PLBY Group, Inc. (PLBY): نموذج الأعمال التجارية

في العالم الديناميكي للوسائط الرقمية والعلامات التجارية لأسلوب الحياة، تبرز PLBY Group, Inc. كقوة تحويلية، حيث تعيد تصور علامة Playboy التجارية الشهيرة للعصر الرقمي. ومن خلال الاستفادة بشكل استراتيجي من تراثها الغني ونظامها البيئي الرقمي المتطور، قامت الشركة بصياغة نموذج أعمال متطور يمزج بسلاسة بين الترفيه والتجارة الإلكترونية وتجارب المستهلك الشخصية. من اشتراكات المحتوى الرقمي إلى منتجات نمط الحياة المبتكرة، تكشف لوحة PLBY Group عن استراتيجية جريئة تستهدف المستهلكين من جيل الألفية والجيل Z من خلال قنوات رقمية متعددة الأوجه وسرد قصص العلامة التجارية المقنعة.

PLBY Group, Inc. (PLBY) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات الإنتاج الإعلامي لأسلوب الحياة والمحتوى الترفيهي

أنشأت مجموعة PLBY شراكات مع:

شريك	تفاصيل التعاون	سنة التأسيس
بلاي بوي للإنتاج	إنشاء المحتوى الداخلي	2021
منصة سنترفولد	توزيع المحتوى الرقمي	2022

منصات التجارة الإلكترونية والأسواق الرقمية

تشمل قنوات التوزيع الرقمية الرئيسية ما يلي:

• سوق أمازون
• شوبيفي
• موقع مباشر للمستهلك

شركاء الترخيص لملحقات العلامة التجارية

فئة الترخيص	عدد التراخيص النشطة	الإيرادات المولدة
ملابس	12	4.2 مليون دولار
الملحقات	8	2.7 مليون دولار

مزودو التكنولوجيا والبنية التحتية الرقمية

الشراكات التكنولوجية الحاسمة:

• Salesforce لإدارة علاقات العملاء
• AWS للبنية التحتية السحابية
• شريط لمعالجة الدفع

شبكات تعاون المؤثرين والمشاهير

نوع التعاون	عدد الشراكات النشطة	الوصول المقدر
المؤثرون على وسائل التواصل الاجتماعي	45	12.5 مليون متابع
سفراء العلامات التجارية المشاهير	7	25 مليون متابع

PLBY Group, Inc. (PLBY) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

الوسائط الرقمية وإنشاء المحتوى

تقوم PLBY Group بإنشاء محتوى رقمي عبر منصات متعددة باستخدام المقاييس الرئيسية التالية:

منصة	المستخدمون النشطون شهريًا	أنواع المحتوى
تطبيق سنترفولد	250.000 مشترك	محتوى رقمي متميز
تعاون OnlyFans	125.000 مبدع	المحتوى الذي يحركه منشئ المحتوى

إدارة منصات التجارة الإلكترونية

تدير مجموعة PLBY قنوات متعددة للتجارة الإلكترونية بمؤشرات أداء محددة:

• إيرادات التجارة الإلكترونية السنوية: 73.4 مليون دولار (2023)
• معدل نمو المبيعات عبر الإنترنت: 12.5% على أساس سنوي
• فئات المنتجات: نمط الحياة، الملابس الحميمة، البضائع

تطوير العلامة التجارية والترخيص

تولد أنشطة الترخيص مصادر إيرادات كبيرة:

فئة الترخيص	الإيرادات السنوية	عدد الشركاء
ترخيص الملابس	18.2 مليون دولار	37 شراكة فاعلة
المنتجات الاستهلاكية	12.5 مليون دولار	24 مرخصًا عالميًا

عمليات خدمة الاشتراك الرقمي

مقاييس أداء الاشتراك الرقمي:

• إجمالي المشتركين الرقميين: 500.000
• إيرادات الاشتراك الشهري: 6.7 مليون دولار
• متوسط سعر الاشتراك: 14.99 دولارًا شهريًا

التسويق والمشاركة عبر وسائل التواصل الاجتماعي

مؤشرات أداء التسويق الرقمي:

منصة اجتماعية	المتابعون	معدل المشاركة
انستغرام	2.3 مليون	4.2%
تيك توك	1.7 مليون	5.1%

PLBY Group, Inc. (PLBY) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

الملكية الفكرية لعلامة بلاي بوي

تمتلك مجموعة PLBY ما يقرب من 1200 تسجيل علامة تجارية على مستوى العالم في 180 دولة. تبلغ قيمة علامة Playboy التجارية 164 مليون دولار اعتبارًا من عام 2023.

فئة الملكية الفكرية	العدد الإجمالي
تسجيل العلامات التجارية العالمية	1,200
البلدان التي تتمتع بتغطية العلامات التجارية	180
تقييم العلامة التجارية	164 مليون دولار

قدرات إنتاج المحتوى الرقمي

تدير مجموعة PLBY العديد من منصات المحتوى الرقمي بالبنية التحتية التالية:

• منصة البث Playboy.tv
• منصة المبدعين الرقميين Centerfold
• يقوم ما يقرب من 50 من منشئي المحتوى بإنتاج المحتوى الرقمي بشكل نشط

البنية التحتية لتكنولوجيا التجارة الإلكترونية

تحقق منصة التجارة الإلكترونية التابعة لمجموعة PLBY Group إيرادات سنوية تبلغ حوالي 48.7 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من عام 2023. وتدعم البنية التحتية التكنولوجية فئات منتجات متعددة بما في ذلك:

• بضائع نمط الحياة
• ملابس
• الملحقات
• الاشتراكات الرقمية

الاعتراف القوي بالعلامة التجارية والإرث

متري العلامة التجارية	القيمة
متابعو وسائل التواصل الاجتماعي	20.5 مليون
سنوات من وجود العلامة التجارية	70
الاعتراف بالعلامة التجارية العالمية	95%

المواهب الإبداعية وفرق التصميم

توظف مجموعة PLBY ما يقرب من 135 متخصصًا مبدعًا بدوام كامل في أقسام التصميم والمحتوى والتسويق. يدعم الفريق الإبداعي مصادر إيرادات متعددة بما في ذلك:

• إنتاج المحتوى الرقمي
• تصميم البضائع
• تسويق العلامة التجارية
• تطوير المنصات الرقمية

PLBY Group, Inc. (PLBY) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

أسلوب حياة مميز وتجربة العلامة التجارية الترفيهية

حققت مجموعة PLBY إيرادات إجمالية قدرها 153.8 مليون دولار للعام المالي 2022. وتستفيد العلامة التجارية من تراث Playboy الشهير عبر نقاط اتصال متعددة للمستهلكين.

شريحة العلامة التجارية	مساهمة الإيرادات
الترخيص	41.2 مليون دولار
مباشرة إلى المستهلك	84.6 مليون دولار
الاشتراكات الرقمية	28 مليون دولار

خدمات المحتوى والاشتراك الرقمي المتميزة

أبلغت منصة Playboy + الرقمية عن وجود 50000 مشترك نشط اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2022، مما أدى إلى تحقيق 6.4 مليون دولار من إيرادات الاشتراك الرقمي.

• سعر الاشتراك الشهري: 14.99 دولارًا
• سعر الاشتراك السنوي: 120 دولارًا
• مكتبة المحتوى الرقمي: أكثر من 50.000 مقطع فيديو حصري

خطوط إنتاج متنوعة

تمتد محفظة المنتجات إلى فئات متعددة بقيمة 112.6 مليون دولار من مبيعات المنتجات الاستهلاكية في عام 2022.

فئة المنتج	الإيرادات
ملابس	38.5 مليون دولار
اكسسوارات نمط الحياة	24.3 مليون دولار
منتجات التجميل	18.7 مليون دولار

تجارب المستهلك الشخصية

حققت منصة التجارة الإلكترونية التابعة لمجموعة PLBY Group 62.4 مليون دولار أمريكي من المبيعات المباشرة عبر الإنترنت خلال عام 2022.

إعادة تصور مبتكرة للعلامة التجارية

حققت استراتيجية توسيع العلامة التجارية 41.2 مليون دولار أمريكي من إيرادات الترخيص عبر 25 سوقًا دوليًا في عام 2022.

• شركاء الترخيص العالمي: 42 اتفاقية نشطة
• اختراق السوق الدولية: 25 دولة
• نمو إيرادات ترخيص العلامة التجارية: 12.3% على أساس سنوي

PLBY Group, Inc. (PLBY) - نموذج العمل: علاقات العملاء

المشاركة الرقمية المباشرة للمستهلك

تحافظ مجموعة PLBY على المشاركة الرقمية من خلال منصات متعددة عبر الإنترنت:

منصة	المستخدمون النشطون شهريًا	مقاييس المشاركة
PLBY.com	425,000	متوسط مدة الجلسة: 7.2 دقيقة
تطبيق سنترفولد	275,000	معدل الاحتفاظ بالمستخدمين: 62%
قنوات التواصل الاجتماعي	3.1 مليون متابع	نسبة المشاركة: 4.5%

نماذج الاشتراك الرقمي المخصصة

عروض الاشتراك تشمل:

• منصة رقمية سنترفولد
• طبقات المحتوى المتميزة
• الاشتراكات الخاصة بمنشئ المحتوى

فئة الاشتراك	السعر الشهري	المشتركين
الرقمية الأساسية	$9.99	185,000
قسط الرقمية	$19.99	87,000
قسط الخالق	$29.99	42,000

التفاعل المجتمعي عبر وسائل التواصل الاجتماعي

إحصائيات التفاعل على وسائل التواصل الاجتماعي:

منصة	المتابعون	متوسط التفاعلات
انستغرام	2.1 مليون	45000 لكل مشاركة
تويتر	650,000	12000 لكل تغريدة
تيك توك	350,000	28000 لكل فيديو

برامج الولاء للعلامة التجارية

تفاصيل برنامج الولاء:

• مستويات العضوية مع مزايا حصرية
• نظام المكافآت على أساس النقاط
• عروض البضائع الشخصية

طبقة الولاء	الأعضاء	معدل الاحتفاظ السنوي
الفضة	125,000	58%
الذهب	65,000	74%
البلاتين	22,000	89%

منصات المحتوى الرقمي التفاعلية

مقاييس تفاعل المحتوى الرقمي:

نوع المحتوى	المشاهدات الشهرية	متوسط وقت المشاركة
البث المباشر	1.2 مليون	24 دقيقة
تجارب تفاعلية	850,000	18 دقيقة
المحتوى الحصري للمبدعين	675,000	32 دقيقة

PLBY Group, Inc. (PLBY) - نموذج الأعمال: القنوات

الموقع الرسمي للتجارة الإلكترونية

يحقق موقع Playboy.com ما يقرب من 45.3 مليون دولار من الإيرادات الرقمية المباشرة لعام 2023. ويعالج الموقع ما متوسطه 127000 معاملة شهرية بمعدل تحويل 3.2٪.

متري الموقع	بيانات 2023
الزوار الفريدون شهريا	2.1 مليون
متوسط قيمة الطلب	$356
فئات المنتجات الرقمية	7 فئات متميزة

منصات البث الرقمي

تدير مجموعة PLBY منصة Centerfold التي تضم 35000 مشترك نشط وتدر إيرادات سنوية متكررة بقيمة 8.7 مليون دولار.

شبكات التواصل الاجتماعي

• إنستغرام: 15.2 مليون متابع
• تويتر: 3.6 مليون متابع
• تيك توك: 2.1 مليون متابع

تطبيقات الهاتف المحمول

تم تنزيل تطبيق Playboy 423000 مرة في عام 2023 مع 87000 مستخدم نشط شهريًا.

توزيع شراكة البيع بالتجزئة

شريك البيع بالتجزئة	حجم المبيعات السنوية
أمازون	12.6 مليون دولار
الهدف	5.4 مليون دولار
تجار الملابس في المناطق الحضرية	3.2 مليون دولار

PLBY Group, Inc. (PLBY) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستهلكون الرقميون من جيل الألفية والجيل Z

تستهدف مجموعة PLBY المستهلكين الرقميين الذين تتراوح أعمارهم بين 18 و40 عامًا بخصائص ديموغرافية محددة:

النطاق العمري	المشاركة الرقمية	متوسط الإنفاق السنوي
18-29 سنة	8.2 ساعة يوميًا عبر الإنترنت	1247 دولارًا للترفيه الرقمي
30-40 سنة	6.5 ساعة يوميًا عبر الإنترنت	1,589 دولارًا أمريكيًا على محتوى نمط الحياة

عشاق نمط الحياة والترفيه

الخصائص الرئيسية لقطاع العملاء:

• متوسط دخل الأسرة: 87.500 دولار
• استهلاك المحتوى الرقمي: 4.3 ساعة يومياً
• الإنفاق التقديري على نمط الحياة: 3276 دولارًا سنويًا

الأفراد المهتمين بالموضة والتصميم

الديموغرافية	الإنفاق على الموضة	تردد التسوق عبر الإنترنت
المهنيين الحضريين	2,345 دولارًا سنويًا	12.7 عملية شراء عبر الإنترنت سنويًا
عشاق الموضة	3,678 دولارًا سنويًا	18.3 عملية شراء عبر الإنترنت سنويًا

المشتركون في المحتوى الرقمي

المشترك profile المقاييس:

• إجمالي المشتركين الرقميين: 412.000
• إيرادات الاشتراك الشهري: 14.99 دولارًا لكل مستخدم
• معدل الاحتفاظ السنوي: 68%

متابعو العلامات التجارية العالمية

المنطقة الجغرافية	متابعو العلامة التجارية	متوسط المشاركة
أمريكا الشمالية	1.2 مليون	7.4 تفاعلات شهريا
أوروبا	680,000	5.9 تفاعلات شهريا
آسيا والمحيط الهادئ	456,000	4.2 التفاعلات شهريا

PLBY Group, Inc. (PLBY) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف إنتاج المحتوى

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت مجموعة PLBY عن نفقات إنتاج محتوى بقيمة 24.3 مليون دولار، وهو ما يمثل 22.5% من إجمالي تكاليف التشغيل.

نوع المحتوى	النفقات السنوية	النسبة المئوية للمجموع
المحتوى الرقمي	12.7 مليون دولار	52.3%
الوسائط المادية	6.2 مليون دولار	25.5%
محتوى الترخيص	5.4 مليون دولار	22.2%

صيانة المنصة الرقمية

بلغت تكاليف صيانة المنصة الرقمية لعام 2023 8.6 مليون دولار أمريكي، وتشمل النفقات الرئيسية ما يلي:

• البنية التحتية السحابية: 3.9 مليون دولار
• تحديثات البرامج: 2.7 مليون دولار
• الأمن السيبراني: 2 مليون دولار

التسويق والترويج للعلامة التجارية

بلغت مصاريف التسويق لمجموعة PLBY Group في عام 2023 17.5 مليون دولار.

قناة التسويق	انفق	النسبة المئوية
الإعلان الرقمي	9.3 مليون دولار	53.1%
التسويق عبر وسائل التواصل الاجتماعي	4.2 مليون دولار	24%
وسائل الإعلام التقليدية	4 ملايين دولار	22.9%

الاستثمار في البنية التحتية التكنولوجية

وصلت استثمارات البنية التحتية التكنولوجية في عام 2023 إلى 12.1 مليون دولار.

• ترقيات الأجهزة: 4.5 مليون دولار
• تطوير البرمجيات: 5.2 مليون دولار
• الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي: 2.4 مليون دولار

رسوم الترخيص والشراكة

وبلغ إجمالي رسوم الترخيص والشراكة لعام 2023 6.8 مليون دولار.

نوع الشراكة	الرسوم السنوية	النسبة المئوية
ترخيص المحتوى	3.6 مليون دولار	52.9%
الشراكات التكنولوجية	2.1 مليون دولار	30.9%
تعاونات العلامات التجارية	1.1 مليون دولار	16.2%

PLBY Group, Inc. (PLBY) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

خدمات الاشتراك في المحتوى الرقمي

أعلنت مجموعة PLBY عن إيرادات الاشتراك الرقمي بقيمة 25.9 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 29٪ على أساس سنوي.

خدمة الاشتراك	معدل الاشتراك الشهري	المشتركون المقدرون
منصة سنترفولد	$14.99	50,000+
بلاي بوي + منصة رقمية	$9.99	35,000+

مبيعات منتجات التجارة الإلكترونية

وصلت مبيعات التجارة الإلكترونية إلى 16.2 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023، بنمو بنسبة 15% عن الربع السابق.

• مبيعات البضائع عبر الإنترنت
• عروض المنتجات المباشرة للمستهلك
• خطوط إنتاج الموضة وأسلوب الحياة

اتفاقيات ترخيص العلامة التجارية

بلغ إجمالي إيرادات الترخيص 7.5 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023.

فئة الترخيص	مساهمة الإيرادات
ترخيص الملابس	3.2 مليون دولار
ترخيص الألعاب	1.8 مليون دولار
الترخيص الدولي	2.5 مليون دولار

إيرادات الإعلانات الرقمية

حققت الإعلانات الرقمية 5.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023.

• إعلانات بانر للموقع
• محتوى دعائي
• اعلانات برمجية

مبيعات المنتجات ونمط الحياة

بلغ إجمالي مبيعات البضائع 12.7 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023.

فئة المنتج	حجم المبيعات
ملابس	5.3 مليون دولار
الملحقات	3.9 مليون دولار
منتجات نمط الحياة	3.5 مليون دولار

PLBY Group, Inc. (PLBY) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core benefits Playboy, Inc. (formerly PLBY Group, Inc.) is delivering to its stakeholders right now, late in 2025. It's all about the shift to high-margin, predictable revenue streams.

High-margin, asset-light business model for investors

The value proposition here is the structural change away from operating-heavy businesses toward licensing. This is designed to deliver better profitability and a stronger balance sheet for investors. The company expects to generate total full-year revenue of approximately $120 million for 2025. This model is already showing results, with Q1 2025 Adjusted EBITDA reaching $2.4 million, the first positive quarter since 2023. By Q3 2025, the company reported its first net income since going public, posting $0.5 million on revenue of $29.0 million. The goal is a significantly deleveraged position, targeting net senior debt below $100 million by the end of 2025.

Here's a snapshot of the recent financial performance underpinning this value proposition:

Metric	Q3 2025 Value	Comparison/Context
Total Revenue (Q3 2025)	$29.0 million	Up from a net loss in the previous year
Net Income (Q3 2025)	$0.5 million	First net income since going public
Adjusted EBITDA (Q3 2025)	$4.1 million	Despite incurring $2.5 million in litigation costs
Licensing Revenue Growth (YoY)	61%	Q3 2025 growth
Cash on Hand (as of Q2 2025 call)	Exceeds $30 million	Supports deleveraging efforts

Guaranteed annual royalty revenue of at least $20 million from Byborg

The long-term license agreement with Byborg Enterprises S.A. provides a foundational revenue floor. This deal guarantees at least $20 million annually over its initial 15-year term, which began January 1, 2025. In Q1 2025, the company generated $5 million in guaranteed royalties from this partnership. The impact on the licensing segment is clear: Q1 2025 licensing revenue grew 175% year-over-year, and Q2 2025 licensing revenue surged 105% year-over-year to $10.9 million, which included $5 million in minimum guaranteed royalties.

Global brand recognition across approximately 180 countries

The Playboy brand's reach is extensive, with products and content available in approximately 180 countries globally. This massive footprint supports the high-margin licensing strategy, as it provides a ready-made platform for new deals in verticals like gaming, beauty, and grooming. The company formally changed its corporate name to Playboy, Inc. in June 2025 to better align with this flagship brand.

Luxury, high-margin sexual wellness and apparel products (Honey Birdette)

The decision to retain the Honey Birdette business is based on operational improvements driving higher margins. In Q1 2025, the gross margin for Honey Birdette expanded to 58%, up from 52% year-over-year. This focus on brand health meant cutting promotional activity, resulting in full-price sales increasing 8% year-over-year, making up 80% of total sales, up from 65% a year prior. By Q2 2025, Honey Birdette Direct-to-Consumer revenue grew 14% year-over-year, with the gross margin reaching 59%.

Curated lifestyle content and experiences rooted in pleasure and freedom

This value proposition is supported by strategic content initiatives and future plans. The company is focusing on media and experiences, including the relaunch of PLAYBOY magazine on newsstands February 10, 2025. Furthermore, there are expansion plans for hospitality, including developing a new Playboy Club in Miami Beach. The company is also monetizing content through initiatives like the Great Playmate Search, which involves paid fan voting.

The company expects to generate approximately $120 million in total revenue for the full year 2025.

PLBY Group, Inc. (PLBY) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how PLBY Group, Inc. manages its diverse customer base as of late 2025, a period defined by the asset-light transition. This involves several distinct relationship types, from deep licensing commitments to direct luxury retail engagement.

Dedicated licensing partner management for long-term contracts

The relationship with key licensing partners is now the financial backbone of PLBY Group, Inc., which rebranded to Playboy, Inc. in June 2025. Management is focused on scaling this high-margin, recurring revenue stream globally. The partnership with Byborg Enterprises S.A. is central, as Byborg now operates Playboy's subscription websites and television properties. The commitment here is evidenced by financial structures like minimum guaranteed royalties.

Here's a look at the licensing segment's performance and partner activity through the first three quarters of 2025:

Metric	Q1 2025 Value	Q2 2025 Value	Q3 2025 Value
Licensing Revenue	$11.4 million	$10.9 million	N/A (Up 61% YoY)
Year-over-Year Growth	175%	105%	61%
Minimum Guaranteed Royalties (from Byborg/China)	$5.0 million (Q1)	$5.0 million (Q2)	N/A
New Deals Signed Year-to-Date (as of Q3)	N/A	N/A	14 deals (6 this quarter)

The company is also actively managing legal relationships, pursuing enforcement of an $81 million arbitration award. Also, the company expects $20 million in payments from Byborg by July 1, 2025, covering the minimum guarantee for the last two quarters of 2025 and a security deposit.

Direct retail engagement and high-touch service at Honey Birdette

For the retained Honey Birdette direct-to-consumer business, the relationship strategy shifted to prioritizing brand health over volume, which meant cutting sale days. This high-touch approach focuses on full-price sales and improved customer perception, which is key for their luxury positioning.

• Full-price sales represented 80% of Honey Birdette's total sales in Q1 2025, up from 65% a year prior.
• Comparable store sales grew 22% in Q3 2025.
• Gross margin reached 61% in Q3 2025, a 700 basis point improvement.
• The brand operated 51 stores across three countries as of the end of September 2025.
• Average Order Value (AOV) increased 9% following a site relaunch.

The management is considering third-party capital for expansion to protect Playboy's cash for core brand initiatives.

Community-driven content monetization (e.g., Great Playmate Search voting)

PLBY Group, Inc. is actively engaging its community through content initiatives designed to drive paid interaction. The Great Playmate Search is a prime example of this strategy in action, blending content creation with monetization potential.

• The Great Playmate Search attracted approximately 16,000 entrants.
• The initiative generated over 130,000 registered users so far.
• The voting mechanism has recorded over 1 million votes to date.

Also, the company is pursuing growth in media and experiences, including plans for a Miami Beach venue.

Investor relations focused on deleveraging and profitability

The relationship with investors is heavily centered on demonstrating the success of the asset-light model and the commitment to financial stability. The narrative focuses on deleveraging and achieving consistent profitability milestones.

Here are the key financial targets and achievements communicated to investors for the 2025 fiscal year:

Financial Goal/Metric	Target/Result (as of late 2025)	Context
Full Year 2025 Revenue Projection	Approximately $120 million	Based on January 2025 guidance.
Net Senior Debt Reduction Goal (Year-End 2025)	Below $100 million	A key focus for the year.
Cash on Hand (End of Q3 2025)	Over $32 million	Strengthened balance sheet.
Debt Facility Maturity Extension	Extended to May 2028	With better prepayment economics.
Q3 2025 Net Income	$0.5 million	First net income since going public.
Q3 2025 Adjusted EBITDA	$4.1 million (or $6.6 million excluding litigation)	Third consecutive positive adjusted EBITDA quarter.

Management is prioritizing deleveraging over share buybacks today.

Subscription and paid access for digital content (managed by Byborg)

The relationship for digital content access has fundamentally changed due to the licensing agreement with Byborg Enterprises S.A.. The company's prior Digital Subscriptions and Content reportable segment was recast following this transition.

The last reported revenue for the legacy segment before the full transition was:

• Digital Subscriptions and Content revenue in Q4 2024 was $5.8 million, which was mostly flat with Q4 2023.

Now, Byborg is responsible for operating these digital properties, which means the customer relationship for subscription access is managed by the licensee, with PLBY Group, Inc. receiving guaranteed royalty payments.

PLBY Group, Inc. (PLBY) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how PLBY Group, Inc. gets its products and experiences to customers as of late 2025. The strategy is clearly leaning heavily on licensing, but the physical retail and direct sales components still matter for brand presence and margin control.

The global network of third-party licensees is the current engine for high-margin revenue, largely thanks to the Byborg Enterprises SA agreement. This deal, effective January 1, 2025, underpins the asset-light pivot. Licensing revenue in the first quarter of 2025 hit $11.4 million, a massive 175% year-over-year increase. This included $5.0 million in minimum guaranteed royalties from Byborg alone in Q1. The overall agreement guarantees a minimum of $20 million annually over a 15-year term, totaling a minimum of $300 million. To give you a sense of the scale across the network, Q2 2025 licensing revenue was $10.9 million, up from $5.3 million in Q2 2024.

The Honey Birdette physical retail stores and e-commerce platform fall under the Direct-to-Consumer (DTC) segment, which saw a total revenue of $16.3 million in Q1 2025, a 13% drop year-over-year. This decline was intentional, as the focus shifted to brand health by reducing promotional activity. Full-price sales, however, grew 8% year-over-year in Q1 2025 and now represent 80% of Honey Birdette's total sales, up from 65% a year prior. The brand's gross margin expanded to 58% in Q1 2025 from 52% the year before. By Q2 2025, Honey Birdette sales specifically rose 14% to $16.5 million, with comparable store sales up 28%. As of June 30, 2025, the company stated it operated in 51 stores.

The relaunched Playboy magazine is using print distribution as a key touchpoint. The February 2025 relaunch saw online copies sell out and strong sell-through at newsstands. Following this success, the plan is to release a second issue in 2025 and scale up to four issues in 2026.

Digital platforms and pay-TV operators are now managed by Byborg under the licensing agreement. Byborg took over operations for subscription websites and television properties starting in H1 2025. This transition meant the prior Digital Subscriptions and Content revenue stream was recast under the Licensing segment for reporting purposes. The company expected to be reimbursed for remaining legacy digital business costs after the May 2025 transition expenses were settled.

Direct-to-consumer sales of Rare Hare spirits and Play Hard cocktails are captured within the overall DTC revenue figure, which was $16.3 million in Q1 2025. The full-year 2025 total revenue projection for PLBY Group, Inc. was approximately $120 million, underpinned by these various channels.

Here's a quick look at the channel performance metrics we have for the first half of 2025:

Channel Component	Metric Type	Value (Q1 2025)	Value (Q2 2025)
Licensing Revenue (Total)	Revenue Amount	$11.4 million	$10.9 million
Licensing Revenue Growth (YoY)	Percentage Change	+175%	N/A
Byborg Minimum Royalty Recognized	Revenue Amount	$5.0 million	$5.0 million (Minimum Guarantee)
Direct-to-Consumer Revenue (Includes Honey Birdette)	Revenue Amount	$16.3 million	$16.5 million (Honey Birdette Sales)
DTC Revenue Change (YoY)	Percentage Change	-13%	Honey Birdette Sales: +14%
Honey Birdette Gross Margin	Percentage	58%	59%
Honey Birdette Store Count (Reported)	Count	N/A	51 stores (as of June 30)

The company is also developing new revenue streams associated with the magazine's content, which is a channel for future monetization:

• Paid voting opportunities.
• Special editions and calendars.
• New content series for digital consumption.

The shift to the asset-light model is evident in the revenue mix, with licensing becoming the primary driver of top-line growth, even as the DTC segment focuses on margin improvement over volume. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

PLBY Group, Inc. (PLBY) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're mapping out the customer base for Playboy, Inc. (formerly PLBY Group, Inc.) as of late 2025, and the picture is definitely one of strategic focus. The company is aggressively pivoting to an asset-light model, meaning the customer segments are now heavily weighted toward partners who can scale the brand globally without massive capital outlay from the company itself. The brand's reach is vast, with products and content available in approximately 180 countries.

Here's a breakdown of the distinct groups that drive the current financial performance, which saw total revenue hit $29.0 million in Q3 2025, leading to a net income of $0.5 million that same quarter.

Global consumer product companies seeking iconic brand co-branding

This segment is the engine of the new model, evidenced by the Licensing revenue surge. These partners are key to global scale. The company signed 14 new licensing deals year-to-date in 2025. This focus drove Licensing revenue to $12.0 million in Q3 2025, a 61% year-over-year increase. A major component here is the digital platform outsourcing to Byborg Enterprises S.A., which guarantees at least $20 million annually for the next 15 years, starting in 2025.

Affluent consumers of luxury lingerie and sexual wellness products

These customers engage primarily through the Honey Birdette brand, which falls under the Direct-to-Consumer (DTC) segment. While DTC revenue saw a slight year-over-year decrease of 1% in Q3 2025 to $16.4 million, this was intentional, as management cut promotional days to protect brand health. The strategy is working on margins: Honey Birdette gross margins expanded to 61% in Q3 2025, and full-price sales were up 15% that quarter. This shows a clear preference for higher-value transactions from this consumer group.

Digital subscribers and fans of lifestyle and entertainment content

The direct subscription model has been largely transitioned to the Byborg license, but the brand still captures fan engagement directly. For instance, the Great Playmate Search attracted approximately 16,000 entrants and over 130,000 registered users so far in 2025. The media side is also seeing a revitalization; the company plans to increase the magazine's publication frequency from one issue in 2025 to four issues in 2026, unlocking ancillary revenue streams like paid voting.

Hospitality and gaming operators for branded experiences

This is an emerging focus area for licensing growth. Management is actively pursuing new deals in land-based entertainment and gaming. A concrete example of this segment's future is the plan to develop a Playboy-branded membership club in the United States, likely in Miami Beach where the headquarters relocated in 2025. These operators seek to leverage the brand's cultural cachet for high-touch experiences.

Brand enthusiasts and collectors of physical and digital assets

This group supports the premium nature of the relaunched media and collectible offerings. The focus on brand health, seen in the DTC segment, caters to collectors who value authenticity over deep discounts. The calendar release, slated for November 2025, is another direct appeal to this segment, offering a physical asset tied to the brand's core aesthetic.

Here's the quick math on how the revenue segments are serving these customers as of the latest reported figures:

Customer-Relevant Segment	Q3 2025 Revenue (USD Millions)	YoY Licensing Growth (Q3 2025)	Key Metric/Data Point
Licensing Partners (Co-Branding/Digital Ops)	$12.0	61%	Byborg Minimum Annual Royalty: $20 million
DTC Consumers (Lingerie/Wellness)	$16.4	N/A	Honey Birdette Gross Margin: 61% (Q3 2025)
Media/Content Fans	Portioned into Licensing/DTC	N/A	Great Playmate Search Registered Users: >130,000

What this estimate hides is the intentional shift away from lower-margin retail, which is why DTC revenue was down slightly, but the underlying profitability improved. The company ended Q3 2025 with over $32 million in cash, which helps fund the pursuit of these high-value customer relationships without immediate financial strain.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

PLBY Group, Inc. (PLBY) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for PLBY Group, Inc. centers on managing operating expenses while supporting the asset-light licensing model and the remaining direct-to-consumer (DTC) operations.

General and administrative (G&A) expenses are captured within the broader Total Operating Expenses. For the first quarter of 2025, Total Operating Expenses were reported at $35.1 million, representing a 6% decrease from the $37.2 million reported in Q1 2024. This reduction reflects ongoing efforts to simplify the business and move toward leaner cost targets.

Unforeseen or specific legal costs contribute to the cost base. For instance, Q3 2025 Adjusted EBITDA was burdened by $2.5 million of litigation costs related to former licensees. This expense impacted the reported Q3 2025 Adjusted EBITDA of $4.1 million; without it, the figure would have been $6.6 million.

Costs associated with the Direct-to-Consumer segment, which is predominantly the Honey Birdette business, are tracked through Cost of Goods Sold (COGS). While a specific COGS number isn't always isolated, the gross margin provides insight into the cost relative to sales. In Q1 2025, Honey Birdette's gross margin expanded to 58% from 52% year-over-year. Given that DTC revenue was $16.3 million in Q1 2025, the approximate Cost of Sales for that period would be:

Metric	Value (Q1 2025)
Direct-to-Consumer Revenue	$16.3 million
Gross Margin Percentage	58%
Calculated Cost of Sales (COGS)	$6.846 million

The company is actively investing in brand initiatives to reignite growth, focusing on high-potential verticals. These include:

• Media and experiences.
• Hospitality.
• The relaunch of PLAYBOY magazine, which returned to newsstands in February 2025.

Financing costs are a material component of the cost structure, driven by outstanding debt obligations. As of March 31, 2025, PLBY Group, Inc. reported total long-term debt of $155.1 million. The associated interest expense for Q1 2025 was $1.888 million (Interest expense, net). This cost structure element is being actively managed, as the debt facility was amended in Q3 2025 to extend maturity until May 2028 and provide for interest rate reductions based on certain prepayments. The Q3 2025 interest expense was reported as $1.9 million.

PLBY Group, Inc. (PLBY) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways PLBY Group, Inc. is pulling in cash as of late 2025, which is heavily weighted toward asset-light licensing deals now.

Licensing royalties are a major driver, showing significant acceleration. Revenue from this stream grew by an impressive 61% year-over-year in Q3 2025. This growth is a direct result of strategic shifts, including restructuring key international partnerships.

The guaranteed minimum annual payments from the Byborg licensing deal form a foundational revenue base. This agreement locks in $20 million in annual minimum guaranteed payments to PLBY Group over the initial 15-year term, amounting to a total of $300 million. As of early 2025, approximately 86% of the licensing revenue was already secured through these contracted guaranteed minimums. The company projected total full-year 2025 revenue of approximately $120 million, underpinned by these royalty payments.

Direct-to-consumer (DTC) sales from Honey Birdette remain a component, though the focus has shifted. The company reported total quarterly revenue of $29.0 million in Q3 2025. This figure reflects the decision to retain the business following operational improvements, but it also incorporates the impact of strategic decisions like the closure of seven Honey Birdette stores since Q3 2024, which reduced revenue by about $0.4 million in the quarter.

For media and content revenue from subscriptions and sponsorships, the latest concrete data point shows strength in the digital side. In Q3 2024, the digital subscriptions and content segment revenue was $5.5 million, marking a 5% year-over-year increase. The company is focused on expanding its brand presence through media and experiences, which includes the creator platform.

The company is actively pursuing royalties from new verticals like gaming, hospitality, and metaverse experiences. The Byborg partnership itself was noted to be core to pursuing additional new revenue streams, including those related to artificial intelligence dating and experiences. Specific revenue figures for these emerging verticals in 2025 haven't been broken out yet, but they represent the planned next phase of growth.

Here's a quick look at some of the key financial figures related to the revenue structure:

Revenue Component/Metric	Latest Reported Figure	Period/Context
Q3 2025 Total Revenue	$29.0 million	Q3 2025
Licensing Revenue YoY Growth	61%	Q3 2025
Byborg Annual Minimum Guarantee	$20 million	Annual, over 15 years
Byborg Total Minimum Guarantee	$300 million	Total over 15 years
Secured Licensing Revenue	~86%	Secured via guaranteed minimums as of early 2025
Projected Full-Year 2025 Revenue	~$120 million	Full Year 2025 Projection
Digital Subscriptions & Content Revenue	$5.5 million	Q3 2024

The key revenue streams PLBY Group, Inc. is emphasizing include:

• Licensing royalties, which grew 61% year-over-year in Q3 2025.
• Guaranteed minimum annual payments from the Byborg licensing deal.
• Direct-to-consumer (DTC) sales from Honey Birdette.
• Media and content revenue from subscriptions and sponsorships.
• Royalties from new verticals like gaming, hospitality, and metaverse experiences.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.