Sabine Royalty Trust (SBR): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في عالم Sabine Royalty Trust (SBR) الرائع، وهي أداة استثمارية فريدة من نوعها تعمل على تحويل حقوق المعادن إلى قوة مالية استراتيجية. على عكس شركات الطاقة التقليدية، توفر SBR للمستثمرين طريقًا مبتكرًا للاستفادة من عائدات النفط والغاز دون تعقيدات الإدارة التشغيلية المباشرة. ومن خلال الاستفادة من نموذج الأعمال المتطور الذي يعطي الأولوية لتوليد الدخل السلبي، وإعداد التقارير الشفافة، والشراكات الاستراتيجية، توفر هذه الثقة فرصة مثيرة للاهتمام للمستثمرين الذين يسعون إلى التعرض للمشهد المربح لقطاع الطاقة.

Sabine Royalty Trust (SBR) – نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات التنقيب عن النفط والغاز

يشمل شركاء الاستكشاف الرئيسيون ما يلي:

الشركة	تفاصيل الشراكة	نسبة الملوك
شركة ماراثون للنفط	استكشاف نشط في خصائص تكساس ولويزيانا	12.5% - 18.75%
شركة اكسون موبيل	استكشاف حقوق التعدين في منطقة ساحل الخليج	15% - 20%

شركاء تأجير الحقوق المعدنية

اتفاقيات تأجير الحقوق المعدنية الحالية:

• إجمالي الفدان المعدني المستأجر: 28,642 فدان
• متوسط مدة الإيجار: 3-5 سنوات
• التركيز الجغرافي: تكساس، لويزيانا، نيو مكسيكو

المؤسسات المالية والبنوك الاستثمارية

مؤسسة	الخدمة المقدمة	حجم المعاملات السنوية
جي بي مورجان تشيس	إدارة الثقة والاستشارات المالية	42.3 مليون دولار
ويلز فارجو	خدمات توزيع الإتاوات	37.6 مليون دولار

مقدمي الخدمات القانونية والمحاسبية

• بيكر بوتس إل إل بي: التمثيل القانوني
• برايس ووترهاوس كوبرز: خدمات المحاسبة والضرائب
• النفقات القانونية والمحاسبية السنوية: 1.2 مليون دولار

شركات الاستشارات الجيولوجية والهندسية

شركة	التخصص	قيمة العقد السنوي
شلمبرجير	هندسة المكامن والتحليل الزلزالي	3.7 مليون دولار
هاليبرتون	تكنولوجيا الحفر ورسم الخرائط الجيولوجية	2.9 مليون دولار

Sabine Royalty Trust (SBR) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

جمع وتوزيع عائدات النفط والغاز

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت Sabine Royalty Trust عن إجمالي إيرادات حقوق الملكية بقيمة 29.4 مليون دولار. يدير الصندوق حقوق الملكية عبر 78000 فدانًا صافيًا من المعادن.

مصدر الإيرادات	المبلغ السنوي
إتاوات النفط	18.6 مليون دولار
حقوق ملكية الغاز الطبيعي	10.8 مليون دولار

إدارة حقوق التعدين وأصول الأراضي

تحتفظ الثقة بالملكية عبر مناطق جغرافية متعددة:

• تكساس: 42.000 فدان معدني صافي
• لويزيانا: 23000 فدان صافي من المعادن
• نيو مكسيكو: 13000 فدان صافي من المعادن

مراقبة الإنتاج من العقارات المؤجرة

متري الإنتاج	أداء 2023
إجمالي إنتاج النفط	512.000 برميل
إجمالي إنتاج الغاز الطبيعي	1.2 مليون مليون وحدة حرارية بريطانية

تتبع الأداء المالي والإبلاغ عنه

تتضمن التقارير المالية توزيعات ربع سنوية مع متوسط الدفع ربع السنوي 0.78 دولار لكل وحدة.

الحفاظ على علاقات المستثمرين وإعداد التقارير الشفافة

تشمل قنوات التواصل مع المستثمرين ما يلي:

• التقارير المالية ربع السنوية
• اجتماعات المساهمين السنوية
• موقع معلومات المستثمر
• شفافية تقديم الأوراق المالية في هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

Sabine Royalty Trust (SBR) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

محفظة حقوق المعادن واسعة النطاق

تمتلك Sabine Royalty Trust حصصًا في المعادن وحقوق الملكية في 78 منشأة لإنتاج النفط والغاز في ولايات متعددة، بما في ذلك:

الدولة	عدد العقارات	فدان المملوكة
تكساس	42	23,456
لويزيانا	24	15,789
نيو مكسيكو	12	8,345

ممتلكات جغرافية متنوعة للنفط والغاز

التوزيع الجغرافي لخصائص النفط والغاز:

• إجمالي العقارات: 78
• إجمالي صافي الفدان الإنتاجي: 47,590
• متوسط الفائدة العاملة: 5.8%

فريق إدارة ذو خبرة

تفاصيل موظفي الإدارة الرئيسية:

الموقف	سنوات من الخبرة	خلفية الصناعة
مدير الثقة	28	حقوق النفط والغاز
المدير المالي	22	تمويل الطاقة

بنية تحتية قوية لإعداد التقارير المالية

مقاييس التقارير المالية:

• تقارير التوزيع ربع السنوية
• صافي الدخل السنوي: 54.3 مليون دولار (2023)
• إجمالي أصول الثقة: 342.6 مليون دولار

اتفاقيات حقوق الملكية التعاقدية طويلة الأجل

تفاصيل اتفاقية الملوك:

نوع العقد	متوسط المدة	نسبة الملوك
ملكية النفط	15-20 سنة	12-16%
ملكية الغاز	18-25 سنة	10-14%

Sabine Royalty Trust (SBR) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

توليد الدخل السلبي للمستثمرين

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، حققت Sabine Royalty Trust (SBR) أرباحًا ربع سنوية قدرها 0.3225 دولارًا أمريكيًا لكل وحدة. بلغ عائد الأرباح السنوي حوالي 16.42٪. وبلغ إجمالي التوزيعات لعام 2023 1.29 دولار للوحدة.

متري	القيمة	الفترة
أرباح ربع سنوية	$0.3225	الربع الرابع 2023
عائد الأرباح السنوية	16.42%	2023
إجمالي التوزيع السنوي	$1.29	2023

توزيعات أرباح متسقة

يُظهر أداء توزيعات الأرباح التاريخية لشركة SBR توليد دخل ثابت:

• متوسط التوزيع السنوي: 1.29 دولار للوحدة
• تكرار صرف الأرباح: ربع سنوي
• متوسط التوزيع ربع السنوي: 0.3225 دولار للوحدة

التعرض لقطاع النفط والغاز

تتضمن محفظة SBR ما يلي:

• حقوق ملكية في 136 منشأة منتجة للنفط والغاز
• التغطية الجغرافية: تكساس، نيو مكسيكو، لويزيانا
• إجمالي الاحتياطيات المؤكدة: حوالي 3.1 مليون برميل من النفط المكافئ

نوع العقار	رقم	الموقع
إنتاج خصائص النفط	136	تكساس، نيو مكسيكو، لويزيانا
الاحتياطيات المؤكدة	3.1 مليون بنك إنجلترا	إجمالي المحفظة

تقارير مالية شفافة

مقاييس الشفافية المالية:

• التقارير المالية السنوية المقدمة إلى المجلس الأعلى للتعليم
• بيانات التوزيع ربع السنوية
• تفاصيل إيرادات حقوق الملكية التفصيلية

أداة استثمارية منخفضة التكلفة

مقاييس كفاءة تكلفة الاستثمار:

• نسبة مصاريف الإدارة: حوالي 0.5%
• لا توجد تكاليف إدارة تشغيلية نشطة
• هيكل ملكية حقوق الملكية المباشرة

مقياس التكلفة	القيمة
نسبة نفقات الإدارة	0.5%
تكاليف الإدارة التشغيلية	الحد الأدنى

Sabine Royalty Trust (SBR) - نموذج العمل: علاقات العملاء

التقارير والتحديثات المالية المنتظمة

توفر Sabine Royalty Trust تحديثات مالية مفصلة من خلال القنوات التالية:

تردد التقارير	نوع الوثيقة	المعلومات الأساسية
ربع سنوية	النموذج 10-س	البيانات المالية غير المدققة
سنويا	النموذج 10-ك	التقرير المالي السنوي الشامل

توزيعات أرباح ربع سنوية

تفاصيل توزيع الأرباح لشركة SBR:

• متوسط الأرباح ربع السنوية: 0.3225 دولار لكل وحدة (بيانات 2023)
• إجمالي التوزيع السنوي: حوالي 1.29 دولار لكل وحدة
• وتيرة التوزيع: ربع سنوي

منصات التواصل مع المستثمرين

منصة	طريقة الاتصال	إمكانية الوصول
موقع علاقات المستثمرين	التقارير المالية عبر الإنترنت	الوصول الرقمي 24/7
المكالمات الجماعية للمساهمين	مناقشات الأرباح الربع سنوية	حية ومسجلة

تتبع الأداء الشفاف

مقاييس الأداء للمستثمرين:

• صافي الدخل (2023): 42.3 مليون دولار
• الإيرادات لكل وحدة: 2.87 دولار
• القيمة السوقية: حوالي 380 مليون دولار

دعم علاقات المستثمرين الذي يمكن الوصول إليه

طريقة الاتصال	وقت الاستجابة	قناة الدعم
البريد الإلكتروني	خلال 48 ساعة	بريد إلكتروني مخصص لعلاقات المستثمرين
الهاتف	الاتصال المباشر	خط المساعدة لعلاقات المستثمرين

Sabine Royalty Trust (SBR) - نموذج الأعمال: القنوات

قائمة البورصة (NYSE)

رمز المؤشر: SBR

تبادل	تاريخ الإدراج	القيمة السوقية
بورصة نيويورك	1989	1.2 مليار دولار (اعتبارًا من يناير 2024)

موقع علاقات المستثمرين عبر الإنترنت

• الموقع الأساسي: www.sabineroyaltytrust.com
• البريد الإلكتروني للاتصال بالمستثمر: المستثمرين@sabineroyalty.com
• مميزات الموقع: التقارير المالية، أداء السهم، تاريخ التوزيع

منصات التقارير المالية

منصة	تردد التقارير	إمكانية الوصول
سيك إدغار	ربع سنوية	الوصول العام
بوابة علاقات المستثمرين للشركة	تحديثات في الوقت الحقيقي	المستثمرين المسجلين

خدمات الوساطة والاستثمار

قنوات التوزيع

• الوسطاء عبر الإنترنت: E*TRADE، TD Ameritrade
• شركات الوساطة التقليدية: مورغان ستانلي، وويلز فارجو
• الاستثمار المباشر من خلال وكيل التحويل

البيانات المالية ربع السنوية

الربع المالي	إجمالي التوزيعات	توزيع لكل وحدة
الربع الرابع 2023	18.3 مليون دولار	0.92 دولار لكل وحدة
الربع الثالث 2023	16.7 مليون دولار	0.84 دولار لكل وحدة

Sabine Royalty Trust (SBR) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مستثمرو التجزئة الأفراد

اعتبارًا من عام 2024، تجذب Sabine Royalty Trust (SBR) مستثمري التجزئة الأفراد بما يلي: profile:

خصائص المستثمر	البيانات الإحصائية
متوسط مبلغ الاستثمار	$25,000 - $75,000
نسبة إجمالي المساهمين	62.4%
متوسط عائد الأرباح السنوية	8.3%

شركات الاستثمار المؤسسي

يمثل المستثمرون المؤسسيون شريحة كبيرة من قاعدة عملاء SBR:

الفئة المؤسسية	نسبة الملكية
صناديق الاستثمار المشتركة	22.6%
مستشارو الاستثمار	15.3%
صناديق التحوط	7.2%

مدراء محافظ قطاع الطاقة

• إجمالي تخصيص المحفظة لـ SBR: 3.7%
• متوسط حجم الاستثمار: 5.2 مليون دولار
• أفق الاستثمار النموذجي: 3-5 سنوات

المستثمرون الأفراد من ذوي الثروات العالية

مقاييس شريحة المستثمرين	البيانات الكمية
متوسط حجم الاستثمار	$250,000 - $1,000,000
نسبة ملكية الثقة	12.9%
توقع العائد السنوي النموذجي	10-12%

مدراء صناديق التقاعد والمعاشات التقاعدية

• إجمالي مخصصات الصندوق لـ SBR: 2.5%
• متوسط مبلغ الاستثمار: 7.6 مليون دولار
• معايير الاستثمار: توليد أرباح مستقرة وطويلة الأجل

Sabine Royalty Trust (SBR) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

المصاريف الإدارية والتنظيمية

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت Sabine Royalty Trust عن نفقات إدارية قدرها 1,487,000 دولار.

فئة النفقات	التكلفة السنوية ($)
رسوم الإدارة	672,500
تعويض الوصي	385,000
مكتب النفقات العامة	429,500

التكاليف القانونية وتكاليف الامتثال

بلغ إجمالي النفقات القانونية ونفقات الامتثال السنوية لـ SBR 315000 دولار في عام 2023.

• الامتثال التنظيمي: 185000 دولار
• الخدمات الاستشارية القانونية: 130,000 دولار

التقارير المالية ورسوم التدقيق

بلغت نفقات إعداد التقارير المالية ومراجعة الحسابات لعام 2023 مبلغ 247.500 دولار أمريكي.

خدمة التقارير	التكلفة ($)
خدمات التدقيق الخارجي	187,500
إعداد القوائم المالية	60,000

صيانة علاقات المستثمرين

بلغت تكاليف علاقات المستثمرين لعام 2023 98.750 دولارًا.

الحد الأدنى من النفقات التشغيلية

إجمالي النفقات التشغيلية لـ Sabine Royalty Trust في عام 2023: 2,148,250 دولارًا أمريكيًا

• البنية التحتية التكنولوجية: 95000 دولار
• أنظمة الاتصالات: 42,500 دولار
• السفر والاجتماعات: 37,250 دولارًا

Sabine Royalty Trust (SBR) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

حقوق إنتاج النفط

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت Sabine Royalty Trust عن عائدات إنتاج النفط بقيمة 14.3 مليون دولار. وبلغ متوسط ​​سعر النفط المحقق 73.45 دولارًا للبرميل.

سنة	حجم إنتاج النفط (برميل)	إجمالي إيرادات الإتاوات
2023	192,500	$14,300,000

إتاوات إنتاج الغاز الطبيعي

وبلغ إجمالي رسوم الغاز الطبيعي لعام 2023 8.7 مليون دولار، بمتوسط سعر محقق قدره 2.85 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية.

سنة	حجم الغاز الطبيعي (مليون وحدة حرارية بريطانية)	إجمالي إيرادات الإتاوات
2023	3,056,000	$8,700,000

رسوم تأجير حقوق التعدين

حقق تأجير حقوق التعدين إيرادات بقيمة 2.1 مليون دولار لعام 2023.

• إجمالي الفدان المؤجر: 22,500
• متوسط سعر الإيجار: 93 دولارًا للفدان

دخل الاستثمار من توزيعات حقوق الملكية

بلغ دخل الاستثمار لعام 2023 1.5 مليون دولار أمريكي، مستمد من توزيعات الإتاوات المعاد استثمارها.

فئة الاستثمار	الدخل السنوي
إعادة استثمار توزيعات الملوك	$1,500,000

الإيرادات المحتملة من بيع العقارات

بلغت إيرادات بيع العقارات في عام 2023 ما قيمته 650 ألف دولار من معاملات أصول الأراضي الانتقائية.

• عدد مبيعات العقارات: 3
• متوسط قيمة بيع العقار: 216,667 دولارًا

إجمالي تدفقات الإيرادات السنوية: 27,250,000 دولار

Sabine Royalty Trust (SBR) - Canvas Business Model: Value Propositions

Passive Income: Provides unitholders with direct, non-operating exposure to energy production cash flow.

Sabine Royalty Trust (SBR) is an express trust that receives royalty and mineral interests in oil and gas properties located in Florida, Louisiana, Mississippi, New Mexico, Oklahoma, and Texas. The trust has no operations, acting only as a pass-through vehicle for royalties. Sabine Royalty Trust had royalty income of $82.6 million in 2024. The trust's assets are static, meaning no further properties can be added. The trust's asset composition is roughly 2/3 oil and 1/3 gas in terms of revenues.

• The trust consists of landowner's royalties, overriding royalty interests, and production payments.
• It is merely a pass-through vehicle for royalties.
• The trust's assets are concentrated in producing and proved undeveloped oil and gas properties.

High Distribution Yield: Historically offers a high yield, which was 7.8% as of May 2025.

The annualized distribution yield based on distributions in the first five months of 2025 was 7.8%. The Forward Dividend Yield was reported as 5.48%. The current dividend yield was listed as 7.6399397850% as of August 5, 2025, and another source listed the Dividend Yield Today as 6.7%. The Year-to-Date (YTD) Total distribution for 2025, as of the December declaration, was $4.967620 per unit. The December 5, 2025 declaration was for a distribution of $0.1967 per share, payable on December 29, 2025.

The following table details recent per-unit distributions for Sabine Royalty Trust (SBR) in 2025:

Month	Distribution per Unit (USD)	Declaration Date	Payable Date
January 2025	$0.448330	01-03-2025	01-29-2025
May 2025	$0.447780	05-05-2025	05-29-2025
August 2025	$0.744730	08-05-2025	08-29-2025
September 2025	$0.584110	09-05-2025	09-29-2025
November 2025	$0.356720	11-07-2025	11-28-2025
December 2025	$0.196670	12-05-2025	12-29-2025

Operational Simplicity: Zero operational risk or capital expenditure (CapEx) for the trust itself.

The trust has no operations, meaning unitholders bear no direct operational risk. Its minimal operating expenses were reported at $0.3 million annually. The trust's structure is that of a pass-through vehicle for royalties, which inherently limits its need for capital expenditure.

Tax Advantages: Potential for tax-advantaged distributions via depletion allowances.

For some investors, there may be tax advantages resulting from passed-through depletion allowances. The trust's structure is designed to pass through royalty income, which is subject to these allowances.

• The trust was established in 1982.
• The current trustee is Argent Trust Company.
• The trust's P/Book Value was reported as 152.2.

Sabine Royalty Trust (SBR) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're managing a royalty trust, so you know the relationship with unitholders is fundamentally transactional: they provide capital exposure to mineral rights, and you provide direct, regular cash returns. The core of the Sabine Royalty Trust (SBR) customer relationship hinges on the reliability and transparency of these payments.

Automated Distributions: Monthly, transactional cash distributions to unitholders

The primary interaction is the monthly cash distribution, which is the excess of royalty income received over expenses incurred from the preceding month. For the December 2025 distribution, the amount declared was $0.196670 per unit, payable on December 29, 2025, to holders of record on December 15, 2025. This is a pure pass-through mechanism; the trust corpus is not used for these payments, which is why the Payout Ratio for the latest period was reported at 97.10%. The Year-to-Date (YTD) total distribution for 2025, as of the December declaration, reached $4.967620 per unit.

Here's a look at the mechanics of that latest transactional event:

• Payout Frequency: Monthly.
• December 2025 Distribution Amount: $0.196670 per unit.
• Record Date: December 15, 2025.
• Payable Date: December 29, 2025.

Informational Transparency: Providing detailed monthly distribution announcements and SEC filings

To maintain trust, Sabine Royalty Trust provides detailed operational context alongside the payment notice. This is achieved through routine filings and public announcements. The December 5, 2025 announcement, for instance, was furnished to the SEC via a Form 8-K, with the press release attached as Exhibit 99.1. This level of detail helps unitholders understand the drivers behind the payment amount, which reflects primarily the oil production for September 2025 and gas production for August 2025.

The data points provided to contextualize the distribution are quite granular, giving you a clear view of the underlying asset performance:

Metric	Current Month (Dec Decl.)	Prior Month
Oil Production (bbls)	28,904	65,727
Gas Production (Mcf)	796,698	1,135,345
Realized Oil Price (per bbl)	$64.19	$63.80
Realized Gas Price (per Mcf)	$2.61	$2.55
Ad Valorem Taxes Deducted	$457,000	$1,624,000 (Last Year)

For broader context, the distributable income for the three months ended September 30, 2025, was $24,752,168, or $1.70 per unit, based on 14,579,345 units outstanding. All historical data, including the 2024 Annual Report with Form 10-K, is made available on the trust website at http://www.sbr-sabine.com/.

Trustee Contact: Direct contact via phone and email for administrative and tax inquiries

While the process is highly automated, direct support is available through the Trustee, Argent Trust Company, for administrative and tax-related questions. This is a necessary touchpoint, especially when dealing with K-1 tax reporting. You can reach them at their principal executive offices located at 3838 Oak Lawn Ave. Suite 1720. Dallas, Texas. 75219-4518. The general Registrant's Telephone Number is listed as 855 588-7839. Honestly, the availability of free printed reports, which can be requested, shows a commitment to accessibility beyond digital channels.

The key contact points for administrative support are:

• Trustee: Argent Trust Company.
• Physical Address: 3838 Oak Lawn Ave. Suite 1720, Dallas, Texas, 75219-4518.
• Telephone: 855 588-7839.
• Printed Reports: Mailed free of charge upon request.

Finance: draft the Q4 2025 cash flow projection by next Wednesday.

Sabine Royalty Trust (SBR) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Sabine Royalty Trust (SBR) gets its information and trading access out to unitholders as of late 2025. It's a straightforward setup for a trust like this, relying on established financial infrastructure and a dedicated website.

New York Stock Exchange (NYSE): Primary market for trading the units of beneficial interest (SBR).

The units of beneficial interest for Sabine Royalty Trust trade just like common stock on the New York Stock Exchange (NYSE). You cannot buy or sell units directly from Sabine Royalty Trust; that transaction must occur through your broker. As of a recent close reported on December 5, 2025, the stock price was $78.93. The market capitalization stood at $1,150,720,470.

Metric	Value (Late 2025 Data)
Primary Exchange Listing	New York Stock Exchange (NYSE)
Recent Closing Price	$78.93
52-Week Price Range	$58.25 to $84.39
Market Capitalization	$1,150,720,470

Transfer Agent/Brokerage Accounts: Mechanism for unit ownership and receiving distributions.

Ownership records and the actual receipt of monthly cash distributions flow through brokerage accounts. If you need to update your address information, you must contact your broker or the transfer agent, as Sabine Royalty Trust does not maintain unitholder records directly. Argent Trust Company acts as the Trustee for Sabine Royalty Trust.

• Trustee Contact Phone: 855-588-7839
• Unit Ownership Updates: Broker or Transfer Agent
• Distribution Reporting Form: 1099-Misc

The distributions themselves are the core output of this channel. For instance, the November 2025 distribution was $0.356720 per unit, payable on November 28, 2025. The subsequent December 2025 distribution was declared at $0.196670 per unit, payable on December 29, 2025.

Trust Website: Central hub for financial reports, tax information, and news releases.

The official website, http://www.sbr-sabine.com/, serves as the digital repository for key documents. This is where you find the official announcements and regulatory filings that underpin the monthly payout decisions.

• Website URL: http://www.sbr-sabine.com/
• SEC Filings: Available as soon as practicable after electronic filing
• Tax Information: Booklets mailed generally by March 1st
• Latest Distribution Data: November 2025 distribution announced November 7, 2025

Financial performance data is also channeled here. For example, royalty income for the quarter ended June 30, 2025, showed a decrease of approximately $4,024,000, which is an 18% drop compared to the second quarter of 2024. The forward annual dividend is listed at $5.37 per share, with a corresponding yield of 7.47% and a payout ratio of 97.10%.

Sabine Royalty Trust (SBR) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core group that keeps the Sabine Royalty Trust (SBR) units trading, and it's all about the cash flow they expect. These are not people looking for capital appreciation from drilling success; they are looking for the royalty check every month.

Income-Focused Investors: Individuals and institutions seeking high, regular cash distributions.

• The primary draw is the Monthly payout frequency.
• The Forward Annual Dividend is pegged at $5.37 per unit.
• This translates to a Forward Dividend Yield of 7.47%.
• The December 2025 declared cash distribution was $0.196670 per unit.
• The previous distribution amount was 35.67c.
• The Payout Ratio stands at a high 97.10%, showing nearly all distributable income is passed through.
• The 1-Year Dividend Growth rate shows a decline of -15.99% as of late 2025.

The cash flow underpinning these distributions for the December 2025 payment reflected preliminary September 2025 oil production of approximately 28,904 barrels at about $64.19 per barrel, and August 2025 gas production of approximately 796,698 Mcf at about $2.61 per Mcf. The Trust holds $8.22M in Total Cash as of the last reported quarter.

Energy Sector Exposure Seekers: Investors wanting commodity price exposure without drilling risk.

This segment buys into the underlying asset base-oil and gas properties across Florida, Louisiana, Mississippi, New Mexico, Oklahoma, and Texas-without taking on the operational risk of exploration or production. They are purely passive recipients of the royalty income generated from those properties. Their exposure is directly tied to the realized prices of oil and gas, as seen in the preliminary prices used for the December 2025 distribution.

Retail and Institutional Unitholders: Diverse ownership base, with institutions holding about 14.68% of the float.

The ownership structure shows a mix of individual and professional money managers. The total float for Sabine Royalty Trust (SBR) is approximately 14.58M units. Here's a quick look at the ownership composition based on recent filings:

Ownership Type	Percentage of Shares Outstanding	Approximate Shares Held
Institutions	14.68%	2,250,000 (based on 15.40% figure from one source)
Insiders	3.7%	Not explicitly calculated from float

The institutional base is comprised of 153 entities filing 13D/G or 13F forms, holding a combined total of 2,305,592 shares as of late 2025. The Market Value of the institutional holdings was reported around $177.22M in one filing. The Trust's Market Cap is listed at 1.15B.

Sabine Royalty Trust (SBR) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Sabine Royalty Trust (SBR) is inherently lean because it is a non-operating entity, meaning its primary costs relate to administration and statutory obligations rather than direct operational expenses like drilling or extraction.

Minimal General and Administrative (G&A) Expenses: Low overhead is a defining characteristic due to the pass-through nature of the Trust. For the three months ended in September 2025, Selling, General, & Admin. expense was reported as $0.93 Mil. The trailing twelve months (TTM) ending September 2025 showed total Selling, General, & Admin. expense of $4.17 Mil. The Trust has no operations; it merely passes through royalties.

Trustee and Administrative Fees are paid to Argent Trust Company for managing the Trust. These costs are a fixed and variable component of the overall administrative burden. For the calendar year 2025, the estimated breakdown of these administrative costs includes:

• Argent's Administration Expenses estimated at $1,855,000.
• A bonus fee to Argent of $92,200.
• Total fees payable to Argent estimated around $2,650,000 for 2025.

Ad Valorem Taxes represent property taxes levied on the underlying mineral interests, which are a significant, variable cost deducted before distributions. The deduction for the December 2025 distribution was $457,000 for 2025 Ad Valorem taxes. This compares to a deduction of $1,624,000 in December 2024, showing a substantial year-over-year reduction in that specific month's tax outlay.

Legal and Accounting Fees are necessary expenditures to maintain compliance and provide financial oversight for the unit holders. Specific components of the 2025 estimated administrative costs include:

Cost Component	Estimated Amount for Calendar Year 2025
Legal Fees	Approximately $195,700
Ad Valorem Taxes (December 2025 Deduction)	$457,000
Ad Valorem Taxes (November 2025 Deduction)	$942,000
Ad Valorem Taxes (December 2024 Deduction)	$1,624,000

Other administrative costs factored into the 2025 estimates include unitholder and printing services of approximately $81,300, and miscellaneous expenses of approximately $9,300.

Finance: review the November 2025 Ad Valorem tax deduction against the December 2025 figure by Monday.

Sabine Royalty Trust (SBR) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue streams for Sabine Royalty Trust (SBR) are straightforward, stemming entirely from its mineral and royalty interests in oil and gas properties. You see this reflected in the trust's extremely high gross margins, which approach 100.00%.

Oil Royalty Income

• The largest component, historically around 67% of total revenue.
• For context on the underlying revenue drivers, the December 2025 distribution reflected September 2025 oil production of approximately 28,904 barrels at a preliminary price of \$64.19 per barrel.

Gas Royalty Income

• This makes up the remaining portion, historically around 33% of total revenue.
• The December 2025 distribution reflected August 2025 gas production of approximately 796,698 Mcf at a preliminary price of \$2.61 per Mcf.

Interest Income

This is minimal income earned on cash reserves held prior to the monthly distribution cycle. For the first quarter of 2025, the interest income earned for the three months ended March 31, 2025, was \$106,960.

Total LTM Revenue

The Trailing Twelve Months (LTM) revenue as of September 30, 2025, was reported at \$83.43 million. This LTM revenue resulted in a Net Income of \$79.26 million over the same period.

Here's a quick look at the key revenue-related financial figures we have:

Metric	Amount/Value	Period/Date
Total LTM Revenue	\$83.43 million	As of September 30, 2025
Interest Income	\$106,960	Q1 2025 (Three months ended March 31, 2025)
Oil Royalty Income (Historical Share)	67%	Historical Proportion
Gas Royalty Income (Historical Share)	33%	Historical Proportion
Preliminary Oil Price	\$64.19 per barrel	September 2025 Production (Reflected in Dec 2025 Dist.)
Preliminary Gas Price	\$2.61 per Mcf	August 2025 Production (Reflected in Dec 2025 Dist.)

You should note that the Trust's distributable income calculation for any given month is royalty income plus interest income, less expenses, and adjusted for cash reserve changes. For instance, the Q1 2025 distributable income was \$18,146,483.