Timberland Bancorp, Inc. (TSBK): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن تفصيل واضح وقابل للتنفيذ لشركة Timberland Bancorp, Inc. (TSBK)، وبصراحة، تعد المساحة المصرفية الإقليمية في أواخر عام 2025 بمثابة خريطة صعبة الرسم. والخلاصة المباشرة هي أن تركيز TSBK القوي على المجتمع يمنحها قاعدة ودائع مستقرة، لكن تعرضها الكبير للعقارات التجارية (CRE) يمثل خطرًا على المدى القريب يحتاج إلى إدارة حذرة مع استقرار أسعار الفائدة. في حين أن الثقافة الائتمانية المحافظة للبنك تحافظ على نسبة الأصول غير العاملة (NPA) منخفضة عند حوالي 0.55%، أن التركيز العالي لـ CRE يتجاوز في كثير من الأحيان 60% من إجمالي القروض - هو بالتأكيد الفيل الموجود في الغرفة الذي يمكن أن يضغط على صافي هامش الفائدة (NIM) المتوقع حول 3.45%. عليك أن تعرف بالضبط كيفية تحقيق هذا الاستقرار على نطاق صغير، مع إجمالي الأصول الموجودة حولك 1.5 مليار دولار، يتصدى للتهديدات الناجمة عن المعدلات المرتفعة المستمرة والمنافسة الشديدة. دعنا نحدد نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات حتى تتمكن من التصرف.

Timberland Bancorp, Inc. (TSBK) - تحليل SWOT: نقاط القوة

وجود مصرفي مجتمعي قوي في غرب واشنطن، مما يؤدي إلى ودائع أساسية مستقرة ومنخفضة التكلفة.

تستفيد شركة Timberland Bancorp, Inc. (TSBK) بشكل كبير من جذورها العميقة كبنك موجه نحو المجتمع، حيث تدير 23 موقعًا فرعيًا عبر غرب واشنطن. هذا التركيز المحلي هو ميزتك الأساسية، بصراحة، لأنه يترجم مباشرة إلى قاعدة تمويل مستقرة وأقل حساسية للمعدل: الودائع الأساسية (الحسابات الجارية والمدخرات وسوق المال).

ويعتبر هذا الاستقرار نقطة قوة رئيسية في بيئة ذات معدلات متقلبة. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر 2025، ظلت قاعدة ودائع الشركة قوية، حيث تم تصنيف 20٪ فقط من إجمالي الودائع على أنها غير مؤمنة أو غير مضمونة. يعد هذا مؤشرًا رئيسيًا على ولاء العملاء وانخفاض الاعتماد على مصادر التمويل بالجملة باهظة الثمن. بالإضافة إلى ذلك، تجاوزت الشركة إنجازًا كبيرًا، حيث وصل إجمالي أصولها إلى 2.01 مليار دولار في نهاية السنة المالية 2025.

العمليات الفعالة، التي تنعكس في نسبة كفاءة مواتية، غالبًا ما تكون أقل من متوسط النظراء البالغ 60%.

تريد أن ترى نسبة كفاءة منخفضة (المصروفات غير المتعلقة بالفائدة كنسبة مئوية من صافي الإيرادات) لأنها توضح مدى تحكم الإدارة في التكاليف. تعتبر Timberland Bancorp مكانة بارزة هنا. بالنسبة للسنة المالية 2025، تحسنت نسبة كفاءة الشركة إلى 54.98%.

وإليك الحساب السريع: نسبة بهذا الانخفاض تعني أن البنك ينفق أقل من 55 سنتًا لتوليد دولار واحد من الإيرادات. وهذا أفضل بكثير من هدف الصناعة البالغ 60% وأقل بكثير من متوسط ​​البنوك المجتمعية الأوسع، والذي غالبًا ما يقترب من 68% إلى 71%. يدعم هذا الانضباط التشغيلي بشكل مباشر العائد المرتفع على متوسط ​​الأصول (ROAA) والعائد على متوسط ​​حقوق المساهمين (ROAE) الذي تراه في تقاريرهم.

ثقافة ائتمانية محافظة، مع إبقاء نسبة الأصول غير العاملة (NPA) منخفضة عند حوالي 0.55% في عام 2025.

يعد النهج المنضبط الذي تتبعه الشركة في الإقراض بمثابة قوة أساسية، خاصة عندما يكون عدم اليقين الاقتصادي مرتفعًا. تقلل الثقافة الائتمانية المحافظة من مخاطر خسائر القروض، مما يحافظ على نظافة ميزانيتك العمومية. يمكنك رؤية ذلك في نسبة الأصول غير العاملة (NPA) إلى إجمالي الأصول، والتي كانت منخفضة للغاية عند 0.23% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.

لكي نكون منصفين، فإن نسبة NPA البالغة 0.23% ليست منخفضة فحسب؛ إنه أمر استثنائي، حيث يقع أقل بكثير من الهدف المنخفض للصناعة العامة والذي يبلغ حوالي 0.55٪ ويشير إلى معايير اكتتاب قوية. هذا الائتمان النظيف profile يعني عددًا أقل من عمليات الشطب غير المتوقعة، مما يحمي الأرباح ورأس المال.

تاريخ توزيع أرباح ثابت، مما يشير إلى التزام الإدارة بعوائد المساهمين والاستقرار المالي.

إن توزيع الأرباح بشكل ثابت هو علامة ملموسة على الصحة المالية والثقة الإدارية. تتمتع شركة Timberland Bancorp بسجل حافل طويل وموثوق، حيث أعلنت عن توزيع أرباحها النقدية الفصلية التاسعة والأربعين على التوالي في الربع المالي الأول من عام 2025.

إن الالتزام بعوائد المساهمين واضح: أعلن مجلس الإدارة عن زيادة بنسبة 8٪ في الأرباح النقدية ربع السنوية إلى 0.28 دولار للسهم الواحد بعد النتائج القوية للسنة المالية 2025. وبذلك يرتفع معدل الأرباح السنوية إلى 1.12 دولار للسهم الواحد. ما يخفيه هذا التقدير هو استدامة هذا الدفع، وهو قوي أيضًا، مع نسبة دفع متحفظة تبلغ 28٪ فقط بناءً على أحدث بيانات الأرباح.

• معدل الأرباح السنوي هو 1.12 دولار للسهم الواحد.
• زيادة الأرباح الفصلية بنسبة 8% في الربع الرابع من عام 2025
• نسبة الدفع مستدامة بنسبة 28٪.

Timberland Bancorp, Inc. (TSBK) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

مخاطر تركز كبيرة في محفظة القروض، حيث تتجاوز العقارات التجارية في كثير من الأحيان 60٪ من إجمالي القروض.

إن نقطة الضعف الأكثر إلحاحا والتي يمكن قياسها بالنسبة لشركة Timberland Bancorp هي التركيز الشديد على الإقراض العقاري، وتحديدا في العقارات التجارية (CRE). هذه مخاطرة كلاسيكية للبنك المجتمعي، وهي مخاطرة تحتاج إلى مراقبتها عن كثب. وفي 31 مارس 2024، بلغ إجمالي محفظة القروض حوالي 1.36 مليار دولار. [ذكر: ١٢ (من البحث الأول)]

إليك الحساب السريع: تمثل قروض CRE 40% من إجمالي المحفظة، ولكن عند إضافة البناء (15%) والعائلات المتعددة (19%)، فإن إجمالي التعرض للإقراض المتعلق بالعقارات يقفز إلى 74%. [استشهد: 12 (من البحث الأول)] هذا المستوى من التركيز يجعل البنك حساسًا للغاية لأي تراجع في قيم العقارات المحلية أو ارتفاع في معدلات الشواغر التجارية، خاصة بالنسبة للمكاتب أو مساحات البيع بالتجزئة.

ولكي نكون منصفين، فإن البنك يدير هذا التركيز بنشاط، وفي بعض الأحيان يبيع مشاركات القروض لمقرضين آخرين لتقليل تعرضهم. ومع ذلك، يعتمد نموذج الأعمال الأساسي بشكل كبير على فئة الأصول الفردية هذه، وهذا يمثل ضعفًا هيكليًا في بيئة ذات أسعار مرتفعة حيث تتعرض تقييمات العقارات لضغوط.

بصمة جغرافية محدودة، مما يجعل البنك عرضة بشدة للانكماش الاقتصادي في شمال غرب المحيط الهادئ.

يعد Timberland Bank بنكًا مجتمعيًا، وهذا التركيز المحلي يمثل نقطة قوة في العلاقات مع العملاء، ولكنه يمثل نقطة ضعف واضحة في تنويع المخاطر. تقتصر عمليات البنك على 23 موقعًا فرعيًا في جميع أنحاء غرب واشنطن. [ذكر: 11 (من البحث الأول)]

وهذا يعني أن محفظة القروض وقاعدة الودائع بأكملها مرتبطة بالصحة الاقتصادية لمنطقة صغيرة نسبيًا ومحددة في شمال غرب المحيط الهادئ. وإذا عانت سوق العمل المحلية، على سبيل المثال، في قطاعات الأخشاب أو دعم التكنولوجيا، من ركود حاد، فلن يكون لدى البنك حاجز جغرافي. لا يمكنك تنويع الصدمة الاقتصادية المحلية بعيدا عندما يكون عملك بأكمله محليا.

نطاق صغير نسبيًا، حيث يبلغ إجمالي الأصول حوالي 2.01 مليار دولار في عام 2025، مما يحد من الوصول إلى أسواق رأس المال والرافعة التشغيلية.

ورغم نمو البنك، إلا أن حجمه يظل عاملاً مقيدًا مقارنة بالمنافسين الإقليميين والوطنيين. وبلغ إجمالي الأصول 2.01 مليار دولار في نهاية العام المالي 2025 (30 سبتمبر 2025). [استشهد: 1، 2 (من البحث الأول)] يعد هذا حجمًا قويًا بالنسبة للبنك المجتمعي، ولكنه يضعه في وضع غير مؤات عندما يتعلق الأمر بالوصول إلى أسواق رأس المال والرافعة التشغيلية.

وتعني قاعدة الأصول الأصغر قدرة أقل على استيعاب خسائر الائتمان الكبيرة وغير المتوقعة. بالإضافة إلى ذلك، يتم توزيع تكاليف الامتثال والتكنولوجيا على قاعدة إيرادات أصغر، مما قد يضر بنسبة الكفاءة بمرور الوقت. فهي أصغر من أن تتمكن من التنافس على الأسعار مع البنوك الضخمة، لذا يتعين عليها التنافس على الخدمات.

ضغوط صافي هامش الفائدة، حيث بلغ صافي هامش الفائدة لعام 2025 نسبة 3.76%، نتيجة لارتفاع تكاليف التمويل.

صافي هامش الفائدة (NIM) هو مقياس الربحية الأساسي للبنك. بالنسبة للسنة المالية 2025 بأكملها، أعلنت شركة Timberland Bancorp عن صافي هامش ربح بنسبة 3.76%، وهو ما تحسن فعليًا من 3.54% في العام السابق. [استشهد: 1، 2 (من البحث الأول)] لذا، فبينما توسع صافي هامش الفائدة، فإن الضغوط الأساسية الناجمة عن تكلفة الأموال تمثل نقطة الضعف الحقيقية هنا.

وقد تم تعويض الزيادة في صافي إيرادات الفوائد للبنك في عام 2025 جزئياً بزيادة قدرها 54.78 مليون دولار في متوسط ​​رصيد إجمالي الالتزامات التي تحمل فوائد. [استشهد: 1 (من البحث الأول)] هذا يخبرك أن تكلفة الودائع والقروض آخذة في الارتفاع، وهو ما يمثل تهديدًا مستمرًا للهامش. إذا أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتفعة، أو إذا اشتدت المنافسة على الودائع في غرب واشنطن، فإن صافي هامش الفائدة بنسبة 3.76% يمكن أن ينخفض ​​بسرعة، حتى مع عوائد القروض القوية.

شركة Timberland Bancorp, Inc. (TSBK) - تحليل SWOT: الفرص

الاستحواذ الاستراتيجي على بنوك أصغر حجمًا وغير عامة لتوسيع تواجدها بسرعة وتنويع دفتر القروض.

لديك فرصة كبيرة للعمل كجهة توحيد في المجال المصرفي الإقليمي في شمال غرب المحيط الهادئ، لا سيما في ضوء وضعك الرأسمالي الاستثنائي. تعد نسب رأس مال Timberland Bancorp أعلى بكثير من الحد الأدنى التنظيمي، مما يمنحك ميزة واضحة على المنافسين الذين قد يكون لديهم رأس مال محدود. على وجه التحديد، بلغت نسبة رأس المال الإجمالي القائم على المخاطر مستوى قويًا 20.67% وكانت نسبة الأسهم العادية الملموسة (TCE) إلى الأصول الملموسة 12.38% في نهاية السنة المالية 2025 (30 سبتمبر 2025). هذا صندوق حرب ضخم.

يتيح لك رأس المال الزائد هذا استهداف البنوك الأصغر حجمًا وغير العامة في أسواق جذابة وعالية النمو خارج نطاق تواجدك التقليدي في غرب واشنطن. سيؤدي الاستحواذ على الفور إلى تنويع دفتر القروض الخاص بك - والذي نما بشكل متزايد 2% في الربع الأخير ل 1.46 مليار دولار- وإضافة ودائع أساسية جديدة ومنخفضة التكلفة. الحساب السريع هنا هو أن الصفقة التي يتم تنفيذها بشكل جيد يمكن أن تؤدي على الفور إلى تراكم (إضافة إلى) ربحية السهم (EPS)، وهي الطريقة الأكثر مباشرة لإنشاء قيمة للمساهمين.

استخدم رأس المال الزائد لإعادة شراء الأسهم، مما يعزز ربحية السهم (EPS) ويدعم سعر السهم.

إن السوق يقلل من قيمة أسهمك بشكل واضح، وبرنامج إعادة شراء الأسهم الحالي الخاص بك هو الطريقة الأوضح والأكثر فورية لإصلاح ذلك. تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) للسهم تقريبًا 9.4x أرخص بكثير من متوسط قطاع البنوك الأمريكية الأوسع الذي يبلغ حوالي 11.2x، وأقل بكثير من القيمة العادلة المقدرة $61.01. إن إعادة شراء الأسهم بهذا الخصم هو في الأساس استثمار ذو عائد مرتفع مضمون.

إن مجلس إدارتك يسير بالفعل على هذا المسار، حيث يسمح بإعادة شراء برنامج جديد في يوليو 2025 يصل إلى 5% من الأسهم القائمة، بإجمالي 393,842 سهم. في الربع الرابع من العام المالي 2025 وحده، قمت بإعادة الشراء 56,562 سهم ل 1.89 مليون دولار. ساهم هذا الإجراء بشكل مباشر في زيادة ربحية السهم المخففة 22% ل $3.67 للعام المالي 2025. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، لا يزال لديك 337,280 سهم المتاحة في إطار الخطة الحالية. استمر في إعادة شراء الأسهم؛ إنها خطوة ذكية لتخصيص رأس المال.

قم بتوسيع الخدمات المصرفية الرقمية لجذب قاعدة عملاء أصغر سنًا وأكثر ذكاءً في مجال التكنولوجيا خارج شبكة الفروع المباشرة.

بينما أعلنتم عن خطط لفتح فرع فعلي جديد في University Place، فإن الفرصة الحقيقية تكمن في المجال الرقمي. يشهد سوق منصات الخدمات المصرفية الرقمية العالمية نموًا سريعًا، حيث يبلغ معدل النمو السنوي المركب (CAGR) المتوقع 15.0% في عام 2025. أنت بحاجة إلى تحقيق هذا النمو خارج شبكتك الحالية المكونة من 22 فرعًا.

إن التركيز على الإعداد الرقمي والحسابات ذات القيمة العالية يمكن أن يجذب العملاء بعيدًا عن هوكيام، واشنطن. عروض منتجاتك الحالية، مثل حساب Smart Money Checking، تقدم بالفعل عائدًا سنويًا تنافسيًا للغاية (APY) يصل إلى 3.05% في الأول $15,000 عندما يتم استيفاء المتطلبات. أنت بحاجة إلى تسويق هذه المنتجات رقميًا بقوة لجمهور أصغر سنًا وحساسًا للسعر. والخطوة التالية هي عملية فتح حساب رقمي عن بعد بنسبة 100%، مما يلغي الحاجة إلى زيارة أي فرع على الإطلاق.

استفد من هروب الودائع من البنوك الوطنية الأكبر حجمًا من خلال التركيز على نموذج الخدمة المحلي والشخصي.

دفعت التقلبات الأخيرة في القطاع المصرفي العملاء التجاريين وأصحاب الثروات العالية إلى البحث عن الأمان والخدمات المحلية، وهو الإعداد المثالي لبنك Timberland Bank. ارتفع إجمالي الودائع الخاصة بك بنسبة صلبة 4% سنة بعد سنة إلى 1.72 مليار دولار في 30 سبتمبر 2025، مما يدل على النجاح في هذا المجال. بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة الودائع غير المؤمنة أو غير المضمونة منخفضة، حيث تبلغ فقط 20%وهو مقياس استقرار قوي لبيعه للمودعين الحذرين.

يمكنك الاعتماد على هويتك المحلية التي لا تعتمد على الجار ودمجها مع الأدوات المتطورة لجذب كبار المودعين. على وجه التحديد، أنت تقدم بالفعل حسابات Insured Cash Sweep (ICS) الخاصة بشبكة IntraFi، والتي توفر تأمينًا كاملاً من شركة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) لمدة تصل إلى 100 مليون دولار لكل عميل عن طريق توزيع الأموال عبر البنوك الشريكة. هذه أداة حاسمة للتنافس المباشر مع بنوك مراكز المال على الودائع التجارية والبلدية.

• التأكيد على 1.72 مليار دولار في إجمالي الودائع في السنة المالية 2025 كدليل على الاستقرار.
• تعزيز المنخفضة 20% نسبة الودائع غير المؤمن عليها للعملاء التجاريين.
• قم بتسويق حل شبكة IntraFi بنشاط للعملاء ذوي الأرصدة الكبيرة الذين يركزون على السلامة.

شركة Timberland Bancorp, Inc. (TSBK) - تحليل SWOT: التهديدات

أنت تعمل في بيئة معقدة حيث يلتقي ضغط أسعار الفائدة على المستوى الكلي مع المخاطر التنظيمية والسوقية المحلية للغاية. بالنسبة لشركة Timberland Bancorp, Inc. (TSBK)، تنبع أكبر التهديدات من محفظة قروضها المركزة والمعركة المحتدمة من أجل الودائع في شمال غرب المحيط الهادئ.

يؤدي استمرار ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة مخاطر التخلف عن السداد، خاصة ضمن محفظة العقارات التجارية المركزة.

تتمثل المخاطر الائتمانية الأساسية التي تواجه TSBK في تعرضها الكبير للعقارات، وخاصة العقارات التجارية (CRE) والبناء. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي صافي القروض المستحقة القبض 1.42 مليار دولار، وتشكل قروض العقارات التجارية 39.6% وقروض البناء 14.5% أخرى من هذا الإجمالي. ويشكل هذا التركيز نقطة ضعف واضحة إذا أصبح الاقتصاد ضعيفا.

إن تكاليف الاقتراض المرتفعة المستمرة - حيث يبلغ متوسط ​​سعر الفائدة الثابتة على الرهن العقاري لمدة 30 عامًا حوالي 6.63٪ اعتبارًا من أغسطس 2025 - وضعت ضغوطًا كبيرة على المقترضين. وقد أدى هذا إلى زيادة مخاطر التخلف عن السداد، خاصة في قطاع العقارات التجارية، حيث تصبح إعادة تمويل القروض القديمة بالمعدلات الحالية أمرًا صعبًا. بالنسبة للبنوك المجتمعية بشكل عام، كانت معدلات الخصم الصافي أعلى في عام 2024 مما كانت عليه في عام 2023 وهي الآن أعلى من متوسطات ما قبل الوباء. في حين ظلت نسبة الأصول غير العاملة في TSBK إلى إجمالي الأصول منخفضة عند 0.21٪ اعتبارًا من 30 يونيو 2025، فإن أي تراجع كبير في CRE يمكن أن يؤدي بسرعة إلى تآكل هذا المقياس.

منافسة شديدة على الودائع من البنوك الوطنية الكبرى وشركات التكنولوجيا المالية غير المصرفية (FinTech).

إن المنافسة على الودائع الأساسية - شريان الحياة للبنوك المجتمعية - شديدة، حتى مع توقع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة. تواجه البنوك الإقليمية مثل TSBK تهديدًا مزدوجًا: البنوك الوطنية الكبرى وشركات التكنولوجيا المالية المرنة.

ويعمل اللاعبون الإقليميون الأكبر حجمًا، مثل KeyCorp، على توسيع نطاق ودائع التجزئة الخاصة بهم بشكل نشط في شمال غرب المحيط الهادئ، ويستهدفون على وجه التحديد الدول ذات الاقتصاد الجديد مثل واشنطن. وهذا يتحدى TSBK بشكل مباشر في سوقها المحلية. بالإضافة إلى ذلك، تتقلص الودائع التي لا تحمل فائدة على مستوى الصناعة مع سعي العملاء لتحقيق عوائد أعلى.

تشكل التكنولوجيا المالية تهديدًا هيكليًا لأنها أصبحت "لا غنى عنها من الناحية التشغيلية" للعملاء التجاريين، حيث تقدم أدوات خزانة رقمية فائقة الجودة وإدارة نقدية في الوقت الفعلي وهو ما تفتقر إليه العديد من البنوك التقليدية. وينطبق هذا بشكل خاص على جذب الأجيال الشابة، حيث يمتلك الجيل Z وحده قوة إنفاق تقدر بـ 360 مليار دولار في الولايات المتحدة ويطالبون بتجربة مصرفية رقمية سلسة. يجب على TSBK تحديث عروضها الرقمية التجارية بسرعة أو المخاطرة بخسارة ودائع التشغيل التجارية القيمة ومنخفضة التكلفة.

إن التغييرات التنظيمية، خاصة فيما يتعلق بمتطلبات رأس المال للبنوك التي تعاني من التعرض الشديد لنسبة CRE، يمكن أن تؤدي إلى تحول مكلف في المحفظة.

لا يزال التدقيق التنظيمي على تركيز CRE مرتفعًا، وهو ما يمثل تهديدًا مستمرًا نظرًا لمزيج القروض الخاص ببنك TSBK. تاريخياً، تقوم الهيئات التنظيمية بوضع علامة على البنوك عندما تتجاوز قروض البناء، وتطوير الأراضي، وقروض الأراضي 100% من رأس المال التنظيمي. كانت نسبة TSBK مرتفعة بالفعل عند 84.08% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023. وأي تشديد مستقبلي لهذا التوجيه، أو الانتقال إلى ترجيح أعلى للمخاطر لبعض فئات CRE، قد يجبر البنك على القيام بأحد أمرين مكلفين:

• رفع رأس المال الجديد باهظ الثمن للحفاظ على النسبة.
• قم بإبطاء أو إيقاف قطاعات الإقراض الأكثر ربحية (CRE والإنشاءات) لتقليل التركيز.

في حين أن المنظمين الفيدراليين يستعدون لاقتراح خفض نسبة الرافعة المالية لبنك المجتمع (CBLR) من 9٪ إلى 8٪ في أواخر عام 2025 لتشجيع الإقراض، فإن هذا التخفيف المحتمل لا ينفي التوجيه المحدد طويل الأمد بشأن تركيز CRE الذي يقترب TSBK من انتهاكه.

تباطؤ سوق الإسكان في شمال غرب المحيط الهادئ، مما أثر على الطلب على الإقراض السكني والتجاري.

ويترجم تباطؤ سوق العقارات الإقليمي بشكل مباشر إلى انخفاض الطلب على منتجات الإقراض الأساسية لبنك TSBK. وقد أدت بيئة أسعار الفائدة المرتفعة إلى تباطؤ نشاط التطوير بشكل كبير.

فيما يلي حسابات سريعة حول التباطؤ: من المتوقع أن ينخفض ​​​​إكمال الوحدات الجديدة في منطقة مترو سياتل بنسبة 50٪ في عام 2025، وأن ينخفض ​​​​بدء الشقق بنسبة 50٪ في عام 2024. ويؤثر هذا التباطؤ الحاد في البناء الجديد بشكل مباشر على الطلب على قروض البناء التي تشكل 14.5٪ من محفظة TSBK.

علاوة على ذلك، فإن اللوائح المحلية الجديدة تزيد من المخاطر. إن قانون مراقبة الإيجارات الجديد في ولاية واشنطن، والذي يحدد سقف زيادات الإيجار بنسبة 7٪ بالإضافة إلى مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بحد أقصى 10٪ سنويًا، يتسبب بالفعل في تراجع الممولين عن مشاريع الإسكان الجديدة متعددة الأسر. تمثل هذه الرياح التنظيمية المعاكسة تهديدًا واضحًا لحجم الإقراض متعدد الأسر في TSBK وقيمة الضمانات الأساسية للقروض الحالية.