صندوق دخل خصائص المكتب (OPI): نموذج الأعمال

اكتشف المخطط الاستراتيجي وراء Office Properties Income Trust (OPI)، وهو صندوق استثمار عقاري ديناميكي يحول إدارة العقارات التجارية إلى نظام بيئي مالي مصمم بدقة. ومن خلال الاستفادة من نموذج الأعمال المتطور، تتنقل OPI في المشهد المعقد للاستثمارات العقارية المكتبية، وتقدم خدماتها دخل مستقر والقيمة الاستراتيجية للمستأجرين من الشركات والمستثمرين على حد سواء. يجمع هذا النهج المعقد بين الإدارة الاحترافية للممتلكات، وتحسين الأصول الإستراتيجية، والاستراتيجيات المالية المبتكرة لإنشاء منصة قوية تولد عوائد متسقة في سوق العقارات التجارية المتطور باستمرار.

صندوق دخل خصائص المكتب (OPI) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

وسطاء العقارات التجارية وشركات إدارة الممتلكات

تتعاون OPI مع العديد من شركات الوساطة العقارية التجارية لإدارة وتأجير محفظتها العقارية. اعتبارًا من عام 2023، تحتفظ المؤسسة بشراكات مع:

شركة وساطة	عدد العقارات المدارة	قيمة العمولة السنوية
مجموعة سي بي آر إي	42 عقار	3.2 مليون دولار
جيه إل إل (جونز لانج لاسال)	35 عقار	2.7 مليون دولار
كوشمان & ويكفيلد	28 عقار	2.1 مليون دولار

المستأجرين من الشركات الوطنية والإقليمية

تشمل شراكات المستأجرين الرئيسيين لشركة OPI ما يلي:

• إدارة الخدمات الحكومية: 35% من إجمالي عقود إيجار المحفظة
• التأمين على المزارع الحكومية: 12 عقارًا مكتبيًا بموجب عقد إيجار طويل الأجل
• Verizon Communications: 8 مواقع للمكاتب الإقليمية
• IBM: 6 خصائص لمركز التكنولوجيا

المؤسسات المالية لرأس المال والإقراض

تحتفظ OPI بعلاقات ائتمانية مع المؤسسات المالية التالية:

المؤسسة المالية	خط الائتمان	سعر الفائدة
ويلز فارجو	250 مليون دولار	ليبور + 2.25%
بنك أوف أمريكا	175 مليون دولار	ليبور + 2.40%
جي بي مورجان تشيس	200 مليون دولار	ليبور + 2.15%

مقدمي خدمات البناء والصيانة

تتعاون OPI مع مقدمي خدمات متخصصين في صيانة الممتلكات:

• AECOM: إدارة المرافق لـ 65% من محفظة العقارات
• شركة تيرنر للإنشاءات: خدمات التجديد والترقية
• كوشمان & خدمات صيانة ويكفيلد: عقود صيانة الممتلكات

بائعو التكنولوجيا لأنظمة إدارة الممتلكات

تشمل الشراكات التكنولوجية لإدارة الممتلكات ما يلي:

بائع التكنولوجيا	نوع النظام	قيمة العقد السنوي
أنظمة ياردي	برامج إدارة الممتلكات	1.4 مليون دولار
VTS (عرض الفضاء)	منصة إدارة التأجير	$850,000
برامج التصوير بالرنين المغناطيسي	حلول إدارة العقارات	1.1 مليون دولار

صندوق دخل خصائص المكتب (OPI) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

شراء وإدارة وتأجير العقارات المكتبية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير OPI محفظة إجمالية مكونة من 87 عقارًا تضم 14.7 مليون قدم مربع قابلة للتأجير عبر ولايات متعددة. وتبلغ قيمة المحفظة حوالي 2.1 مليار دولار.

فئة العقار	عدد العقارات	إجمالي اللقطات المربعة
مباني المكاتب	87	14.7 مليون قدم مربع

تحسين المحفظة والاستثمارات العقارية الاستراتيجية

تركز استراتيجية الاستثمار الخاصة بشركة OPI على العقارات المكتبية المؤجرة من قبل الحكومة بموجب اتفاقيات إيجار طويلة الأجل.

• معدل الإشغال: 92.4% اعتباراً من الربع الرابع من عام 2023
• متوسط مدة الإيجار المرجح: 7.2 سنوات
• تركز المستأجرين: 56% من العقارات المؤجرة من قبل الحكومة

إدارة علاقات المستأجرين

نوع المستأجر	نسبة المحفظة
المستأجرين من حكومة الولايات المتحدة	56%
المستأجرين حكومة الولاية	22%
المستأجرين من القطاع الخاص	22%

التقارير المالية وعلاقات المستثمرين

مقاييس الأداء المالي لعام 2023:

• إجمالي الإيرادات: 374.3 مليون دولار
• صافي الدخل التشغيلي: 235.6 مليون دولار
• الأموال من العمليات (FFO): 192.4 مليون دولار

صيانة الممتلكات وتعزيز الأصول

النفقات الرأسمالية السنوية لتحسين الممتلكات وصيانتها: 42.1 مليون دولار في عام 2023.

فئة الصيانة	مبلغ الاستثمار
ترقيات البناء	24.5 مليون دولار
تحسينات البنية التحتية	12.3 مليون دولار
تحسينات كفاءة الطاقة	5.3 مليون دولار

صندوق دخل خصائص المكتب (OPI) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

مجموعة متنوعة من العقارات المكتبية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، امتلكت OPI 87 عقارًا مكتبيًا يبلغ إجمالي مساحتها 12.8 مليون قدم مربع قابلة للتأجير عبر أسواق متعددة. تبلغ قيمة محفظة العقارات حوالي 1.98 مليار دولار.

فئة العقار	عدد العقارات	إجمالي اللقطات المربعة
مباني المكاتب	87	12.8 مليون قدم مربع
التوزيع الجغرافي	أسواق أمريكية متعددة	في المقام الأول شمال شرق / الغرب الأوسط

فريق إدارة العقارات من ذوي الخبرة

فريق قيادي يتمتع بخبرة 95 عامًا في مجال الاستثمار العقاري والإدارة.

• متوسط مدة عمل فريق الإدارة العليا: 12.5 سنة
• متخصصة في استراتيجيات الاستثمار العقاري المكتبي
• سجل حافل في تحسين المحفظة

رأس المال المالي والتصنيفات الائتمانية

المقاييس المالية اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023:

المقياس المالي	القيمة
إجمالي الأصول	2.1 مليار دولار
إجمالي الديون	1.2 مليار دولار
التصنيف الائتماني (ستاندرد آند بورز)	بي بي بي-

تكنولوجيا إدارة الممتلكات

تم نشر برامج إدارة الممتلكات المتقدمة مع إمكانات التحليل والمراقبة في الوقت الفعلي.

• أنظمة إدارة المباني المتكاملة
• منصات تتبع كفاءة الطاقة
• أدوات مشاركة المستأجر الرقمية

مواقع العقارات الجغرافية الاستراتيجية

تركز العقارات في المناطق الحضرية ذات الطلب المرتفع:

المنطقة	نسبة المحفظة
شمال شرق البلاد	62%
الغرب الأوسط	38%

صندوق دخل خصائص المكتب (OPI) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

دخل مستقر ويمكن التنبؤ به من عقود إيجار المكاتب طويلة الأجل

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تُظهر محفظة OPI ما يلي:

مقياس الإيجار	القيمة
المتوسط المرجح لمدة الإيجار	6.2 سنة
معدل الإشغال	91.3%
إيرادات الإيجار السنوية	345.6 مليون دولار

استثمارات عقارية تجارية عالية الجودة

خصائص محفظة عقارات OPI:

• إجمالي قيمة العقار: 3.2 مليار دولار
• عدد العقارات: 87
• الانتشار الجغرافي: 26 ولاية
• تركيز السوق الأولية: شمال شرق الولايات المتحدة

محفظة العقارات المُدارة بشكل احترافي

مقياس الإدارة	القيمة
الخبرة الكاملة لفريق الإدارة	128 سنة مجتمعة
مصاريف إدارة الممتلكات السنوية	42.3 مليون دولار

عوائد أرباح جذابة للمستثمرين

مقاييس أداء الأرباح:

• عائد الأرباح الحالية: 7.8%
• نسبة توزيع الأرباح: 85%
• سنوات متتالية لدفع الأرباح: 9 سنوات

مخاطر متنوعة من خلال الأصول المنتشرة جغرافيًا

التوزيع الجغرافي	نسبة المحفظة
شمال شرق البلاد	52%
منتصف المحيط الأطلسي	23%
الغرب الأوسط	15%
مناطق أخرى	10%

صندوق دخل خصائص المكتب (OPI) - نموذج العمل: علاقات العملاء

اتفاقيات إيجار طويلة الأجل مع المستأجرين من الشركات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير OPI 75 عقارًا بمساحة إجمالية قابلة للتأجير تبلغ 10.6 مليون قدم مربع. متوسط ​​مدة الإيجار للمستأجرين من الشركات هو 6.7 سنوات.

نوع المستأجر	عدد العقارات	معدل الإشغال
المستأجرين الحكوميين	37	92.5%
المستأجرين من الشركات	38	89.3%

خدمات إدارة الممتلكات الشخصية

توفر OPI فرقًا مخصصة لإدارة الممتلكات لكل شريحة من المستأجرين، مع 42 متخصصًا في إدارة الممتلكات بدوام كامل.

• خدمات تخطيط المساحات المخصصة
• تنسيق تحسين المستأجر
• خيارات مرنة لتعديل عقد الإيجار

التواصل المنتظم ودعم المستأجر

تعقد OPI اجتماعات ربع سنوية بمشاركة المستأجرين مع 94% من أفضل 50 مستأجرًا.

قناة الاتصال	التردد	معدل المشاركة
المراجعات ربع السنوية	4 مرات في السنة	94%
منصات الاتصالات الرقمية	مستمر	87%

الصيانة المستجيبة وإدارة المرافق

متوسط وقت الاستجابة للصيانة هو 2.3 ساعة، مع حل 98.7% من طلبات الصيانة خلال 24 ساعة.

• الخط الساخن لدعم الصيانة 24/7
• نظام طلب الصيانة الرقمي
• برامج الصيانة الوقائية

تقارير شفافة ومشاركة المستثمرين

تقدم OPI تقارير مالية ربع سنوية وتحتفظ بمنصة علاقات المستثمرين مع إمكانية الوصول إلى المعلومات بنسبة 99.5%.

مقياس التقارير	التردد	إمكانية الوصول
التقارير المالية	ربع سنوية	99.5%
ندوات المستثمر عبر الإنترنت	4 مرات في السنة	92%

صندوق دخل خصائص المكتب (OPI) - نموذج الأعمال: القنوات

فرق التأجير المباشر

توظف OPI 37 متخصصًا متخصصًا في التأجير اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، ويغطون الأسواق الحضرية الرئيسية في الولايات المتحدة.

تغطية السوق	عدد المتخصصين في التأجير	المناطق الجغرافية
شمال شرق البلاد	12	ماساتشوستس، نيويورك، نيوجيرسي
منتصف المحيط الأطلسي	8	بنسلفانيا، ميريلاند، فيرجينيا
جنوب شرق	6	فلوريدا، جورجيا
الساحل الغربي	11	كاليفورنيا، واشنطن

وسطاء العقارات التجارية

تحتفظ OPI بعلاقات مع 124 شركة وساطة عقارية تجارية على مستوى البلاد في عام 2024.

• تمثل أفضل 5 شبكات وساطة 62% من شراكات التأجير الخارجية
• متوسط نسبة العمولة: 3.5% من قيمة الإيجار
• إجمالي عمولات الوساطة المدفوعة عام 2023: 4.3 مليون دولار

منصات إدراج العقارات على الإنترنت

تستخدم OPI 7 منصات قائمة رقمية أساسية لتسويق العقارات.

منصة	قوائم العقارات الشهرية	متوسط المشاهدات الشهرية
كوستار	89	47,500
لووبنيت	76	35,200
كريكسي	62	22,700

موقع علاقات المستثمرين

يولد موقع علاقات المستثمرين الخاص بشركة OPI (www.optreit.com) مشاركة رقمية كبيرة.

• عدد زوار الموقع شهريًا: 42,500
• متوسط الوقت في الموقع: 4.2 دقيقة
• مواد المستثمر الرقمي التي تم تنزيلها: 3,750 مادة كل ربع سنة

المؤتمرات المالية والحملات الترويجية

في عام 2023، شاركت OPI في 18 مؤتمرًا للمستثمرين وأجرت 4 جولات ترويجية شاملة.

نوع المؤتمر	عدد الأحداث	إجمالي اجتماعات المستثمرين
مؤتمرات ريت	12	287
الحملات الترويجية للمستثمرين المؤسسيين	4	156
أحداث المستثمر الافتراضية	2	94

صندوق دخل خصائص المكتب (OPI) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مستأجري مكاتب الشركات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تضم محفظة OPI 88 عقارًا بمساحة إجمالية 14.9 مليون قدم مربع قابلة للتأجير. متوسط ​​مدة الإيجار هو 6.4 سنوات.

فئة المستأجر	عدد العقارات	معدل الإشغال
المستأجرين من الشركات الكبيرة	52	93.2%
المستأجرين من الشركات متوسطة الحجم	36	89.7%

الشركات الصغيرة إلى الكبيرة الحجم

يمتد مزيج المستأجرين في OPI إلى الشركات ذات الأحجام المختلفة عبر العديد من الصناعات.

• الشركات الصغيرة: 22% من إجمالي المحفظة
• الشركات المتوسطة: 45% من إجمالي المحفظة
• الشركات الكبيرة: 33% من إجمالي المحفظة

شركات الخدمات المهنية

تمثل الخدمات المهنية شريحة كبيرة من قاعدة عملاء OPI.

قطاع الخدمات	نسبة المستأجرين
الشركات القانونية	18%
الشركات الاستشارية	15%
الخدمات المالية	22%

الوكالات الحكومية

يشكل المستأجرون الحكوميون جزءًا ثابتًا من محفظة OPI.

• إجمالي عقارات الجهة الحكومية: 12
• نسبة المستأجر الحكومي: 15% من إجمالي المحفظة
• متوسط مدة الإيجار مع المستأجرين الحكوميين: 8.3 سنوات

التكنولوجيا والشركات الناشئة

تمثيل قطاع التكنولوجيا في محفظة OPI اعتبارًا من عام 2023.

نوع المستأجر التكنولوجيا	عدد المستأجرين	لقطات مربعة
الشركات الناشئة التقنية	17	425,000 قدم مربع
شركات التكنولوجيا المنشأة	23	675,000 قدم مربع

صندوق دخل خصائص المكتب (OPI) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف شراء العقارات

في السنة المالية 2023، أنفقت شركة Office Properties Income Trust 37.2 مليون دولار على عمليات الاستحواذ على العقارات. وبلغ إجمالي تكلفة اقتناء محفظة العقارات على مدى السنوات الثلاث الماضية 112.5 مليون دولار.

سنة	مصاريف شراء العقارات
2021	45.3 مليون دولار
2022	30.0 مليون دولار
2023	37.2 مليون دولار

صيانة الممتلكات والتكاليف التشغيلية

بلغت نفقات صيانة الممتلكات السنوية لـ OPI في عام 2023 28.6 مليون دولار. توزيع التكاليف التشغيلية:

• الإصلاح والصيانة: 12.4 مليون دولار
• المرافق: 8.2 مليون دولار
• إدارة الممتلكات: 5.7 مليون دولار
• التأمين: 2.3 مليون دولار

رواتب الموظفين ومزاياهم

بلغ إجمالي تعويضات الموظفين لعام 2023 16.8 مليون دولار، مع التخصيص التالي:

الفئة	المبلغ
الرواتب الأساسية	11.5 مليون دولار
مكافآت الأداء	3.2 مليون دولار
الفوائد والتأمين	2.1 مليون دولار

مصاريف الفوائد على الديون

بلغ إجمالي مصاريف الفائدة لشركة OPI لعام 2023 42.3 مليون دولار، بمتوسط ​​سعر فائدة 4.7% على الديون المستحقة.

نوع الدين	الرصيد المتميز	حساب الفائدة
سندات طويلة الأجل	625 مليون دولار	29.4 مليون دولار
التسهيلات الائتمانية	175 مليون دولار	12.9 مليون دولار

مصاريف التسويق والتأجير

بلغت تكاليف التسويق والتأجير لعام 2023 5.6 مليون دولار:

• عمولات التأجير: 3.2 مليون دولار
• المواد والحملات التسويقية: 1.4 مليون دولار
• رسوم الوسيط: 1.0 مليون دولار

صندوق دخل خصائص المكتب (OPI) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل الإيجار من إيجارات العقارات المكتبية

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت OPI عن إجمالي إيرادات الإيجار بقيمة 268.4 مليون دولار. تمتلك الشركة ما يقرب من 87 عقارًا مكتبيًا في 29 ولاية، بإجمالي 14.3 مليون قدم مربع من المساحات القابلة للتأجير.

نوع العقار	إجمالي الأقدام المربعة القابلة للتأجير	معدل الإشغال	متوسط سعر الإيجار
خصائص المكتب	14.3 مليون قدم مربع	88.7%	32.45 دولارًا للقدم المربع

تقدير الممتلكات ومكاسب رأس المال

في عام 2023، سجلت OPI صافي التصرفات العقارية بقيمة 173.6 مليون دولار أمريكي، مع ربح محقق قدره 24.2 مليون دولار أمريكي من مبيعات العقارات.

تعويضات المستأجر عن نفقات التشغيل

بلغ إجمالي تعويضات المستأجرين لعام 2023 42.1 مليون دولار، وهو ما يمثل 15.7% من إجمالي إيرادات الإيجار.

• استرداد نفقات التشغيل: 35.6 مليون دولار
• سداد ضريبة الأملاك: 6.5 مليون دولار

رسوم تجديد وتمديد عقد الإيجار

بلغت معدلات تجديد الإيجار في عام 2023 65.3%، مما أدى إلى تحقيق إيرادات إضافية من خلال رسوم التجديد والتمديد بقيمة 8.7 مليون دولار.

مقياس الإيجار	القيمة
معدل تجديد عقد الإيجار	65.3%
رسوم التجديد والتمديد	8.7 مليون دولار

الإيرادات المرتبطة بالممتلكات الإضافية

وبلغت الإيرادات الإضافية لعام 2023 5.3 مليون دولار، بما في ذلك رسوم مواقف السيارات وتأجير اللافتات وغيرها من الإيرادات المتنوعة المتعلقة بالممتلكات.

• إيرادات رسوم مواقف السيارات: 3.2 مليون دولار
• تأجير اللافتات واللوحات الإعلانية: 1.5 مليون دولار
• إيرادات متنوعة أخرى: 0.6 مليون دولار

Office Properties Income Trust (OPI) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promises Office Properties Income Trust (OPI) makes to its stakeholders as of late 2025, especially in light of the recent restructuring efforts. These value propositions focus on tenant quality, operational excellence, and balance sheet repair.

Stable, long-term occupancy for credit-worthy tenants like the U.S. government

OPI's value proposition centers on leasing to tenants with strong financial standing. As of June 30, 2025, approximately 59% of Office Properties Income Trust's revenues came from investment grade rated tenants or their subsidiaries. The U.S. Government stands out as the single largest tenant, representing about 17.1% of annualized rental income as of that date. Overall, government entities contribute roughly one-quarter of Office Properties Income Trust's total rent base. The weighted average remaining lease term across the portfolio was approximately 6.8 years as of June 30, 2025, suggesting a degree of near-term revenue stability, even as overall portfolio occupancy had declined to roughly 77.5% by the Chapter 11 filing date in October 2025.

Energy Star-rated, well-managed properties for sustainability-focused tenants

Office Properties Income Trust emphasizes property quality and management efficiency, which appeals to tenants concerned with environmental standards. The company was named an Energy Star® Partner of the Year for the seventh consecutive year in 2024. This commitment to energy efficiency is a tangible benefit offered to tenants.

Debt equitization and reduced debt service for noteholders via the RSA

Following the October 30, 2025, Restructuring Support Agreement (RSA), a primary value proposition for noteholders is significant balance sheet deleveraging and reduced future interest burden. The transactions under the RSA are designed to reduce Office Properties Income Trust's leverage by more than four turns, moving from 9.6x pre-petition to a pro forma 5.2x. This is largely achieved through the equitization of approximately $1 billion of existing notes. Specifically, the September 2029 secured noteholders who negotiated the RSA are set to receive $420 million of take-back debt structured as new five-year 10% secured notes, plus around 26% of reorganized equity for their notes. Furthermore, all $491 million of prepetition unsecured debt is slated to be equitized. The company also secured a commitment for up to $125 million in new money, debtor-in-possession (DIP) financing to support operations during the court-supervised process.

Diversified geographic footprint across major U.S. markets

Office Properties Income Trust's portfolio is spread across the country, which mitigates risk concentrated in any single local market. You can see the scale of this diversification below:

Metric	Value as of June 30, 2025 (or latest filing)
Number of Wholly Owned Properties	125 (as of June 30, 2025); reduced to 124 by October 2025 filing
Total Rentable Square Feet	Approximately 17.3 million square feet
Geographic Spread	Properties located in 29 states and the District of Columbia
Total Assets (Pre-Restructuring Filing)	$3.5 billion
Total Debts (Pre-Restructuring Filing)	$2.5 billion

The portfolio includes a mix of tenants, with other significant names like Alphabet (Google), Bank of America, Shook Hardy & Bacon, and Northrop Grumman each contributing between 2% and 6% of annual rent. This mix helps distribute the risk away from over-reliance on the single largest tenant.

Office Properties Income Trust (OPI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Office Properties Income Trust (OPI) keeps its tenants locked in, which is crucial given the sector headwinds we've seen through 2025. The relationship strategy centers on long-term contracts and high-quality tenants, though recent events show some strain.

Direct, dedicated relationship management for large, single-tenant leases

For your biggest customers, OPI definitely uses a direct management approach. The U.S. government stands out as the largest single tenant, providing 17.1% of annualized rental income as of June 30, 2025. Keeping that relationship stable is paramount, especially when the company is navigating a restructuring process that began in late 2025. Furthermore, a significant portion of the revenue base is considered high-quality; approximately 59% of revenues come from investment-grade rated tenants or their subsidiaries as of June 30, 2025.

Contractual, long-term lease agreements with minimal turnover effort

The core of the relationship is the contract, designed for stability. As of mid-2025, the portfolio boasted a weighted average remaining lease term (WALT) of 6.8 years. This long-term commitment minimizes the constant effort of finding new tenants, though the current market makes renewals tough. For instance, leases set to expire through 2026 represent $30 million, or 7.6%, of annualized rental income, and the majority of these are single-tenant properties. Management projected that 742,000 square feet of that expiring space, equating to $11.2 million in annualized revenue, would not renew. Still, new leasing activity in Q2 2025 saw a WALT of 5.4 years on executed leases.

Here's a quick look at the tenant and lease metrics as of the second quarter of 2025:

Metric	Value (as of late 2025)	Reference Point
Same Property Occupancy	85.2%	June 30, 2025
Weighted Average Remaining Lease Term (WALT)	6.8 years	June 30, 2025
Largest Tenant Contribution (US Gov't)	17.1% of annualized rental income	June 30, 2025
Revenue from Investment Grade Tenants	59%	June 30, 2025
Q2 2025 New Lease WALT	5.4 years	Q2 2025
Annualized Revenue Expiring in 2026	$30 million (7.6%)	Through 2026

Professional property management services provided by The RMR Group

Office Properties Income Trust (OPI) doesn't have its own executive team; it pays The RMR Group (RMR) to run the day-to-day. RMR is a major player, managing approximately $39 billion in assets under management (AUM) as of September 30, 2025. Even with OPI filing for Chapter 11 bankruptcy in late 2025, the plan was to keep RMR in place. The proposed new property management agreement under the Restructuring Support Agreement (RSA) outlines a 3% property management fee and a 5% construction supervision fee.

Focus on tenant retention to maintain the 85.2% occupancy rate

The focus is definitely on keeping the existing base, aiming to hold that 85.2% same-property occupancy rate achieved as of June 30, 2025. Management noted that renewals accounted for two-thirds of leasing activity in Q2 2025. This retention focus is a direct response to market pressures, including remote work trends that have led to negative net absorption. To help manage cash flow amid these challenges, OPI suspended its quarterly dividend in July 2025, which preserves approximately $3 million of cash annually.

• Leasing pipeline totaled 2 million square feet as of Q2 2025.
• Over 60% of the leasing pipeline is from renewal discussions.
• The U.S. Government is the largest tenant at 17.1% of annualized revenue.
• Leasing capital budgeted for the second half of 2025 is $33 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Office Properties Income Trust (OPI) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Office Properties Income Trust (OPI) gets its value proposition-office space leased to creditworthy tenants-out to the market, especially now that the company is operating under a court-supervised process following its Chapter 11 filing on October 30, 2025. The channels for leasing and capital markets access have shifted, but the core operational structure remains tied to its manager.

Direct Leasing and Sales Teams Managed by The RMR Group

The day-to-day management and leasing of the portfolio continue to be handled by The RMR Group, which is a key part of the operational channel, even post-restructuring filing. The Restructuring Support Agreement (RSA) contemplates a new management arrangement with RMR for an initial term of five years. This ensures continuity in tenant interaction and property maintenance.

The RMR Group, as of September 30, 2025, managed approximately $39 billion in assets. For the second half of 2025, OPI anticipated investing approximately $43 million in total capital expenditures, with $33 million specifically earmarked for leasing capital. That's a significant allocation aimed directly at retaining and attracting tenants through these channels.

Commercial Real Estate Brokers for New Tenant Sourcing and Renewals

Brokers remain a vital channel for securing new occupancy and locking in existing tenants. The leasing activity in the second quarter of 2025 saw the execution of 15 leases covering 416,000 square feet. Honestly, the reliance on renewals is high; they accounted for two-thirds of that Q2 2025 leasing volume.

You need to watch the expirations closely, as they drive broker activity. Lease expirations through 2026 total 1.3 million square feet, which represents $30 million, or 7.6%, of OPI's annualized rental income. The pipeline for new deals is active, totaling 2 million square feet as of the Q1 2025 update, with over 60% of that tied up in renewal discussions.

The quality of the tenant base is central to this channel's success. As of June 30, 2025, approximately 59% of OPI's revenues came from investment-grade rated tenants or their subsidiaries. The largest single tenant, the U.S. government, accounts for 17.1% of annualized revenue.

Here's a quick look at the portfolio OPI is marketing through these channels as of June 30, 2025:

Portfolio Metric	Value	Context/Date
Total Properties	125	As of June 30, 2025
Total Square Feet	17.3 million	As of June 30, 2025
Same Property Occupancy	85.2%	As of June 30, 2025
Weighted Avg. Remaining Lease Term	6.8 years	As of June 30, 2025
Investment Grade Revenue Share	59%	As of June 30, 2025
Largest Tenant Revenue Share	17.1%	U.S. Government, as of June 30, 2025

Corporate Website and Investor Relations for Capital Markets Access (now OTCPK)

For capital markets access, the channel has clearly shifted following the October 2025 restructuring. OPI's shares are now listed on the OTCPK under the ticker symbol OPITQ. The corporate website, $\text{www.opireit.com}$, remains a primary source for general company information, though investor relations now directs stakeholders to the restructuring portal for case-specific details.

The company's liquidity position is a key metric communicated through this channel. As of June 30, 2025, total liquidity stood at $90 million of cash. The restructuring process itself is being supported by a commitment for $125 million in new money, debtor-in-possession (DIP) financing.

You can find the Investor Relations contact listed as:

• Kevin Barry, Senior Director, Investor Relations
• Direct line: (617) 219-1410

Kroll Restructuring Administration for Chapter 11 Communications

For all matters related to the Chapter 11 proceedings initiated on October 30, 2025, Kroll Restructuring Administration LLC serves as the claims, noticing, and solicitation agent. This is the official, court-supervised channel for creditors and other interested parties.

The restructuring aims to substantially deleverage the balance sheet, including the equitization of approximately $1 billion of existing notes. The key communication touchpoint for creditors is the dedicated website, $\text{https://restructuring.ra.kroll.com/OPI}$.

Key dates and figures related to this channel include:

• Chapter 11 Filing Date: October 30, 2025
• DIP Financing Commitment: $125 million
• Next Creditors Meeting (Section 341): January 7, 2026, at 2:00 p.m. (CT)

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Office Properties Income Trust (OPI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're analyzing Office Properties Income Trust (OPI) right now, and the customer segment is where the story of stability versus sector-wide distress really plays out. The core of Office Properties Income Trust (OPI)'s business model is built around securing tenants with the highest possible credit quality, which is a crucial differentiator, especially given the company's late 2025 restructuring efforts.

The tenant base is heavily weighted toward creditworthy entities, which is the primary defense mechanism for Office Properties Income Trust (OPI)'s revenue stream. As of June 30, 2025, a substantial 59% of Office Properties Income Trust (OPI)'s revenues came from investment-grade rated tenants or their subsidiaries. To be fair, this focus on quality is what management has always leaned on, but the current environment makes that stability even more valuable.

Here's a quick look at the revenue concentration based on the latest figures available:

Customer Segment Type	Percentage of Annualized Revenue (as of 6/30/2025)
Investment-Grade Rated Tenants (Direct/Subsidiary)	59%
U.S. Government (Largest Single Tenant)	17.1%
Total from Top Two Categories	76.1%

The U.S. Government stands out as the single largest customer anchor for Office Properties Income Trust (OPI). This relationship is key, representing 17.1% of the annualized rental income as of June 30, 2025. That kind of anchor tenant provides a level of predictability that many other office REITs simply don't have right now.

Office Properties Income Trust (OPI) has historically targeted large, single-tenant users who sign on for long-term, stable leases. This strategy is evident in the portfolio metrics; as of June 30, 2025, the portfolio consisted of 125 properties totaling 17.3 million square feet, with a weighted average remaining lease term of 6.8 years. Still, you have to watch the near-term expirations; leases scheduled to expire through December 2025 accounted for 11.7% of revenue.

The current reality for Office Properties Income Trust (OPI) is that the customer segment focus has shifted, at least temporarily, to the capital structure stakeholders. Due to the Chapter 11 filing on October 30, 2025, the immediate customer base includes:

• Institutional investors and noteholders who are part of the Restructuring Support Agreement (RSA).
• Holders of the senior secured notes due September 2029, who committed to up to $125 million in debtor-in-possession financing.
• Creditors whose existing notes, totaling approximately $1 billion, are expected to be equitized into new ownership.

The entire restructuring process is designed to deleverage the balance sheet, which has $2.37 Billion in total debt as of June 2025, by converting debt held by these institutional noteholders into equity. Finance: draft the projected post-restructuring equity capitalization table by next Tuesday.

Office Properties Income Trust (OPI) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses for Office Properties Income Trust (OPI) as it navigates the post-restructuring environment of late 2025. The cost structure is heavily influenced by debt service and the necessary expenses to maintain and improve the portfolio while operating under Chapter 11 protection.

Interest Expense remains a major component, reflecting the high leverage that precipitated the recent filing. For the second quarter of 2025, the reported interest expense was $53 million. This figure was up 37% year-over-year. Even with the restructuring plan aiming to reduce debt, the immediate cost of capital remains high, especially considering the new Debtor-in-Possession (DIP) financing carries a 12.00% annual cash interest rate.

The costs associated with running the properties-Property Operating Expenses-are putting pressure on Net Operating Income (NOI). While we don't have the exact dollar amount for utilities, maintenance, and taxes, the trend is clear: same-property cash-basis NOI margin contracted year-over-year in Q2 2025, moving from 61.0% down to 57.4%. This contraction signals that operating costs are rising faster than the achievable rental income on existing leases.

The external relationship with The RMR Group LLC dictates a significant, fixed administrative cost. Post-restructuring, the new business management agreement sets the External Management Fees. RMR Group LLC will receive an annual fee of $14.0 million per year for the first two years under the new agreement, which is expected to become effective upon plan confirmation. This is in addition to the property management fee of 3% and a construction supervision fee of 5%.

To keep the physical assets viable, Capital Expenditures are budgeted for the remainder of 2025. Office Properties Income Trust projects capital expenditures of $43 million for the second half of 2025. This $43 million is comprised of $10 million for building capital and $33 million for leasing capital.

The Chapter 11 filing itself introduced substantial, one-time Restructuring and Advisory Costs, primarily embedded within the DIP financing structure. You need to account for these high fees when modeling the immediate cash burn.

Here's a quick look at the key, hard numbers driving the Cost Structure as of late 2025:

Cost Category	Specific Metric/Amount	Period/Context
Interest Expense	$53 million	Q2 2025
Projected Capital Expenditures	$43 million	H2 2025 Projection
Annualized External Management Fee (Base)	$14.0 million	First two years post-reorganization
DIP Financing Interest Rate	12.00%	Annual Cash Interest
DIP Upfront Fee	2.25%	Of commitments
DIP Anchor Commitment Fee	10.00%	Of commitments
DIP Exit Fee	5.75%	Of commitments

The advisory team retained for the Chapter 11 process also represents a significant, though variable, cost. The debtors retained several key firms:

• Hunton Andrews Kurth and Latham & Watkins as bankruptcy co-counsel.
• Moelis & Company as investment banker.
• AlixPartners LLP as financial advisor.

The overall debt service burden is also highlighted by the upcoming maturities that necessitated the filing; Office Properties Income Trust had $279.5 million maturing next year (2026) and $771.3 million due in 2027, according to the Q2 report. The restructuring aims to equitize approximately $1 billion of existing notes.

Office Properties Income Trust (OPI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core income generation for Office Properties Income Trust (OPI) as of late 2025, which is heavily anchored in real estate leasing but supplemented by transactional activities in a challenging market.

The primary revenue driver is rental income from office property leases. As reported for the second quarter of 2025, the annualized revenue figure stands at $398 million, representing a significant year-over-year decline of nearly 18%, or $85 million compared to the prior year. The actual rental income reported for the second quarter of 2025 was $114.5 million, down from $123.7 million year-over-year.

This annualized revenue of $398 million is calculated using the annualized contractual base rents as of June 30, 2025, plus straight line rent adjustments and estimated recurring expense reimbursements to be paid to Office Properties Income Trust. The quality of the tenant base supporting this stream is notable; as of June 30, 2025, 59% of revenues came from investment-grade rated tenants or their subsidiaries. The U.S. government remains the largest single tenant, accounting for 17.1% of annualized revenue.

Transactional activities contribute to the revenue stream, though they are less predictable. This includes proceeds from asset dispositions. Office Properties Income Trust currently expects to sell two properties in September 2025 for an aggregate of $10.7 million, excluding closing costs, as part of a larger agreement to sell three properties for $28.9 million. Earlier in July 2025, the company sold one property for a sales price of $2.2 million, excluding closing costs.

Another, explicitly non-recurring, source of income is lease termination fees, though no specific financial amount for this stream was detailed in the latest available reports.

Here's a quick look at the key revenue-related metrics as of mid-2025:

Revenue Component/Metric	Financial Number/Amount	Context/Date
Annualized Rental Income (Base)	$398 million	As of Q2 2025
Q2 2025 Rental Income	$114.5 million	Q2 2025
Expected Disposition Proceeds (Sept 2025)	$10.7 million	Expected September 2025
Total Properties Under Agreement to Sell	$28.9 million	As of Q2 2025
Property Sale Proceeds (July 2025)	$2.2 million	July 2025 sale
Revenue from Investment Grade Tenants	59%	Of revenues as of June 30, 2025
Lease Expirations Impacting Annualized Income	$30 million	Scheduled through 2026

The pressure on this revenue stream is clear when you look at upcoming lease expirations. You should note that 1.3 million square feet of leases are scheduled to expire through 2026, representing $30 million, or 7.6%, of the current annualized rental income.

The company is actively managing its asset base to generate cash, which is a key component of its short-term financial strategy given the liquidity constraints. The revenue streams are further characterized by:

• Rental income from office property leases.
• Tenant reimbursements for property operating expenses (included in annualized revenue).
• Proceeds from asset dispositions, such as the $10.7 million expected in September 2025.
• Lease termination fees (a non-recurring source).

The trailing twelve months revenue as of mid-2025 was approximately $0.46 Billion USD.