شركة Matador Resources (MTDR): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Matador Resources Company (MTDR) وترى مشغلًا قويًا، ولكن التحدي الحقيقي هو ما إذا كان تفوقهم التشغيلي يمكنه تجاوز تقلبات السوق. اعتبارًا من أواخر عام 2025، أظهروا قوة واضحة من خلال إنتاج قياسي في الربع الثالث من 209,184 بنك إنجلترا في اليوم ونسبة رافعة مالية منخفضة، لكن عملياتهم بأكملها تتركز بشكل واضح في حوض ديلاوير المتقلب. هذا التركيز، مع زيادة الكفاءة (تكاليف الحفر المتوقعة عند 835 دولارًا إلى 855 دولارًا لكل قدم جانبية مكتملة)، ويعني أيضًا 3.22 مليار دولار في إجمالي الديون وتوجيهات رأس المال المرتفعة (تصل إلى 1.55 مليار دولار) معرضون بشكل مباشر للتقلبات الشديدة في أسعار النفط والغاز. فيما يلي التوزيع الكامل للمجالات الرئيسية الأربعة التي تحتاج إلى مراقبتها لفهم مخاطر وفرص MTDR على المدى القريب.

شركة Matador Resources (MTDR) – تحليل SWOT: نقاط القوة

سجل إنتاجًا قياسيًا في الربع الثالث من عام 2025 بلغ 209,184 برميلًا من النفط يوميًا

يعد التنفيذ التشغيلي لشركة Matador Resources Company بمثابة قوة أساسية، حيث تقدم أحجام إنتاج قياسية تترجم مباشرة إلى إمكانات تدفق نقدي أعلى. وفي الربع الثالث من عام 2025، حققت الشركة إجمالي إنتاج قياسي بلغ 209,184 بنك إنجلترا في اليوم (برميل مكافئ النفط يوميا). لم يكن هذا الرقم مجرد فوز صغير؛ لقد كانت زيادة بنسبة 22٪ على أساس سنوي مقارنة بالربع الثالث من عام 2024 وتجاوزت نقطة المنتصف لتوجيهاتها في يوليو 2025 بنسبة 5٪. بصراحة، يُظهر هذا النوع من الأداء المتفوق المستمر في بيئة سلعية متقلبة جودة قاعدة أصولهم وكفاءة فرقهم الميدانية.

الانهيار مقنع:

• ضرب إنتاج النفط 119,556 برميل/اليوم (برميل يوميا).
• تفوق إنتاج الغاز الطبيعي بشكل ملحوظ في 537.9 مليون قدم مكعب/اليوم (مليون قدم مكعب يوميا).

إنهم ببساطة يخرجون من الأرض أكثر مما كان متوقعا.

رافعة مالية منخفضة مع نسبة الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أقل من 1.0x

تعد قوة الميزانية العمومية بالتأكيد ركيزة رئيسية هنا. أنت تريد أن ترى انخفاضًا في الديون في الصناعة الدورية، وهذا ما تقوم به شركة Matador Resources Company. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، حافظت الشركة على ميزانية عمومية قوية مع نسبة رافعة مالية للديون إلى EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) تبلغ 0.94 مرة فقط. وهذا أقل بكثير من عتبة 1.0x التي تشير إلى صحة مالية استثنائية في قطاع الطاقة.

إليك الحساب السريع: لقد خفضوا رصيد القروض القائمة على الاحتياطيات (RBL) بمقدار 105 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 وحده، مما أدى إلى انخفاض الرصيد المستحق إلى 285 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال لديهم ما يقرب من 2 مليار دولار في السيولة المتاحة في ظل RBL الحالي. ويمنحهم هذا الرفع المالي المنخفض مرونة مالية كبيرة للتغلب على تقلبات الأسعار أو القفز على فرص الاستحواذ التراكمية دون الضغط على هيكل رأس المال.

توفر الأصول المتوسطة المتكاملة (سان ماتيو) تدفقًا نقديًا مستقرًا

تعد أعمال النقل والإمداد المتكاملة، سان ماتيو ميدستريم (مشروع مشترك تمتلك فيه شركة ماتادور 51%) عامل استقرار حاسم للأعمال بشكل عام. إنه نموذج قائم على الرسوم، مما يعني أن إيراداته أقل عرضة للتقلبات الشديدة في أسعار السلع الأساسية. وهذا يوفر تدفقًا نقديًا موثوقًا، وهو قوة أساسية تفتقر إليها العديد من شركات الاستكشاف والإنتاج النقية.

في الربع الثالث من عام 2025، حققت شركة San Mateo Midstream أرباحًا ربع سنوية معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 74 مليون دولار أمريكي. هذا الأداء الثابت هو السبب وراء ثقة الإدارة في توجيهات الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 لشركة San Mateo والتي تبلغ 285 دولارًا أمريكيًا إلى 295 مليون دولار أمريكي. يعد مكون منتصف الطريق هذا أحد الأصول المخفية التي تساعد في تمويل برنامج الحفر الأولي وتوفر ضمانًا حاسمًا للتدفق لإنتاجهم.

خفضت الكفاءة التشغيلية تكاليف الحفر لعام 2025 بأكمله

التحكم في التكاليف هو المكان الذي تفصل فيه شركات التنقيب والإنتاج الكبرى نفسها، وتظهر شركة Matador Resources Company مكاسب حقيقية في كفاءة رأس المال. نظرًا لتقنيات الحفر المحسنة، والاستخدام الموسع لتقنية Trimul-frac (طريقة تكسير ثلاثة آبار في وقت واحد)، ومبادرات الأداء المستهدفة الأخرى، فقد خفضت توجيهات تكلفة الحفر والإكمال لعام 2025 بالكامل.

من المتوقع الآن أن تتراوح تكلفة D&C المتوقعة لكل قدم جانبية مكتملة بين 835 دولارًا و855 دولارًا. يعد هذا تحسنًا كبيرًا عن إرشاداتهم السابقة ويظهر أنه يمكنهم تسريع عملية تحويل النشاط 34.5 بئراً صافية التشغيل إلى المبيعات في الربع الثالث من عام 2025 - مع خفض أساس التكلفة في نفس الوقت. إن خفض تكلفة القدم يعني عوائد أعلى على كل بئر يتم حفرها.

زيادة الأرباح السنوية وإعادة شراء الأسهم

تعد إعادة رأس المال إلى المساهمين علامة على وجود عمل ناضج ومولد للتدفق النقدي الحر. لقد أثبتت شركة Matador Resources Company هذا الالتزام من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. لقد قاموا بزيادة أرباحهم النقدية السنوية إلى 1.50 دولار للسهم الواحد، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 20٪. يمثل هذا زيادة أرباحهم السابعة خلال أربع سنوات، مما يدل على ثقة الإدارة في التدفق النقدي المستقبلي.

بالإضافة إلى الأرباح، فإنهم يعملون بنشاط على تقليل عدد الأسهم. اعتبارًا من 21 أكتوبر 2025، أعادت الشركة شراء 1.3 مليون من أسهمها القائمة مقابل 55 مليون دولار تقريبًا. تمثل عملية إعادة شراء الأسهم أكثر من 1% من إجمالي الأسهم القائمة وهي طريقة مباشرة لتعزيز ربحية السهم للمستثمرين الحاليين.

شركة ماتادور ريسورسيز (MTDR) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

إجمالي الدين مرتفع عند 3.22 مليار دولار اعتبارًا من سبتمبر 2025، مما يخلق التزامًا ثابتًا كبيرًا

أنت تنظر إلى الميزانية العمومية لشركة Matador Resources، وأول ما يتبادر إلى ذهنك هو الحجم الهائل للديون طويلة الأجل. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغ ديون الشركة طويلة الأجل 3.220 مليار دولار. ويؤدي هذا الالتزام الثابت الضخم إلى خلق نقطة ضعف بنيوية، وخاصة إذا شهدت أسعار السلع الأساسية ـ النفط والغاز الطبيعي ـ انخفاضاً مستداماً. إليك الحساب السريع: حتى مع وجود نسبة رافعة قوية للديون إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تقل عن 1.0x، فإن تصحيح السوق المفاجئ يعني أنه يجب تحويل جزء أكبر من التدفق النقدي الحر لخدمة هذا المبلغ الأساسي، مما يحد من مرونتك في عمليات الاستحواذ الانتهازية أو عمليات إعادة شراء الأسهم.

في حين كانت الإدارة استباقية، ودفع 311 مليون دولار وفي الديون المتجددة خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، يظل إجمالي الدين بمثابة رياح معاكسة مستمرة. إنها مقايضة كلاسيكية للاستكشاف والإنتاج: فالدين يغذي النمو القوي، ولكنه يؤدي أيضًا إلى تضخيم المخاطر profile عندما تدور الدورة.

ارتفاع الإنفاق الرأسمالي (CapEx) لعام 2025

تتطلب استراتيجية النمو التي تتبعها شركة Matador نفقات رأسمالية كبيرة، مما يؤدي، أثناء دفع الإنتاج، إلى خلق طلب مستمر على النقد. تعتبر إرشادات عام 2025 الكاملة للنفقات الرأسمالية للحفر والإكمال والتجهيز (D/C/E) كبيرة، ومن المتوقع أن تكون في نطاق 1.47 مليار دولار إلى 1.55 مليار دولار. وهذا التزام هائل.

لكي نكون منصفين، أصبحت الشركة أكثر كفاءة، حيث قامت بمراجعة عدد الآبار المكتملة حتى 118.3 صافي الآبار المشغلة لعام 2025، لكن ارتفاع رأس المال الرأسمالي لا يزال يعني تدفقًا نقديًا حرًا أقل متاحًا للاستخدامات الأخرى، مثل المزيد من تخفيض الديون أو زيادة الأرباح بشكل أكبر. كما يعرض هذا المستوى من الإنفاق الشركة لتضخم تكاليف الخدمة، على الرغم من نجاحها في خفض التكاليف لكل قدم جانبي مكتمل.

غابت الإيرادات عن بعض الإجماع في الربع الثالث من عام 2025 بسبب ضعف أسعار السلع الأساسية

في الربع الثالث من عام 2025، قدمت الشركة تقريرًا ماليًا مختلطًا كشف عن ضعف في توليد الإيرادات مقارنة بتوقعات السوق. في حين تفوقت شركة Matador على إجماع ربحية السهم (EPS)، فقد بلغت إيراداتها 810.24 مليون دولار جاءت أقل من المتوقع 888.97 مليون دولار. هذا 8.86% خسارة، وكان رد فعل السوق واضحًا، مع انخفاض السهم بعد الإعلان.

ويشير هذا النقص إلى التقلبات المتأصلة المرتبطة بأسعار النفط والغاز. يمكنك رؤية التأثير المباشر لانخفاض أسعار السلع الأساسية في بيانات الأداء للربع الثالث من عام 2025:

يشير فقدان الإيرادات، حتى مع فوز ربحية السهم، إلى أن نمو الحجم أو التحكم في التكلفة يخفي بيئة تسعير أضعف، وهو ما يمثل خطرًا رئيسيًا لشركة التنقيب والإنتاج.

تتركز العمليات في حوض ديلاوير، مما يحد من تخفيف المخاطر الجغرافية

يتركز التركيز التشغيلي الأساسي لماتادور بشكل كبير في حوض ديلاوير، الذي يمتد جنوب شرق نيو مكسيكو وغرب تكساس. في حين أن هذا التركيز كان بمثابة قوة كبيرة، إلا أنه سمح بالكفاءات التشغيلية والنطاق الذي لا يزال قائمًا 200.000 فدان صافي في الحوض، وهو أيضًا نقطة ضعف كبيرة من منظور المخاطر.

إن وضع معظم بيضك في سلة واحدة، حتى لو كانت غزيرة الإنتاج مثل حوض ديلاوير، يعني أنك معرض بشكل كبير لمخاطر محلية.

• التغييرات التنظيمية الخاصة بنيو مكسيكو أو تكساس.
• اختناقات البنية التحتية الإقليمية، مثل سعة خطوط الأنابيب.
• الظواهر الجوية القاسية التي تؤثر على منطقة جغرافية واحدة.
• تكلفة الخدمة المحلية ضغط التضخم.

على الرغم من أن شركة ماتادور لديها بعض العمليات في حقل هاينزفيل الصخري ووادي القطن في شمال غرب لويزيانا، فإن الغالبية العظمى من إنتاجها ومخزونها المستقبلي مرتبط بحوض ديلاوير. ويعني هذا النقص في التنويع الجغرافي الواسع أن حدوث اضطراب تشغيلي كبير واحد يمكن أن يكون له تأثير كبير على الشركة بأكملها.

شركة Matador Resources (MTDR) - تحليل SWOT: الفرص

مخزون عميق من مواقع الحفر ذات العائد المرتفع، يقدر بـ 10 إلى 15 سنة في حوض ديلاوير.

إن الفرصة الأكثر إلحاحًا لشركة Matador Resources Company هي العمق المطلق وجودة مخزون الحفر الخاص بها في حوض ديلاوير. لا يتعين عليك مطاردة عمليات تشغيل جديدة عندما توفر أصولك الأساسية الحالية رؤية طويلة المدى وعالية الهامش.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، تمتلك شركة ماتادور مخزونًا ضخمًا يبلغ 1869 موقعًا صافيًا عبر ما يقرب من 200000 فدان صافي في حوض ديلاوير. وهذا يُترجم إلى مسار تطوير يمتد من 10 إلى 15 عامًا بوتيرة الحفر الحالية. لكي نكون منصفين، إذا ركزت فقط على المناطق الأساسية ذات العائد الأعلى مثل Bone Spring وWolfcamp، فإن ذلك لا يزال يترك لك مخزونًا كبيرًا يتراوح من 10 إلى 11 عامًا. وهذا بالتأكيد مصدر للنمو المستقر الذي يمكن التنبؤ به.

إليك الحساب السريع للعوائد المحتملة، والتي تعتبر استثنائية حقًا:

المرونة في زيادة إنتاج الغاز الطبيعي من "بنك الغاز" في وادي القطن إذا كانت الأسعار تضمن ذلك.

تمتلك شركة ماتادور أصولًا كبيرة وغير مطورة من الغاز الطبيعي في تكوين وادي القطن في شمال غرب لويزيانا، والذي يطلقون عليه اسم "بنك الغاز" الخاص بهم. يعد هذا في الأساس تحوطًا استراتيجيًا ضد أسعار الغاز الطبيعي المتقلبة، وهو يمثل ميزة كبيرة مقارنة بأقرانه الذين يعتمدون على النفط بشكل بحت.

الأصل بأكمله مملوك بنسبة 100% للإنتاج، مما يعني أنه لا يوجد ضغط فوري للحفر للحفاظ على عقود الإيجار. وهذا يسمح لماتادور بالتحلي بالصبر وانتظار تحول إيجابي في السوق، مثل الزيادة المتوقعة في أسعار Henry Hub بسبب ارتفاع صادرات الغاز الطبيعي المسال. تقدر الشركة أن هذا المخزون يحتوي على ما بين 200 إلى 300 مليار قدم مكعب من الغاز الطبيعي، عبر ما يقدر بنحو 37 موقعًا أفقيًا صافيًا. هذه ليست مجرد نظرية. وفي الربع الثالث من عام 2025، ساهم الإنتاج من ستة آبار غير مشغلة في منطقة Haynesville Shale القريبة بمقدار 1.5 مليار قدم مكعب في زيادة إنتاج الربع، مما يؤكد صحة إمكانات المنطقة.

استمرار تنفيذ برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة 400 مليون دولار والذي تمت الموافقة عليه في أبريل 2025.

يعد قرار مجلس الإدارة في أبريل 2025 بالسماح ببرنامج إعادة شراء الأسهم (إعادة الشراء) بقيمة 400 مليون دولار بمثابة إشارة واضحة لثقة الإدارة في القيمة الجوهرية للشركة وتوليد التدفق النقدي الحر. هذه طريقة مباشرة وقابلة للتنفيذ لإعادة رأس المال إلى المساهمين، واستكمال الأرباح الثابتة.

وحتى نهاية الربع الثالث من عام 2025، بدأت شركة Matador بالفعل في التنفيذ، حيث قامت بإعادة شراء 1.3 مليون سهم قائم مقابل 55 مليون دولار تقريبًا. يعد هذا برنامجًا انتهازيًا، بمعنى أنهم يعيدون شراء الأسهم عندما يعتقدون أن السعر مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، وهو استخدام ذكي لرأس المال. بالإضافة إلى ذلك، يعد هذا البرنامج إضافيًا لتوزيع الأرباح الثابتة المتزايدة، والتي تم رفعها في أكتوبر 2025 من 1.25 دولارًا أمريكيًا إلى 1.50 دولارًا أمريكيًا سنويًا، أو 0.375 دولارًا أمريكيًا لكل ربع سنة.

• إجمالي ترخيص إعادة الشراء: 400 مليون دولار.
• الأسهم المعاد شراؤها (الربع الثالث 2025): 1.3 مليون.
• تكلفة إعادة الشراء (الربع الثالث 2025): تقريبًا 55 مليون دولار.
• معدل الأرباح السنوي الجديد (أكتوبر 2025): $1.50 لكل سهم.

برنامج استراتيجي للاستحواذ على الأراضي، يضيف أكثر من 125 مليون دولار إلى المساحات الرئيسية في الربع الثالث من عام 2025.

تمثل استراتيجية ماتادور للاستحواذ على الأراضي "بالطوب تلو الآخر" فرصة مستمرة ومنخفضة المخاطر لتعزيز جودة قاعدة أصولها الأساسية. وهم لا يلاحقون صفقات ضخمة، بل ينفذون عمليات استحواذ جراحية تراكمية لتعزيز مصالح العمل وحفر خطوط جانبية أطول (الجزء الأفقي من البئر، الذي يزيد من الإنتاج والكفاءة).

وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، أكملت الشركة أكثر من 125 مليون دولار من المعاملات المستهدفة. تم نشر كل رأس المال هذا داخل حوض ديلاوير الأساسي، وذلك في المقام الأول للحصول على مساحات غير مطورة وزيادة المصالح العاملة في الآبار التي تم تحويلها بالفعل إلى المبيعات. هذه الإستراتيجية هي السبب وراء قدرتهم على الاحتفاظ بمخزون من المواقع لأكثر من 10 سنوات بمتوسط ​​معدل عائد يبلغ حوالي 50٪ حتى بسعر محافظ قدره 50 دولارًا لبرميل النفط. إنه نهج منضبط يضمن أن كل دولار يتم إنفاقه على الأرض يؤدي بشكل مباشر إلى تحسين اقتصاديات برنامج الحفر الحالي.

شركة ماتادور ريسورسيز (MTDR) - تحليل SWOT: التهديدات

التقلبات الشديدة في أسعار النفط والغاز الطبيعي

أنت تعرف مدى السرعة التي يمكن أن تتحول بها أسعار السلع الأساسية، وبالنسبة لشركة Matador Resources Company، يمثل هذا التقلب تهديدًا مستمرًا يؤثر بشكل مباشر على برنامج رأس المال الخاص بها. وقد أثبتت الشركة إدارة المخاطر هذه عمليًا في أبريل 2025، عندما أدى انخفاض أسعار السلع الأساسية إلى إجراء تعديل سريع على جدول الحفر الخاص بها.

وأدت إشارة السوق هذه إلى تقليص عدد منصات الحفر، مما أدى إلى انخفاض الأسطول من تسعة إلى ثمانية بحلول منتصف العام. في البداية، كان من المتوقع أن تؤدي هذه الخطوة إلى خفض النفقات الرأسمالية للحفر والإكمال والتجهيز (D/C/E) لعام 2025 بالكامل بمقدار 100 مليون دولار، من التوقعات الأصلية لـ 1.375 مليار دولار إلى المنقحة 1.275 مليار دولار. هذا يمثل تخفيضًا بنسبة 7٪ في CapEx هناك.

ويمثل سوق الغاز الطبيعي تهديدا أكثر حدة. في أكتوبر 2025، انقلبت أسعار الغاز الطبيعي في الواحة سلبي، علامة خطيرة على فائض العرض وحدود الوجبات الجاهزة. وقد أجبر ذلك الشركة على إيقاف (تقليص) الإنتاج طوعًا لتجنب البيع بخسارة، وتحديدًا تقليص ما يقرب من 0.9 مليار قدم مكعب (Bcf) من الغاز الطبيعي و 45 ألف برميل من النفط. وهذه خسارة مباشرة في تحقيق المبيعات، حتى لو كانت مؤقتة.

احتمال وجود قيود في منتصف الطريق لإعاقة مبيعات الغاز الطبيعي

أدى نجاح حوض بيرميان إلى خلق اختناق شديد في توصيل المنتج إلى السوق، وخاصة بالنسبة للغاز الطبيعي. وهذا تهديد هيكلي. تمتلك شركة Matador Resources Company أصولها الوسيطة (San Mateo Midstream)، لكنها لا تزال معرضة لقيود البنية التحتية التابعة لجهات خارجية ومراكز التسعير مثل Waha. ويعد تسعير الواحة السلبي في أكتوبر 2025، والذي أدى إلى إغلاق الغاز والنفط، أوضح مثال على هذا التهديد.

في وقت سابق من عام 2025، أشارت الشركة إلى أن القيود التي تفرضها الجهات الخارجية في منتصف الطريق في منطقة أنتيلوب ريدج في مقاطعة ليا، نيو مكسيكو، قد قيدت تقريبًا 3000 بنك إنجلترا يوميا من الإنتاج خلال أواخر عام 2024، بنسبة 67% منها عبارة عن نفط. وفي حين تم حل هذه القضايا المحددة إلى حد كبير بحلول فبراير 2025، فإن المخاطر الأساسية لا تزال مرتفعة. تؤكد استجابة شركة ماتادور الإستراتيجية - تأمين النقل على خط أنابيب هيو برينسون - على خطورة هذه المشكلة، لكن هذا الحل لن يأتي عبر الإنترنت حتى الربع الرابع من عام 2026. وحتى ذلك الحين، فإنهم بالتأكيد معرضون لخطر المزيد من التقليصات.

التغييرات التنظيمية أو زيادة تكاليف الامتثال البيئي

إن العمل في حوض بيرميان يعني التنقل في مشهد تنظيمي معقد ومتطور، خاصة فيما يتعلق بالامتثال البيئي. هذا ليس تهديدا افتراضيا. إنها تكلفة محققة. توصلت شركة Matador Resources مؤخرًا إلى تسوية مع وكالة حماية البيئة (EPA) بشأن انتهاكات قانون الهواء النظيف، مما أدى إلى فرض عقوبة مالية كبيرة وإجراءات تخفيف إلزامية.

الأثر المالي والتشغيلي ملموس:

• العقوبة المالية: 6.2 مليون دولار في الغرامات وتكاليف التخفيف.
• نطاق الامتثال: المتعلقة 239 منصة لآبار النفط والغاز في نيو مكسيكو.
• التخفيضات المطلوبة: يجب أن تقلل أكثر 16,000 طن من ملوثات الهواء و 31,000 طن من مكافئ ثاني أكسيد الكربون (الميثان/غازات الدفيئة).

وفي حين أن التحول المحتمل إلى سياسات أكثر ملاءمة للطاقة يمكن أن يشكل فرصة، فإن الواقع هو أن زيادة التدقيق وتكلفة الامتثال البيئي - من قواعد خفض غاز الميثان إلى تنظيمات التخلص من المياه - ستظل تمثل تكلفة مادية لممارسة الأعمال التجارية في حوض بيرميان. يجب عليك وضع ميزانية لتكاليف الامتثال هذه.

عودة ظهور الضغوط التضخمية على تكاليف خدمات حقول النفط

لقد كانت شركة ماتادور بطلاً للكفاءة التشغيلية، وكان جزءًا رئيسيًا من أدائها المتفوق لعام 2025 هو الاستفادة من الاتجاه الانكماشي المؤقت في سوق خدمات حقول النفط. لا يمكنك الاعتماد على هذا الدائم. البيئة الحالية مواتية، مع انخفاض تكاليف الحفر والإكمال لكل قدم جانبي مكتمل $910 في عام 2024 إلى النطاق المتوقع من 835 دولارًا إلى 855 دولارًا لعام 2025 كاملاً

كما انخفضت تكاليف التشغيل النقدية لكل برميل من معادل النفط بشكل كبير 13% من $15.84 في الربع الأول من عام 2025 إلى $13.76 في الربع الثاني من عام 2025. لكن ميزة التكلفة هذه معرضة بشدة لانتعاش أسعار السلع الأساسية أو تضييق سوق العمل والمعدات في حقول النفط. وإذا استقرت أسعار النفط وتسارع النشاط عبر الحوض البرمي، فسيقوم مقدمو الخدمات على الفور برفع أسعار ضخ الضغط، ومنصات الحفر، والأنابيب الأنبوبية. إن عودة ظهور هذا التضخم من شأنه أن يؤدي بشكل مباشر إلى تآكل كفاءات رأس المال التي عملت شركة ماتادور جاهدة لتحقيقها، مما يجعل تطويرها المستقبلي أكثر تكلفة ويقتطع من هامش التدفق النقدي الحر الرائد في الصناعة.