شركة RPM International Inc. (RPM): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة لشركة RPM International Inc. (RPM) في أواخر عام 2025، وبصراحة، تُظهر الصورة شركة سليمة من الناحية الهيكلية ولكنها تتنقل في بيئة اقتصادية ضيقة. والنتيجة المباشرة هي أن محفظة منتجات RPM المتنوعة وبرنامج إعادة الهيكلة الناجح "MAP to Growth" يوفران دفاعًا قويًا ضد أسواق البناء الدورية، ولكن من المتوقع أن يكون عبء ديونها حوالي 2.5 مليار دولار في السنة المالية 2025، ويظل تقلب تكلفة المواد الخام من المجالات الرئيسية التي يجب مراقبتها. سنوضح بالضبط كيفية مواجهة علاماتها التجارية القوية مثل Tremco للتهديدات من المنافسين الأكبر وما هي الإجراءات الواضحة التي يجب عليك مراعاتها الآن.

شركة RPM International Inc. (RPM) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أعمال متنوعة عبر أربعة قطاعات: البناء، وطلاءات الأداء، والمستهلك، والتخصص.

أنت تبحث عن الاستقرار، وتقوم شركة RPM International Inc. بتوفير ذلك من خلال نموذج عمل متوازن استراتيجيًا عبر أربع مجموعات تشغيل متميزة. ويعني هذا التنويع أنه عندما يتباطأ سوق ما - مثل جانب المستهلك الذي يعتمد على الأعمال اليدوية - يمكن للقطاعات المهنية أن تعوض الركود، وهو ما يمثل بالتأكيد قوة رئيسية.

بالنسبة للعام المالي 2025 بأكمله، حققت RPM إجمالي مبيعات قياسية بلغت 7.37 مليار دولار. يتم توزيع هذه الإيرادات، مما يحمي الشركة من الانكماش في أي سوق نهائي واحد. فيما يلي الرياضيات السريعة حول كيفية مساهمة القطاعات الأربعة في صافي المبيعات في السنة المالية 2025:

سمح هذا الهيكل، الذي تم تطبيقه طوال العام المالي 2025، لجميع القطاعات الأربعة بتحقيق نمو إيجابي في الحجم، مما أدى إلى تسجيل مبيعات موحدة قياسية. وهذا تحوط قوي ضد تقلبات السوق.

يؤدي برنامج إعادة الهيكلة الناجح "MAP to Growth" إلى زيادة الكفاءات التشغيلية.

بصراحة، يمكن أن تكون برامج إعادة الهيكلة فوضوية، لكن خطة تحقيق الهامش الخاصة بشركة RPM (MAP 2025) حققت نجاحًا واضحًا، حيث اختتمت في السنة المالية 2025 وتركت الشركة أكثر كفاءة بكثير. وقد لعبت هذه المبادرة دورًا أساسيًا في تحقيق نتائج مالية قياسية كل عام منذ بدايتها، مما أثبت فعاليتها بما يتجاوز عملية خفض التكاليف لمرة واحدة.

أدى البرنامج إلى تحسينات تشغيلية كبيرة وتوسيع الهامش. بالنسبة للسنة المالية 2025، سجلت RPM أرباحًا قياسية معدلة قبل الفوائد والضرائب (EBIT) (الأرباح قبل الفوائد والضرائب) بهامش 13.2%. كما أدى هذا التركيز على الكفاءة إلى تحسين التدفق النقدي وإدارة رأس المال العامل بشكل كبير:

• تحسين رأس المال العامل التشغيلي كنسبة مئوية من المبيعات بمقدار 70 نقطة أساس إلى 20.7% في الأشهر التسعة الأولى من السنة المالية 2025.
• تم توليد نقد قوي من خلال الأنشطة التشغيلية بقيمة 527.5 مليون دولار خلال النصف الأول من السنة المالية 2025.
• تمكين نمو الأرباح قبل الفوائد والضريبة والاستهلاك (EBIT) الموحد المكون من رقمين خلال الربع الرابع من العام المالي 2025.

أصبحت مبادئ MAP 2025 متأصلة الآن في ثقافة الشركة، مما يعني أن الفوائد ستستمر في تحقيقها في السنة المالية 2026 وما بعدها.

مجموعة علامات تجارية قوية، بما في ذلك Rust-Oleum وTremco، تتمتع بأسعار متميزة.

الشركة لا تبيع الطلاءات فقط؛ إنها تبيع العلامات التجارية الرائدة في السوق والتي يثق بها المحترفون والمستهلكون، مما يمنحهم قوة التسعير. تعد هذه نقطة قوة بالغة الأهمية لأن العلامات التجارية القوية مثل Rust-Oleum وTremco تسمح لـ RPM بالمرور عبر تضخم تكلفة المواد الخام بشكل أكثر فعالية من المنافسين ذوي الأسماء الأضعف.

تتضمن المحفظة المئات من المنتجات ذات العلامات التجارية الشهيرة، والعديد منها رائدة في الأسواق الخاصة بها. على سبيل المثال، عززت مجموعة المستهلكين، التي تضم Rust-Oleum، وDAP، وZinsser، وVarathane، مكانتها مؤخرًا من خلال الاستحواذ على العلامة التجارية The Pink Stuff في السنة المالية 2025، مما أدى إلى توسيع وجودها في التجارة الإلكترونية وتجارة التجزئة الجماعية. وفي الوقت نفسه، تعتمد مجموعة منتجات البناء على العلامات التجارية عالية الأداء مثل Tremco وEuclid Chemical للحصول على حلول تقنية عالية الهامش في المجال المهني.

التاريخ الثابت لزيادة أرباح الأسهم، يجذب مستثمري الدخل على المدى الطويل.

بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، يعد سجل توزيعات أرباح RPM بمثابة قوة مقنعة تشير إلى الاستقرار المالي والالتزام بعوائد المساهمين. وقامت الشركة بزيادة أرباحها النقدية لمدة 52 سنة متتالية اعتبارًا من أكتوبر 2025.

يعد هذا إنجازًا نادرًا، حيث يضع RPM في فئة النخبة التي تمثل أقل من نصف 1 بالمائة من جميع الشركات الأمريكية المتداولة علنًا. بلغت آخر توزيعات أرباح نقدية ربع سنوية، والتي تم الإعلان عنها في أكتوبر 2025، 0.54 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 5.9٪ عن العام السابق. تبلغ الأرباح السنوية الحالية 2.16 دولارًا للسهم الواحد. هذا الالتزام طويل الأجل بدفع تعويضات متزايدة يجعل السهم جذابًا للغاية للمستثمرين من المؤسسات والأفراد الذين يبحثون عن عوائد موثوقة ومركّبة.

شركة RPM International Inc. (RPM) – تحليل SWOT: نقاط الضعف

الاعتماد الكبير على مدخلات المواد الخام، مما يجعل الهوامش عرضة لتقلبات أسعار السلع الأساسية.

يجب أن تكون على دراية تامة بالتعرض العميق لشركة RPM International Inc. لأسواق السلع. تعتمد المنتجات الأساسية للشركة - الطلاءات والمواد المانعة للتسرب ومواد البناء - بشكل كبير على المواد القائمة على النفط والغاز الطبيعي والراتنجات والأصباغ. وهذا يعني أنه عندما يقفز سعر النفط الخام أو المواد الكيميائية الرئيسية الأخرى، يتم ضغط الهوامش بسرعة، خاصة إذا لم تتمكن الشركة من تمرير هذه التكاليف على الفور إلى العملاء.

لقد رأينا هذا الضغط في السنة المالية 2025، حيث كان تضخم تكاليف المواد الخام والنفقات المتعلقة بالتعريفة بمثابة رياح معاكسة مستمرة، مما عوض جزئيًا الفوائد الناتجة عن التحسينات التشغيلية للشركة (خطة عمل البحر المتوسط ​​2025). إليك الحسابات السريعة: إذا لم تتمكن من مواكبة الزيادة في التكلفة، فإن إجمالي ربحك سينكمش. إن الشركة معرضة بالتأكيد لهذه المخاطر، وهي مشكلة هيكلية لأي شركة تعمل في مجال المواد الكيميائية.

• تكاليف المدخلات متقلبة. يمكن أن يترجم الارتفاع بنسبة 10% في أسعار المواد الخام الرئيسية مباشرة إلى ملايين الدولارات في انخفاض الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT).
• وتتفاقم المخاطر بسبب رسوم التجارة الدولية والتعريفات الجمركية، مما يزيد من تضخم تكلفة المواد.
• يجب أن تكون إجراءات التسعير صارمة وفي الوقت المناسب للحفاظ على الربحية.

عبء ديون كبير، حيث من المتوقع أن يصل إجمالي الدين إلى حوالي 2.5 مليار دولار في السنة المالية 2025، مما يحد من مرونة عمليات الاندماج والاستحواذ الفورية.

تظهر الميزانية العمومية قيدًا واضحًا. اعتبارًا من نهاية السنة المالية 2025 (31 مايو 2025)، بلغ إجمالي ديون شركة RPM International Inc.‎ 2.65 مليار دولار. ويمثل هذا ارتفاعًا من 2.13 مليار دولار في العام السابق، وهي زيادة مدفوعة بشكل أساسي بالديون المستخدمة لتمويل عمليات الاستحواذ الاستراتيجية مثل The Pink Stuff وTMP Convert. لكي نكون منصفين، غالبًا ما يكون الدين الاستراتيجي جيدًا، ولكن هذا المستوى يحد من مرونتك المباشرة لمزيد من عمليات الاندماج والاستحواذ واسعة النطاق (M&A).

بينما تقوم الشركة بتوليد تدفق نقدي تشغيلي قوي - 768.2 مليون دولار نقدًا من الأنشطة التشغيلية في السنة المالية 2025 - يجب الآن أن يخدم جزء كبير من هذا النقد عبء الديون المرتفع. وهذا يقلل من رأس المال المتاح لعمليات إعادة شراء الأسهم، أو استثمارات النمو الكبيرة، أو عمليات الاستحواذ الانتهازية والمتراكمة. أنت تتداول خيار الاندماج والاستحواذ المستقبلي لنمو الصفقات الأخيرة.

الهيكل التشغيلي المعقد بسبب العديد من عمليات الاستحواذ السابقة، لا يزال يتطلب المزيد من التكامل بشكل واضح.

لقد تطورت شركة RPM International Inc. لتصبح شركة رائدة عالميًا عبر عقود من الاستحواذ على شركات ريادة الأعمال الناجحة. يمثل هذا النموذج اللامركزي نقطة قوة، ولكنه أيضًا يخلق هيكلًا تشغيليًا معقدًا ومترامي الأطراف يحتاج باستمرار إلى العمل التكاملي. تؤكد الإجراءات التي اتخذتها الشركة ذلك: فقد أعلنت عن عملية إعادة تنظيم كبيرة اعتبارًا من 1 يونيو 2025، حيث تم التبسيط من هيكل مكون من أربع مجموعات إلى هيكل مكون من ثلاث مجموعات من خلال توزيع أعمال مجموعة المنتجات المتخصصة عبر القطاعات الأخرى.

وهذا النوع من إعادة الهيكلة الداخلية يعد مهمة ضخمة. إنها علامة على أن الهيكل السابق كان يخلق صوامع وأوجه عدم كفاءة. ونرى أيضًا التكاليف المباشرة لهذا التعقيد في التقارير المالية، مع الإشارة إلى "التكاليف المؤقتة المتعلقة بتوحيد المصانع وبدء التشغيل" و"أوجه القصور المؤقتة الناجمة عن دمج المصانع" كجزء من مبادرات خطة عمل البحر المتوسط ​​2025. التكامل لم يكتمل أبدًا.

هوامش تشغيل أقل من نظيراتها في بعض القطاعات، وخاصة في قسم المستهلك.

في حين وصل هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والمعدل الموحد إلى مستوى قياسي بلغ 13.2% للعام المالي 2025 بأكمله، لا تزال مجموعة المستهلكين نقطة ضعف بسبب ضعف السوق وضغط الهامش. يعتبر أداء هذا القطاع حساسًا للغاية لسوق "افعل ذلك بنفسك"، الذي شهد تراجعًا ملحوظًا.

وانخفض صافي مبيعات مجموعة المستهلكين بنسبة 1.6% للعام المالي 2025 بأكمله، وانخفضت المبيعات العضوية بنسبة 3.8% في الربع الرابع. وهذه إشارة واضحة للطلب الضعيف. على الرغم من أن الأرباح قبل الفوائد والضريبة والاستهلاك (EBIT) المعدلة لهذا القطاع كانت قياسية، فقد تم تحقيقها على الرغم من الرياح المعاكسة الكبيرة، بما في ذلك تضخم تكاليف المواد الخام و"انخفاض استخدام التكلفة الثابتة من انخفاض الأحجام". وهذا يعني أن هذا القطاع يعمل بجد لتحقيق أرباحه، وأي تراجع مستمر في سوق الأعمال اليدوية يمكن أن يؤدي بسرعة إلى تآكل هذه الهوامش، مما يجعله القطاع الأكثر تقلبًا في المحفظة.

شركة RPM International Inc. (RPM) – تحليل SWOT: الفرص

أنت تبحث عن الاتجاه الصعودي الواضح في استراتيجية شركة RPM International Inc.، وترتبط الفرص بشكل واضح بالإنفاق على البنية التحتية التي تقودها الحكومة والتنفيذ الناجح لبرنامج الكفاءة الداخلية الخاص بها، MAP 2025. تعمل الشركة بنشاط على وضع محفظتها الاستثمارية لالتقاط النمو في المجالات المتخصصة والمناطق الجغرافية ذات النمو المرتفع، مما يترجم إلى نتائج مالية ملموسة لعام 2025.

التوسع في الأسواق الناشئة، وخاصة بالنسبة للبنية التحتية وطلاءات الصيانة الصناعية.

يعد التوسع الجغرافي لـ RPM خطوة متعمدة لتلبية الطلب على صيانة الصناعة والبنية التحتية خارج أمريكا الشمالية. وفي السنة المالية 2025، عززت الشركة تواجدها في منطقة آسيا والمحيط الهادئ من خلال افتتاح منشأة إنتاج حديثة في سيريندا، ماليزيا، مما عزز بشكل كبير قدرتها على منتجات البناء والطلاءات في تلك المنطقة.

وفي حين أن الظروف الاقتصادية في آسيا كانت ضعيفة في السنة المالية 2025، فإن الاستثمار لا يزال يوفر منصة طويلة الأجل. وعلى الفور، شهدت الشركة نموًا في منطقة أمريكا اللاتينية، مدفوعًا بشكل خاص بالمنتجات التي تخدم مشاريع البنية التحتية. يوضح هذا التوزيع الإقليمي للإيرادات حجم الفرصة، وبصراحة، لا تزال أمريكا الشمالية تمثل حصة الأسد من المبيعات.

مزيد من تحسين الهامش من خلال تحسين سلسلة التوريد وحجم المشتريات.

تعد خطة تحقيق الهامش (MAP 2025) المحرك الأكبر لتحسين الهامش، وقد اختتمت بنجاح في السنة المالية 2025. وقد تم تصميم البرنامج لتعظيم الكفاءة التشغيلية وكان في طريقه لتحقيق وفورات إجمالية قدرها 465 مليون دولار بحلول مايو 2025.

حققت التحسينات التشغيلية نتائج مالية قياسية، حيث وصل هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب (EBIT) إلى 13.2% للعام المالي 2025. وهذا بمثابة رفع كبير ينخفض مباشرة إلى النتيجة النهائية. لقد حقق برنامج الحزام الأخضر الداخلي، وهو جزء أساسي من خطة عمل البحر المتوسط ​​2025، وفورات تزيد عن 43 مليون دولار أمريكي من فرص الكفاءة التي حددها الشركاء، بالإضافة إلى ما يزيد عن 30 مليون دولار أخرى قيد التنفيذ. أصبحت عقلية الكفاءة هذه متأصلة الآن في ثقافة الشركة، مما يعني أن الفوائد ستستمر حتى العام المالي 2026 وما بعده.

عمليات الاستحواذ الاستراتيجية في مجالات الطلاء المتخصصة عالية النمو.

تواصل RPM إستراتيجيتها المنضبطة للاستحواذ، مع التركيز على المجالات المتخصصة التي تكمل علاماتها التجارية وقنوات التوزيع الحالية. كانت السنة المالية 2025 سنة تاريخية بالنسبة لعمليات الاستحواذ، حيث كانت بمثابة أكبر استثمار للشركة في هذا المجال في تاريخها. ساهمت هذه الإستراتيجية على الفور في تحقيق الربح، حيث أضافت عمليات الاستحواذ الصافية من عمليات التصفية بنسبة 5.0٪ إلى نمو المبيعات في الربع الرابع من العام المالي 2025.

تشمل عمليات الاستحواذ الإضافية الأخيرة التي تم الانتهاء منها في السنة المالية 2025 ما يلي:

• شركة Ready Seal Inc.: الشركة المصنعة للبقع الخشبية الخارجية المتميزة، مع مبيعات السنة التقويمية 2024 تقريبًا 45 مليون دولار، تعزيز مجموعة المستهلكين Rust-Oleum.
• Star Brands Group (The Pink Stuff): الشركة الأم التي يقع مقرها في المملكة المتحدة للعلامة التجارية للمنظفات المنزلية سريعة النمو، مع صافي مبيعات في العام التقويمي 2024 يبلغ تقريبًا 150 مليون جنيه استرليني، تعزيز مجموعة المستهلكين.
• TMP Convert SAS: الشركة المصنعة الفرنسية لمنتجات التصميم الخارجي والمناظر الطبيعية (JOUPLAST®)، بصافي مبيعات سنوية تقريبًا 35 مليون يورو، الانضمام إلى مجموعة طلاءات الأداء.

الهدف هنا بسيط: شراء شركات ريادة الأعمال الصغيرة والناجحة واستخدام شبكة Rust-Oleum الضخمة وشبكات التوزيع الأخرى لتسريع نموها.

زيادة الإنفاق الحكومي على مشاريع البنية التحتية (على سبيل المثال، قانون الاستثمار في البنية التحتية والوظائف في الولايات المتحدة) يؤدي إلى زيادة الطلب على المواد المانعة للتسرب والطلاءات في البناء.

يمثل قانون الاستثمار في البنية التحتية والوظائف الأمريكي (IIJA) قوة دافعة لعدة سنوات لمجموعة منتجات البناء (CPG) ومجموعة طلاءات الأداء (PCG) التابعة لشركة RPM. تم وضع هذه القطاعات بشكل واضح لتوفير الحلول الهندسية لمشاريع البنية التحتية والبناء عالية الأداء.

وتشهد الصناعة التأثيرات بالفعل، حيث يتوقع سوق الطلاءات الواقية، الذي يغطي الجسور وخطوط الأنابيب والبنية التحتية الأخرى، زيادة في القيمة بنسبة 6.2% في عام 2025، لتصل القيمة السوقية الإجمالية إلى 2.8 مليار دولار. يستفيد قطاع السلع الاستهلاكية المعبأة في RPM بشكل مباشر، كما يتضح من قوة مبيعاتها في الربع الأخير من عام 2024 والتي تقودها المنتجات التي تخدم المشاريع المتعلقة بالبنية التحتية. سجلت مجموعة منتجات البناء صافي مبيعات بقيمة 809.9 مليون دولار أمريكي في الربع الأخير من العام المالي 2025، مع نمو عضوي بنسبة 6.7٪، مدفوعًا إلى حد كبير بالأنظمة وحلول الأسقف الجاهزة والطلب المتعلق بالبنية التحتية. هذه فرصة متعددة السنوات ستستمر في زيادة الطلب على مواد منع التسرب في البناء والطلاءات الواقية ومواد الحفاظ على الجسور.

خطوتك التالية هي تحديد مقدار النمو العضوي للـ CPG المرتبط بشكل مباشر بالمشاريع الممولة من IIJA والتنبؤ بالسنتين المقبلتين.

شركة RPM International Inc. (RPM) – تحليل SWOT: التهديدات

أدى استمرار أسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة تكاليف الاقتراض وتباطؤ نشاط البناء التجاري.

في حين نجحت شركة RPM International Inc. في إدارة تدفقاتها النقدية في السنة المالية 2025، مما سمح بسداد الديون والمساهمة في تحقيق ربحية قياسية معدلة للسهم الواحد (EPS)، فإن التهديد الكامن المتمثل في ارتفاع أسعار الفائدة لا يزال قائمًا. بلغ إجمالي ديون الشركة طويلة الأجل، ناقصا فترات الاستحقاق الحالية، حوالي 2.64 مليار دولار اعتبارًا من 31 مايو 2025، وهي زيادة كبيرة من 1.99 مليار دولار في السنة المالية السابقة.

إن عبء الديون الكبير هذا يجعل الشركة حساسة لأي قرارات مستقبلية للاحتياطي الفيدرالي تدفع تكلفة الاقتراض إلى الارتفاع، خاصة أنها تسعى لتمويل عمليات الاستحواذ أو النفقات الرأسمالية، والتي كانت 229.9 مليون دولار في السنة المالية 2025. علاوة على ذلك، لا يزال سوق البناء التجاري، وهو المحرك الرئيسي لمجموعة منتجات البناء التابعة لشركة RPM، ضعيفًا. إن التوقعات المتفق عليها لإجمالي الإنفاق على المباني غير السكنية في عام 2025 هي زيادة متواضعة قدرها 1.6 مليار دولار فقط 1.7%، مع توقع نمو القطاع التجاري على وجه التحديد بنسبة فقط 1.5%. هذه وتيرة بطيئة، وهي تحد بالتأكيد من النمو العضوي في قطاع رئيسي.

منافسة شديدة من لاعبين أكبر وأكثر تكاملاً رأسيًا مثل Sherwin-Williams وPPG Industries.

تعمل RPM في بيئة تنافسية للغاية حيث يمتلك منافسوها الرئيسيون، Sherwin-Williams وPPG Industries، نطاقًا أكبر بكثير وتكاملًا رأسيًا. تسمح لهم ميزة الحجم هذه بالحصول على أسعار أفضل للمواد الخام والاستثمار بكثافة أكبر في البحث والتطوير وشبكات التوزيع.

فيما يلي حساب سريع لفارق المقياس، استنادًا إلى مبيعات الطلاء لعام 2024، والتي تحدد البيئة التنافسية لعام 2025:

ويعني هذا التفاوت أن شركة RPM يجب أن تثبت باستمرار قيمة منتجاتها المتخصصة لتبرير نقطة سعر أعلى، أو المخاطرة بالتقويض من قبل المنافسين الذين يمكنهم استخدام نطاقهم لتقديم أسعار أقل، لا سيما في الطلاءات السلعية.

التغييرات التنظيمية المتعلقة بانبعاثات المركبات العضوية المتطايرة (VOC) التي تتطلب إعادة صياغة المنتج المكلفة.

أصبحت البيئة التنظيمية أكثر صرامة، لا سيما فيما يتعلق بانبعاثات المركبات العضوية المتطايرة (VOC)، وهي غازات ضارة تطلقها العديد من الطلاءات التقليدية القائمة على المذيبات. أنهت وكالة حماية البيئة الأمريكية (EPA) تعديلات على المعايير الوطنية لانبعاثات المركبات العضوية المتطايرة لطلاءات الأيروسول في يناير 2025.

يعد هذا تهديدًا بالغ الأهمية على المدى القريب نظرًا لأنه تم تحديد تاريخ الامتثال لجميع الكيانات الخاضعة للتنظيم 17 يوليو 2025. يتطلب الامتثال استثمارًا كبيرًا في إعادة الصياغة وتغييرات التصنيع، بما في ذلك:

• تحديث حدود التفاعل المرجح للمنتج (PWR) لفئة الطلاء.
• إعادة تعيين عامل التفاعل الافتراضي إلى 18.50 جم O3 / جم من المركبات العضوية المتطايرة للمركبات غير المدرجة.
• تحويل الإنتاج نحو الطلاءات المنقولة بالماء والطلاءات المسحوقة، الأمر الذي قد يتطلب تحديثات مكلفة للمعدات.

إن تكلفة عدم الامتثال مرتفعة، ولكن تكلفة الامتثال - البحث والتطوير، والاختبار، والإنفاق الرأسمالي - سوف تضغط على هوامش الربح في المدى القصير، وخاصة في منتجات الأيروسول الخاصة بمجموعة المستهلكين.

الركود الاقتصادي المحتمل يقلل من الإنفاق الاستهلاكي التقديري على منتجات تحسين المنزل.

لا يزال خطر التباطؤ الاقتصادي أو الركود يمثل تهديدًا، مما يؤثر بشكل مباشر على مجموعة المستهلكين في RPM من خلال تقليل الإنفاق التقديري على مشاريع تحسين المنازل. لقد رأينا هذا الخطر يتجسد في السنة المالية 2025، حيث واجهت مجموعة المستهلكين ظروف سوق ضعيفة في أسواق "افعلها بنفسك".

على وجه التحديد، أبلغت مجموعة المستهلكين عن انخفاض المبيعات في الربع الرابع من العام المالي 2025، مع انخفاض المبيعات إلى 691.5 مليون دولار من 702.5 مليون دولار في نفس الفترة من العام السابق. وشمل ذلك انخفاضًا في المبيعات العضوية بنسبة 3.8%. وهذا مؤشر واضح على تراجع المستهلكين عن المشاريع غير الضرورية. في حين كانت مبيعات العام المالي 2025 بأكمله قياسية 7.37 مليار دولاروكان هذا مدفوعًا إلى حد كبير بمجموعات البناء والطلاءات عالية الأداء، مما يعني أن الأعمال الاستهلاكية تمثل عائقًا أمام الأداء العام وتكون معرضة بشدة لانكماش اقتصادي أوسع نطاقًا.

لذا فإن الخطوة التالية واضحة: يحتاج التمويل إلى صياغة تحليل حساسية مفصل لتأثير زيادة بنسبة 10٪ في تكاليف المواد الخام الرئيسية (مثل ثاني أكسيد التيتانيوم وراتنجات الإيبوكسي) على الهامش الإجمالي للنصف الأول من السنة المالية 2026 بحلول نهاية الأسبوع المقبل.