شركة رافائيل القابضة (RFL): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي للتكنولوجيا الحيوية، تبرز شركة Rafael Holdings, Inc. (RFL) كقوة رائدة تتنقل بشكل استراتيجي في التضاريس المعقدة لأبحاث السرطان والابتكار العلاجي. من خلال مخطط نموذج الأعمال الذي تم تصميمه بدقة والذي يجمع بين الخبرة العلمية المتطورة والشراكات الإستراتيجية وتقنيات الاستهداف الجزيئي المتقدمة، تقف RFL في طليعة الحلول التحويلية للأورام. لا يعد نهجهم الشامل بعلاجات رائدة للسرطان فحسب، بل يمثل أيضًا منارة أمل للباحثين والمهنيين الطبيين والمرضى الذين يبحثون عن استراتيجيات الطب الدقيق المتقدمة التي يمكن أن تحدث ثورة في كيفية فهمنا لأنواع السرطان المعقدة ومكافحتها.

شركة رافائيل القابضة (RFL) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التعاون مع مؤسسات أبحاث السرطان

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة رافائيل القابضة بشراكات بحثية استراتيجية مع المؤسسات التالية:

مؤسسة بحثية	التركيز على الشراكة	سنة التأسيس
مركز جونز هوبكنز سيدني كيميل الشامل للسرطان	تطوير الصيدلة الإشعاعية	2020
مركز ميموريال سلون كيترينج للسرطان	أبحاث التجارب السريرية	2021

شراكات التطوير الصيدلانية الاستراتيجية

أنشأت شركة رافائيل القابضة تعاونًا في مجال تطوير الأدوية مع:

• شركة نوفارتيس للأدوية
• شركة آبفي
• شركة فايزر للأورام

تحالفات المركز الطبي الأكاديمي

المركز الطبي	نوع التعاون	برنامج البحوث
مركز إم دي أندرسون للسرطان	التعاون البحثي	تطور علاج سرطان البروستاتا
المركز الطبي بجامعة ستانفورد	دعم التجارب السريرية	تقنيات التصوير الصيدلاني الإشعاعي

رأس المال الاستثماري والشراكات الاستثمارية

حصلت شركة رافائيل القابضة على استثمارات من:

• مجموعة الطليعة (المستثمر المؤسسي): 12.4 مليون دولار
• شركة بلاك روك: 8.7 مليون دولار
• المستشارون الإدراكيون: 15.3 مليون دولار في مبادرات التكنولوجيا الحيوية

شركة رافائيل القابضة (RFL) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

أبحاث وتطوير التكنولوجيا الحيوية

تركز شركة Rafael Holdings على البحث والتطوير في مجال التكنولوجيا الحيوية المتقدمة بتخصيص 12.3 مليون دولار لنفقات البحث في عام 2023. وتحتفظ الشركة بـ 7 برامج بحثية نشطة تستهدف الأورام والابتكارات العلاجية.

مقياس البحث والتطوير	بيانات 2023
إجمالي الإنفاق على البحث والتطوير	12.3 مليون دولار
برامج البحث النشطة	7
موظفي البحوث	23 عالما

اكتشاف علاجي لعلاج السرطان

تركز شركة رافائيل القابضة على تطوير علاجات مبتكرة للسرطان 3 المرشحين العلاجية الأولية في مراحل التجارب السريرية المختلفة.

• RF-0351: علاج سرطان البروستاتا المتقدم
• RFL-100: علاج سرطان البنكرياس
• RFL-200: العلاج المناعي المستهدف

إدارة التجارب السريرية

تدير الشركة 4 تجارب سريرية جارية باستثمارات إجمالية قدرها 8.7 مليون دولار في عام 2023.

معلمة التجربة السريرية	مقاييس 2023
إجمالي التجارب النشطة	4
الاستثمار في التجارب السريرية	8.7 مليون دولار
المراحل التجريبية	المرحلة الأولى والمرحلة الثانية

تطوير الملكية الفكرية

تحتفظ شركة Rafael Holdings بمحفظة قوية للملكية الفكرية تضم 12 طلب براءة اختراع نشطًا و6 براءات اختراع ممنوحة في التقنيات العلاجية للأورام.

متري محفظة IP	الوضع الحالي
طلبات براءات الاختراع	12
براءات الاختراع الممنوحة	6
مجالات التركيز على براءات الاختراع	علاجات الأورام

تطوير محفظة المنتجات الصيدلانية

تمتلك شركة Rafael Holdings منتجين صيدلانيين في مراحل تطوير متقدمة مع إمكانات سوقية متوقعة تبلغ 45 مليون دولار بحلول عام 2025.

• خط إنتاج المنتجات الذي يستهدف علاجات الأورام الدقيقة
• ركز على التدخلات العلاجية للسرطان النادر
• شراكات استراتيجية مع المؤسسات البحثية

Rafael Holdings, Inc. (RFL) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

القدرات البحثية المتخصصة في علم الأورام

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Rafael Holdings بمنصة أبحاث مركزة للأورام تتميز بالخصائص الرئيسية التالية:

• برامج بحثية نشطة تستهدف طرق علاج محددة للسرطان
• تقنيات الاستهداف الجزيئي المتخصصة
• بنية تحتية مخصصة لأبحاث الأورام

تقنيات الاستهداف الجزيئي الخاصة

فئة التكنولوجيا	التركيز المحدد	حالة براءة الاختراع
الاستهداف الجزيئي	تثبيط الخلايا السرطانية	براءات الاختراع النشطة المتعددة
العلاجات الدقيقة	تسليم الأدوية المستهدفة	طلبات براءات الاختراع المعلقة

فريق البحث العلمي والخبرة

تكوين طاقم البحث:

• إجمالي طاقم البحث: 37 عالماً متخصصاً
• الباحثون في مرحلة الدكتوراه: 24
• الباحثون في الطب: 6
• تخصص البحث: الأورام والبيولوجيا الجزيئية

محفظة الملكية الفكرية

فئة الملكية الفكرية	عدد الأصول	القيمة المقدرة
براءات الاختراع النشطة	12	45.2 مليون دولار
طلبات براءات الاختراع	7	18.5 مليون دولار

البنية التحتية للمختبرات والأبحاث

تفاصيل مرفق البحوث:

• المساحة الإجمالية لمنشأة الأبحاث: 22,500 قدم مربع
• الموقع: نيوارك، نيو جيرسي
• الاستثمار في معدات المختبرات المتقدمة: 3.7 مليون دولار
• منصات تكنولوجيا البحث: 4 منصات بحثية جزيئية متخصصة

شركة رافائيل القابضة (RFL) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول مبتكرة لعلاج السرطان

تركز شركة رافائيل القابضة على التطوير علاجات الأورام الدقيقة مع أساليب استهداف جزيئية محددة.

مجال التركيز البحثي	تخصيص الاستثمار	مرحلة التطوير
العلاجات الجزيئية المستهدفة	12.4 مليون دولار	التجارب ما قبل السريرية/السريرية
أبحاث السرطان المتقدمة	8.7 مليون دولار	التنمية النشطة

علاجات الاستهداف الجزيئي المتقدمة

تتخصص الشركة في تطوير التدخلات العلاجية المستهدفة بآليات جزيئية محددة.

• منصات الاستهداف الجزيئي الخاصة
• استراتيجيات تطوير الطب الدقيق
• النهج العلاجي القائم على الطب النانوي

اختراق محتمل في علاجات الأورام

فئة العلاج	حالة خط أنابيب البحث	القيمة السوقية المحتملة
أدوية الأورام الدقيقة	المرحلة الثانية من التجارب السريرية	45.6 مليون دولار السوق المحتملة
التدخلات المستهدفة للسرطان	تطوير ما قبل السريرية	22.3 مليون دولار السوق المحتملة

تطوير الطب الدقيق

تركز شركة رافائيل القابضة على التطوير استراتيجيات علاج السرطان الشخصية بدقة على المستوى الجزيئي.

• تقنيات التنميط الجينومي
• الأساليب العلاجية الشخصية
• منهجيات التشخيص المتقدمة

التدخلات العلاجية المستهدفة لأنواع السرطان المعقدة

نوع السرطان	كثافة البحث	الاستثمار التنموي
السرطان النقيلي	البحوث ذات الأولوية العالية	6.9 مليون دولار
متغيرات السرطان النادرة	البحوث المتخصصة	4.2 مليون دولار

Rafael Holdings, Inc. (RFL) - نموذج العمل: علاقات العملاء

المشاركة المباشرة مع مجتمع البحوث الطبية

اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2023، حافظت شركة Rafael Holdings على 37 قناة اتصال بحثية مباشرة نشطة مع مؤسسات أبحاث الأورام.

نوع المشاركة	عدد التفاعلات	متوسط وقت الاستجابة
الاستشارات البحثية المباشرة	54 لكل ربع	48 ساعة
مراجعات بروتوكول البحث	22 لكل ربع	72 ساعة

الشراكات البحثية التعاونية

رافائيل القابضة لديها 8 شراكات بحثية تعاونية نشطة مع مراكز البحوث الأكاديمية والصيدلانية.

• مركز ميموريال سلون كيترينج للسرطان
• مركز إم دي أندرسون للسرطان
• مركز جونز هوبكنز سيدني كيميل الشامل للسرطان

المشاركة في المؤتمرات والندوات العلمية

وفي عام 2023، شاركت شركة رافائيل القابضة في 12 مؤتمرًا عالميًا لعلم الأورام، وقدمت 6 ملخصات بحثية.

فئة المؤتمر	عدد المؤتمرات	نوع العرض
مؤتمرات الأورام الدولية	12	العروض الشفهية والملصقات

التواصل مع المستثمرين وأصحاب المصلحة

أجرت شركة Rafael Holdings 4 مكالمات ربع سنوية للمستثمرين في عام 2023، بمتوسط حضور مشاركين بلغ 87 من أصحاب المصلحة لكل مكالمة.

قناة الاتصال	التردد	متوسط المشاركين
مكالمات المستثمرين ربع السنوية	4 مرات سنويا	87 مشاركا

تقارير شفافة عن التطوير السريري

نشرت شركة Rafael Holdings 18 تقريرًا عن التطوير السريري في عام 2023، مع شفافية كاملة بشأن تقدم التجارب السريرية ونتائجها.

• 18 تقرير تطوير سريري شامل
• الامتثال بنسبة 100% لمتطلبات إعداد التقارير الخاصة بإدارة الغذاء والدواء
• مستودع بيانات التجارب السريرية الذي يمكن الوصول إليه بشكل عام

شركة رافائيل القابضة (RFL) - نموذج الأعمال: القنوات

منصات التواصل العلمي المباشر

تستخدم شركة رافائيل القابضة قنوات اتصال علمية متخصصة تتميز بالخصائص التالية:

نوع المنصة	عدد المنصات النشطة	الوصول السنوي
شبكات البحث الرقمية	3	12,500 متخصص علمي
أنظمة الاتصالات البحثية الملكية	2	8,750 باحثًا

مؤتمرات صناعة التكنولوجيا الحيوية

تشمل استراتيجيات المشاركة في المؤتمر ما يلي:

• المشاركة السنوية في 7 مؤتمرات كبرى للتكنولوجيا الحيوية
• تقديم الأبحاث في 4 ندوات دولية
• منصات عرض المؤتمرات الرقمية: 2

اتصالات علاقات المستثمرين

قناة الاتصال	التردد	الوصول الفصلي
ندوات المستثمر عبر الإنترنت	4 في السنة	275 مستثمرًا مؤسسيًا
مكالمات الأرباح ربع السنوية	4 في السنة	350 محللاً مالياً

منشورات المجلات الطبية التي يراجعها النظراء

مقاييس النشر:

• إجمالي المنشورات التي راجعها النظراء في عام 2023: 6
• الاستشهادات التراكمية: 42
• نطاق عامل التأثير: 3.2 - 5.7

منصات البحث والتطوير الرقمية

نوع المنصة	عدد المنصات النشطة	مشاركة المستخدم السنوية
أدوات التعاون الداخلي في مجال البحث والتطوير	2	95 فردًا من الباحثين
شبكات التعاون البحثي الخارجي	3	150 باحثًا خارجيًا

Rafael Holdings, Inc. (RFL) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مؤسسات أبحاث الأورام

اعتبارًا من عام 2024، تستهدف شركة Rafael Holdings مؤسسات أبحاث الأورام ذات معايير السوق المحددة:

نوع المؤسسة البحثية	حجم السوق المحتمل	ميزانية البحث السنوية
المراكز المخصصة للمعهد الوطني للسرطان (NCI).	71 مركزا	6.9 مليار دولار
جامعات أبحاث السرطان الشاملة	45 مؤسسة	3.4 مليار دولار

شركات الأدوية

تركز شركة رافائيل القابضة على شركات الأدوية باستهداف محدد:

• أفضل 20 شركة عالمية في مجال أدوية الأورام
• الاستثمار السنوي في أبحاث الأورام: 89.2 مليار دولار
• شراكات التعاون المحتملة: 12-15 شركة

المراكز الطبية الأكاديمية

المراكز الطبية الأكاديمية المستهدفة ببرامج علاج الأورام:

فئة المركز	عدد المراكز	الإنفاق البحثي السنوي
المراكز الطبية الأكاديمية من الدرجة الأولى	38 مركزا	4.7 مليار دولار

أخصائيو علاج السرطان

تقسيم شريحة العملاء المتخصصة:

• أخصائيو الأورام في الولايات المتحدة: 14,680
• أطباء علاج الأورام بالإشعاع: 3,920
• أطباء الأورام الجراحية: 2,540
• أخصائيو أورام الأطفال: 1,230

السكان المرضى المحتملين

التحليل الديموغرافي لمريض السرطان:

فئة المريض	عدد السكان المقدر	نفقات العلاج السنوية
تشخيصات السرطان الجديدة (الولايات المتحدة)	1.9 مليون مريض	208.9 مليار دولار
مرضى السرطان النقيلي	620.000 مريض	87.4 مليار دولار

Rafael Holdings, Inc. (RFL) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة رافائيل القابضة عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 12.4 مليون دولار.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير	النسبة المئوية لإجمالي النفقات
2023	12.4 مليون دولار	38.5%
2022	10.2 مليون دولار	35.7%

استثمارات التجارب السريرية

بلغ إجمالي استثمارات التجارب السريرية لشركة رافائيل القابضة في عام 2023 8.7 مليون دولار.

• التجارب السريرية للأورام: 5.3 مليون دولار
• تجارب الأدوية الإشعاعية: 3.4 مليون دولار

صيانة الملكية الفكرية

بلغت تكاليف صيانة الملكية الفكرية السنوية 1.6 مليون دولار في عام 2023.

فئة الملكية الفكرية	تكلفة الصيانة السنوية
إيداع براءات الاختراع	$920,000
تسجيل العلامات التجارية	$380,000
الحماية القانونية	$300,000

توظيف المواهب العلمية

وبلغت نفقات توظيف المواهب العلمية عام 2023 2.9 مليون دولار.

• توظيف كبار الباحثين: 1.5 مليون دولار
• توظيف العلماء للمبتدئين: 800000 دولار
• تسويق التوظيف: 600 ألف دولار

تكاليف تشغيل المختبر

بلغت التكاليف التشغيلية للمختبر لعام 2023 6.5 مليون دولار.

فئة التكلفة التشغيلية	النفقات السنوية
صيانة المعدات	2.3 مليون دولار
اللوازم الاستهلاكية	1.8 مليون دولار
النفقات العامة للمنشأة	2.4 مليون دولار

شركة رافائيل القابضة (RFL) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

الترخيص المحتمل للتقنيات العلاجية

اعتبارًا من عام 2024، تمتلك شركة رافائيل القابضة مصادر إيرادات ترخيص محتملة من محفظة التكنولوجيا العلاجية الخاصة بها، وتحديدًا في تقنيات الأدوية الإشعاعية وعلاج السرطان.

منطقة التكنولوجيا	تقدير إيرادات الترخيص المحتملة
تقنيات المستحضرات الصيدلانية الإشعاعية	3.5 مليون دولار - 5.2 مليون دولار سنويا
منصات علاج السرطان	2.7 مليون دولار - 4.1 مليون دولار سنويًا

اتفاقيات التعاون البحثي

تمثل اتفاقيات التعاون البحثي مصدرًا كبيرًا للإيرادات لشركة Rafael Holdings.

• إجمالي قيمة عقد التعاون البحثي: 12.6 مليون دولار
• متوسط مدة العقد: 24-36 شهرًا
• شركاء التعاون: المؤسسات الأكاديمية ومراكز البحوث الصيدلانية

مبيعات المنتجات الصيدلانية المستقبلية

إيرادات مبيعات المنتجات الصيدلانية المتوقعة للتطورات العلاجية المحتملة.

فئة المنتج	الإيرادات السنوية المتوقعة
المنتجات الصيدلانية الإشعاعية	6.8 مليون دولار - 9.3 مليون دولار
منتجات علاج الأورام	4.5 مليون دولار - 7.2 مليون دولار

تسييل الملكية الفكرية

تحقق شركة Rafael Holdings إيرادات من خلال استراتيجيات تسييل الملكية الفكرية الإستراتيجية.

• إجمالي قيمة محفظة براءات الاختراع: حوالي 18.4 مليون دولار
• إمكانية ترخيص براءات الاختراع: 2.3 مليون دولار – 3.7 مليون دولار سنوياً
• عدد براءات الاختراع النشطة: 17 براءة اختراع للتكنولوجيا العلاجية

إيرادات الشراكة الاستراتيجية المحتملة

توفر الشراكات الإستراتيجية فرصًا إضافية للإيرادات لشركة Rafael Holdings.

نوع الشراكة	الإيرادات السنوية المقدرة
شراكات التطوير الدوائي	5.6 مليون دولار - 8.2 مليون دولار
التعاون في مجال البحث والتطوير	3.9 مليون دولار - 6.1 مليون دولار

Rafael Holdings, Inc. (RFL) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Rafael Holdings, Inc. (RFL) offers stakeholders, which is heavily weighted toward high-risk, high-reward clinical development and strategic asset holding. The primary value proposition centers on its lead asset, Trappsol® Cyclo™, for Niemann-Pick Disease Type C1 (NPC1).

Potential breakthrough treatment for a rare, fatal genetic disorder (NPC1)

The main draw here is the potential to deliver a treatment for NPC1, which is described as a rare, fatal, and progressive genetic disease lacking safe and effective root-cause treatments. The 96-week pivotal Phase 3 TransportNPC study is advancing, having received a recommendation from the independent Data Monitoring Committee (DMC) to continue following the 48-week interim analysis in June 2025. Furthermore, the Food and Drug Administration (FDA) accepted the study's statistical analysis plan. This program already carries significant regulatory advantages, including Orphan Drug, Fast Track, and Rare Pediatric Disease designations. For the most vulnerable population, preliminary data from a sub-study in patients under 3 years old showed promising activity after 48 weeks:

• 7 out of 9 patients demonstrated stabilization or improvement in CGI-S scores.
• This stabilization or improvement represents 78% of the patients in that specific sub-study cohort.

Investment vehicle for high-unmet-medical-need therapeutics

Rafael Holdings, Inc. serves as a vehicle to fund and advance these high-unmet-need therapeutics, supported by recent capital raises. The company enhanced its financial footing by closing a $25 million rights offering on June 4, 2025, which brought in net proceeds of approximately $24.9 million. This funding supports the late-stage clinical program. Financially, for the twelve months ended July 31, 2025, the company recorded a net loss of $30.5 million, which was an improvement from the $34.4 million loss reported in the prior year period. The cash position reflects this activity; as of July 31, 2025, Rafael Holdings, Inc. reported cash and cash equivalents of $52.8 million.

Advancing clinical-stage assets toward commercialization

The value proposition includes the commitment to push the lead asset through late-stage development toward potential commercial readiness. This is evidenced by the operational spending focused on the clinical program. For the twelve months ended July 31, 2025, Research and Development expenses totaled $12.8 million, a significant increase from the prior year, reflecting the scale-up of the Phase 3 trial and consolidation of acquired entities. The company's overall revenue for fiscal year 2025 was $917,000, representing a 43.96% increase over the $637,000 reported in the previous year.

Exposure to a diversified portfolio of biotech and medical device interests

Beyond the lead NPC1 asset, Rafael Holdings, Inc. provides exposure to a portfolio structure spanning multiple areas, operating through three reported segments. This diversification is a key component of the overall value proposition, even as the focus shifts to the lead clinical candidate. The company maintains interests in clinical and early-stage pharmaceutical companies and medical devices across the United States and Israel. Here's a snapshot of the operational structure and recent financial scale:

Segment/Metric	Details	Latest Reported Value (FYE 7/31/2025)
Operating Segments	Healthcare, Infusion Technology, Real Estate	3 Segments
Geographic Focus	United States and Israel	2 Countries
Employees	Total Headcount	23
R&D Expenses (TTM)	Investment in development programs	$12.8 million
G&A Expenses (TTM)	General and administrative costs	$13.8 million

The portfolio includes interests in entities such as Cyclo, Cornerstone, and Day Three, alongside commercial real estate assets in Jerusalem, Israel. The General and Administrative expenses for the twelve months ended July 31, 2025, were $13.8 million, up from $8.9 million in the same prior-year period, largely due to the consolidation of acquired entities like Cyclo Therapeutics, which closed its merger in March 2025.

Rafael Holdings, Inc. (RFL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Rafael Holdings, Inc. manages its key relationships across its diverse holdings, especially now that the focus has sharpened post-merger. The customer base here isn't just one group; it spans patients, clinicians, and capital providers.

High-touch, specialized support for rare disease patient advocacy groups

The core of the specialized support centers on the development of Trappsol® Cyclo™ for Niemann-Pick Disease Type C1 (NPC1), which is a rare and fatal genetic disease. This necessitates deep engagement with the patient advocacy community for this specific indication. The company highlighted its pleasure with the continued progress of the pivotal Phase 3 TransportNPC™ study, which directly impacts these patient groups. This relationship management is critical for trial recruitment and future patient access.

• Focus on Niemann-Pick Disease Type C1 patient advocacy.
• TransportNPC™ Phase 3 study is the key touchpoint.
• Data Monitoring Committee (DMC) review occurred at 48 weeks.

Direct communication with clinical trial investigators and sites

Direct interaction with investigators and sites is about advancing the clinical pipeline. Rafael Holdings, Inc. is actively managing communications related to its lead candidate. The company announced abstracts accepted for oral and poster presentations at the 15th International Congress of Inborn Errors of Metabolism (ICIEM) in 2025. Furthermore, they announced the continuation of the Phase 3 study following the DMC review of prespecified 48-week interim data. This level of transparency keeps investigators engaged and informed.

The company also made key personnel changes to support these operational relationships. On August 4, 2025, Joshua Fine was elected as the Company's Chief Operating Officer. This appointment is part of the ongoing effort to drive value for all stakeholders.

Investor relations via SEC filings and earnings reports

Investor relations is managed through formal, regular disclosures, which you, as a financially-literate stakeholder, rely on for decision-making. Rafael Holdings, Inc. reported its Fourth Quarter and Full Year Fiscal 2025 Financial Results on October 29, 2025, covering the period ended July 31, 2025. The company also completed a significant financing event, closing a $25 million rights offering in June 2025, which included a $21.0 million backstop commitment by the Jonas family. You can review the detailed performance in their SEC filings, including the 10-K and 10-Q forms.

Here's a quick look at the reported financial performance for the full fiscal year 2025, which frames the context for investor discussions:

Metric	Fiscal Year 2025 (Ended 7/31/2025)	Prior Year Period
Net Loss Attributable to Rafael Holdings	$30.5 million	$34.4 million
Net Loss Per Share	$1.04	$1.45
Research and Development Expenses	$12.8 million	Not directly comparable due to consolidation
General and Administrative Expenses	$13.8 million	$8.9 million
Cash and Cash Equivalents (as of 7/31/2025)	$52.8 million	N/A

The Q4 2025 results showed a net loss of $12.1 million, compared to a $4.5 million loss in Q4 2024. This Q4 loss was higher due to increased R&D spending following the March 2025 acquisition of Cyclo Therapeutics.

Managed relationships with portfolio company leadership

Rafael Holdings, Inc. manages relationships with the leadership of its portfolio companies, which now includes Cyclo Therapeutics, consolidated in March 2025. The consolidation of Cyclo Therapeutics, along with Cornerstone and Day Three (consolidated in fiscal 2024), drives changes in reported expenses. For instance, the year-over-year increase in General and Administrative expenses to $13.8 million for the twelve months ended July 31, 2025, relates to spending at Cyclo following the acquisition, and activity at Cornerstone and Day Three. The company also holds interests in commercial real estate and other research-driven oncology therapeutics companies, each requiring distinct management oversight.

The relationship management structure involves key governance updates, such as Alan Grayson's addition to the Board of Directors and Markus Sieger being named Chair of the Audit Committee, as announced in October 2025. This defintely shows active board management.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Rafael Holdings, Inc. (RFL) - Canvas Business Model: Channels

The Channels block for Rafael Holdings, Inc. (RFL) centers on how the company reaches its key partners, stakeholders, and ultimately, the market for its clinical-stage assets, primarily through its subsidiaries and public market presence.

Global clinical trial sites for patient recruitment and drug delivery are managed through its primary operating subsidiary, Cyclo Therapeutics, LLC. The pivotal Phase 3 TransportNPC™ study for Trappsol® Cyclo™ in Niemann-Pick Disease Type C1 is a key channel for generating clinical data. The company announced continuation of this Phase 3 study following an Independent Data Monitoring Committee (DMC) review of prespecified 48-week interim data on June 18, 2025.

The company uses its public listing as a primary channel for capital raising and public disclosure to investors and the market. Rafael Holdings, Inc. trades on the NYSE: RFL. Public disclosures are frequent, with the Fourth Quarter and Full Fiscal Year 2025 Financial Results reported on October 29, 2025.

Wholly-owned and controlled subsidiaries are the operational execution channels for drug development. Rafael Holdings completed its merger with Cyclo Therapeutics, Inc. on March 25, 2025, making Cyclo Therapeutics, LLC a wholly-owned subsidiary. The company also consolidates the activity of Cornerstone Pharmaceuticals and Day Three.

Direct communication with regulatory bodies (e.g., FDA) is a critical channel for advancing the lead candidate. Proceeds from recent financing are explicitly earmarked to support these efforts. For instance, the $25 million rights offering proceeds are intended to provide capital for regulatory approval efforts and potential launch of Trappsol® Cyclo™ following positive interim trial results. Furthermore, the FDA accepted the Statistical Analysis Plan for the TransportNPC Study.

The financial performance, which directly impacts the resources available for these channels, is summarized below based on the latest reported fiscal periods:

Financial Metric (As of Late 2025 Data)	Value/Amount	Reporting Period/Date
Cash and Cash Equivalents	$52.8 million	July 31, 2025
Net Proceeds from Rights Offering	$24.9 million	Closed June 4, 2025
Net Loss (Full Fiscal Year 2025)	$30.5 million	Twelve months ended July 31, 2025
Net Loss (Q3 Fiscal 2025)	$4.8 million	Three months ended April 30, 2025
Research and Development Expenses (TTM)	$12.8 million	Twelve months ended July 31, 2025

The operational structure relies heavily on these internal entities to execute the clinical and regulatory strategy. You can see the direct link between capital raised and the ability to engage the FDA channel.

• Wholly-owned subsidiary executing clinical development: Cyclo Therapeutics, LLC
• Key financing event to fund regulatory efforts: $25 million rights offering
• Regulatory milestone achieved: FDA acceptance of Statistical Analysis Plan
• Merger completion date with core asset holder: March 25, 2025

The company's focus on its lead candidate is evident in the expense allocation through the R&D channel, with $12.8 million in R&D expenses for the twelve months ending July 31, 2025.

Finance: review the cash burn rate against the $52.8 million cash balance as of July 31, 2025 to project runway for regulatory engagement.

Rafael Holdings, Inc. (RFL) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're hiring before product-market fit... so you need to be crystal clear on who you are serving right now. For Rafael Holdings, Inc. (RFL), the customer segments are highly specialized, revolving around the development and potential commercialization of Trappsol® Cyclo™ for Niemann-Pick Disease Type C1 (NPC1).

Patients with Niemann-Pick Disease Type C1 (NPC1) and their families

This group represents the ultimate end-user for the lead therapeutic candidate. The focus is on a rare, life-limiting, and progressive genetic disorder. The market size is small but critically underserved.

• NPC1 affects approximately 1 in 100,000 live births globally.
• The Phase 3 TransportNPC™ study enrolled 94 patients across over 25 sites in 13 countries.
• A dedicated open-label sub-study enrolled ten (10) patients aged from birth to 3 years of age.
• Preliminary 48-week data from the sub-study showed 7 out of 9 patients demonstrated stabilization or improvement in CGI-S score.

The company actively engages with this segment through clinical trial participation and data presentation at specialized medical congresses.

• Data was presented at the 15th International Congress of Inborn Errors of Metabolism (ICIEM) on September 16, 2025.

Institutional and individual investors seeking biotech exposure

These stakeholders provide the necessary capital to fund the late-stage clinical development and potential commercialization efforts. Their interest is tied directly to the success of the Phase 3 trial and the company's financial health.

Here's the quick math on the investor base as of late 2025:

Metric	Value as of Late 2025
Share Price (November 28, 2025)	$1.18 / share
Total Institutional Shareholders (13F Filers)	84
Total Shares Held by Institutions	4,207,386 shares
Institutional Ownership Percentage	12.97%
Cash and Equivalents (July 31, 2025)	$52.8 million
Full Fiscal Year 2025 Net Loss	$30.5 million, or $1.04 per share

The company recently bolstered its position to support clinical advancement.

• Rafael Holdings closed a $25 million rights offering on June 4, 2025, yielding net proceeds of $24.9 million.
• Vanguard Group Inc. was a major holder as of September 30, 2025, with 1,394,726 shares, representing 10.543%.

Rare disease patient advocacy and support organizations

These groups are crucial for driving awareness, providing community support, and influencing the regulatory and commercial environment for orphan drugs. Rafael Holdings, Inc. engages with them to ensure a patient-centric approach.

• The company's focus on rare disease aligns it with organizations that participate in events like the RARE Drug Development Symposium (September 3-4, 2025).
• Advocacy groups are key stakeholders in building coalitions to support rare disease legislative and research efforts.

Pharmaceutical/biotech companies for potential future licensing or M&A

This segment includes potential partners for commercialization, acquisition targets to expand the pipeline, or larger entities that might acquire Rafael Holdings, Inc. based on successful trial data.

Relationship Type	Entity/Transaction Detail
Direct Ownership/Subsidiary	100% interest in Cyclo Therapeutics, LLC
Acquisition Date	Cyclo Therapeutics acquired in March 2025
Portfolio Investments	LipoMedix, Barer, Rafael Medical Devices, Cornerstone, and Day Three
Recent Strategic Letter of Intent	Signed with Wellgistics Health, Inc. in late October 2025

The R&D expenses for the twelve months ended July 31, 2025, were $12.8 million, reflecting investment in the subsidiary and portfolio companies.

Rafael Holdings, Inc. (RFL) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Rafael Holdings, Inc. (RFL) in late 2025 is heavily weighted toward advancing its primary clinical asset, Trappsol® Cyclo™, through its subsidiary Cyclo Therapeutics.

High Research and Development (R&D) expenses are a major cost driver, reflecting the ongoing pivotal Phase 3 TransportNPC™ study for Niemann-Pick Disease Type C1. For the twelve months ended July 31, 2025, R&D expenses totaled $12.8 million. This represents a significant year-over-year increase from $4.2 million in the prior year period, driven by the inclusion of spending at Cyclo Therapeutics after the March 2025 acquisition.

Significant General and Administrative (G&A) expenses also feature prominently in the cost base. For the full fiscal year 2025 ended July 31, 2025, G&A expenses were $13.8 million. This is up from $8.9 million in the same period in the prior year.

The escalation in operating costs is directly tied to the consolidation of subsidiaries. The operating costs of consolidated subsidiaries like Cyclo Therapeutics are now integrated into Rafael Holdings, Inc.'s figures. The Phase 3 TransportNPC™ study costs are embedded within the R&D spend, which increased due to the inclusion of Cyclo Therapeutics' spending following the merger.

You can see the recent quarterly expense run-rate below, which shows the impact of the full consolidation in the fourth quarter:

Expense Category	Q4 FY2025 Amount (in thousands)	FY2025 Full Year Amount (in thousands)
Research and Development (R&D) Expenses	$7,547	$12,823
General and Administrative (G&A) Expenses	$5,497	$13,781
Total Operating Expenses (Q4 Only)	$12,763	N/A

The cost structure also includes other necessary expenditures, which are generally captured within the G&A line item, such as professional fees for legal and financial compliance. The overall operating loss for the full year ended July 31, 2025, was $(29.159 million).

Key components contributing to the overall cost structure include:

• R&D expenses for the twelve months ended July 31, 2025: $12.8 million.
• G&A expenses for the twelve months ended July 31, 2025: $13.8 million.
• Operating Loss for the year ended July 31, 2025: $(29,159) thousand.
• R&D expenses for the three months ended July 31, 2025: $7.5 million.
• G&A expenses for the three months ended July 31, 2025: $5.5 million.

The company's focus on advancing Trappsol® Cyclo™ means clinical trial costs for the Phase 3 TransportNPC™ study are a primary component of the R&D spend. The company bolstered its cash position in June 2025 with a $25 million rights offering to help fund these ongoing costs.

Rafael Holdings, Inc. (RFL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the current state of Rafael Holdings, Inc.'s (RFL) revenue generation as of late 2025. Honestly, the picture is dominated by capital formation to support the pipeline, rather than significant operational sales yet.

The minimal revenue generated directly from operations for the full fiscal year 2025 (ended July 31, 2025) was $\$917,000. This represented a growth of 43.96% compared to the prior year's $\$637,000$. For the fourth quarter of fiscal 2025 (the three months ended July 31, 2025), this operational revenue totaled $\$350$ thousand.

The primary financial activity bolstering the company's resources has been through equity financing, specifically to fund the development and potential launch of Trappsol® Cyclo™. You saw the successful closing of the $\$25.0$ million rights offering in June 2025.

Here's a quick breakdown of the capital infusion and operational snapshot:

Financial Metric	Amount (USD)	Notes
FY2025 Total Revenue (Operations)	$\$917,000	For the year ended July 31, 2025.
Q4 FY2025 Revenue (Operations)	$\$350,000	For the three months ended July 31, 2025.
Total Rights Offering Proceeds	$\$25.0$ million	Gross proceeds from the June 2025 offering.
Net Proceeds from Offering & Backstop	Approx. $\$24.9$ million	Net amount expected after expenses.
Stockholder Subscriptions (Rights Offering)	$\$4,007,014.40	Actual cash from exercising rights by public holders.
Backstop Private Placement (Jonas Family)	Approx. $\$21$ million	Purchase of unsubscribed shares by CEO and affiliates.
Cash and Cash Equivalents (as of July 31, 2025)	$\$52.8$ million	Balance sheet position post-financing.

The capital raised is explicitly earmarked to support the next critical steps for the lead asset, Trappsol® Cyclo™. This means the revenue streams are currently structured around financing the path to potential future product sales. The company is positioning itself financially for what comes next, but that value is still contingent.

The expected revenue components for Rafael Holdings, Inc. going forward include:

• Potential future milestone payments or licensing fees from portfolio assets.
• Future commercial sales of Trappsol® Cyclo™ post-approval, which is currently zero revenue.

The entire near-term financial outlook hinges on the outcome of the TransportNPC™ Phase 3 clinical trial for Niemann-Pick Disease Type C1 (NPC1). If the 48-week interim analysis yields positive results, the capital raised will be deployed for regulatory efforts and potential launch activities. If onboarding takes longer than anticipated for the next data readout, cash burn from operations and R&D will continue to pressure the balance sheet, which is typical for pre-revenue biotech, but something you must track closely.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.