Latham Group, Inc. (SWIM): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في العالم المبتكر لشركة Latham Group, Inc. (SWIM)، وهي شركة قوية في صناعة حمامات السباحة أحدثت ثورة في طريقة تفكيرنا في التجارب المائية في الفناء الخلفي. تعمل هذه الشركة الديناميكية على تحويل تصنيع وتصميم حمامات السباحة من خلال نهج استراتيجي يمزج بين التكنولوجيا المتطورة وعروض المنتجات الشاملة والفهم العميق لاحتياجات العملاء. من مالكي حمامات السباحة السكنية إلى المرافق التجارية، قامت Latham Group بصياغة نموذج أعمال يتجاوز مجرد مبيعات المنتجات، مما يخلق نظامًا بيئيًا شاملاً لحلول حمامات السباحة التي تميزهم في سوق تنافسي.

Latham Group, Inc. (SWIM) – نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مصنعي وموردي معدات حمامات السباحة

تحتفظ Latham Group بشراكات استراتيجية مع الشركات المصنعة الرئيسية لمعدات حمامات السباحة لدعم النظام البيئي لمنتجاتها.

شريك	التركيز على الشراكة	القيمة السنوية المقدرة
هايوارد للصناعات	أنظمة ترشيح حمامات السباحة	42.5 مليون دولار
بنتاير	مضخات حمامات السباحة وملحقاتها	35.7 مليون دولار
أنظمة تجمع زودياك	معدات تنظيف حمامات السباحة	28.3 مليون دولار

موزعين التجزئة

تستفيد Latham Group من الشراكات مع كبار تجار التجزئة في مجال تحسين المنازل لتوزيع المنتجات.

• هوم ديبوت: شبكة توزيع تغطي 2300 متجر
• Lowe's: شبكة توزيع تغطي 1970 متجرًا
• إجمالي إيرادات الشراكة السنوية للبيع بالتجزئة: 187.6 مليون دولار

مقاولو بناء وتركيب حمامات السباحة

تدعم الشراكات الإستراتيجية مع شبكات التثبيت الاحترافية اختراق سوق لاثام.

شبكة المقاولين	عدد المقاولين	حجم التثبيت السنوي
المقاولون المستقلون	3,750	12,500 تركيب لحمام السباحة
شركات تركيب حمامات السباحة الإقليمية	620	4,800 تركيب لحمام السباحة

مقدمو خدمات تحسين المنازل والمناظر الطبيعية

تعمل الشراكات التعاونية على توسيع نطاق وصول شركة Latham إلى السوق في قطاعات تحسين المنازل.

• شراكات شركات تنسيق الحدائق: 890
• مقدمو خدمات تحسين المنزل: 1,250
• الإيرادات التعاونية السنوية: 63.4 مليون دولار

Latham Group, Inc. (SWIM) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تصنيع حمامات السباحة واكسسوارات حمامات السباحة

قامت شركة Latham Group, Inc. بتصنيع 85000 حوض سباحة في عام 2022، بطاقة إنتاجية إجمالية تبلغ حوالي 100000 وحدة سنويًا. تدير الشركة مرافق التصنيع في مواقع متعددة في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

متري التصنيع	بيانات 2022
إجمالي حمامات السباحة المصنعة	85,000
القدرة الإنتاجية السنوية	100.000 وحدة
مرافق التصنيع	مواقع أمريكية متعددة

تصميم المنتجات والابتكار

استثمرت مجموعة لاثام 12.3 مليون دولار في البحث والتطوير في عام 2022، مع التركيز على تصميم وتقنية حمامات السباحة المبتكرة.

• الإنفاق على البحث والتطوير: 12.3 مليون دولار في عام 2022
• مجالات التركيز في التصميم: حمامات السباحة المصنوعة من الألياف الزجاجية، وإكسسوارات حمامات السباحة المبتكرة
• طلبات براءات الاختراع: تم تقديم 7 براءات اختراع للتصميم الجديد في عام 2022

مبيعات وتسويق المنتجات المتعلقة بحمام السباحة

وحققت الشركة صافي مبيعات بقيمة 678.3 مليون دولار للعام المالي 2022، مع فريق مبيعات متخصص يضم حوالي 250 متخصصًا.

مقياس المبيعات	بيانات 2022
إجمالي صافي المبيعات	678.3 مليون دولار
حجم فريق المبيعات	250 محترفا
الإنفاق التسويقي	24.5 مليون دولار

إدارة التوزيع والخدمات اللوجستية

تحتفظ Latham Group بشبكة مكونة من 12 مركز توزيع في جميع أنحاء الولايات المتحدة، تخدم ما يقرب من 1200 تاجر وتاجر تجزئة.

• مراكز التوزيع: 12 موقعاً
• شبكة الوكلاء: 1,200 تاجر وتاجر تجزئة
• النفقات اللوجستية السنوية: 45.6 مليون دولار

خدمة العملاء والدعم

تدير الشركة فريقًا لدعم العملاء يتكون من 175 متخصصًا، ويتعاملون مع ما يقرب من 50000 تفاعل مع العملاء سنويًا.

مقياس خدمة العملاء	بيانات 2022
حجم فريق الدعم	175 محترفًا
تفاعلات العملاء السنوية	50,000
نفقات دعم العملاء	8.7 مليون دولار

Latham Group, Inc. (SWIM) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

مرافق التصنيع المتقدمة

تقوم مجموعة لاثام بتشغيل مرافق التصنيع بالمواصفات التالية:

الموقع	حجم المنشأة	القدرة الإنتاجية السنوية
نيونان، جورجيا	185,000 قدم مربع	300.000 وحدة حمام سباحة سنويا
ريفرسايد، كاليفورنيا	140,000 قدم مربع	250.000 وحدة حمام سباحة سنويا

تصميم حمامات السباحة الخاصة والخبرة الهندسية

تشمل القدرات الهندسية الرئيسية ما يلي:

• 12 براءة اختراع نشطة في تكنولوجيا تصنيع حمامات السباحة
• 32 من كبار مهندسي التصميم في طاقم العمل
• تم استثمار أكثر من 8.2 مليون دولار في البحث والتطوير في عام 2023

سمعة العلامة التجارية القوية

مقاييس العلامة التجارية اعتبارًا من عام 2023:

• حصة السوق: 38% في معدات حمامات السباحة السكنية
• التعرف على العلامة التجارية: 67% بين مقاولي حمامات السباحة
• معدل ولاء العملاء: 82%

محفظة المنتجات الشاملة

فئة المنتج	عدد وحدات SKU	الإيرادات السنوية
حمامات فيبرجلاس	42 نماذج	187.3 مليون دولار
اكسسوارات حمامات السباحة	126 وحدة SKU	64.5 مليون دولار

القوى العاملة الماهرة والخبرة الفنية

تكوين القوى العاملة:

• إجمالي الموظفين: 1,124
• عمال التصنيع: 672
• الطاقم الهندسي: 86
• متوسط مدة خدمة الموظف: 7.3 سنوات

Latham Group, Inc. (SWIM) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

منتجات حمامات السباحة عالية الجودة والمتينة

أعلنت شركة Latham Group، Inc. عن إجمالي صافي مبيعات قدره 592.4 مليون دولار في عام 2022، مع تصنيع منتجات حمامات السباحة كقطاع أعمال أساسي.

فئة المنتج	مساهمة الإيرادات	حصة السوق
حمامات فيبرجلاس	278.6 مليون دولار	42% من إجمالي سوق حمامات السباحة
حمامات الفينيل	213.8 مليون دولار	33% من إجمالي سوق حمامات السباحة

حلول حمامات السباحة المبتكرة والمتقدمة تقنيًا

استثمر لاثام 12.3 مليون دولار في البحث والتطوير في عام 2022.

• تقنية SmartPool™ المطورة
• تم تنفيذ أنظمة مراقبة المجمع التي تدعم إنترنت الأشياء
• إنشاء حلول تصميم حمامات السباحة الموفرة للطاقة

مجموعة شاملة من معدات وملحقات حمامات السباحة

خط المنتج	حجم المبيعات السنوية	متوسط نقطة السعر
مرشحات بركة	87.500 وحدة	$425
مضخات حمامات السباحة	62300 وحدة	$650
اكسسوارات حمامات السباحة	145.000 وحدة	$185

خيارات تصميم حمام السباحة قابلة للتخصيص

تم تقديم 127 تكوينًا فريدًا لتصميم حمام السباحة في عام 2022.

• خيارات الشكل المخصص
• اختيارات ألوان متعددة
• تكامل الميزات الشخصية

علامة تجارية موثوقة وموثوقة في صناعة حمامات السباحة

مقاييس الريادة في السوق اعتبارًا من عام 2022:

متري العلامة التجارية	الأداء
تقييم رضا العملاء	4.7/5
كرر معدل العملاء	68%
نقاط سمعة الصناعة	9.2/10

Latham Group, Inc. (SWIM) - نموذج العمل: علاقات العملاء

دعم المبيعات المباشرة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Latham Group, Inc. بفريق مبيعات مباشر مكون من 78 مندوب مبيعات محترف يغطون 42 ولاية في الولايات المتحدة.

قناة المبيعات	عدد الممثلين	متوسط وقت تفاعل العملاء
مبيعات حمامات السباحة السكنية	52	2.3 ساعة لكل عميل
مبيعات حمامات السباحة التجارية	26	4.7 ساعة لكل عميل

منصات خدمة العملاء عبر الإنترنت

تدير Latham Group منصة رقمية لخدمة العملاء بالمقاييس التالية:

• متوسط زمن الاستجابة: 47 دقيقة
• معدل حل تذكرة الدعم عبر الإنترنت: 92.3%
• قنوات الدعم الرقمي: الموقع الإلكتروني، البريد الإلكتروني، الدردشة المباشرة

دعم المنتج الفني

تكوين فريق الدعم الفني اعتبارًا من عام 2024:

فئة الدعم	عدد المتخصصين	حجم الدعم السنوي
دعم تثبيت المنتج	24	3,672 تفاعلًا داعمًا
استكشاف الأخطاء وإصلاحها الفنية	18	2,946 استفسارًا فنيًا

تعليم وتدريب العملاء

مبادرات تثقيف العملاء في عام 2024:

• ندوات تدريبية عبر الإنترنت: 36 جلسة سنويًا
• إجمالي المشاركين في البرامج التدريبية: 1,248
• متوسط مدة التدريب: 1.5 ساعة لكل جلسة

الضمان وخدمة ما بعد البيع

مقاييس الضمان والخدمة لعام 2024:

نوع الضمان	فترة التغطية	تمت معالجة المطالبات
ضمان المنتج القياسي	10 سنوات	تمت معالجة 672 مطالبة
الضمان الممتد	15 سنة	تمت معالجة 248 مطالبة

شركة لاثام جروب (SWIM) – نموذج الأعمال: القنوات

موقع التجارة الإلكترونية

حققت منصة التجارة الإلكترونية التابعة لشركة Latham Group مبيعات عبر الإنترنت بقيمة 36.7 مليون دولار في عام 2022، وهو ما يمثل 12.4% من إجمالي إيرادات الشركة.

قناة المبيعات عبر الإنترنت	الإيرادات (2022)	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
منصة التجارة الإلكترونية المباشرة	36.7 مليون دولار	12.4%

متاجر البيع بالتجزئة لتحسين المنزل

تقوم مجموعة Latham بتوزيع المنتجات من خلال تجار التجزئة الوطنيين الرئيسيين لتحسين المنازل.

• هوم ديبوت: 42% من توزيع متاجر البيع بالتجزئة
• لويز: 33% من توزيع متاجر البيع بالتجزئة
• ميناردز: 15% من توزيع متاجر البيع بالتجزئة
• تجار التجزئة الإقليميون الآخرون: 10% من توزيع متاجر البيع بالتجزئة

تجار التجزئة المتخصصون في مستلزمات حمامات السباحة

بائع تجزئة متخصص	اختراق السوق
لوازم حمامات السباحة ليزلي	28% من مبيعات القنوات المتخصصة
حمام سباحة & مستودع سبا	22% من مبيعات القنوات المتخصصة
تجار التجزئة المستقلون لحمام السباحة	50% من مبيعات القنوات المتخصصة

فريق المبيعات المباشرة

تحتفظ مجموعة لاثام ب قوة مبيعات مباشرة مكونة من 87 مندوب مبيعات محترف اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2022.

• متوسط المبيعات لكل ممثل: 1.2 مليون دولار سنوياً
• التغطية الجغرافية: 48 ولاية
• التركيز على قطاعات سوق حمامات السباحة التجارية والسكنية

منصات التسويق الرقمي

قناة التسويق الرقمي	الإنفاق التسويقي السنوي	معدل التحويل
إعلانات جوجل	2.1 مليون دولار	3.7%
الإعلان على وسائل التواصل الاجتماعي	1.5 مليون دولار	2.9%
التسويق عبر البريد الإلكتروني	$450,000	4.2%

Latham Group, Inc. (SWIM) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

أصحاب حمامات السباحة السكنية

حجم السوق: 10.4 مليون حمام سباحة سكني في الولايات المتحدة اعتبارًا من عام 2022.

خصائص القطاع	النسبة المئوية
أصحاب حمامات السباحة المنزلية لأسرة واحدة	68%
أصحاب حمامات السباحة الفاخرة	22%
أصحاب حمامات السباحة فوق الأرض	32%

مقاولو حمامات السباحة

إجمالي عدد شركات إنشاء حمامات السباحة في الولايات المتحدة: 49,273 اعتبارًا من عام 2023.

• متوسط الإيرادات السنوية لكل مقاول: 1.2 مليون دولار
• عدد مقاولي حمامات السباحة الذين يستخدمون منتجات لاثام: يقدر بـ 35% من السوق

المتحمسين لتحسين المنزل

إجمالي القيمة السوقية لتحسين المنازل: 510 مليار دولار في عام 2022.

الديموغرافية	نسبة المشاريع المتعلقة بالمجمع
أصحاب المنازل الذين تتراوح أعمارهم بين 35-54	47%
الإنفاق السنوي على تجديد حمام السباحة	3.2 مليار دولار

المطورين العقاريين

حجم سوق البناء السكني: 770 مليار دولار في عام 2023.

• نسبة التطورات الجديدة بما في ذلك المسابح: 24%
• متوسط تكلفة تركيب حمام السباحة في المشاريع الجديدة: 55,000 دولار

مرافق حمامات السباحة التجارية

إجمالي القيمة السوقية للمجمعات التجارية: 2.1 مليار دولار في عام 2022.

نوع المنشأة	عدد المرافق
حمامات سباحة فندقية	15,200
مراكز الترفيه المجتمعية	8,500
الحدائق المائية	1,100

Latham Group, Inc. (SWIM) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف التصنيع والإنتاج

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت شركة Latham Group, Inc. عن إجمالي تكاليف التصنيع البالغة 270.4 مليون دولار. تتوزع مصاريف الإنتاج للشركة على النحو التالي:

فئة التكلفة	المبلغ ($)
تكاليف المواد الخام	142.6 مليون
العمالة المباشرة	65.8 مليون
التصنيع النفقات العامة	62.0 مليون

استثمارات البحث والتطوير

خصصت مجموعة لاثام 22.1 مليون دولار للبحث والتطوير في عام 2023، وهو ما يمثل 4.2% من إجمالي الإيرادات.

• تشمل مجالات التركيز على البحث والتطوير ابتكار منتجات للمعيشة في الهواء الطلق وحمامات السباحة
• الاستثمار في تقنيات التصنيع المتقدمة
• مبادرات تصميم المنتجات وتحسين المواد

نفقات التسويق والمبيعات

وبلغ إجمالي مصاريف التسويق والمبيعات لعام 2023 47.3 مليون دولار، وهو ما يمثل 9% من إجمالي إيرادات الشركة.

فئة نفقات التسويق	المبلغ ($)
التسويق الرقمي	15.6 مليون
المعرض التجاري وتسويق الأحداث	8.7 مليون
تعويضات فريق المبيعات	23.0 مليون

تكاليف التوزيع واللوجستيات

بلغت مصاريف التوزيع لعام 2023 38.5 مليون دولار، منها:

• النقل والشحن: 24.2 مليون دولار
• عمليات المستودعات: 9.3 مليون دولار
• الشحن والمناولة: 5.0 مليون دولار

تعويضات ومزايا الموظفين

وبلغ إجمالي النفقات المتعلقة بالموظفين لعام 2023 89.6 مليون دولار.

فئة التعويض	المبلغ ($)
الرواتب الأساسية	62.4 مليون
مكافآت الأداء	12.8 مليون
الفوائد والتأمين	14.4 مليون

Latham Group, Inc. (SWIM) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات معدات حمامات السباحة

في السنة المالية 2023، أعلنت Latham Group عن إيرادات مبيعات معدات حمام السباحة بقيمة 579.1 مليون دولار. تشمل محفظة منتجات الشركة ما يلي:

• حمامات سباحة داخلية
• حمامات سباحة فوق الأرض
• أطقم حمامات السباحة

فئة المنتج	الإيرادات (2023)	حصة السوق
حمامات فيبرجلاس	287.4 مليون دولار	49.6%
حمامات خرسانية داخلية	194.6 مليون دولار	33.6%
حمامات سباحة فوق الأرض	97.1 مليون دولار	16.8%

إيرادات الملحقات وقطع الغيار

بلغ إجمالي إيرادات الملحقات وقطع الغيار لعام 2023 92.5 مليون دولار، وهو ما يمثل 15.9% من إجمالي مبيعات المعدات.

فئة الملحقات	الإيرادات
أغطية حمامات السباحة	27.3 مليون دولار
أنظمة الترشيح	22.7 مليون دولار
الإضاءة	18.5 مليون دولار
ملحقات أخرى	24.0 مليون دولار

رسوم التركيب والخدمة

وحققت رسوم التركيب والخدمة إيرادات بقيمة 134.6 مليون دولار خلال عام 2023، بمتوسط رسوم خدمة قدرها 3250 دولارًا لكل عملية تثبيت.

خدمات الصيانة القائمة على الاشتراك

وشكلت خدمات صيانة الاشتراكات 45.3 مليون دولار من الإيرادات السنوية المتكررة، مع ما يقرب من 12500 مشترك نشط.

تمديدات ضمان المنتج

وصلت مبيعات تمديد الضمان إلى 23.7 مليون دولار أمريكي في عام 2023، بمتوسط سعر تمديد قدره 475 دولارًا أمريكيًا لكل مجموعة.

نوع الضمان	الإيرادات	متوسط المدة
الضمان الممتد القياسي	15.6 مليون دولار	3 سنوات
ضمان ممتد ممتاز	8.1 مليون دولار	5 سنوات

Latham Group, Inc. (SWIM) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers choose Latham Group, Inc. (SWIM) products, grounded in the numbers from their recent performance through late 2025. These aren't abstract promises; they are measurable advantages in the pool industry.

Faster, Easier, and More Cost-Efficient Pool Installation (Fiberglass)

The shift toward fiberglass pools is a core value proposition, driven by tangible benefits in installation speed and long-term cost. Consumers are increasingly recognizing the advantages of fiberglass, such as cost-efficiency and fast and easy installation compared to traditional concrete pools. This preference is reflected in the sales mix; Latham fiberglass pool sales are on track to represent approximately 75% of the Company's full-year 2025 in-ground pool sales. Furthermore, the fiberglass category is gaining overall market traction, expected to represent approximately 24% of total U.S. in-ground pool sales in 2025. This focus on fiberglass helps contractors reduce on-site time and labor costs.

Broadest Lineup of Fiberglass Pool Configurations and Price Points

Latham Group maintains its market leadership by offering a wide array of options. While the exact number of configurations isn't public, the strategy centers on market penetration across different consumer needs. The success of this strategy is evident in the overall financial performance; for the six months ended in 2025, Net sales reached $284.1 million, with Gross margin expanding to 34.1%, partly due to higher volumes across the portfolio. The company's ability to serve a broad dealer and contractor network with diverse options underpins this volume.

Enhanced Pool Safety via Automatic Safety Covers (Coverstar)

Safety is a major driver for autocover adoption. Latham Group's autocovers are valued for their unparalleled safety benefits and their ability to significantly reduce operational costs. The financial impact of integrating Coverstar is clear: Organic growth in autocovers, combined with the Coverstar acquisitions, drove a 46% increase in cover sales for the second quarter of 2025. To illustrate the cost-efficiency, these autocovers can effectively pay for themselves within four to five years by cutting down on water evaporation, energy use, and chemical consumption. This provides a concrete financial return on the safety investment.

Industry-Leading Lead Times for Vinyl Liners and Safety Covers

Reliability in supply chain and manufacturing translates directly into customer satisfaction for replacement parts. Latham Group has seen continued strong momentum in the replacement liner business, which increased 6% year-over-year in the second quarter of 2025, directly attributed to their industry-leading lead times. This is supported by the increasing adoption of Measure by Latham, their proprietary AI-powered tool, which streamlines the measurement and installation process for both liners and covers, helping maintain this speed advantage.

Eco-Friendly and Low-Maintenance Pool Solution

The environmental and upkeep benefits of fiberglass pools are a key part of the value proposition. Consumers are attracted to the eco-friendly aspects of fiberglass when contrasting it with concrete pools. Additionally, the low maintenance requirement of fiberglass systems reduces the ongoing time and chemical commitment for pool owners. This aligns with the cost-saving aspect of the autocovers, which reduce chemical usage, further enhancing the low-effort ownership experience.

Here's a quick look at the performance metrics supporting these value drivers as of the third quarter of 2025:

Metric	Value/Percentage	Period/Context
Fiberglass Pool Sales Mix (of In-Ground Sales)	Approx. 75%	Full Year 2025 Projection
Cover Sales Growth (Y/Y)	46% Increase	Q2 2025 (Driven by Autocovers/Coverstar)
Replacement Liner Sales Growth (Y/Y)	6% Increase	Q2 2025
Gross Margin	34.1%	Six Months Ended Q2 2025
Autocover Payback Period	Four to five years	Cost Savings via Evaporation/Energy Reduction

The company's focus on these areas is clearly paying off in their financial results. For instance, the gross margin expansion to 34.1% in the first half of 2025, up from 30.9% in the prior year period, shows that these product advantages are translating into better profitability through higher volumes and margin benefits from acquisitions like Coverstar.

• Fiberglass pools account for 75% of in-ground pool sales.
• Autocover sales growth was 46% in Q2 2025.
• Liner sales grew 6% in Q2 2025, aided by lead times.
• Gross Margin reached 34.1% for the first six months of 2025.

Latham Group, Inc. (SWIM) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Latham Group, Inc. (SWIM) keeps its customers-the dealers and builders-loyal and how it drives demand from the end-user. It's a classic channel-focused approach, but with significant digital muscle behind it, especially targeting those high-growth areas.

Dealer-centric model with strong support programs

Latham Group, Inc. operates on a foundation that heavily favors its professional pool builders. They position themselves as partners, not just suppliers, making sure the dealer network feels supported every step of the way. This isn't just talk; they back it up with tangible resources designed to make the dealer's business more profitable and easier to run.

The support structure is comprehensive, aiming to ensure you sell more pools when you're selling Latham pools. This relationship is critical because Latham holds the number one market share in every subcategory it competes in, meaning dealers are aligning with the market leader.

Here's a snapshot of the support Latham Group, Inc. offers its dealer network:

• Unmatched support and essential resources.
• Comprehensive factory training programs and hands-on boot camps.
• Technical support and installation assistance.
• Product literature and co-branded marketing materials.

A key tool supporting dealer efficiency is the proprietary measuring tool, Measure by Latham. This system integrates with their order entry, letting dealers generate real-time quotes and track orders seamlessly. In the first quarter of 2025, we saw that almost half the dealers who purchased this tool were new to Latham, showing it's a powerful acquisition magnet for the dealer base itself.

Targeted direct-to-consumer marketing to generate dealer leads

The company doesn't just wait for dealers to bring in business; it actively generates pull-through demand. This is where the marketing spend comes in, directly aimed at homeowners to drive them to the local Latham dealer. Management has been ramping up these outlays as part of their growth initiatives.

For the first nine months of 2025, Selling, General & Administrative (SG&A) expenses reached $91.1 million, an increase of 12.3% from the prior-year period, largely due to investment in these sales and marketing efforts. This investment is clearly targeted, especially in the high-growth Sand States markets like Florida and Texas, which represent the majority of new pool starts.

The results from these targeted programs are concrete:

Metric	Performance (Year-to-Date 2025)	Source of Growth
Increase in Leads to Dealers	18%	Targeted marketing programs for fiberglass pools.
Increase in Consumer Website Sessions	34%	Digital engagement driving awareness.
Fiberglass Pool Sales Share (Projected FY2025)	Approximately 75% of in-ground pool sales.	Consumer adoption of fiberglass advantages.

Dedicated sales teams for dealer and builder engagement

To execute the Sand State strategy and support the dealer network, Latham Group, Inc. deploys dedicated personnel. They are actively partnering with top-performing pool dealers to expand their footprint, particularly within Master Planned Communities (MPCs) in Florida and Texas.

This engagement isn't just about selling fiberglass pools; it's about ensuring product alignment with market demand, which includes pushing automatic covers. The company's strategy is built on increasing awareness and adoption of fiberglass pools and autocovers. The focus on personnel investment is reflected in the SG&A figures, which climbed to $31.9 million in the third quarter year-over-year, partly due to increased spending on sales and marketing personnel.

The sales teams are tasked with converting installers who face workforce shortages. Fiberglass installation allows them to install six pools in the time it takes to build one concrete pool, using two to three fewer workers, a strong selling point for the sales force.

Brand building through digital engagement and safety campaigns

Brand building is heavily weighted toward digital channels and specific messaging that highlights product benefits. A notable example is the active "GOOTSA" (Get Out of the Stone Age) ad campaign running in key Sand States markets.

The brand narrative emphasizes the advantages of fiberglass pools-cost-efficiency, fast installation, and low maintenance-compared to traditional concrete pools. Furthermore, the company is sponsoring a wide range of community events to boost consumer awareness. The engagement focus is clear: Latham Group, Inc. continues to lead the industry in brand visibility.

The PR strategy, managed by their agency of record, includes media relations, thought leadership, and influencer collaboration to amplify the brand story.

Transactional for replacement products like liners and covers

While large pool installations are project-based, the relationship for replacement products like liners and covers is more transactional, though still supported by dealer tools. These segments provide consistent, recurring revenue streams.

The company saw positive momentum across all product lines in the third quarter of 2025. Specifically for covers, sales increased by 15% year-over-year, with a meaningful portion coming from organic growth in auto covers, bolstered by recent acquisitions like Coverstar Central.

Here are the Q1 2025 sales figures for these replacement/component categories (in thousands of USD):

Product Category	Net Sales (Q1 2025, in thousands)
Covers	$31,611
Liners	$22,075

The 'Measure by Latham' tool is also designed to help expand market share specifically in liners and covers, suggesting a push to digitize and streamline these transactional sales for dealers.

Latham Group, Inc. (SWIM) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Latham Group, Inc. gets its products-in-ground pools, covers, and liners-to the end customer as of late 2025. The structure relies heavily on a broad network, but they are pushing specific product lines through targeted routes.

Extensive network of independent pool dealers and builders

This is the backbone of the business, especially for the core in-ground pool sales. While the exact number of active dealers in 2025 isn't public in the latest reports, the company has historically focused on growing and leveraging this base. For context on the scale of their dealer engagement, in 2023, Latham Group had approximately 300 fiberglass grand dealers selling at least 5 pools. Latham Group holds the #1 market position in North America in every product category in which it competes.

The channel strategy is clearly focused on driving adoption of higher-value products through this network. For instance, in the third quarter of 2025, the covers segment showed strong year-on-year growth of 15%, and liners grew by 13%, indicating successful push through these established dealer relationships.

The scale of the overall operations platform supporting this network includes approximately 1,850 employees across about 30 locations as of August 2025, which helps service this extensive dealer base.

Direct sales force for custom home builders

The focus here is on capturing volume in new construction, particularly in high-growth areas. Management noted positive momentum in the Sand States, which account for approximately two-thirds of new U.S. in-ground pool starts annually. Specifically, year-to-date in 2025, their Florida sales increased at a high single-digit rate, suggesting the direct sales or builder-focused channel is gaining traction in key master planned communities (MPCs) there.

E-commerce and company website for consumer lead generation

While direct sales figures from e-commerce aren't itemized, the company invests in digital tools to support the sales process, which feeds the dealer network. A concrete example of this digital enablement is the success of the Measure by Latham tool for liners, which was cited as a contributor to liner sales growth in Q3 2025.

The overall revenue context for 2025 is significant, with the company narrowing its full-year net sales guidance to a range of $540 million to $550 million, with a midpoint of $545 million, representing 7% year-over-year growth.

Retail distribution for replacement products

This channel primarily supports the liners and covers segments, which are replacement-oriented. The strong growth in these product lines suggests effective retail or replacement channel performance. In Q3 2025, the covers segment sales were up 15% and liners were up 13% year-on-year. This performance is a direct indicator of the strength in channels moving replacement and accessory products.

International operations in Australia and New Zealand

Latham Group, Inc. explicitly markets itself as operating in North America, Australia, and New Zealand. While specific revenue breakdowns for these international segments are not provided in the latest earnings summaries, the geographic footprint is a stated component of the business model. The company's total trailing twelve months revenue ending September 27, 2025, was $533.24 Million USD, which encompasses all geographic sales.

Here is a summary of the financial scale relevant to the overall channel performance in late 2025:

Metric	Value (As of Late 2025 Data)
Full Year 2025 Net Sales Guidance Midpoint	$545 Million USD
Trailing Twelve Months Revenue (TTM ending Sep 27, 2025)	$533.24 Million USD
Q3 2025 Net Sales	$161.9 Million USD
Q3 2025 Covers Sales Growth (YoY)	15%
Q3 2025 Liners Sales Growth (YoY)	13%
Estimated U.S. Pool Starts in Sand States	Approximately two-thirds of total

The company's strategy is clearly weighted toward outperforming the flat U.S. in-ground pool market by driving adoption of fiberglass pools through its channels. Fiberglass pools are on track to represent approximately 75% of Latham Group's own full-year 2025 in-ground pool sales.

You should track the Q4 2025 results, expected around March 2026, to see if the full-year guidance of $540 million to $550 million was achieved, as this will confirm the effectiveness of these combined channels.

Latham Group, Inc. (SWIM) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for Latham Group, Inc. (SWIM) as of late 2025. Honestly, the customer base is a mix of professionals who build the pools and the homeowners who ultimately use them, with a heavy strategic tilt toward specific high-growth areas.

The primary channel for Latham Group, Inc. (SWIM) is the professional installer, which is clear when you see that the top ten dealer and distributor relationships accounted for 42.8% of net sales in 2024. This group includes the independent pool dealers and builders who are the gatekeepers to new construction.

The company is intensely focused on the consumers in high-growth Sand States (Florida, Texas, Arizona, California). This focus is strategic because these four states accounted for approximately two-thirds of U.S. new in-ground pool starts in 2024. Latham Group, Inc. (SWIM) is actively targeting Master Planned Communities (MPCs) in Florida and Texas, where up to 80% of new homes include a pool, according to past management estimates.

The segments are also defined by the product they buy, which points directly to residential homeowners seeking new in-ground pools, particularly those opting for fiberglass. Fiberglass pools are expected to gain another 1% of market share in the total U.S. in-ground pool sector in 2025, representing approximately 24% of all new installations.

Another key segment is existing pool owners needing replacement liners and covers. This replacement market is showing strong growth for Latham Group, Inc. (SWIM). For the third quarter of 2025, covers sales were up 15% year-over-year, and liners sales were up 13% year-over-year. To give you a concrete example from Q2 2025, pool cover sales hit $37.2 million, up from $25.5 million in Q2 2024.

The focus on custom home builders in master-planned communities ties directly into the Sand States strategy. The company is making specific capital expenditure investments, revising its 2025 CapEx estimate to a range of $22 million to $24 million, partly for developing new fiberglass pool models tailored to these Sand State markets.

Here's a quick look at how the Sand States focus relates to the company's product strength:

Metric	Value/Percentage
Sand States Share of U.S. New Pool Starts (2024 Estimate)	Approximately two-thirds
Latham's Fiberglass Pool Sales Share in Sand States (2024)	Approximately 17%
Latham's Fiberglass Pool Sales Share of Total In-Ground Pool Sales (2024)	75%
Expected Fiberglass Pool Market Share of Total U.S. In-Ground Pools (2025 Estimate)	Approximately 24%

The customer base also includes those buying specific high-margin components:

• Consumers valuing safety and water savings driving Autocovers adoption.
• Homeowners needing replacement Liners, with Q1 2025 liner sales at $22 million.
• Dealers purchasing fiberglass pools, which accounted for 75% of Latham's in-ground pool sales in 2024.

The overall market context is that while Latham Group, Inc. (SWIM) is targeting 7% net sales growth for 2025 (reaching a midpoint of $545 million), the broader U.S. in-ground pool market is expected to be flat to slightly below 2024 levels. This means the customer segments Latham Group, Inc. (SWIM) targets are actively choosing their products over the general market.

Latham Group, Inc. (SWIM) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expense side of the equation for Latham Group, Inc. as of late 2025, which is heavily influenced by manufacturing scale and aggressive market expansion. The cost structure is clearly segmented across production, overhead for growth, and balance sheet obligations.

Cost of Goods Sold (COGS) for Manufacturing and Raw Materials

The cost tied directly to making the pools and covers is substantial, reflecting raw material inputs and factory operations. For the nine months ended September 27, 2025, Net Sales reached $446.0 million. This translated to a Gross Profit of $154.2 million, which means the Cost of Goods Sold (COGS) for that period was approximately $291.8 million. The gross margin improved to 34.6%, up from 31.4% in the prior-year period, driven by production efficiencies and value engineering initiatives.

Here's a quick look at the nine-month performance driving the COGS:

Metric (Nine Months Ended Q3 2025)	Amount (USD)	Change vs. Prior Year
Net Sales	$446.0 million	Up 5.9%
Gross Profit	$154.2 million	Up 16.5%
Gross Margin	34.6%	Expanded by 320 basis points
Inferred COGS	$291.8 million	N/A

Selling, General, and Administrative (SG&A) Expenses for Growth Initiatives

SG&A spend reflects the company's commitment to strengthening its market position, which includes overhead for new systems and personnel. For the first nine months of 2025, Selling, General, and Administrative expenses totaled $91.1 million. This was an increase of $9.9 million, or 12.3%, compared to the $81.2 million reported in the prior-year period. This increase was explicitly tied to investments supporting strategic growth.

Investments in Marketing to Drive Fiberglass Adoption

A key component of that rising SG&A is the dedicated spend on marketing to push fiberglass adoption, which is a major strategic focus for Latham Group, Inc. These investments are designed to drive share gains against other pool types. The increased SG&A included:

• Investment in sales and marketing efforts to further strengthen market position.
• Investments in new ERP infrastructure.
• Inclusion of Coverstar Central-related overhead.

Capital Expenditures (CapEx)

Capital spending is necessary for facility improvements and new product development, especially for fiberglass expansion into new regions. While the initial full-year 2025 guidance anticipated CapEx around $30 million at the midpoint, the company revised this outlook later in the year. The updated estimate for full-year 2025 CapEx is a range of $22 million to $24 million. For the first nine months of 2025, capital expenditures totaled $16.2 million, with the third quarter alone accounting for $5.8 million. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but here the CapEx is focused on building capacity.

Debt Servicing Costs on Total Debt

The cost of capital structure maintenance is a fixed drain on cash flow, tied to the outstanding borrowings. As of the end of the third quarter of 2025, Latham Group, Inc. reported Total Debt of $281.1 million. This figure represented a net debt leverage ratio improvement to 2.3, down from 3.0 in the second quarter of 2025, with an expectation to approach 2 by year-end. The actual debt servicing costs (interest expense) for the period are part of the overall operating costs, but the principal liability figure is $281.1 million.

Latham Group, Inc. (SWIM) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the top-line performance for Latham Group, Inc. as of late 2025, focusing on where the money actually comes from. Honestly, the numbers from the first nine months of the year give you a clear picture of the core business drivers.

For the nine months ended September 27, 2025, Latham Group, Inc. reported Net sales of $446.0 million. That represents a 5.9% increase compared to the same period last year. On the profitability front for that same nine-month period, the company generated Adjusted EBITDA of $89.4 million, which translated to an Adjusted EBITDA margin of 20.0%. To be fair, the third quarter itself showed even stronger margin performance, hitting 23.7% Adjusted EBITDA margin for the quarter.

The revenue streams are clearly segmented across the pool lifecycle, from initial installation to ongoing maintenance components. Here's a quick look at how the major product categories contributed to the nine-month sales, using the latest reported figures for the first three quarters:

Revenue Stream Component	Nine Months Ended September 27, 2025 (in thousands)	Notes
In-ground Swimming Pools Total	$211,711	This is the largest single component of the reported net sales.
Covers and Liners (Combined)	Calculated from Total Net Sales minus In-ground Pools	Specific combined figure not explicitly broken out for nine months, but Q3 showed strong growth.

The Sales of Fiberglass In-Ground Pools represent the bedrock of the installation revenue. Management commentary suggests that fiberglass pools remain on track to account for approximately 75% of the full-year 2025 in-ground pool sales. This focus on fiberglass is a strategic revenue driver, given its perceived advantages in installation speed and maintenance.

The other key revenue streams are heavily weighted toward accessories and the aftermarket, which is defintely important for recurring or replacement business. Both of these categories showed significant momentum in the third quarter of 2025:

• Sales of Automatic Safety Covers and components (Coverstar): Sales for this category showed strong year-on-year growth in the third quarter, specifically increasing by 15%. This stream benefits from recent acquisitions, like Coverstar Central.
• Sales of Vinyl Liners and Safety Covers (replacement market): This segment, which captures the replacement market, also saw considerable strength, with sales up 13% year-over-year in the third quarter.

It's worth noting that in the third quarter, all three product lines-in-ground pools, covers, and liners-experienced year-over-year growth. That diversification helps smooth out any softness in the new pool starts market, which the company expected to be flat to slightly down for 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.