Marvell Technology, Inc. (MRVL): تحليل القوى الخمس [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة للوضع التنافسي لشركة Marvell Technology, Inc.، لذلك دعونا نرسم القوى الخمس باستخدام أحدث بيانات السنة المالية 2025 لمعرفة أين تكمن الرافعة المالية حقًا. بصراحة، المشهد ضيق: يتمتع الموردون بقدرة عالية بسبب النموذج الفاشل، ولكن يمكن القول إن قوة العملاء أعلى، نظرًا لأن إيرادات مركز البيانات البالغة 4.16 مليار دولار تشكل حوالي 75٪ من الإجمالي، مما يعني أن عددًا قليلاً من المتوسعين الفائقين يتمتعون بنفوذ هائل. فالتنافس شديد، حيث دفع البحث والتطوير إلى 1.95 مليار دولار في حين يقاتلون عمالقة مثل برودكوم، ويشكل التهديد المتمثل في البدائل ــ على وجه التحديد العملاء الذين يصممون السيليكون الخاص بهم ــ رياحاً معاكسة كبرى. ومع ذلك، فإن مجرد رأس المال والخبرة الفنية المطلوبة يبقي تهديد الداخلين الجدد منخفضًا نسبيًا. الغوص في الأسفل؛ سنقوم بتفصيل كيفية تشكيل هذه القوى لاستراتيجية شركة Marvell Technology، Inc. على المدى القريب.

Marvell Technology, Inc. (MRVL) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

تعمل شركة Marvell Technology, Inc.‎ كمورد لا مثيل له، مما يعني أنها تصمم منتجاتها من أشباه الموصلات عالية الأداء ولكنها تستعين بمصادر خارجية لجميع عمليات التصنيع والتجميع والاختبار لأطراف ثالثة. يمنح هذا الهيكل بطبيعته نفوذًا كبيرًا لشركائها الرئيسيين في التصنيع، وفي المقام الأول المسابك المتقدمة مثل شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات (TSMC). يتم تضخيم قوة هؤلاء الموردين لأن Marvell Technology, Inc. تعتمد عليهم للوصول إلى عقد العمليات الأكثر تقدمًا، والتي تعتبر بالغة الأهمية لمحور الشركة نحو الذكاء الاصطناعي عالي النمو وسيليكون مراكز البيانات.

ترى أن قوة المورد هذه تنعكس بشكل مباشر في الالتزامات التعاقدية لشركة Marvell Technology, Inc. ولتأمين القدرة الرائدة اللازمة، تدخل الشركة في اتفاقيات طويلة الأجل، وغالبًا ما تكون غير قابلة للإلغاء. تربط هذه الالتزامات رأس المال الكبير وإمكانات الإيرادات المستقبلية، مما يدل على قدرة المورد على إملاء شروط حجز السعة.

فيما يلي نظرة على التزامات الشراء المحددة وغير المشروطة التي كانت لدى شركة Marvell Technology, Inc. في دفاترها اعتبارًا من 1 فبراير 2025، كما هو مفصل في أحدث ملفاتها:

تعد السيطرة التي يمارسها هؤلاء الموردين على تكنولوجيا العمليات عاملاً رئيسياً. على سبيل المثال، قامت شركة Marvell Technology, Inc. بحجز سعة لدى TSMC، بما في ذلك 50000 رقاقة عند عقدة 5 نانومتر، إلى جانب خيارات العقدة الأكثر تقدمًا 2 نانومتر. نظرًا لأنه كان من المقرر إنتاج TSMC بكميات كبيرة بدقة 2 نانومتر في النصف الثاني من عام 2025، فإن هذا الالتزام المسبق ضروري لخارطة طريق منتج Marvell Technology, Inc..

وتتركز سلسلة التوريد جغرافيا، مما يؤدي إلى مخاطر تتجاوز مجرد القدرة على التسعير. إن اعتماد شركة Marvell Technology, Inc. على عدد قليل من شركاء المسبك الرئيسيين يعني أن عدم الاستقرار الإقليمي أو الأحداث الجيوسياسية يمكن أن تهدد على الفور استمرارية الإنتاج. وينطبق هذا بشكل خاص عند الأخذ في الاعتبار أن المسابك الكبرى مثل TSMC أبلغت أن سعة منشآتها في الولايات المتحدة محجوزة بالكامل حتى عام 2027، مما يؤكد بيئة العرض الضيقة للعقد المتقدمة.

تتجلى ديناميكية الطاقة العالية في عدة مجالات:

• الاعتماد على TSMC للعقد المتطورة مثل 2 نانومتر و3 نانومتر.
• سعة مضمونة لـ 50000 رقاقة 5 نانومتر مع خيارات 2 نانومتر.
• يصل إجمالي التزامات الشراء المستقبلية إلى 544.6 مليون دولار على الأقل حتى السنة المالية 2033.
• تم بيع سعة الموردين للمناطق الرئيسية حتى عام 2027.

يتحكم الموردون في بوابة الجيل التالي من أداء الذكاء الاصطناعي. إن قدرة شركة Marvell Technology, Inc. على تحقيق هدفها المتمثل في الاستحواذ على 20% من سوق السيليكون لمراكز البيانات العالمية بحلول عام 2028 مرتبطة بشكل مباشر بوصولها إلى فتحات التصنيع الرائدة والمقيدة هذه.

Marvell Technology, Inc. (MRVL) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة لدى العملاء

عندما تنظر إلى شركة Marvell Technology, Inc. (MRVL)، فإن القوة التي يتمتع بها عملاؤها - وخاصة مقدمي الخدمات السحابية الرئيسيين - تعد عاملاً حاسمًا في المشهد التنافسي. بصراحة، هذه القوة عالية، وهي تنبع مباشرة من تركيز الإيرادات.

الأرقام تقودنا حقًا إلى هذه النقطة. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، أعلنت شركة Marvell Technology عن إيرادات إجمالية قدرها 5.77 مليار دولار. ضمن ذلك، كان قطاع مراكز البيانات هو المحرك الأكبر، حيث جلب 4.16 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 75٪ من إجمالي إيرادات الشركة لهذا العام. إن هذا المستوى من الاعتماد على شريحة واحدة، والتي تهيمن عليها في حد ذاتها مجموعة من الشركات الضخمة مثل أمازون، ومايكروسوفت، وجوجل، يؤدي بطبيعة الحال إلى تحويل النفوذ نحو هؤلاء المشترين.

فيما يلي نظرة سريعة على مدى تركيز تدفق الإيرادات، استنادًا إلى أحدث بيانات السنة المالية الكاملة:

كما ترى الديناميكية: عندما يعتمد ثلاثة من أصل أربعة من كبار المتوسعين في مجال الذكاء الاصطناعي على Marvell Technology للحصول على السيليكون المتخصص، فإن هؤلاء العملاء لديهم حافز قوي وقدرة على تطوير الرقائق داخليًا لتحسين أعباء عمل الذكاء الاصطناعي لديهم وتقليل الاعتماد على الموردين الخارجيين. إذا قرر أحد المتوسعين الفائقين جلب جزء كبير من برنامج ASIC المخصص داخليًا، فإن شركة Marvell Technology تشعر أن الإيرادات تؤثر على الفور وبشدة.

ومع ذلك، نجحت شركة Marvell Technology في تحقيق أعمال مهمة من خلال فوز تصميم ASIC المخصص. تتسم هذه الارتباطات بالثبات، وغالبًا ما تمتد عبر أجيال متتالية من المنتجات، وهو أمر إيجابي لرؤية الإيرادات على المدى الطويل. ومع ذلك، حتى مع هذا الالتصاق، يحتفظ العميل بالتحكم الهائل في مستوى الصوت. إن طبيعة التصميم المخصص تعني أن العميل هو الذي يحدد الحجم المطلوب لبناء البنية التحتية الخاصة به والمتطورة للذكاء الاصطناعي. على سبيل المثال، تضاعفت الأعمال المخصصة بالفعل لتصل إلى ما يقرب من 1.5 مليار دولار. في حين أن هذا التصميم يفوز بدور Marvell Technology الآمن كعامل تمكين حاسم، إلا أنه يعني أيضًا أن العميل يتحكم في الجزء الأكثر أهمية من قصة نمو Marvell.

يتم تضخيم القدرة التفاوضية للعملاء من خلال هذه العوامل:

• الاعتماد على عدد قليل من أجهزة Hyperscalers بالنسبة لغالبية الإيرادات.
• يمتلك Hyperscalers الموارد اللازمة لتصميم الرقائق داخليًا.
• يتم تحديد حجم ASIC المخصص من خلال جدول النشر الخاص بالعميل.
• تؤدي الحاجة إلى ترقيات مستمرة للنظام إلى تقصير دورة التصميم.

الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل حساسية يوضح تأثير الإيرادات إذا قام أكبر عميلين بتخفيض طلبات ASIC المخصصة بنسبة 20% في النصف الأول من عام 2026.

Marvell Technology, Inc. (MRVL) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى سوق تكون فيه المخاطر عالية بشكل لا يصدق، واللاعبون هم من أكبر الأسماء في مجال التكنولوجيا. بالنسبة لشركة Marvell Technology, Inc.، فإن التنافس التنافسي في قطاع مراكز البيانات الأساسي الخاص بها هو بالتأكيد في مستوى متطرف. لم يعد هذا سوقًا متخصصًا بعد الآن؛ إنها غرفة المحرك لثورة الذكاء الاصطناعي. لإعطائك إحساسًا بالتركيز، كان قطاع مركز البيانات التابع لشركة Marvell Technology مسؤولاً عن حوالي 74% من إجمالي إيراداته في السنة المالية 2025، مما يوضح مدى أهمية ساحة المعركة هذه بالنسبة للصحة المالية للشركة.

المنافسة المباشرة هنا شرسة، خاصة عندما يتعلق الأمر بالسيليكون المخصص، حيث تضع شركة Marvell Technology أكبر رهاناتها. لديك عمالقة مثل Broadcom، التي احتلت تاريخياً مكانة قوية في مجال الشبكات وترخيص IP. وأشار المحللون إلى أن شركة Broadcom كانت تمتلك في السابق حوالي 70% من سوق السيليكون المخصص، على الرغم من أن شركة Marvell Technology من المتوقع أن تكتسب حصة هناك. تخوض شركة Marvell Technology حربًا ضارية للحصول على نفس الفوز في تصميم المقياس الفائق، مع التركيز على التصميم المشترك لمجموعات الأجهزة مع عملاء السحابة مثل Amazon (AMZN) وMicrosoft (MSFT).

ثم هناك الأجهزة الدقيقة المتقدمة (AMD). بينما يُنظر إلى AMD في كثير من الأحيان على أنها منافس مباشر لـ NVIDIA في مساحة وحدة معالجة الرسومات، فإنها تتنافس أيضًا مع تقنية Marvell في النظام البيئي الأوسع لمراكز البيانات والمسرعات. على سبيل المثال، وجهت AMD إلى إيرادات GPU لمركز بيانات الذكاء الاصطناعي البالغة 4.5 مليار دولار تقريبًا للعام الحالي، مما يشير إلى نيتها الجادة في الحصول على المزيد من الإنفاق على البنية التحتية. من ناحية أخرى، تستهدف Marvell Technology تحقيق 2.5 مليار دولار من إيرادات الذكاء الاصطناعي للسنة المالية المقبلة، مما يوضح حجم مجمع الإيرادات الذي يتقاتل الجميع من أجله.

بشكل غير مباشر، عليك أن تفكر في NVIDIA. لا تحاول Marvell Technology بيع معالج الذكاء الاصطناعي الرئيسي؛ إنها تبيع النسيج الضام المهم - السيليكون عالي السرعة، والوصلات الضوئية، والشبكات التي تسمح للآلاف من وحدات معالجة الرسومات بالتحدث مع بعضها البعض بكفاءة. لا تزال NVIDIA تهيمن على الجانب الحسابي، حيث تسيطر على أكثر من 80% من سوق مسرعات الذكاء الاصطناعي. يرتبط نجاح شركة Marvell Technology بحجم بناء الذكاء الاصطناعي الذي تتيحه NVIDIA، ولكنها تتنافس على رأس المال المخصص لتلك "السباكة" الأساسية.

ويترجم هذا التنافس الشرس مباشرة إلى متطلبات استثمارية ضخمة. لكي تظل على صلة بالموضوع وتفوز بالتصميمات متعددة الأجيال التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات، يتعين على شركة Marvell Technology أن تنفق مبالغ كبيرة على الهندسة. لقد رأيت أن نفقات البحث والتطوير (R&D) بلغت 1.95 مليار دولار في السنة المالية 2025. ويمثل هذا الرقم حوالي 33.9% من صافي إيراداتها لهذا العام، وهو ما يمثل التزامًا كبيرًا بالابتكار. حتى أن الإدارة ذكرت أن ما يصل إلى 80% من الإنفاق على البحث والتطوير يتركز الآن بشكل خاص على الذكاء الاصطناعي وحلول مراكز البيانات، وهو إجراء واضح تم اتخاذه استجابةً للكثافة التنافسية.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية تنافس Marvell Technology مع منافسها المباشر الأساسي في مساحة السيليكون المخصصة:

يفرض المشهد التنافسي على شركة Marvell Technology اتخاذ خطوات استراتيجية محددة، والتي يمكنك رؤيتها تنعكس في مجالات تركيزها:

• ضاعف استخدام أجهزة ASIC المخصصة (XPU Attach) مع أكثر من 18 فوزًا في التصميم متعدد الأجيال.
• استثمر في اتصالات الجيل التالي مثل حلول PCIe Gen 7 و800G.
• يمكنك التنويع بما يتجاوز مجرد أداة توسعة نطاق واحدة، على الرغم من أن عملاء السحابة الرئيسيين هم المفتاح.
• تحويل البحث والتطوير لإعطاء الأولوية للذكاء الاصطناعي/مركز البيانات، الذي استهلك أكثر من 80% من الميزانية.

إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فسترتفع مخاطر الإيقاف، وفي هذه الصناعة، إذا لم تتمكن شركة Marvell Technology من تقديم مجموعات الأجهزة المصممة بشكل مشترك بسرعة، فمن المؤكد أن المقياس الفائق سوف يتحول بالتأكيد إلى منافس مثل Broadcom أو حتى تسريع تطوير ASIC الداخلي.

Marvell Technology, Inc. (MRVL) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى شركة Marvell Technology, Inc. (MRVL) وتتساءل عن مدى قدرة المتوسعين الفائقين - أكبر عملائك - على بناء أنفسهم، ليحلوا محل أعمال التصميم عالية القيمة بشكل فعال. إنه مصدر قلق حقيقي، بالتأكيد، لأن اقتصاديات السيليكون داخل الشركة مقنعة بالنسبة لهم.

تهديد كبير من تطوير السيليكون المخصص داخليًا للعملاء (على سبيل المثال، وحدات TPU من Google، وTrainium من AWS).

التهديد هنا ليس نظريا. إنه يحدث على نطاق واسع. عندما تنشر Amazon Web Services (AWS) شرائح Trainium الخاصة بها، فإنها تطالب بمزايا كبيرة من حيث التكلفة. تشير الدراسات إلى أن AWS Trainium وGoogle TPU v5e يمكن أن يكونا أرخص بنسبة 50 إلى 70 بالمائة من حيث التكلفة لكل رمز مميز لنماذج اللغات الكبيرة مقارنة بمجموعات NVIDIA H100 المتطورة. على سبيل المثال، يوفر أحدث إصدار من Ironwood TPU من Google ما يقرب من 10 أضعاف إنتاجية سابقتها من مادة TPU v5p. ويؤثر التحكم في التكاليف بشكل مباشر على هوامش مزودي الخدمات السحابية؛ وارتفعت هوامش تشغيل Google Cloud إلى 23.7% في الربع الأخير، مقارنة بـ 17% في العام السابق، مع كون الحلول المستندة إلى مادة TPU هي المحرك الرئيسي. أشار آندي جاسي، الرئيس التنفيذي لشركة AWS، إلى أن Trainium 2 أصبحت الآن شركة بمليارات الدولارات ونمت بنسبة 150% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث من عام 2025، مع تشغيل غالبية استخدام الرمز المميز في Amazon Bedrock على Trainium.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم الجهود الداخلية التي يجب على Marvell التعامل معها:

يمكن أن تحل منتجات السيليكون التجارية القياسية محل عروض Marvell المتعددة الأسواق.

في حين أن شركة Marvell Technology ترتكز بنجاح، فإن السيليكون التجاري القياسي - خاصة من اللاعبين المهيمنين - لا يزال يمثل خطر استبدال كبير خارج أعمق الارتباطات المخصصة. حقق قطاع مركز بيانات Marvell، وهو محرك النمو الأساسي، إيرادات بقيمة 1.365 مليار دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2025، مما يمثل زيادة بنسبة 78٪ على أساس سنوي. ومع ذلك، لا يزال سوق المسرعات الأوسع يميل بشدة نحو وحدات معالجة الرسوميات التجارية. قدر المحللون أنه اعتبارًا من منتصف عام 2024، استحوذت وحدات معالجة الرسوميات من NVIDIA على أكثر من 80٪ من حصة سوق المسرعات. وفي مساحة ASIC المخصصة نفسها، تشير التقديرات إلى أن Broadcom تمتلك ما يقرب من 60% من السوق، مع احتلال شركة Marvell Technology المركز الثاني بحصة تقدر بنحو 13-15%. بلغت الحصة السوقية الإجمالية لشركة Marvell، بناءً على إجمالي الإيرادات، حوالي 1.47% اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025.

يتضمن المشهد التنافسي في مساحة السيليكون الأوسع لمراكز البيانات ما يلي:

• NVIDIA (هيمنة وحدة معالجة الرسومات، انتهت 80% حصة مسرعة)
• برودكوم (تقديري 60% الحصة السوقية المخصصة لـ ASIC)
• الأجهزة الدقيقة المتقدمة (AMD) (منافس تجاري)

تشكل التقنيات البديلة مثل التبديل البصري أو بنيات التوصيل البيني المختلفة تهديدًا طويل المدى.

التهديد لا يقتصر فقط على شريحة الحوسبة نفسها؛ يتعلق الأمر بالنسيج الذي يربط كل شيء. تعد Marvell Technology شركة رائدة في مجال التوصيلات البينية عالية السرعة، وتمتلك حصة سوقية كبيرة في اتصال بسعة 800 جيجا بايت وتُظهر القدرات الأولى في السوق في تقنية 1.6T PAM. هذه آلية دفاعية، لكن المخاطرة على المدى الطويل تتضمن تحولات معمارية تتجاوز الحاجة إلى النقطة الجيدة الحالية لمارفيل. ومع ذلك، من المتوقع أن يتجاوز إجمالي السوق القابلة للتوجيه (TAM) لقطاعات مراكز بيانات Marvell 94 مليار دولار بحلول عام 2028، مما يشير إلى أن البنية الحالية مهيأة لتحقيق نمو كبير قبل حدوث استبدال كبير.

يعد تركيز السيليكون المخصص للشركة بمثابة دفاع، مما يجعل البديل الكامل مكلفًا للعميل.

تعمل استراتيجية التصميم المشترك العميقة لشركة Marvell Technology بمثابة عائق كبير أمام العملاء الذين يستبدلونها بالكامل. تفتخر الشركة الآن بـ 18 مقبسًا لمعالج الذكاء الاصطناعي متعدد الأجيال عبر أجهزة التوسعة الفائقة، وهو ما يمثل خط إيرادات مدى الحياة يتجاوز 75 مليار دولار. ويشير مسار التدفق هذا إلى أنه بمجرد التزام العميل بتصميم متعدد الأجيال، فإن تكلفة التحويل من حيث إعادة تصميم الأجهزة، وإعادة التحقق من صحة مجموعات البرامج، وفقدان مكاسب الأداء - تصبح مرتفعة للغاية على المدى القريب. ويقدر المحللون أن قطاع ASIC المخصص من Marvell سينمو بنسبة 18-20% في عام 2026، مدعومًا بهذه الاتفاقيات العميقة والمتعددة السنوات. إن تعقيد تصميم الرقائق الحديث يجبر عمالقة السحابة على الشراكة مع متخصصين مثل Marvell، بدلاً من العمل بمفردهم لكل مكون.

إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فستزيد مخاطر الإيقاف.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

Marvell Technology, Inc. (MRVL) - قوى بورتر الخمس: تهديد الوافدين الجدد

لا يزال التهديد المتمثل في الوافدين الجدد إلى شركة Marvell Technology, Inc. في مجال أشباه الموصلات عالية الأداء منخفضًا إلى متوسطًا. ويرجع ذلك في المقام الأول إلى أن الصناعة تقيم حواجز رأسمالية وفنية هائلة لا يستطيع سوى عدد قليل من اللاعبين الجدد التغلب عليها بسرعة. ببساطة، لا يمكنك البدء في صنع سيليكون مخصص للذكاء الاصطناعي بين عشية وضحاها.

إن الحجم الهائل للاستثمار المطلوب يعمل بمثابة رادع كبير. تقدر شركة ديلويت أن تكلفة بناء مصنع واحد متطور يبدأ بـ 10 مليارات دولار، بالإضافة إلى 5 مليارات دولار للآلات والمعدات. وعلى الصعيد العالمي، يتجاوز رأس المال المطلوب لجميع مصانع الرقائق الجديدة المتوقعة بحلول عام 2025 نصف تريليون دولار أمريكي. تعمل كثافة رأس المال هذه على تصفية معظم المنافسين المحتملين على الفور.

ضع في اعتبارك الالتزام المالي المطلوب مقابل ما تستثمره شركة Marvell Technology, Inc. نفسها للبقاء في المقدمة:

يجب على الوافدين الجدد أيضًا أن يتناسبوا مع الخبرة العميقة والمتخصصة التي اكتسبتها شركة Marvell Technology, Inc.، لا سيما في مجالات مثل التغليف المتقدم وتقنية SerDes (Serializer/Deserializer). بلغ إجمالي نفقات البحث والتطوير المالية الخاصة بشركة Marvell Technology, Inc. لعام 2025 1.95 مليار دولار أمريكي، مع انتهاء الاثني عشر شهرًا في 31 يوليو 2025، حيث وصلت إلى 2.014 مليار دولار أمريكي. يعد هذا الاستثمار المستدام الذي تبلغ قيمته مليارات الدولارات ضروريًا للتنافس في الطليعة.

وتزيد صعوبة تأمين فتحات التصنيع من هذا الحاجز. إن قدرة المسبك المتقدمة، خاصة بالنسبة للعقد المتطورة والتعبئة المتخصصة مثل CoWoS من TSMC، مقيدة بشدة بسبب الطلب على الذكاء الاصطناعي.

• يقال إن طلبات سعة العقدة المتقدمة من TSMC تتجاوز العرض بعامل ثلاثة.
• يتم حجز سعة التعبئة والتغليف CoWoS الخاصة بشركة TSMC من قبل كبار اللاعبين في مجال الذكاء الاصطناعي.
• من المتوقع أن تبلغ سعة TSMC الأولى في أريزونا 20 ألف رقاقة شهريا بحلول نهاية عام 2025.
• ومن المتوقع أن تتضاعف القدرة الإجمالية لـ TSMC CoWoS في عام 2025، وهو ما يهدف إلى تحقيق ذلك 70.000 رقاقة شهريا.

سيواجه الوافد الجديد صعوبة في تأمين سعة العقدة المتقدمة اللازمة عندما يتقاتل اللاعبون الراسخون بالفعل من أجل التخصيص.

وأخيرًا، تؤدي شراكات التصميم المشترك العميقة لشركة Marvell Technology, Inc. مع المقياس الفائق إلى تقليل تكاليف التحويل الكبيرة. هذه ليست مجرد علاقات معاملات؛ أنها تنطوي على تصميم السيليكون، مثل ASICs المخصصة، مما يخلق تبعية تكامل عالية. يعد قطاع مراكز البيانات التابع لشركة Marvell Technology, Inc. الآن هو الأكبر على الإطلاق، حيث يساهم تقريبًا 74% من إجمالي الإيرادات، مع ارتفاع الإيرادات 88% إلى 4.16 مليار دولار في السنة المالية 2025.

يبذل هؤلاء المتخصصون في مجال التوسع الفائق التزامات هائلة وطويلة الأجل تجعل تبديل الموردين مكلفًا ومزعجًا. على سبيل المثال، التزمت أمازون (AMZN) بأكثر من 100 مليار دولار أمريكي في النفقات الرأسمالية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي حتى عام 2025. شركة Marvell Technology, Inc. مدمجة بعمق مع أمازون (AMZN)، ومايكروسوفت (MSFT)، وجوجل [(GOOG)، (GOOGL)].