شركة OGE Energy (OGE): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تحفر في الخندق التنافسي لشركة OGE Energy Corp. اعتبارًا من أواخر عام 2025، وبصراحة، يعد تحليل منشأة خاضعة للتنظيم مثل هذه وحشًا مختلفًا عن شركة صناعية نموذجية. نحن ننظر إلى شركة تتجه نحو 2.27 دولار للسهم الواحد، حيث لا تتمثل المعركة الأساسية في حروب الأسعار - حيث يكون التنافس منخفضًا بسبب وضعها الاحتكاري المنظم - ولكن في إدارة الضغوط الخارجية. والتوتر الرئيسي الذي يتعين علينا أن نتتبعه هو النفوذ الكبير الذي يتمتع به موردو المعدات المتخصصة، مثل تلك الخاصة بتوربينات الغاز التي تواجه تراكماً لمدة سبع سنوات، في مقابل الطاقة المنخفضة للعملاء الأفراد الذين يتمتعون بالحماية من قِبَل لجنة شركة أوكلاهوما. أدناه، أقوم بتحليل القوى الخمس جميعها، موضحًا لك بالضبط أين تكمن المخاطر ونقاط الاستقرار على المدى القريب بالنسبة لعملاق المرافق هذا.

شركة OGE Energy (OGE) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

أنت تنظر إلى مشهد الموردين الخاص بشركة OGE Energy Corp، وبصراحة، إنها حقيبة مختلطة، لكن جانب المعدات الرأسمالية يُظهر بالتأكيد بعض عضلات الموردين في الوقت الحالي.

تتم إدارة تكاليف الوقود، التي تمثل نفقات تشغيلية ضخمة، إلى حد كبير لأن شركة OGE Energy Corp. يمكنها تمريرها إلى العملاء باستخدام أداة تعديل تكلفة الوقود. وتساعد هذه الآلية على حماية أرباح الشركة على المدى القريب من الصدمة المباشرة الناجمة عن تقلبات أسعار السلع الأساسية. على سبيل المثال، تم الإبلاغ عن متوسط التكلفة المرجحة للغاز الطبيعي لكل كيلووات/ساعة (كيلوواط ساعة) في الربع الثالث من عام 2025 بمبلغ 3.190 سنتا، من 2.142 سنت في الربع الثالث من عام 2024. ومع ذلك، يساعد مزيج الوقود المتنوع لشركة OGE Energy Corp. على الحد من الاعتماد على أي سلعة واحدة، وهو عامل تخفيف رئيسي ضد ارتفاع أسعار الموردين على الوقود.

تزداد قوة الموردين عندما ننظر إلى المعدات المتخصصة التي تستغرق فترة زمنية طويلة، وخاصة توربينات الغاز الجديدة. تحدد كبرى الشركات المصنعة العالمية مواعيد تسليم ممتدة، مع نصح بعض المطورين بالتخطيط قبل سبع إلى ثماني سنوات لشراء التوربينات. ويرجع ذلك إلى القيود المفروضة على القدرة التصنيعية، والتي حسبت شركة Wood Mackenzie أنها ستصل إلى حوالي 90٪ من الاستخدام في عام 2025. وتدير شركة OGE Energy Corp هذا الأمر بنشاط؛ إنهم يستكملون ما يقرب من 550 ميجاوات من توربينات الغاز الطبيعي الجديدة وقد تقدموا بطلب للموافقة على قدرة أخرى تبلغ 450 ميجاوات. علاوة على ذلك، تسعى شركة OGE Energy Corp للحصول على موافقة مسبقة لإنشاء توربينين جديدين يعملان بالغاز في بحيرة هورسشو بتكلفة محددة قدرها 506.4 مليون دولار.

فيما يلي نظرة سريعة على جيل شركة OGE Energy Corp profile, مما يوضح أهمية إدارة إمدادات الوقود، بالنظر إلى أن الغاز الطبيعي هو المصدر المهيمن:

يتمتع موردو المشاريع الرأسمالية بنفوذ كبير لأن شركة OGE Energy Corp منخرطة في خطة استثمارية متعددة السنوات في البنية التحتية. ويبلغ إجمالي خطة الإنفاق الرأسمالي للشركة للفترة من 2024 إلى 2029 6.25 مليار دولار. ومن المقرر أن يصل الإنفاق السنوي إلى 1.15 مليار دولار في عام 2025، ثم يرتفع إلى 1.35 مليار دولار في عام 2029. وهذا الاستثمار المستدام واسع النطاق يعني أن موردي المكونات الرئيسية، وخدمات الهندسة والبناء، يتمتعون بقوة تسعيرية قوية.

إن النفوذ من موردي المعدات واضح عندما ترى الالتزام المطلوب للقدرة المستقبلية:

• تحدد الشركات المصنعة الأصلية للتوربينات مهلة زمنية تصل إلى خمس سنوات وأكثر للطلبات الجديدة.
• وبحسب ما ورد دفع أحد المطورين مبلغ 25 مليون دولار أمريكي لشركة GE Vernova فقط لحجز مكان في عام 2030.
• تتضمن المشاريع الحالية لشركة OGE Energy Corp. نقل معدات ضخمة، مثل توربينات الغاز الطبيعي General Electric Vernova التي يبلغ وزنها 444.000 رطل.
• تسعى الأداة للحصول على موافقة مسبقة للمشاريع التي يمكن أن تزيد فواتير العملاء السكنيين بمقدار 55 سنتًا شهريًا في عام 2026.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

شركة OGE Energy (OGE) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أنت تنظر إلى قوة عملاء شركة OGE Energy Corp. (OGE)، والحقيقة هي أنه بالنسبة للغالبية العظمى، فإن هذه القوة محدودة جدًا. شركة OGE Energy Corp هي شركة كهرباء خاضعة للتنظيم، مما يعني أن وضعها الاحتكاري يقيد بشدة قدرة العملاء الأفراد على التسوق للحصول على صفقة أفضل. اعتبارًا من أوائل عام 2025، قدمت شركة OGE Energy Corp خدماتها لنحو 909000 عميل عبر منطقة خدماتها في أوكلاهوما وغرب أركنساس.

عندما يكون لديك هذا العدد الكبير من الحسابات تحت مظلة منظمة، فإن قوة المساومة الحقيقية تتحول بعيدًا عن الفرد وتتعزز على المستوى التنظيمي. بالنسبة للمستخدمين السكنيين والتجاريين الصغار، يتم توجيه الطاقة من خلال قضايا الأسعار الرسمية أمام لجنة شركة أوكلاهوما (OCC) ولجنة الخدمة العامة في أركنساس (APSC). على سبيل المثال، في أوكلاهوما، وافقت لجنة OCC على رفع مؤقت لسعر الفائدة قدره 126.66 مليون دولار في نوفمبر 2024 للقضية رقم PUD2023-000087، والتي تُرجمت إلى متوسط ​​زيادة في الفاتورة الشهرية قدرها 12.65 دولارًا للعملاء المقيمين. وكان هذا انخفاضًا كبيرًا عن الطلب الأولي لشركة OG&E بقيمة 332.54 مليون دولار.

ومع ذلك، حتى على المستوى التنظيمي، هناك نقاط خلاف محددة. تتداول OCC حاليًا بشأن طلب OG&E لتمويل أعمال البناء الجارية (CWIP)، والتي يمكن أن تضيف ما يقرب من 60 سنتًا إلى الفواتير الشهرية بدءًا من عام 2026، ومن المحتمل أن ترتفع إلى أكثر من 4 دولارات بحلول عام 2031. علاوة على ذلك، تعالج OCC مشكلة الحمل التنافسي بقدرة 1 ميجاوات والتي تتضمن على وجه التحديد حوالي 30 عميلًا في المناطق الريفية.

تتغير الديناميكية تمامًا عندما تنظر إلى أكبر المستخدمين الصناعيين. وتمتلك هذه الكيانات، المؤهلة للحصول على تعريفات متخصصة مثل معيار الطاقة والضوء الكبير (LPL-1)، نفوذاً تفاوضياً كبيراً. وتنبع قدرتهم على التفاوض بشأن التعريفات المتخصصة من استهلاكهم الضخم والمتسق للطاقة، وهو ما تحرص شركة OGE Energy Corp على تأمينه والاحتفاظ به في دفاترها المنظمة. وتستهدف تعريفة LPL-1، التي تسري اعتبارًا من 1 يناير 2025، بموجب الأمر رقم 745601، بشكل صريح هؤلاء المستخدمين ذوي الحجم الكبير.

فيما يلي نظرة سريعة على متطلبات الدخول وهيكل التسعير لتعريفة LPL-1 ذات الرافعة المالية العالية، والتي توضح المقاييس المحددة التي يجب على العملاء الكبار استيفائها للحصول على هذا الموقف التفاوضي:

لكي نكون منصفين، تقدم شركة OGE Energy Corp. للعملاء السكنيين بعض السبل لإدارة نفقاتهم الشهرية، والتي تعمل بمثابة موازنة بسيطة لهيكل الاحتكار المنظم. تسمح هذه الخيارات للعملاء بممارسة بعض السيطرة على فواتيرهم، حتى لو لم يتمكنوا من اختيار مزود خدمة مختلف. تتوفر هذه الاختيارات في المقام الأول لعملاء أوكلاهوما، حيث أن خيار الفاتورة الثابتة المضمونة (GFB) مفتوح بشكل صريح لعملاء أوكلاهوما فقط.

يمكن للعملاء المقيمين الاختيار من بين خطط أسعار متعددة لإدارة تكاليفهم:

• برنامج SmartHours، يقدم 19 ساعة من الأسعار خارج أوقات الذروة يوميًا.
• وفر عملاء SmartHours ما يقدر بنحو 7 ملايين دولار في الصيف الماضي من خلال تغيير الاستخدام.
• فاتورة ثابتة مضمونة (GFB) لدفع نفس المبلغ لمدة عام كامل.
• يحصل كبار السن الذين تزيد أعمارهم عن 65 عامًا على SmartHours على رصيد شهري بقيمة 10 دولارات (من يونيو إلى أكتوبر).
• يتلقى كبار السن الذين تزيد أعمارهم عن 65 عامًا في SmartHours رصيدًا شهريًا بقيمة 5 دولارات لجميع الأشهر الأخرى.

في أركنساس، تتشكل ديناميكية قوة العملاء من خلال APSC، حيث لم تسعى OG&E إلى زيادة عامة في الأسعار للعملاء المقيمين منذ فترة طويلة جدًا، مع اتفاقية تسوية واحدة تدعو إلى زيادة قدرها 13.6 مليون دولار يمكن تعويضها عن طريق تعديلات رسوم الوقود. تشير هذه البيئة التنظيمية في أركنساس، حيث كانت الزيادة العامة الأخيرة أقدم بكثير، إلى وجود سابقة تاريخية مختلفة لرد العملاء مقارنة بإجراءات OCC الأكثر تكرارًا في أوكلاهوما.

شركة OGE Energy (OGE) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

عندما تنظر إلى شركة OGE Energy Corp. (OGE)، فإن قوة التنافس التنافسي منخفضة جدًا من الناحية الهيكلية، وهي السمة المميزة للمرافق الخاضعة للتنظيم. التنافس المباشر منخفض لأن شركة OGE Energy Corp. تعمل كاحتكار منظم، وتخدم منطقة محددة تبلغ مساحتها تقريبًا 30.000 ميل مربع عبر أوكلاهوما وغرب أركنساس، ويغطي حوالي 896,000 حسابات عملاء الكهرباء بالتجزئة اعتبارًا من أواخر عام 2025.

ويعني هذا الهيكل أنه بالنسبة للغالبية العظمى من المستخدمين النهائيين، لا يوجد خيار لمزود توصيل الكهرباء الأساسي. وبالتالي فإن التنافس يتحول بعيداً عن حروب الأسعار التقليدية ويتجه نحو مقاييس الأداء التي تهم الجهات التنظيمية وكبار العملاء.

ومع ذلك، فإن المنافسة موجودة في أسواق الطاقة بالجملة. تتنافس شركة OGE Energy Corp. مع المرافق المجاورة وموردي الطاقة داخل Southwest Power Pool (SPP) على مبيعات الطاقة الإقليمية واحتياجات السعة. تتم إدارة هذه المنافسة من خلال آليات السوق والرقابة التنظيمية، وليس المنافسة المباشرة للبيع بالتجزئة.

يركز التنافس بشكل كبير على الأداء التنظيمي والكفاءة التشغيلية. النجاح هنا يعني الحصول على استرداد قاعدة الأسعار في الوقت المناسب للاستثمارات الرأسمالية والحفاظ على درجات موثوقية قوية، مما يؤثر بشكل مباشر على معدل العائد المسموح به. على سبيل المثال، تعمل شركة OGE Energy Corp بنشاط على إدارة سياسات SPP، مثل متطلبات كفاية الموارد في فصل الشتاء (RAR) التي أصبحت فعالة بالنسبة لـ 2025/2026 فصل الشتاء. علاوة على ذلك، تقوم الشركة باعتماد 90% من إيرادات خدمة النقل SPP من نقطة إلى نقطة (PTP) الخاصة بها في ولاية أوكلاهوما لعملائها من التجزئة عبر SPP Cost Tracker.

تعكس التوقعات المالية هذه البيئة منخفضة المخاطر. تستهدف الشركة نموًا سنويًا مستقرًا ومنخفض المخاطر لعائد السهم الواحد 5% إلى 7%، وهو أمر نموذجي بالنسبة إلى المرافق الخاضعة للتنظيم وغير التنافسية. ويتم دعم هذا الهدف من خلال استثمارات كبيرة في البنية التحتية، مثل بناء ما يقرب من 550 ميجاوات مشاريع توليد توربينات احتراق الغاز الطبيعي الجديدة لتلبية الطلب المتزايد.

فيما يلي نظرة سريعة على إرشادات عام 2025 والأداء الأخير الذي يؤسس لتوقعات المنافسة المنخفضة هذه:

يمكنك أن ترى أن التركيز ينصب على التنفيذ وفقًا للخطة، وليس التفوق على منافس مباشر للحصول على حصة في السوق. إن قدرة الشركة على تنمية قاعدة أسعارها من خلال هذه الاستثمارات هي المحرك الرئيسي للقيمة، ولهذا السبب تعتبر النتائج التنظيمية بالغة الأهمية.

طبيعة هذا التنافس تعني أن شركة OGE Energy Corp. يجب أن تركز على التميز التشغيلي الداخلي والدعوة التنظيمية الخارجية. تشمل المجالات الرئيسية التي يتم فيها قياس الأداء باستمرار ما يلي:

• الحفاظ على أسعار التجزئة منخفضة مقارنة بأقرانها.
• تحقيق أهداف الإنفاق الرأسمالي المخطط لها.
• تأمين الموافقات على الحالات في الوقت المناسب في أوكلاهوما وأركنساس.
• تلبية متطلبات كفاية موارد SPP.
• إدارة النفقات التشغيلية لدعم 5% إلى 7% مسار نمو EPS.

في نهاية المطاف، يتم تحديد المشهد التنافسي لشركة OGE Energy Corp. من خلال منطقة الامتياز الخاصة بها وعلاقتها مع لجان المرافق الحكومية، وليس من خلال معارك حصة السوق.

شركة OGE Energy (OGE) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

بالنسبة لشركة OGE Energy Corp. (OGE)، أفضل وصف للتهديد من البدائل - الطرق البديلة التي يمكن للعملاء من خلالها تلبية احتياجاتهم من الطاقة - هو أنه معتدل ويتم إدارته حاليًا بشكل نشط، على الرغم من ظهور علامات على ارتفاع الضغط قبل التحولات التنظيمية الأخيرة.

ويأتي التهديد البديل الأساسي من التوليد الموزع (DG)، وبشكل رئيسي الطاقة الشمسية على الأسطح المقترنة بتخزين البطاريات، وبدرجة أقل، التوليد في الموقع مثل مولدات الغاز الطبيعي للمستخدمين التجاريين الكبار. بينما تخدم شركة OGE Energy Corp حوالي 900000 عميل في جميع أنحاء أوكلاهوما وغرب أركنساس، فإن إمكانية التوليد الذاتي تؤدي إلى تآكل قاعدة الإيرادات الأساسية. إن مجرد وجود إجراءات تشريعية تستهدف مصادر الطاقة المتجددة في عام 2025 يشير إلى أن التهديد كان يُنظر إليه على أنه كبير بما يكفي لتبرير استجابة سياسية من قادة الدولة.

تعمل شركة OGE Energy Corp بنشاط على تحييد مخاطر الاستبدال هذه من خلال تقديم خيارات الطاقة المتجددة الخاصة بها على نطاق المرافق والتي تواجه العملاء. يمكنك رؤية هذه الإستراتيجية في عروضهم:

• تقدم OGE برنامج الطاقة الشمسية، مما يسمح للعملاء بالحصول على الكهرباء النظيفة من مزارع الطاقة الشمسية التابعة لشركة OGE دون تركيب ألواح على السطح.
• يتم تحويل العملاء المسجلين في هذا البرنامج إلى سعر SmartHours الثابت (وقت الاستخدام أو TOU)، والذي يقدم خصومات خلال ساعات الصيف خارج أوقات الذروة.
• كما تدعم الشركة الطاقة الشمسية المملوكة للعملاء من خلال برنامج الربط، بشرط أن تستوفي منشأة التوليد معايير محددة ويتم فحصها.

أصبحت البيئة التنظيمية في أوكلاهوما مؤخرًا عاملاً رئيسياً يؤثر على وتيرة الإحلال. أقرت الجلسة التشريعية في أوكلاهوما لعام 2025 تدابير تؤثر بشكل مباشر على اقتصاديات الاستبدال على نطاق المرافق. على وجه التحديد، ألغى "قانون ميجابيل" الذي تم التوقيع عليه ليصبح قانونًا في 4 يوليو 2025، الحوافز المقدمة لمشاريع طاقة الرياح والطاقة الشمسية الجديدة، والتي اقترح المناصرون أنها ستوقف بشكل فعال تطوير الطاقة المتجددة في الولاية. ومع ذلك، فإن مشاريع توربينات الرياح والطاقة الشمسية التي كانت قيد التطوير بالفعل لديها حتى نهاية عام 2027 لتأمين الإعفاءات الضريبية الحالية. علاوة على ذلك، قدمت تشريعات أخرى لعام 2025، مثل مشروع قانون مجلس النواب رقم 2155، متطلبات تصريح جديدة من خلال لجنة شركة أوكلاهوما لمشاريع الطاقة الشمسية وطاقة الرياح وتخزين البطاريات الجديدة، مما أضاف الاحتكاك التنظيمي. على العكس من ذلك، يسمح مشروع قانون مجلس الشيوخ رقم 480 لكبار المستخدمين التجاريين والصناعيين ببناء أنظمة طاقة خلف العداد، عادةً مولدات الغاز الطبيعي، وهو ما يمثل تهديدًا بديلاً مباشرًا لعملاء الأحمال الكبيرة.

ولمواجهة الضغط العام على جانب الطلب، تعمل شركة OGE Energy Corp. على الترويج بشكل كبير لبرامج كفاءة الطاقة وإدارة جانب الطلب (DSM). تقلل هذه الجهود بشكل مباشر من إجمالي كمية الكهرباء اللازمة من الشبكة، وهو شكل غير مباشر من الاستبدال عن طريق تقليل الاستهلاك تمامًا. قدمت OGE تقريرها السنوي لمحفظة برنامج الطلب الشامل لعام 2024 إلى لجنة شركة أوكلاهوما بحلول الموعد النهائي في 1 يوليو 2025، والذي يتضمن تفاصيل نتائج جهود إدارة الطلب على الطاقة لسنوات البرنامج 2022-2024. يقدم برنامج كفاءة الطاقة التابع للشركة حوافز، مثل حسومات تصل إلى 3000 دولار أمريكي لترقية نظام التدفئة والتهوية وتكييف الهواء (HVAC)، وخدمات مثل عزل العلية وختم الهواء للعملاء السكنيين المؤهلين. تُظهر البيانات الواردة من تحديث خطة الموارد المتكاملة (IRP) لعام 2025 أن المنشأة تخطط لنمو كبير في الأحمال، مع توقع ارتفاع صافي الطاقة من 40,810 جيجاوات في الساعة في عام 2024 إلى 55,851 جيجاوات في الساعة بحلول عام 2028، مما يشير إلى أنه على الرغم من أن برامج الكفاءة نشطة، فمن المتوقع أن يفوق نمو الطلب الإجمالي - مدفوعًا بعوامل مثل مراكز البيانات - انخفاض الطلب من هذه البرامج.

فيما يلي نظرة سريعة على نقاط البيانات المالية والبرنامجية الرئيسية ذات الصلة بهذه القوة اعتبارًا من أواخر عام 2025:

ويظل التهديد معتدلاً لأن شركة OGE Energy Corp. هي شركة احتكارية منظمة في مجال خدماتها الأساسية، ويتطلب الاستبدال واسع النطاق استثمارًا رأسماليًا كبيرًا من العملاء، وهو ما يتم ردعه غالبًا بسبب التكاليف الأولية المرتفعة. ومع ذلك، فإن قدرة المستخدمين التجاريين الكبار على تركيب التوليد في الموقع، كما تم تمكينه بموجب التشريعات الجديدة، تمثل مخاطر استبدال مستهدفة وعالية القيمة يجب على OGE إدارتها من خلال تصميم الأسعار وعروض الخدمات. أظهرت أرباح المرافق في الربع الثاني من عام 2025 نموًا قويًا في الحمل التجاري بنسبة 25٪ على أساس الطقس الطبيعي، مما يشير إلى أن نمو الطلب الإجمالي في الوقت الحالي يتغلب بنجاح على تأثير الاستبدال من DG.

شركة OGE Energy (OGE) – قوى بورتر الخمس: تهديد الداخلين الجدد

أنت تنظر إلى العوائق التي تحول دون دخول شركة OGE Energy Corp. (OGE) في أعمالها الأساسية المتعلقة بالمرافق الكهربائية، وبصراحة، فإن التهديد من الداخلين الجدد منخفض تقريبًا كما هو الحال في صناعة كثيفة رأس المال. نحن نتحدث عن جدران مالية وتنظيمية ضخمة، يكاد يكون من الصعب التغلب عليها.

إن الحجم الهائل للاستثمار المطلوب يقوم على الفور بتصفية الجميع تقريبًا. إن مرافق الكهرباء في الولايات المتحدة غارقة في "الدورة الفائقة" للإنفاق الرأسمالي، حيث من المتوقع أن يصل الاستثمار إلى 1.4 تريليون دولار في الفترة من 2025 إلى 2030 عبر شبكات التوليد والنقل. وفي السياق، تبلغ النفقات الرأسمالية المتوقعة لعام 2025 لـ 47 مرافق طاقة مملوكة للمستثمرين 214.70 مليار دولار. لا يمكن للوافد الجديد أن يقرر بناء شبكة تنافسية فحسب؛ إنهم بحاجة إلى رأس مال على هذا النطاق. ولنتأمل هنا محطة واحدة جديدة لتوليد الطاقة تعمل بالغاز: مشروع إن آر جي إنيرجي الذي تبلغ طاقته 455 ميجاوات في تكساس تبلغ تكلفته 617 مليون دولار، في حين من المتوقع أن يكلف مشروع محطة الغاز المقترحة لشركة دومينيون إنيرجي في فيرجينيا دافعي الضرائب ما لا يقل عن 8 مليار دولار.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية الارتفاع الكبير في تكلفة بناء الجيل الجديد، مما يجعل من الصعب على أي لاعب جديد التنافس على التكلفة وحدها:

ثم تتعامل مع الجهات الرقابية. تعمل شركة OG&E التابعة لشركة OGE Energy Corp تحت أعين لجنة شركة أوكلاهوما (OCC) ولجنة الخدمة العامة في أركنساس (APSC). تتحكم هذه اللجان في الأسعار ومناطق الخدمة، مما يخلق خندقًا تنظيميًا لا يمكن التغلب عليه تقريبًا.

• يخدم OG&E تقريبًا 818.000 عميل عبر أوكلاهوما وأركنساس الغربية.
• في عام 2017، 91 بالمائة من إجمالي إيرادات التشغيل الكهربائية لشركة OG&E جاءت من مبيعات أوكلاهوما.
• تحدد OCC الأسعار بناءً على معايير قانونية محددة، وتراقب عن كثب للتأكد من أن مصالح العملاء هي التي تقود الأطر التنظيمية.
• لدى OCC أولويات متطورة، مع التركيز على المخاطر التشغيلية، ومخاطر الامتثال، والمخاطر المالية للمؤسسات التي تشرف عليها.

ويشكل تأمين الحق في الخدمة عقبة كبيرة أخرى. في حين أن قانون ولاية أوكلاهوما يحظر من الناحية الفنية منح امتياز حصري لتوفير الكهرباء، فإن الواقع على الأرض هو أن اللاعبين الراسخين، وخاصة التعاونيات الكهربائية الريفية، يمتلكون حقوقًا حصرية داخل مناطقهم المعتمدة بموجب قانون المنطقة المعتمدة لموردي الكهرباء بالتجزئة (RESCTA). ستحتاج المنشأة الجديدة إلى التنقل في هذا المشهد القانوني المعقد الخاص بمنطقة معينة، والذي من غير المرجح أن يسمح بدخول جديد واسع النطاق إلى السوق.

وأخيرًا، تعمل عملية السماح والربط البيني نفسها كحاجز كبير يعتمد على الوقت. يتطلب بناء الجيل الجديد، وخاصة توربينات الغاز، فترات زمنية طويلة. نحن نرى تقارير تفيد بأن وقت الانتظار لتأمين التوربين يمكن أن يتراوح من أربع إلى ست سنوات. علاوة على ذلك، فإن الحصول على الشهادة الضرورية للملاءمة العامة والضرورة (CPCN) أمر يستغرق عدة سنوات؛ على سبيل المثال، تقدمت شركة Dominion Energy بطلب للحصول على CPCN في أوائل مارس 2025 وحصلت على الموافقة في أواخر نوفمبر 2025. وهذا ما يقرب من تسعة أشهر فقط لموافقة لجنة واحدة على مشروع واحد.