Sight Sciences, Inc. (SGHT): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد سريع التطور لتكنولوجيا طب العيون، تبرز شركة Sight Sciences, Inc. (SGHT) كمبتكر رائد، تعمل على تحويل العناية بالعيون من خلال الحلول الجراحية المتطورة ذات الحد الأدنى من التدخل الجراحي. ومن خلال الربط الاستراتيجي بين التطور التكنولوجي المتقدم والتدخلات الطبية الدقيقة، وضعت الشركة نفسها كلاعب محوري في معالجة تحديات صحة العين المعقدة، حيث تقدم لأطباء العيون ومقدمي الرعاية الصحية أدوات ثورية تعد بنتائج محسنة للمرضى ودقة جراحية غير مسبوقة.

Sight Sciences, Inc. (SGHT) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التعاون الاستراتيجي مع عيادات طب العيون ومقدمي الرعاية الصحية

أقامت Sight Sciences شراكات مع العديد من شبكات الرعاية الصحية وعيادات طب العيون في جميع أنحاء الولايات المتحدة. اعتبارًا من عام 2023، أبلغت الشركة عن تعاونها مع أكثر من 250 ممارسة لطب العيون.

نوع الشريك	عدد الشراكات	الوصول الجغرافي
عيادات طب العيون	250+	الولايات المتحدة
شبكات المستشفيات	45	أمريكا الشمالية

شراكات مع مصنعي الأجهزة الطبية وموردي التكنولوجيا

وتمتلك الشركة شراكات استراتيجية في مجال التكنولوجيا والتصنيع لدعم تطوير منتجاتها وسلسلة التوريد.

• موردي المكونات البصرية الدقيقة
• شركاء تصنيع الأجهزة الطبية المتقدمة
• مزودي المواد الطبية

التعاون البحثي مع المراكز الطبية الأكاديمية

تحتفظ Sight Sciences بشراكات بحثية مع المؤسسات الأكاديمية الرائدة التي تركز على الابتكار في طب العيون.

المؤسسة الأكاديمية	التركيز على البحوث	سنة الشراكة
المركز الطبي بجامعة ستانفورد	أبحاث علاج الجلوكوما	2022
جامعة جونز هوبكنز	تقنيات جراحية طفيفة التوغل	2021

اتفاقيات التوزيع مع موزعي المعدات الطبية الدوليين

قامت الشركة بتوسيع شبكة التوزيع الدولية لدعم اختراق السوق العالمية.

المنطقة	عدد الموزعين	تغطية السوق
أوروبا	12	دول أوروبا الغربية والوسطى
آسيا والمحيط الهادئ	8	اليابان، كوريا الجنوبية، أستراليا

Sight Sciences, Inc. (SGHT) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير الأجهزة الطبية المبتكرة لطب العيون

وفي عام 2023، استثمرت شركة Sight Sciences مبلغ 24.7 مليون دولار في البحث والتطوير. ركزت الشركة على تطوير تقنيات علاج الجلوكوما بأقل تدخل جراحي وحلول أمراض العين الجافة.

الاستثمار في البحث والتطوير	التركيز على تطوير المنتج	طلبات براءات الاختراع
24.7 مليون دولار (2023)	تقنيات الجلوكوما وجفاف العين	تقديم 7 طلبات براءات اختراع جديدة

إجراء البحوث السريرية واختبار المنتجات

أجرت Sight Sciences 3 تجارب سريرية في عام 2023، مع ما مجموعه 412 مشاركًا من المرضى عبر بروتوكولات علاج العيون المختلفة.

• ميزانية التجارب السريرية: 8.3 مليون دولار
• عدد المواقع البحثية: 22 مركز طبي
• متوسط مدة التجربة: 18 شهرًا

تصنيع تقنيات جراحية طفيفة التوغل

وحققت عمليات التصنيع إيرادات إنتاجية بقيمة 132.4 مليون دولار لعام 2023، مع قدرة تصنيع تبلغ 85 ألف جهاز جراحي سنويًا.

إيرادات الإنتاج	القدرة التصنيعية	مرافق الإنتاج
132.4 مليون دولار	85.000 جهاز / سنة	2 مواقع التصنيع الأولية

تسويق وبيع الحلول الطبية المتخصصة للعناية بالعيون

بلغ إجمالي الإنفاق التسويقي 41.6 مليون دولار في عام 2023، مستهدفًا أطباء العيون والممارسين الطبيين في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

• فريق المبيعات: 87 مندوب متخصص في الأجهزة الطبية
• قنوات التسويق: البيع المباشر، المؤتمرات الطبية، المنصات الرقمية
• السوق المستهدف: ممارسات طب العيون والمراكز الجراحية

الابتكار المستمر للمنتجات والتقدم التكنولوجي

أطلقت الشركة منصتين جديدتين للأجهزة الطبية في عام 2023، بقيمة ابتكار تبلغ 52.3 مليون دولار.

إطلاق منتج جديد	قيمة خط أنابيب الابتكار	الاستثمار التكنولوجي
2 منصات الجهاز الجديد	52.3 مليون دولار	تقنيات الجراحة المجهرية المتقدمة

Sight Sciences, Inc. (SGHT) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

تكنولوجيا الأجهزة الطبية وبراءات الاختراع

اعتبارًا من عام 2024، تمتلك Sight Sciences 37 براءة اختراع أمريكية صادرة و51 طلب براءة اختراع معلقًا يتعلق بتقنيات معالجة طب العيون.

فئة براءات الاختراع	عدد براءات الاختراع
براءات الاختراع الصادرة في الولايات المتحدة	37
طلبات براءات الاختراع المعلقة	51

فريق البحث والتطوير المتخصص

توظف الشركة 52 موظفًا للبحث والتطوير اعتبارًا من تقريرهم السنوي الأخير.

• الباحثون على مستوى الدكتوراه: 18
• مهندسو الأجهزة الطبية: 22
• أخصائيو الأبحاث السريرية: 12

مرافق التصنيع المتقدمة

موقع التصنيع	حجم المنشأة	القدرة الإنتاجية
(مينلو بارك، كاليفورنيا).	25000 قدم مربع	120.000 وحدة / سنة

محفظة الملكية الفكرية

إجمالي تقييم الملكية الفكرية: 42.6 مليون دولار اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023.

الخبرة السريرية في علاجات طب العيون

تكوين المجلس الاستشاري السريري:

• 11 طبيب عيون معتمد
• 7 أخصائيين جراحة شبكية
• 4 خبراء علاج الجلوكوما

Sight Sciences, Inc. (SGHT) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

الحلول الجراحية المتقدمة ذات التدخل الجراحي البسيط لأمراض العيون

تقدم Sight Sciences أجهزة طب العيون المتخصصة التي تستهدف حالات معينة للعين:

خط المنتج	حالة الهدف	إمكانات السوق
نظام أومني الجراحي	الجلوكوما	4.2 مليار دولار حجم السوق العالمية
نظام العناية بالدموع	مرض جفاف العين	فرص السوق العالمية بقيمة 5.7 مليار دولار

تقنيات مبتكرة تعالج الاحتياجات الطبية غير الملباة

• تقنيات جراحة الجلوكوما الدقيقة التدخل (MIGS).
• أساليب علاجية مستهدفة فريدة من نوعها لأمراض الجزء الأمامي
• أجهزة حاصلة على موافقة إدارة الغذاء والدواء (FDA) مع مبادئ تصميم متقدمة

تحسين نتائج المرضى في علاجات الجلوكوما والشبكية

مقاييس الأداء السريري:

متري	الأداء
تخفيض ضغط العين	تصل إلى 37% في التجارب السريرية
تخفيض التدخل الجراحي	انخفاض بنسبة 25% تقريبًا في العمليات الجراحية التقليدية

تقنيات التشخيص والعلاج فعالة من حيث التكلفة

توزيع الإيرادات لتقنيات الأجهزة الطبية:

التكنولوجيا	الإيرادات السنوية (2023)	معدل النمو
نظام أومني الجراحي	61.2 مليون دولار	42% على أساس سنوي
نظام العناية بالدموع	37.8 مليون دولار	35% على أساس سنوي

تعزيز الدقة في التدخلات الجراحية العيون

• التقنيات الجراحية الدقيقة الموجهة بالليزر
• نهج التدخل الجراحي البسيط يقلل من وقت تعافي المريض
• منصات تشخيصية وعلاجية متكاملة

Sight Sciences, Inc. (SGHT) - نموذج العمل: علاقات العملاء

فريق المبيعات المباشرة يدعم المتخصصين الطبيين

اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2023، تحتفظ شركة Sight Sciences بفريق مبيعات مباشر يضم 87 مندوب مبيعات طبي متخصص يستهدف أطباء العيون وأخصائيي البصريات. يتضمن هيكل التعويضات الإجمالي لفريق المبيعات راتبًا أساسيًا يتراوح بين 85000 دولار إلى 135000 دولار سنويًا مع عمولات على أساس الأداء يبلغ متوسطها 12-18% من إجمالي الإيرادات الناتجة.

برامج الدعم الفني والتدريب

فئة الدعم	الاستثمار السنوي	عدد موظفي الدعم
الدعم الفني	2.3 مليون دولار	24 متخصصًا في الدعم الفني
التدريب الطبي	1.7 مليون دولار	16 أخصائي تدريب سريري

التواصل المستمر مع العملاء من خلال المؤتمرات الطبية

في عام 2023، شاركت Sight Sciences في 37 مؤتمرًا طبيًا، بإجمالي إنفاق على المشاركة والتسويق قدره 1.4 مليون دولار. وأسفرت المشاركة في المؤتمر عن 312 عرضًا توضيحيًا مباشرًا للمنتجات و128 جهة اتصال جديدة لمقدمي الرعاية الصحية.

المنصات الرقمية لمعلومات المنتج والدعم

• عدد زيارات الموقع الإلكتروني: 47.500 زائر فريد شهريًا
• قاعدة مستخدمي بوابة الدعم الرقمي: 2300 متخصص مسجل في الرعاية الصحية
• وحدات التدريب على المنتجات عبر الإنترنت: 18 دورة رقمية شاملة
• متوسط وقت التفاعل على المنصة الرقمية: 12.4 دقيقة لكل جلسة

خدمات استشارية شخصية لمقدمي الرعاية الصحية

عروض علوم البصر خدمات استشارية شخصية مجانية باستثمار سنوي قدره 920.000 دولار. وتشمل هذه المشاورات:

نوع الاستشارة	عدد المشاورات	متوسط المدة
استشارات سريرية فردية	276 استشارة سنوية	1.2 ساعة لكل جلسة
الجلسات الاستشارية الطبية الجماعية	42 دورة سنوية	2.5 ساعة لكل جلسة

Sight Sciences, Inc. (SGHT) - نموذج الأعمال: القنوات

قوة المبيعات المباشرة التي تستهدف ممارسات طب العيون

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، حافظت شركة Sight Sciences على فريق مبيعات مباشر يضم 87 ممثلًا متخصصًا يركزون على ممارسات طب العيون. غطى فريق المبيعات ما يقرب من 2345 ممارسة لطب العيون في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

متري قوة المبيعات	بيانات 2023
إجمالي مندوبي المبيعات	87
ممارسات طب العيون المغطاة	2,345
متوسط الإيرادات لكل ممثل	1.2 مليون دولار

موزعو الأجهزة الطبية وشبكات الرعاية الصحية

دخلت Sight Sciences في شراكة مع 42 موزعًا للأجهزة الطبية و18 مجموعة شراء رئيسية لشبكات الرعاية الصحية في عام 2023.

• تغطية التوزيع: 48 ولاية
• التوزيع الدولي: 6 دول
• إجمالي شركاء التوزيع: 60

منصات المعدات الطبية عبر الإنترنت

استخدمت الشركة ثلاث منصات أساسية للمعدات الطبية عبر الإنترنت لتوزيع المنتجات، وحققت مبيعات رقمية بقيمة 14.3 مليون دولار في عام 2023.

منصة على الانترنت	حجم المبيعات
MedicalSupply.com	6.7 مليون دولار
الرعاية الصحية المباشرة	4.9 مليون دولار
MedDeviceNetwork	2.7 مليون دولار

المؤتمرات الطبية والمعارض التجارية

وفي عام 2023، شاركت شركة Sight Sciences في 22 مؤتمرًا طبيًا، مع وصول تسويقي يقدر إلى 15,678 متخصصًا في الرعاية الصحية.

نوع المؤتمر	عدد المؤتمرات	الحضور المقدر
مؤتمرات طب العيون	14	9,345
معارض التكنولوجيا الطبية	8	6,333

التسويق الرقمي وقنوات الاتصال الطبية المهنية

بلغت نفقات التسويق الرقمي لعام 2023 3.2 مليون دولار أمريكي، مستهدفة قنوات الاتصال الطبية المهنية.

• إعلانات LinkedIn الاحترافية: 1.1 مليون دولار
• الإعلانات الرقمية للمجلات الطبية: 890 ألف دولار
• حملات البريد الإلكتروني المستهدفة: 675000 دولار
• رعاية الندوات عبر الإنترنت والأحداث الافتراضية: 535000 دولار

Sight Sciences, Inc. (SGHT) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

أطباء العيون وأخصائيو العناية بالعيون

تستهدف شركة Sight Sciences حوالي 19000 من أطباء العيون الممارسين في الولايات المتحدة كقطاعات عملاء أساسية. وعلى وجه التحديد، تركز الشركة على المتخصصين في علاج الجلوكوما وجفاف العين.

التركيز التخصصي	عدد الممارسين	اختراق السوق المحتمل
أخصائيو الجلوكوما	3,200	معدل اعتماد محتمل بنسبة 42%
اطباء عيون شاملين	15,800	معدل اعتماد محتمل بنسبة 28%

أقسام طب العيون بالمستشفى

تستهدف علوم البصر 1200 قسم لطب العيون في المستشفيات على مستوى البلاد.

• المراكز الطبية الأكاديمية: 175 قسم
• المستشفيات الكبرى في المدن الكبرى: 425 قسمًا
• المستشفيات الإقليمية: 600 قسم

المراكز الجراحية المتنقلة

وتستهدف الشركة 5600 مركز جراحي متنقل متخصص في إجراءات طب العيون.

نوع المركز	إجمالي المراكز	حصة السوق المحتملة
ASC الخاصة بطب العيون	2,300	35% اعتماد محتمل
ASCs متعددة التخصصات	3,300	22% اعتماد محتمل

مؤسسات البحوث الطبية الأكاديمية

تتعاون Sight Sciences مع 285 مؤسسة بحثية طبية أكاديمية تجري دراسات في طب العيون.

• الجامعات البحثية من الدرجة الأولى: 65 مؤسسة
• مراكز البحوث الوطنية: 120 مؤسسة
• مرافق أبحاث العيون المتخصصة: 100 مؤسسة

العيادات التخصصية للعناية بالعيون

تستهدف الشركة 4800 عيادة متخصصة للعناية بالعيون في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

تخصص العيادة	عدد العيادات	شريحة السوق المستهدفة
عيادات الشبكية التخصصية	1,200	تقنيات تشخيصية عالية الدقة
العيادات التي تركز على الجلوكوما	800	حلول علاجية متقدمة
عيادات العناية الشاملة بالعيون	2,800	تطبيقات الأجهزة الطبية واسعة النطاق

Sight Sciences, Inc. (SGHT) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

استثمارات البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Sight Sciences عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 43.9 مليون دولار، وهو ما يمثل 48.2% من إجمالي الإيرادات.

سنة	نفقات البحث والتطوير	نسبة الإيرادات
2023	43.9 مليون دولار	48.2%
2022	38.6 مليون دولار	46.7%

مصاريف التصنيع والإنتاج

بلغت تكلفة البضائع المباعة (COGS) لشركة Sight Sciences في عام 2023 22.1 مليون دولار.

• تقع مرافق الإنتاج في مينلو بارك، كاليفورنيا
• تصنيع الأجهزة الطبية الأولية لتقنيات MIGS وعلاج جفاف العين

التكاليف التشغيلية للمبيعات والتسويق

وبلغ إجمالي مصاريف المبيعات والتسويق لعام 2023 52.4 مليون دولار، أي ما يعادل 57.6% من إجمالي الإيرادات.

فئة النفقات	المبلغ	نسبة الإيرادات
موظفي المبيعات	24.7 مليون دولار	27.2%
برامج التسويق	17.3 مليون دولار	19.1%
السفر والأحداث	10.4 مليون دولار	11.4%

التجارب السريرية ونفقات الامتثال التنظيمي

بلغت التكاليف التنظيمية وتكاليف الامتثال لعام 2023 8.7 مليون دولار.

• تكاليف تقديم إدارة الغذاء والدواء
• إدارة التجارب السريرية
• إعداد الوثائق التنظيمية

البنية التحتية التكنولوجية والصيانة

وبلغت نفقات التكنولوجيا والبنية التحتية لعام 2023 6.3 مليون دولار.

مكون البنية التحتية	التكلفة السنوية
أنظمة تكنولوجيا المعلومات	2.9 مليون دولار
الخدمات السحابية	1.6 مليون دولار
أمن الشبكات	1.8 مليون دولار

Sight Sciences, Inc. (SGHT) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات الأجهزة الطبية

إجمالي الإيرادات للربع الرابع من عام 2023: 24.6 مليون دولار، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 26٪ على أساس سنوي. حققت مبيعات الأجهزة الطبية لمنصات TORIC وOMNI الجراحية إيرادات مباشرة بقيمة 18.3 مليون دولار أمريكي.

خط المنتج	إيرادات 2023	معدل النمو
منصة توريك	12.4 مليون دولار	34%
منصة أومني الجراحية	6.1 مليون دولار	19%

خطوط إنتاج التكنولوجيا الجراحية

توزيع إيرادات التكنولوجيا الجراحية لعام 2023:

• أجهزة التدخل لعلاج الجلوكوما: 9.2 مليون دولار
• التقنيات الجراحية لإعتام عدسة العين: 7.5 مليون دولار
• الأدوات الجراحية ذات التدخل الجراحي البسيط: 4.6 مليون دولار

الإيرادات المتكررة من المنتجات الطبية الاستهلاكية

إيرادات المنتجات الاستهلاكية في عام 2023: 5.7 مليون دولار، بمعدل إيرادات متكررة 22%.

فئة المنتجات الاستهلاكية	الإيرادات السنوية	كرر معدل الشراء
المستهلكات الجراحية	3.2 مليون دولار	78%
مجموعات الإجراءات الخاصة	2.5 مليون دولار	65%

ترخيص التقنيات الطبية الخاصة

إيرادات تراخيص التكنولوجيا لعام 2023: 1.8 مليون دولار، تمثل 4.5% من إجمالي إيرادات الشركة.

عقود الخدمة والدعم للأجهزة الطبية

إيرادات عقود الخدمة السنوية: 3.4 مليون دولار، تغطي الصيانة والدعم الفني للمنصات الجراحية.

نوع العقد	الإيرادات السنوية	متوسط مدة العقد
الصيانة القياسية	2.1 مليون دولار	12 شهرا
دعم متميز	1.3 مليون دولار	24 شهرا

Sight Sciences, Inc. (SGHT) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why a surgeon would choose Sight Sciences, Inc. (SGHT) technology over the established ways of treating glaucoma and dry eye. It's all about clinical proof and economic impact, which is what really moves the needle in capital equipment sales.

OMNI: Implant-free, minimally invasive glaucoma surgery (MIGS)

The OMNI Surgical System offers an implant-free approach to address the underlying outflow resistance in glaucoma. Surgeons value the ability to treat all 3 known areas of resistance: the trabecular meshwork, Schlemm's canal, and the collector channels. The newer OMNI Edge Surgical System builds on this by offering an expanded viscoelastic capacity of up to 21 µL, which is nearly double the 11 µL capacity of the original OMNI device. As of April 2025, the OMNI platform had supported more than 300,000 procedures globally.

The value proposition here is comprehensive intervention in a single, minimally invasive procedure. Here's a quick look at the system's capacity evolution:

System Variant	Viscoelastic Capacity	Key Technology Feature
OMNI Surgical System	11 µL	Trabecular Meshwork, Schlemm's Canal, Collector Channels Treatment
OMNI Edge Surgical System	Up to 21 µL	TruSync technology for synchronized delivery

Clinically-proven, long-term intraocular pressure (IOP) reduction

The clinical data is defintely strong, which is critical for adoption. A systematic review and meta-analysis published in the European Journal of Ophthalmology, which looked across 22 unique studies involving 2,379 eyes, substantiates the long-term effectiveness. This data is what drives physician confidence.

• Treatment success (IOP reduction $\geq$20% from baseline) was seen in approximately 89% of patients at 6, 12, and 24 months.
• Approximately 66-68% of patients remained medication-free after 6 and 12 months.
• For patients starting with baseline IOP $\geq$18 mmHg, mean IOP was reduced to a range of 11.5 to 17.2 mmHg at 12 months when combined with cataract surgery.

TearCare: Interventional, non-invasive treatment for evaporative dry eye (MGD)

For dry eye, the value is in treating the underlying cause-obstructed meibomian glands-with an interventional, non-invasive procedure. The TearCare System is 510(k) cleared for localized heat therapy. This approach is validated by its inclusion in the influential TFOS DEWS III Management and Therapy Report. For instance, the 6-month SAHARA randomized controlled trial (RCT) showed that 2 TearCare System treatments were clinically superior in improving tear breakup time compared to twice-daily Restasis. Still, the financial focus for Sight Sciences, Inc. in late 2025 was clearly on reimbursement, as evidenced by Dry Eye revenue being only $0.2 million in Q3 2025, down 88% from $1.5 million in Q3 2024.

Potential for cost savings versus chronic prescription eye drops

The economic argument for TearCare is compelling when you look at payer impact. A Budget Impact Analysis projected that if TearCare captured a 20% market share away from prescription medications, it could save a hypothetical health plan with one million covered lives an estimated $36.87 per member per year (PMPY) over a two-year period. This analysis compared TearCare against drugs like Restasis and Xiidra 5%. Furthermore, by October 2025, two major Medicare Administrative Contractors (MACs), Novitas Solutions and First Coast Service Options, established jurisdiction-wide pricing for CPT code 0563T (the TearCare procedure), effective January 1, 2025. This covers 10.4 million estimated Medicare fee-for-service lives, which is about 30% of the total.

Comprehensive procedure targeting the underlying cause of disease

Both platforms are positioned as targeting the root cause rather than just managing symptoms. For glaucoma, OMNI restores aqueous outflow by addressing all three resistance points. For dry eye, TearCare clears gland obstructions to address the leading cause of the disease. This focus on etiology supports the long-term value narrative. For context on the Surgical Glaucoma segment, which drives the majority of the business, Surgical Glaucoma revenue grew 6% year-over-year to $19.7 million in Q3 2025, maintaining a strong gross margin of 87% in that quarter. The company raised its full-year 2025 revenue guidance to $76.0 million to $78.0 million.

Sight Sciences, Inc. (SGHT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The relationship strategy for Sight Sciences, Inc. (SGHT) centers on deep engagement with surgical and dry eye care providers, driven by clinical evidence and reimbursement support.

High-touch, consultative sales and clinical training for surgeons

The company reported an all-time high of 1,197 Surgical Glaucoma ordering accounts in the third quarter of 2025, marking an 8% increase compared to the third quarter of 2024. Management noted enthusiastic customer engagement early in the third quarter of 2025, expecting this activity to increase through the rest of 2025 and into 2026. The Surgical Glaucoma segment saw growth due to an increase in ordering accounts, though this was partially offset by lower account utilization in the third quarter of 2025.

Dedicated market access team engaging payers and MACs

A significant focus involves securing favorable payment decisions for the TearCare procedure, which is critical for expanding beyond cash-pay procedures. The company announced that Novitas Solutions and First Coast Service Options, two Medicare Administrative Contractors (MACs), established fee schedules that include jurisdiction-wide pricing for the TearCare interventional dry eye procedure (CPT code 0563T). The regions covered by these two MACs represent 10.4 million in estimated total covered lives, which is approximately 30% of the total Medicare lives. Management anticipates additional payer wins in the next 3-6 months following these initial MAC decisions.

Ongoing clinical education and data dissemination to providers

Clinical data dissemination supports the consultative approach, highlighting the benefits of the technologies. For instance, a systematic literature review and meta-analysis was published showing the OMNI Surgical System achieves clinically significant, long-term reductions in Intraocular Pressure (IOP) and medication use. The company is also focused on market development for pseudophakic stand-alone procedures.

Direct support for device utilization and procedural implementation

Direct support is crucial for driving utilization, especially as the company navigates restrictions on performing multiple MIGS procedures in combination with cataract surgery in the Medicare environment. The company is focusing commercialization efforts for TearCare on accounts that already possess the necessary SmartHub equipment; there are around 200 such accounts. Historically, over 70,000 cash pay procedures using the TearCare system have been performed to date.

Here's a quick look at key operational and access metrics as of late 2025:

Metric Category	Specific Metric	Value/Amount	Period/Context
Surgical Glaucoma Adoption	All-time high ordering accounts	1,197 accounts	Q3 2025
Surgical Glaucoma Adoption	Year-over-year growth in ordering accounts	8% increase	Q3 2025 vs Q3 2024
Dry Eye Access (Reimbursement)	Estimated Medicare covered lives secured	10.4 million lives	From Novitas and First Coast wins
Dry Eye Access (Reimbursement)	Percentage of total Medicare lives covered by initial MAC wins	30%	As of Q3 2025
Dry Eye Utilization (Historical)	Total cash pay procedures performed to date	Over 70,000 procedures	As of November 2025 presentation
Dry Eye Support Focus	Number of accounts with existing TearCare SmartHubs	Around 200 accounts	Current focus area

The company's Q3 2025 total revenue was $19.9 million, with Surgical Glaucoma revenue at $19.7 million. The Dry Eye segment revenue was $0.2 million in Q3 2025, down from $1.5 million in Q3 2024, reflecting the strategic shift toward securing reimbursement. The full year 2025 revenue guidance was raised to $76 million to $78 million, which includes an expected Dry Eye segment revenue of $0.5 million to $1 million for Q4 2025.

The company is managing resources carefully, having reduced its full year 2025 adjusted operating expense guidance to $90 million to $92 million.

• Surgical Glaucoma gross margin was 87% in Q3 2025.
• Dry Eye gross margin was 38% in Q3 2025.
• Restructuring costs associated with a reduction in force announced in August 2025 totaled $2.8 million in Q3 2025.
• These workforce reductions are estimated to yield savings of approximately $12.0 million on an annualized basis.

The management team evolved in November 2025 with the promotion of Ali Bauerlein to Chief Operating Officer and Jim Rodberg to Chief Financial Officer.

Sight Sciences, Inc. (SGHT) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Sight Sciences, Inc. gets its innovative ophthalmic products to the surgeons and doctors who use them, right up to how they communicate with the capital markets. The channels reflect a dual focus on established surgical glaucoma procedures and the emerging reimbursed dry eye market.

The primary commercial channel for the Surgical Glaucoma portfolio, which includes the OMNI® Surgical System, is a direct sales force targeting ophthalmologists and optometrists. This team drives utilization and adoption of their implant-free, minimally invasive glaucoma surgery (MIGS) technologies. The success of this channel is reflected in the growth of their customer base and utilization rates.

Here are some key metrics reflecting the direct channel's reach and performance as of the third quarter of 2025:

• Surgical Glaucoma ordering accounts reached an all-time high of 1,197 accounts in Q3 2025, an increase of 8% compared to Q3 2024.
• The Surgical Glaucoma segment generated $19.7 million in revenue for Q3 2025.
• The company is targeting high single-digit growth in Surgical Glaucoma in the intermediate term.
• For the Dry Eye segment, the focus is on accounts with existing TearCare SmartHubs, which number around 200 accounts.

Distribution into the broader healthcare system involves engagement with Hospital and Ambulatory Surgery Center (ASC) purchasing departments, particularly for procedural adoption and inventory management of the OMNI systems. While specific ASC revenue breakdown isn't public, the overall Surgical Glaucoma revenue performance is the key indicator of success through these institutional channels. The company is also working to establish reimbursed market access for the TearCare® System, which involves navigating these institutional and payer channels.

The following table summarizes the revenue contribution from the two primary product segments, which flow through these sales and distribution channels, based on the latest reported figures:

Metric	Q3 2025 Amount	Full Year 2025 Guidance (Midpoint)
Total Revenue	$19.9 million	$77.0 million
Surgical Glaucoma Revenue	$19.7 million	Approximately $76.5 million (Implied)
Dry Eye Revenue	$0.2 million	Approximately $0.75 million (Implied)

Communication with the investment community relies heavily on Investor Relations and the corporate website for financial transparency. Sight Sciences, Inc. maintains an active presence to keep stakeholders informed about strategic progress, especially regarding the two growth engines: MIGS and interventional dry eye. The corporate website hosts investor information at https://investors.sightsciences.com/. The company's total employee count, which supports all functions including Investor Relations, was 216 as of October 2025.

Key Investor Relations activities in late 2025 included:

• Reporting Third Quarter 2025 Financial Results on November 6, 2025.
• Management presentation scheduled for the Stifel 2025 Healthcare Conference on November 11, 2025.
• Management presentation scheduled for the Piper Sandler 37th Annual Healthcare Conference on December 2, 2025.

The final channel involves validation through clinical conferences and peer-reviewed journal publications, which supports the sales force's educational efforts with physicians. This is critical for driving adoption of both the OMNI® Surgical System and the TearCare® System. For instance, new peer-reviewed publications highlighting the effectiveness of OMNI® Surgical System with TruSync™ Technology were announced in November 2025.

For the TearCare segment, clinical validation directly impacts the reimbursement channel. The company announced that two Medicare Administrative Contractors (MACs), Novitas Solutions and First Coast Service Options, established fee schedules for CPT code 0563T, covering an estimated 10.4 million total lives, which is about 30% of the total covered lives. The addressable market for moderate to severe Meibomian Gland Dysfunction (MGD) is estimated to be 6-8 million patients, which this channel aims to reach.

Sight Sciences, Inc. (SGHT) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Sight Sciences, Inc. (SGHT) targets with its interventional technologies as of late 2025. Honestly, the numbers show a clear strategic pivot, especially in the Dry Eye space.

Ophthalmic surgeons performing cataract and glaucoma procedures

This segment drives the Surgical Glaucoma revenue, which was $19.7 million in the third quarter of 2025. The adoption rate among these specialists is tracked by the number of ordering accounts. As of September 30, 2025, Surgical Glaucoma ordering accounts hit an all-time high of 1,197 accounts, marking an 8% increase compared to the third quarter of 2024. The OMNI® Surgical System and OMNI® Edge Surgical System are the key products here, indicated for reducing intraocular pressure in adult patients with primary open-angle glaucoma. Still, reimbursement clarity impacts utilization; for instance, one MAC policy states that cataract surgery combined with a single MIGS procedure is covered, but combinations involving multiple MIGS procedures on the same eye at the same time are non-covered.

Ophthalmologists and optometrists treating dry eye disease

This group is currently undergoing a transition as Sight Sciences, Inc. (SGHT) prioritizes reimbursed market access for its TearCare procedure over cash-pay sales like SmartLids®. The financial impact is stark: Dry Eye revenue was only $200,000 in Q3 2025, a significant drop from $1.5 million in Q3 2024, representing an 88% decrease. The focus is clearly on building the foundation for future recurring revenue through payer coverage rather than immediate top-line contribution from this segment right now.

Patients with primary open-angle glaucoma (POAG)

These are the ultimate beneficiaries of the Surgical Glaucoma segment. Glaucoma itself is a massive patient population; researchers estimate that more than 3 million Americans are currently living with glaucoma, and half of them might not even know it. The company's OMNI® and SION® Surgical Systems target this condition, which is the world's leading cause of irreversible blindness. The procedures are implant-free, minimally invasive glaucoma surgery technologies indicated in the United States for these patients.

Patients with moderate to severe Meibomian Gland Dysfunction (MGD)

Patients suffering from moderate to severe MGD are the target for the TearCare interventional dry eye procedure. The strategic push here is to establish this as a pioneer in reimbursed interventional dry eye procedures. While cash-pay sales of SmartLids® declined, the focus is on getting CPT® code 0563T covered, which describes the TearCare procedure.

US Medicare and commercial payers covering interventional procedures

Payer coverage dictates the accessibility and revenue potential for the Dry Eye segment. A major milestone was achieved in October 2025 when two Medicare Administrative Contractors (MACs), First Coast Service Options and Novitas Solutions, established fee schedules for the TearCare CPT® code 0563T. These two MACs alone represent 10.4 million in estimated total covered lives, which is approximately 30% of the total Medicare population. For context on Medicare out-of-pocket costs in 2025, the Part B annual deductible is $257. For covered procedures like punctal plugs, patients face a 20% coinsurance after meeting that deductible, potentially paying $40 at ambulatory surgical centers or $77 at hospital outpatient departments for that coinsurance portion. For glaucoma screenings, Medicare Part B covers an annual screening for high-risk beneficiaries, paying 80% after the $257 deductible. On the commercial side, United Healthcare updated its glaucoma surgery policy in January 2025, and in 2025, 98% of Medicare Advantage (Part C) plans include vision care coverage.

Here's a quick look at the payer landscape data points:

Payer/Metric	Value/Status (as of late 2025)
Q3 2025 Surgical Glaucoma Revenue	$19.7 million
Q3 2025 Dry Eye Revenue	$200,000
Surgical Glaucoma Ordering Accounts (Q3 2025)	1,197
Medicare Part B Annual Deductible (2025)	$257
TearCare MAC Covered Lives (First Coast & Novitas)	10.4 million
TearCare MAC Coverage % of Total Medicare	Approximately 30%
Medicare Advantage Plans with Vision Coverage (2025)	98%

The company's overall 2025 full-year revenue guidance was raised to a range of $76 million to $78 million, which includes an expected Dry Eye segment revenue of $500,000 to $1 million for Q4 2025.

Sight Sciences, Inc. (SGHT) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Sight Sciences, Inc. (SGHT) is heavily influenced by the cost to produce its devices and the significant investment required to commercialize its Surgical Glaucoma technology while simultaneously driving the reimbursed market access for its Dry Eye segment.

Cost of Goods Sold (COGS) and Gross Margin

The Surgical Glaucoma segment maintains a high gross margin, which is a key component of the overall cost structure efficiency. For the third quarter of 2025, the Surgical Glaucoma gross margin was reported at exactly 87%. This strong margin was flat compared to the prior year period, as increases in average selling prices were offset by tariff costs and higher overhead costs per unit.

A specific cost headwind impacting COGS is the exposure to U.S. tariffs on products produced and assembled in China. Sight Sciences, Inc. expects its Surgical Glaucoma segment's tariff exposure to increase the segment's cost of goods sold by an estimated \$1.0 million to \$1.5 million for the full year 2025. In the third quarter of 2025 alone, the company incurred \$0.4 million in Surgical Glaucoma cost of goods sold associated with these tariffs.

Here's a quick look at the key financial figures driving the cost side of the model as of late 2025:

Metric	Value/Guidance	Period/Context
Full Year 2025 Adjusted Operating Expenses Guidance	\$90 million to \$92 million	Full Year 2025
Q3 2025 Total Operating Expenses	\$25.1 million	Third Quarter 2025
Surgical Glaucoma Gross Margin	87%	Third Quarter 2025
Estimated 2025 Tariff Exposure (Surgical Glaucoma COGS)	\$1.0 million to \$1.5 million	Full Year 2025 Estimate
Q3 2025 Tariff Cost in Surgical Glaucoma COGS	\$0.4 million	Third Quarter 2025

Operating Expenses: Commercialization and Innovation

The company has been actively managing its operating expenses while still funding its commercialization and pipeline development efforts. For the full year 2025, Sight Sciences, Inc. reduced its adjusted operating expenses guidance to a range of \$90 million to \$92 million, representing a decrease of 9% to 11% compared to full year 2024.

This expense structure includes necessary spending across key areas:

• Significant investment for commercialization efforts, particularly accelerating the TearCare commercialization in newly covered Medicare regions.
• Continued Research and Development (R&D) investment for pipeline products, even after accounting for cost reductions.
• Reflecting savings from the August 2025 reduction in force, which is expected to yield annualized savings of approximately \$12.0 million.

The total operating expenses for the third quarter of 2025 were \$25.1 million, an 11% decrease from the \$28.1 million reported in the same period last year. This decrease in Q3 operating expenses was primarily driven by lower spending in several categories:

• Lower stock-based compensation expense.
• Lower personnel-related expenses.
• Lower research and development expenses.

To be fair, the reduction in R&D spending in the quarter suggests a tight control over innovation costs, even as they plan for new manufacturing facilities starting in Q1 2026 to mitigate future tariff impacts.

Sight Sciences, Inc. (SGHT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Sight Sciences, Inc. actually brings in the money, and right now, it's clearly split between two major technology platforms. The revenue streams fundamentally come from the Sales of the OMNI Surgical System and disposable components, which drives the Surgical Glaucoma business, and the Sales of the TearCare System and disposable SmartLids, which is the core of the Dry Eye business. Honestly, the story for late 2025 is about one segment surging while the other is strategically paused for a bigger future payoff.

Here's the quick math on the most recent reported performance and the outlook you need to keep in mind:

Metric	Amount
Full Year 2025 Revenue Guidance (Low End)	$76.0 million
Full Year 2025 Revenue Guidance (High End)	$78.0 million
Surgical Glaucoma Revenue (Q3 2025)	$19.7 million
Dry Eye Revenue (Q3 2025)	$0.2 million
Total Revenue (Q3 2025)	$19.9 million

The Surgical Glaucoma revenue, which was $19.7 million in Q3 2025, shows the OMNI platform is gaining traction; that's a 6% increase compared to the same period last year. This segment's performance is what drove management to raise the full-year expectations. To be fair, the Dry Eye revenue, which was just $0.2 million in Q3 2025, is down significantly, decreasing 88% from Q3 2024. This drop aligns with the company's deliberate strategic refocus on achieving reimbursed market access for the TearCare procedure rather than pushing disposable SmartLids sales right now.

The Dry Eye segment is definitely in a transition phase, moving away from pure product sales toward a recurring revenue model once reimbursement is fully established across more regions. Management is prioritizing the commercialization of reimbursed TearCare procedures following the establishment of Medicare fee schedules by key MACs (Medicare Administrative Contractors). The revenue expectation for the remainder of the year reflects this pivot:

• Dry Eye segment revenue expected in Q4 2025 is between $0.5 million to $1 million.
• The full year 2025 revenue guidance is set at $76.0 million to $78.0 million.

So, you see the revenue stream is currently heavily weighted toward the Surgical Glaucoma side, but the future growth story hinges on unlocking the reimbursed market for TearCare. Finance: draft 13-week cash view by Friday.