Tutor Perini Corporation (TPC): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة لشركة Tutor Perini Corporation (TPC)، وبصراحة، الصورة معقدة. كمحلل متمرس، أرى شركة تتمتع بقدرات تنفيذ عالمية المستوى في مشاريع ضخمة، ولكنها شركة تكافح دائمًا ميزانيتها العمومية. والخلاصة الرئيسية هي أن قدرة TPC على تحويل مشاريعها الضخمة المتراكمة إلى تدفق نقدي هي العامل الأكثر أهمية الذي يحدد نجاحها على المدى القريب.

فيما يلي تحليل SWOT، الذي يرسم موقع الشركة ونحن نتجه إلى أواخر عام 2025. علينا أن نركز على العوامل النوعية، حيث لا تتوفر بيانات محددة للسنة المالية 2025 على الفور، ولكن التحديات الأساسية ونقاط القوة راسخة.

تمثل قصة شركة Tutor Perini Corporation في عام 2025 تحولًا جذريًا: فقد نجحت في التحول من شركة مقاولات ذات مطالبات ثقيلة وتعاني من ضائقة مالية إلى شركة قوية للبنية التحتية المولدة للنقود، لكن السوق لا تزال متشككة بالتأكيد. تتمتع الشركة بسجل تراكمي قياسي قدره 21.6 مليار دولار وحققت تدفقًا نقديًا تشغيليًا قياسيًا قدره 574.4 مليون دولار خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، مما أدى إلى تغيير المخاطر بشكل أساسي profile. إن هذا التحول من نموذج التدفق النقدي السلبي ذو الديون المرتفعة إلى وضع صافي النقد هو التطور الأكثر أهمية الذي تحتاج إلى فهمه الآن.

Tutor Perini Corporation (TPC) - تحليل SWOT: نقاط القوة

قطاعات التشغيل المتنوعة: مقاولو البناء والمدنيون والمتخصصون

أنت تنظر إلى شركة بناء قوية لا تعتمد على سوق واحدة، وهي نقطة قوة رئيسية. تعمل شركة Tutor Perini من خلال ثلاثة قطاعات متميزة ومتكاملة: المقاولون المدنيون ومقاولو البناء والمقاولون المتخصصون. ويوفر هذا التنويع حاجزا حاسما ضد التباطؤ الإقليمي أو الخاص بقطاع معين، كما يسمح بدرجة عالية من الأداء الذاتي (القيام بالعمل داخل الشركة)، وهو ما من شأنه أن يحسن الجودة ومراقبة التكاليف.

كان القطاع المدني، الذي يركز على الأشغال العامة مثل النقل الجماعي والطرق السريعة، أكبر مساهم في الإيرادات في عام 2024، وهو ما يمثل 49% من المجموع. يتكون قطاع البناء، الذي يتعامل مع المشاريع التجارية والرعاية الصحية والضيافة الكبيرة 37%. الأمر المثير للاهتمام حقًا هو الزخم في عام 2025: شهدت قطاعات المقاولين المدنيين والمتخصصين زيادات في الإيرادات على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025 41% و 124%، على التوالي، مما يوضح أين يتسارع النمو الحالي. من المؤكد أن هذا عمل يمكنه التركيز على حيث يكون الطلب أقوى.

أثبتت قدرتها على تنفيذ المشاريع الكبيرة والمعقدة والعاليةProfile مشاريع الأشغال العامة

يتمتع Tutor Perini بسجل حافل وعميق يسمح له بتقديم عطاءات على مشاريع لا يستطيع سوى عدد قليل من الشركات الأخرى التعامل معها. هذا لا يتعلق فقط بالحجم؛ يتعلق الأمر بالتعقيد الفني والقدرة المالية على ربط وتنفيذ هذه البنية التحتية الضخمة التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات وبناء الوظائف. تخلق هذه القدرة ميزة تنافسية ضخمة لأنها تقلل من مجموعة المنافسين، مما يؤدي غالبًا إلى شروط عقد أفضل وهوامش أعلى - تعمل هوامش القطاع المدني الآن في الاتجاه الصحيح 12% إلى 15% النطاق.

يمكنك أن ترى هذه القوة في جوائزهم الأخيرة. إنهم يفوزون باستمرار بما تسميه الصناعة "المشاريع الضخمة".

• تأمين مشروع سجن مانهاتن في نيويورك بقيمة 3.76 مليار دولار في عام 2024.
• حصلت على مشروع City Center Guideway and Stations الذي تبلغ قيمته 1.66 مليار دولار في هاواي.
• فازت بمشروع استبدال محطة حافلات وسط المدينة بقيمة 1.87 مليار دولار في نيويورك في عام 2025.
• قيادة العمل في المرحلة الأولى من السكك الحديدية عالية السرعة في كاليفورنيا.
• المشاركة في نفق مانهاتن (برنامج البوابة)، وهو جزء من تحديث شركة أمتراك البالغة قيمته 16 مليار دولار.

وبصراحة، فإن قدرتهم على تولي هذه الوظائف الضخمة والمعقدة تعني أنهم دائمًا على القائمة المختصرة لأعمال القطاع العام الأكثر ربحًا في البلاد.

تراكم كبير يوفر رؤية للإيرادات لعدة سنوات

يعد الأعمال المتراكمة للشركة (قيمة العقود الممنوحة ولكن لم تكتمل بعد) بمثابة قوة بارزة مطلقة في الوقت الحالي. اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025، وصل حجم الأعمال المتراكمة إلى أعلى مستوى قياسي للشركة وهو 21.6 مليار دولار. ها هي الرياضيات السريعة: هذا رقم ضخم 54% زيادة سنوية مقارنة بالربع الثالث من عام 2024، وتوفر رؤية كبيرة للإيرادات على مدى السنوات العديدة القادمة.

يعد هذا التراكم الضخم بمثابة المحفز للتحول المالي المتوقع للشركة. تقوم الإدارة بتوجيه الأرباح المعدلة للسهم الواحد (EPS) لعام 2025 في نطاق 4.00 دولار إلى 4.20 دولار، تأرجح كبير من خسائر السنوات السابقة. يسمح هذا المستوى القياسي من العمل الآمن لشركة Tutor Perini بأن تكون انتقائية للغاية في عطاءاتها المستقبلية، مع إعطاء الأولوية للفرص التي من شأنها تعزيز الهوامش وزيادة الربحية، بدلاً من مجرد مطاردة الحجم.

حضور جغرافي قوي في الأسواق الأمريكية والدولية ذات النمو المرتفع

تتركز البصمة الجغرافية لـ Tutor Perini بشكل استراتيجي في الأسواق ذات الكثافة السكانية العالية والإنفاق المرتفع، خاصة في الولايات المتحدة. يقع مقرها الرئيسي في كاليفورنيا ولكن لها حضور مهيمن في المناطق ذات البنية التحتية الضخمة والمستمرة وبرامج الاستثمار البناء.

تشمل الأسواق الرئيسية التي تتمتع فيها شركاتها العاملة بموطئ قدم قوي ما يلي:

• منطقة مدينة نيويورك الحضرية: إنهم لاعب رئيسي في المشاريع المدنية وهم أكبر مقاول متخصص في المنطقة، وهي ميزة كبيرة بالنظر إلى مشاريع البنية التحتية التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات هناك.
• كاليفورنيا: سوق رئيسي لقطاعاتها المدنية (النقل الجماعي والطرق السريعة) والبناء (الرعاية الصحية والتعليم)، مستفيدة من مبادرات التمويل طويلة الأجل مثل Measure M في مقاطعة لوس أنجلوس.
• تكساس وفلوريدا: هذه دول ذات نمو مرتفع حيث تتمتع مجموعة المقاولين المتخصصين بحضور كبير، مستفيدة من طفرات التطوير التجاري والسكني.
• غوام وغرب المحيط الهادئ: تمنحهم شركة Black Construction التابعة لهم موقعًا فريدًا وقويًا في هذه المنطقة الإستراتيجية للمنشآت العسكرية والحكومية الأمريكية، مثل مشروع المقر الرئيسي لكتيبة الدعم الهندسي التاسع P-324 بقيمة 38.3 مليون دولار.

وتعني هذه القوة الجغرافية المستهدفة أنهم في وضع مثالي للاستفادة من التدفق الهائل لتمويل البنية التحتية الفيدرالية وحكومات الولايات والمحلية الموجود الآن في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

المعلم Perini Corporation (TPC) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

ارتفاع مستوى التكاليف والمطالبات غير المفوترة، مما يؤدي إلى تقييد رأس المال العامل الكبير.

يظل الضعف الهيكلي الأساسي لشركة Tutor Perini هو الحجم الهائل لرأس المال العامل المرتبط بالتكاليف والمطالبات غير المفوترة، والتي تشير إليها الشركة بالتكاليف والأرباح المقدرة الزائدة عن الفواتير (CIE). اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغ هذا الرصيد نسبة كبيرة 848 مليون دولار. إليك الحساب السريع: هذا مبلغ هائل من رأس المال الذي لا يمكن إعادة استثماره أو إعادته إلى المساهمين حتى يتم حل تلك النزاعات وإصدار فاتورة بها. وفي حين يمثل هذا الرقم انخفاضًا إيجابيًا بنسبة 10% منذ نهاية عام 2024، إلا أن القيمة المطلقة لا تزال تمثل عائقًا ثقيلًا على الميزانية العمومية.

هذا الرصيد الكبير غير المفوتر يخلق مخاطر سيولة مستمرة. أنت تقوم بشكل أساسي بتمويل الجزء الخاص بالعميل من المشروع حتى يتم التوصل إلى اتفاق نهائي. والخبر السار هو أن الاتجاه هابط، لكن الرقم الحالي يمثل نقطة ضعف بالتأكيد.

تاريخ النزاعات القانونية المطولة وتأخيرات المشروع التي تؤثر على التحويل النقدي.

لقد اعتمد نموذج عمل Tutor Perini تاريخيًا على عدد كبير من المشاريع المعقدة والواسعة النطاق، والتي غالبًا ما تؤدي إلى مطالبات ونزاعات قانونية طويلة الأمد مع المالكين. يمثل هذا النهج المثقل بالمطالبات نقطة ضعف هيكلية لأنه يجعل تحويل الإيرادات النقدية إلى أموال نقدية فعلية أمرًا لا يمكن التنبؤ به ويخضع لجداول زمنية للتقاضي. وبينما شهدت الشركة نجاحاً في حل النزاعات السابقة، إلا أن المخاطر لا تزال قائمة. على سبيل المثال، كان التدفق النقدي التشغيلي القوي للشركة خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 مدفوعًا بالتحصيلات من المشاريع الجديدة، وبدرجة أقل، التحصيلات المتعلقة بتسويات النزاعات الأخيرة.

إن الاعتماد على حل النزاعات الناجح للحصول على تدفق نقدي مفيد هو مقامرة عالية المخاطر. غالبًا ما تكون توجيهات الأرباح المستقبلية، مثل تلك المقدمة للربع الأول من عام 2025، متوقفة بشكل صريح على نتيجة "التسويات أو القرارات القانونية السلبية" المتعلقة بالمشاريع السابقة أو الجارية. يقدم هذا الاعتماد درجة عالية من تقلب الأرباح وعدم اليقين التشغيلي في النموذج المالي.

ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية وارتفاع عبء مصاريف الفوائد.

في حين أن Tutor Perini قد خطت خطوات كبيرة في تخفيض الديون، فإن تكلفة ديونها المتبقية لا تزال تمثل نقطة ضعف بسبب ارتفاع عبء نفقات الفائدة. تم تخفيض إجمالي الديون إلى 413 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بانخفاض قدره 23% عن نهاية عام 2024. وتحسنت نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 0.35 أكثر قابلية للإدارة اعتبارًا من يونيو 2025.

ومع ذلك، فإن الشركة تحمل كمية كبيرة من الديون ذات العائد المرتفع. على وجه التحديد، فإن مبلغ 400.0 مليون دولار أمريكي في شكل سندات ممتازة بنسبة 11.875% مستحقة في 30 أبريل 2029، يقيد الشركة بمعدل فائدة مرتفع جدًا. ويعني معدل القسيمة المرتفع هذا أن جزءًا كبيرًا من الدخل التشغيلي يتم تحويله إلى مدفوعات الفائدة، على الرغم من الانخفاض الإجمالي في أصل الدين. ولا تزال مصاريف الفوائد للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025 تمثل استنزافًا كبيرًا، حتى بعد انخفاضها بمقدار 22.1 مليون دولار مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024.

التدفق النقدي التشغيلي السلبي المستمر بسبب نموذج الأعمال المثقل بالمطالبات.

ويشكل النمط التاريخي لنموذج الأعمال المثقل بالمطالبات نقطة ضعف لأنه يؤدي إلى تدفق نقدي غير متسق ومتقلب، حتى لو كان العام الحالي قويا. بينما حقق Tutor Perini تدفقًا نقديًا تشغيليًا قياسيًا قدره 574.4 مليون دولار وبالنسبة للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، يعد هذا انعكاسًا حديثًا ومثيرًا للنمط التاريخي لتحديات التدفق النقدي. ويخلق النموذج نفسه اعتماداً هيكلياً على التحصيل الناجح للفواتير المتنازع عليها، والتي يصعب التنبؤ بها بطبيعتها.

تتمثل نقطة الضعف الأساسية في أن جزءًا كبيرًا من ربحية الشركة مستمد من الحل الناجح لهذه المطالبات، وليس مجرد التنفيذ السلس وإعداد فواتير المشاريع. وهذا يقدم عنصرًا عالي المخاطر في الاستقرار المالي على المدى الطويل. إن احتمال اتخاذ قرارات قانونية سلبية مستقبلية أو تأخير في المشروع يمكن أن يؤدي بسرعة إلى عكس اتجاه التدفق النقدي الإيجابي الأخير، كما يتضح من المخاطر التالية المتأصلة في نموذج المطالبات:

• يزيد من التكاليف القانونية والإدارية.
• يخلق تقلبات كبيرة وغير متوقعة في الأرباح الفصلية.
• يتطلب اهتمامًا إداريًا مستمرًا بعيدًا عن العمليات.

Tutor Perini Corporation (TPC) - تحليل SWOT: الفرص

الإنفاق الفيدرالي الأمريكي الضخم على البنية التحتية بموجب قانون الاستثمار في البنية التحتية والوظائف

أنت تنظر إلى رياح مواتية لعدة سنوات ومليارات الدولارات، وشركة Tutor Perini في وضع يمكنها من التقاطها. يعمل قانون الاستثمار في البنية التحتية والوظائف (IIJA) على تحويل مئات المليارات إلى الأسواق الأساسية التي تتفوق فيها شركة TPC: النقل المدني والجماعي الثقيل. هذه ليست مجرد نتوء. إنه تحول مستدام في الإنفاق العام.

تراكم الشركة في تسجيل الأرقام القياسية 21.6 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، هو أوضح دليل على تحقيق هذه الفرصة. الإدارة تتعقب بنشاط "انتهى". 25 مليار دولار من فرص تقديم العطاءات القادمة على مدى 12 إلى 18 شهرًا القادمة، مما يدل على أن خط الأنابيب لا يزال ممتلئًا. يتيح هذا الاستثمار العام الضخم لشركة TPC أن تكون انتقائية للغاية، مع التركيز على المشاريع ذات الشروط التعاقدية المواتية وهوامش الربح الأعلى.

ارتفاع الطلب على المشاريع المدنية المعقدة: النقل الجماعي، ومشاريع المياه، وتحديثات المطارات

الحجم الهائل وتعقيد مشاريع البنية التحتية الجديدة - النوع الذي تتخصص فيه TPC - يمثل ميزة تنافسية كبيرة لأنه يقيد بشكل كبير عدد المتقدمين للمناقصة. قطاع الأعمال المدنية هو المستفيد الأساسي، حيث ارتفع الطلب المتراكم إلى 11.17 مليار دولار حتى 30 يونيو 2025، بزيادة 155.9% سنوياً.

بلغت إيرادات قطاع الأعمال المدنية للنصف الأول من عام 2025 1.43 مليار دولار، بزيادة قدرها 32.3% مقارنة بالنصف الأول من عام 2024. يأتي هذا النمو من مشاريع كبرى وطويلة الأجل ومعقدة ستستمر في توليد الإيرادات لسنوات قادمة. وإليكم الحساب السريع: هوامش قطاع الأعمال المدنية الآن تتراوح في 12-15% النطاق، وهو مؤشر واضح على القوة التسعيرية التي تأتي مع محدودية المنافسة على هذه المشاريع العملاقة.

تشمل فرص المشاريع المدنية الرئيسية:

• مشروع 1.87 مليار دولار لاستبدال محطة حافلات ميدتاون - المرحلة الأولى في نيويورك.
• مشروع 1.18 مليار دولار مشروع نفق مانهاتن في نيويورك، جزء من برنامج البوابة.
• ال 12 مليار دولار مشروع السكك الحديدية الخفيفة Sepulveda Transit Corridor في لوس أنجلوس.
• ال 3.8 مليار دولار مشروع السكك الحديدية الخفيفة لخط جنوب شرق جيتواي في مقاطعة لوس أنجلوس.

إمكانية التوصل إلى تسويات كبيرة ومواتية بشأن مطالبات المشروع طويلة الأمد

يمثل حل المطالبات المتنازع عليها منذ فترة طويلة حافزًا رئيسيًا وغير تشغيلي للتدفقات النقدية والأرباح. في حين أن الشركة واجهت تاريخيًا تقلبات بسبب هذه المشكلات، إلا أن التركيز ينصب الآن على تحويل هذه المطالبات إلى نقد. حققت الإدارة "تقدمًا جيدًا جدًا في بعض مطالباتنا الأكبر" في عام 2025.

من المتوقع أن تسهم التحصيلات النقدية المتوقعة من هذه التسويات في تعزيز التدفقات النقدية التشغيلية القوية لعام 2025. هذا يمثل بشكل أساسي أصلاً مخفياً في الميزانية العمومية. والفائدة الرئيسية هي أن التوصل إلى حل إيجابي لمطالبة كبيرة يمكن أن يعزز الاحتياطيات النقدية على الفور، والتي يمكن استخدامها بعد ذلك لتقليل الديون - كما كان الحال مع السداد المبكر لقرض Term Loan B في الربع الأول من عام 2025.

إليك كيف كانت التدفقات النقدية تتجه في عام 2025، مبينة الإمكانية القوية لتوليد النقد، التي ستعززها التسويات بشكل أكبر:

التوسع في قطاعات البناء المتخصصة الجديدة ذات الهوامش العالية

تقوم الشركة بنجاح بتنويع مزيج إيراداتها نحو الأعمال ذات الهوامش الأعلى خارج نطاق البناء المدني التقليدي. ويظهر قسم المقاولين المتخصصين نمواً هائلاً، مما يشير إلى نجاح التحول إلى هذه القطاعات.

ارتفعت إيرادات هذا القطاع للربع الثالث من عام 2025 بشكل كبير 124% مقارنة بالربع نفسه من عام 2024. ويساهم هذا القطاع أيضًا في إجمالي الأعمال المتراكمة القياسية اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. وتدور هذه الإستراتيجية حول تحسين الجودة الإجمالية للأرباح، وليس الكمية فقط.

تشمل الأمثلة المحددة لهذا التوسع عالي الأرباح في عام 2025 مشاريع البناء الكبيرة والمعقدة:

• مشروع منشأة رعاية صحية في كاليفورنيا بقيمة تقريبية تبلغ 1 مليار دولار، تم منحه في الربع الثالث من عام 2025.
• مشروع رعاية صحية بقيمة 538 مليون دولار في كاليفورنيا، تم منحه في الربع الثاني من عام 2025.
• مشروع منشأة تعليمية بقيمة 155 مليون دولار في كاليفورنيا، تم منحه في الربع الثالث من عام 2025.

هذه المشاريع أقل عرضة للرياح السياسية المعاكسة التي تصيب أحيانًا البنية التحتية العامة، وتشير إلى خطوة متعمدة نحو نموذج أعمال أكثر ربحية وتنويعًا.

شركة توتور بيريتي (TPC) - تحليل سوات: التهديدات

ارتفاع مستمر في أسعار مواد البناء وتكاليف العمالة مما يضعف العقود ذات السعر الثابت.

التهديد الأساسي لربحية شركة Tutor Perini يبقى الضغط الناتج عن التضخم المستمر وغير المتوقع على محفظتها الكبيرة من العقود ذات الأسعار الثابتة. وحتى مع تراجع التضخم العام في الولايات المتحدة، لا تزال تكاليف البناء محددة المرتفعة. تتوقع JLL في توقعاتها للبناء لعام 2025 نمو التكاليف بين 5% و 7% على مدار العام، وهو معارضة صعبة للتخطيط. بالنسبة لقطاع المباني غير السكنية لديك، فإن التوقعات للتضخم حوالي +4.4% في عام 2025، وهو أمر مهم عند الالتزام بعقد متعدد السنوات قائم على تقديرات أقل.

هذا ليس مجرد خطر نظري؛ إنه ضربة مباشرة للهوامش. شهدت الشركة نفسها ارتفاع تكلفة عملياتها 5.6% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2024، لتصل إلى 1 مليار دولار، مما يُظهر الضغط المالي الفوري. [مرجع: 8 (من الخطوة 1)] لا يمكنك ببساطة تحمل هذا النوع من زيادة التكاليف إلى ما لا نهاية دون إعادة التفاوض أو تكبد خسارة. يتمركز الخطر في المواد مثل الفولاذ والمكونات الكهربائية، والتي تظل متقلبة بسبب مشاكل سلسلة التوريد وعدم اليقين بخصوص التعريفات الجمركية.

ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من تكلفة الديون وتمويل المشاريع.

بينما قامت شركة توتور بيريني بعمل مُشرف في تقليل المديونية - وهي خطوة ذكية - فإن بيئة أسعار الفائدة السائدة لا تزال تشكل تهديدًا كبيرًا للديون المتبقية للشركة وتكلفة تقديم العطاءات للمشاريع الجديدة. وكان معدل الأموال الفيدرالي الفعّال، وهو المعيار للقروض التجارية، ضمن نطاق مستهدف من 3.75% إلى 4.00% اعتبارًا من أكتوبر 2025. هذا المعدل، رغم انخفاضه من الذروة، لا يزال يجعل رأس المال أكثر تكلفة مما كان عليه في عصر ما قبل 2022.

لأكون عادلاً، فقد قامت الشركة بتقليل ديونها بشكل كبير، حيث سددت إجمالي الدين بمقدار 477 مليون دولار، أو 52%، من نهاية عام 2023 حتى 27 فبراير 2025، بما في ذلك سداد القرض لأجل ب بالكامل. [استشهد: 9 (من الخطوة 1)، 15 (من الخطوة 1)] ومع ذلك، بلغ إجمالي الدين 419 مليون دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2025. [استشهد: 17 (من الخطوة 1)] إليك الحساب السريع: في عام 2024، كانت مصاريف الفوائد للشركة بالفعل 89.133 مليون دولار. [استشهد: 9 (من الخطوة 1)] أي ارتفاع غير متوقع في الأسعار أو تأخير في التدفق النقدي للمشروع يفرض تكلفة أعلى لرأس المال (المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال، أو WACC) على العملية بأكملها، مما يجعل المشاريع الهامشية غير مربحة.

زيادة التدقيق من قبل العملاء والمنظمين بشأن تنفيذ المشروع والمطالبات.

وهذا بالتأكيد هو التهديد الأكثر وضوحًا وفوريًا، حيث أن تاريخ الشركة الحديث مليء بقرارات النزاعات الكبيرة والضارة. يتمتع السوق بذاكرة طويلة لتجاوز التكاليف والمعارك القانونية، مما يؤثر على القدرة التنافسية للعطاءات المستقبلية وثقة العملاء. إن الاعتماد على تحصيل المطالبات لتوليد التدفق النقدي هو استراتيجية عالية المخاطر.

إن الأثر المالي لعملية المطالبات هذه مذهل:

• تضمنت نتائج الشركة للعام 2024 بأكمله خسارة مخففة قدرها 3.13 دولار للسهم الواحد، مدفوعة في المقام الأول بصافي الرسوم الناتجة عن تسوية المنازعات. [استشهد: 9 (من الخطوة 1)، 15 (من الخطوة 1)]
• أدى قرار تحكيم سلبي واحد في الربع الثالث من عام 2024 إلى فرض رسوم غير نقدية قبل الضريبة بقيمة تقريبية 102 مليون دولار المتعلقة بمشروع الجسر المدني في ولاية كاليفورنيا. [استشهد: 2 (من الخطوة 1)، 7 (من الخطوة 1)]

يعد هذا التقلب علامة حمراء هائلة للمستثمرين والعملاء، مما يجبر الإدارة على الأخذ في الاعتبار باستمرار "القرارات القانونية السلبية" المحتملة في توجيهاتها لعام 2025. [استشهد: 3 (من الخطوة 1)]

التباطؤ الاقتصادي يقلل الإنفاق الرأسمالي للدولة والحكومات المحلية.

يأتي جزء كبير من إيرادات شركة Tutor Perini من الوكالات العامة، وخاصة في القطاع المدني. وفي حين أن بناء البنية التحتية في الولايات المتحدة يعتبر قويا، فمن المتوقع أن يصل الاستثمار السنوي في البنية التحتية إلى ذروته 1 تريليون دولار بحلول عام 2025، يهدد التباطؤ الاقتصادي الجزء الحكومي والمحلي من هذا الإنفاق، والذي غالبًا ما يكون أول ما يتم خفضه.

إن علامات التشديد المالي موجودة بالفعل. من المتوقع أن يسجل إنفاق الصندوق العام للدولة في الميزانيات المقررة للسنة المالية 2025 انخفاضًا سنويًا طفيفًا قدره 0.3% بعد ثلاث سنوات من النمو القوي. ومن المتوقع أن ينمو متوسط إيرادات الضرائب الحكومية فقط 1.9% في السنة المالية 2025، وهي وتيرة متواضعة تحد من تراخيص المشاريع الرأسمالية الجديدة. ويتفاقم هذا التباطؤ بسبب الاعتدال المتوقع في الناتج الاقتصادي الإجمالي، مع توقع تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي إلى 1.9% في عام 2025، مما يعكس تباطؤ نمو الإنفاق الحكومي. [استشهد: 18 (من الخطوة 1)]

يلخص الجدول أدناه التهديدات المالية والسوقية الرئيسية للسنة المالية 2025: