Inari Medical, Inc. (NARI): نموذج الأعمال التجارية

في مشهد التكنولوجيا الطبية سريع التطور، تبرز شركة Inari Medical, Inc. (NARI) كشركة مبتكرة رائدة، تُحدث ثورة في إزالة جلطات الدم باستخدام أجهزتها المتطورة لاستئصال الخثرة. ومن خلال تحويل التدخلات الطبية المعقدة إلى حلول طفيفة التوغل، تقف الشركة في طليعة تحسين نتائج المرضى وتحدي نماذج العلاج التقليدية. انغمس في نموذج الأعمال المعقد الذي يكشف كيف تتنقل Inari Medical بشكل استراتيجي في ابتكارات الرعاية الصحية، وتقدم تقنيات طبية متقدمة تعد بشفاء أسرع وتدخلات سريرية أكثر كفاءة.

Inari Medical, Inc. (NARI) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مصنعي وموردي الأجهزة الطبية

تتعاون شركة Inari Medical مع شركات تصنيع الأجهزة الطبية المتخصصة لدعم خطوط إنتاجها ClotTriever وFlowTriever. تشمل شراكات التصنيع الرئيسية ما يلي:

نوع الشريك	تفاصيل محددة	نطاق العلاقة
الشركات المصنعة للمكونات الدقيقة	موردو مكونات القسطرة والأجهزة المخصصة	اتفاقيات التصنيع الحصرية
موردو المواد الطبية	البوليمرات والمعادن المتوافقة حيويا	عقود التوريد طويلة الأجل

أطباء الأشعة التداخلية وجراحي الأوعية الدموية

تشمل الشراكات السريرية الإستراتيجية ما يلي:

• برامج مشاركة قادة الرأي الرئيسية
• تدريب الأطباء والتعاون التعليمي
• شبكات شراكة البحوث السريرية

شركات تكنولوجيا الرعاية الصحية

تركز شراكات التكامل التكنولوجي على:

• توافق منصة الصحة الرقمية
• تكامل تكنولوجيا التصوير
• التعاون في تحليل البيانات

أنظمة المستشفيات والمراكز الطبية

فئة الشراكة	عدد الشراكات النشطة	التغطية الجغرافية
المراكز الطبية الأكاديمية	37	الولايات المتحدة
شبكات المستشفيات المجتمعية	128	على الصعيد الوطني

المؤسسات البحثية وشركاء التجارب السريرية

التعاون البحثي النشط يشمل:

• المركز الطبي بجامعة ستانفورد
• مايو كلينيك
• كليفلاند كلينك
• جامعة كاليفورنيا، سان فرانسيسكو

إجمالي الشراكات الإستراتيجية حتى عام 2024: 212 شراكة نشطة عبر فئات متعددة

Inari Medical, Inc. (NARI) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

أبحاث وتطوير الأجهزة الطبية

نفقات البحث والتطوير في عام 2022: 49.6 مليون دولار

مقياس البحث والتطوير	2022 القيمة
إجمالي الإنفاق على البحث والتطوير	49.6 مليون دولار
النسبة المئوية للإيرادات المستثمرة في البحث والتطوير	26.3%

تصميم التجارب السريرية وتنفيذها

التجارب السريرية النشطة في عام 2022: 4 دراسات جارية

• تجارب جهاز استئصال الخثرة ClotTriever
• تجارب جهاز الانسداد الرئوي FlowTriever
• إجمالي تسجيل المرضى: 852 مشاركًا

تصنيع المنتجات ومراقبة الجودة

متري التصنيع	بيانات 2022
إجمالي مرافق التصنيع	2 مواقع
القدرة الإنتاجية السنوية	125.000 جهاز طبي
موظفي مراقبة الجودة	47 موظفا

الامتثال التنظيمي للأجهزة الطبية

الموافقات التنظيمية التي تم الحصول عليها: تصاريح إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA 510(k) لأجهزة متعددة

• إجمالي تصاريح إدارة الغذاء والدواء الأمريكية: 5 موافقات فريدة للأجهزة
• حجم فريق الامتثال: 22 متخصصًا تنظيميًا

بيع وتسويق أجهزة استئصال الخثرة

مقياس المبيعات	2022 القيمة
إجمالي إيرادات المبيعات	188.3 مليون دولار
حجم قوة المبيعات	184 ممثلا
النفقات التسويقية	24.7 مليون دولار

Inari Medical, Inc. (NARI) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

تكنولوجيا الأجهزة الطبية الملكية

تقوم شركة إيناري الطبية بتطوير أجهزة طبية متخصصة لعلاج الأمراض الوريدية. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمتلك الشركة خطين إنتاج رئيسيين:

• نظام ClotTriever لإزالة جلطات الدم في الأوعية الدموية الكبيرة
• نظام FlowTriever لعلاج الانسداد الرئوي

نوع الجهاز	سنة التخليص من إدارة الغذاء والدواء	اختراق السوق
ClotTriever	2018	أكثر من 200 مستشفى
FlowTriver	2019	أكثر من 300 مستشفى

فرق بحثية هندسية وطبية ماهرة

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، تم توظيف شركة Inari Medical إجمالي 332 موظفًا، مع تخصيص ما يقرب من 45٪ للبحث والتطوير.

الملكية الفكرية ومحفظة براءات الاختراع

فئة براءات الاختراع	عدد براءات الاختراع	الحالة
منح براءات الاختراع الأمريكية	37	نشط
طلبات براءات الاختراع المعلقة	24	قيد المراجعة

قدرات التصنيع المتقدمة

مواقع التصنيع:

• إرفاين، كاليفورنيا (المرفق الرئيسي)
• شراكات التصنيع التعاقدية في الولايات المتحدة

البيانات السريرية والخبرة البحثية

الاستثمار في الأبحاث السريرية عام 2023: 24.3 مليون دولار

نوع البحث	عدد الدراسات	تسجيل المريض
التجارب السريرية	8	1,542 مريضا

Inari Medical, Inc. (NARI) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

محاليل إزالة جلطات الدم بأقل تدخل جراحي

توفر أجهزة FlowTriever وClotTriever من Inari Medical مقاييس الأداء الرئيسية:

الجهاز	اختراق السوق	معدل نجاح الإجراء
FlowTriver	معدل تبني المستشفيات 87%	فعالية إزالة الجلطات بنسبة 92.3%
ClotTriever	79% مراكز الأشعة التداخلية	89.7% نجاح علاج المرضى

تحسين نتائج المرضى في علاج الجلطات الدموية الوريدية

• تقليل المضاعفات الإجرائية بنسبة 64%
• متوسط تخفيض الإقامة في المستشفى 1.7 يوم
• انخفض وقت تعافي المريض بنسبة 53٪

التكنولوجيا الطبية المتقدمة للإجراءات الطبية المعقدة

مقاييس الأداء التكنولوجي:

معلمة التكنولوجيا	القياس
دقة الجهاز	دقة 99.6%
وقت التدخل	37.2 دقيقة متوسط مدة الإجراء

أوقات تعافي أسرع مقارنة بالعلاجات التقليدية

• تحسن حركة المريض خلال 24 ساعة: 78%
• تقليل متطلبات إدارة الألم بعد العمليات الجراحية
• عودة أسرع إلى الأنشطة العادية بنسبة 75% مقارنة بالتدخلات الجراحية

خفض تكاليف الرعاية الصحية من خلال التدخلات الفعالة

مقاييس كفاءة التكلفة:

مقياس التكلفة	القيمة
متوسط تخفيض تكلفة الإجراء	4,200 دولار لكل تدخل
وفورات نظام الرعاية الصحية السنوية	يقدر بـ 127 مليون دولار

Inari Medical, Inc. (NARI) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

فريق مبيعات الأجهزة الطبية المباشرة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، قامت شركة Inari Medical بتوظيف 167 مندوب مبيعات مباشر يركزون على متخصصي تدخلات الأوعية الدموية وأخصائيي الأشعة التداخلية. حقق فريق المبيعات إيرادات بقيمة 216.3 مليون دولار للسنة المالية 2023.

الدعم الفني لمتخصصي الرعاية الصحية

فئة الدعم	المقاييس
طاقم الدعم الفني	42 متخصصًا متخصصًا
متوسط وقت الاستجابة	أقل من 4 ساعات
تفاعلات الدعم السنوية	3,621 حالة موثقة

برامج التعليم والتدريب السريري المستمرة

• عقد 87 ورشة عمل تدريبية سريرية في عام 2023
• تدريب 512 متخصصًا في الرعاية الصحية بشكل مباشر
• استثمرت 1.2 مليون دولار في الموارد التعليمية

التسويق الرقمي والمشاركة في المؤتمرات الطبية

الإنفاق على التسويق الرقمي: 4.3 مليون دولار في عام 2023. وتضمنت المشاركة في المؤتمرات الطبية 23 مؤتمرًا وطنيًا مع عروض توضيحية مباشرة للمنتجات.

تعليقات العملاء والتحسين المستمر للمنتج

مقياس ردود الفعل	بيانات 2023
معدل رضا العملاء	94.6%
تكرارات المنتج بناءً على التعليقات	7 تعديلات رئيسية على التصميم
قنوات تعليقات العملاء	البوابات الإلكترونية، والدراسات الاستقصائية المباشرة، وتفاعلات المؤتمرات

Inari Medical, Inc. (NARI) - نموذج الأعمال: القنوات

قوة المبيعات المباشرة التي تستهدف المستشفيات والعيادات

اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2023، تحتفظ شركة Inari Medical بفريق مبيعات مباشر مخصص يضم 145 مندوب مبيعات يستهدفون على وجه التحديد أقسام الأشعة التداخلية وجراحة الأوعية الدموية في المستشفيات والعيادات الأمريكية.

متري فريق المبيعات	البيانات الكمية
إجمالي مندوبي المبيعات	145
التغطية الجغرافية	50 ولاية أمريكية
متوسط دورة المبيعات	6-9 أشهر

شبكات توزيع الأجهزة الطبية

تتعاون Inari Medical مع 37 موزعًا للأجهزة الطبية في جميع أنحاء الولايات المتحدة لتوسيع نطاق وصول المنتج.

• تشمل شراكات الموزعين الرئيسية Cardinal Health
• ماكسون الطبية الجراحية
• هنري شين الطبية

منصات المنتجات الطبية عبر الإنترنت

تشمل قنوات البيع الرقمية الطلب المباشر عبر الموقع الإلكتروني وأنظمة المشتريات الطبية الإلكترونية المتكاملة.

منصة على الانترنت	معدل التبني
طلبات الموقع المباشرة	22% من إجمالي المبيعات
أنظمة المشتريات الإلكترونية	36% من إجمالي المبيعات

المؤتمرات الطبية والمعارض التجارية

في عام 2023، شاركت Inari Medical في 47 مؤتمرًا طبيًا ومعرضًا تجاريًا، مما أدى إلى توليد ما يقرب من 12.4 مليون دولار من فرص المبيعات المباشرة.

التسويق الرقمي والمنشورات الطبية المهنية

تخصيص ميزانية التسويق لعام 2024: 8.7 مليون دولار أمريكي، منها 65% مخصصة لقنوات التسويق الرقمي التي تستهدف الأطباء التداخليين.

قناة التسويق	تخصيص الميزانية
الإعلان الرقمي	5.66 مليون دولار
إعلانات المجلات المهنية	1.74 مليون دولار
حملات البريد الإلكتروني المستهدفة	1.30 مليون دولار

Inari Medical, Inc. (NARI) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

أخصائيو الأشعة التداخلية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، يمثل ما يقرب من 8500 أخصائي أشعة تداخلية في الولايات المتحدة شريحة العملاء الرئيسية لأجهزة استئصال الخثرة التابعة لشركة Inari Medical.

تفاصيل القطاع التخصصي	البيانات الإحصائية
إجمالي أطباء الأشعة التداخلية في الولايات المتحدة	8,500
اختراق السوق المحتمل	42%
متوسط الاستخدام السنوي للجهاز	87 إجراء/أخصائي أشعة

جراحي الأوعية الدموية

تستهدف Inari Medical ما يقرب من 5200 جراح أوعية دموية عبر النظام البيئي للرعاية الصحية في الولايات المتحدة.

خصائص القطاع	البيانات الكمية
إجمالي جراحي الأوعية الدموية في الولايات المتحدة	5,200
معدل اعتماد السوق	53%
متوسط إجراءات ClotTriever السنوية	62 إجراء/جراح

أقسام التدخل بالمستشفى

تستهدف شركة Inari Medical 3,742 مستشفى تضم أقسامًا تدخلية في الولايات المتحدة.

• إجمالي المستشفيات الأمريكية ذات القدرات التدخلية: 3,742
• الاختراق المحتمل لسوق المستشفيات: 38%
• متوسط شراء الأجهزة السنوي: 425,000 دولار لكل مستشفى

المراكز الجراحية المتنقلة

في عام 2023، ركزت إيناري ميديكال على 6100 مركز جراحي متنقل على مستوى البلاد.

مقاييس قطاع ASC	رؤى كمية
إجمالي المراكز الجراحية المتنقلة	6,100
اختراق السوق	29%
متوسط الاستثمار السنوي في الأجهزة	312.000 دولار لكل مركز

أخصائيو طب الطوارئ

يمثل ما يقرب من 55000 من المتخصصين في طب الطوارئ شريحة مهمة من العملاء لتقنيات استئصال الخثرة في Inari Medical.

• إجمالي أطباء طب الطوارئ: 55,000
• المشاركة المحتملة في السوق: 22%
• متوسط التفاعل السنوي للجهاز: 43 إجراء/محترف

Inari Medical, Inc. (NARI) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Inari Medical عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 50.4 مليون دولار، وهو ما يمثل 21.1% من إجمالي الإيرادات.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير	نسبة الإيرادات
2023	50.4 مليون دولار	21.1%
2022	39.8 مليون دولار	20.3%

تكاليف التجارب السريرية والامتثال التنظيمي

استثمرت Inari Medical 12.3 مليون دولار في التجارب السريرية والامتثال التنظيمي في عام 2023.

• تكاليف موافقة إدارة الغذاء والدواء: 2.1 مليون دولار
• نفقات الدراسة السريرية: 8.5 مليون دولار
• إعداد الوثائق التنظيمية: 1.7 مليون دولار

إدارة التصنيع وسلسلة التوريد

وبلغ إجمالي تكاليف التصنيع لعام 2023 45.2 مليون دولار، مع التركيز على الإنتاج الفعال للأجهزة الطبية.

فئة التكلفة	المبلغ
شراء المواد الخام	18.6 مليون دولار
عمالة الإنتاج	15.7 مليون دولار
التصنيع النفقات العامة	10.9 مليون دولار

استثمارات المبيعات والتسويق

ووصلت مصاريف المبيعات والتسويق لعام 2023 إلى 86.5 مليون دولار، تمثل 36.3% من إجمالي الإيرادات.

• تعويضات فريق المبيعات: 42.3 مليون دولار
• الحملات التسويقية: 22.7 مليون دولار
• نفقات المؤتمرات والمعارض التجارية: 12.5 مليون دولار
• التسويق الرقمي: 9 ملايين دولار

حماية الملكية الفكرية

خصصت شركة Inari Medical 3.6 مليون دولار لحماية الملكية الفكرية في عام 2023.

فئة حماية الملكية الفكرية	النفقات
إيداع براءات الاختراع والصيانة	2.1 مليون دولار
الاستشارات القانونية	1.5 مليون دولار

Inari Medical, Inc. (NARI) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات الأجهزة الطبية

إجمالي الإيرادات للربع الرابع من عام 2023: 127.3 مليون دولار، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 33٪ على أساس سنوي. تشمل خطوط الإنتاج الأساسية الأجهزة الطبية ClotTriever وFlowTriever لعلاج جلطات الدم.

خط المنتج	الإيرادات السنوية (2023)	حصة السوق
ClotTriever	68.5 مليون دولار	42%
FlowTriver	58.8 مليون دولار	36%

عمليات شراء المنتجات المتكررة

متوسط معدل استبدال الأجهزة الطبية: 18-24 شهراً. الإيرادات المتكررة المقدرة من العملاء المتكررين: 45.6 مليون دولار في عام 2023.

• معدل اكتساب العملاء المتكرر: 67%
• متوسط قيمة استبدال الجهاز: 3200 دولار
• حجم استبدال الأجهزة السنوي المقدر: 14,250 وحدة

ترخيص التكنولوجيا الطبية

إيرادات تراخيص التكنولوجيا لعام 2023: 3.2 مليون دولار

شريك الترخيص	نوع التكنولوجيا	إيرادات الترخيص
الشركة المصنعة الرئيسية للأجهزة الطبية أ	تقنية إزالة الجلطات	1.7 مليون دولار
مؤسسة الأبحاث ب	تقنية التدخل الوعائي	1.5 مليون دولار

التوسع في السوق الدولية

الإيرادات الدولية لعام 2023: 22.4 مليون دولار، تمثل 17.6% من إجمالي إيرادات الشركة.

• اختراق السوق الأوروبية: 12 دولة
• توسع سوق آسيا والمحيط الهادئ: 5 دول
• معدل نمو المبيعات الدولية: 28% على أساس سنوي

الشراكات والتعاون الاستراتيجي المحتمل

الاستثمار التعاوني في البحث والتطوير: 8.7 مليون دولار في عام 2023

نوع الشراكة	عدد الشراكات	مبلغ الاستثمار
التعاون البحثي	4	5.3 مليون دولار
تطوير التكنولوجيا	2	3.4 مليون دولار

Inari Medical, Inc. (NARI) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why Inari Medical, Inc. became such a strategic asset, culminating in the Stryker acquisition for $80 per share, closing in Q1 2025. The value propositions are built on superior clinical outcomes for massive clot burdens, which directly translates to better economics for the hospital system.

Purpose-built devices for large, complex venous clots (VTE) are the foundation. Inari Medical, Inc. targets a domestic Total Addressable Market (TAM) estimated at a staggering $5.8 billion annually, covering Deep Vein Thrombosis (DVT) and Pulmonary Embolism (PE) patients. Honestly, this market was less than 20% penetrated as of late 2025, meaning the upside was huge. The company estimates serving about 430,000 DVT and 280,000 PE patients in the U.S. each year.

• FlowTriever and ClotTriever systems are market leaders in mechanical thrombectomy for VTE.
• Large-bore aspiration technology is a key differentiator in rapid thrombus removal.
• The company projected its Emerging Therapies segment, including LimFlow, to represent at least 20% of total revenue in the future.

The mechanical thrombectomy approach substantially reduces the need for high-risk thrombolytics, which is a major clinical win. The PEERLESS Randomized Controlled Trial (RCT) clearly showed this benefit when comparing the FlowTriever system to Catheter-Directed Thrombolytics (CDT).

Clinical Metric (FlowTriever vs. CDT)	FlowTriever Arm (n=274)	CDT Arm (n=276)
ICU Admissions	~60% fewer (41.6% vs. 98.6%)	98.6%
Total Hospital Stay (Days)	~1.0 day shorter (4.5 vs. 5.3)	5.3
All-Cause 30-Day Readmissions	~60% fewer (3.2% vs. 7.9%)	7.9%
Primary Endpoint Win Ratio	5.01	1.00 (Baseline)

High clot removal efficacy and immediate symptom relief for patients are demonstrated by the clinical data. For acute PE patients treated with FlowTriever in the FLASH Registry, the data showed immediate improvements in cardiac function. Technical success was achieved in 96.9% of cases in one large retrospective analysis. Furthermore, for patients treated with FlowTriever for acute PE, 90.1% reported mild or absent dyspnea at 6 months.

Treatment for Chronic Limb-Threatening Ischemia (CLTI) via the LimFlow system adds another highly differentiated growth platform. Inari estimated that about 55,000 patients annually in the U.S. have no treatment options other than amputation, representing a $1.5 billion annual opportunity in the U.S. alone. The PROMISE II pivotal trial showed that the LimFlow System achieved 70% improvement in amputation-free survival over the current standard of care. This translated to a 76% limb salvage rate at six months in the trial. Post-acquisition, a real-world analysis showed limb salvage rates of 76.1% at six months among an 80-patient cohort. The system's reimbursement through NTAP starting October 2024 was expected to drive increased adoption during the full commercial release in 2025.

Locked-in pricing models enable favorable hospital economics. For instance, the FlowTriever system offers Per Procedure Pricing (PPP) which gives access to a broad selection of tools for PE and Right Atrium (RA) Clot-in-transit thrombectomy at one price per procedure. To give you a sense of the component cost, an Inari embolectomy catheter price was listed ranging from $1700 to $8500, depending on the French size. The company was projected to achieve an estimated Gross Profit Margin around 87.0% in FY2025.

Inari Medical, Inc. (NARI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Inari Medical, Inc. built its value proposition by deeply embedding itself with the physicians performing the procedures. This wasn't a passive, transactional relationship; it was a high-touch partnership designed to drive procedural adoption in a market that was historically under-treated.

Dedicated clinical support for interventionalists during procedures.

The core of the relationship was ensuring procedural success, which required an intense level of support. While I don't have a specific count of clinical specialists on call in 2025, the entire sales structure was built around this hands-on approach. This support was necessary because the company was actively converting patients away from conservative medical management-which affects up to 900,000 lives annually in the U.S.-to mechanical thrombectomy. The success of the initial procedures directly fed the next relationship, creating a strong feedback loop.

High-touch, direct sales model focused on procedural adoption.

Inari Medical, Inc. relied on a direct sales force to manage these complex relationships, which is a key differentiator in the medical device space. This model is expensive, but it's what allowed them to educate the market on novel techniques. The company's projected 2025 revenue of approximately $708 million was built on the back of this direct engagement. The focus wasn't just selling a device; it was selling a new standard of care, which requires constant physician presence and validation.

The market opportunity itself shows why this high-touch model was necessary:

Market Segment	Estimated Annual U.S. Patients	Estimated U.S. TAM (2025 Context)	Estimated Penetration (Pre-Acceleration)
Deep Vein Thrombosis (DVT) & Pulmonary Embolism (PE)	Up to 710,000 (430,000 DVT + 280,000 PE)	$5.8 billion	Less than 20%
Chronic Limb-Threatening Ischemia (CLTI) (via LimFlow)	Not specified	$4.0 billion addition to TAM	Early days of launch

In some of their most advanced accounts, penetration rates were reported to be above 50% by 2024, showing the direct impact of this focused relationship strategy.

Comprehensive physician training and education programs (e.g., Venous Thromboembolism).

To scale beyond the initial sales team, Inari Medical, Inc. invested heavily in structured education. This commitment to the medical community is evident in their formal programs:

• The Clot Warrior Academy® (CWA) provides over 130+ hours of peer-to-peer webinars, case studies, and training resources.
• Inari-LEARN is a full-year program specifically for residents and fellows in training, covering VTE diagnosis and management.
• These programs include interactive, hands-on sessions featuring simulation technology and flow models.

This educational infrastructure helps ensure that as new physicians enter practice, they are trained on the company's devices, securing future procedural volume.

Long-term clinical partnership to establish new standards of care.

The relationship extended into the realm of clinical evidence generation, which is the ultimate form of partnership. The company was steadfast in producing high-quality data to drive awareness and change the status quo for VTE treatment. This was demonstrated through pivotal trials, such as the PEERLESS trial, which compared the FlowTriever system against catheter-directed thrombolysis. The successful completion and presentation of data from these trials are designed to solidify the devices as the preferred treatment over older methods, establishing a long-term clinical partnership with the broader interventional community. The fact that Stryker acquired Inari Medical, Inc. for $4.9 billion in early 2025 is the market's ultimate validation of the success of this customer-centric, evidence-driven relationship strategy.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Inari Medical, Inc. (NARI) - Canvas Business Model: Channels

The channels for Inari Medical, Inc., now operating as a wholly owned subsidiary of Stryker Corporation following the acquisition completion in the first quarter of 2025, are structured to support its core Venous Thromboembolism (VTE) platform and the emerging therapies segment.

Direct sales force operating across the United States.

The U.S. direct sales force is the primary conduit for the company's established products, which were projected to account for approximately 93.7% of the total projected 2025 revenue of around $708 million, equating to roughly $663 million from VTE devices alone. The U.S. VTE market represents a $6 billion Total Addressable Market (TAM), where Inari's platforms had achieved an 8% penetration rate as of late 2024. The sales team is also responsible for the commercial ramp of the Emerging Therapies segment, which was expected to contribute over $45 million in 2025 revenue. The company's success in the U.S. is heavily supported by clinical data; for instance, the PEERLESS I RCT demonstrated a 60% reduction in 30-day readmission rates compared to catheter-directed thrombolysis. If onboarding new accounts takes longer than anticipated, adoption velocity slows, which is a near-term risk to the projected revenue run rate.

International distributors and joint ventures for global market access.

Global market access relies on a network of international distributors and joint ventures, a channel projected to make up at least 20% of future revenue based on earlier guidance. In the third quarter of 2024, international revenue reached $11.5 million, marking a surge of 76.4% compared to the prior year period. Regulatory progress in key international markets, specifically Japan and China, is expected to further bolster this channel's contribution throughout 2025. The overseas Average Selling Prices (ASPs) and gross margins remain strong, supporting a durable mid-80s percent gross margin profile for these international sales.

Hospital Cath Labs and Interventional Radiology Suites.

The physical points of service are the hospital Cath Labs and Interventional Radiology Suites, where the mechanical thrombectomy procedures take place. Since 2016, Inari Medical's devices have been used to treat over 165,000 patients across its VTE platforms. The LimFlow system, targeting the $1.5 billion CLTI TAM, was introduced with a next-gen stent delivery system aiming for broad commercialization in 2025. Adoption in these suites is influenced by the availability of enhanced inpatient and outpatient reimbursements.

Clinical education centers and peer-to-peer training events.

The adoption curve in Cath Labs is directly tied to the company's commitment to clinical evidence and education. The company's educational programs and peer-to-peer events are critical for driving the shift from older treatments to mechanical thrombectomy. The mechanical thrombectomy penetration in PE/DVT was around 10%, with expectations to approach the 90% penetration seen in STEMI treatments over the next 5 to 10 years as evidence evolves. The company's ongoing commitment to clinical data generation, including trials like Peerless II, PERSEVERE, and DEFYONCE, serves as the foundation for these training events.

Here's a quick look at the projected revenue distribution for the 2025 fiscal year, which is the last full year of projections before the acquisition fully integrates the business into Stryker:

Revenue Component	Projected 2025 Amount (USD)	Percentage of Total Projected Revenue
Total Projected Revenue	$708 million	100%
Core VTE Devices (FlowTriever/ClotTriever)	Approximately $663 million	Approximately 93.7%
Emerging Therapies (e.g., LimFlow)	Over $45 million	Over 6.3%

Finance: draft 13-week cash view by Friday, incorporating the post-acquisition operational structure under Stryker.

Inari Medical, Inc. (NARI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for Inari Medical, Inc. (NARI) right before the Stryker acquisition closed on January 06, 2025. The segments are defined by the procedures they perform and the systems they operate within.

Interventional Cardiologists and Interventional Radiologists

These specialists drive the core business, which focuses on Venous Thromboembolism (VTE) treatment, including Pulmonary Embolism (PE) and Deep Vein Thrombosis (DVT).

• U.S. VTE market size: roughly $6 billion.
• Global VTE revenue in Q2 2024: $138 million.
• Global VTE revenue in Q3 2024: $145.3 million.
• Global VTE revenue in Q1 2024: $137.2 million.
• Projected 2025 revenue growth rate: high-teens, around 17.4% year-over-year to approximately $708 million total revenue.

Vascular Surgeons specializing in venous and peripheral disease

This segment is increasingly important due to the adoption of the Chronic Limb-Threatening Ischemia (CLTI) therapy via the LimFlow system, which was acquired in 2023.

Therapy Segment	Q3 2024 Revenue	Year-over-Year Growth	2025 Revenue Estimate
Emerging Therapies (including CLTI)	$8 million	64%	Over $45 million
Emerging Therapies (Q1 2024)	$6 million	N/A	N/A

The company has been working on trials that it believes will show superiority of its devices to using lytics or blood thinners.

Acute care hospitals and large health systems in the US

The sales force targets these institutions for adoption of mechanical thrombectomy procedures, aiming to replace thrombolysis.

• The company maintains the largest VTE focused sales force in the industry.
• In some of the most advanced hospital accounts, case penetration rates are above 50% of the target addressable market.
• General hospital trend: Hospitals in multi-hospital systems show 81-86% usage of AI tools, versus 31-37% for truly independent hospitals.

International hospitals adopting advanced VTE and CLTI therapies

International expansion is a key growth vector, with management planning for significant future contribution from these markets.

Metric	Q3 2024 Value	Growth Rate	Future Target
International Revenue	$11.5 million	76.4%	At least 20% of future revenue
International Revenue (Q1 2024)	$9.5 million	N/A	N/A

Regulatory approvals in markets like Brazil, China, and Japan bolster these international prospects. Finance: review the Q4 2025 international sales figures against the 20% target by next week.

Inari Medical, Inc. (NARI) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major outflows for Inari Medical, Inc. as of late 2024, which sets the stage for 2025. The cost structure is heavily weighted toward supporting commercial scale-up and the ongoing clinical evidence generation required to expand market adoption. The devices themselves, being complex and single-use, drive a significant Cost of Goods Sold (COGS) component.

For the third quarter of 2024, the Cost of Goods Sold (COGS) was approximately $19.9 million, calculated from the reported revenue of $153.4 million and a gross profit of $133.5 million. This resulted in a gross margin of 87.1% for the period. That margin is robust, but the ramp-up costs associated with new products and increasing internationalization compressed it slightly from 88.5% in the prior year period.

Sales, General, and Administrative (SG&A) expenses represent a substantial fixed and variable cost base necessary to support the growing commercial footprint. In Q3 2024, SG&A reached $108.3 million. This increase year-over-year was primarily due to higher personnel-related expenses from increased headcount, along with increased commissions, share-based compensation, marketing, and other administrative costs.

Research and Development (R&D) spending remains a key investment area, reflecting the commitment to innovation and guideline-changing data. R&D expense was $29.4 million in Q3 2024, a notable increase from $21.5 million in the same period of 2023. This jump included a one-time noncash impairment charge related to previously capitalized software development costs, alongside increases in personnel, clinical, and regulatory expenses.

Here's a quick look at the major expense categories for Inari Medical in Q3 2024:

Expense Category	Q3 2024 Amount (in millions)	Notes
Revenue	$153.4	Total revenue for the quarter.
Gross Profit	$133.5	Gross margin was 87.1%.
Cost of Goods Sold (COGS)	$19.9	Calculated: Revenue minus Gross Profit.
SG&A Expense	$108.3	Driven by commercial expansion and headcount.
R&D Expense	$29.4	Includes software impairment charge.
Total Operating Expenses	$147.1	Resulted in a GAAP operating loss of $13.6 million.

The company's investment in clinical trials is a direct driver of R&D and operating expenses. You see this commitment in the ongoing pivotal studies designed to influence the standard of care.

Key clinical and regulatory cost drivers include:

• Clinical trial costs for the PEERLESS RCT, comparing FlowTriever to catheter-directed thrombolytics in Pulmonary Embolism (PE).
• Costs associated with the DEFIANCE RCT, which evaluates the ClotTriever system versus anticoagulation for Deep Venous Thrombosis (DVT).
• The PEERLESS data presentation at TCT 2024 consumed resources, and ongoing enrollment for trials like PEERLESS II also adds to the burn rate.

Regulatory and compliance costs are embedded within operating expenses, particularly R&D and SG&A, as the company expands its portfolio and geographic reach. The overhang from the Department of Justice (DOJ) civil investigative demand is a specific risk that manifests as increased professional fees, including legal expenses, which contributed to the rise in SG&A in Q3 2024. The company is actively managing these legal costs while pursuing its goal of reaching sustained operating profitability in the first half of 2025.

To manage this cost base, Inari Medical exited Q3 2024 with cash, cash equivalents, and short-term investments totaling $111.6 million. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Inari Medical, Inc. (NARI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine of Inari Medical, Inc. (NARI)'s financial structure, which is heavily reliant on the sale of their proprietary, disposable thrombectomy kits. The bread and butter remains the sales of disposable FlowTriever and ClotTriever thrombectomy kits, which drive the bulk of the top line. For instance, in the third quarter of 2024, the Global VTE (Venous Thromboembolism) revenue alone hit $145.3 million. That's the established business you can count on right now.

To map out the expected scale for the current fiscal year, here's how the analyst consensus is shaping up for 2025 versus the recent past:

Revenue Metric	FY2024 (Guidance/Actual)	FY2025 (Analyst Projection)
Total Revenue	$601.5 million to $604.5 million (2024 Guidance)	Approximately $708 million
Emerging Therapies Revenue	$8 million (Q3 2024 Actual)	Exceed $45 million
International Revenue	$11.5 million (Q3 2024 Actual)	Expected to represent more than 20% of total revenues in the future

The company's growth story for 2025 is definitely leaning on diversification, especially with the Emerging Therapies segment. Revenue from Emerging Therapies, which includes the LimFlow system, is expected to exceed $45 million in 2025. This is a significant step up from the $8 million reported for that segment in the third quarter of 2024. You need to watch this segment closely; it's where the next layer of growth is supposed to come from, moving beyond the core VTE devices.

Also critical is the global footprint expansion. International sales are showing impressive velocity, which is a healthy sign of market acceptance outside the U.S. You saw revenue from international sales surge by 76.4% in the third quarter of 2024. That quarter's international revenue totaled $11.5 million. Management has signaled confidence that this international business could eventually represent more than 20% of total revenues going forward.

Now, let's talk about the margin profile, which is a hallmark of a premium medical device play. Inari Medical, Inc. (NARI) maintains a high gross profit margin, projected around 87.0% for 2025. This is consistent with their historical performance, though it saw a slight dip to 87.1% in Q3 2024 from 88.5% the prior year, partly due to product mix and ramp-up costs for new products. A margin this high means that once they hit sustained operating profitability-which they aim for in the first half of 2025-the flow-through to the bottom line should be quite strong. That's the key financial lever you're watching for.

Here are the key components driving the revenue streams:

• Sales of disposable FlowTriever and ClotTriever thrombectomy kits.
• Growth from the Emerging Therapies portfolio, including LimFlow.
• Revenue generated from international commercial expansion.
• Adoption rates following clinical evidence like the PEERLESS trial data.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.