Sangoma Technologies Corporation (SANG): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تحاول قياس ما إذا كانت استراتيجية الاندماج والاستحواذ القوية التي تتبعها شركة Sangoma Technologies Corporation ستؤتي ثمارها في مجال UCaaS (الاتصالات الموحدة كخدمة) الناضج. لقد أمضيت عشرين عامًا في مراقبة شركات مثل هذه، وإليكم الحقيقة: سعيهم نحو التوسع ناجح، ومن المتوقع أن يصل إلى ما يقرب من 200 مليون دولار في الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) للسنة المالية 2025، ولكن تعقيد دمج جميع تلك الأنظمة المكتسبة يمثل بالتأكيد خطرًا حقيقيًا. إنهم يقومون بالمحور الصحيح طويل المدى للاشتراك، ولكن لا يزال لديهم مرساة أجهزة قديمة تعمل على إبطاء السفينة. دعونا نتعمق في نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات التي ستدفع أسعار أسهمها خلال الأشهر الثمانية عشر القادمة.

شركة Sangoma Technologies Corporation (SANG) - تحليل SWOT: نقاط القوة

مجموعة منتجات متنوعة تشمل UCaaS وSIP Trunking والأجهزة

أنت تريد حل اتصالات يعمل فقط، وليس أحجية من البائعين، وتقوم شركة Sangoma Technologies Corporation بتوفير ذلك. تكمن قوتهم الأساسية في كونهم متجرًا شاملاً حقيقيًا، وهو أمر نادر في مجال الاتصالات كخدمة (CaaS). هذا ليس مجرد نظام هاتف سحابي (UCaaS)؛ إنه عرض متكامل يتضمن مركز الاتصال كخدمة (CCaaS)، ومنصة الاتصالات كخدمة (CPaaS)، وخدمات اتصالات SIP الخاصة بشركة Carrier.

إن سلة المنتجات الشاملة هذه هي ما يميزهم، خاصة بالنسبة لسوق الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم (SMB). إنهم أحد المزودين الوحيدين الذين يقدمون حلاً متكاملاً تمامًا يمكن نشره في السحابة أو محليًا أو كنموذج مختلط. بالإضافة إلى ذلك، يقومون بتصميم وإنتاج أجهزتهم الخاصة، مثل هواتف IP وأجهزة التحكم في حدود الجلسة (SBCs)، مما يساعدهم على التحكم في الجودة والتكلفة الإجمالية للملكية (TCO) لعملائهم.

• UCaaS: أنظمة الهاتف السحابية والهجينة والمحلية.
• SIP Trunking: خدمات النقل بالجملة والتجزئة.
• الأجهزة: هواتف وبوابات IP ذاتية الهندسة.
• الخدمات المُدارة: الشبكة والاتصال والأمن.
• مفتوح المصدر: المطور الأساسي لـ Asterisk وFreePBX.

قاعدة قوية للإيرادات السنوية المتكررة (ARR)، من المتوقع أن تكون قريبة 200 مليون دولار للسنة المالية 2025

يتم قياس جودة أعمال البرمجيات من خلال تدفق الإيرادات الذي يمكن التنبؤ به، وقد تم بناء نموذج Sangoma بشكل واضح على هذا الأساس. للسنة المالية المنتهية في 30 يونيو 2025، أعلنت الشركة عن إجمالي إيرادات قدرها 236.7 مليون دولار. والأهم من ذلك، أن مزيج الإيرادات يميل بشدة نحو الخدمات، التي تمثل الجزء الأكبر من الإيرادات المتكررة.

تم احتساب إيرادات الخدمات 82% من إجمالي الإيرادات في العام المالي 2025. إليك الحساب السريع: 82% من 236.7 مليون دولار تقريبًا 194.1 مليون دولار، مما يضع قاعدة إيراداتها السنوية المتكررة (ARR) بالقرب من علامة 200 مليون دولار، تمامًا كما هو متوقع. يمثل تدفق الإيرادات اللزج ذو الهامش المرتفع قوة مالية كبيرة، مما يوفر الاستقرار والتمويل لمبادرات النمو المستقبلية. كان إجمالي الربح للسنة المالية 2025 قويًا أيضًا 161.7 مليون دولار، أو أ 68% هامش على إجمالي الإيرادات.

تاريخ واسع من عمليات الاستحواذ الناجحة والمتراكمة لزيادة الحجم

الوضع الحالي لسانجوما ليس عضويًا؛ إنها نتيجة لاستراتيجية متعمدة استمرت لعقد من الزمن لتجميع الأصول التكميلية. على مدى السنوات السبع الماضية، قاموا بتنفيذ ما يقرب من 11 عملية استحواذ، وهذه هي الطريقة التي قاموا بها ببناء منصتهم المتكاملة. ويتيح لهم هذا النهج إضافة تقنيات ومواهب جديدة بسرعة والوصول إلى أسواق جديدة، كل ذلك مع الحفاظ على ميزانية عمومية قوية.

كان التركيز مؤخرًا على دمج هذه القطع، مثل Star2Star وNetfortris، في منصة واحدة موحدة، والتي اكتملت الآن إلى حد كبير. اختتمت مرحلة التكامل هذه بالتجريد الاستراتيجي من مكونات إعادة بيع الأجهزة غير الأساسية ذات هامش الربح المنخفض، مثل VoIP Supply LLC، في أغسطس 2025. وقد أدت هذه الخطوة إلى تنقية الشركة لتصبح مشغل برمجيات خالص تقريبًا، حيث تهدف الإدارة إلى زيادة الهوامش من 67% إلى أكثر من 75% بعد التحول. هذا هو تخصيص رأس المال الذكي.

قناة توزيع عالمية وعلامة تجارية راسخة في مجال الشركات الصغيرة والمتوسطة

لقد نجحت الشركة في الحصول على مكانة كبيرة يمكن الدفاع عنها في الشركات الصغيرة والمتوسطة ومساحة السوق المتوسطة. إنهم يخدمون قاعدة متنوعة تضم أكثر من 100000 عميل على مستوى العالم، ويدعمون أكثر من 2.7 مليون مقعد في UC. يمثل هذا النطاق عائقًا رئيسيًا أمام دخول المنافسين الأصغر حجمًا.

الأمر المهم حقًا هو إستراتيجية القناة الأولى للذهاب إلى السوق. تعتمد الشركات الصغيرة والمتوسطة بشكل كبير على شركاء القنوات لاتخاذ القرارات التقنية - ففي عام 2023، تدفق 84% من الإنفاق العالمي على تكنولوجيا المعلومات للشركات الصغيرة والمتوسطة عبر هذه القنوات. قامت Sangoma بتجديد علاقاتها مع الشركاء، مستفيدة من مكانتها الفريدة باعتبارها المزود الوحيد لـ UCaaS الذي يركز على الشركات الصغيرة والمتوسطة والذي يقدم أيضًا نظام PBX الأصلي والخدمات المُدارة. وهذا يسمح لهم بإبرام صفقات أكبر، مع إغلاق صفقات الإيرادات الشهرية المتكررة الجديدة (MRR) مؤخرًا في نطاق يتراوح بين 20.000 دولار إلى 30.000 دولار شهريًا، وهي قفزة كبيرة من متوسطها السابق البالغ 500 دولار شهريًا. إنهم في وضع مثالي لالتقاط التحول السحابي الذي يتسارع الآن في السوق المتوسطة.

شركة Sangoma Technologies (SANG) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تنظر إلى شركة Sangoma Technologies Corporation، وعلى الرغم من أن التحول إلى نموذج أعمال قائم على البرامج والخدمات يعد أمرًا ذكيًا، إلا أنك تحتاج إلى رؤية الجانب الآخر من العملة. لا تتعلق نقاط الضعف الأساسية بالاتجاه الاستراتيجي بقدر ما تتعلق بسحب التنفيذ وواقع السوق. ببساطة، لا تزال الشركة تدير الديون الفنية وتكلفة الإدراك لاستراتيجيتها للنمو السريع عن طريق الاستحواذ.

التحدي المستمر المتمثل في دمج العديد من التقنيات والفرق المكتسبة والمتميزة

لقد تم تعزيز نمو Sangoma من خلال سلسلة من عمليات الاستحواذ، وهي طريقة رائعة للحصول على حصة في السوق بسرعة، ولكنها تخلق صداعًا هائلاً للتكامل. يكمن الضعف هنا في التعقيد الهائل المتمثل في دمج منصات مختلفة وقواعد أكواد برمجية وثقافات مؤسسية مختلفة.

تعمل الشركة على دمج 11 شركة مستحوذ عليها في ستة خطوط أعمال أساسية فقط، وهو مشروع مهم. وبينما ذكرت الإدارة أن عملية إعادة الهيكلة انتهت في مايو 2025، فإن الفوائد الكاملة - مثل الـ 5 ملايين دولار المتوقعة من المدخرات التشغيلية على مدار ثلاث سنوات - ستستغرق وقتًا لتحقيقها. يعد هذا النوع من التكامل بعد الاندماج (PMI) بمثابة استنزاف مستمر للأبحاث & التركيز على التطوير (البحث والتطوير) والإدارة، وسحب الموارد بعيدًا عن الابتكار العضوي البحت.

إليك الحساب السريع: الوقت الذي تقضيه في دمج الأنظمة المتباينة هو الوقت الذي لم تقضيه في بناء ميزة السحابة من الجيل التالي التي أطلقها منافسوك الخالصة بالفعل.

لا تزال الإيرادات الكبيرة مرتبطة بمبيعات الأجهزة ذات هامش الربح المنخفض وغير المتكررة

على الرغم من المحور الاستراتيجي، لا تزال Sangoma تحمل مزيجًا قديمًا من الإيرادات يتضمن الأجهزة ذات هامش الربح المنخفض ومبيعات المنتجات غير المتكررة. بالنسبة للسنة المالية 2025 بأكملها، بلغ إجمالي الإيرادات 236.7 مليون دولار، ولا يزال توزيع الإيرادات يُظهر عنصرًا كبيرًا في المنتج.

كان مزيج إيرادات الخدمة/المنتج للشركة للعام المالي 2025 هو 82% خدمات و18% منتجات. في حين أن 82% من الإيرادات المتكررة تعتبر قوية، إلا أن 18% من إيرادات المنتجات لا تزال تمثل عائقًا على هامش الربح الإجمالي الإجمالي، والذي بلغ 68% لهذا العام. يعد القرار الاستراتيجي بالخروج من إعادة بيع أجهزة الطرف الثالث ذات هامش الربح المنخفض، بما في ذلك بيع شركة VoIP Supply LLC، خطوة إيجابية، ولكنه فرض أيضًا مراجعة هبوطية لتوجيهات إيرادات السنة المالية 2025 إلى نطاق يتراوح بين 235 مليون دولار إلى 238 مليون دولار.

تكمن المشكلة الأساسية في أن مبيعات المنتجات ليست ثابتة وتخضع لتقلبات سلسلة التوريد، ولهذا السبب تهدف الشركة إلى دفع الإيرادات المتكررة إلى ما يقرب من 90٪ لرفع الهوامش إلى 75٪.

ارتفاع عبء الديون من أنشطة الاندماج والاستحواذ، مما يحد من المرونة المالية الفورية

إن استراتيجية الاندماج والاستحواذ القوية التي بنت النطاق الحالي لشركة Sangoma جاءت بتكلفة: الديون. على الرغم من أن الشركة قد حققت تقدمًا كبيرًا في سدادها، إلا أن عبء الديون يظل عائقًا رئيسيًا أمام المرونة المالية الفورية، خاصة لتمويل النمو العضوي أو عمليات الاستحواذ الجديدة والكبيرة.

والخبر السار هو أن الشركة تتقدم على أهداف تخصيص رأس المال. بلغ إجمالي الدين في نهاية السنة المالية 2025 (30 يونيو 2025) 47.9 مليون دولار، بانخفاض قدره 40% تقريبًا عن العام السابق. كما قاموا بتخفيض هذا المبلغ إلى 42.8 مليون دولار بحلول نهاية الربع الأول من السنة المالية 2026 (30 سبتمبر 2025).

ومع ذلك، فإن تخفيض الديون يمثل أولوية رأسمالية تتنافس بشكل مباشر مع استثمارات البحث والتطوير والمبيعات. إن الحاجة إلى توليد تدفق نقدي حر قوي لخدمة هذا الدين وتقليصه يمكن أن تحد من حجم رأس المال المتاح لمبادرات النمو المرتفع، مثل التوسع في أسواق دولية جديدة أو تسريع تطوير المنتجات القائمة على الذكاء الاصطناعي.

يتخلف إدراك السوق عن المنافسين السحابيين الأكبر حجمًا

على الرغم من كونها لاعبًا منذ فترة طويلة ولها أكثر من 40 عامًا في السوق ووجودها في Gartner UCaaS Magic Quadrant لمدة تسع سنوات، إلا أن إدراك Sangoma للسوق وتقييمها غالبًا ما يتخلف عن المنافسين الخالصين والسحابيين الأصليين مثل RingCentral و8x8. يعد النموذج المختلط - الذي يقدم حلولًا محلية وسحابية ومختلطة - نقطة قوة لاختيار العملاء، ولكنه يعكر صفو الاستثمار.

غالبًا ما يعاقب المستثمرون الشركات التي لا يُنظر إليها على أنها مسرحيات "سحابية خالصة"، مما قد يؤدي إلى خفض مضاعف تقييم السهم. غالبًا ما يتم تداول النظراء العامين في مجال الاتصالات الموحدة كخدمة (UCaaS) بقيمة مؤسسية أعلى لمضاعفات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA)، والتي تتراوح من 14x إلى 25x. غالبًا ما يتم تخفيف تقييم Sangoma من خلال "مخاوف التقييم" ودرجة المحللين الإجمالية "المحايدة"، مما يشير إلى أن السوق لم يقتنع بالكامل بقصة التحول السحابي حتى الآن.

• يعمل النموذج الهجين على تخفيف رسالة العلامة التجارية "السحابة أولاً".
• تتأخر مضاعفات التقييم عن أقرانها في UCaaS.
• السوق حذر بسبب تحديات الربحية المستمرة.

تعني فجوة التصور هذه أن الشركة أقل جاذبية لمجموعة واسعة من مستثمري النمو، مما يحد من الوصول إلى رأس المال وعملة الاستحواذ مقارنة بمنافسيها الأعلى.

شركة Sangoma Technologies (SANG) - تحليل SWOT: الفرص

تسريع عملية البيع المتبادل لحلول UCaaS وCCaaS (مركز الاتصال كخدمة) لقاعدة العملاء الحالية

لديك بالفعل قاعدة عملاء ضخمة ولزجة 100.000 عميل و 2.7 مليون مقاعد الاتصالات الموحدة (UC) على مستوى العالم. أكبر فرصتك على المدى القريب هي بيع المزيد للأشخاص الذين يثقون بك بالفعل. لا يتعلق الأمر بالعثور على شعارات جديدة؛ يتعلق الأمر بزيادة حصتك من المحفظة، والتي تكون دائمًا أرخص وأسرع.

اتجاه الصناعة لعام 2025 هو الاتحاد الرسمي لـ UCaaS (الاتصالات الموحدة كخدمة) وCCaaS، مما يعني أن العملاء يريدون بائعًا واحدًا لكل من اتصالاتهم الداخلية ومركز الاتصال الذي يواجه العملاء. أنت في وضع جيد للقيام بذلك، ويعكس مسار مبيعاتك ذلك: لقد رأيت 28% زيادة في فرص UCaaS الكبيرة في مسار مبيعاتك في الربع الأول من العام المالي 2025. لقد رأيت أيضًا 6% زيادة سنوية في عدد العملاء الذين لديهم إيرادات شهرية متكررة تزيد عن 10 آلاف دولار أمريكي (MRR)، مما يوضح نجاح استراتيجية توسيع الحساب بشكل واضح.

إليك الحساب السريع لقوة قاعدة العملاء:

يؤدي الطلب المتزايد على حلول العمل المختلطة إلى دفع اعتماد UCaaS في السوق المتوسطة

السوق المتوسطة هي مكانك المثالي، وهي مفتوحة على مصراعيها الآن. يتراجع المنافسون القدامى مثل Avaya وMitel عن الحلول المحلية للتركيز على المؤسسات الكبيرة، مما يخلق "مساحة بيضاء ذات معنى" لشركة Sangoma. هذه فرصة هائلة، حيث تقدر قيمة السوق المتوسطة بما يتراوح بين 2 مليار دولار إلى 3 مليارات دولار.

بالإضافة إلى ذلك، أصبح العمل المختلط هو الوضع الافتراضي الجديد. اعتبارًا من أواخر عام 2025، 52% من الموظفين القادرين على العمل عن بعد في الولايات المتحدة يعملون في نموذج هجين، و 96% من المتوقع أن تتبنى من المؤسسات في أمريكا الشمالية حلاً سحابيًا أو متنقلًا لتبادل الفروع الخاصة (PBX) بحلول عام 2026. ويعني هذا التحول أن الشركات متوسطة الحجم تحتاج إلى نظام أساسي مرن وقابل للتطوير وصديق للهجين مثل نظامك، والذي يوفر خيارات سحابية ومختلطة ومحلية. وصل حجم سوق UCaaS العالمي تقريبًا 56.14 مليار دولار في عام 2025، ولا يزال ينمو بسرعة.

التجريد الاستراتيجي لخطوط الأجهزة القديمة غير الأساسية أو ذات هامش الربح المنخفض

لقد قمت بالفعل بتنفيذ هذا، وهو أمر عظيم. يعد إكمال تحولك الاستراتيجي نحو الإيرادات المتكررة التي تعتمد على البرامج والخدمات أهم خطوة مالية في العام المالي 2025. لقد أكملت بيع أعمال بيع الأجهزة غير الأساسية التابعة لجهات خارجية، VoIP Supply LLC، في 30 يونيو 2025، مقابل 4.5 مليون دولار.

يعتبر هذا التجريد إشارة واضحة للسوق، ويحسن وضعك المالي على الفور profile. لقد نجحت في زيادة الإيرادات المتكررة إلى أكثر من 90% من الأعمال، مقارنة بـ 82% في السنة المالية 2025. والخطوة التالية هي تحقيق فائدة الهامش الإجمالي، حيث يتوقع المحللون أن يصل إجمالي الهوامش إلى 75٪ من 68٪ المعلن عنها في السنة المالية 2025. وهذا التركيز على الإيرادات ذات الهامش المرتفع والتي يمكن التنبؤ بها هو كيفية تمويل النمو المستقبلي.

توسيع البصمة الجغرافية، خاصة في الأسواق الأوروبية والآسيوية ذات النمو المرتفع

على الرغم من أن تركيزك الأساسي كان ينصب على أمريكا الشمالية، إلا أن سوق الاتصالات السحابية العالمية لا يزال يتوسع، ولديك الأساس اللازم للاستفادة منه. أنت تخدم بالفعل العملاء في 187 دولة، لذلك تم إنشاء قنوات التوزيع.

من المتوقع أن ينمو سوق UCaaS العالمي بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 25.65% ليصل إلى 175.83 مليار دولار بحلول عام 2030. وقد شهدت أوروبا الغربية، على وجه الخصوص، هيمنة العمل المختلط على وظائف قطاع المعرفة، حيث يعمل ما يقرب من واحد من كل خمسة أشخاص في ترتيبات مختلطة اعتبارًا من أواخر عام 2025. وهذا يعني أن الطلب على منتج UCaaS الأساسي الخاص بك يتسارع في تلك المناطق. يمكنك استخدام صافي التدفق النقدي القوي للسنة المالية 2025 الذي توفره الأنشطة التشغيلية والذي يبلغ 41.8 مليون دولار لتمويل التسويق المستهدف وتوسيع القنوات في هذه المناطق الدولية ذات النمو المرتفع.

• استهداف السوق الأوروبية المتوسطة: يؤدي الاعتماد العالي على العمل المختلط إلى زيادة الطلب.
• الاستفادة من البصمة العالمية الحالية: الخدمة بالفعل 187 دولة.
• توسيع الصندوق بالنقد: بلغ التدفق النقدي التشغيلي للسنة المالية 2025 41.8 مليون دولار.

شركة Sangoma Technologies (SANG) - تحليل SWOT: التهديدات

منافسة شديدة من اللاعبين الأكبر حجمًا والممولين جيدًا مثل Zoom وRingCentral

التهديد الأكثر إلحاحًا والقابل للقياس الذي تواجهه شركة Sangoma Technologies Corporation هو الحجم الهائل لمنافسيها في مجال الاتصالات الموحدة كخدمة (UCaaS). أنت تتنافس ضد عمالقة يتمتعون بجيوب أعمق بكثير وشهرة بالعلامة التجارية تتضاءل أمامك. ولوضع ذلك في الاعتبار، بلغ إجمالي إيرادات Sangoma للسنة المالية 2025 236.7 مليون دولار.

قارن ذلك بإيرادات الاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM) لـ RingCentral، والتي بلغت 2.48 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025. وبلغت إيرادات Zoom للربع الثالث المالي فقط، الذي تم الإبلاغ عنه في نوفمبر 2025، 1.23 مليار دولار. يتمتع هؤلاء المنافسون بالقوة المالية اللازمة لخفض الأسعار، وتجميع الحلول بقوة، والتفوق على Sangoma في التسويق والمبيعات، خاصة في سوق الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم (SMB) المهم.

يمكنهم ببساطة شراء حصة في السوق. هذا هو الواقع.

تتطلب التحولات التكنولوجية السريعة في الذكاء الاصطناعي وأدوات التعاون استثمارات كبيرة في البحث والتطوير

تشكل وتيرة الابتكار، وخاصة فيما يتعلق بالذكاء الاصطناعي (AI)، تهديدًا كبيرًا لأنها تتطلب إنفاقًا مستمرًا ومكثفًا على البحث والتطوير (R&D). تستثمر Sangoma في الأدوات القائمة على الذكاء الاصطناعي ومنصات SaaS، لكن استثماراتها في البحث والتطوير للربع الأول من السنة المالية 2025 ظلت ثابتة عند 11.3 مليون دولار.

وهذا جزء صغير مما ينفقه قادة السوق. تشهد RingCentral، على سبيل المثال، جذبًا قويًا في مجموعة منتجاتها القائمة على الذكاء الاصطناعي، والتي تقترب بالفعل من 100 مليون دولار من الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) بحلول نهاية عام 2025. ومن المتوقع أن يصل الإنفاق العالمي على الذكاء الاصطناعي التوليدي إلى مبلغ مذهل يبلغ 644 مليار دولار في عام 2025. إذا لم تتمكن Sangoma من مطابقة سرعة وجودة نشر الميزات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي من قبل منافسيها الأكبر، فإن تمايز منتجاتها سوف يتآكل بسرعة، خاصة كعملاء من المؤسسات. البدء في تحديد أولويات هذه القدرات المتقدمة.

• يقوم الذكاء الاصطناعي بإعادة كتابة قواعد اللعبة الخاصة بـ UCaaS.
• يستفيد المنافسون من الذكاء الاصطناعي لأتمتة خدمة العملاء وتعزيز ميزات التعاون.
• يتطلب السوق ابتكارًا مستمرًا ومكلفًا فقط لمواكبة ذلك.

خطر استنزاف المواهب الرئيسية خلال مراحل التكامل بعد الاستحواذ

تضمنت استراتيجية Sangoma تحولًا كبيرًا، حيث قامت بدمج ما يقرب من 11 عملية استحواذ على مدار السنوات السبع الماضية. في حين ذكرت إدارة الشركة أن فترة التكامل قد اكتملت الآن إلى حد كبير (بعد 1 يوليو 2025)، فإن العدد الهائل من عمليات الاندماج يخلق خطرًا كامنًا ومستمرًا لاستنزاف المواهب الرئيسية. إن دمج الثقافات والأنظمة وهياكل التعويضات المتباينة يمثل تحديًا كبيرًا.

والخبر السار هو أن الإدارة لم تبلغ عن أي اضطرابات عمالية كبيرة أو ارتفاعات في الاستنزاف في السنة المالية 2025. ومع ذلك، فإن الخطر يكمن في أن المهندسين ذوي القيمة العالية وقادة المبيعات من الشركات المستحوذ عليها، والذين ربما تم الاحتفاظ بهم مع الأرباح أو مكافآت الاحتفاظ، لا يزال من الممكن أن يغادروا الآن بعد انتهاء مرحلة التحول. قد يؤدي فقدان الموظفين الأساسيين إلى تعطيل خرائط طريق المنتج أو إيقاف زخم منتجات النظام الأساسي الأساسية، والتي تعتبر أساسية للنمو المستقبلي.

قد يؤدي الانكماش الاقتصادي إلى إبطاء إنفاق الشركات الصغيرة والمتوسطة على تكنولوجيا المعلومات وتجديد العقود

السوق الأساسي لشركة Sangoma هو قطاع الشركات الصغيرة والمتوسطة، وهو قطاع حساس للغاية لتحولات الاقتصاد الكلي. في حين أنه من المتوقع أن يكون سوق الإنفاق العالمي على تكنولوجيا المعلومات للشركات الصغيرة والمتوسطة قوياً، حيث تبلغ قيمته 254.25 مليار دولار في عام 2025، إلا أن الانكماش الاقتصادي أو الضغط التضخمي المستمر يمكن أن يؤدي إلى تباطؤ الإنفاق بسرعة.

في عام 2025، أشار ما يقرب من 58% من الشركات الصغيرة والمتوسطة إلى التضخم باعتباره مشكلة رئيسية، مما قد يؤدي إلى تأخير قرارات الشراء والضغط الشديد على تجديد العقود. وقد لاحظت سانجوما بالفعل أن السعي وراء فرص أكبر للمؤسسات في السنة المالية 2025 أدى إلى "دورات مبيعات وتنفيذ أطول". ويشير هذا إلى أن العملاء أصبحوا أكثر حذراً فيما يتعلق بالإنفاق الرأسمالي. إن نعمة الادخار هي معدل الزبد الرائد في الصناعة في سانجوما، والذي ظل عند أقل من 1٪ للعام المالي 2025، ولكن أي انكماش اقتصادي واسع النطاق يمكن أن يدفع حتى هذا المعدل المنخفض إلى الارتفاع.