.

فيما يلي نظرة سريعة على نطاق المشهد التنافسي بناءً على تصنيفات شركات التأمين العالمية:

متطلبات رأس المال التنظيمية العالمية والمحلية الجديدة والأكثر صرامة (على سبيل المثال، ComFrame).

إن المشهد التنظيمي آخذ في التحول، وأصبح العمل على مستوى العالم أكثر تكلفة. وسيكون الإطار المشترك الجديد للإشراف على مجموعات التأمين النشطة دوليا (ComFrame)، ومكونه الكمي، معيار رأس المال التأميني (ICS)، بمثابة متطلبات رأس المال المقررة على مستوى المجموعة (PCR). وهذه صفقة ضخمة لأنها تفرض مقياسًا رأسماليًا قابلاً للمقارنة عالميًا وقائمًا على المخاطر، وهو ما يعني فعليًا أن على شركة MetLife إدارة رأسمالها على أساس عالمي موحد، وليس فقط كل دولة على حدة.

في حين أن التقييم الكامل للعناصر النوعية لـ ComFrame يبدأ في عام 2026، فإن اعتماد ICS في نهاية عام 2024 يجبر شركة MetLife على تخصيص موارد كبيرة في عام 2025 لضمان الامتثال وربما إعادة هيكلة رأس المال. والخبر السار هو أن وضع رأس المال لشركة MetLife قوي. على سبيل المثال، بلغت نسبة هامش الملاءة المالية في اليابان 710% اعتبارا من 30 يونيو/حزيران 2025. ومع ذلك، فإن تكاليف الامتثال لهذه المعايير العالمية الجديدة ليست تافهة، وأي خطأ يمكن أن يؤدي إلى تدخل إشرافي.

الانكماش الاقتصادي يقلل الطلب على المنتجات التقديرية مثل المعاشات التقاعدية المتغيرة.

تشير التوقعات الاقتصادية لعام 2025 إلى نمو عالمي معتدل، لكن خطر التباطؤ أو استمرار ارتفاع التضخم لا يزال يشكل تهديدا. بالنسبة لشركة MetLife، فإن أكبر خطر على المدى القريب هنا هو تأثير بيئة أسعار الفائدة على مبيعات الأقساط السنوية. ومن المتوقع أن يستمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف أسعار الفائدة، وهو أمر رائع بالنسبة لأسعار السندات ولكنه سيئ بالنسبة للمنتجات ذات السعر الثابت.

نحن نشهد تحولًا واضحًا في الطلب: من المتوقع أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى انخفاض مبيعات المعاشات السنوية المؤجلة ذات السعر الثابت (FRD) بشكل كبير في عام 2025، حيث تشير التوقعات إلى انخفاض بنسبة 15٪ إلى 25٪ من المبيعات المتوقعة لعام 2024 والتي تبلغ حوالي 160 مليار دولار - وهذه خسارة محتملة تصل إلى 38 مليار دولار في حجم المبيعات. في حين من المتوقع أن تشهد المعاشات السنوية المتغيرة (VA) والمعاشات المرتبطة بالمؤشر المسجل (RILAs) لشركة MetLife نموًا متواضعًا يتراوح من 1٪ إلى 3٪ في عام 2025، فإن التصحيح المفاجئ في السوق قد يجعل هذه المنتجات أقل جاذبية، لأنها تحمل مخاطر استثمارية أكبر من المنتجات الثابتة.

• انخفاض معدلات يثبط جاذبية الأقساط الثابتة.
• تقلبات السوق تؤثر على مبيعات الأقساط المتغيرة.
• ويؤدي تباطؤ النمو الاقتصادي إلى انخفاض الدخل المتاح لمنتجات الادخار الطويلة الأجل.

ترتبط مخاطر التقاضي والسمعة بالمنتجات القديمة المعقدة.

إن التعقيد الهائل والطبيعة الطويلة الأمد لمنتجات التأمين القديمة، وخاصة وثائق التأمين على الحياة لكبار السن والرعاية طويلة الأجل، تخلق دعوى قضائية مستمرة وتهديدًا للسمعة. تُدرج الإفصاحات المالية الخاصة بشركة MetLife للربع الثاني من عام 2025 صراحةً "التقاضي والتحقيقات التنظيمية" باعتبارها خطرًا رئيسيًا. والمشكلة هنا هي أن الافتراضات التي وضعت منذ عقود مضت بشأن معدل الوفيات، وأسعار الفائدة، وسلوك حاملي وثائق التأمين، كثيراً ما تثبت عدم صحتها اليوم، الأمر الذي يؤدي إلى النزاعات.

ومن الأمثلة الحديثة على ذلك المخاطر المستمرة الناجمة عن الدعاوى القضائية الجماعية، مثل قضية شركة كولينز ضد متروبوليتان للتأمين على الحياة في عام 2024، والتي ركزت على زيادات أقساط التأمين على الرعاية الطويلة الأجل. وتسلط هذه القضايا، حتى لو تم رفضها، الضوء على خطر شعور حاملي وثائق التأمين بالتضليل بسبب التوقعات الأولية للأقساط، وهو ما يمكن أن يتسبب في ضرر كبير للسمعة. دائمًا ما يكون التأثير المالي للأحكام أو التسوية السلبية الرئيسية أمرًا صعبًا في أعمال التأمين، وهو التزام مادي يجب على الإدارة أخذه في الاعتبار.