System1, Inc. (SST): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كانت شركة System1, Inc. (SST) رائدة في مجال الخصوصية أم ضحية للنظام الأساسي، والإجابة معقدة، استنادًا إلى بيانات الربع الثالث من عام 2025. في حين أن تقنية RKG الخاصة بهم تعد نقطة قوة أساسية، إلا أن التوقف الأخير لبرنامج AdSense للنطاقات (AFD) من Google قد صدم قطاع التسويق لديهم، مما أدى إلى انخفاض إيرادات الربع الثالث إلى 61.6 مليون دولار أمريكي - بانخفاض بنسبة 31% على أساس سنوي. والوجهة المباشرة هي أن قطاع منتجاتهم، الذي نما بنسبة 8٪ على أساس سنوي ليصل إلى 22.5 مليون دولار، هو المحرك الوحيد الذي يظهر قوة جذب حقيقية، لكنه ليس كافيًا حتى الآن لتعويض مخاطر الأعمال الأساسية. يتعين علينا أن نحدد كيفية تحولهم من كونهم شركة تابعة تابعة إلى منصة ملكية حقيقية، خاصة مع وصول إيرادات TTM إلى 289.78 مليون دولار.

System1, Inc. (SST) - تحليل SWOT: نقاط القوة

تعمل تقنية RAMP الخاصة على تحسين الإنفاق الإعلاني بكفاءة

تكمن قوتك الأساسية بشكل واضح في منصة تسويق الاستحواذ سريع الاستجابة (RAMP)، وهي تقنية مملوكة لشركة System1. تستخدم هذه المنصة التعلم الآلي والذكاء الاصطناعي (AI) لأتمتة عملية اكتساب العملاء وتحسينها عبر القنوات المختلفة. إنه محرك متعدد القنوات ومتعدد الاتجاهات يقود الكفاءة، وهو أمر حيوي في أعمال تسويق الأداء.

نرى التأثير المباشر لتكامل الذكاء الاصطناعي هذا في نتائج الربع الثالث من عام 2025. يؤدي تركيز الشركة على دمج الذكاء الاصطناعي والتشفير الوكيل إلى تحقيق مكاسب كبيرة، وعلى وجه التحديد تحسين الهامش الإجمالي profile. توسع هامش الربح الإجمالي المعدل بشكل كبير إلى 59% في الربع الثالث من عام 2025، وهو ارتفاع حاد من 42% على أساس سنوي، مما يدل على قدرة RAMP على دفع مزيج من الإيرادات ذات هامش أعلى. هذه قفزة هائلة في الربحية.

المحرك المبكر في مجال الإعلان الذي يركز على الخصوصية واكتساب العملاء

قامت System1 ببناء RAMP لعالم يتمحور حول الخصوصية، مما يضعك في مقدمة المنافسين الذين ما زالوا يتدافعون للتكيف مع إهمال ملفات تعريف الارتباط الخاصة بالجهات الخارجية. هذه ليست مجرد كلمة طنانة. إنها ميزة هيكلية، خاصة مع المنتجات التي تملكها وتديرها.

يعد منتجك الذي يركز على الخصوصية، Startpage، مثالًا ملموسًا على هذه القوة. إنه محرك بحث خاص يستهدف بشكل مباشر الشريحة المتنامية من المستهلكين الذين سئموا من تعقبهم. يساعدك هذا التركيز الاستراتيجي على اكتساب عملاء ذوي نوايا عالية لشركاء الإعلان دون الاعتماد على نماذج جمع البيانات المحفوفة بالمخاطر بشكل متزايد والتي تستخدمها الأنظمة الأساسية القديمة.

مجموعة متنوعة من مواقع البحث العمودية المملوكة والمدارة

يؤدي التحول إلى مجموعة متنوعة من مواقع البحث العمودية المملوكة والمدارة (O&O) إلى استقرار الأعمال وتحسين جودة أرباحها. تعتبر هذه المواقع، والتي تشمل Startpage وMapQuest وCouponFollow، أصولًا إستراتيجية تتمتع بمكانة سوقية قوية يمكن الدفاع عنها، كما أن نموها بطبيعته أكثر قابلية للتنبؤ به من أعمال شبكة الشركاء.

أصبح الآن قطاع المنتجات، الذي يضم مواقع التشغيل والإدارة هذه، هو المحرك الأكبر لربحيتك. في الربع الثالث من عام 2025، بلغ إجمالي الربح المعدل لقطاع المنتجات 21.2 مليون دولار أمريكي، بزيادة 6٪ على أساس سنوي، ويشكل 56٪ من إجمالي أرباح القطاع. بالإضافة إلى ذلك، زادت الجلسات عبر هذه المنتجات بنسبة 23% مقارنة بالعام الماضي، مما يظهر تبنيًا قويًا من قبل المستهلكين ومسارًا واضحًا للنمو المستقبلي.

فيما يلي الحساب السريع للأداء الأخير لقطاع المنتجات:

وضع نقدي قوي للعمليات على المدى القريب وعمليات الاستحواذ الصغيرة

لقد أنهيت الربع الثالث من عام 2025 برصيد نقدي غير مقيد قدره 54.6 مليون دولار. في حين أن الشركة تحمل ديونًا كبيرة، فإن هذا الوضع النقدي، بالإضافة إلى مبلغ إضافي قدره 50 مليون دولار من التوافر غير المسحوب بموجب التسهيل الائتماني المتجدد الخاص بك، يوفر سيولة كافية على المدى القريب.

تعتبر هذه السيولة ضرورية للحفاظ على العمليات وتمنحك المرونة لمتابعة عمليات الاستحواذ الصغيرة والاستراتيجية التي يمكن دمجها على الفور في منصة RAMP. وهذا ليس صندوقًا لصفقة ضخمة، لكنه يكفي لتمويل النمو المنضبط والتراكمي ولمواجهة تقلبات السوق، وهو أمر لا بد منه في الوقت الحالي.

ما يخفيه هذا التقدير هو صافي الرافعة المالية الموحدة التي تبلغ حوالي 4.1 مرة في نهاية الربع، ولكن إجمالي المبلغ النقدي يمثل قوة تشغيلية واضحة.

الخطوة التالية: فريق الإستراتيجية: حدد ثلاثة أهداف استحواذ صغيرة محتملة ذات هامش ربح مرتفع والتي تناسب نطاق 5 إلى 15 مليون دولار أمريكي بحلول نهاية الربع.

System1, Inc. (SST) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

الاعتماد الكبير على عدد قليل من محركات البحث الرئيسية لاكتساب حركة المرور.

تتمثل نقطة الضعف الأساسية لديك في اعتماد System1 العميق على عدد قليل من الشركاء الكبار لحركة الأعمال الأساسية. ويرتبط قطاع التسويق بأكمله في الشركة، والذي يدر جزءًا كبيرًا من إيراداتها، ارتباطًا وثيقًا بسياسات البحث الخاصة بجوجل ومايكروسوفت.

هذه ليست مخاطرة تنافسية. إنها مخاطرة نقطة فشل واحدة. يُعزى الانخفاض في قطاع التسويق خلال السنة المالية 2025 بشكل مباشر إلى التقلبات داخل شبكة شركاء بحث Google. تمتد اتفاقيات البحث المدفوع طويلة الأجل الخاصة بك مع Google حتى فبراير وسبتمبر 2027 فقط، ومع Microsoft حتى ديسمبر 2026. وأي تغيير غير قابل للتجديد أو غير مناسب هنا سيكون كارثيًا.

فيما يلي الحساب السريع لأداء القطاع الحالي، والذي يوضح الرياح المعاكسة:

ترتفع مخاطر تكلفة اكتساب العملاء (CAC) مع تغييرات سياسة النظام الأساسي.

تعتبر تكلفة الحصول على عميل (والتي يشير إليها System1 بتكاليف اكتساب حركة المرور، أو TAC) شديدة التقلب لأنها تحت رحمة منصات محركات البحث الرئيسية. عندما تقوم Google أو Microsoft بتغيير خوارزمياتها أو سياسات تحقيق الدخل، ينخفض ​​عائد الإنفاق على اكتساب حركة المرور (RTAC)، مما يعني ارتفاع تكلفة تكلفة الوصول (CAC) بشكل فعال.

لقد حجبت الإدارة بشكل صريح التوجيهات المالية المستقبلية لمعظم عام 2025، مشيرة إلى "التأثيرات المحتملة للتحولات المستمرة في سياسات شبكة شركاء Google" كعامل رئيسي. هذا هو العلم الأحمر. وهذا يعني أن كفاءة محرك النمو الأساسي الخاص بك لا يمكن التنبؤ بها. في الربع الثاني من عام 2025، كان الانخفاض المتسلسل في إجمالي الربح المعدل مدفوعًا بانخفاض العائد على إجمالي إجمالي الربح بسبب التقلبات في الأعمال المملوكة والمدارة (O&O).

أنت تنفق أكثر للحصول على إيرادات أقل يمكن التنبؤ بها. يعد هذا بالتأكيد ضعفًا هيكليًا حتى يتمكن قطاع المنتج من تعويض عدم استقرار قطاع التسويق بشكل كامل.

تحديات التكامل بعد سلسلة من عمليات الاستحواذ السريعة.

لقد نمت System1 من خلال سلسلة من عمليات الاستحواذ، بما في ذلك أصول InfoSpace والدفعة الأحدث لتوسيع مجموعة منتجاتها المملوكة والمُدارة (O&O) مثل Startpage وMapQuest. وبينما تركز الإدارة على "تكامل عمليات الاستحواذ السابقة" والكفاءة التشغيلية، فإن هذا التاريخ يخلق عائقًا تشغيليًا مستمرًا.

إن دمج التقنيات المتباينة وفرق المنتجات وأنظمة التقارير المالية ليس أمرًا سلسًا على الإطلاق. تشير الحاجة إلى الانضباط المستمر للتكلفة، والذي أدى إلى انخفاض نفقات التشغيل الإجمالية بأكثر من 18٪ على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025، إلى أن الشركة لا تزال تعمل على تبسيط هيكل ما بعد الاستحواذ واستخراج أوجه التآزر الموعودة. يجب عليك محاربة التعقيد التنظيمي باستمرار.

• يؤدي دمج منصات التكنولوجيا المكتسبة إلى خلق ديون فنية.
• إن التخفيض المستمر للتكاليف لدمج عمليات الاستحواذ يهدد باستنزاف المواهب.
• التركيز على التكامل يصرف الانتباه عن ابتكار المنتجات الأساسية.

الاعتراف المحدود بالعلامة التجارية مقارنة بالمنافسين الأكبر في مجال تكنولوجيا الإعلان.

على الرغم من امتلاكها لعلامات تجارية موجهة للمستهلكين مثل Startpage وMapQuest، إلا أن العلامة التجارية لشركة System1 تفتقر إلى وجود كبار اللاعبين في مجال تكنولوجيا الإعلان في السوق. ويؤثر هذا الاعتراف المحدود على ثقة المستثمرين والاستقرار المالي للشركة.

تصور السوق للمخاطر مرتفع: يحتوي سهم الشركة على بيتا 1.44، مما يشير إلى أنه أكثر تقلبًا بنسبة 44٪ من مؤشر S&P 500. علاوة على ذلك، أدى انخفاض سعر السهم إلى تقسيم عكسي للسهم بنسبة 1 مقابل 10 في يونيو 2025 لاستعادة الامتثال لمعايير الإدراج في بورصة نيويورك، وهي خطوة تشير إلى ضائقة مالية كبيرة وضعف معنويات السوق.

اعتبارًا من 29 أكتوبر 2025، بلغت القيمة السوقية 45.5 مليون دولار فقط. قارن هذا بالتقييمات التي تقدر بمليارات الدولارات لقادة تكنولوجيا الإعلان الحقيقيين؛ ويعني هذا الحجم الصغير تأثيرًا أقل مع الشركاء، وقدرة أقل على جذب المواهب من الدرجة الأولى، ومعركة شاقة مستمرة للمشاركة الذهنية مع المعلنين والمستثمرين.

System1, Inc. (SST) - تحليل SWOT: الفرص

توسيع النظام الأساسي الذي يركز على الخصوصية في الأسواق الأوروبية والآسيوية

لديك مسار واضح للتوسع الجغرافي، خاصة في الأسواق حيث الضغوط التنظيمية مثل اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) للاتحاد الأوروبي تجعل نموذج System1 الذي يركز على الخصوصية ميزة تنافسية كبيرة. يمنحك زخم منتجك الحالي قاعدة صلبة يمكنك البناء عليها أيضًا. على سبيل المثال، تعمل العلامة التجارية CouponFollow بالفعل على تنفيذ خطتها الدولية، حيث تطلق مواقع خاصة بلغات معينة في ألمانيا وفرنسا في الربع الثالث من عام 2025، بعد الدفع الأولي إلى بولندا.

الأرقام هنا مقنعة. من المتوقع أن يصل سوق الإعلان الرقمي الأوروبي وحده إلى 194.57 مليون دولار في عام 2025، بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 14.57% حتى عام 2033. وتُصنف منطقة آسيا والمحيط الهادئ أيضًا على أنها السوق الإقليمية الأسرع نموًا على مستوى العالم. نظرًا لأن معظم إيرادات CouponFollow الحالية الخاصة بك لا تزال محلية، فإن هذه الدفعة الدولية تعد بالتأكيد خطوة عالية الرافعة المالية. أنت ببساطة تأخذ منتجًا أثبت نجاحه وتضعه في أسواق عالية النمو وحساسة للتنظيم.

تطوير خدمات الاشتراك لتنويع الإيرادات بعيدا عن الإعلانات البحتة

إن التقلبات في أعمالك الأساسية التي تعتمد على الإعلانات، مثل انخفاض الإيرادات بعد تغييرات منتج Google، تجعل تدفق إيرادات الاشتراك المستقر أمرًا بالغ الأهمية. أنت تمتلك بالفعل البنية التحتية لهذا المحور. يعد قطاع منتجاتك محرك النمو الواضح، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 34% على أساس سنوي إلى 24.0 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، وارتفع عدد المستخدمين النشطين يوميًا على Startpage بنسبة تزيد عن 25% في يونيو 2025.

الفرصة الحقيقية هي ترجمة ثقة المستخدم إلى إيرادات متكررة. لديك بالفعل منصة اشتراك للخصوصية، Total Security (المعروفة سابقًا باسم Protected.net)، وقمت بإطلاق منتج خصوصية جديد يركز على الذكاء الاصطناعي، Vanish Private AI by Startpage، في الربع الثاني من عام 2025. والخطوة المنطقية التالية هي نموذج freemium لـ Startpage أو MapQuest، الذي يقدم ميزات متميزة مقابل رسوم شهرية بسيطة. هذه لعبة تنويع كلاسيكية تعمل على استقرار إجمالي ربحك. بلغ إجمالي الربح المعدل لقطاع المنتجات بالفعل 22.7 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025، مما يوضح طبيعة الهامش المرتفع لهذه الأصول المملوكة.

عمليات الاستحواذ الإستراتيجية على العلامات التجارية التكميلية المباشرة للمستهلك

تم تصميم منصة تسويق الاكتساب المستجيب (RAMP) الخاصة بك من أجل التوسع، وأفضل طريقة للاستفادة من هذا النطاق هي من خلال تغذية المزيد من العلامات التجارية عالية الجودة والمملوكة والمدارة (O&O). ينصب تركيز الإدارة على اكتساب المزيد من المستخدمين المباشرين الذين ليسوا زائرين "فرديين". وهذا يعني استهداف علامات DTC التجارية التي تناسب قطاعاتك الحالية: التسوق والبحث وتحديد الموقع الجغرافي.

وتدعم بيئة السوق ذلك، حيث يخطط 69% من قادة التجارة الإلكترونية لزيادة ميزانياتهم الإعلانية الدولية في عام 2025، مما يؤدي إلى ارتفاع الطلب على منصة مثل RAMP لإدارة هذا الإنفاق. يمكن أن يؤدي الاستحواذ الاستراتيجي في قطاع جديد عالي النية إلى تعزيز إيرادات قطاع منتجك على الفور، والتي شهدت زيادة بنسبة 8٪ على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025.

فيما يلي الحساب السريع لقيمة الاستحواذ المحتملة بناءً على القطاعات الحالية:

زيادة الطلب على حلول اكتساب العملاء المتوافقة مع الخصوصية

يعد سوق AdTech العالمي ضخمًا، ومن المتوقع أن يصل إلى 795.41 مليار دولار في عام 2025، والمحرك الرئيسي لمعدل النمو السنوي المتوقع بنسبة 8.8٪ هو الحاجة المتزايدة إلى "لوائح الخصوصية والامتثال". هذا هو مكانك الحلو. تتحول الصناعة بأكملها بعيدًا عن ملفات تعريف الارتباط التابعة لجهات خارجية، مما يجعل أصول بيانات الطرف الأول لديك (Startpage وMapQuest وCouponFollow) ذات قيمة لا تصدق.

لديك منصة، RAMP، "مصممة بشكل واضح لعالم يتمحور حول الخصوصية"، وقد بدأ السوق أخيرًا في اللحاق بأطروحتك الأساسية. يعد النمو بنسبة 23% على أساس سنوي في جلسات المنتج التي شهدتها في الربع الثالث من عام 2025 بمثابة مقياس مباشر لتصويت المستهلكين بنقراتهم على خيارات الخصوصية أولاً. سوف يتسارع هذا الاتجاه، مما يخلق فرصة كبيرة لترخيص تقنية منصة تسويق الاكتساب المستجيب (RAMP) أو تقديم حلول ذات علامة بيضاء لكبار المعلنين الذين يكافحون من أجل التكيف مع مشهد الخصوصية الجديد.

• حجم سوق تكنولوجيا الإعلان العالمي (2025): 795.41 مليار دولار
• المحرك الرئيسي للسوق: لوائح الخصوصية والامتثال.
• وكيل System1 المباشر للطلب: نمو بنسبة 23% على أساس سنوي في جلسات المنتج (الربع الثالث من عام 2025).

System1, Inc. (SST) - تحليل SWOT: التهديدات

تؤثر تحديثات خوارزمية محرك البحث الرئيسية على الفور على حركة المرور والتكلفة.

إن أكبر تهديد منفرد لنموذج الأعمال الأساسي لـ System1 هو التحكم الأحادي الجانب في محركات البحث الرئيسية، وفي المقام الأول Google، على حركة المرور وتحقيق الدخل. أنت تعمل أساسًا على منصة يمكن أن تتغير فيها القواعد بين عشية وضحاها، وهذا يحدث غالبًا. وتعد التحولات الأخيرة المتعمدة في سياسة جوجل مثالاً مثاليًا، حيث تتخطى بكثير مجرد تعديل خوارزمية البحث النموذجية.

في عام 2025، قامت Google بإيقاف منتج AdSense for Domains (AFD) فعليًا، وهو قناة مهمة لتحقيق الدخل لقطاع التسويق في System1. تسبب هذا القرار الوحيد في صدمة مالية هائلة وفورية. بصراحة، هذه مخاطرة على النظام الأساسي لا يمكنك التخفيف منها بشكل كامل. إنه تحول كامل في بيئة التشغيل لشركاء البحث.

فيما يلي الحسابات السريعة حول التأثير: أدى إهمال AFD إلى انخفاض بنسبة 54% في الإنفاق الإعلاني في قطاع التسويق، والذي كان المحرك الرئيسي لانخفاض إيرادات System1 في الربع الثالث من عام 2025 بنسبة 31% على أساس سنوي إلى 61.6 مليون دولار. بينما تنتقل الشركة إلى قناة تحسين البحث سريع الاستجابة (RSOC) الأحدث من Google، لا تزال الإدارة تتوقع "تقلبات على المدى القريب" أثناء التنقل في أداء المنتج الجديد وتغييرات السياسة.

منافسة شديدة من عمالقة الإعلانات ذوي رأس المال الجيد مثل Google وMeta.

المشهد التنافسي ليس مزدحمًا فحسب؛ يهيمن عليها عملاقان يجعل حجمهما System1 يبدو وكأنه متجر صغير. إن Google (Alphabet) وMeta Platforms, Inc. ليسا مجرد منافسين؛ إنهم النظام البيئي بأكمله، وهم يستفيدون من بياناتهم الهائلة وقدرات الذكاء الاصطناعي لتحسين منتجاتهم الإعلانية، وهو ما يمثل تهديدًا مباشرًا لأي وسيط مثل System1.

ما عليك سوى إلقاء نظرة على نتائج الربع الثالث من عام 2025. حققت Google وMeta إيرادات إعلانية مجمعة بلغت حوالي 125 مليار دولار في ربع واحد. بلغت إيرادات System1 لعام 2024 بأكمله 343.9 مليون دولار فقط. ويعني هذا الفارق في الحجم أن هؤلاء العمالقة يمكنهم التفوق على System1 في الاستثمار والابتكار والتنافس على كل جبهة، بدءًا من استهداف الإعلانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي وحتى اكتساب أفضل المواهب.

يوضح الجدول أدناه الحجم الهائل لفجوة عائدات الإعلانات اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2025، وهذا هو السبب في أن هذا التهديد وجودي، وليس تنافسيًا فقط.

لوائح خصوصية البيانات العالمية الأكثر صرامة (على سبيل المثال، توسيع نطاق القانون العام لحماية البيانات (GDPR) وقانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا (CCPA).

بالنسبة لمنصة اكتساب العملاء القائمة على البيانات، فإن التحول العالمي نحو خصوصية البيانات الأكثر صرامة يمثل رياحًا معاكسة ستصبح أقوى. بحلول عام 2025، تشير تقديرات مؤسسة جارتنر إلى أن 75% من سكان العالم ستتم تغطية بياناتهم الشخصية بموجب لوائح الخصوصية الحديثة. هذه ليست مشكلة مستقبلية. إنه متطلب امتثال حالي ومكلف.

تكمن المشكلة الأساسية في أن اللوائح التنظيمية مثل اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) للاتحاد الأوروبي وقانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا (CCPA) المتوسع، تفرض الابتعاد عن بيانات الطرف الثالث ونحو بيانات الطرف الأول. إن System1، بمنتجاتها التي تركز على الخصوصية مثل Startpage، في وضع يمكنها من الاستفادة إلى حد ما، ولكن تكلفة الامتثال لمنصتها بأكملها كبيرة. بالإضافة إلى ذلك، فإن أي خطأ واحد يحمل مخاطر مالية هائلة.

فكر في العقوبات المحتملة:

• يمكن أن تصل غرامات اللائحة العامة لحماية البيانات إلى 20 مليون يورو أو 4% من حجم المبيعات العالمية السنوية.
• طبقت أربع ولايات أمريكية جديدة قوانين خصوصية جديدة اعتبارًا من 1 يناير 2025.
• تضيف الأطر الجديدة مثل قانون الاتحاد الأوروبي للذكاء الاصطناعي وقانون حماية البيانات الشخصية الرقمية في الهند (DPDPA) طبقات جديدة من التعقيد إلى العمليات العالمية في عام 2025.

ويتطلب هذا الخليط التنظيمي المتطور استثمارًا قانونيًا وفنيًا متواصلًا ومكلفًا للغاية فقط من أجل إبقاء الأضواء مضاءة.

الانكماش الاقتصادي يقلل الإنفاق الإجمالي على الإعلان الرقمي.

في حين أنه من المتوقع أن ينمو سوق الإعلانات الرقمية العالمي بشكل عام ليصل إلى ما يقدر بـ 650 مليار دولار إلى 777 مليار دولار في عام 2025، فإن موقع System1 المحدد في السوق يجعله عرضة للانكماش الدوري وحذر المعلنين. عندما يتم تضييق الميزانيات، غالبًا ما يتراجع المعلنون عن القنوات الوسيطة القائمة على الأداء أولاً للتركيز على الأنظمة الأساسية الأساسية مثل Google وMeta.

التهديد الحقيقي هنا هو التناقض بين أداء السوق وأداء الشركة. ينمو سوق الإعلانات الرقمية العالمي بحوالي 5.9% إلى 7.9% في عام 2025، ولكن من المتوقع أن تنخفض إيرادات System1 بنسبة 15% سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة. يُظهر قرار الإدارة بحجب التوجيه المالي للربع الرابع من عام 2025 بسبب "عدم اليقين بشأن ظروف سوق الإعلانات الرقمية" و"تقلب الطلب على الإعلانات" أنهم يستعدون لفترة صعبة. يتفاقم هذا التقلب بسبب عبء ديون System1 الكبير الذي يبلغ حوالي 279.73 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2024، مما يجعل التعامل مع انخفاض الإيرادات أكثر خطورة.