شركة Reed's, Inc. (REED): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة في موقف صعب: سجلت شركة تصنيع المشروبات خسارة صافية لـ TTM قدرها 16.2 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، في صافي مبيعات الربع الثالث فقط 7.0 مليون دولارلذا فإن فهم ضغط السوق هو المفتاح. قبل أن تقرر خطوتك التالية، نحتاج إلى تفكيك ساحة المعركة باستخدام قوات بورتر الخمس، لأن معرفة كيفية 30% ارتفاع تكاليف الزنجبيل الخام يؤثر على الموردين، وكيف يدفع العملاء الكبار للحصول على شروط أفضل، ومدى صعوبة محاربة شركة Fever-Tree، التي تمتلك 32% من المؤكد أن حصة بيرة الزنجبيل الأمريكية أمر بالغ الأهمية لرؤية الطريق إلى الأمام.

شركة Reed's, Inc. (REED) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

أنت تقوم بتحليل مشهد الموردين لشركة Reed's, Inc. (REED) اعتبارًا من أواخر عام 2025، وتظهر البيانات نقاط ضغط واضحة، لا سيما حول المدخلات الأساسية والقدرة التصنيعية. تعد قوة الموردين عاملاً حقيقيًا يؤثر على النتيجة النهائية، كما يتضح من ضغط الهامش على مدار العام.

الاعتماد على المكونات الرئيسية، مثل الزنجبيل الطازج، يعني أن أي تقلبات في الأسواق الزراعية تؤثر بشكل مباشر على تكلفة البضائع المباعة (COGS) لشركة Reed's, Inc.. في حين محددة 30% لم يتم تفصيل الزيادة في أسعار الزنجبيل الخام خلال العام الماضي بشكل واضح في أحدث الإيداعات، ويشير أداء الهامش الناتج إلى تضخم كبير في تكلفة المدخلات والذي تكافح الشركة من أجل تعويضه بالكامل.

وإليك كيف يعكس أداء الهامش الإجمالي في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025 ضغط تكلفة المورد:

أدى الانخفاض الحاد في الربع الثاني من عام 2025 إلى تحقيق هامش إجمالي يصل إلى 8%، حتى قبل المحاسبة 1.6 مليون دولار في عمليات شطب المخزون، يسلط الضوء على الفترة التي كانت فيها تكاليف المدخلات أو عدم كفاءة الإنتاج تضغط بشدة على الربحية. حتى في الربع الثالث من عام 2025، كان الهامش المعدل قدره 19% لا يزال أقل من هامش الربع الأول من عام 2025 البالغ 33.9%مما يشير إلى تحديات التكلفة المستمرة.

تعمل شركة Reed's, Inc. باستخدام نموذج خفيف الأصول، مما يعني أنها تعتمد بشكل كبير على شركات التعبئة الخارجية من أجل القدرة التصنيعية. ينقل هذا الهيكل بطبيعته بعض القوة إلى الشركات المصنعة، حيث أن خطر فشل المشارك في التعبئة هو مصدر قلق معلن في ملفات الشركة. على وجه التحديد، تشير الإدارة إلى مخاطر "فشل شركات التعبئة لدينا في تصنيع منتجاتنا في الوقت المناسب أو على الإطلاق" و"القدرة على اتخاذ الترتيبات المناسبة و/أو الحصول على القدرة الكافية للتعبئة المشتركة لأي من منتجاتنا."

وتقوم الشركة بإدارة هذا الأمر بشكل فعال من خلال الانضباط التشغيلي، ولكن الاعتماد لا يزال قائمًا. على سبيل المثال، في الربع الثالث من عام 2025، أفادت شركة Reed's, Inc. أن تكاليف التسليم والمناولة كانت منخفضة 16% صافي المبيعات أو 2.50 دولار لكل حالة، تخفيض من 19% صافي المبيعات أو 2.99 دولارًا لكل حالة في الربع الثالث من عام 2024، مما يشير إلى بعض النجاح في التحكم في التكاليف اللوجستية، لكن هذا لا ينفي رفع تكلفة المكونات الأساسية.

تلخص النقاط التالية الديناميكيات التي تؤثر على قوة المورد:

• يتجلى ضغط تكلفة المواد الخام في الهامش الإجمالي للربع الثالث من عام 2025 17%.
• الاعتماد على الأصول الخفيفة يعني أن أداء المشارك في التعبئة يمثل مخاطرة تشغيلية حرجة.
• تقوم الشركة بإدارة مخاطر سلسلة التوريد بشكل فعال، كما هو موضح في تكاليف التسليم للربع الثالث من عام 2025 2.50 دولار لكل حالة.
• إن تخصص المكونات، على الرغم من قوة العلامة التجارية، يحد من سهولة استبدال المكونات الأساسية.

تعد قدرة الشركة على استيعاب زيادات التكلفة أو تخفيفها أو نقلها إلى شركات التعبئة/الموزعين أحد أهم أدوات مراقبة إدارة عوامل الخطر، وترتبط مباشرة برافعة الموردين.

شركة Reed's, Inc. (REED) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

إن القدرة التفاوضية لعملاء شركة Reed's, Inc. عالية بشكل واضح، وهي متجذرة في طبيعة قطاع المشروبات غير الكحولية المتميز وتركيز مبيعات الشركة.

أدت عمليات التنسيب المفقودة لدى تجار التجزئة الوطنيين الرئيسيين إلى انخفاض كبير في المبيعات في الربع الثاني من عام 2025. انخفض صافي المبيعات لهذا الربع بنسبة 20٪ على أساس سنوي، ليصل إلى 9.5 مليون دولار من 11.9 مليون دولار في العام السابق. يُعزى هذا الانخفاض بشكل مباشر إلى فقدان مساحة الرف مع الشركاء الرئيسيين.

وتتطلب الحسابات القومية الضخمة مثل كروجر وكوستكو إنفاقاً تجارياً مرتفعاً وشروطاً مواتية. يظهر دليل على هذا الضغط في تعليق الإدارة الذي يشير إلى أن مشكلات التجارة والتنفيذ أدت إلى إنفاق تجاري أعلى من المتوقع بعد أن اعتمدت الشركة بشكل كبير على اثنين من كبار الموزعين. رداً على ذلك، أشارت الإدارة إلى التحول بعيداً عن العروض الترويجية قصيرة المدى نحو خطة تجارية أكثر تنظيماً مدتها 52 أسبوعاً.

يتمتع العملاء بتكاليف تبديل منخفضة بين العلامات التجارية المميزة للمشروبات غير الكحولية. على الرغم من عدم توفر رقم محدد، فإن المشهد التنافسي للمشروبات الغازية القائمة على الزنجبيل والمشروبات الغازية يعني أنه يمكن لمتاجر التجزئة بسهولة استبدال علامة تجارية بأخرى في حالة تغير الشروط أو طلب المستهلك. هذا النقص في القفل يجبر شركة Reed's, Inc. على التفاوض باستمرار حول التنسيب والتسعير.

يعتمد صافي مبيعات الشركة في الربع الثالث من عام 2025 والذي يبلغ 7.0 مليون دولار أمريكي بشكل كبير على حجم العملاء الوطنيين المتكرر. تم ذكر الزيادة بنسبة 4٪ في صافي مبيعات الربع الثالث من عام 2025، والتي وصلت إلى 7.0 مليون دولار أمريكي من 6.8 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024، صراحةً على أنها "مدفوعة بشكل أساسي بالكميات الأعلى من المنتجات التي تحمل علامة ريد التجارية مع العملاء الوطنيين المتكررين". ويعني هذا التركيز أن خسارة حساب رئيسي واحد له تأثير كبير على إجمالي الإيرادات.

فيما يلي نظرة سريعة على أداء المبيعات الأخير والضغوط المتعلقة بالعملاء:

وتتجلى قوة المشتري أيضًا من خلال الهيكل المالي الذي يستلزم مثل هذه المشاركة العالية للعملاء:

• بلغ صافي الخسارة للربع الثالث من عام 2025 4.0 مليون دولار.
• اتسعت خسارة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 3.9 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 من 3.0 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024.
• اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغ النقد المتاح 4.1 مليون دولار أمريكي مقابل إجمالي الدين البالغ 9.2 مليون دولار أمريكي.
• استخدمت الشركة 2.8 مليون دولار نقدًا من الأنشطة التشغيلية في الربع الثالث من عام 2025.

تظهر هذه الأرقام أن الشركة تعاني من ضغوط مالية، مما يزيد بطبيعتها من ضعفها أمام طلبات أكبر عملائها. وترى هذه الديناميكية تظهر في الحاجة إلى إدارة الإنفاق التجاري بعناية بينما تحاول في نفس الوقت تأمين نقاط توزيع جديدة.

شركة ريد (REED) - قوى بورتر الخمس: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى سوق تخوض فيه شركة Reed's, Inc. بالتأكيد معركة شاقة على الجبهة التنافسية. شدة التنافس عالية، وهو ما يمكنك رؤيته ينعكس بشكل مباشر في إنفاق الشركة.

المنافسة شرسة عبر بيرة الزنجبيل، والصودا الحرفية تحت اسم فيرجيل، ومساحات المشروبات الوظيفية الأوسع. تتنافس شركة Reed's, Inc. وجهاً لوجه مع العمالقة الراسخين واللاعبين الحرفيين الأذكياء على حدٍ سواء.

يعد التنافس مع Fever-Tree مثالًا رئيسيًا على هذا الضغط. يُظهر تقسيم قيمة بيرة الزنجبيل الأمريكية المعلن أن Fever-Tree تتمتع بالسيطرة 32% مقابل ريد تقريبًا 14%. وهذه فجوة كبيرة يجب إغلاقها في قطاع يهم فيه الولاء للعلامة التجارية.

إن القتال من أجل مساحة الرفوف واهتمام المستهلك يكلف أموالاً حقيقية. انظر إلى البيع، أيها الجنرال & النفقات الإدارية (SG&A). بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، وصلت SG&A إلى 4.2 مليون دولار. هذه قفزة كبيرة من 3.1 مليون دولار تم الإبلاغ عنها في الربع الثالث من عام 2024، مما يُظهر زيادة في الاستثمار أو التكلفة للحفاظ على الحصة أو اكتسابها.

ولوضع مقياس شركة Reed's, Inc. في منظوره الصحيح مقابل هؤلاء المنافسين، خذ بعين الاعتبار قاعدة الإيرادات. تم ذكر إيرادات الشركة اللاحقة للاثني عشر شهرًا (TTM) في 36.3 مليون دولار. يعد هذا الرقم صغيرًا جدًا عند مقارنته بمنافسي المشروبات الرئيسيين الذين يعملون بإيرادات تصل إلى المليارات.

فيما يلي نظرة سريعة على بعض السياق المالي للربع الثالث من عام 2025 الذي يؤطر هذه البيئة التنافسية:

يشتمل المشهد التنافسي على العديد من المجالات الرئيسية التي يجب على شركة Reed's, Inc. بذل جهد فيها:

• معركة مشاركة مكثفة مع Fever-Tree في بيرة الزنجبيل.
• المنافسة من العلامات التجارية للصودا الحرفية مثل فيرجيل.
• التنقل في نمو قطاع المشروبات الوظيفية.
• إدارة SG&A عالية بالنسبة لـ 36.3 مليون دولار إيرادات TTM.
• يشمل المنافسون Crabbie's وBundaberg وQ MIXERS.

وتُظهر تكاليف التسليم والمناولة أيضًا انخفاض الجانب التشغيلي لهذه المعركة 14% ل 2.50 دولار لكل حالة في الربع الثالث من عام 2025، مما يساعد على تعويض بعض الضغوط، ولكن من الواضح أن المعركة على أعلى المستويات مكلفة. المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

شركة ريد (REED) - قوى بورتر الخمس: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة Reed's, Inc. (REED) ومن المؤكد أن تهديد البدائل أمر مهم، نظرًا لعدد خيارات المشروبات المتاحة للمستهلكين اليوم. يتم قياس فئة بيرة الزنجبيل الأساسية، حيث تمتلك شركة Reed's, Inc. تراثها، باستمرار مقابل النطاق الهائل لصناعة المشروبات غير الكحولية الأوسع. في السياق، سجل إجمالي فئة المياه المعبأة في الولايات المتحدة مبيعات بقيمة 29.9 مليار دولار على مدى 52 أسبوعًا تنتهي في 20 أبريل.

تأتي المنافسة المباشرة من قطاع المياه المنكهة الضخم، والذي تشير أحدث التقييمات إلى أن قيمته تبلغ 5.2 مليار دولار أمريكي في عام 2025. وينمو هذا القطاع بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 9.7% حتى عام 2032، مدفوعًا بتحرك المستهلكين بنشاط بعيدًا عن الخيارات الغنية بالسكر. لكي نكون منصفين، بلغ صافي مبيعات شركة Reed's, Inc. للربع الثالث من عام 2025 7.0 مليون دولار، مما يوضح الفرق في الحجم النسبي الذي تواجهه في هذا المجال.

تمثل البدائل الوظيفية تهديدًا أكثر استهدافًا، حيث إنها تتنافس على نفس سمات الصحة التي تحاول شركة Reed's, Inc. الحصول عليها. يتوسع سوق كومبوتشا في الولايات المتحدة، على سبيل المثال، بسرعة، حيث من المتوقع أن تصل الإيرادات إلى 5,124.6 مليون دولار أمريكي (أو 5.12 مليار دولار) بحلول عام 2033، مما يُظهر معدل نمو سنوي مركب قوي يبلغ 13.7٪ من عام 2025 إلى عام 2033. وقد بلغت قيمة سوق كومبوتشا في أمريكا الشمالية وحدها 1.18 مليار دولار في عام 2024 ومن المتوقع أن تنمو بمعدل نمو سنوي مركب قدره 20.18٪. حتى عام 2033.

تعمل فئة بيرة الزنجبيل نفسها كبديل للمشروبات الغازية التقليدية عالية السكر. تحتوي المشروبات الغازية التقليدية في المتوسط ​​على 39 جرامًا من السكر لكل علبة، لكن الخط الوظيفي الجديد لشركة Reed's, Inc. يهدف بشكل مباشر إلى سد هذه الفجوة. فيما يلي نظرة سريعة على حجم الأسواق البديلة مقابل الأداء العالي الأخير لشركة Reed's, Inc.:

ولمواجهة هذا الضغط البديل المكثف، أطلقت شركة Reed's, Inc. خط الصودا متعدد الوظائف في مايو 2025. وهذه الخطوة هي محاولة مباشرة لجذب المستهلك إلى البدائل الوظيفية، ولكن بتنسيق الصودا المألوف. يعتمد تمييز المنتج على مجموعة مكوناته، والتي تم تصميمها للتنافس مع المشروبات الصحية المتميزة:

• محتوى السكر منخفض: متوسط فقط 5 جرام من قصب السكر العضوي لكل علبة.
• عدد قليل من السعرات الحرارية: يتراوح من 30-45 سعرة حرارية لكل علبة 12 أونصة.
• جرعة وظيفية عالية: تحتوي على 2,000-5,000مجم من الزنجبيل العضوي.
• إدراج أدابتوجينس: يضم الفطر مثل ريشي، كورديسيبس، وشاجا.

وضع المحللون هدفًا طموحًا للإيرادات لهذا الخط الجديد، متوقعين أن ترتفع مبيعاته إلى 59.2 مليون دولار بحلول عام 2028، مقارنة بـ 37.9 مليون دولار في إيرادات عام 2024 للشركة بأكملها. وتعمل الشركة أيضًا على تحسين هيكلها؛ على سبيل المثال، أدى التحول من الزجاج إلى العلب إلى خفض تكاليف التسليم بنسبة 22% في عام 2024، مما ساعد على ارتفاع إجمالي الربح بنسبة 18% في ذلك العام. ومع ذلك، بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، بلغ صافي الخسارة 4.0 مليون دولار، مما يوضح تكلفة هذا المحور الاستراتيجي. المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

شركة Reed's, Inc. (REED) - قوى بورتر الخمس: تهديد الوافدين الجدد

يعمل نموذج الأصول الخفيفة (الإنتاج بالاستعانة بمصادر خارجية) على تقليل حاجز رأس المال أمام العلامات التجارية الجديدة للمشروبات.

يمكن أن تتراوح تكاليف بدء تشغيل العلامة التجارية الجديدة للمشروبات من مشروع تجريبي بسيط يتطلب 100000 دولار إلى عدة ملايين من الدولارات للإنتاج على نطاق واسع. بالنسبة لشركة ناشئة نموذجية، غالبًا ما تكون هناك حاجة إلى رأس مال عامل يتراوح بين 100000 دولار إلى 500000 دولار خلال أول 12 إلى 24 شهرًا لتغطية التصنيع الأولي والمخزون والرواتب. يقدر تطوير المنتج وحده بما يتراوح بين 10000 دولار و50000 دولار لكل SKU. ومع ذلك، فإن نموذج الاستعانة بمصادر خارجية هذا يعني أن الداخلين الجدد يتجنبون الإنفاق الرأسمالي الثابت الضخم لبناء مرافق التصنيع المخصصة.

يعد تأمين التوزيع في أكثر من 32000 باب على مستوى الدولة عقبة كبيرة أمام الدخول.

تحتفظ شركة Reed's, Inc. حاليًا ببصمة تصل إلى أكثر من 32000 باب على مستوى البلاد. تستهدف الشركة بشكل نشط التوسع إلى أكثر من 50000 باب في الولايات المتحدة بحلول عام 2026. ويتطلب الحصول على هذا المستوى من مساحة الرف علاقات راسخة مع بائعي التجزئة ونطاق لوجستي كبير، وهو ما يمثل عائقًا رئيسيًا أمام الوافدين الأصغر حجمًا وغير المؤكدين. للسياق، أعلنت شركة Reed's, Inc. عن صافي مبيعات للربع الثالث من عام 2025 بقيمة 7.0 مليون دولار أمريكي، مما يوضح حجم الإيرادات المطلوبة لدعم مثل هذا البصمة التوزيعية الكبيرة.

إن ملكية العلامة التجارية الراسخة وكونها العلامة التجارية الأولى لبيرة الزنجبيل التي تدرك المستهلك، تخلق خندقًا.

يُعرف Reed's بأنه الاسم الأول في أمريكا في المشروبات الطبيعية المعتمدة على الزنجبيل. على وجه التحديد، تحتل Reed's Ginger Beer المركز الأول في الوعي بالعلامة التجارية للمستهلك بين بيرة الزنجبيل. يوفر هذا التراث، الذي يعود تاريخه إلى عام 1989، ميزة كبيرة على القادمين الجدد. حصلت الشركة مؤخرًا على نمو توزيع بنسبة 4% على أساس سنوي عبر أهم الحسابات في الربع الثالث من عام 2025، بما في ذلك Kroger وSprouts Farmers Market وGiant Carlisle. علاوة على ذلك، أغلقت شركة Reed's, Inc.‎ اكتتابًا خاصًا بقيمة 10.0 مليون دولار أمريكي في يناير 2025، مما يوفر رأس المال للدفاع عن هذا المركز الراسخ وتنميته.

يشكل الوافدون الجدد للمشروبات الوظيفية تهديدًا مستمرًا، مما يجبرهم على الابتكار المستمر للمنتجات.

يعد قطاع المشروبات الوظيفية ساحة معركة رئيسية، ويقدر حجم سوقه بـ 25 مليار دولار. استجابت شركة Reed's, Inc. لهذا الاتجاه من خلال إطلاق خط الصودا متعدد الوظائف الجديد كليًا في مايو 2025. يتميز هذا الخط بمكونات وظيفية مثل فطر الريشي، والكورديسيبس، وعرف الأسد، والشاجا، وفطر ذيل الديك الرومي. التهديد حقيقي، حيث يقتحم قادة التغذية الرياضية مثل Naked Nutrition و1st Phorm مجال المشروبات. للحفاظ على الملاءمة، لدى Reed's إعادة إنتاج كاملة لخط الصودا الوظيفي الخاص بها المقرر إجراؤه في يوليو 2026.

• صافي مبيعات ريد للربع الثالث من عام 2025: 7.0 مليون دولار.
• إطلاق خط الصودا الوظيفي: مايو 2025.
• حجم سوق المشروبات الوظيفية: 25 مليار دولار.
• إعادة الصودا الوظيفية المخطط لها: يوليو 2026.