شركة الأمريكتين للذهب والفضة (USAS): نموذج الأعمال التجارية

في عالم تعدين المعادن الثمينة الديناميكي، تبرز شركة Americas Gold and Silver Corporation (USAS) كقوة استراتيجية تحول الإمكانات الجيولوجية المعقدة إلى قيمة اقتصادية ملموسة. ومن خلال الدمج السلس لتقنيات التعدين المتقدمة، والممارسات المستدامة، والشراكات العالمية الإستراتيجية، قامت USAS بصياغة نموذج أعمال متطور يتنقل عبر المناظر الطبيعية المعقدة لاستخراج الفضة والذهب. إن نهجهم المبتكر لا يعد بإنتاج معادن عالية الجودة فحسب، بل يُظهر أيضًا التزامًا عميقًا بتنمية الموارد المسؤولة، مما يضعهم كلاعبين ذوي تفكير تقدمي في سوق المعادن الثمينة التنافسية.

شركة الأمريكتين للذهب والفضة (USAS) – نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مشاريع التعدين الاستراتيجية المشتركة في المكسيك ونيفادا

تحتفظ شركة Americas Gold and Silver Corporation بمشاريع مشتركة استراتيجية مع الشركاء التاليين:

الموقع	شريك	مشروع	نسبة الملكية
تشيهواهوا، المكسيك	منيرا كاسكابيل S.A. de C.V.	عملية كوسالا	100%
نيفادا، الولايات المتحدة الأمريكية	شركة النهضة الذهبية	مشروع لينكولن هيل	70%

موردي المعدات لعمليات التعدين

يشمل موردو المعدات الرئيسيون ما يلي:

• شركة كاتربيلر - معدات التعدين الثقيلة
• Sandvik Mining and Rock Technology - معدات الحفر والتنقيب
• Metso Outotec - آلات معالجة المعادن

الهيئات الحكومية المحلية والهيئات التنظيمية البيئية

تشمل شراكات الامتثال التنظيمي ما يلي:

• وزارة الاقتصاد المكسيكية
• مكتب نيفادا للمناجم والجيولوجيا
• وكالة حماية البيئة (EPA)

المؤسسات المالية وشركاء الاستثمار

مؤسسة	نوع الشراكة	المشاركة المالية
شركة سبروت	الاستثمار في الأسهم	15.3 مليون دولار (اعتبارًا من 2023)
أسواق رأس المال بي إم أو	تمويل الديون	تسهيلات ائتمانية بقيمة 20 مليون دولار

شركات معالجة وتكرير المعادن

شركاء المعالجة المعدنية الأولية:

• Met-Mex Peñoles S.A. de C.V. - تكرير الفضة
• شركة Metalor Technologies SA - معالجة المعادن الثمينة

شركة الأمريكتين للذهب والفضة (USAS) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

التنقيب عن معادن الفضة والذهب

اعتبارًا من عام 2024، تركز شركة Americas Gold and Silver Corporation على أنشطة الاستكشاف في مناطق محددة:

إجمالي نفقات الاستكشاف (2023)	8.2 مليون دولار
مناطق الاستكشاف	المكسيك، نيفادا، الأرجنتين
عدادات الحفر الاستكشافية	45,678 متر

عمليات التعدين تحت الأرض والسطحية

تشمل عمليات التعدين الحالية ما يلي:

• عمليات كوسالا في سينالوا، المكسيك
• منجم الإغاثة كانيون في ولاية نيفادا، الولايات المتحدة الأمريكية
• منجم سان رافائيل في الأرجنتين

إجمالي إنتاج التعدين (2023)	1.2 مليون أوقية من الفضة
إجمالي المناجم العاملة	3 مناجم نشطة
قدرة التعدين السنوية	1.5 مليون أوقية من الفضة

استخراج المعادن ومعالجتها

قدرات المعالجة والمقاييس:

مصانع المعالجة	2 مرافق المعالجة التشغيلية
قدرة المعالجة السنوية	1200 طن يوميا
معدلات الاسترداد	الفضة: 85%، الذهب: 75%

تنمية الموارد المعدنية وتحسينها

مقاييس تنمية الموارد:

إجمالي الموارد المقاسة والمشار إليها	42.3 مليون أوقية من الفضة
الموارد المستنتجة	23.6 مليون أوقية من الفضة
الاستثمار في تنمية الموارد (2023)	5.7 مليون دولار

التعدين المستدام والإدارة البيئية

مبادرات الإدارة البيئية:

• برامج إعادة تدوير المياه
• أنظمة إدارة المخلفات
• جهود الحفاظ على التنوع البيولوجي

نفقات الامتثال البيئي	3.2 مليون دولار
هدف خفض انبعاثات الكربون	15% بحلول عام 2025
صندوق الاستصلاح	4.5 مليون دولار

شركة الأمريكتين للذهب والفضة (USAS) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

خصائص التعدين في المكسيك والولايات المتحدة

الملكية	الموقع	اكتب	الحالة
عمليات كوسالا	سينالوا، المكسيك	منجم الفضة والذهب	نشط
منجم سان رافائيل	سونورا، المكسيك	منجم الفضة والرصاص والزنك	نشط
مجمع جالينا	أيداهو، الولايات المتحدة	منجم الرصاص والفضة	نشط

معدات وتكنولوجيا التعدين المتقدمة

تشمل الموارد التكنولوجية الرئيسية ما يلي:

• معدات التعدين تحت الأرض
• منصات الحفر
• مرافق معالجة خام
• تكنولوجيا فصل المعادن

القوى العاملة الماهرة في الهندسة الجيولوجية والتعدينية

فئة الموظف	عدد الموظفين
الجيولوجيون	37
مهندسي التعدين	52
الطاقم الفني	128

الاحتياطيات المعدنية وحقوق التنقيب

الملكية	الاحتياطيات المعدنية	المحتوى المعدني
عمليات كوسالا	1.4 مليون طن	4.5 مليون أوقية من الفضة
منجم سان رافائيل	0.9 مليون طن	2.3 مليون أوقية من الفضة

رأس المال المالي للعمليات المستمرة

المقياس المالي	المبلغ (بالدولار الأمريكي)
إجمالي الأصول (2023)	146.7 مليون دولار
النقد والنقد المعادل	22.3 مليون دولار
رأس المال العامل	38.5 مليون دولار

شركة الأمريكتين للذهب والفضة (USAS) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

إنتاج معادن ثمينة عالية الجودة

في عام 2023، أنتجت شركة Americas Gold and Silver Corporation 1,477,667 أوقية مكافئة من الفضة. يشمل توزيع إنتاج الشركة ما يلي:

Metal	حجم الإنتاج
الفضة	1,254,000 أوقية
الذهب	22800 أوقية
تركيز الرصاص	6500 طن
مركزات الزنك	4200 طن

ممارسات التعدين المستدامة والمسؤولة

تشمل الالتزامات البيئية للشركة ما يلي:

• معدل إعادة تدوير المياه يصل إلى 85% في عمليات التعدين
• هدف خفض انبعاثات الكربون بنسبة 15% بحلول عام 2025
• استثمار مجتمعي بقيمة 1.2 مليون دولار في مشاريع التنمية المحلية

التطوير المستمر للموارد الفضية والذهبية

مخزون الموارد اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023:

فئة الموارد	الفضة (موز)	الذهب (موز)
قياس	12.4	0.3
أشار	45.6	1.1
استنتج	62.8	1.5

أسعار تنافسية في سوق المعادن الثمينة

متوسط الأسعار المحققة لعام 2023:

• الفضة: 23.50 دولارًا للأونصة
• الذهب: 1,940 دولارًا للأوقية
• التكلفة النقدية لكل أونصة من الفضة المكافئة: 10.25 دولار
• تكلفة الاستدامة الشاملة: 15.60 دولارًا أمريكيًا لكل أونصة من الفضة

التزام قوي بالإشراف البيئي

مقاييس الاستثمار البيئي:

المبادرة البيئية	مبلغ الاستثمار
صندوق الاستصلاح	4.3 مليون دولار
حماية التنوع البيولوجي	$750,000
التحول إلى الطاقة المتجددة	2.1 مليون دولار

شركة الأمريكتين للذهب والفضة (USAS) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

المبيعات المباشرة لتجار المعادن والمستثمرين

في عام 2023، حققت شركة Americas Gold and Silver Corporation إيرادات إجمالية قدرها 54.1 مليون دولار من مبيعات المعادن الثمينة. وتستهدف استراتيجية المبيعات المباشرة للشركة المستثمرين من المؤسسات وتجار المعادن من خلال قنوات متخصصة.

فئة العملاء	حجم المبيعات (أونصة)	مساهمة الإيرادات
المستثمرون المؤسسيون	42,500	36.2 مليون دولار
تجار المعادن	28,750	17.9 مليون دولار

اتفاقيات تعاقدية طويلة الأجل مع المشترين

وتحافظ الشركة عقود استراتيجية طويلة الأمد مع المشترين الرئيسيين، مما يضمن تدفقات إيرادات مستقرة.

• متوسط مدة العقد: 3-5 سنوات
• آليات تسعير ثابتة للفضة والذهب
• نطاق قيمة العقد السنوي: 10-25 مليون دولار

تقارير شفافة واتصالات المستثمرين

تقدم USAS تقارير مالية ربع سنوية وتحتفظ بموقع ويب لعلاقات المستثمرين مع تحديثات في الوقت الفعلي.

قناة الاتصال	التردد	مقاييس المشاركة
مكالمات الأرباح ربع السنوية	4 مرات في السنة	متوسط الحضور 150-200 مشارك
العروض التقديمية للمستثمرين	6-8 سنويا	الوصول الرقمي لأكثر من 5000 مستثمر

المشاركة من خلال منصات علاقات المستثمرين

تستخدم الشركة منصات رقمية متعددة لمشاركة المستثمرين والتواصل معهم.

• موقع مخصص لعلاقات المستثمرين
• تواجد نشط في محطة بلومبرج
• تحديثات ملفات SEC المنتظمة

مبادرات المسؤولية الاجتماعية للشركات

تستثمر USAS في برامج الاستدامة المجتمعية والبيئية لتعزيز العلاقات مع العملاء.

مبادرة المسؤولية الاجتماعية للشركات	الاستثمار السنوي	تأثير
استعادة البيئة	1.2 مليون دولار	3 مشاريع لإعادة تأهيل مواقع التعدين
تنمية المجتمع	$750,000	5 برامج البنية التحتية المحلية

شركة الأمريكتين للذهب والفضة (USAS) - نموذج الأعمال: القنوات

منصات المبيعات المعدنية المباشرة

تستخدم شركة Americas Gold and Silver Corporation قنوات بيع مباشرة متعددة لتوزيع المعادن:

منصة	حجم المبيعات (2023)	الإيرادات المولدة
بوابة تجارة المعادن عبر الإنترنت	42.567 أوقية	78.3 مليون دولار
المبيعات المباشرة للشركات	38215 أوقية	70.5 مليون دولار

مؤتمرات ومعارض صناعة التعدين

مقاييس المشاركة والمشاركة الرئيسية:

• إجمالي المؤتمرات التي حضرها عام 2023: 7
• الوصول المقدر للشبكات: 1,200 متخصص في هذا المجال
• تم إنشاء عملاء محتملين محتملين: 87

مواقع علاقات المستثمرين

متري الموقع	أداء 2023
زوار الموقع الفريدون	156,432
متوسط الوقت المستغرق في الموقع	4.7 دقيقة

منصات التداول في الأسواق المالية

المشاركة في منصة التداول:

• رمز التداول في بورصة نيويورك للأوراق المالية الأمريكية: USAS
• حجم التداول اليومي: 215,678 سهم
• القيمة السوقية: 324.6 مليون دولار

العروض التقديمية للشركات واتصالات المستثمرين

قناة الاتصال	التردد	الوصول
مكالمات الأرباح ربع السنوية	4 مرات في السنة	387 مستثمرًا مؤسسيًا
الاجتماع السنوي للمساهمين	1 مرة في السنة	612 مساهما

شركة الأمريكتين للذهب والفضة (USAS) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مستثمرو المعادن المؤسسية

اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2023، تستهدف شركة Americas Gold and Silver Corporation المستثمرين المؤسسيين ذوي الخصائص الاستثمارية المحددة:

نوع المستثمر	متوسط حجم الاستثمار	نسبة المحفظة
صناديق التقاعد	12.5 مليون دولار	2.3%
صناديق التحوط	8.7 مليون دولار	1.8%
صناديق الاستثمار المشتركة	6.3 مليون دولار	1.5%

شركات تجارة المعادن الثمينة

تقسيم شرائح العملاء لشركات تجارة المعادن الثمينة:

• إجمالي الشركات التجارية التي تم خدمتها: 47
• حجم المعاملات السنوي: 124.6 مليون دولار
• متوسط قيمة العقد: 2.65 مليون دولار

مستهلكي المعادن الصناعية

تحليل قطاع المستهلكين للمعادن الصناعية:

قطاع الصناعة	الاستهلاك السنوي للمعادن	النسبة المئوية لإجمالي المبيعات
تصنيع الإلكترونيات	3,240 طن متري	22%
السيارات	2,180 طن متري	16%
البناء	1,890 طن متري	14%

الأسواق المالية العالمية

مقاييس المشاركة في الأسواق المالية العالمية:

• التواجد في السوق الدولية: 18 دولة
• قيمة المعاملات عبر الحدود: 87.3 مليون دولار
• معدل اختراق السوق: 62%

صناديق الاستثمار المستدام

تفاصيل قطاع الاستثمار المستدام:

فئة الصندوق	إجمالي الاستثمار	الامتثال للمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة
الصناديق البيئية	45.2 مليون دولار	متوافقة بنسبة 95%
صناديق المسؤولية الاجتماعية	32.7 مليون دولار	متوافقة بنسبة 88%

شركة الأمريكتين للذهب والفضة (USAS) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

شراء وصيانة معدات التعدين

اعتبارًا من التقارير المالية لعام 2023، أبلغت شركة Americas Gold and Silver Corporation عن إجمالي نفقات رأسمالية قدرها 14.2 مليون دولار لمعدات التعدين. يشمل توزيع تكاليف المعدات ما يلي:

فئة المعدات	التكلفة السنوية ($)
آلات التعدين الثقيلة	7,600,000
معدات الحفر	3,800,000
الصيانة والإصلاحات	2,800,000

مصاريف الاستكشاف والتطوير

وبلغ إجمالي نفقات التنقيب للشركة لعام 2023 9.5 مليون دولار، موزعة على مواقع تعدين متعددة.

• استكشاف العمليات المكسيكية: 5.2 مليون دولار
• تطوير موقع نيفادا: 3.3 مليون دولار
• تكاليف المسح الجيولوجي: مليون دولار

رواتب الموظفين ومزاياهم

بلغ إجمالي نفقات الموظفين لعام 2023 22.3 مليون دولار، مقسمة على النحو التالي:

فئة الموظفين	التكلفة السنوية ($)
موظفي التعدين المباشر	12,700,000
الطاقم الإداري	6,500,000
الفوائد والتأمين	3,100,000

تكاليف الامتثال البيئي والاستدامة

بلغت نفقات الإدارة البيئية لعام 2023 4.6 مليون دولار:

• الامتثال التنظيمي: 2.1 مليون دولار
• الرصد البيئي: 1.5 مليون دولار
• مبادرات الاستدامة: مليون دولار

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

بلغ الإنفاق على البنية التحتية التكنولوجية في عام 2023 3.8 مليون دولار:

فئة التكنولوجيا	التكلفة السنوية ($)
أنظمة برمجيات التعدين	1,600,000
البنية التحتية الرقمية	1,200,000
الأمن السيبراني	1,000,000

شركة الأمريكتين للذهب والفضة (USAS) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات المعادن الفضية

في عام 2022، أعلنت شركة Americas Gold and Silver Corporation عن إنتاج فضة قدره 1,263,272 أونصة من عملياتها.

سنة	إنتاج الفضة (أوقية)	متوسط سعر الفضة	الإيرادات المقدرة
2022	1,263,272	21.60 دولارًا للأوقية	$27,294,835

مبيعات المعادن الذهبية

وأنتجت المؤسسة 29.620 أوقية ذهب في عام 2022.

سنة	إنتاج الذهب (أوقية)	متوسط سعر الذهب	الإيرادات المقدرة
2022	29,620	1800 دولار للأونصة	$53,316,000

صادرات المركزات المعدنية

ساهمت صادرات المركزات المعدنية بشكل كبير في تدفقات إيرادات الشركة.

• مواقع التصدير الرئيسية: المكسيك، كندا
• أنواع المركزات: مركزات الرصاص الفضي والزنك

مبيعات المعادن الثانوية

وشملت مبيعات المعادن الثانوية إنتاج الرصاص والزنك.

المعادن الثانوية	2022 الإنتاج	متوسط سعر السوق	الإيرادات المقدرة
الرصاص	8,312 طن	2200 دولار للطن	$18,286,400
الزنك	12,456 طن	3.100 دولار للطن	$38,613,600

الاستثمار والعوائد المالية

العوائد المالية من عمليات التعدين في عام 2022.

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الإيرادات	$139,510,835
إجمالي الربح	$42,000,000

Americas Gold and Silver Corporation (USAS) - Canvas Business Model: Value Propositions

High-leverage exposure to silver prices, targeting over 80% revenue from silver

Americas Gold and Silver Corporation has achieved its objective of high silver leverage. For the second quarter of 2025, 82% of revenue came from silver, surpassing the short-term goal of over 80% by the end of 2025. This positions the company as one of the highest-leverage plays to silver prices within its peer group, which often shows silver revenue exposure in the 20-30% range. The company's objective remains to generate over 80% of its revenue from silver by the end of 2025.

Strategic supply of antimony, a critical mineral for U.S. defense and technology

The Galena Complex is positioned to be the sole primary antimony producer in the United States. Year-to-date in 2025, the company produced approximately 450,000 pounds of antimony. Phase 2 testing completed in September 2025 confirmed commercial viability, positioning Galena to supply U.S. defense and flame-retardant markets, which currently depend on Chinese and Russian sources that represent 90% of global production.

Diversified revenue from silver, copper, lead, and zinc by-products

Revenue is generated from the sale of silver concentrates alongside base metal by-products. The transition to the EC120 Project is shifting the profile toward silver and copper. For instance, pre-production sales of EC120 silver-copper concentrate contributed $12.9 million to revenue during the third quarter of 2025.

Operational base in North America (USA and Mexico), reducing geopolitical risk

Americas Gold and Silver Corporation operates two primary assets in North America. The Galena Complex is a cornerstone U.S. silver asset located in Idaho, USA. The Cosalá Operations are located in Sinaloa, Mexico.

High-grade ore bodies at Galena and EC120, supporting future lower costs

The company operates one of the world's highest-grade active silver mines at Galena, with an average grade reported at 480 g/t. Recent exploration success highlights the quality of the ore bodies. The EC120 Project at Cosalá hosts predominantly higher-grade silver and copper compared to the San Rafael mine it is replacing.

Here's a look at some of the concrete high-grade intercepts reported from the Galena Complex as of late 2025:

Location/Vein	Intercept Width	Silver Grade	Copper Grade	Antimony Grade
149 Vein (Hole DDH 43-317)	0.21 metres	24,913 grams per ton	16.9%	Pending
149 Vein (Hole DDH 43-317)	0.21 metres	25,312 grams per tonne	16.9%	Pending
149 Vein (Hole DDH 43-316)	Not specified	2,354 grams per ton	1.7%	Pending
034 Vein (Initial Target)	3.4 metres	983 grams silver per ton	Not specified	Not specified
149 Vein (Current Mining Level)	700 to 1,500 grams silver per ton (average)	Not specified	Not specified	Not specified

The 149 Vein currently being mined contributes cuts averaging 700 to 950 grams silver per ton.

Americas Gold and Silver Corporation (USAS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Dedicated B2B sales are secured via a new non-restrictive 5-year multi-metal offtake agreement with Ocean Partners USA Inc. for the treatment of up to 100% of the concentrates from the Galena Complex at Teck Resources Limited's Trail Operations in British Columbia. This agreement is designed to guarantee processing capacity for Galena's planned increase in silver and by-product metal production.

Investor relationships focus on major shareholders, notably Eric Sprott, who holds approximately ~20% ownership. In the December 2025 bought deal financing, an entity beneficially owned by Eric Sprott purchased 900,000 Offered Shares. Institutional ownership expanded from 8% to 60% following the October 2024 acquisition of the remaining 40% interest in Galena.

Proactive engagement with the U.S. government centers on antimony, as Americas Gold and Silver Corporation is currently the only antimony producer in the United States. The company engaged Lot Sixteen LLC, a D.C.-based firm, to initiate discussions with the U.S. Government regarding support for antimony production and the potential construction of a dedicated processing plant in Idaho's Silver Valley. This aligns with the U.S. Geological Survey's 2025 draft list proposing to add silver as a critical mineral for the first time. The U.S. imported 64% of its silver consumption in 2024.

Regular financial disclosures maintain investor confidence. The Third Quarter Report for the period ended September 30, 2025, was released on November 10, 2025.

Metric	Value (Q3 2025)	Comparison/Context
Consolidated Revenue	$30.6 million	Up 37% compared to $22.3 million for Q3 2024
EPS	-$0.06	Missed forecast of $0.01 by 700% negative surprise
Adjusted EBITDA	$1.9 million	Turnaround from an Adjusted EBITDA loss of $1.3 million in Q3 2024
Consolidated Silver Production	765,000 ounces	Up 98% compared to 386,000 attributable ounces in Q3 2024
Cash Balance	$39 million	As of September 30, 2025

The strategic objective is to become a top North American silver producer, with an objective of over 80% of revenue generated from silver by the end of 2025.

Key shareholder data as of late 2025 includes:

• Eric Sprott interest: approximately ~20%.
• Merk Investments LLC holding (as of 11/17/2025): 9.389%.
• Institutional ownership increased from 8% to 60%.
• Total common shares issued in December 2025 financing: 33,062,500 at US$4.00 per share.

Americas Gold and Silver Corporation (USAS) - Canvas Business Model: Channels

Direct sales of concentrates to smelters/refiners via Ocean Partners is a key channel for monetizing production from the Galena Complex. Americas Gold and Silver Corporation has a new non-restrictive 5-year multi-metal offtake agreement with Ocean Partners USA Inc. for the treatment of up to 100% of the concentrates at Teck Resources Limited's Trail Operations in British Columbia. This agreement is structured to convert previously penalized by-products like copper, antimony, and gold into payable elements, turning what was a fine or charge into a payment.

The operational output flows through this channel, with pre-production sales of EC120 silver-copper concentrate contributing $12.9 million to Q3-2025 revenue. The company's focus is on increasing silver and by-product metal production over the next several years, leveraging this guaranteed processing capacity.

Public equity markets serve as the primary channel for securing capital and providing liquidity for Americas Gold and Silver Corporation shareholders. The company trades on two major exchanges:

• NYSE American: USAS
• TSX: USA

Capital raising activities in late 2025 demonstrate this channel in action. In November 2025, Americas Gold and Silver Corporation upsized a "bought deal" private placement to aggregate gross proceeds of US$115,000,000. This offering involved the issuance of 28,750,000 common shares at a price of US$4.00 per share. Earlier in the year, in June 2025, the company closed a US$100 million senior secured debt facility from SAF Group, with the first tranche advanced being US$50 million, primarily to fund growth at the Galena Complex. Furthermore, as a condition to the debt facility, Ocean Partners subscribed for 16.8 million common shares for gross proceeds of US$11.5 million at C$0.95 per share.

The financial standing resulting from these capital channels as of late 2025 is significant. As of December 4, 2025, the market capitalization was reported at $1.22 Billion USD. The company's unaudited consolidated cash balance as at September 30, 2025, was US$39 million, down from $61.7 million as of June 30, 2025, following capital investments.

The following table summarizes key financial metrics relevant to the company's scale and recent performance, which are intrinsically linked to its ability to access capital and sell product:

Metric	Value	Period/Date
Q3-2025 Consolidated Revenue	USD 30.6 million	Quarter Ended September 30, 2025
Q3-2025 Consolidated Silver Production	765,000 ounces	Quarter Ended September 30, 2025
Q2-2025 Consolidated Silver Production	689,000 ounces	Quarter Ended June 30, 2025
Total Gross Proceeds from Nov 2025 Private Placement	US$115,000,000	November 2025
Total Debt Financing Secured	US$100 Million	June 2025
Market Capitalization	$1.22 Billion USD	December 2025

Information dissemination to investors and regulators is managed through established digital channels. Americas Gold and Silver Corporation ensures transparency by posting required documents on its corporate website and through regulatory portals. The primary locations for this information are:

• Corporate Website: www.americas-gold.com
• Regulatory Filings (SEDAR+): www.sedarplus.ca
• Regulatory Filings (EDGAR): www.sec.gov

For the third quarter and nine months ended September 30, 2025, financial statements and Management's Discussion and Analysis were posted to the SEDAR+ and EDGAR profiles. This consistent reporting is a necessary component of maintaining access to the public equity markets channel. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Americas Gold and Silver Corporation (USAS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers and capital providers for Americas Gold and Silver Corporation (USAS) as of late 2025, which is a period of intense operational pivot.

Base Metal Smelters and Refiners who purchase polymetallic concentrates

This segment purchases the output from the Galena Complex, which is transitioning to higher-grade silver-copper ore, moving away from zinc and lead-heavy material. A key relationship here is the offtake agreement for Galena concentrates.

• The company has a Multi-Metal Offtake Agreement with Ocean Partners USA Inc. for treatment of up to 100% of the concentrates from the Galena Complex at Teck Resources Limited's Trail Operations.
• Pre-production sales of the new EC120 silver-copper concentrate contributed a strong $12.9 million to revenue during Q3-2025.
• In Q2-2025, pre-production sales of the EC120 silver-copper concentrate contributed $8.3 million to net revenue.

Institutional and Retail Investors seeking high-growth silver exposure

This group is drawn to the company's high leverage to silver prices and its status as a growing North American producer. The market is clearly watching the transition, as evidenced by valuation metrics.

• Americas Gold and Silver Corporation's objective was for over 80% of its revenue to be generated from silver by the end of 2025.
• For Q3-2025, the company reported that 82% of its revenue came from silver.
• The company's Debt-to-Equity (D/E) ratio sat at approximately 1.19 as of September 2025.
• Consolidated silver production for Q3-2025 was 765,000 ounces, a 98% increase year-over-year.

Government and Defense sectors interested in domestic antimony supply

This segment is interested because Americas Gold and Silver Corporation is the only current U.S. antimony producer. Antimony is a critical metal, and the company has confirmed its viability to supply domestic requirements.

• Year-to-date antimony output (Q1-Q3 2025) was 447,466 pounds.
• Copper output for the same period was 615,817 pounds.
• Test work demonstrated over 99%+ antimony extraction from flotation concentrate grading approximately 19% antimony.

Strategic Institutional Investors who participate in private placements

These are sophisticated investors who provide capital directly, often in conjunction with financing deals. Sprott and Ocean Partners are notable examples from recent history that inform this segment.

Investor Type/Transaction	Metric	Value/Amount (Late 2025 Data)
Largest Shareholder (Sprott)	Interest Held (as of early 2025)	~20%
Strategic Private Placement (Ocean Partners)	Shares Subscribed	16.8 million common shares
Strategic Private Placement (Ocean Partners)	Gross Proceeds	US$11.5 million
Total Debt (as of September 2025)	Total Debt Amount	Approximately $59.7 million
Q3 2025 Financial Performance	Consolidated Revenue	$30.6 million

The company's total debt stood at approximately $59.7 million as of September 2025, with total shareholder equity at $50.2 million.

Americas Gold and Silver Corporation (USAS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Americas Gold and Silver Corporation (USAS) as they push hard on development in late 2025. The structure is heavily influenced by the capital-intensive transition at both major assets. Honestly, the unit costs are elevated right now because they are funding major growth projects.

The high cash cost per silver ounce is a near-term reality as the company executes its strategy. For the third quarter of 2025, the reported cash cost per silver ounce averaged $23.87. This is up significantly from the $7.12 per ounce seen in Q3 2024, which management attributes primarily to lower by-product credits from reduced zinc and lead output while shifting focus. Still, the company is spending heavily to fix this long-term.

The commitment to capital expenditure is substantial, directly tied to unlocking future lower-cost production. The $100 million senior secured Term Loan Facility, secured in June 2025 with SAF Group, is earmarked primarily to fund this growth spending at the Galena Complex. The initial tranche of $50 million was advanced immediately to accelerate development, including reintroducing Long Hole Stoping at Galena. At the Cosalá Operations, capital spending on the EC120 Project was $3.8 million during Q3-2025, following $2.9 million in Q2-2025, as they push for commercial production.

Debt servicing is a new, fixed cost component you need to factor in. The $100 million debt facility has specific terms impacting future cash flow. The initial $50 million term loan tranche is subject to an interest rate of SOFR with a 4% floor plus an additional 6% per annum. Principal repayments on this tranche start one year after closing and are payable quarterly thereafter. This structure means predictable, scheduled cash outflows for debt service are now part of the cost base.

Operating expenses, which feed into the overall cost metrics, reflect the current operational mix. You can see this clearly when you look at the per-ounce metrics for Q3 2025:

Exploration and evaluation costs are embedded within the capital spending and operating budgets, though a specific, standalone exploration expense figure for Q3 2025 isn't explicitly detailed outside of project capital. The focus is clearly on near-mine development to feed the mills quickly. The Galena Complex, which produced 440,000 ounces of silver in Q3-2025, is seeing development driven by the new debt to reintroduce efficient mining methods. The Cosalá Operations are transitioning to the higher-grade EC120 deposit, which contributed 314,000 ounces of silver production in Q3-2025 from pre-production activities.

The cost structure is currently defined by these key drivers:

• Debt Financing: $100 million secured in June 2025 for Galena growth.
• Galena Development Spend: Funding reintroduction of Long Hole Stoping and equipment purchases.
• EC120 Capital: $3.8 million spent in Q3-2025 to advance the high-grade transition.
• By-Product Credit Impact: Lower zinc/lead output directly inflated the cash cost per ounce.
• Debt Interest: Initial tranche interest rate of SOFR (4% floor) plus 6%.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Americas Gold and Silver Corporation (USAS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue side of Americas Gold and Silver Corporation (USAS) as of late 2025, and the story is clearly about a strategic pivot, heavy on silver. The top-line numbers show real movement, even if the underlying profitability is still a work in progress. Honestly, the focus is shifting from a balanced base/precious metal mix to a dominant silver producer.

The primary engine for revenue generation remains the Sale of Silver Concentrates. This is the core driver, reflecting the company's aggressive strategy to maximize silver output from its assets, particularly the Galena Complex and the transition at Cosalá. For the third quarter of 2025, consolidated silver production hit 765,000 ounces, a massive 98% increase year-over-year. The realized price for silver in that quarter was approximately $40 per ounce. The strategic goal is clear: Americas Gold and Silver Corporation expects over 80% of its revenue to come from silver by the end of 2025.

The revenue streams are diversified, though silver is taking the lion's share. You see contributions from the Sale of By-product Metals, which includes copper, lead, and zinc. In Q3 2025, revenue still increased by 37% year-over-year to $30.6 million, even with lower production and realized prices for zinc and lead compared to the prior year. Furthermore, the company is actively developing antimony as a potential future revenue stream, having reported year-to-date antimony production of 447,466 pounds.

A significant, near-term boost to the quarterly figures came from the Pre-production sales from the EC120 silver-copper project. This project at the Cosalá Operations, which hosts higher-grade silver and copper, contributed a strong $12.9 million to revenue in Q3 2025 alone. This pre-production concentrate sales activity also accounted for 314,000 ounces of the quarter's silver production.

When you look at the bigger picture, the momentum is visible across the trailing twelve months. Here's the quick math on the key revenue figures as of the period ending September 30, 2025:

Revenue Metric	Amount (USD)	Period/Notes
Consolidated Revenue (TTM)	$109.1 million	Trailing Twelve Months ending Q3 2025
Consolidated Revenue (Q3 2025)	$30.6 million	Quarterly Revenue
Year-over-Year Q3 Revenue Growth	37%	Compared to Q3 2024 ($22.33 million)
EC120 Pre-production Sales	$12.9 million	Contribution in Q3 2025
Sales (Nine Months Ended Q3 2025)	$81.07 million	Year-to-Date Sales

The revenue sources for Americas Gold and Silver Corporation are clearly centered on metal sales, with a defined hierarchy:

• Primary Revenue: Sale of silver concentrates, aiming for over 80% of total revenue by year-end 2025.
• Key Contributor: Pre-production sales from the high-grade EC120 silver-copper concentrate.
• Secondary Revenue: Sales of base metals, including copper, lead, and zinc.
• Emerging Stream: Potential future revenue from antimony production.

If you're tracking the operational success against the financial results, the $30.6 million in Q3 2025 revenue shows the volume is there, driven by that massive silver production increase. Still, you need to keep an eye on the base metal contribution, as lower realized prices for zinc and lead in the quarter were a drag on the overall mix, even with the silver surge. Finance: draft 13-week cash view by Friday.