Utz Brands, Inc. (UTZ): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تتتبع شركة Utz Brands, Inc. (UTZ)، والقصة معقدة للغاية: إنهم ينتصرون في حرب الحجم ولكنهم يخوضون معركة الديون والهامش. نمت العلامات التجارية الأربع القوية 7.1% في الربع الثالث من عام 2025، مما يظهر طلبًا استهلاكيًا قويًا، ولكن صافي الدين قدره 807.9 مليون دولار والانخفاض بمقدار 220 نقطة أساس في هامش الربح الإجمالي المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في نفس الربع يعد من الركائز الحقيقية. تراهن شركة Utz على أن مدخراتها في سلسلة التوريد والتوسع في كاليفورنيا سيؤتي ثماره، لذلك دعونا نتعمق في نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات لمعرفة ما إذا كان الاتجاه الصعودي يبرر المخاطرة.

Utz Brands, Inc. (UTZ) - تحليل SWOT: نقاط القوة

تسعة أرباع متتالية من مكاسب حجم أسهم التجزئة

أنت تريد أن ترى شركة يمكنها الحصول على حصة باستمرار، وقد حققت شركة Utz Brands, Inc. (UTZ) ذلك تمامًا. حققت الشركة نموًا في حجم الحصة للربع التاسع على التوالي في فئة الوجبات الخفيفة المالحة في الولايات المتحدة، وهي علامة على قوة العلامة التجارية العميقة والتنفيذ الفعال.

هذا ليس مجرد فوز بسيط؛ إنه يُظهر أن Utz يتفوق في الأداء على السوق الأوسع. في الربع الثالث من العام المالي 2025 (الربع الثالث 2025)، ارتفع إجمالي أحجام البيع بالتجزئة في Utz بنسبة 3.0%، متجاوزًا بشكل كبير إجمالي فئة الوجبات الخفيفة المالحة، التي شهدت انخفاضًا بنسبة 1.2%. يعد هذا النمو المستمر القائم على الحجم مؤشرًا قويًا على نجاح استراتيجيتهم، حتى في بيئة استهلاكية مليئة بالتحديات.

تعزيز نمو مبيعات التجزئة لأربع علامات تجارية (Utz، On The Border، Zapp's، Boulder Canyon).

إن جوهر محرك نمو Utz - ما يسمونه العلامات التجارية الأربع القوية - هو تحقيق الأداء المتميز. هذه العلامات التجارية الرئيسية هي محور جهودها التسويقية والتوسعية، والنتائج واضحة. في الربع الثالث من عام 2025، شهدت شركات Power Four Brands (Utz وOn The Border وZapp's وBoulder Canyon) زيادة قوية في مبيعات التجزئة بنسبة 7.1% على أساس سنوي.

يعد هذا النمو أمرًا بالغ الأهمية لأنه يؤكد أن استثمارات الشركة تؤتي ثمارها في الأجزاء الأكثر قيمة من محفظتها الاستثمارية. من أجل المنظور، حقق قطاع الوجبات الخفيفة المالحة ذات العلامات التجارية بشكل عام، والذي يتضمن Power Four، نموًا في صافي المبيعات العضوية بنسبة 5.8٪ في الربع الثالث من عام 2025.

إليك الحساب السريع لأدائهم في الربع الثالث من عام 2025 مقابل الفئة:

تحويل سلسلة التوريد يحقق وفورات قوية في الإنتاجية

لا تعمل شركة Utz على زيادة المبيعات فحسب؛ لقد أصبحوا بالتأكيد أكثر كفاءة من حيث التكلفة، وهو ما يمثل رافعة كبيرة لتوسيع الهامش. يؤدي التحول في سلسلة التوريد لعدة سنوات إلى توفير كبير في الإنتاجية، مما يسمح للشركة بتوسيع هامش الربح الإجمالي المعدل.

كانت مبادرات الإنتاجية هي المحرك الرئيسي وراء توسع هامش إجمالي الربح المعدل للربع الثالث من عام 2025 بمقدار 210 نقطة أساس ليصل إلى 41.1%. وهذا مثال ملموس على انخفاض وفورات التكاليف مباشرة إلى النتيجة النهائية، حتى عندما تستثمر الشركة المزيد في القدرة والنمو.

تتعقب الإدارة تجاوز هدفها الأصلي البالغ 135 مليون دولار أمريكي من إجمالي وفورات سلسلة التوريد، وتستهدف الآن توفير أكثر من 150 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2026. ويتم إعادة استثمار رأس المال هذا بشكل استراتيجي، مع ما يقرب من 100 مليون دولار أمريكي من النفقات الرأسمالية المخطط لها للعام المالي 2025، والتي تركز في الغالب على بناء قدرة شبكة تصنيع متزايدة وتسريع وفورات الإنتاجية هذه.

يوفر نموذج التسليم المباشر للمخزن (DSD) تحكمًا أفضل في الرف وسرعة الخدمة

يعد نموذج التسليم المباشر للمخزن (DSD) ميزة تنافسية كبيرة، خاصة ضد المنافسين الذين يعتمدون على نظام تسليم المستودعات (مثل Kellogg أو Nestlé لبعض الخطوط). باستخدام DSD، يقوم سائقو وممثلو Utz بالتعامل مع المنتج حتى الرف، متجاوزين مركز التوزيع المركزي لمتاجر التجزئة.

يُترجم هذا النموذج إلى بعض نقاط القوة التشغيلية الرئيسية:

• احصل على سيطرة أكثر صرامة على المخزون ووضع الرف.
• تمكين مراقبة المخزون في الوقت الحقيقي على مستوى المتجر.
• السماح بالعروض الترويجية المخصصة والاستجابة بشكل أسرع للطلب المحلي.
• قم ببناء علاقات أقوى مع بائعي التجزئة من خلال التفاعل المتكرر والمباشر.

على الرغم من أن DSD أكثر تكلفة مقدمًا، إلا أن الاستفادة من التحكم الأفضل في الرف وسرعة الخدمة - الحصول على المنتج الطازج على الرف بشكل أسرع - لا تقدر بثمن في فئة عالية الاندفاع مثل الوجبات الخفيفة المالحة. تعد هذه البنية التحتية الإستراتيجية سببًا رئيسيًا وراء قدرة Utz على زيادة حصة الحجم باستمرار حيث يعاني الآخرون.

Utz Brands, Inc. (UTZ) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

صافي خسارة قدرها (20.2) مليون دولار في الربع الثالث 2025

أنت بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من أرقام الأرباح المعدلة لأن نتائج مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) تظهر ضعفًا حقيقيًا في الربحية. بالنسبة للربع الثالث المنتهي في 28 سبتمبر 2025، سجلت شركة Utz Brands خسارة صافية قدرها (20.2) مليون دولار. هذه ليست مجرد خسارة ورق؛ إنها إشارة مهمة حول هيكل التكلفة الأساسي.

كانت هذه الخسارة مدفوعة في المقام الأول بعوامل غير تشغيلية، بما في ذلك مصاريف ضريبية لمرة واحدة بقيمة 13.4 مليون دولار وارتفاع تكاليف الاستهلاك والإطفاء. إليك الحساب السريع: في حين أن صافي الدخل المعدل كان إيجابيًا بقيمة 33.5 مليون دولار، فإن خسارة مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا تظهر أن التكلفة الكاملة لعمليات الاستحواذ والاستثمارات الرأسمالية - مثل التحديث المستمر لسلسلة التوريد - تؤثر بشكل كبير على الأرباح المعلن عنها في الوقت الحالي. لا يمكنك تجاهل أرقام مبادئ المحاسبة المقبولة عموما؛ فهي تظهر التكلفة الحقيقية للنمو.

انخفض هامش الربح الإجمالي (GAAP) بمقدار 220 نقطة أساس إلى 33.6% في الربع الثالث من عام 2025

الأعمال الأساسية تواجه ضغط الهامش. انخفض هامش الربح الإجمالي لشركة Utz Brands (GAAP) للربع الثالث من عام 2025 إلى 33.6%، بانخفاض قدره 220 نقطة أساس مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. ويعكس هذا صعوبة الموازنة بين الحفاظ على حصة السوق مع إدارة التكاليف.

وهذا الانخفاض هو نتيجة مباشرة للتسعير العدواني والضغوط الترويجية في السوق، بالإضافة إلى تأثير التضخم على المواد الخام وتكاليف سلسلة التوريد. لكي نكون منصفين، توسع هامش الربح الإجمالي المعدل للشركة بمقدار 210 نقطة أساس، وذلك بفضل وفورات الإنتاجية. ومع ذلك، فإن هامش مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً يظهر أن السعر الذي تدفعه مقابل نمو الحجم - خاصة من خلال العروض الترويجية المستهدفة لدفع التجربة في أسواق التوسع - هو هامش إجمالي أقل. هذه مقايضة واضحة تؤدي إلى تآكل الربحية الأساسية.

صافي ديون كبيرة بقيمة 807.9 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 28 سبتمبر 2025

ولا يزال عبء ديون الشركة يشكل عائقا رئيسيا. اعتبارًا من 28 سبتمبر 2025، كان لدى Utz Brands صافي ديون كبير قدره 807.9 مليون دولار أمريكي. يؤدي هذا الرقم إلى صافي نسبة الرافعة المالية بمقدار 3.9x استنادًا إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للاثني عشر شهرًا اللاحقة.

وهذا النوع من مستوى الديون يحد من المرونة المالية، خاصة في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة. قامت الشركة بتوجيه نفقات الفائدة بحوالي 46 مليون دولار أمريكي للعام المالي الكامل 2025. بينما تركز الإدارة على تقليص المديونيات، بهدف الاقتراب من صافي الرافعة المالية بمقدار 3 أضعاف بحلول نهاية العام 2025، فإن النسبة الحالية لا تزال مرتفعة بالنسبة لأعمال السلع الاستهلاكية الأساسية. يعني ارتفاع الديون أن المزيد من التدفق النقدي يذهب إلى خدمة الفوائد بدلاً من إعادة الاستثمار في الأعمال أو إعادة رأس المال إلى المساهمين.

النطاق الأصغر يحد من وفورات الحجم والقوة التفاوضية لمتاجر التجزئة

Utz Brands هي شركة صغيرة في سوق يهيمن عليها العمالقة. مع ما يقرب من 1.44 مليار دولار أمريكي من الإيرادات على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية، تعد Utz شركة صغيرة للمواد الاستهلاكية الأساسية. هذا النطاق الأصغر، خاصة بالمقارنة مع المنافسين مثل Frito-Lay (المملوكة لشركة PepsiCo)، يحد بطبيعته من قدرتها على تحقيق نفس وفورات الحجم في الإنتاج والخدمات اللوجستية ومصادر المواد الخام.

يُترجم النطاق الأصغر أيضًا بشكل مباشر إلى نفوذ أقل مع كبار تجار التجزئة، مما قد يؤثر على مساحة الرفوف، واتفاقيات التسعير، والتمويل الترويجي. التحدي واضح في أسواق التوسع الرئيسية:

• تبلغ حصة Utz السوقية في سوق الوجبات الخفيفة المالحة الضخم في كاليفورنيا (بقيمة 4.1 مليار دولار) 1.9٪ فقط.
• ويقارن هذا بشكل سيئ بمتوسط ​​حصتها البالغة 6.6% في مناطقها الجغرافية الأساسية.

ويعني هذا التفاوت أن كل صفقة توزيع جديدة ودخول السوق في مناطق التوسع، مثل الاستحواذ الأخير على أصول التوزيع في كاليفورنيا، يتطلب نفقات رأسمالية كبيرة - حوالي 100 مليون دولار أمريكي في رأس المال الرأسمالي لعام 2025 بأكمله - لبناء قدرات سلسلة التوريد اللازمة. عليك أن تنفق مبالغ كبيرة فقط للحاق بالركب.

Utz Brands, Inc. (UTZ) - تحليل SWOT: الفرص

تسريع الاختراق في سوق كاليفورنيا بقيمة 4.1 مليار دولار

أنت تنظر إلى فرصة كلاسيكية للاستيلاء على الأراضي هنا، وتقوم Utz Brands بخطوة حاسمة. تعد كاليفورنيا أكبر سوق أمريكي للوجبات الخفيفة المالحة، وتقدر قيمتها بنحو ضخم 4.1 مليار دولار في مبيعات التجزئة. بصراحة، كان Utz بالكاد يخدش السطح، ويولد فقط حوالي 79 مليون دولار في مبيعات التجزئة هناك، وهو ما يترجم إلى هزيلة 1.9% حصة السوق. هذه مساحة بيضاء ضخمة.

يعد الاستحواذ على شبكة التسليم المباشر للمتاجر (DSD) التابعة لشركة Insignia International، والتي تم الإعلان عنها في الربع الثالث من عام 2025، هو المفتاح. يعني DSD أن Utz تتحكم في مساحة الرفوف والمخزون والعروض الترويجية، وهي ميزة هائلة مقارنة بالمنافسين الذين يعتمدون على الخدمات اللوجستية التابعة لجهات خارجية (3PL). الهدف هو سد الفجوة بين التيار بسرعة 1.9% حصة ومتوسط حصة الشركة في مناطق التوسع الجغرافية الأخرى، والتي تقع في 3.0%، ثم انتقل في النهاية نحو متوسط الجغرافيا الأساسية البالغ 6.6%.

إليك الحساب السريع للإمكانات: مجرد الوصول إلى متوسط جغرافية التوسع البالغ 3.0% في كاليفورنيا سوف تضيف أكثر 45 مليون دولار في مبيعات التجزئة، وهذه مجرد البداية. تبدأ مسارات DSD الجديدة في دعم اختراق السوق بشكل أسرع في أوائل عام 2026، وبالتالي فإن التأثير المالي الكامل هو بالتأكيد قصة تزيد عن 2026.

النمو المستمر في الوجبات الخفيفة الأفضل لك (BFY).

تتحول تفضيلات المستهلك بقوة نحو الملصقات النظيفة والوجبات الخفيفة الأفضل لك (BFY)، وتتمتع Utz بوضع جيد للاستفادة من ذلك. تعتبر العلامة التجارية Boulder Canyon قوة كبيرة في هذا القطاع. إنها بالفعل العلامة التجارية الأولى لرقائق البطاطس في القناة الطبيعية وتشهد الآن نموًا سريعًا في متاجر البقالة التقليدية أيضًا.

يعد هذا التركيز على BFY بمثابة حافز رئيسي للعلامات التجارية "Power Four" الخاصة بالشركة - Utz، وOn The Border، وZapp's، وBoulder Canyon - والتي شهدت مجتمعة زيادة قوية في مبيعات التجزئة بنسبة 7.1% في الربع الثالث من عام 2025. تعتبر قاعدة المستهلكين BFY ثرية وتقدر العروض مثل المنتجات غير المعدلة وراثيًا والمنتجات الخالية من زيت البذور، والتي تعد جوهر استراتيجية Boulder Canyon. بالإضافة إلى ذلك، فإن الالتزام بإزالة الألوان الاصطناعية (FD&C) من المجموعة بأكملها بحلول نهاية عام 2027 يُظهر توافقًا استراتيجيًا واضحًا مع هذا الاتجاه طويل المدى.

• Boulder Canyon هي العلامة التجارية الأولى لرقائق البطاطس في القناة الطبيعية.
• نمت مبيعات التجزئة لشركة Power Four Brands 7.1% في الربع الثالث من عام 2025.
• تلتزم الشركة بالتخلص من الألوان الصناعية بنهاية عام 2027.

إرشادات عام 2025 لنمو الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 7% إلى 10%

لقد بدأ أخيرًا التأثير التشغيلي الناتج عن تحول سلسلة التوريد لعدة سنوات، ويمكنك رؤيته في إرشادات عام 2025. تؤكد Utz مجددًا توقعاتها للعام 2025 بأكمله فيما يتعلق بنمو الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) بنسبة 7% إلى 10%. وهذا رقم قوي وصحي يوضح أن الربحية تتسارع بشكل أسرع من المبيعات.

توسيع الهامش هو المحرك الأساسي. تتوقع الإدارة توسعًا في هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل تقريبًا 100 نقطة أساس (نقطة أساس) لمدة عام كامل . ويعزز هذا التوسع التوفير الكبير في تكاليف الإنتاجية، والذي من المتوقع أن يصل إلى ما يقرب من 6% كنسبة مئوية من التكلفة المعدلة للبضائع المباعة (COGS) للسنة المالية 2025. وهذه خطوة كبيرة مقارنة بالسنوات السابقة وتثبت أن الاستثمارات الضخمة تؤتي ثمارها.

انظر إلى مقاييس التوجيه المالي الرئيسية لعام 2025:

من المتوقع أن تنخفض النفقات الرأسمالية بشكل كبير في عام 2026

الفرصة الأخيرة، وربما الأكثر أهمية، هي نقطة انعطاف التدفق النقدي الحر القادمة. شهدت السنوات القليلة الماضية نفقات رأسمالية باهظة (CapEx) حيث قامت Utz بتحديث شبكة التصنيع وسلسلة التوريد الخاصة بها. بالنسبة للسنة المالية 2025، من المتوقع أن تكون النفقات الرأسمالية موجودة 100 مليون دولارمع 89.2 مليون دولار أمضيت بالفعل عامًا حتى الآن خلال الربع الثالث.

لكن دورة الاستثمار هذه في طريقها إلى التراجع. أشارت الإدارة إلى أن عام 2026 سيكون "نقطة انعطاف"، مع توقع انخفاض رأس المال الرأسمالي بشكل ملحوظ إلى نطاق يبلغ 60 مليون دولار إلى 70 مليون دولار. وهذا تخفيض 30 مليون دولار إلى 40 مليون دولار في الإنفاق الرأسمالي، مما يحرر التدفق النقدي بشكل مباشر. يعد هذا أمرًا بالغ الأهمية لأنه يسمح للشركة بالتركيز على تخفيض الديون واستهداف نسبة الرافعة المالية الصافية التي تقترب 3.0x بحلول نهاية عام 2025 - وربما زيادة عوائد المساهمين، مثل أرباح الأسهم أو عمليات إعادة الشراء، في عام 2026. سترى بيان تدفق نقدي أكثر وضوحًا في العام المقبل. التمويل: ابدأ الآن في وضع نموذج لحساسية التدفق النقدي الحر لعام 2026.

Utz Brands, Inc. (UTZ) - تحليل SWOT: التهديدات

منافسة شديدة من المنافسين الأكبر حجمًا والأفضل من حيث رأس المال مثل شركة PepsiCo's Frito-Lay والعلامات التجارية الخاصة.

تعتبر فئة الوجبات الخفيفة المالحة وحشية، وتحارب شركة Utz Brands العمالقة. أنت تواجه شركة Frito-Lay التابعة لشركة PepsiCo، والتي تتمتع بأموال هائلة للتسويق والتوزيع، بالإضافة إلى لاعبين رئيسيين آخرين مثل Campbell's (Snyder's-Lance). Utz هي ثالث أكبر شركة لتصنيع الوجبات الخفيفة المالحة في الولايات المتحدة، وهو أمر رائع، لكنه يعني أنك لا تزال في المركز الثالث بعيدًا عن الشركة الرائدة في السوق.

هذه المنافسة تفرض اليقظة المستمرة. بالنسبة لفترة الـ 13 أسبوعًا المنتهية في 30 مارس 2025، كانت مبيعات التجزئة للوجبات الخفيفة المالحة ذات العلامة التجارية Utz ثابتة، في حين انخفضت فئة الوجبات الخفيفة المالحة الإجمالية بمقدار 1.7%. يعد هذا فوزًا، لكنه يظهر أن السوق يتقلص، ولا ينمو، بالنسبة لأي شخص آخر. كما أن التهديد من العلامات التجارية الخاصة حقيقي، وهو ما يمثل تقريبًا 6.7% من مبيعات التجزئة لفئة الولايات المتحدة اعتبارًا من أواخر عام 2024. غالبًا ما تكون هذه العلامات التجارية الخاصة بديلاً مباشرًا ومنخفض التكلفة، وتجبر Utz على إنفاق المزيد للدفاع عن مساحة الرفوف الخاصة بها.

يمكن أن يؤدي التضخم المستمر في تكاليف المدخلات الرئيسية (المكونات والتعبئة والخدمات اللوجستية) إلى تآكل التوسع المتوقع في هامش الربح الإجمالي المعدل.

أكبر تهديد للربحية هو مسيرة التضخم المستمرة على تكلفة البضائع المباعة (COGS). على الرغم من أن شركة Utz قامت بعمل رائع في برامج الإنتاجية، إلا أن تكاليف المدخلات الأساسية للمكونات والتعبئة والخدمات اللوجستية لا تزال تشكل عائقًا كبيرًا.

إليك الحساب السريع: في الربع الأول من عام 2025، توسع هامش الربح الإجمالي المعدل للشركة بمقدار 100 نقطة أساسوهو أمر عظيم. ولكن هذا لم يتحقق إلا بسبب 370 نقطة أساس من وفورات الإنتاجية أكثر من تعويض التأثير المشترك لارتفاع تكاليف سلسلة التوريد والتسعير الترويجي. تستهدف الشركة تقريبا 6% في مدخرات الإنتاجية كنسبة مئوية من تكلفة السلع والخدمات المعدلة في السنة المالية 2025، وإذا ارتفع التضخم أعلى من تلك المدخرات، فسيتم تفويت هدف توسيع الهامش.

إن التوقعات للعام 2025 بأكمله لتوسيع هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة تقريبًا 100 نقطة أساس. وهذا الهامش ضئيل، وأي زيادة كبيرة غير متوقعة في التكاليف - ولنقل ارتفاع مفاجئ في أسعار البطاطس أو الزيت - سوف تقضي على الفور على المكاسب التي تحققت بشق الأنفس من الكفاءة التشغيلية.

سلوك المستهلك الذي يبحث عن القيمة، والذي يفرض زيادة في العروض الترويجية التجارية وحزم المكافآت، مما يقلل من تحقيق السعر الصافي.

بصراحة، يبحث المستهلكون عن صفقة، وهذا يمثل نتيجة مباشرة لإيراداتك. يجبر سلوك البحث عن القيمة هذا شركة Utz على زيادة العروض الترويجية التجارية (الخصومات لتجار التجزئة) واستخدام حزم المكافآت (المزيد من المنتجات بنفس السعر) لزيادة الحجم.

تعمل هذه الإستراتيجية من حيث الحجم، ولكنها تقضي على تحقيق السعر الصافي (الإيرادات الفعلية لكل وحدة مباعة). في الربع الأول من عام 2025، رأى أوتز أ 6.3% زيادة الحجم، ولكن تم تعويض ذلك من خلال أ 3.4% انخفاض الأسعار بسبب هذه الاستثمارات الترويجية. لكي نكون منصفين، جزء كبير من ذلك-2.8 نقطة مئوية-كان بسبب حزم المكافآت وحدها.

واستمر هذا الضغط حتى الربع الثاني من عام 2025، حيث انخفض صافي سعر البيع (1.0)%، مع المساهمة بحزم المكافآت (0.8) نقاط مئوية. أنت تتداول بالهامش من أجل الحجم، وعلى الرغم من أنه من الضروري الدفاع عن حصتك في السوق، إلا أن ذلك يجعل الطريق إلى توسيع الأرباح أكثر صعوبة.

إن الفشل في تحقيق هدف صافي نسبة الرفع المالي الذي يقترب من 3 أضعاف بحلول نهاية السنة المالية 2025 قد يؤدي إلى زيادة تكاليف التمويل.

إدارة الديون تشكل تهديدا خطيرا. لدى Utz هدف معلن يتمثل في تقليل صافي نسبة الرافعة المالية (صافي الدين مقسومًا على الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك) للاقتراب 3x بحلول نهاية السنة المالية 2025. ويعد هذا هدفًا ماليًا حاسمًا للحفاظ على ميزانية عمومية سليمة والتحكم في نفقات الفوائد.

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، بلغت نسبة صافي الرافعة المالية 3.9x، بناءً على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة لمدة اثني عشر شهرًا 207.2 مليون دولار وصافي الديون 807.9 مليون دولار. إنهم ما زالوا يبتعدون تمامًا عن هدفهم، وهو ما يمثل مخاطرة بالتأكيد.

تبلغ مصاريف الفوائد المتوقعة للشركة لعام 2025 بأكمله تقريبًا 46 مليون دولار. الفشل في ضرب 3x ومن شأن هذا الهدف أن يشير إلى المقرضين والسوق بأن خطة تقليص الديون متوقفة. وقد يؤدي هذا إلى ارتفاع أسعار الفائدة على الديون المستقبلية، أو يجعل من الصعب إعادة تمويل الديون الحالية، والتي تتضمن أ 630 مليون دولار القرض لأجل ب. لقد تمكنوا من إعادة تسعير هذا القرض، مما أدى إلى خفض الفارق بمقدار 25 نقطة أساس إلى SOFR+250، والذي من المتوقع أن يوفر حوالي 1.6 مليون دولار سنويًا، لكن هذا الادخار الصغير يكون عرضة للخطر إذا لم يتحسن الاتجاه العام للرافعة المالية.