The Simply Good Foods Company (SMPL): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تمتلك أسهم شركة Simply Good Foods Company (SMPL)، أو تفكر في الأمر، والسؤال بسيط: هل تستطيع قوة سوق Quest التغلب على نضج Atkins والتهديد المتزايد للأطعمة الكاملة؟ تسير الشركة بالتأكيد على المسار الصحيح لتحقيق أداء قوي بحلول عام 2025، حيث تتوقع مبيعات صافية تبلغ 1.35 مليار دولارولكن هذا النجاح يعتمد على قاعدة منتجات ضيقة. نحن بحاجة إلى تحديد مصدر هذا النمو، والأهم من ذلك، أين تكمن المخاطر على المدى القريب، حتى تتمكن من تحديد ما إذا كان التقييم الحالي له ما يبرره مقابل التوقعات. 280 مليون دولار تعديل هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA).

شركة سيمبلي جود فودز (SMPL) – تحليل SWOT: نقاط القوة

1.450.9 مليار دولار في السنة المالية 2025، صافي المبيعات، يُظهر نموًا ثابتًا في الإيرادات

لقد أثبتت شركة Simply Good Foods Company قدرة واضحة على تنمية خطها الرئيسي، وتحقيق صافي مبيعات فعلي قدره 1,450.9 مليون دولار للسنة المالية الكاملة 2025. ويشكل هذا زيادة قوية بنسبة 9.0٪ مقارنة بالسنة المالية السابقة، وهو أداء قوي يؤكد توافق الشركة مع التحول الأوسع للمستهلكين نحو الوجبات الخفيفة عالية البروتين ومنخفضة السكر. وإليكم الحساب السريع: لقد ارتفعت مبيعات الشركة الصافية باستمرار، مدفوعة بشكل كبير بعلامة كويست التجارية والاستحواذ الاستراتيجي على OWYN في 2024. وما يخفيه هذا التقدير هو التباين الداخلي بين العلامات التجارية، ولكن مسار النمو العام يشكل بالتأكيد قوة.

هذا النمو ليس حدثًا فرديًا فقط؛ إذ نمت المبيعات الصافية العضوية للشركة بنسبة 3.0٪ على مدار السنة بأكملها، مما يظهر أن الأعمال الأساسية لا تزال تتوسع، حتى في ظل بيئة تشغيلية ديناميكية. تركيز الشركة على فئة الوجبات الخفيفة الغذائية، التي تشهد تحولًا جيلياً في عادات تناول الطعام لدى المستهلكين، يضعها في موضع جيد لمواصلة توسع الإيرادات.

هيمنة مزدوجة للعلامتين التجاريتين كويست وأتكينز مع احتلالهما الحصة السوقية الرائدة في فئاتهما

تحافظ الشركة على موقع قوي في السوق من خلال محفظتها متعددة العلامات التجارية، التي تُعتبر، ككل، رائدة في فئة الوجبات الخفيفة الغذائية. بينما واجهت علامة أتكينز تحديات في عام 2025، فإن أداء علامة كويست يعوّض ذلك بشكل أكبر، حيث تمثل الآن القوة المهيمنة الواضحة في المحفظة. قوة كويست، مع الإضافة الاستراتيجية لـ OWYN، تخلق مجموعة قوية من العلامات التجارية.

لعام المالية 2025، يُظهر مساهمة العلامة التجارية في صافي المبيعات الإجمالية بوضوح مكان القوة:

كويست أصبحت الآن المحرك الواضح للنمو، وزيادة مساهمتها في إجمالي الإيرادات يقلل من تأثير انخفاض علامة أتكينز.

علامة كويست تتمتع بعلاوة أعلى وولاء قوي في قطاع التغذية النشطة

تُعد شركة Quest شركة قوية في قطاع التغذية النشطة، حيث تُظهر ولاءً قويًا للمستهلكين والقدرة على الحصول على نقطة سعر متميزة. نمت الوجبات الجاهزة للبيع بالتجزئة للعلامة التجارية على مدار العام بأكمله بقوة 12% في السنة المالية 2025. هذا النمو مدفوع بالابتكار المدمر وقاعدة العملاء شديدة الولاء التي تتوقع عروضًا عالية البروتين ومنخفضة السكر عبر أشكال منتجات متعددة.

إن نجاح العلامة التجارية واسع النطاق، ولا يقتصر فقط على تنسيق الشريط الأصلي:

• المهمة تقترب 1 مليار دولار في صافي المبيعات، وهو إنجاز مهم.
• معدل النمو السنوي المركب (CAGR) للعلامة التجارية لمدة خمس سنوات تحت ملكية شركة Simply Good Foods هو تقريبًا 20%.
• كان استهلاك محفظة Salty Snacks مرتفعًا بشكل مثير للإعجاب 34% لمدة عام كامل، مما يظهر قدرته على تعطيل الفئات المتساهلة بنجاح.
• زاد تغلغل الأسر في Quest بنسبة 170 نقطة أساس ل 19% في السنة المالية 2025.

يحافظ توليد النقد القوي ونموذج التشغيل الخفيف لرأس المال على نظافة الميزانية العمومية

تعمل الشركة وفقًا لنموذج أعمال خفيف رأس المال وخفيف الأصول، وهو ما يمثل نقطة قوة رئيسية لأنه يحد من الحاجة إلى النفقات الرأسمالية الثقيلة ويولد تدفقًا نقديًا مجانيًا كبيرًا. يسمح هذا النموذج للإدارة بإعطاء الأولوية لخفض الديون وعوائد المساهمين، وهو بالضبط ما فعلوه في السنة المالية 2025.

الميزانية العمومية نظيفة بشكل استثنائي، وهي شهادة على إدارتها المالية المنضبطة. في نهاية السنة المالية 2025، كانت نسبة صافي الديون إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لمدة اثني عشر شهرًا منخفضة للغاية 0.5x. يعد هذا مقياسًا رائعًا لأعمال السلع الاستهلاكية المعبأة الموجهة نحو النمو. بالإضافة إلى ذلك، استخدمت الشركة تدفقها النقدي القوي للسداد 150.0 مليون دولار من ديون القروض لأجل وإعادة الشراء تقريبًا 50.9 مليون دولار من مخزونها خلال العام. وتعتبر هذه المرونة المالية ميزة تنافسية رئيسية. الشؤون المالية: الاستمرار في مراقبة صافي الدين/نسبة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة كل ثلاثة أشهر.

شركة سيمبلي جود فودز (SMPL) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

الاعتماد الكبير على مجموعة منتجات محدودة، خاصة الحانات والمشروبات، مما يحد من التنويع.

تتعرض الشركة لمخاطرة عندما يأتي جزء كبير من إيراداتها من مجموعة صغيرة من صيغ المنتجات، وشركة سيمبلي جود فودز (SMPL) معرضة بشكل واضح هنا. تظل المحفظة، حتى مع إضافة علامة OWYN التجارية، مركزة بشكل كبير على حانات البروتين، والمشروبات الجاهزة للشرب، والوجبات الخفيفة المالحة.

خلال السنة المالية 2025 بأكملها، مثلت العلامات التجارية المتحدة من كويست وأتكينز - وهي السائق الأساسي للحانات والمشروبات/الوجبات الخفيفة - 88٪ من صافي المبيعات. وقد مثلت كويست وحدها 63٪ من صافي المبيعات في الربع الرابع من السنة المالية 2025. هذا يجعل الشركة عرضة لتغيرات تفضيلات المستهلكين بعيدًا عن هذه الصيغ المحددة، أو لسيطرة منافس رئيسي واحد على قطاع حانات البروتين.

إليك الحساب السريع لتقسيم صافي المبيعات للربع الرابع من 2025:

الشركة في الأساس هي عمل بعلامتين تجاريتين وصيغتين فقط، وهذا يمثل نقطة ضعف هيكلية.

تواجه علامة أتكينز مرحلة النضج وتباطؤ النمو في قطاع الحمية الأساسي.

تعد علامة أتكينز أوضح دليل على أصل ناضج يكافح لإيجاد زخم جديد في فئة الوجبات الخفيفة الغذائية سريعة التطور. القطاع الأساسي للحمية الذي ترتكز عليه ببساطة لا يحقق النمو الذي كان يحققه سابقًا. في السنة المالية 2025، انخفضت مبيعات أتكينز بالتجزئة بنحو 10٪ على مدار السنة كاملة.

وهذا يمثل رياحاً معاكسة كبيرة، وتأثيرها المالي واضح بالفعل. اعترفت شركة Simply Good Foods بخسارة كبيرة في انخفاض القيمة غير النقدية بقيمة 60.9 مليون دولار أمريكي تتعلق بعلامة Atkins التجارية وأصولها غير الملموسة في السنة المالية 2025. وتعد هذه الرسوم اعترافًا واضحًا بأن توقعات الإيرادات المستقبلية للعلامة التجارية قد تم تحديثها تنازليًا. بينما تنمو شركتا Quest وOWYN، فإن تراجع Atkins يمثل عائقًا كبيرًا للأداء العام.

• انخفضت الوجبات الجاهزة للبيع بالتجزئة في Atkins بحوالي 12٪ في الربع الرابع من عام 2025.
• انخفضت حصة العلامة التجارية من صافي المبيعات إلى 25٪ فقط في الربع الرابع من عام 2025.
• تعمل الإدارة على ترشيد ذيل طويل من وحدات حفظ المخزون الصغيرة غير المربحة (SKU) لتحسين العلامة التجارية.

التعرض بشكل كبير لتقلبات تكاليف السلع مثل بروتين مصل اللبن والكاكاو.

إن اعتماد الشركة الكبير على المنتجات القائمة على البروتين، وخاصة القضبان والمخفوقات، يعرض هامشها الإجمالي للتقلبات في السلع الزراعية الرئيسية. لا يمكنك صنع لوح البروتين بدون البروتين، وهنا تبدأ المشكلة.

وفي السنة المالية 2025، واجهت الشركة رياحًا تضخمية معاكسة كبيرة، أبرزها من الكاكاو. وصلت أسعار الكاكاو إلى أعلى مستوياتها التاريخية في أوائل عام 2025، وتم تداول بروتين مصل اللبن المعزول (WPI)، وهو مكون أساسي، عند مستويات مرتفعة قياسية بسبب الطلب العالمي القوي وقلة العرض.

وصل ضغط التكلفة هذا مباشرة إلى النتيجة النهائية في الربع الرابع من عام 2025، حيث انخفض هامش الربح الإجمالي بمقدار 450 نقطة أساس على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع الإدارة أن تنخفض الهوامش الإجمالية بمقدار 100 إلى 150 نقطة أساس أخرى في السنة المالية 2026، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى استمرار تضخم تكاليف المدخلات. ويشكل هذا التعرض الهيكلي لارتفاع أسعار السلع الأساسية تهديدا مستمرا للربحية.

ضغط هامش التشغيل بسبب زيادة الإنفاق الإعلاني للدفاع عن حصتها في السوق.

للحفاظ على نمو Quest وOWYN في سوق تنافسية، تنفق شركة Simply Good Foods Company المزيد على التسويق، مما يؤدي إلى تقليص هوامش التشغيل. إن الإستراتيجية سليمة – عليك أن تستثمر لتنمو – لكن التأثير المالي على المدى القريب سلبي.

على سبيل المثال، زاد الإنفاق التسويقي لشركة Quest بنحو 50% منذ السنة المالية 2023. ويعد هذا الاستثمار الضخم ضروريًا لتعزيز اختراق الأسر، والذي يقترب الآن بالنسبة لشركة Quest من 20%. إلا أن هذا الإنفاق المرتفع ساهم في زيادة النفقات التشغيلية من 12.6 مليون دولار إلى 75.9 مليون دولار في الربع الأول من العام المالي 2025.

والنتيجة هي ضغط واضح للهامش. تقلص هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 19.4% في الربع الثالث من عام 2025، بانخفاض من 21.5% في الفترة نفسها من العام السابق. بالنسبة للسنة المالية 2025 بأكملها، نمت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 3.4% فقط لتصل إلى 278.2 مليون دولار، وهي زيادة متواضعة تعكس ارتفاع تكاليف الدفاع عن حصة السوق وتنميتها. تقوم الشركة بشراء النمو على حساب الربحية على المدى القصير.

الشؤون المالية: قم بصياغة استراتيجية تحوط مفصلة للسلع الأساسية لمصل اللبن والكاكاو بحلول نهاية الربع.

شركة الأطعمة الجيدة ببساطة (SMPL) - تحليل SWOT: الفرص

تمتلك شركة Simply Good Foods Company مسارًا واضحًا للنمو من خلال استهداف القنوات ذات هوامش الربح العالية بقوة وتوسيع علامتها التجارية المهيمنة Quest جغرافيًا، خاصة وأن محفظتها الأساسية حققت 1,450.9 مليون دولار أمريكي من صافي المبيعات للسنة المالية 2025. وتكمن الفرصة الأساسية في الاستفادة من قوة Quest وOWYN التي تم الاستحواذ عليها مؤخرًا للدخول في تنسيقات منتجات جديدة والحصول على حصة سوقية خارج أمريكا الشمالية.

التوسع في التوزيع في الأسواق العالمية، وخاصة أوروبا وآسيا، لمنتجات كويست.

إن أكبر وسيلة نمو غير مستغلة لشركة Simply Good Foods هي التوسع الدولي، خاصة بالنسبة للعلامة التجارية Quest ذات النمو المرتفع. يعد الأداء الدولي الحالي للشركة نقطة ضعف تمثل فرصة هائلة: انخفض صافي المبيعات العضوية الدولية بالفعل بمقدار 1.6 مليون دولار في الربع الثالث من السنة المالية 2025، وهو تناقض صارخ مع الأداء المحلي القوي لشركتي Quest وOWYN.

تقدر قيمة سوق الأغذية الوظيفية العالمية بحوالي 402.10 مليار دولار أمريكي في عام 2025، ومن المتوقع أن تنمو بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 10.4% حتى عام 2034. وتمثل أوروبا ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ قواعد استهلاكية كبيرة واعية بالصحة والتي لا تحصل حاليًا على خدمات كافية من العلامات التجارية الرائدة للشركة.

إليك خريطة السوق السريعة:

• منطقة آسيا والمحيط الهادئ: تمتلك الحصة الأكبر من سوق الأغذية الوظيفية العالمية بنسبة 39.45%.
• أوروبا: تمثل حصة كبيرة تبلغ 30% من سوق الأغذية الوظيفية العالمية.
• الإجراء: يمكن للدفعة المحلية المخصصة لرقائق وألواح Quest عالية البروتين ومنخفضة السكر في هذه المناطق أن تعكس بسرعة اتجاه المبيعات الدولية السلبي وتفتح مئات الملايين من الإيرادات الجديدة.

ابتكر خارج نطاق القضبان في فئات الأطعمة الوظيفية المجاورة عالية النمو مثل الوجبات المجمدة.

تتركز محفظة شركة Simply Good Foods حاليًا في الحانات والمخفوقات والوجبات الخفيفة المالحة، لكن طلب المستهلكين على الأطعمة المريحة والوظيفية (المعززة للصحة) يتوسع بسرعة إلى أشكال أخرى. يوفر النمو السريع لسوق الأغذية الوظيفية الأوسع طريقًا واضحًا لتنويع المنتجات. وتمتلك الشركة بالفعل معرفة مؤسسية في هذا المجال، حيث أطلقت العلامة التجارية القديمة أتكينز سابقًا خطًا للوجبات المجمدة في عام 2013، مما يوفر مخططًا للخدمات اللوجستية وتطوير المنتجات.

إن توسيع Quest إلى فئة الوجبات الوظيفية المجمدة - التي تركز على نسبة عالية من البروتين ومنخفضة الكربوهيدرات الصافية - من شأنه أن يستحوذ على الفور على مناسبة استخدام جديدة (استبدال وجبة العشاء / الغداء) والاستفادة من الأسهم القوية للعلامة التجارية. ستستفيد هذه الخطوة من سوق الأغذية الوظيفية بشكل عام، والذي تبلغ قيمته 402.10 مليار دولار في عام 2025.

استخدم القنوات الرقمية والتوجيه المباشر إلى المستهلك (DTC) للحصول على هوامش أعلى.

يعد الدفع الأكثر قوة نحو القنوات المباشرة إلى المستهلك (DTC)، بشكل أساسي من خلال مواقع الويب الخاصة بالعلامة التجارية مثل questnutrition.com، طريقًا مباشرًا لتوسيع الهامش. إن تجاوز وسطاء التجزئة التقليديين يسمح للشركة بالحصول على هامش البيع بالتجزئة الكامل، والذي يتم تقسيمه عادةً مع متاجر البقالة والنوادي. توفر DTC أيضًا بيانات الطرف الأول التي لا تقدر بثمن لابتكار المنتجات والتسويق الشخصي.

إليك الحساب السريع لفرصة DTC:

تُظهر معايير الصناعة أن شركات السلع الاستهلاكية المعبأة يمكنها تعزيز هامشها الإجمالي بما يتراوح بين 200 إلى 300 نقطة أساس (2% إلى 3%) من خلال التنفيذ الفائق القائم على البيانات، مع كون DTC هو المحرك الرئيسي. نظرًا لأن شركة Simply Good Foods أعلنت عن صافي مبيعات للسنة المالية 2025 كاملة بقيمة 1,450.9 مليون دولار أمريكي، فإن رفع هامش الربح بمقدار 200 نقطة أساس على جزء صغير فقط من الإيرادات سيكون مفيدًا. علاوة على ذلك، فإن إجمالي سوق مبيعات التجارة الإلكترونية في DTC ضخم، ومن المتوقع أن يصل إلى 186 مليار دولار في عام 2025. وتتمتع Quest وOWYN بالفعل بحضور رقمي قوي، مما يجعل هذه استراتيجية منخفضة الاحتكاك وعالية العائد.

عمليات الاستحواذ الاستراتيجية المعززة لدخول مجالات غذائية وظيفية جديدة.

تمتلك الشركة دليل عمليات الاندماج والاستحواذ الذي أثبت نجاحه، وهو ما يتجلى في الاستحواذ على Quest Nutrition والشراء الأحدث لشركة Only What You Need (OWYN). أدى الاستحواذ على OWYN، الذي اكتمل في يونيو 2024، إلى تنويع المحفظة على الفور لتشمل قطاع بروتين مخفوق البروتين عالي النمو والجاهز للشرب (RTD). يُظهر الأداء القوي للعلامة التجارية، مع نمو مبيعات التجزئة بنسبة 14٪ تقريبًا في الربع الأخير من عام 2025، نجاح الاستراتيجية.

تتمتع شركة Simply Good Foods بالقدرة المالية على إجراء عملية استحواذ استراتيجية أخرى، بعد أن خفضت ديونها بشكل كبير. كانت نسبة صافي الدين إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 0.5 مرة في نهاية السنة المالية 2025. وتسمح هذه المرونة القوية في الميزانية العمومية بعمليات الاندماج والاستحواذ المستهدفة في المجالات الناشئة التي تتوافق مع المهمة الأساسية المتمثلة في المنتجات الغنية بالبروتين ومنخفضة السكر والكربوهيدرات. ينبغي أن تركز الأهداف المحتملة على:

• المشروبات الوظيفية: ما وراء مشروبات RTD، إلى المياه الوظيفية أو مشروبات الطاقة.
• وجبات خفيفة للأداء: توسيع منصة "الوجبات الخفيفة المالحة الأفضل لك".
• الابتكار القائم على النبات: الحصول على علامة تجارية أصغر حجمًا وعالية السرعة لتكملة منصة OWYN الخالية من مسببات الحساسية.

الانضباط المالي موجود بالتأكيد لتنفيذ صفقة أخرى ذات قيمة تراكمية.

شركة الأطعمة الجيدة ببساطة (SMPL) - تحليل SWOT: التهديدات

منافسة شديدة من شركات السلع الاستهلاكية المعبأة الكبرى والعلامات التجارية الخاصة الرشيقة

تنمو فئة الوجبات الخفيفة الغذائية، لكن شركة Simply Good Foods تواجه تهديدًا كبيرًا من عمالقة السلع الاستهلاكية المعبأة (CPG) والعلامات التجارية الخاصة الذكية والفعالة من حيث التكلفة. في حين شهدت فئة الوجبات الخفيفة الغذائية الشاملة نموًا تقريبًا 12% في الربع الأول من السنة المالية 2025، زاد إجمالي الوجبات الجاهزة للبيع بالتجزئة لشركة Simply Good Foods بنحو 3% في الربع الثالث من عام 2025، مما يعني أن المنافسين سيستحوذون على غالبية توسع السوق.

هذه المنافسة ليست موحدة عبر المحفظة. تعتبر علامة أتكينز التجارية، وهي منتج قديم، معرضة للخطر بشكل خاص، مع تراجع مبيعاتها بالتجزئة 4% في الربع الأول من عام 2025 وتتوقع الإدارة انخفاضًا كبيرًا من رقم واحد للعام المالي 2025 بأكمله. يتم استغلال هذا الضعف من قبل مجموعة متنوعة من المنافسين.

• العلامات التجارية الرئيسية للسلع الاستهلاكية المعبأة: يمتلك المنافسون مثل Kellogg's (RXBAR)، وHershey (ONE Brands)، و General Mills (Nature Valley) شبكات توزيع ضخمة وميزانيات تسويقية تتضاءل أمامها موارد شركة Simply Good Foods.
• المنافسون الرشيقون: العلامات التجارية مثل KIND Snacks، والتي تولد تقريبًا 800 مليون دولار في الإيرادات السنوية، ركز على المكونات الغذائية الكاملة التي تروق لاتجاه العلامة النظيفة، مما يمثل تحديًا مباشرًا للطبيعة عالية الهندسة لقضبان Quest وAtkins.
• القيمة/العلامة الخاصة: يمكن لمصنعي العلامات التجارية الخاصة، بدعم من كبار منتجي المواد الغذائية المتعاقدين مثل Hearthside Food Solutions، أن يطلقوا بسرعة بدائل عالية البروتين ومنخفضة السكر بسعر أقل، مما يضع ضغطًا مستمرًا على الهامش الإجمالي للمنتجات الأساسية للشركة.

قد تؤدي التغييرات التنظيمية المتعلقة ببدائل السكر أو الملصقات الغذائية إلى إعادة صياغة مكلفة

تتحول البيئة التنظيمية نحو قدر أكبر من الشفافية، وهو ما يشكل تهديدًا مباشرًا للمنتجات التي تعتمد على المحليات غير الغذائية (بدائل السكر) للحفاظ على مستوى منخفض من السكر. profile. في يناير 2025، اقترحت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) قاعدة جديدة لملصقات التغذية الإلزامية في مقدمة العبوة (FOP)، والتي يطلقون عليها اسم "صندوق معلومات التغذية".

ستعرض علامة FOP هذه بشكل بارز ملخصًا سريعًا للدهون المشبعة والصوديوم، والأهم بالنسبة لـ Simply Good Foods، مستويات السكر المضافة، مع تصنيف المنتجات على أنها "عالية" أو "متوسطة" أو "منخفضة" في كل منها. على الرغم من أن منتجات الشركة منخفضة السكر، إلا أن نظام وضع العلامات الجديد هذا قد يفرض إعادة صياغة مكلفة وواسعة النطاق عبر خطوط Quest وAtkins لتجنب التصنيف "متوسط" أو "عالي" في مقدمة العبوة، أو المخاطرة برد فعل عنيف من جانب المستهلك ضد الطبيعة المعالجة المتصورة للمكونات. نشرت إدارة الغذاء والدواء أيضًا قاعدة نهائية في ديسمبر 2024 لتحديث تعريف "صحي"، مع تاريخ امتثال هو 25 فبراير 2028، والذي يحول التركيز من العناصر الغذائية الفردية إلى المجموعات الغذائية وكثافة العناصر الغذائية.

تحويل تفضيلات المستهلك بعيدًا عن ألواح البروتين عالية المعالجة نحو الأطعمة الكاملة

يتمثل أحد اتجاهات السوق الرئيسية لعام 2025 في تحول المستهلك نحو تناول الوجبات الخفيفة "الطعام الكامل" والابتعاد عن الأطعمة الوظيفية عالية المعالجة. أبرز تقرير اتجاهات سوق الأغذية الكاملة لعام 2025 أن المستهلكين يسعون بنشاط إلى زيادة تناول البروتين من خلال مصادر غذائية كاملة، مثل البروتين الحيواني والجبن القريش، بدلاً من الألواح والمساحيق التقليدية. هذه الحركة مدفوعة بالرغبة في "الملصقات النظيفة" التي تتميز بمكونات بسيطة يمكن التعرف عليها.

إن نموذج العمل الأساسي لشركة Quest and Atkins، الذي يعتمد على ابتكار علوم الأغذية لإنشاء منتجات منخفضة الكربوهيدرات والسكر مع نسبة عالية من البروتين، يتعارض بطبيعته مع الاتجاه "الحد الأدنى من المعالجة". يعد تعقيد قائمة المكونات في العديد من ألواح البروتين بمثابة ثغرة أمنية يستغلها المنافسون ذوو العلامات النظيفة مثل Aloha و KIND Snacks. إذا تسارع هذا التفضيل، فقد يؤدي ذلك إلى تآكل حصة السوق من المنتجات الرئيسية للشركة، مما يضطر إلى الاختيار الصعب بين الحفاظ على النظام الكلي منخفض الكربوهيدرات profile وتبسيط مجموعة المكونات.

يمكن أن تؤدي الضغوط التضخمية على تكاليف المدخلات إلى ضغط هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والمقدر بـ 280 مليون دولار

وعلى الرغم من الجهود التي تبذلها الشركة في التسعير وتوفير التكاليف، فإن الضغوط التضخمية المستمرة على المواد الخام الرئيسية تعمل على ضغط الربحية. بالنسبة للعام المالي 2025 بأكمله، تتوقع شركة Simply Good Foods أن ينخفض ​​هامشها الإجمالي بنحو 200 نقطة أساس مقارنة بالعام المالي 2024. وهذا يمثل رياحًا معاكسة كبيرة للنتيجة النهائية.

وتوجد نقاط الضغط الأكثر إلحاحًا في أسواق السلع الأساسية، وتحديدًا بروتينات الكاكاو والألبان، والتي تعد مكونات أساسية لكل من منتجات Quest وAtkins. إليك الحسابات السريعة: في الربع الثالث من العام المالي 2025، بلغ هامش الربح الإجمالي للشركة 36.4%، وهو ما انخفض بمقدار 350 نقطة أساس على أساس سنوي، مما يدل على شدة تضخم التكاليف. ويهدد ضغط الهامش هذا بشكل مباشر قدرة الشركة على تنمية أرباحها التشغيلية بالمعدل المتوقع.

من المتوقع أن تبلغ الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للسنة المالية الكاملة 2025 حوالي 280.9 مليون دولار أمريكي (بزيادة قدرها 3% عن السنة المالية 2024)، لكن هذا الهدف معرض للخطر إذا استمر تضخم السلع في تجاوز مكاسب التسعير والإنتاجية. إن الحاجة إلى الاستثمار بكثافة في التسويق لدعم Quest والعلامة التجارية OWYN المكتسبة حديثًا، مع التعامل في نفس الوقت مع تكاليف المدخلات المرتفعة، تخلق بيئة مليئة بالتحديات لتوسيع الهامش.