Marvell Technology, Inc. (MRVL): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد سريع التطور لتكنولوجيا أشباه الموصلات، تبرز شركة Marvell Technology, Inc. (MRVL) كقوة للابتكار، وتضع نفسها استراتيجيًا عند تقاطع الحوسبة السحابية والشبكات وتصميم الرقائق المتقدمة. من خلال نهج يركز على الليزر لحل التحديات التكنولوجية المعقدة، صممت Marvell مخططًا ديناميكيًا لنموذج الأعمال يستفيد من الهندسة المتطورة والشراكات الإستراتيجية ومجموعة شاملة من حلول أشباه الموصلات عالية الأداء التي تغطي الصناعات الحيوية بدءًا من البنية التحتية للبيانات وحتى تقنيات السيارات.

Marvell Technology, Inc. (MRVL) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركاء تصميم وتصنيع أشباه الموصلات

تحتفظ Marvell Technology بشراكات مهمة مع مسابك تصنيع أشباه الموصلات الرائدة:

شريك	عملية التصنيع	تفاصيل الشراكة
TSMC	عمليات 5 نانومتر و 3 نانومتر	شريك التصنيع الأساسي لتصاميم أشباه الموصلات المتقدمة
GlobalFoundries	عمليات 14 نانومتر و 12 نانومتر	التعاون في التصنيع الثانوي

التعاون الاستراتيجي في مجال الحوسبة السحابية

أنشأت شركة Marvell شراكات مع منصات الحوسبة السحابية الكبرى:

• Amazon Web Services (AWS): حلول البنية التحتية للشبكة
• Microsoft Azure: تقنيات الشبكات ومراكز البيانات
• Google Cloud: البنية التحتية للحوسبة والشبكات

تحالفات البحث والتطوير

تشمل شراكات Marvell الأكاديمية والبحثية ما يلي:

مؤسسة	التركيز على البحوث	سنة التعاون
جامعة ستانفورد	تصميم أشباه الموصلات	2022
معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا	تقنيات الشبكات المتقدمة	2023

المشاريع المشتركة للسيارات وشبكات الجيل الخامس

الشراكات الرئيسية في مجال تكنولوجيا السيارات والشبكات:

• حلول إيثرنت للسيارات مع كبرى شركات تصنيع السيارات
• شراكات البنية التحتية 5G مع مزودي معدات الاتصالات
• التعاون في تصميم أشباه الموصلات للسيارات

إجمالي الاستثمار في البحث والتطوير في الشراكات: 475 مليون دولار في عام 2023

عدد الشراكات التكنولوجية النشطة: 37 حتى الربع الرابع من عام 2023

Marvell Technology, Inc. (MRVL) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تصميم وتطوير شرائح أشباه الموصلات

تركز تقنية Marvell على تصميم شرائح أشباه الموصلات المتقدمة عبر قطاعات تقنية متعددة. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، استثمرت الشركة 542 مليون دولار في نفقات البحث والتطوير.

قطاع التكنولوجيا	الاستثمار في البحث والتطوير	التركيز على التصميم
البنية التحتية للبيانات	218 مليون دولار	رقائق شبكات عالية السرعة
السيارات	147 مليون دولار	حلول توصيل المركبات
البنية التحتية 5G	177 مليون دولار	شرائح الاتصال اللاسلكي

البحث في تقنيات أشباه الموصلات المتقدمة

وتحتفظ الشركة بقدرات بحثية واسعة النطاق مع 2900 براءة اختراع نشطة والتطوير المستمر لتكنولوجيا أشباه الموصلات.

• تطوير عقدة العملية بتقنيات 5 نانومتر و3 نانومتر
• هياكل شرائح الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي المتقدمة
• حلول أشباه الموصلات الحاسوبية عالية الأداء

ابتكار المنتجات في البنية التحتية للبيانات وحلول الشبكات

تحقق شركة Marvell إيرادات سنوية تبلغ حوالي 4.92 مليار دولار أمريكي من خطوط إنتاج البنية التحتية للشبكات والبيانات في عام 2023.

فئة المنتج	مساهمة الإيرادات	قطاع السوق
مفاتيح إيثرنت	1.47 مليار دولار	شبكات المؤسسات
معالجات مركز البيانات	2.38 مليار دولار	الحوسبة السحابية
الاتصال اللاسلكي	1.07 مليار دولار	الاتصالات السلكية واللاسلكية

تطوير الملكية الفكرية وإنشاء براءات الاختراع

تحتفظ Marvell بمحفظة قوية للملكية الفكرية تضم 2900 براءة اختراع نشطة اعتبارًا من عام 2023.

• معدل إيداع براءات الاختراع السنوي: 350-400 براءة اختراع جديدة
• فئات براءات الاختراع: تصميم أشباه الموصلات، تقنيات الشبكات، حلول السيارات
• تغطية براءات الاختراع الجغرافية: الولايات المتحدة، الصين، أوروبا، تايوان

تصميم شرائح مخصصة للتطبيقات المؤسسية والصناعية

حققت حلول أشباه الموصلات المخصصة 653 مليون دولار من إيرادات السوق المتخصصة خلال عام 2023.

قسم التصميم المخصص	الإيرادات	مجال التطبيق
الأتمتة الصناعية	247 مليون دولار	أنظمة التحكم في التصنيع
شبكات المؤسسات	406 مليون دولار	حلول الخوادم والتخزين المخصصة

Marvell Technology, Inc. (MRVL) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

المواهب الهندسية المتقدمة لأشباه الموصلات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، وظفت شركة Marvell Technology إجمالي 6,100 موظف، يتركز 70% منهم تقريبًا في الأدوار الهندسية والبحثية.

فئة الموظف	عدد الموظفين	النسبة المئوية
إجمالي الموظفين	6,100	100%
العاملين بالهندسة	4,270	70%

محفظة واسعة النطاق للملكية الفكرية

تمتلك Marvell 4200 براءة اختراع نشطة اعتبارًا من عام 2023، مع التركيز بشكل كبير على تقنيات أشباه الموصلات والشبكات.

• إجمالي براءات الاختراع النشطة: 4,200
• فئات براءات الاختراع: تصميم أشباه الموصلات، تقنيات الشبكات، حلول التخزين

مرافق البحث والتطوير المتطورة

الاستثمار في البحث والتطوير للعام المالي 2024: 1.2 مليار دولار، وهو ما يمثل 22% من إجمالي إيرادات الشركة.

مقياس البحث والتطوير	القيمة
الاستثمار في البحث والتطوير	1.2 مليار دولار
البحث والتطوير كنسبة مئوية من الإيرادات	22%

موارد مالية قوية للاستثمارات التكنولوجية

المقاييس المالية لشركة Marvell Technology في السنة المالية 2024:

• إجمالي الإيرادات: 5.46 مليار دولار
• النقد والنقد المعادل: 1.87 مليار دولار
• إجمالي الأصول: 12.3 مليار دولار

الشبكة العالمية لمراكز التصميم والهندسة

تحتفظ Marvell بمراكز التصميم والهندسة عبر مواقع عالمية متعددة:

المنطقة	عدد مراكز التصميم
الولايات المتحدة	7
الهند	4
الصين	2
إسرائيل	1

Marvell Technology, Inc. (MRVL) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول أشباه الموصلات عالية الأداء للبنية التحتية للبيانات

توفر شركة Marvell Technology حلول أشباه الموصلات عالية الأداء بالمواصفات التالية:

فئة المنتج	مقاييس الأداء	قطاع السوق
رقائق البنية التحتية للبيانات	اتصال إيثرنت 400 جيجا/800 جيجا	مراكز البيانات السحابية
معالجات الشبكات	قدرة تحويل تصل إلى 25.6 تيرابايت في الثانية	شبكات المؤسسات

تقنيات الشبكات والاتصال المتقدمة

تتضمن حلول الاتصال من Marvell ما يلي:

• البنية التحتية لشبكة 5G/6G
• شرائح Wi-Fi 6/6E
• وحدات تحكم إيثرنت السيارات

تصميمات شرائح موفرة للطاقة وقابلة للتطوير

مقاييس كفاءة الطاقة لحلول أشباه الموصلات من Marvell:

عقدة التكنولوجيا	كفاءة الطاقة	الأداء لكل واط
عملية 5 نانومتر	استهلاك أقل للطاقة بنسبة 40%	2.5x تحسين الأداء

حلول شاملة لأسواق السحابة والمؤسسات والسيارات

حلول أشباه الموصلات الخاصة بالسوق:

• الحوسبة السحابية: رقائق التسلسل/إلغاء التسلسل PAM4
• شبكات المؤسسات: وحدات المعالجة القائمة على ARM متعددة النواة
• السيارات: أنظمة التبديل والسلامة عبر إيثرنت

تقنيات أشباه الموصلات المبتكرة التي تعالج تحديات الحوسبة المعقدة

تشمل ابتكارات Marvell التكنولوجية ما يلي:

التكنولوجيا	القدرة الحسابية	مجال التطبيق
رقائق تسريع الذكاء الاصطناعي	ما يصل إلى 400 أداء TOPS	استنتاج التعلم الآلي
حلول سمارت نيك	معالجة الشبكة بسرعة 100 جيجابت في الثانية	حوسبة الحافة

Marvell Technology, Inc. (MRVL) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

الدعم الفني والاستشارات الهندسية

توفر تقنية مارفيل دعم فني عالمي 24/7 عبر قنوات اتصال متعددة:

قناة الدعم	التوفر	وقت الاستجابة
الدعم عبر الهاتف	التغطية العالمية	في غضون ساعتين
دعم البريد الإلكتروني	24/7	في غضون 4 ساعات
البوابة الإلكترونية	مستمر	الوصول الفوري

خدمات تصميم مخصصة لعملاء المؤسسات

تقدم شركة Marvell خدمات تصميم متخصصة تتمتع بالإمكانيات التالية:

• تصميم أشباه الموصلات المخصصة
• تطوير الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASIC).
• تنفيذ التصميم المرجعي
• دعم تطوير النموذج الأولي

شراكات تكنولوجية استراتيجية طويلة المدى

تحتفظ شركة Marvell بشراكات استراتيجية مع:

فئة الشريك	عدد الشركاء	مدة الشراكة
مقدمو الخدمات السحابية	7 شركاء رئيسيين	5-10 سنوات
مصنعي معدات الشبكات	12 شريكًا رئيسيًا	3-7 سنوات
شركات تكنولوجيا السيارات	5 شركاء استراتيجيين	4-6 سنوات

إدارة حسابات مخصصة للعملاء الرئيسيين

توفر Marvell خدمات إدارة الحسابات المتخصصة:

• مدراء الحسابات الفنية المعينين
• اجتماعات مراجعة الأعمال الفصلية
• استراتيجيات المشاركة المخصصة
• فرق دعم مخصصة

برامج التطوير المستمر للمنتجات وترقية التكنولوجيا

تشمل مبادرات ترقية التكنولوجيا ما يلي:

نوع البرنامج	التردد	الاستثمار
تحديث تكنولوجيا أشباه الموصلات	سنويا	استثمار بقيمة 450 مليون دولار في البحث والتطوير
تحديثات منصة البرمجيات	نصف سنوية	180 مليون دولار لتطوير البرمجيات
تحسين الأداء	ربع سنوية	120 مليون دولار للتحسين المستمر

Marvell Technology, Inc. (MRVL) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق مبيعات المؤسسة المباشرة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Marvell Technology بفريق مبيعات مؤسسي عالمي يضم حوالي 450 متخصصًا في المبيعات المباشرة. يغطي فريق المبيعات المناطق الجغرافية الرئيسية بما في ذلك:

المنطقة	تغطية المبيعات
أمريكا الشمالية	185 مندوب مبيعات
آسيا والمحيط الهادئ	135 مندوب مبيعات
أوروبا، الشرق الأوسط، أفريقيا	90 مندوب مبيعات
أمريكا اللاتينية	40 مندوب مبيعات

التوثيق الفني ومنصات الدعم عبر الإنترنت

توفر Marvell دعمًا شاملاً عبر الإنترنت من خلال:

• بوابة الوثائق الفنية التي تحتوي على أكثر من 12500 مستند فني نشط
• نظام تذاكر الدعم عبر الإنترنت على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع
• منصة مجتمع المطورين مع أكثر من 85000 مستخدم مسجل

مؤتمرات التكنولوجيا والمعارض التجارية الصناعية

تشارك Marvell في ما يقرب من 35-40 مؤتمرًا تكنولوجيًا عالميًا سنويًا، بما في ذلك:

• معرض الالكترونيات الاستهلاكية (CES)
• المؤتمر العالمي للجوال
• كمبيوتكس تايبيه
• مؤتمر OFC

شبكات شركاء التكنولوجيا الاستراتيجية

تحتفظ شركة Marvell بشراكات استراتيجية مع:

فئة الشريك	عدد الشركاء
مصنعي أشباه الموصلات	24 شريكا
مقدمو الخدمات السحابية	12 شريكا
مصنعي معدات الشبكات	38 شريكا
شركات البرمجيات المؤسسة	16 شريكا

قنوات التسويق الرقمي والاتصالات التقنية

مقاييس المشاركة في التسويق الرقمي لعام 2023:

• متابعو لينكد إن: 165,000
• متابعو تويتر: 48,000
• مدونة فنية مع 250.000 مشاهدة للصفحة شهريًا
• قناة محتوى تقني على YouTube تضم 75000 مشترك

Marvell Technology, Inc. (MRVL) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

موفرو الحوسبة السحابية

تقدم Marvell خدماتها لمقدمي خدمات الحوسبة السحابية الرئيسيين بحصة سوقية ومشاركة محددة:

مزود السحابة	المشاركة في السوق	مساهمة الإيرادات
خدمات الويب الأمازون	5.2% من سوق شرائح الشبكات	186 مليون دولار في عام 2023
مايكروسوفت أزور	4.8% اختراق السوق	162 مليون دولار في عام 2023
جوجل كلاود	حصة السوق 3.9%	134 مليون دولار في عام 2023

مشغلي مركز بيانات المؤسسة

تشمل قطاعات عملاء مركز بيانات المؤسسات من Marvell ما يلي:

• تقنيات ديل
• HPE (هيوليت باكارد إنتربرايز)
• لينوفو
• أنظمة سيسكو

عميل المؤسسة	شراء الرقائق السنوية	تأثير الإيرادات
تقنيات ديل	214 مليون دولار	6.7% من إيرادات مركز بيانات مارفيل
إتش بي إي	189 مليون دولار	5.9% من إيرادات مركز بيانات Marvell

مصنعي تكنولوجيا السيارات

شرائح عملاء السيارات مع مقاييس المشاركة الدقيقة:

الشركة المصنعة للسيارات	عقود تصميم الرقائق	الإيرادات السنوية
تسلا	4 تصاميم أشباه الموصلات	92 مليون دولار في 2023
تويوتا	3 تصاميم أشباه الموصلات	76 مليون دولار في 2023
شركة فورد للسيارات	2 تصميمات أشباه الموصلات	58 مليون دولار في عام 2023

شركات البنية التحتية للاتصالات

القطاعات الرئيسية لعملاء البنية التحتية للاتصالات:

• الاتصالات فيريزون
• ايه تي اند تي
• مجموعة فودافون
• تشاينا موبايل

مزود الاتصالات	الاستثمار في البنية التحتية 5G	إيرادات مارفيل تشيب
فيريزون	1.2 مليار دولار للإنفاق على البنية التحتية	143 مليون دولار في عام 2023
ايه تي اند تي	1.1 مليار دولار للإنفاق على البنية التحتية	128 مليون دولار في 2023

مصنعي الالكترونيات الاستهلاكية

شرائح عملاء الأجهزة الإلكترونية الاستهلاكية بمقاييس دقيقة:

صانع الالكترونيات	شراء الرقائق	مساهمة الإيرادات السنوية
أبل	شراء شرائح بقيمة 456 مليون دولار	14.3% من إيرادات مارفيل
سامسونج للإلكترونيات	شراء شرائح بقيمة 389 مليون دولار	12.1% من إيرادات مارفيل
سوني	شراء شرائح بقيمة 276 مليون دولار	8.6% من إيرادات مارفيل

Marvell Technology, Inc. (MRVL) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

استثمارات كبيرة في مجال البحث والتطوير

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، استثمرت Marvell Technology 672 مليون دولار في نفقات البحث والتطوير، وهو ما يمثل 28.3% من إجمالي الإيرادات.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير	نسبة الإيرادات
2023	672 مليون دولار	28.3%
2022	643 مليون دولار	26.7%

ارتفاع تكاليف تصميم أشباه الموصلات والهندسة

قوة عمل هندسية تبلغ 5,400 موظف بمتوسط راتب هندسي سنوي قدره 185,000 دولار.

• إجمالي تكاليف الموظفين الهندسيين: حوالي 999 مليون دولار سنوياً
• تكاليف تصميم البنية التحتية والأدوات: 127 مليون دولار
• تراخيص برامج تصميم أشباه الموصلات المتقدمة: 42 مليون دولار

تكاليف التصنيع وإدارة سلسلة التوريد

إجمالي نفقات التصنيع وسلسلة التوريد لعام 2023: 1.2 مليار دولار.

فئة التكلفة	النفقات السنوية
إنتاج الويفر	610 مليون دولار
اللوجستية	215 مليون دولار
شراء المكونات	375 مليون دولار

تطوير وصيانة الملكية الفكرية

نفقات الملكية الفكرية السنوية: 89 مليون دولار

• تكاليف تسجيل براءات الاختراع والصيانة: 37 مليون دولار
• نفقات ترخيص الملكية الفكرية: 52 مليون دولار

النفقات التشغيلية والإدارية العالمية

إجمالي النفقات التشغيلية لعام 2023: 512 مليون دولار

فئة النفقات	التكلفة السنوية
مرافق المكاتب العالمية	124 مليون دولار
الموظفين الإداريين	268 مليون دولار
السفر والاتصالات	120 مليون دولار

Marvell Technology, Inc. (MRVL) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات رقائق أشباه الموصلات

بالنسبة للسنة المالية 2024 (المنتهية في 31 يناير 2024)، أعلنت شركة Marvell Technology عن إيرادات إجمالية قدرها 5.61 مليار دولار أمريكي. ساهمت مبيعات شرائح أشباه الموصلات عبر مختلف قطاعات السوق بشكل كبير في هذه الإيرادات.

قطاع السوق	مساهمة الإيرادات
البنية التحتية السحابية	2.35 مليار دولار
البنية التحتية لشبكات الجيل الخامس/الناقل	1.12 مليار دولار
شبكات المؤسسات	920 مليون دولار
السيارات & صناعية	680 مليون دولار

ترخيص الملكية الفكرية

تحقق Marvell إيرادات من خلال اتفاقيات ترخيص IP الإستراتيجية. وفي عام 2024، ساهم ترخيص الملكية الفكرية بحوالي 120 مليون دولار في إجمالي الإيرادات.

خدمات تصميم الرقائق المخصصة

حققت خدمات تصميم الرقائق المخصصة إيرادات تبلغ حوالي 250 مليون دولار أمريكي للسنة المالية 2024، مستهدفة متطلبات محددة للعملاء في الأسواق المتخصصة.

الاستشارات التقنية والدعم الهندسي

وحققت خدمات الدعم الهندسي والاستشارات إيرادات بقيمة 180 مليون دولار، مما يوفر الخبرة الفنية المتخصصة للعملاء.

اتفاقيات الشراكة التكنولوجية طويلة المدى

ساهمت اتفاقيات الشراكة طويلة الأجل بمبلغ 310 ملايين دولار في تدفق إيرادات Marvell في عام 2024.

نوع الشراكة	مساهمة الإيرادات
الشراكات التكنولوجية الاستراتيجية	210 مليون دولار
بحث & التعاون التنموي	100 مليون دولار

تُظهر تدفقات الإيرادات المتنوعة للشركة نموذج أعمال قويًا عبر قطاعات تكنولوجية متعددة.

Marvell Technology, Inc. (MRVL) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons Marvell Technology, Inc. is capturing significant investment interest right now, especially given the massive spending on AI infrastructure. It's all about delivering the foundational speed and efficiency required for these new compute paradigms.

High-performance, energy-efficient data infrastructure solutions for AI workloads

Marvell Technology, Inc. is delivering solutions where performance per watt is the new currency. The focus is clearly on the data center, which is the engine room for artificial intelligence workloads. The results speak to this concentration of effort.

• Data center revenue surged by 98% year-over-year in Q3 FY2025.
• AI-related revenue has grown over six times since 2023, now accounting for 73% of total revenue.
• The company reported Q3 FY26 revenue of $2.075 billion, marking a roughly 37% increase year over year.
• Operating margins expanded to 36.3%, the highest in company history.
• Gross margin reached 59.7% in the third quarter.
• Free cash flow reached $463.5 million, a year-over-year increase of 69.9%.

This focus is translating directly into financial performance, showing that the market is rewarding this strategic pivot. Honestly, the operating leverage expansion is a key metric to watch.

Custom silicon (ASIC) tailored to hyperscaler specifications (e.g., Amazon Trainium3)

The move to custom silicon, or Application-Specific Integrated Circuits (ASICs), is a major value driver, allowing hyperscalers to optimize their specific AI tasks beyond what merchant chips can offer. Marvell Technology, Inc. is deeply embedded in this trend.

The custom business has doubled, reaching approximately $1.5 billion. Furthermore, the company has visibility into a pipeline of 18 XPU/XPU-attach sockets with more than 50 new opportunities, representing an estimated $75 billion of lifetime revenue potential. The XPU segment is showing a rebound, reflecting design wins for accelerators like Amazon's Trainium 4.

Metric	Value	Context/Projection
Custom Silicon Business Size (Approximate)	$1.5 billion	Current run-rate
Custom XPU Segment CAGR (Through 2028)	90%	Projected growth rate
Custom ASIC Segment Growth Projection	20%	Expected growth in FY27
New Die-to-Die Interface IP Die Area Reduction	15%	Benefit of new 2nm IP

Full-stack portfolio: silicon, interconnects, and network switches for AI clusters

Marvell Technology, Inc. isn't just selling one piece; they are offering the necessary components across the AI cluster-from the processing unit attachment to the network fabric. This full-stack approach is designed to increase silicon content per server.

• The custom ASIC and electro-optical segments are projected to contribute roughly equal revenue by FY28.
• Data center revenue in Q3 FY26 of $1.52 billion was driven by custom XPU silicon, electro-optic interconnect products, and next-generation switch offerings.
• Electro-optics revenue specifically was $819 million in Q3 FY26, showing a 2.6X increase.
• Enterprise networking revenues rose 57% year over year to $237.2 million.

This diversification within the data center segment provides a stronger foundation than relying on a single product line, so that's a positive sign for sustainability.

Photonic interconnect technology for ultra-fast, low-power data movement

The acquisition of Celestial AI for at least $3.25 billion (potentially up to $5.5 billion) signals a major commitment to silicon photonics to overcome electrical signaling limits. This technology is key for next-generation scale-up architectures.

Celestial AI's Photonic Fabric technology promises significant efficiency gains, delivering over 25x greater bandwidth while reducing latency and power consumption by up to 10x compared to existing alternatives. Marvell Technology, Inc. expects this new capability to start contributing meaningfully to revenue in the second half of fiscal 2028, projecting an annualized run rate of $500 million by the end of FY2028, doubling to $1 billion by the end of FY2029.

Maximizing performance and scalability while reducing cost-per-bit

The value proposition is ultimately about delivering better economics for massive scale. The company is pushing advanced process nodes and packaging to achieve this.

Marvell Technology, Inc. introduced a first-of-its-kind 64 Gbps/wire Bi-Directional die-to-die interface IP in 2nm, which reduces die area use by 15%. From a valuation perspective, the market is currently pricing in significant growth, though some analysts see it as slightly overvalued relative to a narrative fair value of $91.73, with a last close at $98.19. Still, the company trades on a forward PEG ratio of just 0.70, suggesting a cheap growth story compared to peers like Broadcom. The long-term (3-5 years) expected EPS growth rate is 38.2%, which is well above the S&P 500's long-term rate of 16.1%.

Finance: finalize the Q4 revenue forecast model incorporating the Celestial AI deal projections by Monday.

Marvell Technology, Inc. (MRVL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Marvell Technology, Inc. maintains relationships characterized by deep integration with its largest customers, primarily cloud hyperscalers, which now drive the majority of its revenue.

Deep, collaborative engagement with key customers on custom chip roadmaps

The relationship model is heavily weighted toward strategic partnerships, evidenced by the significant revenue concentration. For the fiscal year ended February 1, 2025, Marvell Technology, Inc. reported that its ten (10) largest customers accounted for 81% of total net revenue. This level of dependence suggests long-term, embedded relationships necessary for custom silicon development.

• Data Center revenue represented approximately 70-73% of total revenue for fiscal year 2025.
• In Q4 of fiscal year 2025, Data Center revenue grew 78% year-over-year, reaching $1.37 billion.
• For Q3 CY2025, Data Center revenue was $1.52 billion.

Dedicated sales and business development teams for major accounts

The concentration of revenue from a limited number of entities necessitates dedicated resources to manage these accounts. For fiscal year 2025, Marvell Technology, Inc. had two customers each contributing 10% or more to total net revenue. The company's success in securing design wins with these giants implies dedicated, high-touch sales engagement.

Co-development model for custom AI accelerators (XPU)

The shift toward custom silicon is a direct result of a co-development approach with major cloud providers. The custom business reached approximately $1.5 billion. AI revenue grew from less than 10% of Data Center revenue in fiscal 2023 to about 50% of Data Center revenue in fiscal 2025. The acquisition of Celestial AI, valued at $3.25 billion, further solidifies this deep engagement in next-generation interconnects for AI clusters.

• Custom ASIC segment growth is projected at 20% in FY27.
• Partnerships include collaborations with Amazon and Microsoft.
• Amazon secured a warrant tied to purchases of Celestial's photonics products through 2030.

Transactional sales through distribution for multi-market products

While the focus is on custom engagements, a portion of the business remains transactional, often facilitated through channel partners. The largest customer group for Marvell Technology, Inc. includes both distributors and direct customers. The multi-market businesses, which include Enterprise networking, carrier infrastructure, and Consumer segments, saw a sharp decrease in Q4 FY2025, by -35% and -38% respectively, suggesting these areas rely more on broader, potentially more transactional channels.

Here's a look at the revenue concentration and segment contribution as of late 2025:

Metric	Value (FY2025 or Latest Reported)	Context/Period
Revenue from 10 Largest Customers	81%	Fiscal Year Ended February 1, 2025
Customers Representing >= 10% of Revenue	2	Fiscal Year Ended February 1, 2025
Data Center Revenue as % of Total Revenue	75%	FY2025
Custom ASIC Business Value	Approximately $1.5 billion	As of early 2025
Q3 CY2025 Data Center Revenue	$1.52 billion	Q3 CY2025
Q4 FY2025 Data Center Revenue	$1.37 billion	Q4 FY2025
FY2025 Total Revenue	$5.77 billion	Fiscal Year 2025

Marvell Technology, Inc. (MRVL) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Marvell Technology, Inc. gets its specialized silicon and components into the hands of the builders of the digital world. Honestly, the channel strategy is heavily weighted toward direct engagement for the biggest players, which makes sense given the complexity of the products.

Direct sales force for large hyperscale and carrier customers

This is where the real action is, you see. The direct sales motion targets the largest cloud providers-the hyperscalers-and major carrier infrastructure companies. This approach is necessary because Marvell Technology is deeply involved in custom silicon programs, which require close engineering collaboration from the start. For instance, in the third quarter of fiscal 2026, the Data Center segment alone pulled in $1.52 billion, making up 73.2% of the total $2.075 billion revenue for that quarter. That custom AI silicon business has reportedly reached approximately $1.5 billion. Plus, Marvell Technology has disclosed design wins with three of the four major U.S. hyperscale operators. The Carrier Infrastructure segment, also served directly, contributed $167.8 million in that same quarter. It's a high-touch, high-value channel.

Here's a quick look at the revenue contribution from these key direct-served segments in Q3 FY2026:

End Market Segment	Q3 FY2026 Revenue	Percentage of Total Revenue
Data Center	$1.52 billion	73.2%
Enterprise Networking	$237.2 million	11.4%
Carrier Infrastructure	$167.8 million	8.1%

Global distributors and sales representatives for broader market reach

While the hyperscalers get the direct treatment, the rest of the market-which includes the Enterprise Networking segment generating $237.2 million in Q3 FY2026 and smaller customers across various sectors-relies on a more traditional, scaled approach. Marvell Technology uses global distributors and independent sales representatives to cover these accounts efficiently. This channel helps push standard components like PHYs and switches into a wider, more fragmented customer base that doesn't require the same level of custom design integration as the top-tier cloud builders. It's about market coverage, not just deep design-ins.

System OEMs and ODMs integrating Marvell Technology components

System Original Equipment Manufacturers (OEMs) and Original Design Manufacturers (ODMs) are critical partners, especially in the networking and storage spaces. These partners build the final servers, switches, and storage arrays that incorporate Marvell Technology's chips-like their high-speed Ethernet switches and controllers-before they reach the end customer. This channel acts as a force multiplier, embedding Marvell Technology's IP into high-volume systems. The company's overall fiscal year 2025 revenue hit $5.767 billion, a significant portion of which flows through these large system builders.

Module partners for selling integrated optical solutions

The push into AI requires massive data movement, making optical interconnects a huge growth driver. Marvell Technology works with module partners who take their optical components-like DSPs, TIAs, and drivers-and integrate them into complete optical modules. This specialized channel is key for delivering the high-speed connectivity solutions needed for AI training and inference fabrics. Revenue from Marvell Technology's optical interconnect businesses saw double-digit sequential revenue growth in Q3 FY2026, showing the effectiveness of getting these complex solutions to market via specialized partners.

• Optical interconnect revenue grew by double digits sequentially in Q3 FY2026.
• The company employs over 6,500 people globally to support these complex channel efforts.
• Marvell Technology's total fiscal year 2025 revenue was $5.767 billion.

Finance: draft the Q1 FY2027 channel forecast by mid-January.

Marvell Technology, Inc. (MRVL) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of Marvell Technology, Inc.'s value capture, which is heavily concentrated in data infrastructure. Honestly, the customer base has rapidly shifted, making the hyperscalers the undeniable center of gravity for the business as of late 2025.

Hyperscale Cloud Providers (e.g., Amazon, Google, Microsoft) for AI and cloud infrastructure

This segment is the primary engine for Marvell Technology, Inc. right now. For the third quarter of fiscal 2026, the Data Center end market generated revenue of $1.52 billion, which accounted for 73% of the total consolidated revenue for that quarter. That quarterly revenue represented a 38% increase year-over-year. The growth is fundamentally tied to AI adoption; management noted that demand for high-bandwidth connectivity in AI clusters is accelerating faster than general cloud spending. Within this Data Center segment, custom AI silicon programs are now in volume production. Specifically, the custom business, which is roughly one-quarter of the Data Center revenue, was expected to grow by at least 20% in the next fiscal year. Also, electro-optical systems, vital for AI interconnects, made up 50% of the Data Center segment revenue in Q3 FY2026. Marvell Technology, Inc. is positioning itself as a pivotal supplier for these major cloud providers building out next-generation AI infrastructure.

Enterprise Networking customers (for switches and connectivity)

Enterprise Networking is showing a solid recovery as customer inventory digestion normalizes. In the third quarter of fiscal 2026, this segment brought in $237.2 million, representing 11.4% of the total revenue. That figure was a significant jump, rising 57% year-over-year. Management noted that the combined revenue from Enterprise Networking and Carrier Infrastructure was expected to grow sequentially in the mid-teens percentage range for the fourth quarter of fiscal 2026, signaling improving order momentum.

Carrier Infrastructure providers (telecoms building 5G networks)

The Carrier Infrastructure segment is also on a recovery path, driven by demand across telecom customers. For the third quarter of fiscal 2026, revenue hit $167.8 million, making up 8.1% of the total. This marks a substantial year-over-year increase of 98%. The recovery theme is validating the strategy for this market, though management indicated that product shipments were still tracking below end-market consumption levels in the third quarter.

Consumer electronics manufacturers (a smaller, non-core segment)

This is definitely a smaller piece of the overall revenue pie now, given the strategic pivot toward data infrastructure. Consumer revenues in the third quarter of fiscal 2026 totaled $116.6 million, which was 6% of the total revenue. This segment did see year-over-year growth of 21%, but macroeconomic headwinds, like weakening consumer spending, are expected to hurt sales in this area. For the full fiscal year 2025, the Consumer and Industrial segments combined made up about 11.1% of the total revenue of $5.767 billion.

Here's a quick look at the revenue contribution by segment based on the most recent detailed quarterly report (Q3 FY2026):

Customer Segment	Q3 FY2026 Revenue (Millions USD)	% of Total Revenue	Year-over-Year Growth
Hyperscale Cloud Providers (Data Center)	$1,520.00	73.2%	37.8%
Enterprise Networking	$237.20	11.4%	57%
Carrier Infrastructure	$167.80	8.1%	98%
Consumer Electronics	$116.60	5.6%	21%

The Data Center segment's massive contribution, at 73.2%, clearly shows where Marvell Technology, Inc. is placing its chips, so to speak. Finance: draft the Q4 FY2026 segment forecast update by next Tuesday.

Marvell Technology, Inc. (MRVL) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at Marvell Technology, Inc.'s cost base as they push hard into AI silicon and photonics. The structure is heavily weighted toward engineering talent and manufacturing partnerships, which is typical for a leading fabless semiconductor firm. Here's the quick math on where the money goes.

High R&D expenditure to maintain technology leadership

Maintaining technology leadership in custom AI silicon and advanced networking requires significant, ongoing investment in Research & Development (R&D). While R&D is often bundled within the total operating expenses, the sheer scale of the data center focus implies this is the largest controllable expense category. For context on the cost of operations, Marvell Technology's GAAP operating expenses in the fourth quarter of fiscal 2025 were $682.2 million.

These GAAP operating expenses included significant non-cash charges that illustrate the cost of innovation and past deals:

• Amortization of acquired intangible assets: $77.6 million in Q4 FY2025.
• Stock-based compensation: $137.5 million in Q4 FY2025.

Cost of Goods Sold (COGS) for wafer fabrication and advanced packaging (fabless model)

As a fabless company, Marvell Technology's COGS is dominated by payments to external foundries for wafer fabrication and costs associated with assembly, testing, and advanced packaging. These costs directly impact the gross margin. Marvell Technology reported a strong non-GAAP gross margin of 60.1% in the fourth quarter of fiscal 2025, though the GAAP gross margin was lower at 50.5% for the same period.

The high volume of custom AI silicon, while driving revenue growth, can put pressure on margins due to the complexity and cost of advanced nodes and packaging. For instance, the non-GAAP gross margin for Q3 FY2026 was guided between 58.5% and 59.5%.

Non-GAAP Operating Expenses guided at approximately $515 million for Q4 FY2026

Management provides specific guidance for operating expenses, which excludes items like stock-based compensation and amortization. For the fourth quarter of fiscal 2026, the guidance for Non-GAAP operating expenses is set at approximately $515 million. This figure is a key indicator of the planned operational spending level, excluding acquisition-related non-cash charges.

For comparison to recent actuals, the Non-GAAP operating expenses for the preceding quarter, Q3 FY2026, were also reported at approximately $515 million, showing a consistent run rate expectation heading into the end of the fiscal year.

Sales, General, and Administrative (SG&A) expenses

SG&A expenses fall within the total operating expenses, covering overhead, sales force costs, and administrative functions. While not broken out separately in the most recent guidance snippets, the difference between GAAP and Non-GAAP operating expenses gives you a sense of the scale of these non-cash and non-recurring items.

The total GAAP operating expenses in Q4 FY2025 were $682.2 million, while the Non-GAAP operating expenses were $479 million for the same quarter. This difference of approximately $203.2 million covers stock-based compensation, amortization, restructuring, and acquisition-related costs.

Acquisition costs and integration expenses (e.g., Celestial AI)

Strategic acquisitions introduce upfront cash and stock costs, plus future integration expenses, which can impact both the balance sheet and operating results. Marvell Technology's announced acquisition of Celestial AI is a major cost event.

The financial commitment for the Celestial AI acquisition is substantial:

Cost Component	Amount
Upfront Consideration Value	Approximately $3.25 billion
Cash Portion of Upfront Consideration	$1 billion
Stock Portion of Upfront Consideration (approx. 27.2M shares)	$2.25 billion
Maximum Contingent Consideration (Earnout)	Up to $2.25 billion in additional shares

The earnout is contingent on Celestial AI achieving cumulative revenue exceeding $2 billion by the end of Marvell Technology's fiscal year 2029. Integration costs, while not explicitly quantified for the near term, will be factored into future operating expenses, likely impacting the GAAP figures more directly than the Non-GAAP metrics which often exclude acquisition-related charges.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Marvell Technology, Inc. (MRVL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Marvell Technology, Inc. brings in money, which is heavily weighted toward the current AI buildout. Honestly, the numbers tell a clear story about where the focus is right now.

The primary revenue driver is the Sale of Data Center products (AI ASICs, electro-optics, switching) at ~74% of total revenue. This segment is the engine room for Marvell Technology, Inc. right now, reflecting massive investment in cloud and AI infrastructure.

Beyond that major pillar, revenue still comes from the Sale of Enterprise Networking and Carrier Infrastructure semiconductor products. Still, you should note that these other segments have seen some softness recently, even as the Data Center side accelerates. Also, Marvell Technology, Inc. generates income through the Licensing of Intellectual Property (IP) to other companies, providing another layer of recurring or upfront revenue based on their silicon designs.

For context on the scale of the business, Marvell Technology, Inc. reported a Total FY2025 Annual Revenue of $5.767 billion. That figure marks a 4.71% increase from the prior fiscal year. The company's most recent reported quarterly performance shows strong margin execution, with a Non-GAAP Gross Margin of 59.7% in Q3 FY2026.

Here's a quick look at some key financial markers related to revenue and profitability as of late 2025/early 2026:

Metric	Value	Period/Context
Total FY2025 Annual Revenue	$5.767 billion	Fiscal Year 2025
Data Center Revenue Share (Approximate)	~74%	Based on FY2025 composition
Non-GAAP Gross Margin	59.7%	Q3 FY2026
Q3 FY2026 Net Revenue	$2.075 billion	Third Quarter of Fiscal Year 2026
Data Center Revenue (Q3 FY2026)	$1.52 billion	Third Quarter of Fiscal Year 2026

The revenue streams can be broken down by the key product areas Marvell Technology, Inc. services:

• Data Center products, including AI ASICs and electro-optics.
• Enterprise Networking semiconductor products.
• Carrier Infrastructure semiconductor products.
• Intellectual Property licensing fees.

To be defintely clear on the Data Center segment's weight, in Q3 FY2026, Data Center revenue hit $1.52 billion on total revenue of $2.075 billion, which is about 73.25% of that quarter's revenue, supporting the overall FY2025 figure you mentioned. The company also noted that for FY2025, Data Center revenue represented 75% of total revenue.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.