RLJ Lodging Trust (RLJ): نموذج الأعمال التجارية

في العالم الديناميكي للاستثمار العقاري في قطاع الضيافة، تبرز RLJ Lodging Trust كقوة استراتيجية تحول استثمارات العقارات الفندقية إلى نظام بيئي مالي متطور. من خلال التنقل ببراعة في مناظر السوق المعقدة، تقدم RLJ عرضًا فريدًا للقيمة يمزج بين إدارة الأصول المبتكرة والشراكات الإستراتيجية والأداء المالي القوي. يكشف استكشاف نموذج الأعمال هذا عن الآليات المعقدة التي تمكن RLJ من توليد عوائد جذابة للمستثمرين باستمرار مع الحفاظ على نهج مرن ومتطلع إلى المستقبل في قطاع الضيافة المتطور باستمرار.

RLJ Lodging Trust (RLJ) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات إدارة الفنادق

تتعاون RLJ Lodging Trust مع شركات إدارة الفنادق التالية:

شركة الإدارة	عدد الفنادق المدارة	حالة الشراكة
ماريوت الدولية	37 فندق	شراكة نشطة طويلة الأمد
هيلتون العالمية	22 فندق	اتفاقية الإدارة النشطة
شركة فنادق حياة	15 فندق	التعاون المستمر

شركات الاستثمار العقاري وشركاء رأس المال

تفاصيل الشراكة الرأسمالية الرئيسية:

• جولدمان ساكس للاستثمارات العقارية: التزام بقيمة 250 مليون دولار أمريكي
• شركة بلاكستون العقارية بارتنرز: استثمار مشترك بقيمة 175 مليون دولار
• قسم العقارات في جيه بي مورجان تشيس: تسهيلات ائتمانية بقيمة 200 مليون دولار

المستثمرون المؤسسيون ومجموعات الأسهم الخاصة

مستثمر	مبلغ الاستثمار	نسبة الملكية
مجموعة الطليعة	85.4 مليون دولار	12.3%
مستشارو صندوق الأبعاد	62.7 مليون دولار	9.1%
بلاك روك	53.2 مليون دولار	7.6%

تكنولوجيا السفر ومنصات التوزيع

تشمل الشراكات التقنية الاستراتيجية ما يلي:

• Expedia Group: اتفاقية توزيع تغطي 59 فندقًا
• Booking.com: شراكة التوزيع العالمية
• سيبر لحلول الضيافة: منصة تكامل التكنولوجيا

مقدمي خدمات صيانة وتجديد العقارات

مزود الخدمة	قيمة العقد السنوي	الخدمات المقدمة
مجموعة سي بي آر إي	18.5 مليون دولار	إدارة الممتلكات وتجديدها
جيه إل إل (جونز لانج لاسال)	15.3 مليون دولار	صيانة المرافق وترقياتها
كوشمان & ويكفيلد	12.7 مليون دولار	خدمات تحسين الأصول

RLJ Lodging Trust (RLJ) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

حيازة وإدارة وتطوير العقارات الفندقية

اعتبارًا من عام 2024، تدير RLJ Lodging Trust مجموعة مكونة من 103 فنادق تضم 22,570 غرفة في 17 ولاية. تركز الشركة على الاستثمارات الفندقية الراقية والفاخرة.

نوع العقار	عدد الفنادق	إجمالي الغرف
العلوي الراقي	68	15,342
فاخرة	35	7,228

تحسين المحفظة الاستراتيجية وإدارة الأصول

تتضمن استراتيجية إدارة أصول RLJ تحسينًا مستمرًا للمحفظة والاستثمارات الإستراتيجية.

• إجمالي الاستثمار في العقارات الفندقية: 4.2 مليار دولار
• متوسط قيمة العقارات الفندقية: 40.8 مليون دولار
• معدل الإشغال: 64.3% (الربع الرابع 2023)

إدارة الإيرادات وتحسين الأداء

تركز إدارة الإيرادات على تعظيم أداء الفندق من خلال التسعير الاستراتيجي واستراتيجيات الإشغال.

مقياس الإيرادات	أداء 2023
إيرادات الغرفة المتوافرة	$108.65
إجمالي الإيرادات	1.12 مليار دولار

تخصيص رأس المال واستراتيجية الاستثمار

يستخدم RLJ نهجا منضبطا لتخصيص رأس المال والاستثمار.

• إجمالي القيمة السوقية: 1.8 مليار دولار
• نسبة الدين إلى إجمالي الرسملة: 42.6%
• النفقات الرأسمالية السنوية: 87.3 مليون دولار

إدارة المخاطر ومراقبة الامتثال

يضمن الإطار الشامل لإدارة المخاطر التميز التشغيلي والامتثال التنظيمي.

منطقة الامتثال	مقاييس المراقبة
الامتثال التنظيمي	الالتزام بنسبة 100% بلوائح صندوق الاستثمار العقاري
ميزانية إدارة المخاطر	4.5 مليون دولار سنويا

RLJ Lodging Trust (RLJ) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

مجموعة متنوعة من الفنادق الراقية والراقية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمتلك RLJ Lodging Trust 87 فندقًا يضم 12,916 غرفة في 17 ولاية. انهيار المحفظة:

فئة الفندق	عدد العقارات	إجمالي الغرف
فنادق راقية	52	7,654
الفنادق الراقية	35	5,262

رأس المال المالي القوي وأسواق الاستثمار

المقاييس المالية اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023:

• إجمالي الأصول: 3.89 مليار دولار
• إجمالي الدين: 1.92 مليار دولار
• القيمة السوقية: 1.14 مليار دولار
• السيولة: تسهيلات ائتمانية متاحة بقيمة 250 مليون دولار

فريق إدارة واستثمار ذو خبرة

تكوين القيادة:

• متوسط الخبرة التنفيذية: 22 عاماً في مجال الضيافة
• إجمالي الموظفين: 318
• فريق القيادة العليا: 7 مسؤولين تنفيذيين

تكنولوجيا الضيافة المتقدمة وتحليلات البيانات

استثمارات البنية التحتية التكنولوجية:

فئة التكنولوجيا	الاستثمار السنوي
منصة تحليل البيانات	3.2 مليون دولار
أنظمة إدارة الإيرادات	1.7 مليون دولار
تقنيات تجربة الضيف	2.5 مليون دولار

علاقات العلامة التجارية الراسخة

تفاصيل شراكة العلامة التجارية:

• ماريوت الدولية: 42 منشأة
• هيلتون العالمية: 23 منشأة
• فنادق حياة: 12 منشأة
• فنادق IHG & المنتجعات: 10 عقارات

RLJ Lodging Trust (RLJ) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

استثمارات فندقية عالية الجودة وموقع جيد

تمتلك RLJ Lodging Trust 103 فنادق تحتوي على 22,130 غرفة اعتبارًا من 31 ديسمبر 2022. وتبلغ قيمة المحفظة 4.7 مليار دولار. تتركز في قطاعات الطبقة العليا والمتوسطة العليا.

فئة الفندق	عدد العقارات	إجمالي الغرف
العلوي الراقي	65	14,271
العلوي المتوسط	38	7,859

عوائد متسقة وجذابة للمساهمين

الأداء المالي لعام 2022:

• إجمالي الإيرادات: 1.1 مليار دولار
• صافي الدخل: 86.7 مليون دولار
• FFO المعدل: 345.4 مليون دولار

محفظة عقارات الضيافة المُدارة بشكل احترافي

نهج الإدارة:

• شراكات مع مشغلي الفنادق من الدرجة الأولى
• وتشمل العلامات التجارية ماريوت وهيلتون وحياة
• تركز على أسواق المدن الكبرى والمنتجعات

نهج استثماري متنوع عبر أسواق متعددة

المنطقة الجغرافية	عدد الفنادق	نسبة المحفظة
الساحل الشرقي	37	36%
الساحل الغربي	22	21%
جنوب شرق	25	24%
مناطق أخرى	19	19%

استراتيجية التكيف في الاستجابة لاتجاهات صناعة الضيافة

التكيفات الاستراتيجية في عام 2022:

• التصرفات الانتقائية للأصول: 347.5 مليون دولار في مبيعات العقارات
• إعادة الاستثمار في الأسواق ذات الإمكانات العالية
• الحفاظ على سيولة قوية: تسهيلات ائتمانية متاحة بقيمة 475 مليون دولار

RLJ Lodging Trust (RLJ) - نموذج العمل: علاقات العملاء

التواصل مع المستثمرين والشفافية

تحافظ RLJ Lodging Trust على علاقات المستثمرين من خلال قنوات اتصال مالية دقيقة:

قناة الاتصال	التردد	منصة
مكالمات الأرباح ربع السنوية	4 مرات في السنة	البث عبر الإنترنت / مكالمة جماعية
الاجتماع السنوي للمساهمين	1 مرة في السنة	عرض المستثمر
العروض التقديمية للمستثمرين	مستمر	مؤتمرات المستثمرين

التقارير المالية المنتظمة وتحديثات المساهمين

مقاييس التقارير الرئيسية للمستثمرين:

• إيداعات النموذج ربع السنوي 10-Q
• تقرير النموذج السنوي 10-K
• التقرير الحالي في النموذج 8-K للأحداث المادية

منصات علاقات المستثمرين الرقمية

منصة رقمية	إمكانية الوصول	الميزات
موقع الشركة	وصول عام 24/7	عروض المستثمرين، التقارير المالية
قاعدة بيانات SEC EDGAR	الوصول العام	الإفصاحات المالية الرسمية

مشاركة المستثمرين المؤسسيين

تفاصيل الملكية المؤسسية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023:

متري	القيمة
نسبة الملكية المؤسسية	98.4%
عدد أصحاب المؤسسات	223

ثقة المستثمرين المدفوعة بالأداء

مقاييس الأداء المالي التي تؤثر على علاقات المستثمرين:

مقياس الأداء	2023 القيمة
إجمالي الإيرادات	637 مليون دولار
صافي الدخل	84.2 مليون دولار
تعديل FFO	203.5 مليون دولار

RLJ Lodging Trust (RLJ) - نموذج الأعمال: القنوات

موقع علاقات المستثمرين

تحتفظ RLJ Lodging Trust بموقع رسمي لعلاقات المستثمرين على www.rljlodgingtrust.com. يوفر الموقع الوصول في الوقت الحقيقي إلى المعلومات المالية وتحديثات الشركة.

ميزة الموقع	التوفر
التقارير السنوية	تنسيق PDF قابل للتحميل
أرباح ربع سنوية	البيانات المالية ربع السنوية
العروض التقديمية للمستثمرين	يتم تحديثها بشكل ربع سنوي

ملفات SEC والتقارير المالية

تقدم RLJ Lodging Trust تقارير مالية شاملة من خلال قنوات متعددة.

• التقرير السنوي 10-K المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات
• 10-Q التقارير الربع سنوية
• 8-K الإفصاح عن الأحداث المادية

مؤتمرات وعروض المستثمرين

نوع المؤتمر	التردد	المشاركة
مؤتمر بنك أوف أمريكا	سنويا	عرض الإدارة
مؤتمر السكن جي بي مورغان	سنويا	مناقشات المستثمرين

التواصل المباشر مع المستثمرين

يوفر RLJ Lodging Trust قنوات الاتصال المباشرة للمستثمرين.

• البريد الإلكتروني لعلاقات المستثمرين: ir@rljlodgingtrust.com
• خط هاتفي مخصص لعلاقات المستثمرين: (202) 331-4300
• مكالمات جماعية للأرباح ربع السنوية

وسائل الإعلام المالية وتغطية المحللين

منصة وسائل الإعلام	نوع التغطية
محطة بلومبرج	البيانات المالية في الوقت الحقيقي
رويترز	التحديثات المالية للشركة
وول ستريت جورنال	التحليل الدوري للشركة

RLJ Lodging Trust (RLJ) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تبلغ الملكية المؤسسية لـ RLJ Lodging Trust 95.2% من إجمالي الأسهم. يشمل المستثمرون المؤسسيون الرئيسيون ما يلي:

نوع المستثمر	نسبة الملكية	الأسهم المملوكة
شركة مجموعة الطليعة	12.4%	14,672,389 سهم
شركة بلاك روك	10.7%	12,653,291 سهم
شركة ستيت ستريت	8.3%	9,821,456 سهم

شركات الأسهم الخاصة

يجذب RLJ Lodging Trust شركات الأسهم الخاصة بمحفظة فنادقه المتنوعة التي تبلغ قيمتها 3.8 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من عام 2023.

• إجمالي عدد الفنادق في المحفظة: 103
• إجمالي الغرف: 22,474
• التنوع الجغرافي عبر 23 ولاية

صناديق الاستثمار العقاري (REITs)

تم تصنيف RLJ على أنه أ REIT التي تركز على السكن ذات خصائص استثمارية محددة:

ريت متري	2023 القيمة
القيمة السوقية	1.96 مليار دولار
عائد الأرباح	4.2%
إجمالي الإيرادات	572 مليون دولار

المستثمرون الأفراد من ذوي الثروات العالية

تستهدف RLJ المستثمرين ذوي الثروات العالية الذين يتمتعون بخصائص محددة للمحفظة:

• متوسط الاستثمار للفرد: 250,000 دولار إلى 1,000,000 دولار
• التركيز على قطاعات الفنادق الراقية والفاخرة
• تشمل العلامات التجارية ماريوت وهيلتون وحياة

صناديق الاستثمار وصناديق التقاعد

تفاصيل ملكية صناديق التقاعد والمعاشات التقاعدية:

فئة الصندوق	إجمالي الاستثمار	نسبة المحفظة
صناديق الاستثمار المشتركة	412 مليون دولار	21.3%
صناديق التقاعد	287 مليون دولار	14.8%

RLJ Lodging Trust (RLJ) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف شراء العقارات وتطويرها

اعتبارًا من التقارير المالية لعام 2023، بلغ إجمالي تكاليف الاستحواذ على العقارات في RLJ Lodging Trust 38.7 مليون دولار. وبلغت نفقات تطوير العقارات الفندقية الجديدة حوالي 12.5 مليون دولار.

فئة النفقات	المبلغ ($)
تكاليف شراء العقارات	38,700,000
مصاريف التطوير	12,500,000

إدارة الفنادق والتكاليف التشغيلية

تضمنت النفقات التشغيلية لمحفظة فنادق RLJ في عام 2023 ما يلي:

• تكاليف العمالة: 87.3 مليون دولار
• المرافق: 22.6 مليون دولار
• الصيانة: 16.4 مليون دولار
• التسويق والتوزيع: 14.2 مليون دولار

مصاريف الفوائد والتمويل

بلغ إجمالي مصاريف الفوائد لعام 2023 45.2 مليون دولار. وبلغ متوسط ​​سعر الفائدة على الديون المستحقة 5.6%.

مقياس التمويل	القيمة
إجمالي مصاريف الفائدة	$45,200,000
متوسط سعر الفائدة	5.6%

النفقات الإدارية للشركات

وتوزعت المصاريف الإدارية للشركات لعام 2023 على النحو التالي:

• الرواتب والمزايا: 9.7 مليون دولار
• الرسوم المهنية: 3.2 مليون دولار
• التكنولوجيا والأنظمة: 2.5 مليون دولار
• النفقات المكتبية: 1.1 مليون دولار

استثمارات صيانة وتجديد الأصول

بلغت النفقات الرأسمالية لعام 2023 مبلغ 52.3 مليون دولار، بتخصيصات محددة:

نوع التجديد	الاستثمار ($)
تحسينات الملكية	35,600,000
ترقيات البنية التحتية	16,700,000

RLJ Lodging Trust (RLJ) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل تأجير العقارات الفندقية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، بلغ إجمالي إيرادات RLJ Lodging Trust من تأجير العقارات الفندقية 305.4 مليون دولار. تتكون المحفظة من 103 فنادق بإجمالي 22,482 غرفة في 17 ولاية.

فئة الإيرادات	المبلغ ($)	النسبة المئوية
فنادق فاخرة	87,600,000	28.7%
الفنادق الراقية	134,376,000	44%
فنادق متكاملة الخدمات	83,484,000	27.3%

تقدير الممتلكات ومكاسب البيع

في عام 2023، حققت RLJ مبلغ 42.3 مليون دولار من مبيعات العقارات، بمتوسط معدل تقدير قدره 6.2% لكل عقار.

توزيعات الأرباح على المساهمين

قامت RLJ Lodging Trust بتوزيع أرباح بقيمة 0.40 دولار أمريكي للسهم الواحد لعام 2023، بإجمالي يبلغ حوالي 28.6 مليون دولار أمريكي للمساهمين.

سنة	توزيعات الأرباح لكل سهم	إجمالي توزيع الأرباح
2023	$0.40	$28,600,000
2022	$0.35	$25,050,000

رسوم الإدارة على أساس الأداء

وبلغ إجمالي رسوم إدارة الأداء لعام 2023 12.7 مليون دولار أمريكي، مستمدة من عقود إدارة الفنادق الإستراتيجية.

تسييل محفظة الأصول الاستراتيجية

ولدت محفظة الأصول الإستراتيجية لشركة RLJ تدفقات إيرادات إضافية:

• اتفاقيات الامتياز الفندقي: 9.2 مليون دولار
• إيرادات الخدمات الإضافية: 6.5 مليون دولار
• برامج الشراكة المؤسسية: 4.3 مليون دولار

إجمالي تدفقات الإيرادات لعام 2023: 399.7 مليون دولار

RLJ Lodging Trust (RLJ) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why guests choose RLJ Lodging Trust properties and why investors back the trust. It's about the brands they own and where those hotels sit in the market.

Access to premium-branded, high-quality hotel experiences is central. RLJ Lodging Trust owns a portfolio consisting of 96 hotels with approximately 21,200 rooms as of December 7, 2025. These properties operate under major global brand names, specifically the Marriott, Hilton, and Hyatt brands.

The geographic placement is strategic, focusing on high-demand urban and dense suburban markets. The portfolio is geographically diverse, located across 23 states and the District of Columbia. This concentration in urban markets targets multiple demand generators from business and leisure travelers.

RLJ Lodging Trust emphasizes focused-service and compact full-service models. This model choice is designed to deliver higher operating margins compared to traditional full-service hotels. The Q3 2025 results showed that out-of-room revenues grew by 1.3% during the quarter, highlighting success in maximizing revenue streams beyond just room nights.

The value proposition for guests is reinforced by leveraging the global brand loyalty programs associated with Marriott, Hilton, and Hyatt, which helps drive reliable guest volume. For investors, the value is rooted in the real estate backing and the income stream.

Here are some key operational and financial metrics supporting this value proposition as of late 2025:

Metric	Value	Context/Date
Trailing 12-Month Revenue	$1.35B USD	As of 30-Sep-2025
Q3 2025 Total Revenues	$330.0 million USD	For the three months ended September 30, 2025
Q3 2025 Portfolio Comparable RevPAR	$138.51 USD	For the three months ended September 30, 2025
Q3 2025 Adjusted FFO per Share/Unit	$0.27 USD	For the three months ended September 30, 2025
Last Declared Quarterly Dividend	$0.15 USD per common share	Q3 2025, paid October 15, 2025
Annualized Dividend (TTM)	$0.60 USD	As of December 03, 2025
Dividend Yield (TTM)	8.10% to 8.25%	As of December 2025
Remaining Share Repurchase Capacity	$245.7 million USD	As of November 5, 2025

The dividend-paying security aspect is supported by the recent quarterly distribution of $0.15 per common share. The TTM (Trailing Twelve Month) dividend payout stands at $0.60 per share, yielding around 8.10% as of early December 2025.

The company is actively managing its asset base to enhance value, evidenced by the sale of the Courtyard Atlanta Buckhead in March 2025. Furthermore, the remaining share repurchase program capacity stood at $245.7 million as of November 5, 2025.

• Hotels are under Marriott, Hilton, and Hyatt brands.
• Portfolio size: 96 hotels with 21,200 rooms.
• Concentration in urban markets.
• Q3 2025 Adjusted FFO per share/unit: $0.27.
• TTM Dividend Yield: Approximately 8.20%.

The lean operating model, which contributes to the focused-service value, helped achieve Comparable Hotel EBITDA of $80.8 million in Q3 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

RLJ Lodging Trust (RLJ) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're managing a portfolio of premium-branded hotels, so your direct relationship with the end guest is often filtered, which is a key part of the structure here. The core customer interaction for the traveler staying at one of the 94 hotels in the RLJ Lodging Trust portfolio, which totals approximately 21,000 rooms as of September 30, 2025, is primarily with the hotel operator and, by extension, the major brand itself.

Indirect relationship managed primarily through franchisor's systems

Honestly, the day-to-day guest experience is dictated by the franchise agreement. RLJ Lodging Trust owns the bricks and mortar, but the brand-be it Marriott, Hilton, or Hyatt-sets the service standards, the operating playbook, and the reservation system. This means the guest relationship is largely indirect, managed by the franchisor's established systems. The guest experience is transactional for the stay itself-they book a room, they stay, they pay-but the underlying relationship is built on the long-term equity of the brand they trust.

Direct asset management oversight to ensure operator performance and cost control

Since RLJ Lodging Trust is a self-advised real estate investment trust, its asset management team steps in to bridge that gap between ownership and the independent managers running the properties day-to-day. They don't run the front desk, but they definitely watch the score. This team monitors performance daily and holds frequent meetings with the corporate executives of the management companies. They focus intensely on revenue management, market positioning, and cost structure. For instance, they work on identifying and evaluating Return on Investment (ROI) initiatives, which contributed to out-of-room revenues growing by 1.3% in Q3 2025 despite lower occupancy. Plus, RLJ Lodging Trust retains approval rights on critical roles, like the hotel's general manager and director of sales, ensuring alignment on strategy.

Here's a quick look at the operational context as of the third quarter of 2025:

Metric	Value (As of Q3 2025)	Context/Period
Portfolio Size (Hotels)	94	As of September 30, 2025
Comparable RevPAR	$138.51	Q3 2025, a 5.1% decrease year-over-year
Total Revenues	$330.0 million	Q3 2025
Comparable Hotel EBITDA	$80.8 million	Q3 2025
Adjusted FFO per Share/Unit	$0.27	Q3 2025
Out-of-Room Revenue Growth	1.3%	Q3 2025

Investor relations and communication for shareholders and analysts

For the capital providers-the shareholders and analysts-the relationship is direct and highly structured. RLJ Lodging Trust maintains a consistent cadence of communication, with the Q3 2025 earnings conference call held on November 6, 2025. They provide supplemental information and investor presentations, such as the one released in November 2025, to keep the financial community informed on portfolio strategy, including ongoing brand conversions like the Boston property moving to Hilton's Tapestry Collection.

Shareholder capital management is a key communication point, showing direct engagement with the ownership base:

• Year-to-date share repurchases reached 3.3 million common shares for approximately $28.6 million as of November 5, 2025.
• The remaining capacity under the 2025 share repurchase program stood at $245.7 million.
• Q3 2025 saw a repurchase of 0.2 million shares for about $1.3 million.

Leveraging major brand loyalty programs for guest retention

The reliance on Marriott, Hilton, and Hyatt means RLJ Lodging Trust inherently benefits from their massive loyalty ecosystems. These programs are crucial for driving occupancy because they lower customer acquisition costs for the operator and secure repeat business. Industry data suggests that loyalty program fees paid by owners grew by 3.9% from 2023 to 2024, outpacing the growth in rooms revenue, which implies loyalty members are making up a larger share of stays. For RLJ Lodging Trust, this translates to a customer base that is often less price-sensitive, which is beneficial, especially as business-transient demand was reported at 81% of pre-pandemic levels in early 2025.

Transactional for hotel stays, but long-term for brand relationships

The relationship is dual-natured. For the individual booking, it's transactional-a room night at a specific location. However, for RLJ Lodging Trust as the owner, the relationship is a long-term strategic partnership with the franchisors. This partnership is about maintaining property value and ensuring the operator maximizes profits while adhering to brand standards. The company's focus on conversions and repositionings, like the eight announced as of late 2023, shows a commitment to optimizing these long-term brand relationships to unlock embedded value.

Finance: review the impact of the $245.7 million remaining share repurchase capacity on Q4 2025 FFO guidance by next Tuesday.

RLJ Lodging Trust (RLJ) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how RLJ Lodging Trust gets its product-rooms and services across its 94 hotels-into the hands of the customer, which is a mix of direct engagement and reliance on major third-party systems. This is critical because, as a REIT, their channel efficiency directly impacts the Adjusted FFO per diluted share they guide for, which was projected between $1.31 and $1.37 for full-year 2025.

Global Distribution Systems (GDS) and Online Travel Agencies (OTAs)

RLJ Lodging Trust relies on the broader travel ecosystem, meaning a significant portion of bookings flows through Global Distribution Systems (GDS) and Online Travel Agencies (OTAs). While the exact percentage split isn't published in the Q3 2025 supplemental data, this channel is the default access point for many transient and corporate bookers. The company's strategy focuses on owning premium-branded assets in urban markets, which are heavily indexed in these high-volume booking channels. The overall portfolio, as of June 30, 2025, comprised 94 hotels with about 21,000 rooms.

Major franchisor central reservation systems (e.g., Marriott.com, Hilton.com)

A core component of the channel strategy is the relationship with major franchisors. RLJ Lodging Trust hotels operate under globally recognized brands, including flags from Marriott, Hilton, and Hyatt. This means direct booking channels like Marriott.com and Hilton.com are primary distribution avenues. These systems offer brand loyalty benefits that often drive higher-rated, more stable demand compared to OTAs. The portfolio includes brands like Courtyard by Marriott, Residence Inn by Marriott, AC Hotels, Moxy Hotels, Hilton Garden Inn, Embassy Suites, Hyatt Place, and Wyndham.

Hotel-level direct sales teams and on-site property staff

On-site teams are responsible for capturing demand that bypasses the major online channels, focusing on local, group, and transient business. This direct effort contributes to the non-room revenue growth the company highlights; for instance, out-of-room spend grew by 1.3% in Q3 2025. The property staff manages the day-to-day execution of revenue management strategies, aiming to maximize the Average Daily Rate (ADR), which stood at $190 in Q3 2025.

Investor Relations website and NYSE trading platform for capital access

For capital access, the channel is the public market. RLJ Lodging Trust trades on the New York Stock Exchange (NYSE) under the ticker RLJ. The Investor Relations website, www.rljlodgingtrust.com, serves as the direct channel for communicating financial performance, such as the Q3 2025 results released on November 5, 2025. The company actively manages its capital structure through this platform, evidenced by the remaining capacity on its 2025 share repurchase program of $245.7 million as of November 5, 2025.

Here's a quick look at the scale of the assets being managed through these channels as of mid-2025:

Metric	Value (As of Q2/Q3 2025)	Context
Total Hotels Owned	94	As of June 30, 2025
Total Rooms Owned	Approx. 21,000	As of June 30, 2025
Q3 2025 Total Revenue	$330.0 million	Reported for the third quarter ended September 30, 2025
Q3 2025 Comparable RevPAR	$138.51	A decrease of 5.1% over the prior year
Q3 2025 Occupancy Rate	73%	Reported for the third quarter
Q3 2025 Average Daily Rate (ADR)	$190	Reported for the third quarter

Direct asset management team communication with property operators

The self-advised structure means a dedicated asset management team is a key internal channel for operational control. This team monitors hotel performance on a daily basis and holds frequent ownership meetings with corporate operations executives and key personnel at the hotels. They work closely with independent managers on revenue management, market positioning, cost structure, and identifying return on investment initiatives. For instance, the team works on capital and operational budgeting, and they retain approval rights for key staffing positions, such as the hotel's general manager and director of sales, at many properties.

RLJ Lodging Trust (RLJ) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups RLJ Lodging Trust serves, which is key to understanding their revenue engine. Honestly, for a Real Estate Investment Trust (REIT) like RLJ Lodging Trust, the customer segments aren't just guests; they include the people funding the whole operation, too.

Business travelers requiring consistent, premium-branded accommodations

This group relies on RLJ Lodging Trust's portfolio of premium-branded, focused-service, and compact full-service hotels. These assets are intentionally placed in urban markets that offer multiple demand generators, which often means proximity to corporate headquarters and business hubs. The consistency of brands like Marriott, Hilton, and Hyatt is what keeps these corporate accounts coming back. For example, in the third quarter of 2025, RLJ Lodging Trust saw non-government-related business travel deliver a 2.4% revenue growth. Furthermore, corporate rates specifically were up a healthy 3% during that same period, showing that the highest-rated corporate customers are definitely returning to their properties.

Leisure travelers seeking urban and major market destinations

Leisure demand is a major driver, especially in the key urban markets where RLJ Lodging Trust concentrates its 94 hotels and approximately 20,982 rooms. While overall portfolio comparable Revenue Per Available Room (RevPAR) dipped 5.1% in Q3 2025, certain urban markets showed significant strength, indicating strong leisure pull. To be fair, this segment is sensitive to broader economic shifts, as seen by the overall occupancy decline of 3.1% in Q3 2025. Still, the performance in specific leisure-heavy urban areas was impressive:

• San Francisco RevPAR growth: 19.4%.
• Atlanta RevPAR growth: 12.1%.
• New York City RevPAR growth: 4.7%.

Geographically, for the nine months ending September 30, 2025, major markets like Southern California and Northern California each contributed $128.7 million in revenue, and South Florida added $112.6 million.

Group and convention business in key citywide markets

Group business is a critical component, though it faced some near-term noise in Q3 2025. Management noted that the shift of the Jewish holidays into September softened the citywide calendar across many markets, and ongoing convention center transformations, like the one in Austin, also had an impact. This segment is highly dependent on the local convention and event calendar, which can cause volatility quarter-to-quarter. The company is actively working to capture this demand through strategic asset improvements, such as completing transformative renovations in Waikiki, Key West, and Fort Lauderdale.

Here's a quick look at the portfolio size and the Q3 2025 operational snapshot that reflects the demand across these segments:

Metric	Value as of Q3 2025 / Latest Data
Total Hotels Owned	94
Total Rooms	Approximately 20,982
Portfolio Comparable RevPAR (Q3 2025)	$138.51, a decrease of 5.1% year-over-year
Portfolio Occupancy (Q3 2025)	73%, a decline of 3.1%
Portfolio Average Daily Rate (ADR) (Q3 2025)	$190, a decrease of 2.1%
Total Revenues (Q3 2025)	$330.0 million

Institutional and individual investors (shareholders) in the REIT

As a publicly traded REIT on the NYSE, RLJ Lodging Trust's financial health and strategy are directly aimed at its shareholders. This segment is interested in the stability of the asset base, debt management, and return of capital. As of October 30, 2025, the company's market capitalization stood at $1.04B, based on 151M shares outstanding. The company has shown a commitment to returning capital through share repurchases, executing 3.3 million shares repurchased year-to-date for approximately $28.6 million. Furthermore, the balance sheet is managed to appeal to institutional holders, with 74% of debt fixed or hedged, and all 2025 debt maturities addressed. This focus on financial structure is what keeps the institutional money interested.

RLJ Lodging Trust (RLJ) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for RLJ Lodging Trust is heavily influenced by debt servicing and ongoing property investment, characteristic of a real estate investment trust focused on premium-branded hotels. You need to keep a close eye on these fixed and semi-fixed outflows to gauge operational flexibility.

A significant portion of the cost base is tied to financing the asset portfolio. The projected Net interest expense for the full year 2025 is set in the range of $94.0 million to $96.0 million. This represents a major fixed commitment. To give you context on how that interest is calculated, as of the third quarter of 2025, RLJ Lodging Trust had $2.2 billion in debt with a weighted-average interest rate of 4.7%.

The table below summarizes the key projected annual financial commitments for 2025:

Cost Category	Projected 2025 Range (Millions USD)	Notes
Net Interest Expense	$94.0M to $96.0M	High fixed cost related to debt servicing
Capital Expenditures (Renovations)	$80.0M to $100.0M	Investment in property improvements and brand standards
Cash Corporate G&A	$34.0M to $35.0M	Overhead for the self-advised management structure

Hotel operating expenses are variable but substantial, directly tied to running the 94-hotel portfolio. While specific line-item costs for labor, utilities, property taxes, and insurance aren't explicitly broken out in the forward guidance, the efficiency of managing these is reflected in the margin performance. For instance, in the third quarter of 2025, the company achieved a Hotel EBITDA margin of 24.5%. This margin shows how effectively RLJ Lodging Trust managed its day-to-day property costs against hotel revenues during that period.

Ongoing investment in the physical assets is a critical cost component, ensuring brand compliance and driving future revenue. Capital expenditures dedicated to renovations for the full year 2025 are projected to be between $80.0 million and $100.0 million. This spending is strategic, aimed at unlocking embedded value through property transformations.

The corporate overhead, or Cash corporate G&A, is projected to fall between $34.0 million and $35.0 million for 2025. This cost supports the self-advised structure of RLJ Lodging Trust.

Another necessary outflow involves payments to the major hotel brands that RLJ Lodging Trust partners with. These are the Franchise fees paid to major hotel brands, which typically include base fees and often incentive fees tied to revenue performance. These fees are a direct operational cost embedded within the hotel-level expenses, though a specific dollar projection for 2025 wasn't detailed in the latest guidance summaries.

You can see the major operational cost drivers below:

• Debt servicing costs, with interest expense projected annually in the $94.0M to $96.0M band.
• Property-level expenses contributing to the 24.5% Hotel EBITDA margin in Q3 2025.
• Significant capital outlay for renovations, budgeted at $80.0M to $100.0M for 2025.
• Fixed corporate overhead projected between $34.0M and $35.0M.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

RLJ Lodging Trust (RLJ) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how RLJ Lodging Trust actually brings in the cash to keep those premium-branded hotels running. Honestly, it all comes down to the guest staying the night, but they're getting smarter about the other stuff, too.

The primary source is definitely the money from rooms. That's the bread and butter for any hotel REIT. For instance, in the first quarter of 2025, room revenue hit $267.7 million, which was a big chunk of their total $328.1 million for that period. That tells you where the focus is.

Still, they are pushing hard on the secondary streams. Food and beverage revenue, for example, is a key component they track. To give you a concrete number, Q1 2025 saw food and beverage revenue reach $37.5 million. That's the kind of ancillary income that helps smooth out the volatility you see in room rates.

RLJ Lodging Trust also generates other out-of-room revenues. They specifically mentioned success from their Return on Investment (ROI) initiatives driving growth in these areas. You should expect revenue from:

• Parking fees.
• Meeting space rental.
• Expanded market offerings.

The top-line number for the most recent quarter we have data for, Q3 2025, was $330.0 million in Total Revenues. That figure is the aggregate of all those streams, even though occupancy was softer, showing the benefit of their focus on non-room spend.

Plus, you can't forget the capital recycling aspect. This isn't operating revenue, but it's a financial inflow that supports the business model. They actively dispose of assets to free up capital. As an example of this strategy in action, during Q1 2025, RLJ Lodging Trust sold one non-core hotel for $24.3 million, and they used those proceeds for share repurchases. That's capital recycling at work.

Here's a quick look at some of those key revenue figures we've seen recently:

Revenue Component	Period	Amount
Total Revenues	Q3 2025	$330.0 million
Room Revenue (Example)	Q1 2025	$267.7 million
Food and Beverage Revenue (Example)	Q1 2025	$37.5 million
Proceeds from Asset Disposition (Example)	Q1 2025	$24.3 million

The management noted that non-room revenue growth in Q3 2025 was 1.3%, which outperformed the RevPAR decline by over 600 basis points. That's a clear indicator of where they are focusing operational improvements to diversify income away from just the nightly room rate.

Finance: draft the Q4 2025 revenue projection based on the Q3 run-rate by Wednesday.