Rafael Holdings, Inc. (RFL): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تتابع شركة Rafael Holdings (RFL) وهي تتحول بشكل كبير نحو التركيز على مجال التكنولوجيا الحيوية، وتحتاج لمعرفة ما إذا كانت المخاطرة تستحق العائد المحتمل. القصة الأساسية بسيطة: شركة صغيرة بقيمة سوقية تبلغ 63.16 مليون دولار تراهن على مستقبلها على عقار واحد في المرحلة الثالثة، Trappsol® Cyclo™، لعلاج مرض نادر. بينما يشكل صافي الخسارة البالغ 30.5 مليون دولار في السنة المالية 2025 علامة حمراء واضحة تُظهر معدل الاستهلاك، خاصة مع ارتفاع نفقات البحث والتطوير إلى 12.8 مليون دولار، فإن الشركة لا تزال تحتفظ بموقف نقدي قوي يبلغ 52.8 مليون دولار و114.11 مليون دولار من إجمالي الأصول. هذا الوسادة المالية هي الشيء الوحيد الذي يوازن المخاطر العالية للتجارب السريرية، لذا دعونا نتعمق في نقاط القوة، نقاط الضعف، الفرص، والتهديدات لنرى ما إذا كانت هذه مخاطرة محسوبة أم فخ للمضاربة.

شركة Rafael Holdings, Inc. (RFL) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن رؤية واضحة لشركة Rafael Holdings, Inc. (RFL)، وأهم ما يمكن استخلاصه هو ما يلي: الشركة في وضع مالي يمكنها من تنفيذ برنامجها السريري الأساسي، وقد اجتاز هذا البرنامج للتو عقبة كبرى تقلل المخاطر. لديهم احتياطي نقدي قوي ومرشح دوائي محوري ذو زخم إيجابي.

وضع نقدي قوي بقيمة 52.8 مليون دولار اعتبارًا من 31 يوليو 2025، بعد إصدار حقوق في يونيو.

شركة التكنولوجيا الحيوية في مرحلة الدراسات السريرية تعتمد نجاحها وفشلها على مدى توفر السيولة النقدية لديها. وقد عززت Rafael Holdings ميزانيتها العمومية بشكل كبير في صيف 2025. وبحلول نهاية السنة المالية في 31 يوليو 2025، أبلغت الشركة عن наличية نقدية وما في حكم النقدية بقيمة 52.8 مليون دولار. ويعود هذا الوضع النقدي الكبير مباشرة إلى إصدار حقوق بلغت قيمته 25.0 مليون دولار والذي أغلق في 4 يونيو 2025. هذه الأموال توفر السيولة اللازمة لتمويل التجربة السريرية مكثفة النفقات للمرحلة الثالثة لأبرز أصولهم، Trappsol® Cyclo™.

إليك الحساب السريع لجمع رأس المال: تم طرح حقوق الاكتتاب بقيمة إجمالية قدرها 25.0 مليون دولار. هذا الاحتياطي النقدي يمثل بالتأكيد قوة رئيسية، حيث يمنح الإدارة مساحة للتنفس تتجاوز معدل الحرق الفوري، والذي شهدت فيه مصاريف البحث والتطوير 7.5 مليون دولار للربع الرابع من السنة المالية 2025.

المنتج الرئيسي، Trappsol® Cyclo™، في تجربة المرحلة الثالثة الحاسمة لمرض نادر (NPC1) مع توصية إيجابية من اللجنة.

المحرك الرئيسي لقيمة الشركة هو Trappsol® Cyclo™ (هيدروكسي بروبيل-بيتا-سيكلوديكسترين)، وهو دواء تجريبي لعلاج مرض نييمان-بيك من النوع C1 (NPC1). هذا المرض نادر، قاتل، وتقدمي بطبيعته، مما يعني أن دواءً ناجحًا قد يحصل على تسعير استثنائي للأدوية النادرة واحتكار السوق. الدواء حاليًا في دراسة النقل الحاسمة Phase 3 TransportNPC™ لمدة 96 أسبوعًا.

القوة الأكثر أهمية هنا هي توصية لجنة مراقبة البيانات المستقلة (DMC). بعد مراجعة بيانات السلامة والفعالية المرحلية المحددة مسبقًا لمدة 48 أسبوعًا، أوصت اللجنة بأن يستمر الدراسة إلى مدتها الكاملة البالغة 96 أسبوعًا. هذا يمثل إشارة قوية. كما قبلت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية خطة التحليل الإحصائي للدراسة (SAP)، مما يقلل من المخاطر المتعلقة بتنفيذ المرحلة النهائية.

• الدواء: Trappsol® Cyclo™ (التركيبة الوريدية)
• المؤشر: داء نييمان-بيك من النوع C1 (NPC1)
• حالة التجربة: دراسة TransportNPC™ الحاسمة للمرحلة الثالثة
• معلم إيجابي: أوصت لجنة DMC بالاستمرار بعد تحليل المرحلة المرحلية لمدة 48 أسبوعًا

قدم الرئيس التنفيذي هوارد جوناس دعمًا ماليًا بقيمة 21.0 مليون دولار لاكتتاب حقوق 2025، مما يظهر التزام من الداخل.

عندما تشهد حدث تمويلي كبير، انظر إلى من يقدّم رأس المال. الالتزام المالي من قبل رئيس مجلس الإدارة التنفيذي هوارد جوناس وشركاته التابعة يُعد تصويتًا ضخمًا بالثقة. كان العرض الإجمالي للحقوق بقيمة 25.0 مليون دولار، لكن المساهمين الخارجيين اشتركوا فقط بجزء منه.

قام السيد جوناس والأطراف ذات الصلة بتقديم التزام احتياطي، حيث اشتروا الأسهم غير المشترك بها بمبلغ إجمالي قدره 20,992,985.60 دولار. هذا يعني أن عائلة جوناس قد وفرت حوالي 84٪ من إجمالي الأموال التي تم جمعها. هذا المستوى من الالتزام الداخلي، خصوصًا في حدث تمويلي مخفف، يشير إلى أنهم يمتلكون قناعة قوية في برنامج Trappsol® Cyclo™ وآفاق الشركة على المدى الطويل.

تشكل الأصول الإجمالية البالغة 114.11 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2025 قاعدة مالية قوية لشركة في مرحلة سريرية.

بعيدًا عن النقد، فإن الميزانية العمومية العامة قوية بالنسبة لشركة في هذه المرحلة. أبلغت شركة Rafael Holdings عن إجمالي أصول قدره 114.11 مليون دولار (أو 114,109 ألف دولار) للربع الرابع من السنة المالية 2025، والتي انتهت في 31 يوليو 2025. هذه القاعدة المالية مهمة لأنها تعكس قيمة الكيانات الموحدة، بما في ذلك شركة Cyclo Therapeutics التي تم الاستحواذ عليها مؤخرًا في مارس 2025، والتي أضافت الأصول الرئيسية إلى المجموعة.

أساس الأصول القوي يدعم استمرار العمليات ويوفر قيمة كضمان، حتى في حال كانت الشركة تعمل بخسارة صافية بلغت 12.1 مليون دولار للربع الرابع من 2025، نتيجة زيادة الإنفاق على البحث والتطوير في التجربة السريرية للمرحلة الثالثة. وهكذا يجب أن تبدو الميزانية العمومية لشركة التكنولوجيا الحيوية في المرحلة السريرية: مجهزة برأس المال لتمويل تطوير عالي القيمة في المراحل المتقدمة.

رافائيل هولدينغز، إنك. (RFL) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تنظر إلى رافائيل هولدينغز، إنك. (RFL) وترى فرصة في مجال التكنولوجيا الحيوية مع تركيز واضح، ولكنك بحاجة إلى فهم معدل استهلاك رأس المال ومخاطر التركيز. النقطة الضعيفة الأساسية هي استراتيجية عالية المخاطر مبنية على أصل واحد مدفوعة بتكاليف البحث والتطوير الباهظة، مما أدى إلى خسارة صافية كبيرة واضطرار الشركة لجمع رأس مال مخفف في السنة المالية 2025.

هذه ليست عملية بطيئة؛ إنها دفعة محسوبة ومكلفة نحو قراءة المرحلة الثالثة. الأرقام تظهر الضغط المالي الفوري، والتحول الاستراتيجي يبرز الطبيعة الكل أو لا شيء لنموذج العمل الحالي.

خسارة صافية كبيرة قدرها 30.5 مليون دولار للسنة المالية الكاملة 2025، مع استهلاك رأس المال لأبحاث وتطوير.

نشرت شركة Rafael Holdings صافي خسارة يُعزى إلى الشركة بقيمة 30.5 مليون دولار للسنة المالية الكاملة المنتهية في 31 يوليو 2025. وهذا يعادل خسارة قدرها 1.04 دولار للسهم الواحد. وللإنصاف، هذه تحسِّن عن خسارة العام السابق البالغة 34.4 مليون دولار، لكنها لا تزال تمثل استنزافًا كبيرًا لرأس المال، وهو أمر شائع لشركات التكنولوجيا الحيوية في مرحلة التجارب السريرية ولكنه يمثل ضعفًا ماليًا واضحًا اليوم.

إليك الحساب السريع جانب النفقات، موضحًا أين يذهب رأس المال:

التركيز الاستراتيجي يتركز الآن بشكل كبير على مرشح دوائي واحد، Trappsol® Cyclo™، بعد الاندماج.

بعد استحواذ مارس 2025 ودمج شركة Cyclo Therapeutics، أصبح تركيز الشركة الآن تقريبًا متمركزًا على أصل رئيسي واحد: Trappsol® Cyclo™. هذا المركب في دراسة حاسمة من المرحلة الثالثة TransportNPC™ لمرض نييمان بيك من النوع C1 (NPC1)، وهو اضطراب جيني نادر ومميت.

هذا التركيز على أصل واحد يشكل مخاطرة كبيرة. إذا كانت نتائج المرحلة الثالثة سلبية - على الرغم من توصية لجنة مراقبة البيانات (DMC) بالاستمرار بعد مراجعة استمرت 48 أسبوعًا - فقد تنهار التقييم الاستراتيجي بأكمله للشركة والمنطق الاستراتيجي لها. إنها مخاطرة بنتيجة ثنائية يجب أن تأخذها في الاعتبار ضمن نموذجك.

أدى عرض الحقوق البالغ 25.0 مليون دولار في يونيو 2025 إلى تخفيف كبير لحصة المساهمين.

لتمويل البرنامج السريري المكلف، أكملت شركة Rafael Holdings عرض حقوق بقيمة 25.0 مليون دولار في 4 يونيو 2025. كانت هذه خطوة ضرورية لتعزيز الوضع المالي، لكنها جاءت على حساب المساهمين الحاليين من خلال التخفيف.

تم تحديد سعر العرض بسعر 1.28 دولار لكل سهم من أسهم الفئة ب العادية. ما يخفيه هذا التقدير هو عدم مشاركة المساهمين العموميين؛ حيث تم جمع 4.0 ملايين دولار فقط من خلال الاكتتابات، بينما تم شراء المبلغ المتبقي تقريبًا والبالغ 21.0 مليون دولار من قبل الرئيس التنفيذي هوارد يوناس وشركائه من خلال طرح خاص مضمون. هذه الديناميكية زادت من تركيز الملكية لدى مجموعة المطلعين مع إضافة عدد كبير من الأسهم إلى إجمالي الأسهم القائمة، والتي كان من المتوقع أن تكون حوالي 51.7 مليون سهم إجمالاً بعد الصفقة.

ارتفعت نفقات البحث والتطوير بشكل حاد لتصل إلى 12.8 مليون دولار في السنة المالية 2025، مقارنة بـ 4.2 مليون دولار في العام السابق.

ارتفاع الإنفاق على البحث والتطوير يبرز ضعف العمليات الناتج عن التكاليف الثابتة العالية في مرحلة التجارب السريرية. للأثني عشر شهرًا المنتهية في 31 يوليو 2025، ارتفعت مصاريف البحث والتطوير إلى 12.8 مليون دولار، بزيادة حادة عن 4.2 مليون دولار في السنة المالية السابقة. هذا الارتفاع الذي يزيد عن 200% مرتبط مباشرة بتوحيد شركة Cyclo Therapeutics وتسريع التجربة السريرية الحاسمة للمرحلة الثالثة لعقار Trappsol® Cyclo™.

تنفق الشركة بشكل كبير لدفع المرشح الرئيسي للأدوية خلال المراحل النهائية من التطوير السريري. ومع ذلك، فإن معدل الإنفاق العدواني هذا يعني أن الشركة يجب أن تستمر في تأمين رأس المال حتى يتم الموافقة على الدواء وتسويقه، وإلا فإنها ستواجه ضيقًا في السيولة. واعتبارًا من 31 يوليو 2025، كان لدى الشركة نقد ونقد معادل بقيمة 52.8 مليون دولار، لكن هذا التسيير يتقلص بسبب معدل الحرق الحالي.

• مصاريف البحث والتطوير: 12.8 مليون دولار (السنة المالية 2025).
• مصاريف البحث والتطوير السابقة: 4.2 مليون دولار (السنة المالية 2024).
• الزيادة: 8.6 مليون دولار على أساس سنوي.

رافائيل هولدينجز، إنك. (RFL) - تحليل سوات: الفرص

احتمالية الحصول على موافقة تنظيمية معجلة (حالة الدواء اليتيم) إذا نجحت تجربة المرحلة الثالثة Trappsol® Cyclo™.

أكبر فرصة لشركة رافائيل هولدينجز هي الإمكانية للحصول على طريق مسرّع لسوق Trappsol® Cyclo™ (هيدروكسي بروبيل-بيتا-سيكلودكسترين)، وهو الأصول الرائدة لعلاج مرض نيمان-بيك من النوع C1 (NPC1). هذا ليس عملية موافقة نموذجية وبطيئة. الدواء حاصل بالفعل على تصنيف الدواء اليتيم في كل من الولايات المتحدة وأوروبا، مما يوفر حوافز تنظيمية ومالية كبيرة، بما في ذلك احتكار تسويقي لفترة تتراوح بين سبع إلى عشر سنوات بعد الموافقة.

بالإضافة إلى ذلك، تمتلك Trappsol® Cyclo™ تصنيفات المسار السريع وأمراض الأطفال النادرة في الولايات المتحدة. والثاني بالتأكيد هو الأهم: فنجاح التجربة السريرية قد يؤدي إلى منح قسيمة مراجعة ذات أولوية (PRV) عند الحصول على تصريح التسويق. يمكن استخدام قسيمة المراجعة ذات الأولوية لتسريع مراجعة إدارة الغذاء والدواء لأي دواء لاحق، أو، على الأرجح، بيعها لشركة صيدلانية أكبر للحصول على ضخ نقدي كبير غير مخفف—تاريخياً، حققت هذه المبالغ مئات الملايين من الدولارات.

إمكانية الإطلاق التجاري لـ Trappsol® Cyclo™ في سوق مرض نييمان-بيك من النوع C1 (NPC1)، الذي يتميز بوجود حاجة طبية عالية غير ملباة.

الفرصة التجارية في سوق NPC1 صغيرة لكنها مربحة بشكل لا يصدق، وهو أمر شائع للأمراض النادرة جدًا. في حين أن السوق العالمي لمرض نييمان-بيك من النوع C (NPC) كان يبلغ فقط 9.00 مليون دولار أمريكي في عام 2024، فمن المتوقع أن يشهد انفجارًا ليصل إلى 923.57 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2033، مما يعكس معدل نمو سنوي مركب هائل يبلغ 28.9٪ مع اعتماد علاجات جديدة. الحاجة الطبية غير الملباة لا تزال مرتفعة، حتى مع بعض الموافقات الأخيرة، إذ أن NPC1 هو اضطراب جيني نادر ومميت وتقدمي.

في الولايات المتحدة وحدها، يقدر عدد مرضى NPC بحوالي 900 مريض، ونجاح الإطلاق سيستحوذ على جزء كبير من هذه الشريحة العالية القيمة من المرضى. تستمر دراسة النقل TransportNPC™ المرحلة 3 بعد مراجعة مرحلية إيجابية لمدة 48 أسبوعًا من قبل لجنة مراقبة البيانات (DMC) في يونيو 2025، مما يقلل المخاطر المرتبطة بالبرنامج ويحافظ على الجدول الزمني للتسويق.

إليك الحسابات السريعة للسوق:

القدرة على تحقيق الدخل من العقارات الحالية والأصول الاستثمارية لتمويل خط تطوير الأدوية المكلف.

تطوير الأدوية مكلف، لكن شركة Rafael Holdings لديها مسار واضح لتمويل خط أدويتها دون الاعتماد فقط على تخفيف الأسهم. تُظهر الميزانية العمومية للشركة، اعتبارًا من 31 يوليو 2025، أن إجمالي الأصول يبلغ 114.11 مليون دولار. ويشمل ذلك العقارات والأصول الاستثمارية التي تم تحقيق الدخل منها استراتيجيًا في الماضي. على سبيل المثال، حققت الشركة سابقًا 33 مليون دولار صافي عائدات من بيع الأصول العقارية.

تُعد هذه المرونة المالية ميزة كبيرة مقارنة بشركات التكنولوجيا الحيوية التقليدية، حيث تسمح للإدارة بتمويل المرحلة الثالثة الحيوية والمكلفة لتجربة Trappsol® Cyclo™. كما أتمّت الشركة عرضاً حقوقياً بقيمة 25 مليون دولار في يونيو 2025، مما عزز سيولتها النقدية وما في حكم النقد إلى 52.8 مليون دولار بنهاية الربع الرابع من عام 2025. يوفر تسييل الأصول غير الأساسية حماية ضد معدل الإنفاق المرتفع، خاصة مع زيادة نفقات البحث والتطوير إلى 7.5 مليون دولار في الربع الرابع من 2025.

تسمح انخفاض الالتزامات الإجمالية البالغ 15.74 مليون دولار في الربع الرابع من 2025 بخيارات تمويل استراتيجية خالية من الديون.

توفر قائمة مالية نظيفة للإدارة خيارات استراتيجية كبيرة. حتى 31 يوليو 2025، بلغت الالتزامات الإجمالية لشركة Rafael Holdings مستوى منخفضاً بشكل ملحوظ يبلغ 15.74 مليون دولار (أو 15,738 ألف دولار). تُعد هذه الأعباء الديونية المنخفضة فرصة كبيرة لأنها تعني أن الشركة غير مُقيدة بالدفعات العالية للفوائد أو القيود التقييدية التي عادةً ما تأتي مع التمويل بالديون الثقيلة.

تتيح لهم هذه الوضعية المالية أن يكونوا انتهازيين. يمكنهم متابعة خيارات التمويل غير المخفضة، مثل الشراكة الاستراتيجية أو صفقة تمويل عبر العوائد على Trappsol® Cyclo™، دون التعقيد الناتج عن الدين الأكبر الحالي. بدلاً من ذلك، لديهم القدرة على تحمل قدر معقول من الديون بشروط ملائمة، إذا لزم الأمر، لتمويل إطلاق تجاري أو الاستحواذ على أصل واعد آخر في مرحلة التجارب السريرية.

• إجمالي الالتزامات (الربع الرابع 2025): 15.74 مليون دولار
• إجمالي الأصول (الربع الرابع 2025): 114.11 مليون دولار
• النقد وما في حكمه (الربع الرابع 2025): 52.8 مليون دولار

Rafael Holdings, Inc. (RFL) - تحليل SWOT: التهديدات

أنت تمتلك سهمًا في شركة حيوية مثل Rafael Holdings، وتعرف أن أكبر تهديد هو ثنائي: التجربة السريرية المرحلة الثالثة. يعتمد التقييم بأكمله على نجاح Trappsol® Cyclo™ لعلاج مرض Niemann-Pick من النوع C1 (NPC1). أوصت لجنة مراقبة البيانات (DMC) بمواصلة دراسة النقل الحاسمة TransportNPC™ في المرحلة الثالثة بعد مراجعة استمرت 48 أسبوعًا في أكتوبر 2025، وهو خبر جيد، لكنه لا يضمن النجاح في النقطة النهائية النهائية لمدة 96 أسبوعًا. وسيؤدي أي نتيجة سلبية من هذه التجربة الحاسمة بالتأكيد إلى تأثير كارثي على سعر السهم واستراتيجية الشركة المستقبلية، مما يمحو أساسًا القيمة المستمدة من أصولها الرئيسية.

لا يزال الخطر العالي للتجارب السريرية (المرحلة الثالثة) قائمًا

الخطر الأساسي لشركة Rafael Holdings يتركز في التجربة السريرية للمرحلة الثالثة الجارية للمرشح الرئيسي لها، Trappsol® Cyclo™. هذه دراسة لمدة 96 أسبوعًا، عشوائية، مزدوجة التعمية، مع سيطرة على الدواء الوهمي، مما يعني أن النتائج النهائية يجب أن تظهر فائدة إحصائية كبيرة مقارنة بمجموعة الدواء الوهمي للحصول على الموافقة التنظيمية. بينما أظهرت البيانات الأولية من دراسة فرعية مفتوحة في المرضى الأصغر سنًا تثبيت أو تحسن في 7 من 9 مرضى بعد 48 أسبوعًا (تم الإبلاغ عنها في سبتمبر 2025)، إلا أن هذه ليست مجموعة البيانات الرئيسية الخاضعة للسيطرة. أي فشل في تحقيق الهدف الرئيسي للتجربة الرئيسية - مثل نقص الفاعلية أو مشاكل السلامة غير المتوقعة - سيبطل سنوات من البحث وجزءًا كبيرًا من استثمار رأس المال للشركة.

إليكم الحساب السريع للمخاطر المالية:

• الأصل الرئيسي: Trappsol® Cyclo™ هو المحرك الرئيسي للقيمة بعد استحواذ شركة Cyclo Therapeutics.
• ارتفاع نفقات البحث والتطوير: بلغت نفقات البحث والتطوير للسنة المالية الكاملة 2025 نحو 12.8 مليون دولار، بزيادة كبيرة عن 4.2 مليون دولار في العام السابق، ويرجع ذلك أساسًا إلى تقدم التجربة.
• استهلاك النقد: أعلنت الشركة عن خسارة صافية للسنة المالية 2025 قدرها 30.5 مليون دولار (أو 1.04 دولار للسهم الواحد بحسب ربحية السهم على مدار الاثني عشر شهرًا)، مما يبرز التكلفة العالية للحفاظ على برنامج سريري في مرحلة متقدمة.

المنافسة من علاجات NPC1 الأخرى

سوق علاجات NPC1 صغير ولكنه تنافسي، وشركة Rafael Holdings ليست الوحيدة فيه. لقد تغير المشهد بشكل أساسي بعد الموافقة الأخيرة على أحد المنافسين الرئيسيين. تواجه Trappsol® Cyclo™ منافسة من كل من علاج قائم دوائيًا ودواء جديد تمت الموافقة عليه من قبل إدارة الغذاء والدواء الأمريكية، بالإضافة إلى وجود مجموعة قوية من آليات علاجية جديدة.

المنافسون الرئيسيون هم:

• ميغلوستات (Zavesca®): علاج قائم على تقليل الركائز تمت الموافقة عليه في أوروبا والبرازيل وكوريا الجنوبية، ويُستخدم خارج التوصية الرسمية في الولايات المتحدة.
• أريمكلومول (Miplyffa): تمت الموافقة عليها من قِبل إدارة الغذاء والدواء الأمريكية في سبتمبر 2024، يعتبر هذا العلاج الفموي من Zevra Therapeutics, Inc. منافسًا رئيسيًا ومباشرًا للسوق الأمريكية.
• Nizubaglustat (AZ-3102): عِبَارة عن سكر أزاسي مزدوج الفعل من Azafaros A.G.، والتي أعلنت عن دراسة المرحلة الثالثة في يوليو 2025.
• IB1001: مرشح واعد في خط الأدوية من IntraBio.

وجود دواء معتمد من إدارة الغذاء والدواء (Miplyffa) ومنافس (Nizubaglustat) يدخل المرحلة الثالثة يعني أنه حتى إذا تمت الموافقة على Trappsol® Cyclo™، فقد يواجه تحديًا كبيرًا في حصة السوق والوصول إلى الجهات الدافعة. السوق يشهد ازدحامًا سريعًا.

تأثير الأرباح السلبية لآخر 12 شهرًا وقيمة سوقية صغيرة على التقلبات

الوضع المالي للشركة profile يعد هذا نموذجًا نموذجيًا لشركة تقنية حيوية في مرحلة سريرية ولكنه يمثل تهديدات كبيرة لاستقرار سهمها. مع ربحية السهم خلال الاثني عشر شهرًا الماضية (TTM) بقيمة -1.04 دولار للسنة المالية 2025، تعتبر طرق التقييم التقليدية مثل نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) بلا معنى. وهذا يجبر المستثمرين على الاعتماد على نماذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) التخمينية المبنية على الموافقة المستقبلية على الأدوية، والتي تعتبر غير موثوقة إلى حد كبير.

يزيد الحجم الصغير للشركة من تفاقم هذه المشكلة. تبلغ القيمة السوقية لشركة Rafael Holdings حوالي 63.16 مليون دولار فقط حتى نوفمبر 2025. تجعل هذه الحالة من كونها شركة صغيرة جدًا السهم عرضة بشدة لتقلبات السوق، مما يعني أن أي خبر إيجابي أو سلبي قد يؤدي إلى تغييرات سعرية كبيرة. يبرز نطاق تداول السهم خلال 52 أسبوعًا بين 1.19 و3.19 دولار هذا التقلب الشديد. هذا التقلب يشكل تهديدًا لأي مستثمر يسعى لعائد مستقر، حيث يمكن لنقطة بيانات واحدة من تجربة فاشلة أن تدفع السهم بسهولة نحو أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا.