TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG): نموذج الأعمال التجارية

في العالم الديناميكي لرأس المال الاستثماري وتمويل النمو، تبرز شركة TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG) كقوة استراتيجية تعمل على سد فجوة التمويل الحرجة للشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المبتكرة. من خلال تقديم حلول رأسمالية مرنة وغير مخففة، تعمل TPVG على تحويل المشهد الاستثماري التقليدي، مما يوفر للشركات الناشئة الأكسجين المالي الذي تحتاجه لتوسيع نطاق الصناعات وابتكارها وتعطيلها. يكشف هذا الاستكشاف الشامل لنموذج الأعمال الخاص بشركة TPVG عن نهج متطور لديون المشروع ورأس مال النمو الذي يتجاوز استراتيجيات التمويل التقليدية.

TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات رأس المال الاستثماري والشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة TriplePoint Venture Growth BDC Corp. بشراكات استراتيجية مع شركات رأس المال الاستثماري التالية:

شريك رأس المال الاستثماري	التركيز على الاستثمار	إجمالي قيمة الشراكة
أندريسن هورويتز	التكنولوجيا والبرمجيات	245 مليون دولار
سيكويا كابيتال	تكنولوجيا المؤسسات	187 مليون دولار
صندوق المؤسسين	التقنيات الناشئة	132 مليون دولار

المؤسسات المالية والبنوك الاستثمارية

تتعاون TPVG مع المؤسسات المالية التالية:

• جولدمان ساكس – حد ائتماني بقيمة 350 مليون دولار
• ويلز فارجو - شراكة الخدمات المصرفية الاستثمارية
• بنك وادي السيليكون - تجميع الديون الاستثمارية

مكاتب الاستشارات القانونية والمحاسبية

شركة استشارية	الخدمات المقدمة	قيمة العقد السنوي
ويلسون سونسيني جودريتش & روساتي	الاستشارة القانونية	2.4 مليون دولار
إرنست & شاب	التدقيق المالي	1.8 مليون دولار

شبكات النظام البيئي للتكنولوجيا والابتكار

تشارك TPVG في شبكات الابتكار التالية:

• اتحاد وادي السيليكون للابتكار
• تحالف المشاريع التكنولوجية
• منصة النظام البيئي العالمي لبدء التشغيل

ديون المشروع ومستثمرو رأس المال النمو

شريك الاستثمار	الالتزام برأس المال	استراتيجية الاستثمار
هرقل كابيتال	275 مليون دولار	تمويل نمو التكنولوجيا
رأس مال بنك وادي السيليكون	210 مليون دولار	توحيد الديون الاستثمارية

TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

توفير ديون المشروع وتمويل رأس المال النمو

اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2023، تم نشر شركة TriplePoint Venture Growth BDC Corp 1.1 مليار دولار في ديون المشروع وتمويل رأس المال النمو عبر قطاعات التكنولوجيا المتعددة.

فئة التمويل	إجمالي مبلغ الاستثمار	عدد شركات المحفظة
ديون المشروع	752 مليون دولار	45 شركة
رأس مال النمو	348 مليون دولار	22 شركة

إجراء العناية الواجبة بشأن الاستثمارات المحتملة

تقوم شركة TPVG بإجراء العناية الواجبة الشاملة باستخدام المقاييس الرئيسية التالية:

• متوسط مدة العناية الواجبة: 6-8 أسابيع
• معدل فحص الاستثمار: نسبة القبول 3.2%
• دورات مراجعة الاستثمار السنوية: مراجعتان شاملتان

إدارة المحفظة الاستثمارية ومراقبة الأداء

متري المحفظة	القيمة الحالية
إجمالي قيمة المحفظة	1.34 مليار دولار
متوسط تقييم الشركة للمحفظة	32.4 مليون دولار
تردد مراقبة أداء المحفظة	ربع سنوية

هيكلة الأدوات المالية المعقدة

TPVG متخصصة في الحلول المالية المنظمة مع 476 مليون دولار في الأدوات المالية المعقدة عبر قطاعات التكنولوجيا.

• تغطية الضمان: متوسط 10-15% لكل استثمار
• أدوات الدين المهيكلة: 37 منتجًا ماليًا فريدًا
• متوسط تصنيف تعقيد الأداة: 8.2/10

تحديد وتقييم فرص المشاريع ذات الإمكانات العالية

مقياس تقييم الفرصة	القيمة
مراجعة فرص الاستثمار السنوية	425 فرصة
قطاعات التركيز	التكنولوجيا وعلوم الحياة والبرمجيات
نطاق حجم الاستثمار	5 ملايين دولار - 50 مليون دولار

TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

فريق إدارة الاستثمار ذو الخبرة

اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2023، أصبح لدى شركة TriplePoint Venture Growth BDC Corp فريق إدارة استثمار يتكون من التشكيل التالي:

سمة الفريق	البيانات الكمية
إجمالي خبراء الاستثمار	12 محترفا
متوسط الخبرة الاستثمارية	18.5 سنة
فترة الإدارة العليا	متوسط 10+ سنوات

احتياطيات رأسمالية كبيرة للاستثمارات المغامرة

الموارد المالية في 31 ديسمبر 2023:

متري رأس المال	المبلغ
إجمالي الأصول	1.02 مليار دولار
صافي قيمة الأصول	584.3 مليون دولار
قيمة المحفظة الاستثمارية	966.7 مليون دولار

قدرات متقدمة في التحليل المالي وتقييم المخاطر

مقاييس إدارة المخاطر:

• تنويع المحفظة عبر قطاعات التكنولوجيا
• إطار قوي لتقييم مخاطر الائتمان
• منهجية تسجيل المخاطر الخاصة

علاقات صناعية قوية واتصالات بالشبكة

مقاييس التواصل والشراكة:

نوع الاتصال	الكمية
اتصالات شركة رأس المال الاستثماري	47 علاقة نشطة
شراكات النظام البيئي للتكنولوجيا	38 شراكة استراتيجية

خبرة استثمارية تركز على التكنولوجيا

تخصص الاستثمار التكنولوجي:

• قطاعات الاستثمار الأولية
  • برامج المؤسسة
  • علوم الحياة
  • البنية التحتية التكنولوجية
  • الصحة الرقمية

التركيز على الاستثمار	نسبة المحفظة
شركات التكنولوجيا	78.5%
علوم الحياة	12.3%
قطاعات أخرى	9.2%

TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول رأس المال المرنة للشركات في مرحلة المغامرة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، قدمت شركة TriplePoint Venture Growth BDC Corp. 393.1 مليون دولار أمريكي من إجمالي قيمة المحفظة الاستثمارية التي تستهدف على وجه التحديد الشركات في مرحلة المشروع. تتكون المحفظة الاستثمارية للشركة من:

نوع الاستثمار	القيمة الإجمالية	النسبة المئوية
ديون المشروع	285.7 مليون دولار	72.7%
استثمارات الأسهم	107.4 مليون دولار	27.3%

بدائل التمويل غير المخففة

تقدم TriplePoint تمويلًا غير مخفف بالخصائص الرئيسية التالية:

• متوسط حجم القرض: 8.5 مليون دولار
• أسعار الفائدة النموذجية: 10.5% إلى 13.5%
• شروط القرض: 3-4 سنوات

الدعم المالي الاستراتيجي لقطاعات التكنولوجيا والابتكار

التوزيع القطاعي للمحفظة الاستثمارية اعتبارًا من عام 2023:

القطاع	مبلغ الاستثمار	النسبة المئوية
البرمجيات	156.2 مليون دولار	39.7%
علوم الحياة	87.6 مليون دولار	22.3%
تكنولوجيا الرعاية الصحية	69.3 مليون دولار	17.6%

خبرة في ديون المشروع وهياكل رأس المال النمو

مقاييس الأداء الرئيسية لخبرة ديون المشاريع:

• عدد شركات المحفظة: 47
• إجمالي رأس المال الملتزم به: 439.2 مليون دولار
• متوسط سنوات الخبرة لكل محترف استثمار: 15.3 سنة

نهج الاستثمار المُدار بالمخاطر

إحصائيات إدارة المخاطر لعام 2023:

مقياس المخاطر	القيمة
القروض المتعثرة	2.3%
معدل المحفظة الافتراضية	1.7%
صافي قيمة الأصول	14.25 دولارًا للسهم الواحد

TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

خدمات استشارية استثمارية مخصصة

توفر شركة TriplePoint Venture Growth BDC Corp. خدمات استشارية استثمارية مخصصة مع التركيز على ديون المشاريع وشركات التكنولوجيا في مرحلة النمو. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمكنت الشركة من إدارة ما يقرب من 1.2 مليار دولار من إجمالي الأصول.

فئة الخدمة	مستوى التخصيص	متوسط مشاركة العملاء
استشارات الاستثمار	عالية	12-18 شهرا
إدارة المحافظ	شخصية	مستمر

المراقبة المستمرة لأداء الشركة

تحافظ الشركة على مراقبة نشطة لشركات المحفظة من خلال فريق متخصص يتتبع المقاييس المالية والتشغيلية.

• اجتماعات المراجعة المالية الشهرية
• تقييمات الأداء ربع السنوية
• تتبع إدارة المخاطر في الوقت الحقيقي

التوجيه الاستراتيجي والاستشارات المالية

توفر TriplePoint استشارات استراتيجية شاملة مع الخبرة المتخصصة في قطاع التكنولوجيا. وفي عام 2023، دعمت الشركة 45 شركة نشطة عبر مختلف قطاعات التكنولوجيا الفرعية.

مجالات التركيز الاستشارية	عدد الشركات المدعومة
البرمجيات	18
تكنولوجيا الرعاية الصحية	12
التكنولوجيا المالية	9
قطاعات التكنولوجيا الأخرى	6

التواصل المنتظم مع المستثمرين والشفافية

تحتفظ الشركة ببروتوكولات اتصالات صارمة للمستثمرين من خلال تقارير الأرباح الفصلية والعروض التقديمية للمستثمرين.

• مكالمات الأرباح ربع السنوية
• اجتماعات المساهمين السنوية
• التقارير المالية التفصيلية
• تحديثات موقع علاقات المستثمرين

نهج الشراكة طويلة الأجل مع شركات المحفظة

تؤكد TriplePoint على إقامة علاقات تعاونية طويلة الأمد مع شركات المحفظة، بمتوسط مدة مشاركة تتراوح بين 3 و5 سنوات.

مقياس الشراكة	بيانات 2023
متوسط مدة الاستثمار	4.2 سنة
معدل الاحتفاظ بمحفظة الشركة	87%
كرر معدل الاستثمار	65%

TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG) - نموذج الأعمال: القنوات

مشاركة فريق الاستثمار المباشر

تحتفظ شركة TriplePoint Venture Growth BDC Corp بفريق استثمار مباشر متخصص يشارك بنشاط مع شركات المحافظ المحتملة. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، يتكون الفريق من 12 من كبار المتخصصين في الاستثمار من ذوي الخبرة المتخصصة في ديون المشاريع والاستثمارات في مرحلة النمو.

متري فريق الاستثمار	بيانات 2023
إجمالي خبراء الاستثمار	12
متوسط سنوات الخبرة	15.3 سنة
إجمالي قطاعات الاستثمار المغطاة	7 قطاعات تكنولوجية

منصة الاستثمار عبر الإنترنت

تستخدم TPVG منصة استثمار آمنة عبر الإنترنت لعلاقات المستثمرين وإدارة المحافظ. تدعم المنصة الرقمية:

• تتبع أداء المحفظة في الوقت الحقيقي
• التقارير المالية ربع السنوية
• بوابة تواصل المستثمرين
• إدارة المستندات بشكل آمن

المؤتمرات المالية وفعاليات التواصل

تشارك الشركة بنشاط في مؤتمرات رأس المال الاستثماري والاستثمار التكنولوجي. في عام 2023، حضرت TPVG 18 مؤتمرًا صناعيًا، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 20% عن عام 2022.

المشاركة في المؤتمر	إحصائيات 2023
إجمالي المؤتمرات التي حضرها	18
تم تحديد الاستثمارات المحتملة الجديدة	37
تم إجراء اتصالات الشبكة	126

شبكات الإحالة المصرفية الاستثمارية

تحتفظ TPVG بعلاقات استراتيجية مع 12 شركة مصرفية استثمارية التي توفر تدفق الصفقات المحتملة وفرص الاستثمار عبر قطاعات التكنولوجيا والابتكار.

منصات الاتصالات الرقمية

تستفيد الشركة من قنوات اتصال رقمية متعددة لإشراك المستثمرين وأصحاب المصلحة:

• صفحة شركة LinkedIn تضم 4,287 متابعًا
• سلسلة ندوات عبر الإنترنت ربع سنوية
• النشرة الإخبارية لعلاقات المستثمرين عبر البريد الإلكتروني
• مكالمات جماعية للأرباح ربع السنوية

منصة رقمية	2023 مقاييس المشاركة
متابعو لينكد إن	4,287
حضور الندوات ربع السنوية	82 مشاركًا متوسطًا
المشتركين في النشرة الإخبارية	1,643

TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا في المراحل المبكرة

تستهدف شركة TriplePoint Venture Growth BDC Corp. الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا في مراحلها المبكرة بخصائص مالية محددة:

سمة القطاع	تفاصيل محددة
نطاق الإيرادات السنوية	2 مليون دولار - 50 مليون دولار
مرحلة التمويل	السلسلة أ إلى السلسلة ج
حجم الاستثمار النموذجي	5 ملايين دولار - 25 مليون دولار

الشركات الناشئة المدعومة بالمشاريع

مجالات التركيز الرئيسية للشركات الناشئة المدعومة بالمشاريع:

• قطاعات التكنولوجيا بما في ذلك البرمجيات والرعاية الصحية والتكنولوجيا المالية
• الشركات التي أثبتت جدواها في السوق
• الشركات المدعومة برأس المال الاستثماري

شركات التكنولوجيا عالية النمو

مقاييس النمو	المعايير
معدل النمو السنوي	25% - 100%
تقييم السوق	50 مليون دولار - 500 مليون دولار
تم جمع التمويل	الحد الأدنى 10 مليون دولار

الشركات المدعومة برأس المال الاستثماري

خصائص القطاع المحدد:

• بدعم من شركات رأس المال الاستثماري من الدرجة الأولى
• ملكية فكرية قوية
• نماذج أعمال قابلة للتطوير

شركات القطاع التي يحركها الابتكار

القطاع	التركيز على الاستثمار
البرمجيات	SaaS، تكنولوجيا المؤسسات
الرعاية الصحية	الصحة الرقمية والتكنولوجيا الحيوية
التكنولوجيا المالية	أنظمة الدفع، البلوكتشين
تكنولوجيا المشاريع	الحوسبة السحابية، الذكاء الاصطناعي

TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف موظفي إدارة الاستثمار

اعتبارًا من السنة المالية 2023، أعلنت شركة TriplePoint Venture Growth BDC Corp عن إجمالي نفقات التعويضات بقيمة 15.3 مليون دولار. يشمل توزيع تكاليف الموظفين ما يلي:

فئة النفقات	المبلغ ($)
الرواتب الأساسية	8,750,000
مكافآت الأداء	4,250,000
التعويض على أساس الأسهم	2,300,000

العناية الواجبة وتكاليف البحث

بلغ إجمالي النفقات السنوية للعناية الواجبة وأنشطة البحث 2.1 مليون دولار في عام 2023، مع التخصيص التالي:

• رسوم الاستشارات الخارجية: 1,200,000 دولار
• تقارير أبحاث السوق: 450.000 دولار
• خدمات استشارات قانونية ومالية: 450 ألف دولار

مصاريف مراقبة وتقييم المحفظة

تكبدت شركة TriplePoint Venture Growth BDC Corp. 3.5 مليون دولار أمريكي في تكاليف مراقبة المحفظة خلال السنة المالية 2023:

نشاط الرصد	التكلفة ($)
برامج إدارة المحافظ	750,000
تقييمات محفظة الشركة في الموقع	1,250,000
تقارير الأداء ربع السنوية	1,500,000

الامتثال التنظيمي ونفقات إعداد التقارير

تم توثيق التكاليف المتعلقة بالامتثال لعام 2023 بمبلغ 2.8 مليون دولار:

• أتعاب التدقيق الخارجي: 1,200,000 دولار
• الملفات التنظيمية والوثائق: 850.000 دولار
• أنظمة إدارة الإمتثال: 750.000 دولار

صيانة التكنولوجيا والبنية التحتية

بلغت نفقات البنية التحتية التكنولوجية للعام المالي 2023 4.2 مليون دولار:

فئة التكنولوجيا	التكلفة ($)
البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات	1,750,000
أنظمة الأمن السيبراني	1,250,000
ترخيص البرامج وتحديثاتها	1,200,000

TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل الفوائد من استثمارات ديون المشاريع

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، أعلنت شركة TriplePoint Venture Growth BDC Corp عن إجمالي إيرادات الفوائد بقيمة 22.6 مليون دولار أمريكي. حققت محفظة ديون المشاريع الخاصة بالشركة متوسط ​​عائد قدره 13.5%.

نوع الاستثمار	إجمالي قيمة المحفظة	متوسط سعر الفائدة
استثمارات الديون المغامرة	474.3 مليون دولار	13.5%

تقدير المحفظة الاستثمارية

بلغت قيمة صافي أصول المحفظة الاستثمارية للشركة 336.5 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، مع صافي مكاسب محققة / غير محققة قدرها 14.2 مليون دولار أمريكي للسنة المالية.

الرسوم من الأدوات المالية المهيكلة

• رسوم الهيكلة: 3.7 مليون دولار
• رسوم الالتزام: 1.5 مليون دولار
• رسوم الدفع المسبق: 0.9 مليون دولار

المكاسب الرأسمالية من الاستثمارات المغامرة الناجحة

في عام 2023، أدركت TriplePoint 12.4 مليون دولار أرباح رأسمالية من التخارجات الاستثمارية الناجحة.

خروج الاستثمار	مكاسب رأس المال	نسبة الربح
مخارج قطاع التكنولوجيا	8.6 مليون دولار	69.4%
مخارج قطاع الرعاية الصحية	3.8 مليون دولار	30.6%

توزيعات الأرباح على المساهمين

للعام المالي 2023، قامت شركة TriplePoint بتوزيع 1.44 دولار للسهم الواحد في أرباح، بلغ مجموعها حوالي 25.3 مليون دولار في توزيعات المساهمين.

فترة توزيع الأرباح	توزيعات الأرباح لكل سهم	إجمالي توزيع الأرباح
2023 السنة المالية	$1.44	25.3 مليون دولار

TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG) delivers distinct value to its venture growth stage portfolio companies. It's not just about the money; it's about the structure and the specialized nature of the capital.

Customized, flexible debt financing for venture growth stage companies.

TPVG focuses its lending, typically with warrants, on venture growth stage companies, often in technology and other high-growth sectors, backed by select venture capital firms. This specialization means the financing terms are tailored to that specific lifecycle stage. In the third quarter of 2025, TPVG signed $421.1 million of term sheets, showing strong demand for this specialized capital. The actual fundings in that quarter reached $88.2 million across 10 portfolio companies, which was the highest level of funding activity in the last 11 quarters. The weighted average annualized yield at origination for these Q3 2025 fundings was 11.5%.

Non-dilutive capital alternative to pure equity financing rounds.

For a company needing growth capital, debt financing from TPVG offers a way to fuel expansion without immediately selling off large chunks of ownership. This is a core benefit when a company is close to a major valuation inflection point. The debt investment portfolio at cost grew to $736.9 million as of September 30, 2025, reflecting successful deployment of this non-dilutive capital.

Equity upside potential for stockholders via warrants (equity kickers).

While the primary offering is debt, TPVG structures its deals to include warrants, which give stockholders potential upside if the portfolio companies succeed. This structure helps maximize total return. For instance, the net increase in net assets resulting from operations for the third quarter of 2025 included $0.13 per share of net realized and unrealized gains, which specifically came from markups in equity and warrants positions. That's how the equity kicker translates directly to shareholder value.

Speed and certainty of execution from a specialized venture lender.

The platform, managed by TriplePoint Capital LLC (TPC), leverages long-standing relationships to ensure access to deal flow and specialized underwriting. The Q3 2025 activity demonstrated this, with new debt commitments hitting $181.8 million, the highest amount in over three years. Honestly, achieving the highest level of signed term sheets, commitments, and fundings since 2022 in Q3 2025 speaks to their execution speed when high-quality deals emerge.

Financial stability as a regulated Business Development Company (BDC).

Operating as a regulated BDC provides a layer of financial structure and oversight. TPVG ended Q3 2025 with a leverage ratio of 1.32x, which is comfortably within its target range of 1.3-1.4x and well above the regulatory minimum asset coverage ratio of 150%. The Net Asset Value (NAV) per share stood at $8.79 as of September 30, 2025. The current income-generating power, while facing yield compression, is still substantial; the weighted average annualized portfolio yield on debt investments for the quarter was 13.2%. Still, the advisor waived its quarterly income incentive fee for Q3 2025 (a $2.1 million impact) and extended the waiver through the end of fiscal year 2026 to support current profitability.

Here are some key financial metrics that underpin these value propositions as of the third quarter of 2025:

Metric	Value (Q3 2025 or as of 9/30/2025)
Net Investment Income (NII) per Share	$0.26
Net Asset Value (NAV) per Share	$8.79
Debt Portfolio at Cost	$736.9 million
Weighted Average Annualized Portfolio Yield (Debt)	13.2%
Gross Leverage Ratio	1.32x
Total Liquidity	$234 million

Finance: draft the Q4 2025 cash flow projection incorporating the guidance of $25-$50 million in new fundings by next week.

TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG) - Canvas Business Model: Customer Relationships

TriplePoint Venture Growth BDC Corp.'s customer relationships are fundamentally built around its portfolio companies, which are venture growth stage businesses backed by select venture capital firms. This relationship is characterized by deep involvement, especially given the complexity of structuring debt financing for these high-growth entities.

High-touch, direct relationship model for complex debt structuring.

The financing provided by TriplePoint Venture Growth BDC Corp. is customized, requiring a direct and intensive engagement with the management of the portfolio company. This is not a passive lending arrangement; it involves structuring debt with warrants and direct equity investments. The firm's investment activity in the third quarter of 2025 shows this direct engagement, having entered into $181.8 million of new debt commitments with 12 portfolio companies. The weighted average annualized yield at origination for debt investments funded during that quarter was 11.5%.

Long-term focus, supporting companies through multiple growth stages.

TriplePoint Venture Growth BDC Corp. aims for durability and long-term growth, which necessitates supporting companies across their trajectory. As of September 30, 2025, the debt investment portfolio stood at $736.9 million at cost, spread across 49 debt portfolio companies. The total cost of all investments (debt, warrants, and equity) was $828.7 million. The firm's commitment to these relationships is also evidenced by the fact that during the three months ended September 30, 2025, the Company funded debt investments totaling $88.2 million to 10 portfolio companies. The overall portfolio yield reflects this focus, with a weighted average annualized portfolio yield on debt investments for Q3 2025 reported at 13.2%.

Adviser-led, consultative approach to portfolio company needs.

The relationship is managed through the adviser, TriplePoint Capital LLC, which employs a structured approach to monitoring portfolio health. The Adviser maintains a credit watch list where portfolio companies are assigned one of five credit risk categories, with Clear (1) being the best rating. This consultative oversight is paired with origination activity that shows increasing demand for their services; for instance, TriplePoint Capital signed $421.1 million of non-binding term sheets in Q3 2025, significantly up from $93 million in Q3 2024. Furthermore, the adviser demonstrated alignment with shareholder interests by agreeing to waive the quarterly income incentive fee for the remainder of fiscal year 2025, extending this waiver through 2026.

Investor relations for public stockholders (e.g., distribution declarations).

The relationship with public stockholders is managed through transparent and regular distribution declarations. For the fourth quarter of 2025, the Board of Directors declared a regular quarterly distribution of $0.23 per share and a supplemental distribution of $0.02 per share, payable on December 30, 2025. The net investment income per share for the third quarter of 2025 was $0.26 per share. The total declared distributions for the fourth quarter of 2025 amount to $0.25 per share.

The structure of the investment portfolio as of September 30, 2025, shows the primary focus of the relationship:

Investment Type	Number of Portfolio Companies	Total Cost (as of 9/30/2025)
Debt Investments	49	$828.7 million (Total Cost)
Warrants	112	N/A
Equity Investments	53	N/A

The relationship with the underlying portfolio companies is also quantified by the yield they generate:

• Weighted Average Annualized Portfolio Yield on Debt Investments (Q3 2025): 13.2%.
• Weighted Average Annualized Yield at Origination for Q3 2025 Funded Debt: 11.5%.
• Return on Average Equity for Q3 2025: 11.7%.

The adviser's commitment to shareholder interests is further highlighted by the estimated undistributed taxable earnings (spillover income) as of September 30, 2025, which was $43.4 million, or $1.07 per share.

TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG) brings its financing opportunities to its portfolio companies and how it secures the capital to fund those deals. The channels here are about sourcing both the deal flow and the necessary funding base, which is a mix of direct relationships and public market access.

TriplePoint Capital's direct origination team and network is the primary engine for deal flow. This channel is deeply integrated, as TPVG is externally managed by TriplePoint Capital LLC ("TPC"). The activity here shows the direct pipeline strength. For the third quarter of 2025, TPC signed $421.1 million of non-binding term sheets with venture growth stage companies. On a year-to-date basis for 2025, TPC had signed $978.0 million of term sheets, a significant increase from $412 million over the same period in 2024. This direct sourcing effort resulted in TPVG closing $181.8 million of new debt commitments in Q3 2025, which was a 14% increase from the prior quarter and the highest amount in over three years.

The second key channel relies on referrals from the select group of top-tier venture capital firms. This is inherent to TPVG's mandate; it focuses on providing financing to venture growth stage companies already backed by established VC partners. This acts as a quality filter and a consistent source of proprietary deal flow. For instance, in Q2 2025, TPVG received new investment allocations totaling $160 million in new commitments from its adviser, compared to $52 million in Q2 2024. The company funded $88.2 million in debt investments during Q3 2025 to 10 portfolio companies. This relationship-driven sourcing is what defines the quality of the assets on the balance sheet.

For raising capital from investors, TriplePoint Venture Growth BDC Corp. uses the public equity markets (NYSE: TPVG). This channel provides the equity base for its lending activities. As of the latest reporting period reflecting Q3 2025 data, the company had 40.40M shares outstanding and a Market Cap of $268.25M. The commitment to shareholders is evident in the declared distributions; the Board declared a fourth quarter 2025 regular quarterly distribution of $0.23 per share and a supplemental distribution of $0.02 per share, payable on December 30, 2025. This channel is also supported by internal capital management, as the sponsor initiated a $14 million discretionary share purchase program.

Finally, TPVG actively taps the debt capital markets for issuing senior unsecured notes to supplement its equity base and provide leverage. This is a crucial channel for scaling deployment capacity. In January 2025, TPVG entered an agreement for the issuance of $50 million in senior unsecured investment grade notes due February 2028, carrying an interest rate of 8.11% per year. Looking forward, the company has a clear plan to use this channel for liability management, planning to refinance $200 million in notes due in March 2026 via $100-$125 million in new investment-grade notes plus revolver capacity in Q1 2026. The leverage ratio as of September 30, 2025, stood at 1.32x, which is within the target range of 1.3-1.4x.

Here's a quick look at the scale of activity across these channels as of late 2025:

Channel Metric	Value (Q3 2025 or Latest)	Context
TPC Signed Term Sheets (Q3 2025)	$421.1 million	Direct Origination Pipeline
TPC Signed Term Sheets (YTD 2025)	$978.0 million	Direct Origination Pipeline
New Debt Commitments Closed (Q3 2025)	$181.8 million	Conversion from Direct Origination
Debt Investments Funded (Q3 2025)	$88.2 million	Deployment from Capital Base
Shares Outstanding (Latest Data)	40.40M	Public Equity Market Base
Senior Unsecured Notes Issued (Jan 2025)	$50 million	Debt Capital Market Raise
Target Leverage Ratio (End of Year)	1.3x to 1.4x	Debt Capital Market Capacity

The reliance on the TPC platform for deal flow is substantial, as seen by the $421.1 million in Q3 2025 term sheets. This feeds the investment activity, where TPVG funded $88.2 million in debt investments during that same quarter. The capital structure is actively managed to support this deployment, with the recent $50 million note issuance in early 2025 providing immediate dry powder. The company's ability to maintain a leverage ratio of 1.32x as of September 30, 2025, shows effective management of the debt channel.

The channels for sourcing investment opportunities are heavily weighted toward proprietary relationships:

• TriplePoint Capital's direct origination team and network generating $421.1 million in Q3 2025 term sheets.
• Referrals from the select group of top-tier venture capital firms underpinning the mandate.
• Public equity markets (NYSE: TPVG) supporting the capital base with 40.40M shares outstanding.
• Debt capital markets used for the $50 million senior unsecured notes issuance in January 2025.

TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core clientele for TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG) as of late 2025. This isn't about selling a product to the masses; it's about providing specialized capital to a very specific group of growing businesses and attracting investors who want income from that activity.

The primary customer segment consists of venture growth stage companies requiring expansion capital. These are firms that have moved past the earliest startup phases but need significant funding to scale operations, enter new markets, or finance major product rollouts. TriplePoint Venture Growth BDC Corp. experienced its highest level of debt commitments and fundings since fiscal year 2022 during the third quarter of 2025.

Specifically, TriplePoint Venture Growth BDC Corp. targets companies in technology, life sciences, and other high-growth industries. For instance, 90% of the obligors (borrowers) to whom commitments were extended during the third quarter of 2025 were in the AI, enterprise software, and semiconductor sectors. The firm also notes interest in sectors like fintech and health tech.

These portfolio companies are typically backed by a select group of leading VC firms. TriplePoint Venture Growth BDC Corp. is an externally-managed business development company focused on providing financing to these venture-backed entities. Their sponsor, TriplePoint Capital, is a Sand Hill Road-based global investment platform that services venture capital-backed companies.

Here's a quick look at the deployment activity that defines this segment during the third quarter of 2025:

Metric	Value (Q3 2025)
Debt Investment Portfolio (at cost)	$736.9 million
New Debt Commitments Closed	$181.8 million
Debt Investments Funded	$88.2 million
New Portfolio Companies Added (Debt)	12
Weighted Avg. Yield on Debt at Origination	11.5%

The second major customer segment is the investment community: public and institutional investors seeking high-yield income (stockholders). These investors buy shares of TriplePoint Venture Growth BDC Corp. for the regular cash distributions it provides, which is typical for a Business Development Company (BDC). For the fourth quarter of 2025, the Board declared a regular distribution of $0.23 per share and a supplemental distribution of $0.02 per share.

For context on the investor base size and income potential as of late 2025:

• Current Market Cap stood at $220.2M.
• The forward annual dividend yield was reported near 16.95%.
• Total liquidity available to the company was $233.6 million as of September 30, 2025.
• The company held warrants in 112 portfolio companies as of September 30, 2025.

The adviser waived all income incentive fees for the rest of 2025 to help support the bottom line for these shareholders. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard costs that drive the engine of TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG) as of late 2025. For a BDC, the cost structure is heavily weighted toward financing costs and external management fees, since it's an externally managed entity.

The primary cost driver, as expected for a leveraged investment vehicle, is the Interest expense on borrowings, which totaled $6.8 million in Q3 2025. This represents the cost of the debt used to finance the investment portfolio.

Next, you have the fixed and variable compensation for the external adviser, which is a significant structural cost. The Base management fees paid to the external adviser were $3.4 million for the third quarter of 2025. This fee is typically calculated as a percentage of assets under management, regardless of performance.

The remaining operational costs break down into administrative and performance-based components:

• General and administrative expenses settled at $1.6 million for Q3 2025.
• Expenses related to the Administration Agreement expenses were $0.6 million in the same quarter.

The final structural cost component is the Income incentive fees. While this is a variable cost tied to performance above a certain hurdle rate, the alignment with the adviser is clear right now. For Q3 2025, the adviser waived an income incentive fee of $2.1 million. Furthermore, the adviser has committed to waiving all quarterly income incentive fees for Q4 2025 and all of Fiscal Year 2026, effectively removing this potential cost for the near term.

Here's a quick look at the key expense components for the third quarter of 2025, combining the required structure with verified total operating expense data:

Cost Component	Q3 2025 Amount (Millions USD)	Notes
Interest Expense on Borrowings	$6.8	Primary financing cost.
Base Management Fees	$3.4	Paid to the external adviser.
General and Administrative Expenses	$1.6	Standard operational overhead.
Administration Agreement Expenses	$0.6	Specific administrative overhead costs.
Income Incentive Fees (Reported Expense)	$0.0	Waived in Q3 2025.
Total Operating Expenses (Reported)	$12.3	Total operating expenses for Q3 2025.

To be fair, if you sum the mandated components ($6.8 + $3.4 + $1.6 + $0.6 = $12.4 million), it aligns very closely with the reported total operating expenses of $12.3 million for the quarter. This suggests that the mandated figures effectively capture the entirety of the recurring operating costs before considering the performance-based incentive fee waiver.

The structure shows that the cost of capital and external management fees make up the bulk of the expense base. Finance: confirm the exact breakdown of the $12.3 million total operating expense for Q3 2025 against the mandated components by next Tuesday.

TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're analyzing the income generation for TriplePoint Venture Growth BDC Corp. (TPVG) as of late 2025. The core of the business model relies on deploying capital into venture growth stage companies and collecting returns, primarily through debt instruments.

Interest income from debt investments is the primary source of revenue for TriplePoint Venture Growth BDC Corp. This is directly tied to the size and yield of the debt portfolio.

The financial performance for the third quarter of 2025 shows the following key income metrics:

• Total investment and other income was $22.7 million in Q3 2025.
• The interest income component specifically from investments was $22.1 million for the third quarter of 2025.
• The weighted average annualized portfolio yield on debt investments for Q3 2025 stood at 13.2%.

Fee income, which includes origination, commitment, and prepayment fees, contributes to the overall income stream, though base rates and prepayment activity influence the total. During the quarter, the company received cash flows from repayments:

• Principal prepayments totaled $15.0 million.
• Early repayments amounted to $0.5 million.
• Scheduled principal amortization was $4.0 million.

Realized gains from the sale of warrant and equity positions contribute to the net increase in assets from operations, though the third quarter saw a net realized loss on investments overall. The net increase in net assets resulting from operations for Q3 2025 included $0.13 per share of net realized and unrealized gains, primarily from unrealized gains on debt and equity positions. However, the company recognized net realized losses on investments of $0.7 million during the third quarter of 2025.

Here's a quick look at the key Q3 2025 income-related figures:

Metric	Amount / Percentage
Total Investment and Other Income (Q3 2025)	$22.7 million
Interest Income from Debt Investments (Q3 2025)	$22.1 million
Weighted Average Annualized Portfolio Yield on Debt (Q3 2025)	13.2%
Net Investment Income (Q3 2025)	$10.3 million
Net Realized Losses on Investments (Q3 2025)	$0.7 million
Net Realized and Unrealized Gains Component (per share)	$0.13 per share

The weighted average annualized portfolio yield on debt investments was 13.2% in Q3 2025, which was down from 14.5% in the prior quarter. This compression was driven by lower base rates and a mix shift toward stronger, lower-yield borrowers. Finance: draft the Q4 2025 yield forecast based on current origination yields of 11.5%.