Red Rock Resorts, Inc. (RRR): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

تعد شركة Red Rock Resorts, Inc. (RRR) مسرحية خالصة في سوق السكان المحليين المزدهر في لاس فيغاس، وفي الوقت الحالي، القصة هي قصة تدفق نقدي قياسي يكافح عبء ديون بقيمة 3.4 مليار دولار. لا يمكن إنكار القوة الأساسية - وهي مركز مهيمن ذو هامش مرتفع والذي حقق 475.6 مليون دولار من صافي الإيرادات للربع الثالث من عام 2025 - ولكن استراتيجية تطوير بنك الأراضي الضخمة والمتعددة السنوات تعني أنها كثيفة رأس المال بالتأكيد. أنت بحاجة إلى معرفة كيف أن توسيع منتجع Durango Casino Resort الذي تبلغ تكلفته 385 مليون دولار، والذي من المقرر أن يبدأ في أوائل عام 2026، يرسم خريطة لمخاطر ارتفاع أسعار الفائدة وتباطؤ الإنفاق الاستهلاكي المحتمل. السنوات القليلة المقبلة هي رهان عالي المخاطر على التنفيذ والنمو المستمر لوادي فيغاس.

Red Rock Resorts, Inc. (RRR) - تحليل SWOT: نقاط القوة

تكمن القوة الأساسية لـ Red Rock Resorts في سيطرتها شبه الاحتكارية على سوق الألعاب المحلية المربحة للغاية في لاس فيغاس، وهو موقع يعززه بنك الأراضي الضخم الذي تم الحصول عليه بشكل استراتيجي وتوليد التدفق النقدي الاستثنائي.

حصة سوقية مهيمنة في قطاع الألعاب المحلية المربحة في لاس فيغاس

أنت تنظر إلى شركة تعتبر البطل بلا منازع في مجالها، وليس القطاع. يركز نموذج أعمال Red Rock Resorts على سوق السكان المحليين في لاس فيغاس، وهو القطاع الذي حقق ما يقدر بنحو 3.2 مليار دولار من إجمالي إيرادات الألعاب في عام 2025. وهذا التركيز يعزل الشركة عن اتجاهات السياحة المتقلبة التي تضرب مشغلي القطاع، وهو يعمل بالتأكيد.

تمثل العقارات المحلية للشركة حوالي 70% من إجمالي إيراداتها، وهي علامة واضحة على هيمنتها. هذه الحصة السوقية مبنية على الراحة والولاء، وليس الحظ فقط. على سبيل المثال، يعيش أكثر من 90% من سكان لاس فيجاس على بعد خمسة أميال من أحد مرافق الألعاب التابعة للشركة، ويأتي 75% من إيرادات فتحات البطاقات المحلية من الضيوف الذين يزورون أربع مرات أو أكثر شهريًا. هذه قاعدة عملاء قوية ومتكررة.

أرض ضخمة ذات موقع استراتيجي لتطوير الكازينو في المستقبل في جميع أنحاء لاس فيغاس

تمتلك الشركة أصولًا غير قابلة للتكرار: وهي عبارة عن بنك أرضي ضخم مخصص للألعاب يعمل بمثابة خط أنابيب للنمو على المدى الطويل. تسيطر Red Rock Resorts على ما يقرب من 461 فدانًا من الأراضي الجاهزة للتطوير عبر سبعة مواقع استراتيجية في وادي لاس فيغاس. تبلغ قيمة هذه الأرض أكثر من 950 مليون دولار وتمثل فرصة نمو كبيرة دون استغلال.

إليكم الحساب السريع الذي يوضح سبب أهمية هذه الأرض: فهي تتمتع بموقع استراتيجي يسمح لها بالسيطرة على النمو السكاني المستقبلي. تقدر الإدارة أن أكثر من 70% من النمو السكاني المستقبلي في مقاطعة كلارك سيحدث ضمن دائرة نصف قطرها ثلاثة أميال من عقار موجود أو أحد مواقع التطوير هذه. وهذه ميزة تنافسية كبيرة للعقدين المقبلين.

• تمتلك 461 فدانًا من أراضي التطوير.
• تبلغ قيمة الأرض أكثر من 950 مليون دولار.
• تشمل المواقع الرئيسية Inspirada (63 فدانًا) وموقعًا بالقرب من South Point (123 فدانًا).

تدفق نقدي قوي ومتكرر من العقارات الراسخة وعالية الأداء

تُترجم الكفاءة التشغيلية لمنتجعات Red Rock مباشرة إلى تدفق نقدي قوي، وهو شريان الحياة لاستراتيجية نموها وعائد المساهمين. سجلت عمليات الشركة في لاس فيجاس رقمًا قياسيًا في الربع الثالث من عام 2025 بصافي إيرادات بلغت 468.6 مليون دولار أمريكي وEBITDA المعدلة (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) بقيمة 209.4 مليون دولار أمريكي. أدى هذا الأداء إلى تحقيق هامش رائع للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 44.7% لقطاع لاس فيغاس.

والأهم من ذلك، أن العمل عبارة عن آلة لتوليد النقد. بالنسبة للأشهر التسعة الأولى من السنة المالية 2025 (من الربع الثالث من عام 2025 حتى تاريخه)، وصل التدفق النقدي الحر التراكمي (FCF) إلى 335.3 مليون دولار أمريكي، أو 3.17 دولار أمريكي للسهم الواحد. وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، قامت الشركة بتحويل 67.3% من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى تدفق نقدي حر تشغيلي. وهذا معدل تحويل مرتفع، مما يمنح الإدارة مرونة في التطوير ودفعات المساهمين.

حواجز عالية أمام دخول المنافسين إلى الأسواق الفرعية الأساسية للشركة

تتمتع الشركة بمزايا هيكلية كبيرة تجعل من المستحيل تقريبًا على المنافسين الجدد تحدي مكانتها في سوق السكان المحليين في لاس فيغاس. Red Rock Resorts هي الشركة الوحيدة المتداولة علنًا والتي تمثل استثمارًا خالصًا لهذه الفئة الديموغرافية، والتي تتحدث عن موقعها الفريد. إن الجمع بين ممتلكاتها الحالية ومخزونها من الأراضي يخلق خندقًا هائلاً (ميزة تنافسية مستدامة).

يتمثل العائق الرئيسي في ندرة الأراضي التي يحق لها ممارسة الألعاب في المناطق ذات النمو المرتفع والدخل المرتفع في وادي لاس فيغاس. نظرًا لأن Red Rock Resorts تمتلك بالفعل هذه المواقع الرئيسية، وغالبًا ما تكون مع إمكانية الوصول إلى Beltway، وتمتلك استحقاقات الألعاب اللازمة، فإن أي وافد جديد سيواجه تكاليف رأسمالية هائلة، وعقبات تقسيم المناطق، وتأخيرات زمنية كبيرة. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك الشركة جميع عقاراتها، مما يلغي الحاجة إلى عقود إيجار أرضية باهظة الثمن ويوفر هيكل تكلفة مستقر وطويل الأجل.

Red Rock Resorts, Inc. (RRR) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

عبء ديون كبير طويل الأجل من مشاريع التنمية وهيكل رأس المال.

أنت بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من النمو المذهل في الإيرادات والتركيز على الميزانية العمومية، لأن Red Rock Resorts تحمل عبء ديون كبير يؤدي إلى مخاطر مالية كبيرة. استراتيجية نمو الشركة، والتي تتضمن تطويرًا قويًا مثل كازينو دورانجو & المنتجع ممول بالديون بشكل كبير.

اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، بلغ إجمالي أصل الدين المستحق حوالي 3.4 مليار دولار. فيما يلي الحساب السريع للرافعة المالية: بلغت نسبة صافي ديون الشركة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثاني من عام 2025 3.96 ضعفًا، وهو أعلى بشكل ملحوظ من هدفها الداخلي البالغ 3.5 ضعفًا. بالإضافة إلى ذلك، تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية 10.11، مما يجعل الشركة حساسة للغاية لأي زيادات مستقبلية في أسعار الفائدة أو تباطؤ في سوق السكان المحليين في لاس فيغاس. وهذا المستوى العالي من الرفع المالي يحد من المرونة المالية، خاصة إذا كانت عوائد التنمية الجديدة أقل من التوقعات.

مخاطر تركز جغرافي عالية، وتعتمد بشكل كامل تقريبًا على اقتصاد لاس فيغاس.

إن جوهر أعمال Red Rock Resorts هو سوق السكان المحليين في لاس فيغاس، وهو ما يمثل نقطة قوة في الاقتصاد المستقر، لكنه بالتأكيد يمثل نقطة ضعف كبيرة عندما تتغير الظروف الاقتصادية. تضع الشركة كل بيضها تقريبًا في سلة واحدة، مما يعرضها للانكماش الاقتصادي المحلي، أو التحولات السكانية، أو زيادة المنافسة داخل وادي لاس فيغاس.

ولكي نكون منصفين، فإن هذا التركيز شديد. في الربع الثالث من عام 2025، حققت عمليات لاس فيغاس 468.6 مليون دولار من إجمالي صافي الإيرادات البالغ 475.6 مليون دولار. وهذا يعني أن أكثر من 98% من تدفق إيرادات الشركة مرتبط بمنطقة حضرية واحدة. إن أي حدث سلبي كبير - ارتفاع طويل الأمد في البطالة المحلية، أو نقص حاد في المياه، أو منافس جديد ناجح - من شأنه أن يؤثر بشكل مباشر على كل التدفق النقدي للشركة تقريبًا. تعتمد فرضية النمو بأكملها على النمو السكاني المستمر والقوي في منطقة لاس فيغاس.

ولا تزال متطلبات الإنفاق الرأسمالي مرتفعة لتنفيذ استراتيجية بنك الأراضي.

تتطلب إستراتيجية الشركة طويلة المدى لتطوير مخزونها الواسع من الأراضي - أكثر من 450 فدانًا من الأراضي القابلة للتطوير في وادي لاس فيغاس - نفقات رأسمالية ضخمة ومستمرة. وفي حين أن هذا يخلق قيمة مستقبلية، فإنه يستنزف التدفق النقدي الحر على المدى القريب ويستلزم مستويات مرتفعة من الديون.

بالنسبة لعام 2025 بأكمله، تتوقع منتجعات Red Rock أن يبلغ إجمالي النفقات الرأسمالية (CapEx) ما بين 325 مليون دولار و350 مليون دولار. يعد هذا متطلبًا نقديًا كبيرًا، وهو مقسم بين التطوير والصيانة. فيما يلي تفاصيل توجيهات CapEx لعام 2025:

• رأس المال الاستثماري (النمو): 235 مليون دولار إلى 250 مليون دولار
• رأس مال الصيانة (الصيانة): 90 مليون دولار إلى 100 مليون دولار

يمكنك أن ترى أن الأولوية هي النمو، حيث يتم تخصيص أكثر من ثلثي الإنفاق لرأس المال الاستثماري. تتضمن المشاريع الحالية توسعة بقيمة 120 مليون دولار في كازينو دورانجو & منتجع، وتجديد بقيمة 53 مليون دولار في محطة Sunset، وتجديد متوقع بقيمة 200 مليون دولار في Green Valley Ranch. هذا الإنفاق الكبير يبقي الدين مرتفعًا ويعني أن الشركة تنفذ دائمًا مشروع بناء بملايين الدولارات، والذي يحمل مجموعة خاصة به من المخاطر التشغيلية.

الاعتماد على بيئة تنظيمية إقليمية واحدة شديدة التنافسية.

تعمل الشركة بالكامل تقريبًا ضمن الولاية القضائية لولاية نيفادا والسلطات المحلية في وادي لاس فيغاس. في حين أن البيئة التنظيمية في ولاية نيفادا مواتية بشكل عام، خاصة مع وجود قوانين مثل SB 208 التي تخلق حواجز عالية أمام دخول المنافسين الجدد خارج القطاع، فإن هذا الاعتماد الفردي يمثل نقطة ضعف.

أي تغيير سلبي في ضرائب الألعاب المحلية أو الحكومية، أو متطلبات الترخيص، أو قوانين العمل يمكن أن يؤثر على الفور على المحفظة بأكملها. وتتفاقم هذه المخاطر التنظيمية بسبب التعطيل التشغيلي للمشاريع الرأسمالية الضرورية الخاصة بهم. على سبيل المثال، من المتوقع أن تتسبب أعمال البناء والتجديد الجارية في Green Valley Ranch في تأثير تعطيل يقدر بنحو 8 ملايين دولار في الربع الأخير من عام 2025 وحده. وهذه تكلفة ملموسة لإدارة البيئة التنافسية الحالية أثناء محاولة تنفيذ استراتيجية النمو.

Red Rock Resorts, Inc. (RRR) - تحليل SWOT: الفرص

تطوير مخزون الأراضي الكبير غير المطوّر لاستيعاب النمو السكاني المستقبلي.

إن الفرصة الأكثر أهمية على المدى الطويل لمنتجعات Red Rock هي مساحة أراضيها الواسعة ذات الموقع الاستراتيجي. هذه ليست مجرد صحراء فارغة؛ إنه خط أنابيب للنمو العضوي، تقدر قيمته بأكثر من 950 مليون دولار، وهو جاهز لالتقاط التدفق المستمر للمقيمين إلى وادي لاس فيغاس.

وتسيطر الشركة على 461 فدانًا من الأراضي الجاهزة للتطوير، مع سبعة مواقع استراتيجية منتشرة عبر وادي لاس فيغاس ورينو. إليك الحساب السريع: تقدر منتجعات Red Rock أن أكثر من 70% يقع النمو السكاني المستقبلي في مقاطعة كلارك ضمن دائرة نصف قطرها ثلاثة أميال من أحد عقاراتها الحالية أو مواقع التطوير. هذا التمركز هو بالتأكيد خندق تنافسي.

تقوم الإدارة بالفعل بإعطاء الأولوية للموجة التالية من تطوير المجالات الجديدة، بناءً على نجاح منتجع Durango Casino. يتم النظر في موقعين رئيسيين للمنتجعات المستقبلية: قطعة أرض مساحتها 123 فدانًا شرق I-15 وموقع إنسبيرادا الذي تبلغ مساحته 63 فدانًا في غرب هندرسون. ستوفر هذه المشاريع، بمجرد إطلاقها، تيارًا يمكن التنبؤ به ومتعدد السنوات من النمو في سوق محلية تعاني من نقص المعروض حيث تقلصت مراكز الألعاب لكل 100.000 ساكن بنسبة 46٪ منذ عام 2007.

التكثيف الكامل لمنتجع Durango Casino الجديد، مما يؤدي إلى نمو الإيرادات في 2025/2026.

يعد منتجع Durango Casino هو محرك النمو الفوري، ويعد تكثيفه الكامل فرصة واضحة على المدى القريب. منذ افتتاحه، حقق العقار نجاحًا هائلاً، حيث أثبت نموذجًا للتطورات الجديدة. يسير العقار ليصبح واحدًا من الأصول ذات أعلى هامش ربح للشركة، مما يوفر عائدًا صافيًا من التفكيك يزيد عن 15٪ خلال الربع الثاني من عام 2025.

ويعمل المنتجع بشكل نشط على توسيع قاعدة العملاء المحليين، حيث أضاف أكثر من 108.000 عميل جديد إلى قاعدة بيانات الشركة منذ بدايتها. سيؤدي هذا النجاح إلى زيادة الاستثمار الرأسمالي في عامي 2025 و2026:

• إن مرحلة التوسع التي تبلغ قيمتها 120 مليون دولار، والتي تضيف 25000 قدم مربع من مساحة الكازينو وغرفة فتحة عالية الحد، في طريقها للانتهاء في أواخر ديسمبر 2025.
• ومن المقرر أن تبدأ عملية توسعة لاحقة بقيمة 385 مليون دولار في يناير 2026، لإضافة وسائل الراحة مثل مرافق البولينج المكونة من 36 حارة ومسرح السينما.

تم تصميم هذا التوسع بشكل واضح للحصول على حصة سوقية من أكثر من 6000 أسرة جديدة متوقعة ضمن دائرة نصف قطرها ثلاثة أميال من العقار خلال السنوات القليلة المقبلة. يتوقع إجماع المحللين أن تصل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لشركة Durango إلى 128 مليون دولار، على الرغم من أن الهدف الداخلي للشركة هو 160 مليون دولار أعلى، بناءً على عائدها المؤكد بنسبة 20٪ على نموذج الاستثمار.

التنويع من خلال عقد الإدارة القبلية لشركة North Fork وتدفقات الإيرادات غير المتعلقة بالألعاب.

في حين أن Red Rock Resorts لا تزال تركز على سوق السكان المحليين في لاس فيغاس، فإن الفرصة الرئيسية لتنويع الإيرادات تأتي من عقد الإدارة القبلية لمشروع North Fork في وسط كاليفورنيا. يعد هذا بمثابة تدفق نمو خفيف لرأس المال يوفر رسوم تطوير جديدة ودخلًا إداريًا خارج سوق نيفادا.

منتجع نورث فورك، وهو مشروع بقيمة 750 مليون دولار، قيد الإنشاء حاليًا ومن المتوقع افتتاحه في الربع الأخير من عام 2026. وفي عام 2025، ساهم المشروع بالفعل في سيولة الشركة، برأس مال عائد قدره 110.5 مليون دولار من التسهيلات الائتمانية الخاصة بها. سيحتوي هذا المشروع، بمجرد تشغيله، على 2,460 ماكينة قمار و44 لعبة طاولة، مما يوفر تدفقًا ثابتًا وعالي الهامش لرسوم الإدارة مما يؤدي إلى تنويع الدخل الأعلى للشركة.

زيادة الزيارات والإنفاق من النمو المستمر لمنطقة العاصمة لاس فيغاس.

إن الدافع الأساسي وراء منتجعات Red Rock هو التوسع الديموغرافي القوي لسوقها الأساسي. يبلغ عدد سكان منطقة لاس فيجاس الحضرية ما يقرب من 3 ملايين نسمة في عام 2025، بعد أن زاد عددهم بما يقدر بنحو 53369 مقيمًا جديدًا في العام الماضي، بمعدل نمو سنوي 1.84٪. يُترجم هذا النمو السكاني العضوي مباشرةً إلى قاعدة عملاء أكبر للكازينوهات التي تركز على السكان المحليين.

يعد استقرار هذا السوق المحلي فرصة كبيرة، حيث أن 75% من إيرادات فتحات البطاقات المحلية للشركة يتم تحقيقها من قبل الضيوف الذين يزورون أربع مرات أو أكثر شهريًا. يوفر تدفق الإيرادات المتكرر هذا حاجزًا قويًا ضد التقلبات في قطاع لاس فيغاس، الذي يعتمد بشكل أكبر على السياحة. لا تزال الحالة العامة لسوق ألعاب مقاطعة كلارك قوية، حيث بلغت إيرادات الألعاب منذ بداية العام حتى فبراير 2025 حوالي 2.33 مليار دولار.

للاستفادة من هذا النمو، تستثمر Red Rock Resorts بكثافة في عقاراتها الحالية في عام 2025، ومن المتوقع أن تؤدي التجديدات الرئيسية إلى زيادة الإيرادات المستقبلية غير المتعلقة بالألعاب:

ومن المتوقع أن تتراوح النفقات الرأسمالية لعام 2025 بأكمله بين 325 مليون دولار و375 مليون دولار، مما يدل على الالتزام بتعزيز المحفظة الحالية إلى جانب التطورات الجديدة.

Red Rock Resorts, Inc. (RRR) - تحليل SWOT: التهديدات

يؤثر الانكماش الاقتصادي أو الركود بشكل مباشر على الإنفاق الاستهلاكي التقديري وألعاب السكان المحليين.

التهديد الرئيسي لنموذج الأعمال الأساسي لشركة Red Rock Resorts, Inc. (RRR) - والذي يستهدف سوق السكان المحليين في لاس فيغاس - هو التراجع الكبير في الإنفاق الاستهلاكي التقديري (الأموال التي يتم إنفاقها على السلع والخدمات غير الأساسية). نحن نشهد تقلبات اقتصادية تؤثر بشكل واضح على محفظة المستهلك. في حين أنه من المتوقع أن يشهد القطاع التقديري الاستهلاكي الأوسع في الولايات المتحدة نموًا في الأرباح بنسبة 6.46٪ في عام 2025، فإن هذا الرقم يمثل في الواقع تباطؤًا عن العام السابق، مما يشير إلى الحذر.

ومن شأن الركود أن يضرب بشكل مباشر قاعدة العملاء المحليين، الذين يعتمدون على العمالة المستقرة والدخل المتاح لميزانية الألعاب والترفيه الخاصة بهم. هذه معادلة بسيطة: انخفاض المال في جيب المواطن المحلي يعني رحلات أقل إلى الكازينو ووقتًا أقل في ماكينة القمار. تصبح قوة الشركة في السوق المحلية نقطة ضعف عندما ينكمش الاقتصاد المحلي.

زيادة المنافسة من خيارات الترفيه الجديدة غير المتعلقة بالألعاب في وادي لاس فيغاس.

المنافسة لا تقتصر على الكازينوهات الجديدة فحسب؛ إنها معركة من أجل وقت المستهلك المحلي ودولار الترفيه ضد البدائل غير المتعلقة بالألعاب. تعمل لاس فيجاس بقوة على تنويع محفظتها الترفيهية، وسحب التركيز من المقامرة التقليدية. على سبيل المثال، تمثل الأحداث واسعة النطاق مثل بطولة الرياضات الإلكترونية لسلسلة Evolution Championship (EVO)، والتي تجتذب ما يقرب من 9000 متنافس و20000 مشارك، ومؤتمر ألعاب الطاولة Las Vegas Open (LVO)، سحوبات ضخمة وغير متعلقة بالألعاب مقابل الوقت والمال التقديري.

تتنافس هذه الأحداث، إلى جانب أماكن الترفيه الجديدة، بشكل مباشر مع خصائص منتجعات Red Rock Resorts المخصصة للشباب الذين تقل أعمارهم عن 35 عامًا، وهي شريحة تحاول الشركة جاهدة أن تنموها، كما رأينا في نجاح كازينو Durango. & منتجع.

• تعمل الرياضات الإلكترونية والمؤتمرات على تحويل الإنفاق الترفيهي المحلي.
• تعمل الأماكن الجديدة على تخفيف سوق تناول الطعام والحياة الليلية.
• يعطي المستهلكون الأصغر سنًا الأولوية للتجربة على الألعاب التقليدية.

تغييرات سلبية في سياسات ضريبة الألعاب المحلية أو الحكومية والسياسات التنظيمية.

يمكن للتغييرات في المشهد التنظيمي أن تحول بسرعة عملية مربحة إلى عملية مكلفة. في عام 2025، تعمل الجهات التنظيمية في ولاية نيفادا بنشاط على تحديث و"تنظيف" لوائح اللجنة المختلفة، والتي، على الرغم من أنها تهدف غالبًا إلى التبسيط، يمكن أن تؤدي إلى تكاليف امتثال جديدة، خاصة فيما يتعلق بالأمن السيبراني والتكنولوجيا.

والأهم من ذلك هو أن التغييرات الضريبية الفيدرالية تخلق رياحًا معاكسة لصناعة الألعاب بأكملها. حدد قانون الضرائب الصادر في يوليو 2025 خصم خسائر الرهان لدافعي الضرائب بنسبة 90٪ من الخسائر، بانخفاض عن الخصم السابق بنسبة 100٪. ويحارب المشرعون في ولاية نيفادا هذا التغيير، قائلين إنه سيضر بالصناعة ويدفع الرهان إلى الأسواق غير القانونية. إن أي سياسة تزيد بشكل فعال من تكلفة المقامرة بالنسبة للمستهلك تشكل تهديدًا مباشرًا لإيرادات الألعاب.

ويؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة تكلفة خدمة عبء الديون الكبير.

تعمل منتجعات ريد روك بكمية كبيرة من الديون، مما يجعلها حساسة بشكل خاص لارتفاع أسعار الفائدة، خاصة مع استحقاق شرائح الديون وتحتاج إلى إعادة التمويل. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغ إجمالي مبلغ الديون المستحقة للشركة 3.4 مليار دولار.

في حين أن الشركة تمكنت من إدارة ديونها بشكل جيد، حيث أبلغت عن صافي مصاريف فائدة بقيمة 50.5 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 (بانخفاض قدره حوالي 13٪ على أساس سنوي)، فإن أصل الدين الكبير هذا يعني أنه حتى الارتفاع المتواضع في المعدل القياسي للاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يزيد بشكل كبير مدفوعات الفائدة المستقبلية عند إعادة التمويل. بلغت نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 3.96 مرة في نهاية الربع الثاني من عام 2025، وهو وضع يمكن التحكم فيه ولكن مدعوم بالرافعة المالية. الحجم الهائل للديون هو التهديد. تحتاج إلى مراقبة تكلفة رأس المال عن كثب.