Pulse Biosciences, Inc. (PLSE): نموذج الأعمال التجارية

تعمل شركة Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) على إحداث ثورة في التكنولوجيا الطبية من خلال منصة Nano-Pulse Electro-Surgical (NPS) الرائدة، التي تقدم نهجًا تحويليًا للعلاج الخلوي الذي يعد بالدقة والحد الأدنى من التدخل الجراحي وإمكانات غير مسبوقة عبر مجالات طبية متعددة. ومن خلال إعادة تصور التدخلات الجراحية من خلال التكنولوجيا غير الحرارية، تستعد الشركة لتعطيل طرق العلاج التقليدية في الأمراض الجلدية والأورام وغيرها، وإنشاء نموذج عمل مقنع يجذب المهنيين الطبيين والباحثين والمستثمرين على حد سواء من خلال حلها المبتكر للتحديات الطبية المعقدة.

Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مصنعي الأجهزة الطبية لتكامل التكنولوجيا

تتعاون Pulse Biosciences مع شركات تصنيع أجهزة طبية محددة لدمج تقنية ClearPoint الخاصة بها. تشمل تفاصيل الشراكة الرئيسية ما يلي:

شريك	التركيز على التكامل التكنولوجي	حالة التعاون
ميدترونيك	منصة الجراحة الكهربائية الجراحية	شراكة نشطة
بوسطن العلمية	أجهزة علاج الأمراض الجلدية	المناقشات الاستكشافية

المؤسسات البحثية للدراسات السريرية التعاونية

تحتفظ Pulse Biosciences بشراكات بحثية استراتيجية:

• المركز الطبي بجامعة ستانفورد
• قسم الأمراض الجلدية في مايو كلينك
• جامعة كاليفورنيا، مركز سان فرانسيسكو للأبحاث الجراحية

مستثمرو تكنولوجيا الرعاية الصحية وأصحاب رؤوس الأموال

تفاصيل الشراكات المالية والاستثمارية:

مستثمر	مبلغ الاستثمار	سنة الاستثمار
إدارة ديرفيلد	50 مليون دولار	2022
مستشارو أوربيمد	35 مليون دولار	2021

الجمعيات المهنية للأمراض الجلدية والجراحية

تشمل تعاونات الجمعيات المهنية ما يلي:

• الأكاديمية الأمريكية للأمراض الجلدية
• الجمعية الأمريكية لجراحة الجلد
• جمعية الأورام الجراحية

Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

البحث والتطوير في مجال تكنولوجيا الجراحة الكهربائية المتقدمة

الاستثمار في البحث والتطوير لعام 2023: 12.4 مليون دولار

مجال التركيز على البحث والتطوير	الميزانية السنوية
تطوير تكنولوجيا كلير بوينت	7.2 مليون دولار
منصة الجراحة الكهربائية بتقنية النانو	5.2 مليون دولار

التجارب السريرية واختبار الامتثال التنظيمي

إجمالي نفقات التجارب السريرية في عام 2023: 8.6 مليون دولار

• ميزانية الامتثال التنظيمي لإدارة الغذاء والدواء: 2.1 مليون دولار
• التجارب السريرية النشطة: 3 دراسات مستمرة
• تكاليف إعداد التقديم التنظيمي: 1.5 مليون دولار

تصنيع الأجهزة الطبية ومراقبة الجودة

متري التصنيع	أداء 2023
إجمالي تكاليف التصنيع	6.3 مليون دولار
استثمار مراقبة الجودة	1.8 مليون دولار
وحدات الإنتاج المصنعة	1,250 جهاز طبي

ترخيص التكنولوجيا وإدارة الملكية الفكرية

محفظة الملكية الفكرية: 47 براءة اختراع صادرة

• التكاليف السنوية لإدارة الملكية الفكرية: 1.2 مليون دولار
• مصاريف تسجيل براءات الاختراع: 650.000 دولار
• اتفاقيات الترخيص النشطة: شراكتان تكنولوجيتان

تطوير السوق لتقنية ClearPoint

مقياس تطوير السوق	2023 الاستثمار
ميزانية التسويق والمبيعات	4.5 مليون دولار
المشاركة في المؤتمر الطبي	7 أحداث دولية
برامج التدريب المهني في مجال الرعاية الصحية	12 ورشة عمل متخصصة

Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

منصة تقنية نبض النانو الكهربائية الجراحية (NPS) الخاصة

اعتبارًا من عام 2024، ستحتفظ شركة Pulse Biosciences بذلك 1 منصة التكنولوجيا الأساسية بالمواصفات التالية:

سمة التكنولوجيا	تفاصيل محددة
المنصة التكنولوجية	تقنية نبض النانو الكهربائية الجراحية (NPS).
حماية براءات الاختراع	عائلات براءات متعددة تغطي التكنولوجيا الأساسية
آلية فريدة من نوعها	المعالجة الخلوية القائمة على المجال الكهربائي بنبض النانو

محفظة الملكية الفكرية

تحتفظ Pulse Biosciences بإستراتيجية قوية للملكية الفكرية:

• إجمالي براءات الاختراع الممنوحة: 42
• طلبات براءات الاختراع المعلقة: 18
• تغطية براءات الاختراع الجغرافية: الولايات المتحدة، أوروبا، اليابان

الكفاءات العلمية والهندسية المتخصصة

فئة الموظفين	رقم
إجمالي الموظفين	87
الباحثون على مستوى الدكتوراه	23
الطاقم الهندسي	35

مرافق البحث والاختبار

تفاصيل المنشأة اعتبارًا من عام 2024:

• المساحة الإجمالية لمنشأة الأبحاث: 22.000 قدم مربع
• الموقع: هايوارد، كاليفورنيا
• الاستثمار في المعدات المخبرية المتقدمة: 3.2 مليون دولار

التجارب السريرية والبيانات التنظيمية

متري التجارب السريرية	البيانات الكمية
التجارب السريرية المكتملة	7
التجارب السريرية المستمرة	3
تصاريح إدارة الغذاء والدواء	2

Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

تكنولوجيا المعالجة الخلوية غير الحرارية

يستخدم نبض العلوم البيولوجية تقنية الإشارات الكهربائية بالنبض النانوي (NPS).، والتي توفر نبضات كهربائية دقيقة لاستهداف الأغشية الخلوية دون توليد طاقة حرارية.

معلمة التكنولوجيا	المواصفات
مدة النبض	ميكروثانية
توصيل الطاقة	النبضات النانوية الكهربائية
دقة الهدف	مستوى الغشاء الخلوي

حلول التدخل الطبي الأقل بضعاً

تتيح تقنية NPS إجراء إجراءات طفيفة التوغل مع تقليل الصدمات التي يتعرض لها المريض.

• تقليل متطلبات الشق الجراحي
• أوقات تعافي أقصر
• الحد الأدنى من اضطراب الأنسجة

التدخلات الجراحية الدقيقة مع تقليل تلف الأنسجة

مقياس التدخل	الأداء
الحد من تلف الأنسجة	أقل بنسبة تصل إلى 75% مقارنة بالطرق التقليدية
الاستهداف الدقيق	التدخل على المستوى الخلوي

نهج مبتكر للعلاجات الجلدية والجراحية

تركز Pulse Biosciences على تطوير التدخلات الطبية المتقدمة باستخدام تقنية NPS.

• علاج الآفات الجلدية
• تدخلات الأنسجة الرخوة
• تطبيقات الأورام المحتملة

إمكانية التطبيق على نطاق واسع عبر مجالات طبية متعددة

المجال الطبي	التطبيق المحتمل
الأمراض الجلدية	إزالة الآفة الجلدية
الأورام	علاج الورم
التدخلات الجراحية	إدارة الأنسجة الدقيقة

Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

المشاركة المباشرة مع المهنيين الطبيين

تحافظ شركة Pulse Biosciences على المشاركة المباشرة من خلال مندوبي المبيعات الطبية المتخصصين الذين يستهدفون:

منطقة التخصص	المجموعة المهنية المستهدفة	تردد المشاركة
الأورام	أطباء الأورام الجراحية	التفاعلات الربع سنوية المباشرة
الأمراض الجلدية	جراحي الأمراض الجلدية	عروض المنتجات الشهرية

برامج الدعم الفني والتدريب

تشمل البنية التحتية للدعم الفني ما يلي:

• خط ساخن مخصص لدعم الأجهزة الطبية على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع
• بوابة التدريب الشاملة عبر الإنترنت
• ورش عمل للتطبيقات السريرية الشخصية

التعاون البحثي السريري المستمر

مقاييس التعاون البحثي لعام 2024:

معلمة البحث	البيانات الكمية
الشراكات البحثية النشطة	7 التعاون المؤسسي
الاستثمار البحثي السنوي	2.3 مليون دولار

المشاركة في المؤتمرات والندوات الطبية

إحصائيات المشاركة في المؤتمر:

• المؤتمرات الطبية السنوية التي حضرها: 12
• العروض المقدمة: 8
• إجمالي التفاعلات المهنية: أكثر من 450 متخصصًا في الرعاية الصحية

منصات الاتصالات الرقمية

البنية التحتية للاتصالات الرقمية:

نوع المنصة	مقاييس المستخدم	تحديث التردد
موقع احترافي	3200 مستخدم مسجل	التحديثات الفنية الأسبوعية
شبكة لينكد إن المهنية	1,750 متخصصًا متصلًا	رؤى التكنولوجيا نصف الأسبوعية

Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة يستهدف المهنيين الطبيين

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، توظف شركة Pulse Biosciences فريق مبيعات مباشر مكون من 12 ممثلًا متخصصًا للأجهزة الطبية يركزون على أسواق الأورام والجراحة.

متري فريق المبيعات	بيانات 2024
إجمالي مندوبي المبيعات	12
التغطية الجغرافية	الولايات المتحدة
التخصصات الطبية المستهدفة	الأورام والجراحة

معارض مؤتمرات الأجهزة الطبية

تشارك Pulse Biosciences في 6-8 مؤتمرات طبية كبرى سنويًا.

نوع المؤتمر	المشاركة السنوية
مؤتمرات الأورام	3
مؤتمرات التكنولوجيا الجراحية	3-5

المنشورات العلمية والطبية على الانترنت

• تم نشر 4 مقالات تمت مراجعتها من قبل النظراء في عام 2023
• الحفاظ على التواجد في مجلة الأورام الجراحية
• وصول النشر الرقمي إلى ما يقرب من 15000 متخصص في المجال الطبي

منصات التسويق الرقمي والندوات عبر الإنترنت

ميزانية التسويق الرقمي لعام 2024: 450 ألف دولار

القناة الرقمية	مقاييس المشاركة
شبكة لينكد إن المهنية	8500 متابع
ندوات عبر الإنترنت شهرية	4-6 جلسات
متوسط حضور الندوات عبر الإنترنت	150-200 أخصائي طبي

شبكات الاستثمار في تكنولوجيا الرعاية الصحية

مشاركة شبكة الاستثمار: سيتم تقديمها إلى 12 شركة ذات رأس مال استثماري في مجال الرعاية الصحية في عام 2023.

مقياس شبكة الاستثمار	بيانات 2024
عروض رأس المال الاستثماري	12
إجمالي الاستثمار الذي تم رفعه	8.2 مليون دولار

Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

جراحي الأمراض الجلدية

حجم سوق الإجراءات الجلدية في الولايات المتحدة: 17.3 مليار دولار في عام 2023.

سمة القطاع	نقطة البيانات
العدد الإجمالي لجراحي الأمراض الجلدية الممارسين	5,492 محترفًا
متوسط الإجراءات السنوية لكل جراح	1,247 إجراء

مراكز علاج الأورام

إجمالي عدد مراكز علاج السرطان في الولايات المتحدة: 1,751 منشأة.

سمة القطاع	نقطة البيانات
القيمة السوقية الوطنية لعلاج السرطان	208.9 مليار دولار
عدد من أخصائيي الأورام	14,680 محترفًا

ممارسي الطب التجميلي

إجمالي سوق الطب التجميلي في الولايات المتحدة: 24.7 مليار دولار في عام 2023.

سمة القطاع	نقطة البيانات
عدد الممارسات الطبية التجميلية	8,245 عيادة
متوسط الإيرادات السنوية لكل ممارسة	3.2 مليون دولار

مؤسسات البحوث الجراحية

إجمالي عدد مؤسسات البحوث الجراحية في الولايات المتحدة: 612 منشأة.

سمة القطاع	نقطة البيانات
تمويل البحوث السنوية	1.6 مليار دولار
عدد المشاريع البحثية النشطة	4378 مشروعا

مستثمرو تكنولوجيا الرعاية الصحية

مشهد الاستثمار في تكنولوجيا الرعاية الصحية في عام 2023

سمة القطاع	نقطة البيانات
إجمالي استثمارات رأس المال الاستثماري	29.1 مليار دولار
عدد المستثمرين النشطين في مجال تكنولوجيا الرعاية الصحية	1,237 مستثمر

Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Pulse Biosciences عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 24.7 مليون دولار.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير	نسبة الإيرادات
2023	24.7 مليون دولار	87.5%
2022	22.3 مليون دولار	85.3%

تكاليف التجارب السريرية والامتثال التنظيمي

بلغ إجمالي نفقات التطوير السريري والامتثال التنظيمي لعام 2023 حوالي 18.5 مليون دولار.

• التجارب السريرية المعتمدة من CMS: 12.3 مليون دولار
• إعداد التقديم التنظيمي: 3.2 مليون دولار
• مراقبة الامتثال: 3.0 مليون دولار

استثمارات التصنيع والإنتاج

وبلغ إجمالي البنية التحتية للتصنيع والاستثمارات المرتبطة بالإنتاج 6.8 مليون دولار في عام 2023.

فئة الاستثمار	المبلغ
المعدات	4.2 مليون دولار
ترقيات المرافق	1.6 مليون دولار
تكنولوجيا الإنتاج	1.0 مليون دولار

نفقات المبيعات والتسويق

بلغت تكاليف المبيعات والتسويق لعام 2023 5.4 مليون دولار.

• فريق المبيعات المباشرة: 2.7 مليون دولار
• الحملات التسويقية: 1.5 مليون دولار
• المشاركة في المؤتمرات والفعاليات: 1.2 مليون دولار

حماية الملكية الفكرية وإدارتها

وبلغت النفقات المتعلقة بالملكية الفكرية في عام 2023 2.1 مليون دولار.

نشاط الملكية الفكرية	التكلفة
إيداع براءات الاختراع والصيانة	1.4 مليون دولار
الحماية القانونية	0.7 مليون دولار

Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

ترخيص تكنولوجيا الأجهزة الطبية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، بلغت إيرادات ترخيص تقنية NPS (تحفيز النبض النانوي) لشركة Pulse Biosciences 0 دولار أمريكي. لم يتم الإبلاغ عن أي اتفاقيات ترخيص نشطة في البيانات المالية للشركة.

مبيعات المنتجات المباشرة لتقنية NPS

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Pulse Biosciences عن إجمالي إيرادات المنتجات بقيمة 2.3 مليون دولار أمريكي، بشكل أساسي من مبيعات نظام CellFX في تطبيقات الأمراض الجلدية.

فئة الإيرادات	المبلغ 2023 ($)
مبيعات نظام CellFX	2,300,000

اتفاقيات الملكية المحتملة

اعتبارًا من عام 2024، لم تكشف الشركة علنًا عن اتفاقيات حقوق ملكية محددة.

تمويل التعاون البحثي

في عام 2023، حصلت شركة Pulse Biosciences على 0 دولار لتمويل التعاون البحثي. لم تعلن الشركة عن شراكات بحثية خارجية مهمة تدر إيرادات مباشرة.

إيرادات إجراءات العلاج الطبي المستقبلية

تشمل مصادر الإيرادات المحتملة ما يلي:

• إجراءات الأمراض الجلدية باستخدام نظام CellFX
• التطبيقات المحتملة لعلاج الأورام
• أسواق التدخل الجراحي المحتملة

السوق المحتملة	حجم السوق المقدر
الإجراءات الجلدية	15.4 مليار دولار بحلول عام 2026
سوق علاج الأورام	272.1 مليار دولار بحلول عام 2026

Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) - Canvas Business Model: Value Propositions

Non-thermal cell ablation, sparing adjacent non-cellular tissue

Pulse Biosciences, Inc.'s proprietary CellFX® nsPFA™ technology delivers nanosecond pulses of electrical energy to non-thermally clear cells while sparing adjacent noncellular tissue.

Minimally invasive treatment for benign thyroid nodules (Vybrance system)

• Initiated multi-center clinical study, PRECISE-BTN, for benign thyroid nodules (BTN) with the nPulse Vybrance percutaneous electrode system.
• Enrolled 40% of PRECISE-BTN study subjects as of the third quarter of 2025.
• Treated over 200 patients to date across the pilot program, the PRECISE-BTN Study, and initial commercial procedures as of September 30, 2025.
• Generated $86 thousand in revenue through commencement of the limited market release in Q3 2025.

Durable and consistent pulmonary vein isolation in cardiac surgery

Late-Breaking data from the nPulse™ Cardiac Surgical System first-in-human feasibility study presented at the 39th European Association for Cardio-Thoracic Surgery Annual Meeting highlighted durable and consistent pulmonary vein isolation and posterior box isolation.

Metric	Value
Patients with Durable PVI Data (European Study)	24
Total Patients Treated (Surgical AF Study, Europe)	44
Revenue from Vybrance Disposables (Q3 2025)	Part of total Q3 2025 revenue of $86 thousand

Potential for significantly reduced ablation procedure times (~12 minutes)

Clinical data indicates nsPFA technology reduces ablation times to about 12 minutes, contrasted with 30 minutes for competitors.

Ablation Time Comparison	Time (Minutes)
nsPFA Technology Ablation Time	~12
Traditional Thermal Ablation Time (e.g., Radiofrequency)	~30

Cash and cash equivalents totaled $95.2 million as of September 30, 2025.

Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) manages its relationships with the physicians and institutions adopting its nPulse technology. Honestly, in this early commercial phase, the relationship is everything; it's about deep partnership, not just transactions.

High-touch, collaborative engagement with clinical Key Opinion Leaders

The initial push relies heavily on clinical champions. You see this reflected in the patient numbers coming out of the studies, which are the bedrock of future adoption. The engagement is clearly high-touch because they are still generating the core evidence base.

• PRECISE-BTN Study enrollment is at 40% completion as of Q3 2025.
• The company treated 44 patients in the European feasibility study for the nPulse Cardiac Surgery System.
• The European feasibility study for the nsPFA 360° catheter has treated 150 total patients to date.

Dedicated field support for physicians during initial commercial procedures

When you start generating revenue, which was a modest $86 thousand in Q3 2025 from nPulse capital and Vybrance disposables, you need to ensure those first procedures go perfectly. That requires boots on the ground. The structure suggests a high level of hands-on support to drive procedural success and build physician confidence in the new technology.

The total patient count across all early access points-pilot, PRECISE-BTN, and initial commercial-is over 200 patients treated as of September 30, 2025. That volume requires dedicated support staff to manage the learning curve.

Scientific and clinical data sharing to drive adoption

Adoption is directly tied to the clinical narrative Pulse Biosciences, Inc. can build. They are actively using data from their studies to convince the broader market. For instance, late-breaking data from the European feasibility study for the cardiac system showed durable pulmonary vein isolation in the first 24 patients treated, achieved with rapid ablation times.

Here's a quick look at the utilization metrics that feed this data sharing:

Metric	Value (as of Q3 2025)	Context
Total Patients Treated (All Indications)	Over 200	Pilot, PRECISE-BTN, and initial commercial procedures
Q3 2025 Revenue	$86 thousand	Includes nPulse capital and Vybrance disposables
PRECISE-BTN Study Enrollment	40%	Targeting benign thyroid nodule treatment
Cardiac Surgery Feasibility Patients (EU)	44	nPulse Cardiac Surgery System

Direct sales and service model for capital equipment and disposables

The company is clearly building a direct commercial infrastructure. They are hiring direct commercial resources, specifically mentioning capital equipment sales personnel and therapy adoption managers. This points directly to a direct sales and service approach, especially for the capital equipment side, which is typical for high-value medical devices.

The model is designed to capture revenue from both the initial capital placement and the recurring disposable component. While Q3 2025 revenue was nascent at $86 thousand, management expects procedural adoption and disposable sales to grow in Q4 2025. The initial revenue stream is a mix of nPulse capital and Vybrance disposables sales.

• Commercial headcount is planned to be maintained through Q4 2025.
• Targeting account utilization expansion in large metropolitan areas.
• The CellFX System, a related platform, uses a utilization-based revenue model, suggesting a similar strategy for disposables.

Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Pulse Biosciences, Inc. gets its products and information to the market as of late 2025. The strategy is clearly phased, moving from clinical evidence generation to limited commercial release, which dictates the channels they use right now.

Direct sales force for the limited market release of nPulse Vybrance

The commercial channel for the nPulse Vybrance percutaneous electrode system is in its infancy, tied directly to the limited market release. Pulse Biosciences, Inc. explicitly stated they expanded direct commercial resources for this launch, which was expected in the second half of 2025. This expansion is part of a broader organizational growth, as the company had 129 total employees as of September 30, 2025. The initial financial results from this channel show early traction; total revenue for the third quarter of 2025 was $86 thousand, which included both nPulse capital and Vybrance disposables sales. Honestly, this initial revenue figure reflects the early stage of this channel, which is still being built out to support the nPulse Vybrance system.

The current channel structure for this product line can be summarized:

Channel Activity Metric	Value as of Q3 2025	Context
Q3 2025 Revenue from Vybrance Disposables/Capital	$86 thousand	Limited Market Release Commencement
Total Patients Treated (Pilot + Study + Commercial)	Over 200 patients	Across all soft tissue ablation programs to date
Direct Commercial Resources	Expanded	Supporting H2 2025 launch expectation

Multi-center clinical trial sites for physician training and evidence generation

The clinical trial sites serve as crucial channels for both physician training and generating the necessary evidence base for broader adoption. For the nPulse Vybrance system treating benign thyroid nodules (BTN), the PRECISE-BTN multi-center clinical study was initiated, and as of the third quarter of 2025, it had enrolled 40% of the study subjects. This shows a steady flow of procedural activity through these sites. Separately, for the nPulse Cardiac Surgery System, the NANOCLAMP AF study received FDA IDE approval, and the initial subject was enrolled on October 24, 2025. Furthermore, the European feasibility study for the nsPFA 360° catheter had treated 150 total patients to date. These sites are where the next generation of users learns the technology.

The clinical evidence generation channels include:

• Multi-center IRB study for nPulse Vybrance (PRECISE-BTN) with 40% enrollment.
• NANOCLAMP AF Study (Surgical AF Ablation) treating patients in the U.S..
• European feasibility study for 360° catheter with 150 patients treated.
• European feasibility study for Surgical Clamp with 44 patients treated.

Medical conferences and peer-reviewed publications for data dissemination

Dissemination of clinical findings is a key channel to reach the broader medical community. Pulse Biosciences, Inc. actively presented data throughout 2025. For instance, late-breaking data from the nPulse Cardiac Surgical System first-in-human feasibility study was presented at the 39th European Association for Cardio-Thoracic Surgery Annual Meeting in October 2025. Earlier in the year, management presented at the 43rd Annual J.P. Morgan Healthcare Conference on January 15, 2025. The company also highlighted its nPulse Vybrance technology at the American Thyroid Association Annual Meeting in September 2025. Looking toward the end of the year, management was scheduled to present at the Stifel 2025 Healthcare Conference on November 13, 2025, and the Piper Sandler 37th Annual Healthcare Conference on December 3, 2025. These events are the primary vehicles for peer-to-peer education.

Investor Relations website for transparency on clinical progress

The Investor Relations website acts as the direct, controlled channel for financial and clinical updates to the investment community. You can find webcasts and presentations there, such as the one for the J.P. Morgan conference, available at http://investors.pulsebiosciences.com/. This channel is critical for maintaining market confidence, especially as the company is still in a pre-profitability phase, reporting a GAAP net loss of ($19.4) million for the third quarter of 2025. The company ended Q3 2025 with $95.2 million in cash and cash equivalents, a number frequently updated via this channel to assure stakeholders of runway. The latest Investor Presentation was noted as November 2025.

The Investor Relations channel provides access to key financial checkpoints:

• Cash and cash equivalents as of September 30, 2025: $95.2 million.
• Q3 2025 GAAP Net Loss: ($19.4) million.
• Latest Investor Presentation Date: November 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) - Canvas Business Model: Customer Segments

Cardiac Surgeons treating Atrial Fibrillation (AF) concomitantly

• Treated 44 patients to date in the nsPFA Cardiac Surgery System AF feasibility study in Europe as of September 30, 2025.
• Initial subject enrolled in the nPulse Cardiac Surgery System Study, NANOCLAMP AF, following FDA IDE approval.
• Clinical evidence expansion planned for the surgical cardiac clamp in 2025.

Electrophysiologists focused on catheter-based AF ablation

• Treated 150 total patients with the nsPFA 360° catheter in the European AF feasibility study as of September 30, 2025.
• Treated 100 total patients in Europe with the nsPFA 360° catheter as of Q1 2025.
• Plan to commence a U.S. IDE study in Q1 2026.

Interventional Endocrinologists/Radiologists for benign thyroid nodules

Pulse Biosciences, Inc. is targeting physicians performing soft tissue ablation for benign thyroid nodules (BTN) with the nPulse Vybrance percutaneous electrode system. The M-Pulse Vibrance system targets 200 ultrasound-trained physicians.

Metric	Value	Context/Date
Total Patients Treated (Pilot/Study/Commercial)	Over 200 patients	To date, as of Q3 2025.
PRECISE-BTN Study Enrollment	40% of study subjects	As of Q3 2025.
Target Patient Count (PRECISE-BTN Study)	Up to 50 patients	Planned for the multi-center study.
Target Sites (PRECISE-BTN Study)	Up to four sites	Planned for the multi-center study.
Global Thyroid Ablation Market Value	USD 168.4 million	Valued in 2023.

Clinical Research Institutions in the US and Europe

Clinical investigation is a key segment supporting evidence generation for regulatory submissions.

• The PRECISE-BTN study is a multi-center clinical study.
• The European feasibility study for the catheter-based treatment has multiple sites.
• The NANOCLAMP AF study is a multi-center, first-in-human AF feasibility study in Europe.

The patient treatment volume across key clinical programs as of the end of Q3 2025 is detailed below:

Procedure/Study Program	Device/System	Patients Treated to Date
Surgical AF Ablation Feasibility Study	nPulse Cardiac Surgery System	44 patients
Endocardial Catheter AF Ablation Feasibility Study	nsPFA 360° catheter	150 total patients
Thyroid Nodule Treatment (Pilot/Study/Commercial)	nPulse Vybrance percutaneous electrode system	Over 200 patients

Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost structure for Pulse Biosciences, Inc. as they push their nPulse technology through clinical validation and early commercialization. The spending reflects heavy investment in R&D and the necessary build-out to support ongoing trials and initial market release.

The headline number for the third quarter of 2025 is the $20.5 million in Total GAAP costs and expenses, which covers cost of product revenue, research and development (R&D), and selling, general, and administrative (SG&A) expenses. This figure represents a significant jump of $6.8 million compared to the $13.7 million reported in the same period last year. Honestly, this burn rate is typical when a company is scaling clinical programs simultaneously.

A large portion of this cost increase is tied to the expanding organization supporting clinical trials and commercialization efforts. To be fair, non-cash stock-based compensation was a major component, hitting $5.6 million in Q3 2025, which accounted for 38% of that year-over-year increase in costs. On a non-GAAP basis, which strips out items like stock compensation, the costs were $14.6 million for the quarter.

The cash impact is also clear: cash used in operating activities for Q3 2025 totaled $13.0 million. This cash burn is anticipated to rise as they scale up the pivotal studies for their cardiac devices.

High Research and Development (R&D) expenses are inherent to developing the device platform. While the specific Q3 2025 R&D dollar amount isn't broken out from the total GAAP figure, the scale of the clinical work driving these costs is evident across the three major programs:

• The thyroid program, using the nPulse Vybrance percutaneous electrode system in the PRECISE-BTN study, has treated over 200 patients to date across pilot, study, and initial commercial procedures.
• The Surgical AF Ablation program (NANOCLAMP AF) has treated 44 patients to date in its European feasibility study, with the first U.S. subject enrolled in the FDA IDE pivotal study.
• The Endocardial Catheter AF Ablation program (nsPFA 360° catheter) has treated 150 total patients in its European feasibility study, with the U.S. IDE pivotal study planned to commence in Q1 2026.

Expanding administrative and commercialization expenses are directly linked to supporting the limited market release of the Vybrance system and preparing for broader adoption. Here's a quick look at the overall financial intensity for the quarter:

Metric	Q3 2025 Amount	Prior Year Q3 Amount
Total GAAP Costs and Expenses	$20.5 million	$13.7 million
Non-GAAP Costs and Expenses	$14.6 million	$10.4 million
Non-cash Stock-Based Compensation	$5.6 million	(Not explicitly stated, but contributed to the increase)
Cash Used in Operating Activities	$13.0 million	$9.0 million

The cost structure is clearly weighted toward advancing the pipeline through these expensive, multi-center clinical trials. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Pulse Biosciences, Inc. (PLSE) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at a company just starting to convert clinical progress into dollars, so the initial revenue numbers are small but represent a key validation point for the entire business plan. Pulse Biosciences, Inc. generated its initial commercial revenue during the third quarter of 2025 from the limited market release of its core offerings. This early revenue stream is built on two primary components: the capital equipment and the consumables needed to run procedures.

The total revenue reported for the third quarter of 2025 was $86 thousand. This figure is comprised of sales from both the nPulse capital system and the Vybrance disposables. Honestly, this is just the starting line, but management expects procedural adoption to increase, which should drive revenue growth in the subsequent quarter, Q4 2025. The real financial leverage here is expected to come from the recurring sales.

Future revenue growth is heavily weighted toward the high-margin, single-use disposable electrodes. While the initial revenue included some system sales, the ongoing use of the nPulse technology platform relies on these disposables, which are the true engine for scalable, repeatable income. You should watch for management commentary on the utilization rates of the capital systems placed, as that directly translates to disposable consumption.

Plus, don't forget the non-operating income stream generated by the substantial cash reserves Pulse Biosciences, Inc. holds. As of September 30, 2025, the company reported cash and cash equivalents totaling $95.2 million. That cash pile earns interest income, which contributes to the overall top line, even if it's secondary to product sales right now. Here's the quick math on the cash position change from the prior quarter:

Metric	Amount as of September 30, 2025
Cash and Cash Equivalents	$95.2 million
Cash Used in Operating Activities (Q3 2025)	$13.0 million
Cash and Cash Equivalents (June 30, 2025)	$106.3 million

The revenue generation is tied directly to the adoption of the nPulse technology across its various applications. You can break down the initial revenue sources like this:

• Initial sales of the nPulse capital system.
• Sales of Vybrance disposables for soft tissue ablation.
• Revenue tied to procedures in the limited market release.

The total revenue for the third quarter of 2025 was $86 thousand. This is the baseline from which future growth in disposable sales will be measured. What this nascent revenue hides is the significant investment required to get there; GAAP costs and expenses for the same period reached $20.5 million.