شركة MSC Industrial Direct Co., Inc. (MSM): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة لشركة MSC Industrial Direct Co., Inc. (MSM) مع انتهاء السنة المالية 2025، وبصراحة، الصورة مختلطة. تتمتع الشركة بأساس تشغيلي متين، ويتجلى ذلك في تحويل التدفق النقدي الحر الذي وصل إلى مستوى قوي 122% من صافي الدخل، ولكن الرياح المعاكسة في السوق تظهر بوضوح في الأرقام؛ انخفض صافي الدخل للسنة المالية 2025 بأكثر من 22% ل 199.33 مليون دولار مع تراجع الطلب الصناعي. الفكرة الرئيسية هي أن تحولهم الاستراتيجي إلى الحلول عالية اللمس يعد دفاعًا ضروريًا ضد هذا الضغط، لكنه لم يعوض بشكل كامل انخفاض مبيعات الأعمال الأساسية حتى الآن، لذلك دعونا نحدد المخاطر والإجراءات الواضحة التي تحتاج إلى أخذها في الاعتبار الآن.

شركة MSC Industrial Direct Co., Inc. (MSM) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن رؤية واضحة للمكانة التي تتمسك بها شركة MSC Industrial Direct Co., Inc. (MSM)، والإجابة المختصرة تكمن في نظامها المالي ونموذج العملاء المتخصص عالي اللمس. إنهم لا يقومون فقط بنقل الصناديق؛ إنهم يدمجون أنفسهم كشريك مهم في المصنع، وتظهر أرقام السنة المالية 2025 بوضوح فائدة هذا النهج.

إن هيكل رأس مال الشركة نظيف بشكل استثنائي، وآلة توليد النقد الخاصة بها تعمل بكفاءة، وهي ميزة تنافسية كبيرة في مجال التوزيع الصناعي.

تحويل التدفق النقدي الحر قوي عند 122% صافي الدخل للعام المالي 2025.

لقد أظهرت MSC Industrial Direct صحة مالية مذهلة من خلال تحويل صافي الدخل إلى نقد فعلي. بالنسبة للعام المالي 2025 بأكمله، كان معدل تحويل التدفق النقدي الحر للشركة قويًا بنسبة 122% من صافي الدخل. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار من صافي الدخل المعلن عنه، حققت الشركة 1.22 دولارًا من التدفق النقدي مجانًا لسداد الديون أو توزيعات الأرباح أو الاستثمارات الإستراتيجية.

فيما يلي الحسابات السريعة لأداء عام 2025 بأكمله، والتي توضح قوة الإدارة المنضبطة لرأس المال العامل، حتى عندما واجه صافي الدخل ضغوطًا:

درجة عالية من التخصص في تشغيل المعادن، وهو ما يمثل حوالي 45% من العمل.

الشركة ليست شركة عامة؛ إنه متخصص. تحافظ MSC Industrial Direct على تركيز عميق على تشغيل المعادن، وهو قطاع تقني عالي القيمة في السوق الصناعية. في حين أن قطاع التصنيع الأوسع يمثل حوالي 67% من إجمالي صافي المبيعات في السنة المالية 2025، فإن منتجات وخدمات تشغيل المعادن الأساسية تمثل ما يقدر بنحو 45% من إجمالي الأعمال، مما يوفر خندقًا يمكن الدفاع عنه ضد المنافسين.

يتيح لهم هذا التخصص تقديم دعم فني فائق ومجموعة متنوعة من المنتجات عالية التنسيق، وهو أمر بالغ الأهمية للعمليات المعقدة مثل صناعة الطيران والسيارات. وهم يعرفون مكانتهم الباردة.

توفر استراتيجية Mission Critical حلولاً عالية اللمس مثل المخزون الذي يديره البائع والخبرة الفنية.

تمثل استراتيجية "المهمة الحاسمة" الميزة التنافسية لشركة MSC Industrial Direct، حيث تحول العلاقة من مورد معاملات إلى شريك استراتيجي. يتضمن ذلك دمج خدماتهم مباشرة في عمليات العميل لتقليل التكلفة الإجمالية للملكية (TCO).

تشمل الحلول الرئيسية عالية اللمس ما يلي:

• المخزون المُدار بواسطة البائع (VMI): استخدام حلول مثل ControlPoint لتجديد المخزون تلقائيًا وإدارة الاستهلاك على أرضية العميل.
• البرامج داخل المصنع: يقدم المتخصصون في الموقع الدعم العملي وتنظيم المخزون، مع زيادة عدد البرامج داخل المصنع إلى 411 موقعًا اعتبارًا من نهاية السنة المالية 2025.
• الخبرة الفنية: نشر متخصصين في تشغيل المعادن يستخدمون عمليات خاصة، مثل MSC MillMax، لتحسين عمليات المعالجة وتوثيق تحسينات الإنتاجية الناتجة.

ميزانية عمومية قوية مع نسبة صافي دين منخفضة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، تقترب من مرة واحدة.

توفر الميزانية العمومية السليمة المرونة المالية لعمليات الاستحواذ والتغلب على الانكماش الاقتصادي. نسبة صافي الدين إلى الأرباح لشركة MSC Industrial Direct قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) منخفضة، وتحوم حول 1.1x في السنة المالية 2025. وهذا مستوى مريح للغاية من الرافعة المالية، وهو أقل بكثير من الحد الذي قد يثير قلق معظم محللي الائتمان.

إن هذه الرافعة المالية المنخفضة، إلى جانب التحويل النقدي القوي، تعني أن الشركة لديها قدرة كبيرة على تخصيص رأس المال، وهو أمر بالغ الأهمية لاستثمارات النمو المستقبلية وعوائد المساهمين.

عائد ثابت للمساهمين من خلال توزيع أرباح ربع سنوية منتظمة تم الإعلان عنها في يونيو 2025.

إن التزام الشركة تجاه المساهمين واضح وثابت. في يونيو 2025، أعلنت MSC Industrial Direct عن توزيع أرباح ربع سنوية منتظمة بقيمة 0.85 دولار للسهم الواحد. يعد هذا الالتزام بإعادة رأس المال إشارة قوية لثقة الإدارة في قدرات الشركة على توليد التدفق النقدي على المدى الطويل والاستقرار المالي.

في الواقع، أعادت الشركة ما يقرب من 229 مليون دولار أمريكي إلى المساهمين في السنة المالية 2025 من خلال مزيج من توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم، مما أدى إلى الاستفادة من هذا التدفق النقدي القوي. هذا التزام جدي.

شركة MSC Industrial Direct Co., Inc. (MSM) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت بحاجة إلى رؤية الأرقام الصعبة والقاسية بشأن الربحية وتباطؤ النمو، لأنها تمثل أوضح نقاط الضعف لشركة MSC Industrial Direct Co., Inc. في الوقت الحالي. وتعاني الشركة من انكماش الإيرادات وانخفاض كبير في الأرباح، مما يجعل هوامشها التشغيلية بعيدة عن المنافسين الرئيسيين وأهدافها المعلنة. وهذا ليس مجرد تراجع دوري؛ ويشير إلى التكلفة الهيكلية وتحديات التسعير.

انخفض صافي المبيعات للعام المالي 2025 بنسبة 1.3% على أساس سنوي ليصل إلى 3,769.5 مليون دولار

والمشكلة الأساسية هي تقلص قاعدة الإيرادات. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، وصل صافي مبيعات شركة MSC Industrial Direct Co., Inc 3,769.5 مليون دولار، بانخفاض قدره 1.3% من العام السابق. وكان هذا الانخفاض مدفوعًا في المقام الأول بانخفاض حجم المبيعات، مما يعكس ضعف بيئة الطلب، خاصة في الصناعات الثقيلة والأسواق الصناعية النهائية. لا يمكنك تنفيذ تحول استراتيجي كبير، استراتيجية المهمة الحرجة، بينما محرك الإيرادات يعمل في الاتجاه المعاكس.

انخفض صافي الدخل للسنة المالية 2025 بنسبة تزيد عن 22% ليصل إلى 199.33 مليون دولار

وقد ترجم انخفاض الإيرادات مباشرة إلى انخفاض حاد في الربحية. انخفض صافي الدخل العائد لشركة MSC Industrial Direct Co., Inc. للسنة المالية 2025 إلى 199.33 مليون دولار، كبيرة 22.92% انخفاضا عن العام المالي السابق. يسلط هذا الضغط الكبير الضوء على الافتقار إلى النفوذ التشغيلي، حيث لا يتم استيعاب التكاليف الثابتة بكفاءة مع انخفاض المبيعات.

انخفضت ربحية السهم المخففة للسنة المالية 2025 إلى 3.57 دولارًا أمريكيًا من 4.58 دولارًا أمريكيًا في العام السابق

بالنسبة للمساهمين، فإن ضغط الأرباح هذا هو الأكثر وضوحا في ربحية السهم المخففة (EPS)، التي انخفضت إلى $3.57 للسنة المالية 2025، بانخفاض من 4.58 دولارًا في العام السابق. يعد هذا الانخفاض بنسبة 22.05٪ في ربحية السهم إشارة واضحة إلى أن هيكل تكلفة الشركة وقوة التسعير لا تصمد أمام الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي والضغوط التنافسية. وسوف يعاقب السوق هذا النقص في استقرار الأرباح.

صافي الهامش منخفض نسبيًا عند 5.29%، متخلفًا بشكل كبير عن المنافسين الرئيسيين

إن صافي هامش الشركة - ما تحتفظ به كربح مقابل كل دولار من المبيعات - يمثل ضعفًا هيكليًا كبيرًا. في 5.29% بالنسبة للسنة المالية 2025، هذا أقل من نصف ما يفعله منافس رئيسي مثل دبليو دبليو. حققت شركة Grainger, Inc. تشير فجوة الهامش هذه إلى اختلاف جوهري في قوة التسعير، أو كفاءة تكلفة البضائع المباعة (COGS)، أو إدارة نفقات البيع والعامة والإدارية (SG&A).

إليك عملية حسابية سريعة تقارن ربحية شركة MSC Industrial Direct Co., Inc.‎ بمنافستها الرئيسية:

هامش التشغيل المعدل بنسبة 8.4% أقل بكثير من الهدف طويل المدى لمستويات منتصف سن المراهقة

كان هامش التشغيل المعدل، الذي يستبعد العناصر غير المتكررة لإظهار أداء الأعمال الأساسي، فقط 8.4% للعام المالي 2025. تعد هذه نقطة ضعف خطيرة لأن الإدارة أبلغت باستمرار عن هدف طويل المدى يتمثل في الوصول إلى هوامش التشغيل المعدلة في منتصف العشرينيات (14٪ إلى 16٪). ويمثل الهامش الحالي البالغ 8.4% ما يقرب من نصف هذا الهدف، مما يظهر فجوة تنفيذية كبيرة في ركيزة الربحية لاستراتيجية "المهمة الحرجة".

تشمل المحركات الرئيسية لضغط الهامش ما يلي:

• ارتفاع نفقات التشغيل (OpEx) بسبب تضخم الأجور والاستثمارات في مبادرات النمو.
• ضغط إجمالي الهامش، حيث أن ارتفاع تكاليف المخزون والتحول في مزيج العملاء يعوض فوائد التسعير.
• ضعف ظروف الطلب، خاصة في الصناعات التحويلية الثقيلة، مما يحد من القدرة على رفع الأسعار.

لكي نكون منصفين، تقوم الشركة بتوليد تحويل قوي للتدفقات النقدية الحرة، والذي كان كذلك 122% من صافي الدخل في السنة المالية 2025، لكن هذه القوة النقدية لا تخفي الضعف الأساسي في هوامش الربح مقارنة بنظيراتها.

شركة MSC Industrial Direct Co., Inc. (MSM) - تحليل SWOT: الفرص

الاستفادة من الذكاء الاصطناعي (AI) لتعزيز الإنتاجية ونمو المبيعات وتجربة العملاء.

تتمثل أكبر فرصة على المدى القريب لشركة MSC Industrial Direct Co., Inc. في ترجمة تركيزها الاستراتيجي على الذكاء الاصطناعي (AI) إلى مكاسب مالية ملموسة. أنت لا تبحث فقط عن الكفاءة الهامشية؛ الهدف هو إحداث تغيير جذري في كيفية عمل الشركة وخدمة عملائها. تعمل الشركة بنشاط على الاستفادة من الذكاء الاصطناعي لتعزيز ثلاثة مجالات مهمة: نمو الإيرادات، وتجربة العملاء، والإنتاجية الداخلية. وهذا تحول استراتيجي حاسم.

في حين أن المبالغ المحددة بالدولار المستثمرة في الذكاء الاصطناعي للسنة المالية 2025 ليست علنية، فإن القصد المعلن واضح: استخدام الذكاء الاصطناعي لإحداث تغيير جذري في الشركة وصناعة التوزيع الصناعي نفسها. وهذا يعني أتمتة وظائف المكتب الخلفي المعقدة، والأهم من ذلك، استخدام التعلم الآلي لتوجيه فريق المبيعات نحو فرص البيع المتبادل والبيع الأكثر ربحية مع العملاء الأساسيين. وسيظهر المردود في هوامش التشغيل المحسنة، والتي تستهدف الوصول إلى مستوى منتصف العشرينيات، مدعومة بتحسينات الإنتاجية ونمو الإيرادات. هذه لعبة خطيرة لتوسيع الهامش.

التوسع في الحلول عالية اللمس مثل آلات البيع والبرامج داخل المصنع لتقليل انكماش العملاء.

تعد حلول شركة MSC Industrial Direct Co., Inc. عالية اللمس - على وجه التحديد برامج ControlPoint Vending وIn-Plant - فرصة مثبتة وعالية النمو تعمل على تحفيز التزام العملاء وتقليل التكلفة الإجمالية للملكية (TCO)، وهي طريقة رائعة للقول إنها توفر أموال العميل. تعد البرامج داخل المصنع، حيث يقوم أحد شركاء MSC المخصصين بإدارة مخزون العميل في الموقع، بمثابة محرك نمو قوي بشكل خاص، حيث يمثل ما يقرب من 20% من إجمالي المبيعات اعتبارًا من الربع المالي الأخير من عام 2025. يعد هذا تحولًا هائلاً من كونك موزعًا بسيطًا للمنتجات إلى شريك ذي مهام حرجة.

يوضح التوسع في البصمة المادية هذا الزخم. بالنسبة للربع المالي الثاني من عام 2025 (الربع الثاني من السنة المالية 2025)، زاد عدد البرامج داخل المصنع بنسبة مذهلة 24% على أساس سنوي (YoY) إلى 387 موقعًا. كما نمت قاعدة آلات البيع المثبتة 9% على أساس سنوي، تجاوزت 28000 جهاز. يرتبط هذا النمو بشكل مباشر بعرض القيمة:

• بيع ControlPoint: تم إنشاؤه بشكل تقديري 300 مليون دولار في تحسين الأرباح للعملاء في عام 2024.
• البرامج داخل المصنع: تم تسليمها بشكل تقديري 55 مليون دولار في توفير العمالة والحلول للعملاء في عام 2024.

إليك الحساب السريع: تنمو هذه الحلول بشكل أسرع من متوسط المبيعات اليومية الإجمالية للشركة (ADS)، والتي كانت تواجه انخفاضًا قدره 2.7% في الربع الأول من السنة المالية 2025 بسبب بيئة التصنيع الأكثر ليونة. إنهم بالتأكيد نقطة مضيئة.

النمو المحتمل من اتجاهات إعادة التصنيع في الولايات المتحدة (مبادرات صنع في الولايات المتحدة الأمريكية).

إن الريح المواتية المتمثلة في إعادة التصنيع إلى الداخل في الولايات المتحدة (إعادة الإنتاج إلى الوطن) ونقل التصنيع إلى الداخل (تقريبه من الوطن) تشكل فرصة كبيرة على المدى الطويل. هذا الاتجاه مدفوع بهشاشة سلسلة التوريد - مثل انسداد قناة السويس عام 2021 أو انهيار جسر بالتيمور عام 2024 - وسياسات التعريفات الجديدة، مثل العديد من المنتجات الصينية التي تفرض حاليًا تعريفات جمركية تصل إلى 145%. وهذا يجعل الإنتاج المحلي فجأة أكثر قدرة على المنافسة، حتى مع ارتفاع تكاليف العمالة في الولايات المتحدة.

وتظهر البيانات إشارة استثمارية واضحة: الإنفاق على بناء منشآت التصنيع الجديدة في الولايات المتحدة يقترب من المعدل ثلاث مرات المعدل الذي كان عليه في يناير 2020. وباعتبارها موزعًا محليًا، فإن شركة MSC Industrial Direct Co., Inc. في وضع مثالي لالتقاط هذا الطلب الجديد. يعد انخفاض التعرض غير المحلي للشركة ميزة استراتيجية. فقط حول 10% من تكلفة البضائع المباعة (COGS) يتم الحصول عليها من الصين، مما يحد من التعرض لتقلبات التعريفات الجمركية وتعطل سلسلة التوريد. تحتاج المصانع الجديدة إلى معدات جديدة وإمدادات MRO، وشركة MSC جاهزة لتكون المورد الرئيسي منذ اليوم الأول.

عاد قطاع القطاع العام إلى النمو في الربع الأول من السنة المالية 2025، مما يوفر تدفقًا مستقرًا للإيرادات.

قطاع القطاع العام، والذي يمثل عادةً حوالي 10% من إجمالي إيرادات الشركة، عادت لتصبح محركًا موثوقًا للنمو بعد فترة من الركود. وهذا القطاع أقل عرضة للتقلبات الدورية للاقتصاد الصناعي الأوسع، مما يجعل نموه مصدرا حاسما للاستقرار للإيرادات الإجمالية.

وكان أداء هذا القطاع في النصف الأول من السنة المالية 2025 قوياً، مما يدل على نجاح إعادة تصميم تغطية مبيعات الشركة. ويعد هذا مؤشرا واضحا على مبادرة النمو الناجحة والمستهدفة التي يمكن أن تساعد في تعويض الضعف في قطاعات أخرى، مثل الصناعات الثقيلة.

• الربع الأول من السنة المالية 2025: تحسنت مبيعات القطاع العام بمقدار 9.8% سنة بعد سنة.
• الربع الثاني من السنة المالية 2025: تسارع نمو القطاع العام إلى 13.2% سنة بعد سنة.
• الربع الثالث من العام المالي 2025: القطاع الذي تم إنشاؤه 87.40 مليون دولار في الإيرادات.

يعد هذا النمو الثابت المكون من رقمين في القطاع العام بمثابة تدفق إيرادات عالي الجودة يساعد على استقرار أداء الشركة خلال فترات التباطؤ الصناعي الأوسع. المالية: تتبع مساهمة قطاع القطاع العام في إجمالي صافي المبيعات بنهاية الربع.

شركة MSC Industrial Direct Co., Inc. (MSM) - تحليل SWOT: التهديدات

تنبع التهديدات الرئيسية التي تواجهها شركة MSC Industrial Direct Co., Inc. (MSM) من الرياح المعاكسة المستمرة للاقتصاد الكلي والعيوب الهيكلية في الربحية ضد أكبر منافس لها، مما يحد من مرونة رأس المال. أنت ترى تباطؤًا واضحًا في السوق الصناعية الأساسية مما يضغط بشكل مباشر على المبيعات، مما يجبر الشركة على الكفاح بقوة أكبر للحصول على كل دولار من الإيرادات.

ظروف الاقتصاد الكلي الناعمة وضعف الطلب

التهديد الأكثر إلحاحا هو الضعف المستمر في قطاع الصناعات التحويلية الثقيلة، وهو شريان الحياة لأعمال MSC. تقريبا 67% تم توليد إيرادات الشركة خلال الأشهر التسعة الأولى من السنة المالية 2025 من المبيعات في قطاع التصنيع، مما يجعلها حساسة للغاية للانكماش الصناعي.

أدت هذه البيئة الكلية المليئة بالتحديات إلى تحقيق إيرادات سنوية لعام 2025 بالكامل قدرها 3.77 مليار دولار، يمثل أ 1.3% انخفاض على أساس سنوي. في الربع الثاني من العام المالي 2025، انخفض متوسط المبيعات اليومية (ADS) بنسبة 4.7% على أساس سنوي، مما يعكس انخفاض الأحجام مع تشديد العملاء لأحزمتهم. بصراحة، عندما يتباطأ التصنيع، يعد الإنفاق على MRO (الصيانة والإصلاح والعمليات) من أول الأشياء التي يتم تخفيضها.

لقد كان قطاع العملاء الأساسي، الذي تحاول شركة MSC إعادة تنشيطه، معرضًا بشكل خاص لضعف الطلب هذا. يؤثر الضغط على حجم المبيعات بشكل مباشر على الرافعة التشغيلية للشركة.

منافسة شديدة من منافسين أكبر وأكثر ربحية مثل Fastenal

تواجه شركة MSC تهديدًا هيكليًا من منافسين أكبر وأكثر ربحية مثل Fastenal، التي تعمل بهامش صافي أعلى بكثير (صافي الدخل مقسومًا على الإيرادات). تمنح هذه الربحية الفائقة المنافسين ميزة واضحة في مرونة التسعير واستثمار رأس المال.

إليك الرياضيات السريعة التي تقارن مقاييس الربحية للعام بأكمله:

الهامش الصافي لـ Fastenal تقريبًا 15.25% ما يقرب من ثلاثة أضعاف صافي هامش MSC البالغ 5.29٪. ويعني هذا التفاوت أن شركة Fastenal يمكنها أن تكون أكثر جرأة في التسعير للفوز بعقود استراتيجية كبيرة، أو يمكنها إعادة استثمار نسبة أكبر بكثير من إيراداتها مرة أخرى في شبكة التوزيع والتكنولوجيا وقوة المبيعات الخاصة بها. هامش التشغيل المعدل الأقل لشركة MSC يبلغ 8.4% بالنسبة للسنة المالية 2025، يعني أن هيكل تكاليفها أقل كفاءة مقارنة بأفضل منافسيها.

السياسات الحكومية وعدم تكرار أوامر القطاع العام

يقدم قطاع القطاع العام، على الرغم من كونه مصدرًا للنمو في بعض الأحيان، تقلبات كبيرة في الإيرادات بسبب الطبيعة غير المتكررة للأوامر الحكومية الكبيرة ومخاطر تغييرات السياسة أو عمليات الإغلاق. لا يتعلق الأمر فقط بإغلاق الحكومة لمرة واحدة؛ يتعلق الأمر بدورات الإيرادات غير المتوقعة.

إن الأثر المالي لهذا التقلب كبير:

• في الربع الرابع من العام المالي 2024، خلقت أوامر القطاع العام غير المتكررة من العام السابق رياحًا معاكسة تبلغ حوالي 300 نقطة أساس (3.0%) من إجمالي صافي المبيعات.
• انخفضت مبيعات القطاع العام في نفس الربع بشكل حاد 28% سنة بعد سنة.
• بالنسبة للعام المالي 2024 بأكمله، كانت الرياح المعاكسة الناجمة عن أوامر القطاع العام غير المتكررة هذه تقريبية 160 نقطة أساس (1.6%) من إجمالي صافي المبيعات.

بينما انتعش القطاع العام لينمو 13.2% وفي الربع الثاني من عام 2025، يمثل هذا التقلب بحد ذاته خطرًا يؤدي إلى تعقيد التنبؤ وتخصيص الموارد. ومن المؤكد أن الخطر يكمن في التأرجح، وليس فقط في الانخفاض.

الانخفاض المستمر في مؤشر الإنتاج الصناعي

ترتبط الأعمال الأساسية لشركة MSC بشكل أساسي بصحة الإنتاج الصناعي لعملائها، والذي يتم قياسه من خلال مؤشر الإنتاج الصناعي (IP). ويؤدي الانخفاض المستمر في هذا المؤشر إلى الضغط بشكل مباشر على حجم المبيعات. الهدف المعلن للشركة هو زيادة متوسط المبيعات اليومية 400 نقطة أساس أو أكثر فوق مؤشر IP، ووضع معايير عالية للأداء المتفوق.

وإذا انخفض مؤشر الملكية الفكرية الأوسع أو أصابه الركود، فسوف يصبح من الصعب للغاية تحقيق هذا الهدف، حتى مع المبادرات الاستراتيجية. على سبيل المثال، في الربع الثالث من العام المالي 2025، انخفض متوسط المبيعات اليومية لشركة MSC 0.8% على أساس سنوي، وهو ما يعد انعكاسًا مباشرًا للضعف الصناعي الأوسع. يشير الفشل في النمو المستمر بشكل أسرع من مؤشر الملكية الفكرية إلى فقدان حصة السوق أو عدم القدرة على اختراق أسواق جديدة بشكل فعال. هذا هو أكبر معيار خارجي للأعمال.